自考金融理论与实务-公式-名词解释-简答!

1 重要公式 1 贷款的定价 贷款的定价 1 贷款收入 本金 贷款利率 补偿余额 负担负率 2 实际使用金额 本金 补偿余额等 3 贷款利率的计算 筹集资金的边际成本 银行的其他经营成本 预计违约风险补偿费用 银行预期的利润 加成贷款定价法 4 税前收益率的计算 贷款总收入 借款人实际使用金额 成本 收益定价法 2 利息利息 1 单利 本金 利率 存期 2 复利 本金 1 利率 存期 3 3 股票收益率股票收益率 1 股票收益率 资本收益率 股息收益率 卖出价格 买入价格 每股收益 买入价格 2 收益额 资本收益 股息收益 卖出价格 买入价格 买股数量 股息收益 4 4 派生存款派生存款 1 存款总额 原始存款 存款准备率 原始存款 1 存款准备率 提现率 超额准备率 2 派生存款总额 存款总额 原始存款额 3 存款派生倍数 存款总额 原始存款 1 存款准备率 提现率 超额准备率 5 货币需要量货币需要量 P281 296 1 流通中货币需要量 一定时期中待销售的商品数量 单位商 品价格 单位货币流通速度 2 单位纸币代表的价值量 流通中金币需要量 货币需要量 流通中纸币总量 货币供给量 3 货币供给量 单位货币流通速度 待销售商品价格总额 一定 时期中待销售的商品 单位商品价格 6 货币乘数货币乘数 1 基础货币 B R 存款准备金率 C 流通于银行之外的 现金 2 货币供给量 MS C 流通于银行之外的现金 D 3 货币乘数 m 货币供给量 MS B 基础货币 C D C R C D 1 C D R D C D 现金提现率 R D 存款准备金率 7 货币层次供应量货币层次供应量 1 M1 M0 流通中现金 企业单位活期存款 农村存款 机关团 体部队存款 2 M2 M1 企业单位定期存款 自筹基本建设存款 个人储蓄存款 城乡居民储蓄存款 其他存款 8 融资额融资额 融资额 到期值 到期值 贴现率 到期期限 9 呆账准备金呆账准备金 1 普通呆账准备金 贷款总额 专项贷款准备金 规定的比 例 2 呆账准备金 普通呆账准备金 专项呆账准备金 第一章 货币与货币制度 1 马克思的货币起源学说马克思的货币起源学说 货币是伴随着商品价值形式的不断发展变化而最终产生的 商品 价值形式经历了四个不同的发展变化阶段 1 简单的或偶然的价 值形式阶段 2 总和的或扩大的价值形式阶 3 一般价值形式 一般 等价形式 阶段 4 货币形式阶段 2 货币的职能货币的职能 一 价值尺度 计价单位 二 流通手段 交易媒介 三 支付手段 四 贮藏手段 五 世界货币 3 货币制度的构成要素货币制度的构成要素 2 1 规定货币材料 2 规定货币单位 3 规定流通中货币的种类 4 规定货币的法定支付能力 5 规定货币的铸造或发行 4 金本位制包括金币本位制 金块本位制和金汇兑本位制三种形金本位制包括金币本位制 金块本位制和金汇兑本位制三种形 态态 金币本位制是典型的金本位制 其基本特点是 黄金为法定 币材 金币为本位货币 具有无限法偿能力 金币可以自由 铸造和自由溶化 辅币 银行券与金币同时流通 并可按面 值自由兑换为金币 黄金可以自由输出入国境 金块本位制又称生金本位制 在这种货币制度下 已经不再 铸造金币 市场中流通的都是银行券 银行券规定有法定含 金量 但银行券只能达到一定数量后才能兑换成金块 金汇兑本位制又称虚金本位制 这种货币制度与金块本位制 相同之处在于 也不铸造金币 市场中流通的都是银行券 银行券规定有法定含金量 不同之处在于 银行券不能在国 内兑换黄金 想要兑换黄金 只能先兑换成本国在该国存有 黄金并与该国货币保持固定汇率国家的外汇 然后再用外汇 在该国兑换黄金 5 不兑现的信用货币制度的基本特点是不兑现的信用货币制度的基本特点是 一是流通中的货币都是信用货币 只要由现金和银行存款组成 二是信用货币都是通过金融机构的业务活动投入到流通中去的 