红豆集团2011年：对资产负债表的总体状况以及资产结构分析作业答案

对资产负债表的总体状况以及资产结构 资产质量和资本结构进行分析 1 从资产总体看 企业资产总额从 2010 年末的 26 57 亿到 2011 年 末的 27 40 亿 总资产上升了 0 83 亿 上升 3 整体的变化还不是很 明显 从结构看 流动资产企业 2011 年末资产总额中有 13 71 亿为流 动资产 其中 3 05 亿货币资金 787 万为应收票据 2 36 亿应收账 款 5095 万预付账款 208 万应收利息 4 42 亿其他应收款 3 27 亿存货 流动资产 07 年末相比较 06 年末增加了 0 18 亿元 在非流动资产方面 企业有 7 63 亿长期股权投资 4 26 亿固定 资产账面价值 1 17 亿无形资产 0 24 亿在建工程 0 32 亿长期待 摊费用 0 07 亿递延所得税资产 从以上数据可以看出 企业的经营资产占据了绝大多数 投资资产 占有率较少 盈利模式是经营主导型 从负债及所有者权益看 企业的负债总额为 13 79 亿 其中流动 负债为 8 77 亿占主体 期初余额为 6 86 亿 期末余额为 8 77 亿 有所增加 企业的债务减少项目主要有预收款项和应付票据 2 企业的毛利率在提高 公司06年的毛利率约为22 6 07年的毛 利率约为21 8 这种情况的出现 既有可能是企业扩大生产规模但 产品单位生产成本增大 而产生的结果 也有可能是改善产品结构 改革企业产品的综合盈利能力的结果 企业销售中主营业务优势突 出 市场销售规模继续扩大 从公司披露的销售业务的结构和规模 来看 企业的产品和其它收入均获得了很好的发展 资产减值损失 规模较上年的变化大 说明其质量很好 本期收回较多一年以上 应收账款冲回坏账准备所致 从总体上看 公司投资活动的盈利能力很好 货币资金及其质量的分析 货币资金一定程度的减少 货币资金本期减少 9 元 降低幅度对总 资产的影响为 3 货币资金的减少对企业偿债能力 满足资金需 要都是不利的 当然 对于货币资金的这种变化 还应结合该公司 现金需要量 从资金利用效果方面分析 这样才能做出合理的评价 应收票据 从应收票据上看 07 年末增加 这表明 企业商业债权的整体 质量在提高 这是因为 就变现性而言 与应收账款相比 企业的 应收票据质量较高 应收账款 从应收账款上看 07 年末比年初增加了 0 52 亿 说明公司与经 销商的关系处于劣势 导致应收账款增加也是因为信誉下降 无形 中也造成不利因素的增加 应收账款和应收票据都是赊销的手段是短期融资的方法 但是应收 票据的信誉和变现性比应收账款更高 所以应收票据的质量更好 风险也更小 应收账款增加意味着信用政策的放宽 发生坏账的可 能性增强 同时也要做好坏账准备 存货 从财务报表附注中可知 为存货计提了较少规模的减值准备 存货 的较大幅度的增加 存货本期增加 3 元 对总资产的影响为 10 21 结合在建工程的变动情况 可以认 为这种变动有利于营业收入的增长 扩大公司规模 从存货周转速度来看 企业存货的平均规模约为 3 1 亿 当年上市 公司的营业成本约为 7 19 亿 这样 企业存货周转速度约为每年 2 3 次 企业存货 06 年毛利率约为 22 6 07 年毛利率是 21 8 保持在较合理的水平 因此 企业的存货质量比较高 长期股权投资 从企业的附注和相关资料可以看出 企业的长期股权投资 主要集 中在红豆集团财务有限公司 无锡市无锡区阿福农村小额贷款有限 公司 上海磬石金池投资合伙企业 深圳市中欧基石股权投资合伙 企业等企业 应该说 其投资方向与上市公司自身的核心竞争力是 密切相关的 企业始终坚持走自身的经营活动与子公司经营活动相 结合的盈利的模式 从长期股权投资上看 年末比年初增加了 0 68 亿元 根据现金 流量表了解到 现金投资支出有 6050 万元 因此其他大部分都是非 货币资源实现的 短期借款 年末比年初增加 8 98 千万 货币资金减少一亿多 说明短期借 款的规模并不大 应付票据 从应付票据上看 年末相比较年初降低 0 6 亿 存货是上升大约 0 33 亿 但是营业成本增长了 1 61 亿 营业成本和应收票据都是增 长的 说明在与供应商的关系中处于劣势 不得不采取商业汇票的 方式 企业资产总体质量良好 经营资产相对较好 投资资产的结构和盈 利能力表现状态良好 短期偿债能力良好 提高销售收入 提高信 誉质量 固定资产 企业固定资产净值年终较年初有所下降 但从现金流量表中了解到 购建固定资产 无形资产和其他长期资产支付的现金下降 0 58 亿元 对无形资产质量的分析 从上市公司自身的资产负债表所披露的结构和规模来看 企业的无 形资产主要有 不管其盈亏 其无形资产总额肯定高于报表中披露的无形资产总额 对企业融资能力和环境的分析 结合上市公司资产负债表中的负债与股东权益对比 现金流量表中 年度内筹资活动资金流量的信息 我们可以看出 尽管企业的资产 负债率比较高 但是由于其较强的产品盈利能力 企业的融资能力 依然很强 对资产负债表总体分析得出结论 综上所述 企业的资产总体质量较高 经营活动 投资资产的结构 和盈利能力均处于较好状态 短期偿债能力 长期融资能力依然保 持较好状态 企业无明显的不良资产占用 从长期来看 企业发展的主要方向是进一步强化其核心竞争力 保持技术和品牌的领先优势 合并资产负债表及财务状况分析 子公司也保有较高的货币资金存量 在年末 以上市公司为母公司的集团内子公司的货币存量较大 这 一方面可能意味着同类行业的上市公司控股公司的现金较为富裕 合并资产负债表的其他应收款期末规模小于 上市公司自身的其他应收款 通过比较 我们发现 合并资产负债表的其他应收款期末规模小于 上市公司自身的其他应收款 这种差额主要组成部分应该是上市公 司为自己的子公司提供资金所形成的债权 以上市公司为母公司的集团内子公司保有较多 存货 子公司平均存货周期速度较慢 但整体 质量较高 比较一下 母公司和合并资产负债表 我们看出以上市公司为母公 司的集团内子公司保有较多存货 此外 母公司存货周转率为 2 3 次 而子公司为 1 3 次 尽管如此 上市公司还是表现出一定 盈利能力 根据企业附注 企业集团整体的存货质量较高 上市公司长期股权投资以控制性投资为主 且 大部分已纳入合并范围 比较一下上市公司的资产负债表和合并资产负债表及报表附注的长 期股权投资信息 我们发现 合并资产负债表的长期股权投资金额 远远小于上市公司的长期股权投资金额 这说明 上市公司长期股 权投资以控制性投资为主 且大部分已纳入合并范围 以上市公司为母公司的集团内 子公司保有较 多固定资产 固定资产整体质量较高 比较一下上市公司的资产负债表和合并资产负债表及报表附注的固 定资产信息 我们发现 以上市公司为母公司的集团内 子公司保 有较多固定资产 合并报表附注显示 企业集团年末的固定资产规 模较年初有所增加 而减值准备计提并不多 公司的母子公司固定 资产周转率较好 集团账面无形资产主要集中在子公司 比较一下上市公司的资产负债表和合并资产负债表及报表附注的无 形资产信息 我们发现 以上市公