工程经济学--串讲--课件.ppt

基于企业理财的工程经济学 串讲复习 北京市高等教育自学考试课程考试大纲 课程名称 工程经济学课程代码04624指定教材 基于企业理财的工程经济学 第2版 张小利著 二 课程目标与基本要求 本课程共分为13章 前7章是工程经济学的基本原理和基础知识 包括企业的决策目标 企业的三大财务报表及其构成 资金的时间价值与等值计算 价值的衡量标准 工程项目财务评价的基本内容等 后6章是工程项目财务分析方法及其应用 包括现金流量识别 决策指标选用 风险与不确定性分析及方案优选等 设置本课程是为了使考生能够牢固掌握工程经济的基本概念 基本原理和实用方法 能够运用所学理论知识对工程项目做出前期策划和分析论证 为最终的项目决策提供依据 通过本课程的学习 考生应对工程经济的原理和应用有一个较全面的了解 熟悉工程经济学的基本原理 理解并掌握工程项目财务分析主要方法的实践应用 本课程的重点章节为第四章 第九章 次重点章节为第十二章 第十三章 关于命题考试的若干规定 1 本大纲各章所提到的内容和考核目标都是考试内容 试题覆盖到章 适当突出重点 本课程的重点章节是第四章资金的等值计算 上 和第九章现金流量识别 次重点是第十二章不确定性与风险分析和第十三章项目方案优选 2 试卷中对不同能力层次的试题比例大致是 识记 为20 理解 为40 应用 为40 3 试题难易程度应合理 较易 中等难度 较难 每份试卷中较难部分比例不超过30 且建议20 4 试题类型分为 单项选择题20道 多项选择题10道和分析计算题2道等 填空题简答题 论述题 5 考试采用闭卷考试 考试时间150分钟 采用百分制评分 60分为及格 6 为了便于答题 考试时考生可以携带无存储功能的计算器 第二部分考核内容与考核目标 第一章企业投资决策的目标 一 学习目的与要求本章介绍了学习该门课程需要首先了解并掌握的一些最基本知识 包括企业的三大财务管理决策及其目标 投资决策与工程项目 工程经济学的定义 工程经济学与经济学和财务学的关系以及工程经济学的发展趋势等 通过本章学习 考生可以了解企业财务管理决策的目标 工程经济学的定义与发展 工程经济学的研究内容及特点 二 考核知识点与考核目标 一 企业财务管理决策与工程项目识记 企业的三大财务管理决策及其目标投资决策与工程项目 二 工程经济学及其研究的内容与特点识记 工程 工程经济学及其特点工程经济学与企业财务学为什么要从企业理财的角度来理解工程经济学工程经济学近年的发展趋势电子计算机在工程经济分析中的应用 工程经济学 EngineeringEconomics 1 概念p8工程经济学是融合了工程科学与经济科学各自特点和内在联系的交叉学科 它运用经济理论和定量分析方法 研究工程投资和经济效益的关系 工程经济学在今后的研究重点 用财务和非财务指标共同判断企业的经营状况由于产品更新换代加快 要解决工程项目的寿命周期问题 成本管理系统如何准确地衡量项目规模 范围 实验 技术和复杂性有关的费用 该系统在方案设计中怎样通过改进资源分配来减少成本在多变的市场中 投资决策的动态处理 非财务指标 包括 企业团队整体盈利能力与竞争能力的提高 消费者满意度 号召力 供应链建设等等 工程经济学研究对象 特点与分析方法 研究对象主要研究工程与经济相结合的发展规律 既有工程学的规律问题 又有经济学的规律问题 更注重两者结合的规律问题 具体研究对象是 经济对工程的影响问题和工程的经济评价问题 工程经济分析的理论基础是经济学和财务学 工程经济学研究特点 综合性横跨自然科学和社会科学 跨部门 跨地区 多目标实用性工程项目 研发与技术方案来源于实际需求 用于实践 被实践检验 研究成果表现为一个规划或具体方案的经济效果定量性以定量分析为主比较性研究投资效益的差别 