建设项目的财务评价试题及答案

练习题练习题 一 单项选择题一 单项选择题 1 能全面反映项目的资金活动全貌 A 损益表 B 资产负债表 C 资金来源与运用表 D 财务外汇平衡表 2 资产负债主体结构包括三部分 其表现形式为 A 所有者权益 资产 负债 B 资产 负债 所有者权益 C 所有者权益 流动资产 负债 D 流动资产 负债 所有者权益 3 代表了项目投资应获得的最低财务盈利水平 也是衡量投资项目是否可行的标准 A 基准收益率 B 内部收益率 C 静态收益率 D 动态收益率 4 内部收益率是指项目在 内 各年净现金流量现值之和为零时的折现率 A 生产经营期 B 使用寿命期 C 建设期 D 整个计算期 5 反映的是项目全部投资所能获得的实际最大收益率 A 基准收益率 B 内部收益率 C 静态收益率 D 动态收益率 6 一个项目的财务净现值小于零 则其财务内部收益率 基准收益率 A 等于 B 一定大于 C 一定小于 D 可能大于 也可能小于 7 用财务内部收益率对项目进行评价时 指标是财务内部收益率的判别基准 A 平均投资利润率 B 折现率 C 行业基准收益率 D 投资利税率 8 项目的 计算结果越大 表明其盈利能力越强 A 投资回收期 B 财务净现值 C 借款偿还期 D 资产负债率 9 下列关于损益表中各项数字之间相关关系的表述中 正确的是 A 利润总额 营业利润 期间费用 营业外收入 营业外支出 B 利润总额 营业利润 投资收益 营业外收入 营业外支出 C 利润总额 营业利润 期间费用 营业外收入 营业外支出 以前年度损益调整 D 利润总额 营业利润 投资收益 营业外收入 营业外支出 以前年度损益调整 13 项目的 计算结果越大 表明其投资的经济效果越好 A 财务内部收益率 B 投资回收期 C 盈亏平衡点 D 借款偿还期 14 已知某投资项目 其净现金流量如下图所示 单位 万元 该项目行业基准收益率为 10 则其财务净现值为 万元 2000 年监理工程师考试题 A 30 50 B 78 09 C 130 45 D 460 00 15 某预制构件厂项目设计年生产能力 30000 件 每件销售价格为 40 元 单件产品变动成 本为 20 元 年固定成本元 每件产品销售税金为 4 元 则该项目的盈亏平衡点为 件 2000 年监理工程师考试题 A 5000 B 10000 C 12500 D 30000 16 某投资项目 其财务现金流量如下表所示 已知该项目的基准收益率为 12 则该项目 净现值为 元 2001 年监理工程师考试题 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 年 500 60 100 100 100 100 100 100 100 100 100 年份 12345678910 净现金流量 万元 1000 180180180180180180180180180 A 143 67 B 36 53 C 17 04 D 124 18 17 已知某投资项目 其净现值 NPV 的计算结果为 NPV1 i1 10 1959 万元 FNPV2 i2 12 866 万元 则该项目的财务内部收益率为 2001 年监理工程 师考试题 A 11 58 B 11 39 C 11 12 D 10 61 18 FNPV 0 表明项目获利程度 2001 年监理工程师考试题 A 低于基准收益 B 高于基准收益率 C 等于基准收益率 D 等于零 19 在建设项目财务评价中 反映项目盈利能力的常用指标是 2002 年监理工程师 考试题 A 生产能力利用率 B 资产负债率 C 内部收益率 D 流动比率 20 某建设项目的计算期为 10 年 基准收益率 10 经计算静态投资回收期为 7 年 动态 投资回收期为 12 年 则该项目的财务内部收益率 2002 年监理工程师考试题 A FIRR 0 B 0 FIRR 10 C FIRR 10 D FIRR 10 21 速动比例的计算公式为 A 流动资产 流动负债 100 B 流动资产 存货 流动负债 100 C 流动资产 速动资产 100 D 速动资产 流动资产 100 22 行业投资利润率的作用是 A 判断项目投资利润率是否达到本行业最低利润率 B 计算财务净现值指标的折现率 C 衡量项目投资利润率是否达到或超过本行业的平均水平 D 判断各行业评价财务内部收益率指标的基准 23 根据某建设项目的有关数据 见表 可知该项目静态投资回收期为 1998 年造 价工程师考试题 年份 123456 净现金流量 万元 100 200 50 100150200 A 4 年 B 3 33 年 C 3 5 年 D 5 5 年 24 某建设项目固定资产投资为 