三是国家通过中央银行的货币政策操作对信用货币的数量和结构 进行管理调控 6 我国人民币制度的三项主要内容我国人民币制度的三项主要内容 一是人民币是我国法定货币 以人民币支付中华人民共和国境内 的一切公共的和私人的债务 任何单位和个人不得拒收 人民币 主币的单位是元 辅币的单位有 角 和 分 两种 分 角 元均为十进制 二是人民币不规定含金量 是不兑现的信用货币 三是 2005 年 7 月 21 日 我国开始实行以市场供求为基础 参考 一篮子货币进行调节 有管理的浮动汇率制 7 布雷顿森林体系的主要内容 布雷顿森林体系的主要内容 1 以黄金为基础 以美元为最主要的国际储备货币 实行 双 挂钩 的国际货币体系 2 实行固定汇率制 3 建立一个永久性的国际金融机构 即国际货币基金组织 对 货币事项进行国际磋商 促进国际货币合作 布雷顿森林体系实 际上是一种国际金汇兑本位制 8 牙买加体系的核心内容包括牙买加体系的核心内容包括 1 将业已形成的浮动汇率和其 他浮动汇率制度合法化 国际货币基金组织对汇率政策进行监督 并且尽量缩小汇率波动幅度 2 黄金非货币化 3 国际储备 货币多元化 4 国际收支调节形式多样化 布雷顿森林体系实际上是一种国际金汇兑本位制 布雷顿森林体系实际上是一种国际金汇兑本位制 它的建成对二 战后世界经济发展起到积极促进作用 1 美元等同于黄金成为国际储备货币 弥补了国际清偿能力的 不足 2 固定汇率制使汇率保持相对稳定 为世界贸易 投资的发 展提供了稳定汇率条件 3 IMF 的成立促进各国国际货币的合作 其对会员国提供的 各种贷款缓解了会员国国际收支的困难 有助于世界经济稳定增 长 9 布雷顿森林体系崩溃的原因布雷顿森林体系崩溃的原因 布体系是在美国在世界经济中国 处于绝对优势的前提下建立起来的 所以其盛衰与美国经济实力 和地位的变化有密切联系 1 以美元为中心的国际货币制度崩溃的根本原因是这个制度本身 存在着不可解脱的矛盾 双挂钩 是其内在不可克服的缺陷 使美国处于进退两难的状态 美元与黄金之间的固定比价和可自 由兑换 美应控制美元对外输出 美元代替黄金成为国际储备货 币的地位又要求美元大量向外输出 显然矛盾 在这种制度下 3 美元作为国际支付手段与国际储备手段 发挥着世界货币的职能 2 美元危机与美国经济危机频繁爆发 资本主义世界经济此消彼 长 美元危机是导致布雷顿森林体系崩溃的直接原因 10 特里芬难题特里芬难题 为了满足世界各国发展经济的需要 美元供应 必须不断增长 而美元的不断增长使美元同黄金的兑换难以维持 这个矛盾成为特里芬难题 第二章 信用 1 如何理解道德范畴信用与经济范畴信用的关系 如何理解道德范畴信用与经济范畴信用的关系 二者的联系体现在道德范畴信用是经济范畴信用的支撑与基础 二者最大的区别在于道德范畴信用的非强制性和经济范畴信用的强制性 2 2 信用关系中的各个部门分别起着什么样的作用 信用关系中的各个部门分别起着什么样的作用 个人部门都是货币资金的盈余部门 是货币资金的主要贷出者 非金融企业是赤字部门 是货币资金的主要需求者 政府部门通常也是货币资金的净需求者 国外部门既可能是货币资金的提供者 也可能是货币资金的需求者 金融机构是对盈余部门和赤字部门进行资金调剂的部门 3 3 直接融资和间接融资各有什么优缺点 直接融资和间接融资各有什么优缺点 直接融资直接融资间接融资间接融资 优点优点 有利于引导货币资金合理流动 实现货币资金的合理配置 有利于加强货币资金供给者对需求者的关注与监督 提高货币资 金的使用效益 有利于资金需求者筹集到稳定的 可以长期使用的投资资金 直接融资由于没有金融机构获取利差等中间环节 因此 对于货 币资金需求者来说 筹资成本较低 对于货币资金供给者来说 投 资收益较高 灵活便利 分散投资 安全性高 具有规模经济 缺点缺点 直接融资的便利度 成本及其融资工具的流动性在很大程度上受 制于金融市场的发达程度与效率 对货币资金供给者来说 