比选预测性前期论证 分析评价 资金等值计算方法是工程经济分析的基本方法 项目价值评价的基本方法 如净现值和内部收益率 以及项目方案优选的基本方法 如净年值 费用年值和最短计算期法 3 工程经济学研究分析方法 1 1企业需要做哪些财务管理决策 营业活动经营决策投资活动投资决策筹资活动筹资决策 1 2企业财务管理决策的目标 17 1 利润最大化 ProfitMaximization 2 每股盈余最大化或权益资本利润率最大化 MaximizationofEarningsPershare 3 股东财富最大化 stockholderwealthmaximization 4 企业价值最大化 maximizationofstockprice 财务管理总体目标几种观点 18 1 利润最大化 优点 讲求经济核算 加强管理 改进技术 提高劳动生产率 降低成本 缺点 未考虑时间价值未考虑投资与获利关系未考虑风险的大小可能导致短期行为 19 2 每股利润最大化 资本利润率最大化 缺点 未考虑时间价值未考虑风险的大小可能导致短期行为优点 解决了投资与获利的关系 20 3 股东财富最大化 股东财富可通过股东获得的股利及股票的市场价值来计量 1 每股股利 持有股份数 所获股利额2 当期股票价格 持有股份数 股票市场价值3 股东财富价值 所获股利额 股票市场价值 21 3 股东财富最大化的优缺点 1 优点 1 考虑了时间价值 风险大小 2 反映了企业对资产保值 增值的要求 3 克服了短期行为 4 有利于社会资源的合理配置2 缺点 1 使用范围有限 非上市公司有困难 2 很大程度上不在管理当局的控制范围 财务人员的行为不能有效影响股东财富 影响股价 股利的因素很多 3 忽略了除所有者之外其他关系人的利益和要求 22 企业价值或财富最大化 1 概念 通过对企业的科学管理 财务上的合理经营 采用最优的财务政策 充分考虑货币时间价值 风险和报酬对企业的影响 在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大 2 优点 1 扩大了使用范围 上市公司和非上市公司均适用 2 兼顾了各相关利益集团的利益 3 符合经济规律的要求 有助于增加社会财富 企业目标与发展战略 企业的目标 通过发展战略的制定 实施和评价来实现 什么财务管理决策最重要 在企业的三大类财务管理决策中 投资决策最重要 它解决的是企业的路线和方向问题 为投资和为经营活动经营活动提供对象或提供资金场所 筹资决策 投资决策 经营决策 1 6工程经济学与企业财务学 共同点是在备选方案中找出符合企业决策目标的项目 即效益最大化或费用最小化 两者的主要内容都包括资金等值计算 现金流量识别 折现率测算 方案优选 不确定性分析 概率分析等 在财务分析采用的主要方法上也相同 不同点主要体现在作用 内容和方法的描述和解释上 只是表现形式的不同 而非实质差异 第二章财务报表分析 上 一 学习目的与要求通过本章学习 了解企业的三大财务报表 报表的构成要素及简单的分析方法 二 考核知识点与考核目标 一 企业的三大财务报表记识 资产负债表 损益表和现金流量表的原理与内容理解 流动资产 非流动资产 成本与费用 税金 利润 二 企业财务报表间的关系及分析识记 三大财务报表间的关系 分项财务比率分析理解 流动资产周转率 应收账款周转率 存货周转率 应付账款周转率 2 1企业的财务报表及其分析 2 1 1财务报表的分析使用者2 1 2财务报表分析的目的和内容主要内容有盈利能力分析 短期偿债能力分析 长期偿债能力分析 现金流量分析 基本财务报表 现金流量表 利润表 资产负债表 所有者权益变动表 2 2资产负债表 2 3损益表 2 4现金流量表 2 5 1财务报表之间的关系 2 