3176 39 万元 流动资金为 436 56 万元 项目投产期年利 润总额为 845 84 万元 达到设计能力的正常年份 生产期 的年利润总额为 1171 89 万元 则该项目的投资利润率为 1998 年造价工程师考试题 A 26 63 B 31 68 C 32 44 D 36 89 25 反映项目清偿能力的主要评价指标是 1998 年造价工程师考试题 A 静态投资回收期 B 动态投资回收期 C 固定资产投资借款偿还期 D 投资利润率 26 现金流量表的现金流入中有一项是流动资金回收 该项现金流入发生在 2000 年造价工程师考试题 A 计算期每一年 B 生产期每一年 C 计算期最后一年 D 投产期每一年 二 多项选择题二 多项选择题 1 财务评价的主要目标包括 A 盈利能力目标 B 利税能力目标 C 清偿能力目标 D 抗风险能力目标 E 外汇平衡目标 2 在财务现金流量表中 作为现金流入的有 A 流动资金 B 回收流动资金 C 销售税金及附加 D 固定资产余值 E 产品销售收入 3 在 自有资金 财务现金流量表中 作为现金流量的有 A 回收流动资金 B 自有资金 C 经营成本 D 借款本金偿还 E 借款利息支付 4 在 全部投资 的财务现金流量表中 作为现金流出的有 A 自有资金 B 借款本金偿还 C 流动资金 D 经营成本 E 销售税金及附加和所得税 5 在项目财务评价表中 均是对项目进行盈利能力分析的报表为 A 现金流量表 B 损益表 C 资金来源与运用表 D 资产负债表 E 财务外汇平衡表 6 在进行项目财务评价时 损益表中可供分配利润包括 A 税后利润 B 盈余公积金 C 应付利润 D 税前利润 E 未分配利润 7 资产负债表主体结构包括 几个部分 A 资产 B 负债 C 所有者权益 D 盈余 E 利税 8 资本金为项目投资时的自有资金 资本公积金的具体来源包括 A 投资者实际缴付的出资额超过资本金的差额 B 法定财产重估增 C 资本汇率折算差额 D 接受损赠的财产 E 实际资本账户的金额 9 包含在现金流量表 自有资金 而不包含在现金流量表 全部投资 中 A 回收固定资产余值 B 回收流动资金 C 销售税金及附加 D 借款本金偿还 E 借款利息支付 10 按现行财务制度规定 归还建设投资借款的资金来源主要包括 A 项目投资后的折旧 B 项目投资后的销售收入 C 摊销费 D 税后利润 E 未分配利润 11 财务评价效果的好坏 主要取决于 1997 年造价工程师考试题 A 基础数据的可靠性 B 基础数据的代表性 C 投资计划的准确性 D 评价指标体系的合理性 E 设计概算的对比性 12 财务评价的动态指标有 2000 年造价工程师考试题 A 投资利润率 B 借款偿还期 C 财务净现值 D 财务内部收益率 E 资产负债率 13 财务评价指标体系中 反映盈利能力的指标有 2001 年造价工程师考试题 A 流动比率 B 速动比率 C 财务净现值 D 投资回收期 E 资产负债率 14 投资项目资产负债中 资产包括 2002 年造价工程师考试题 A 固定资产净值 B 在建工程 C 长期借款 D 无形及递延资产净值 E 应付账款 15 基准收益率的确定 需考虑的因素有 A 投资风险 B 社会折现率 C 资金成本 D 资金限制 E 通货膨胀 三 判断题三 判断题 1 现金流量应反映项目在计算期内各年发生的所有收支 包括现金收支与非现金收支 2 现金流量表 自有资金 与现金流量表 全部投资 的现金流入和流出项目皆相同 3 项目的盈余公积金有一个最大提取限值 当其累计达到注册资本的 50 以后就不 再提取 4 静态投资回收期只能从项目投入建设年份算起 5 对于常规的投资项目 其净现值大小与折现率的高低有直接关系 折现率越大 净 现值就越大 折现率越小 净现值就越小 四 计算题四 计算题 1 某市一家房地产开发公司以BOT方式 投资11700万元 获得某学校新校区公寓区的 20年经营使用权 20年后返还给学校 预计当公寓第三年正常运营后 每年的纯收益为 2000万元 从第三年起 纯收益每5年增长5 该公寓园区的建设期为2年 总投资分两年 投入 一期6000万元 二期为5700万元 试计算项目的财务净现值 财务内部收益率和动 态投资回收期 并判断项目的财务可行性 假设投资发生在年初 其他收支发生在年末 基准收益率取12 2 某集团公司以400万元购得一商业楼15年的使用权 用于出租经营 投资资金以分期 付款方式支付 第一年年初支付40 第二年年初支付60 为使出租较为顺利 第一年年 初进行了装修 总费用为50万元 第二年正式出租 从第二年到第四年的净租金收入为70 万元 70万元 70万元 从第5年全部租出 纯收入为100万元 