由于其要与资金的需求者直接形成债权 债务关系和所有权关系 因而资金需求者的经营状况会直接影响其 本金的收回和收益率的高低 其在直接融资中承担的风险要高于间 接融资 由于割断了资金供求双方的直接联系 从 而减少了资金供给者对资金使用的关注和筹 资者的压力 金融机构作为资金供求双方的信用中介 要从其经营服务中获取收益 这相应增加了 资金需求者的筹资成本 减少了资金供给者 的投资收益 4 4 4 信用在现代市场经济运行中的作用有哪些 信用在现代市场经济运行中的作用有哪些 积极作用 调剂货币资金余缺 实现资源优化配置 动员闲置资金 推动经济增长 消极作用 易导致信用风险的出现并聚集 进而威胁社会经济生活的正常运行 5 5 如何理解商业信用与银行信用的关系 如何理解商业信用与银行信用的关系 商业信用与银行信用的区别 1 商业信用从参与主体上来讲都是工商企业 而银行信用的参与主体一个是工商企业另一个是银行 2 商业信用的对象是商品 而银行信用的对象是货币 3 商业信用的期限比较短 而银行信用的期限可长可 短 4 商业信用自身存在着一系列 的弊端 而银行信用对 于这些弊端都给予了很好的克服 联系 商业信用或是银行信用都属于信用的形式 从经济范畴 上来讲都属于以支付本金和偿还利息为条件的借贷行为 银行信 用的出现推动了商业信用的发展 银行信用在商业信用广泛发展 的基础上发展起来 克服商业信用的局限性 规模 方向 期限 并促进其发展 7 7 消费信用的作用 消费信用的作用 积极作用 有利于促进消费品的生产与销售 有利于扩大一定时 期内一国的消费需求总量 从而促进一国的经济增长 提升了消费者的消费能力 生活质量及其效用总水平 有利于促进企业技术和产品的更新换代 消极作用 消费信用的过度发展会掩盖消费品的供求矛盾 消费信 用的过度发展会危及社会经济生活的安全 第三章 利息与利率 1 利息为什么成为收益的一般形态 利息成为收益的一般形态有利息为什么成为收益的一般形态 利息成为收益的一般形态有 什么作用 什么作用 为什么 作为货币时间价值的外在表现形式 利息通常被人们看 作是收益的一般形态 利息是货币资金所有者理所当然的收入 与此相对应 生产者总是把自己经营所得的利润分为利息与企业 主收入两部分 似乎只有扣除利息所余下的利润才是经营所得 于是利息就成为一个尺度 用来衡量投资收益的高低 如果投资 回报率低于利息率则根本不要投资 作用 利息成为收益的一般形态可以将任何有收益的事物通过收 益与利率的对比倒算出该事物相当于多大的资本金额 这便是收 益的资本化 P c r 2 名义利率与实际利率的区别与联系名义利率与实际利率的区别与联系 实际利率与名义利率的关系 r i p 式中 r 为名义利率 i 为实 际利率 p 为借贷期内物价水平的变动率 当名义利率高于通货 膨胀率时 实际利率为正利率 当名义利率等于通货膨胀率时 实际利率为零 当名义利率低于通货膨胀率时 实际利率为负利 率 3 经济学家为什么将到期收益率作为计量利率最精确的指标经济学家为什么将到期收益率作为计量利率最精确的指标 债券到期收益率是使从债券工具上获得的回报的现值与其今天的 价值相等的利率 其计算是基于最基本的货币时间价值原理 所 以经济学家认为这一指标对利率进行了最精确的描述 4 马克思的利率决定理论马克思的利率决定理论 马克思提出 利息是贷出资本的资本 家从借入资本的资本家那里分割来的一部分剩余价值 而利润是 剩余价值的转化形式 利率的下限应该是大于零的正数 因为如 果利率为零 那么有资本而未营运的资本家就不会把资本贷出 因此 利率总是在零和平均利润率之间波动 马克思进一步指出 在零和平均利润率之间 利率的高低主要取决于借贷双方的竞争 一般来说 如果资本的供给大于资本的需求 利率会较低 反之 5 利率会较高 西方利率决定理论 1 传统利率决定理论 2 凯恩斯的利率决定理论 3 可贷资金论 5 影响利率变化的其他因素影响利率变化的其他因素 1 风险因素 