5财务报表之间的关系与综合分析 第三章财务报表分析 下 一 学习目的与要求本章介绍了管理资产负债表及其在企业盈利能力分析和短期偿债能力分析中的应用 二 考核知识点与考核目标 一 管理资产负债表及其应用记识 管理资产负债表的概念和内容理解 企业的营业周期 3 1管理资产负债表3 1 1管理资产负债表的格式 3 2盈利能力分析 3 2 2盈利能力分析框架 3 3短期偿债能力分析 3 3 1企业短期偿债能力与传统评价指标的缺陷 3 3短期偿债能力分析3 2 2融资配比原则 3 3短期偿债能力分析 3 3 5使用流动性比率指标应注意的问题 3 3短期偿债能力分析 3 3 6提高企业流动性的途径 第四章资金的等值计算 上 学习目的与要求通过本章学习 了解资金为什么具有时间价值 什么是资金等值 计算理解资金等值计算基本方法的原理 熟练掌握这些方法在现实生活中的应用 二 考核知识点与考核目标 一 资金的时间价值理解 资金为什么具有时间价值 什么是资金等值计算及其在工程项目决策中的意义 二 资金时间价值的计量理解 利率与收益率单利与复利现金流量与现金流量图名义利率 实际利率与连续利率电子表格和相关函数在资金等值计算中的应用应用 单利与复利现金流量与现金流量图名义利率 实际利率与连续利率 三 资金等值计算的常用方法理解 一次收付现金流量的等值计算等额收付序列现金流量的等值计算等差序列现金流量的等值计算等比序列现金流量的现值应用 从复利系数表中查找等值计算中所需的系数现值与终值偿债基金值与资金回收值等差序列现金流量的年值等差序列现金流量的现值等比序列现金流量的现值 资金的时间价值计算 资金的时间价值 定义 资金随着时间的推移 其数额将日益增加而发生的增值现象 增值的这部分资金就是原有资金的时间价值 如 某人银行存款1000元 一年后 收到1100元 增值的这部分资金100元就是原有资金的时间价值 资金的时间价值计算 影响因素 资金的使用时间 资金数量的大小 资金投入和回收的特点 资金周转的速度 资金等值 考虑资金的时间价值 不同时间点的等量资金的价值不相等 不同时间点发生的不等量资金可能有相等的价值 影响资金等值因素 金额 时间 利率 资金等值计算 把不同时间点的现金流量在保持其经济价值不变的情况下 分别换算成同一时间点的现金流量 进行计算和比较的过程 现金流量 把某一投资活动作为一个独立系统 在计算期内 把各个时间点上实际发生的资金流出或资金流入称为现金流量 现金流量三要素 现金流量大小 资金额 方向 资金流出或资金流入 和作用点 资金发生的时间 复利分析 利息I 在一定时期内 资金的所有者放弃资金的使用权而得到的补偿或者借贷者为获得资金的使用权所付出的代价 利率i 在一个计息周期内所得到的利息额I与借贷金额 本金 P之比 一般用百分数表示 i I P 利率的时间单位与计息周期不一致时 出现名义利率和实际利率 名义利率 每一计息周期的利率与每年的计息周期数的乘积 r i n 单利计息 单利计息 只对本金计算利息 n个计息周期后的单利计息 In P i nP 本金 n个计息周期后的本利和Fn P 1 i n F 终值 实际利率 考虑资金的时间价值 从计息期计算得到的年利率 复利计息 复利计息 用本金和前期累积利息总和计算利息 考虑资金的时间价值 n个计息周期后的本利和Fn P 1 i n P F P i n 名义利率和实际利率的关系 一个计息周期的利率 r mP 本金F 终值 名义利率 复利周期数 实际利率 当m 1时 i r m期的的本利和 F P 1 r m m利息I F P P 1 r m m P按利率定义 i P 1 r m m P P 1 r m m 1m 1 名义利率 实际利率m 1 名义利率 实际利率实际利率用于工程方案经济比较 连续利率 