以后每5年增长5 若该类 投资的基准收益率为12 试计算该投资的财务净现值 财务内部收益率和动态投资回收期 并判断财务可行性 假设投资发生在年初 其他收支发生在年末 3 某人年初欲购商业店铺 总价为20万元 可经营15年 经市场调查及预测 市场上 同类店铺的销售利润率可达20 营业额每5年增长10 问在15年经营期内 各年营业额为 多少才能保证收益率达到14 若营业额为20万元 销售利润率为多少才能保证14 的收益 率 若按20 的销售利润率 营业额为18万 试计算其基准收益率14 下的财务净现值 财务 内部收益率和动态投资回收期 4 某公司拟上一个新项目 预计该项目的生命周期为10年 其中 建设期为2年 生产 期为8年 项目投资的现金流量数据如下表5 1所示 生产期第一年和最后一年的总成本均生产期第一年和最后一年的总成本均 为为23002300万元 其余各年总成本为万元 其余各年总成本为35003500万元万元 根据规定 全部数据发生在各年年末 已知项 目运行期间 销售税金及附加的税率为6 所得税率为33 基准收益率为12 请完成 1 计算项目生产运营期内的销售税金及附加和所得税 2 计算项目现金流量表6 1中的其余各项值 3 计算项目的静态 动态投资回收期 以及财务净现值和财务内部收益率 并判断项 目的可行性 表表6 6 1 1 全部投资现金流量表全部投资现金流量表 单位 万元单位 万元 建设期生产期序号 年份 项目 12345678910 1 现金流入 1 1 销售收入 2500 420042004200 4200 4200 42002500 1 2 固定资产残值回收 500 1 3 流动资金回收 1000 2 现金流出 2 1 建设投资 2100 1400 2 2 流动资金 600400 2 3 经营成本 1600 250025002500 2500 2500 25002500 2 4 销售税金及附加 2 5 所得税 3 净现金流量 4 累计净现金流量 5 折现净现金流量 6 累计折现净现金流量 5 某建设项目有关资料如下 1 项目计算期10年 其中建设期2年 项目第3年投产 第5年开始达到100 设计生产能力 2 项目固定资产投资9000万元 不含建设期贷款利息和固定资产投资方向调节税 预计 8500万元形成固定资产 500万元形成无形资产 固定资产年折旧费为673万元 固定资产 残值在项目运营期末收回 固定资产投资方向调节税率为0 3 无形资产在运营期8年中 均匀摊入成本 4 流动资金为1000万元 在项目计算期末收回 5 项目的设计生产能力为年产量1 1万t 预计每吨销售价为6000元 年销售税金及附加按 销售收入的5 计取 所得税率为33 6 项目的资金投入 收益 成本等基础数据 见6 2表 表表6 6 2 2 建设项目资金投入 收益及成本表建设项目资金投入 收益及成本表 单位 万元单位 万元 序号 年份 项目 12345 自有资金 30001000 1 建设投资 贷款 不含贷款利息 4500 自有资金部分 400 2 流动资金 贷款 100500 3 年销售量 万吨 0 81 01 1 4 年经营成本 420046005000 7 还款方式 在项目运营期间 即从第3至第10年 按等额还本利息照付方式偿还 流动资 金贷款每年付息 长期贷款利率为6 22 按年付息 流动资金贷款利率为3 8 经营成本的80 作为固定成本 请完成 1 计算无形资产摊销费 2 编制借款还本付息表 把计算结果填入表6 3中 表中数字按四舍五入取整 表6 4 表6 5同 表表6 3 项目还本付息表项目还本付息表 单位 万元单位 万元 序号年份 项目 12345678910 1年初累计借款 2本年新增借款 3本年应计利息 4本年应还本金 5本年应还利息 3 编制总成本费用估算表 把计算结果填入表6 4中 表表6 4 总成本费用估算表总成本费用估算表 单位 万元单位 万元 序号 年份 项目 345678910 1经营成本 2折旧费 3摊销费 4财务费 4 1长期借款利息 4 2流动资金借款利息 5总成本费用 5 1固定成本 5 2可变成本 4 编制项目损益表 把计算结果填入表6 5中 盈余公积金提取比例为10 表表6 5 项目损益表项目损益表 单位 万单位 万 元元 序号年份 项目 345678910 1销售收入 2总成本费用 3销售税金及附加 4利润总额 1 2 3 5所得税 4 33 6税后利润 4 5 7盈余公积金 6 10 8可供分配利润 6 7 00037224246267290 5 计算第7年的产量盈亏平衡点 保留两位小数 和单价盈亏平衡点 取整 分析项目 盈利能力和抗风险能力 6 某工程项目估计建设期3年 第一年建设投资600万元 