在资金借贷行为当中 风险越高货币资金的提 供者向货币资金的需求者收取的利息率越高 反之 就是越低 2 通货膨胀因素 通货膨胀越严重 本金的贬值程度越深 资金贷出者的损失就越大 为了避免通货膨胀中的本金损失 资 金贷出者通常要求名义利率伴随着通货膨胀率的上升而相应上升 3 利率管制因素 利率管制是指由政府有关部门直接规定利 率水平或利率变动的界限 在实施利率管制的国家或地区 利率 管制是影响利率水平的一个重要因素 6 在经济运行中 利率有着怎样重要的作用在经济运行中 利率有着怎样重要的作用 1 利率在微观经济活动中的作用 1 利率的变动影响个人收入 在消费和储蓄之间的分配 2 利率的变动影响金融资产 的价格 进而会影响人们对金融资产的选择 3 利率的变动影响企业投资 决策和经营管理 2 利率在宏观经济调控中的作用 利率可以作为宏观调控的工 具以整个国民经济发挥调节和控制的作用 7 利率作用的发挥需要什么样的前提条件 利率作用的发挥需要什么样的前提条件 第一 微观经济主体对利率的变动比较敏感 第二 由市场上资金供求的状况决定利率水平的升降 第三 建立一个合理 联动的利率结构体系 8 我国为什么要实行利率市场化 我国为什么要实行利率市场化 为了强化利率的调控作用 提升资金的配置效率 第四章 汇率与汇率制度 1 1 汇率制度的比较汇率制度的比较 浮动汇率制度的优点 1 浮动汇率制度下 汇率杠杆对国际收支可以起到自动调节作用 而且可以避免因汇率剧烈变动而导致经济随之发生剧烈波动 2 浮动汇率制降低了国际游资对一国汇率冲击的风险 3 浮动汇率制下一国的货币政策具有自主性 浮动汇率制度的缺点 1 国际贸易和投资的汇率风险较大 不利于国际贸易和投资的发 展 2 浮动汇率制下的投机行为一般不具有稳定性 投机者在非理性 心理的支配下做出的投机行为会加大汇率的波动 3 浮动汇率制下中央银行可能会滥用货币政策 造成国际经济秩 序的混乱 固定汇率制度的优缺点与浮动汇率制度的优缺点恰好相反 2 影响汇率变动的主要因素影响汇率变动的主要因素 一 通货膨胀 一国发生通货膨胀 该国货币代表 的实际价值量下降 外汇市场上对该国货币的需求 减少 外汇汇率上升 本币汇率下跌 长期 二 经济增长 短期内一国经济增长往往会引起进口的 增加 外汇需求增加 外汇汇率升值 长期内 该国 货币通常会有对外长期升值的趋势 三 国际收支 收小于支 逆差 本币汇率下跌 外国货币汇率上升 收大于支 顺差 外国货币汇 率下跌 本币汇率上升 四 利率 一国的高利率水平会吸引国际资本流入 该国 从而增加该国外汇的供给 导致即期外汇汇 率下跌 反则反之 短期 五 心理预期 心理预期因素主要影响短期汇率的变 动 当预期某国家货币在未来将会升值 则外汇市场 上投资者会大量买进该国货币 造成市场上外汇供给 的增加 本币需求的上升 助推本币升值 反之 则 助推本币贬值 六 政府干预 3 汇率的作用汇率的作用 1 汇率对进出口贸易的影响 一国货币对外贬值一般能起到促进 出口 抑制进口的作用 反之 一国货币对外升值则会对出口产 生抑制 促进进口 2 汇率对资本流动的影响 汇率的变动主要会对短期资本流动造 成影响 若市场上普遍预期一国货币将会贬值 为了防止货币贬 值带来的损失 投资者不愿意持有以该国货币计值的各种金融资 产 而将其转兑成外汇 引起资本外逃 3 汇率对物价水平的影响 可以从进出口两个方面来分析 进口 本币贬值 外汇汇率上升 会引起进口消费品和原材料国内价格 6 的上涨 进口消费品的价格的上升直接带来物价上涨 进口原材 料价格的上升会引起与之相关的产成品价格的上升 反之 本币 升值 外汇汇率下降 会在一定程度上抑制一国物价水平的上涨 出口 本币贬值 外汇汇率上升 会促进商品出口 出口增加会 加剧国内商品的供需矛盾 引起物价总水平的上升 4 对资产选择的影响 一国货币趋向升值 人们越愿意持有该货 币和以该货币计算的资产 4 4 汇率制度的选择汇率制度的选择 