一次收付现金流量的等值计算等额收付序列现金流量的等值计算等差序列现金流量的等值计算等比序列现金流量的现值 资金等值计算的常用方法 资金的时间价值公式 第五章资金的等值计算 下 一 学习目的与要求通过本章学习 了解资金等值计算的一些特殊方法 特别是利用不同资金等值计算方法解决现实生活中的一些重要决策分析问题 如工程项目决策 贷款决策 债券决策 家庭理财决策等 二 考核知识点与考核目标 一 资金等值计算的特殊方法与应用理解 延期年金的等值计算永续年金现值72法则与100法则混合型现金流量的等值计算不同价格的等值计算应用 延期年金的等值计算永续年金现值72法则与100法则 5 2 1延期年金现值方法 把递延期以后的年金套用普通年金公式求现值 这是求出来的现值是第一个等额收付前一期期末的数值 距离递延年金的现值点还有m期 再向前按照复利现值公式折现m期即可 P A P A i n P F i m 把递延期每期期末都当作有等额的收付A 把递延期和以后各期看成是一个普通年金 计算出这个普通年金的现值 再把递延期多算的年金现值减掉即可 公式 PO A P A i m n P A i m 先求递延年金终值 再折现为现值 P A F A i n P F i m n 3 递延年金终值思路 递延年金的终值计算与普通年金的终值计算一样 只是要注意期数 F A F A i n 5 2 2递延年金终值思路 递延年金的终值计算与普通年金的终值计算一样 只是要注意期数 F A F A i n 5 4永续年金的现值含义 指无限期等额收付的年金 无终值 计算 P A i 5 7不同价格的等值计算 理解 5 7 1基期价格 现行价格与实际价格5 7 2实际利率 通货膨胀率与市场利率5 7 3三种价格之间的关系 第六章价值的衡量一 学习目的与要求通过本章学习 了解工程项目财务分析中衡量项目价值的标准 考核知识点与考核目标经济增加值的定义与经济原理识记 经济增加值的定义经济增加值的经济原理经济增加值与市场增加值的关系识记 经济增加值与市场增加值的关系 第七章企业投资决策财务分析概述一 学习目的与要求通过本章学习了解工程项目财务分析的背景与内容考核知识点与考核目标项目分类与项目管理周期识记项目分类财务分析在项目管理周期中的位置项目财务分析的目的与内容识记 财务分析的目的与内容项目经济分析的目的及其与财务分析的主要区别识记 为什么要做经济分析经济分析与财务分析的主要区别 第八章现金流量识别的依据学习目的与要求通过本章学习 理解工程项目现金流量识别的依据 包括企业的战略定位 所处的市场环境以及市场的供求关系 考核知识点与考核目标现金流量识别的依据记识 企业的发展战略项目目标与企业战略的一致性市场环境分析市场预测 第九章现金流量识别一 学习目的与要求通过本章学习 理解工程项目现金流量识别的原则 学会在实际工作中灵活运用这些原则 正确识别项目的相关现金流量 考核知识点与考核目标现金流量识别的原则理解 现金流量识别的三个原则相关现金流量项目现金流量的列示记识 项目的现金流量表 理解长期资产投资 折旧与摊销 流动资金投资 经营费用 税金 增量营业收入 流动资金回收 残值 处置现有设备的收入 9 2现金流量识别的原则 实际现金流量原则基本原则增量原则公允市价原则 9 3现金流量识别的内容 9 3 1无关现金流量沉没成本包括分摊费用折旧与摊销费用 1 固定资产折旧方法 2 无形资产与其他资产摊销方法无形资产的摊销一般采用年限平均法 不计残值 其他资产原称递延资产 9 3 2相关现金流量机会成本投资费用包括经营费用税金销售收入 9 3 2 2投资费用 项目的投资费用又称初始投资费用 包括 1 长期资产投资2 流动资产投资 2 流动资金投资项目年流动资金的估算一般采用扩大指标估算法或分项详细估算法 