第二年建设投资2000万元 第三 年投资800万元 投产第一年达到设计能力的60 第二年达到80 第三年达到 100 正常 年份的销售收入为3500万元 正常年份的经营成本为2000万元 正常年份的销 售税金为210 万元 残值为400万元 项目经营期为7年 不含建设期 流动资金总额为600 万元 从投产年开始按生产能力分3次投入 投入比例为60 30 10 基准收益率为 12 标准静态投资回收期为9年 请完成 1 试给出该项目全部投资税前的现金流量表 2 计算该项目所得税前的静态投资回收期 3 计算该项目所得税前的财务净现值 财务内部收益率和动态投资回收期指标 4 评价该项目是否可行 参考答案参考答案 一 单项选择题一 单项选择题 1 C 2 B 3 A 4 D 5 B 6 C 7 C 8 B 9 B 10 A 11 B 12 C 13 B 14 B 15 C 16 C 17 B 18 B 19 C 20 D 21 C 22 C 23 C 二 多项选择题二 多项选择题 1 ACE 2 BDE 3 BCDE 4 CDE 5 AB 6 BCE 7 ABC 8 ABCD 9 DE 10 ACE 11 AD 12 CD 13 CD 14 ABD 15 ABCD 三 判断题 判断题 1 2 3 4 5 四 计算题四 计算题 1 解 1 现金流量图及表如下 单位 万元 年份12345678910 净现 金流 量 6000 570020002000200020002000210021002100 净现 金流 量现 值 5357 4544 011423 561271 041134 851013 26904 7848 15757 28676 14 累计 净现 金流 量现 5357 9901 15 8477 59 7206 55 6071 7 5058 44 4153 74 3305 59 2548 31 1872 17 0 1 2 3 7 8 12 13 17 18 20 年 2315 25 2205 2100 2000 5700 6000 值 年份11121314151617181920 净现 金流 量 21002100220522052205220522052315 252315 252315 25 净现 金流 量现 值 603 7539 02505 33451 19402 85359 68321 15301 07268 82240 01 累计 净现 金流 量现 值 1268 47 729 05 224 12227 07629 92989 61310 751611 821900 642120 65 财务净现值FNPV 2120 65万元 当取i1 14 时 NPV1 665 99万元 取i2 16 时 NPV2 475 50万元 财务内部收益率FIRR 14 16 14 15 17 475 599 665 99 665 动态投资回收期Pt 14 1 13 50年 451 19 12 224 综上所述 FIRR 基准收益率 在基准收益率为12 时 FNPV 0 该项目在财务上 是可行的 2 解 现金流量图及表如下 0 1 2 4 5 9 10 14 15 年 110 105 100 70 240 210 年份01234567 净现金流量 210 240707070100100100 净现金流量现值 210 214 2955 849 8244 4956 7450 6645 23 累计净现金流量现 值 210 424 29 368 49 318 67 274 18 217 44 166 78 121 55 年份89101112131415 净现金流量100100105105105105105110 净现金流量现值40 3936 0633 8130 1826 9524 0621 4920 10 累计净现金流量现 值 81 16 45 1 11 2918 8945 8469 991 39111 49 同上题1 财务净现值FNPV 111 49万元 动态投资回收期Pt 10 37年 财务内部收益率FIRR 17 35 综上所述 财务内部收益率值FIRR 17 35 基准收益率12 在基准收益率为12 时 财务净现值FNPV 0 所以该投资在财务上是可行的 3 解 1 设第1至第5年营业额为x i 14 FNPV 20 1 1 14 2 0 x 5 141 1 14 1 12 0 x 5 141 1 5 141 1 1 0 14 1 11 12 0 x 5 141 1 10 141 1 0 1 1 5 6 10 11 15 年 1 1 1 1x 1 1x x 20 则x 15 35万元 前5年的营业额为13 24万元 第6至第10年营业额为14 57万元 第11至第15年营业额为 16 02万元 2 设利润率为y FNPV 20 1 1 14 20y 5 141 1 14 1 120y 5 141 1 5 141 1 1 0 14 1 11 120y 5 141 1 10 141 1 y 15 35 3 年份01234567 净现金流量203 63 63 63 63 63 963 96 净现金流量现值 20 3 162 772 432 131 871 801 58 累计净现金流量现值 20 16 84 14 07 11 64 9 51 7 64 5 84 4 26 年份89101112131415 净现金流量3 963 963 964 3564 3564 2564 3564 356 净现金流量现值1 391 221 071 030 900 790 700 61 累计净现金流量现值 2 87 1 65 0 580 451 352 142 843 45 同上题1 财务净现值FNPV 3 45万元 动态投资回收期Pt 10 56年 财务内部收益率FIRR 14 14 4 解 1 2 计算结果见下表 表表6 1 全部投资现金流量表全部投资现金流量表 单位 万元单位 万元 建设期生产期序号 年份 项目12345678910 1现金流入2500 4200 4200 4200 4200 4200 4200 4000 1 1销售收入2500 4200 4200 4200 4200 4200 4200 2500 1 2固定资产残值回收500 1 3流动资金回收1000 2现金流出2100 1400 2367 33002900 2900 2900 2900 2900 2667 2 1建设投资2100 1400 2 2流动资金600400 2 3经营成本1600 2500 2500 2500 2500 2500 2500 2500 2 4销售税金及附加150252252252252252252150 2 5所得税1714814814814814814817 3净现金流量 2100 1400 1339001300 1300 1300 1300 1300 1333 4累计净现金流量 2100 3500 3367 2467 1167 1331433 2733 4033 5366 5折现净现金流量 1875 111695572738659588525469429 6累计折现净现金流量 1875 2991 2896 2324 1586 927 3391866551084 3 该项目静态投资回收期为 6 1 5 90年 1300 1167 同上题1 该项目动态投资回收期为 7 65年 财务净现值为FNPV 1084万元 财务内部收益率FIRR 18 96 根据上述结果 财务净现值FNPV 1084万元 0 静态投资回收期为5 90年 动态投资 回收 期 为7 65年 均小于项目计算期10年 又因为财务内部收率18 96 基准收益率 所以该项 目在财务上是可行的 5 解 无形资产摊销费 500 8 62 5 万元 长期借款利息 建设期贷款利息 1 2 4500 6 22 140 万元 每年应还本金 4500 140 8 5 万元 表表6 3 项目还本付息表项目还本付息表 单位 万元单位 万元 序 号 年份 项目 12345678910 1年初累计借款4640406034802900232017401160580 2本年新增借款4500 3本年应计利息1402892532161801441087236 4本年应还本金580580580580580580580580 5本年应还利息2892532161801441087236 表表6 4 总成本费用估算表总成本费用估算表 单位 万元单位 万元 序号年份 项目 345678910 1经营成本42004600500050005000500050005000 2折旧费673673673673673673673673 3摊销费6363636363636363 4财务费2922712341981621269054 4 1长期借款利息2892532161801441087236 4 2流动资金借款利息318181818181818 5总成本费用52285607597059345898586258265790 5 1固定成本33603680400040004000400040004000 5 2可变成本18681927197019341898186218261790 表表6 5 项目损益表项目损益表 单位 万元单位 万元 序 号 年份 项目 345678910 1销售收入48006000660066006600660066006600 2总成本费用52285607597