1 扩大指标估算法 流动资金 年经营费用x经营费用资金率流动资金 年营业收入x营业收入资金率流动资金 年产量x单位产量占用流动资金额 2 分项详细估算法 流动资金 流动资产 流动负债流动资产 应收账款 预付账款 存货 现金流动负债 应付账款 预收账款流动资金本年增加额 本年流动资金 上年流动资金分项估算流动资金 应首先确定个分项的最低周转天数 计算出周转次数 然后进行分项估算 周转次数 360天 最低周转天数 9 3 2 3经营费用1 外购原材料2 人工费用3 修理费 9 3 2 3经营费用1 外购原材料2 人工费用3 修理费 9 3 2 5税金 费 项目财务分析中涉及三大类税费 即营业税金及附加 增值税以及企业所得税 增值税 增值税应纳税额 销项税额 进项税额销项税额 营业收入 含税 1 税率 x税率营业收入 营业税金 总成本费用 税前利润x适用税率 所得税 9 3 2 6营业收入9 3 2 7融资成本 资金成本 9 6现金流量的归类与列示项目的现金流入可归为6个类别 1 增量销售收入 2 项目使企业现有经营活动节约的费用 3 处置现有设备的收入 4 节约的税金 5 固定资产寿命结束时的残值 6 项目寿命期结束时回收的流动资金 项目的现金流出也可归为6个类别 1 项目的初始长期资产增量投资 2 流动资金投资 3 经营费用 4 营业税金 5 所得税 6 由于项目的投资而减少的其他营业收入 机会成本 第十章折现率测算一 学习目的与要求通过本章学习 了解什么是折现率及其测算的基本原理 二 考核知识点与考核目标 一 折现率及其测算的基本原理记识 用什么作为折现率 项目应采用的折现率 折现率的用途 10 1用什么作为折现率时间价值用代表资金时间价值的机会成本对现金流量进行折现 10 2项目应采用的折现率折现率应当是企业资金的机会成本 简称资金成本 采用加权平均资金成本 10 3折现率的用途第一 凡是需要对未来现金流量进行折现或折算的场合 即需要进行资金等值计算的场合 都需要用到适当的折现率 第二 折现率也是企业衡量投资项目优劣的基准收益率 决定项目取舍的依据和尺度 10 4测算折现率的依据 参照企业的资金成本 第十一章决策指标选用学习目的与要求通过本章学习 了解工程项目财务分析中确定项目价值的常用指标 理解这些指标的经济含义 计算过程 决策标准和主要优缺点 考核知识点与考核目标静态指标理解 投资收益率 投资回收期 应用投资收益率 投资回收期动态指标理解 净现值内部收益率 应用净现值 内部收益率 第十二章不确定性与风险分析学习目的与要求通过本章学习了解工程项目不确定性与风险分析的重要性和程序 掌握盈亏平衡分析和敏感性分析的方法 熟悉概率分析方法 考核知识点与考核目标不确定性与风险分析的重要性与程序记识 风险分析的重要性与程序 二 不确定性分析理解盈亏平衡分析敏感性分析应用 盈亏平衡分析 三 概率分析理解 概率分析的概念期望值标准差离散系数应用 期望值分析 第十三章项目方案优选学习目的与要求通过本章学习 了解项目方案优选的背景和方法 考核知识点与考核目标项目方案优选背景记识 为什么要对方案进行优选方案优选时的项目分类在什么情况下需要对方案进行优选寿命期相同项目方案优选应用 有资金限制条件下独立项目方案的优选即净现值法无资金限制条件下互斥项目方案的优选即净现值法寿命期不同项目方案优选应用 净年值法费用年值法 题型示例 样题 一 单项选择题每一小题列出的四个备选项中只有一个符合题目要求 将其选出并将 答题卡 的相应代码涂黑 错涂 多涂或未涂均无分 1 在现实中资金的时间价值通常表示为 A 单利B 相对数C 绝对数D 名义利率2 你每年在银行账户存入40000元按年息为4 计算在第30年结束时帐户中的余额最接近于 A 1470000元B 175