一国选择浮动汇率制度也不是毫无前提的 事实上是需要考虑如下三个方面的因素的 1 经济规模较大的国家适合选择浮动汇率制 2 通货膨胀较低的国家适宜采用浮动汇率制 3 一国放松了对国际资本流入 流出本国的限制 而且货币当局 手中没有掌握足以干预外汇市场的外汇储备数量时比较适宜采用 浮动汇率制 第五章 金融市场概述 1 1 金融市场有哪些构成要素 金融市场有哪些构成要素 市场参与主体 金融工具 交易 价格 交易的组织方式 2 2 金融工具的基本特征是什么 金融工具的基本特征是什么 期限性 流动性 风险性和收益 性 3 3 影响金融工具流动性的因素有哪些 影响金融工具流动性的因素有哪些 影响金融工具流动性的 因素有偿还期限 发行人的资信程度和金融工具的收益率水平 4 4 优先股和普通股的区别是什么 优先股和普通股的区别是什么 优先股和普通股的区别主要 是股东权利的不同 普通股的股东可以出席股东大会 具有表决权 选举权和被选举 权等 其股息 红利收益与股份有限公司经营状况有关 普通股 的股东还具有优先认购权 优先股股东具有两种优先权 一是优先分配权 即公司分配股息 时 优先股股东分配在先 二是优先求偿权 即公司破产清算 分配剩余资产时 优先股的股东清偿在先 但优先股的股东没有 表决权 选举权和被选举权 5 5 债券和股票的区别包括哪几个方面 债券和股票的区别包括哪几个方面 首先 股票一般无偿还期 而债券都是有偿还期限的 其次 股东从公司税后利润中分享的股息和红利的多少与公司的 经营状况有关 而债券持有者从公司税前利润中得到的是固定利 息收入 第三 当公司由于经营不善等原因破产时 债券持有者优先取得 公司财产 其次是优先股股东 最后是普通股股东 第四 普通 股股东具有参与公司决策的权利 而债券持有者通常没有此权利 第五 股票的风险比债券的风险要高 第六 在选择权方面 债券持有者的选择权要比股票持有者的选 择权多 6 6 如何理解发行市场与流通市场的关系 如何理解发行市场与流通市场的关系 发行市场是流通市场 存在的基础和前提 没有发行市场中金融工具的发行 就不会有 流通市场中金融工具的转让 同时 流通市场的出现与发展会进 一步促进发行市场的发展 7 7 我国进行股权分置改革的目的是什么 我国进行股权分置改革的目的是什么 我国进行股权分置改 革的目的是解决股权分置条件下制约证券市场发展的一些障碍 一是扭曲证券市场定价机制 影响价格发现和资源配置功能的有 效发挥 二是股价涨跌形不成对非流通股股东的市场约束 公司 治理缺乏共同的利益基础 三是国有资产不能在顺畅流转中实现 保值增值的动态评价和市场化考核 不利于深化国有资产管理体 制改革 四是股票定价环境存在不确定预期 制约资本市场国际 化进程和产品创新 8 8 金融市场的功能有哪些金融市场的功能有哪些 各表现在哪些方面 各表现在哪些方面 第一 资金聚集与资金配置功能 这一功能表现在如下两个方面 首先 金融市场为货币资金盈余者提供了多种可供其选择的金融 工具 进而实现了资金聚集的功能 其次 金融市场中各种金融 工具价格的波动将引导货币资金流向最具有发展潜力 能够为投 资者带来最大利益的部门和企业 从而实现金融资源的最优配置 第二 风险分散和风险转移功能 金融市场的风险分散功能体现 在两个方面 一是金融市场上多样化的金融工具为资金盈余者的 7 金融投资提供了多种选择 他可以根据自己的风险 收益偏好将 自己的盈余资金投资在不同的金融工具上 进行投资组合 从而 分散了投资风险 二是在金融市场上筹集资金的资金需求者面对 众多的投资者发行自己的金融工具 这使得众多的投资者共同承 担了该金融工具发行者运用这笔资金的经营风险 第三 对宏观经济的反映与调控功能 金融市场 尤其是股票市 场通常被称为国民经济的晴雨表 常常反映国民经济的宏观走势 金融市场对宏观经济调控功能主要表现在两个方面 一是宏观调 控中货币政策的实施离不开金融市场 二是宏观调控中财政政策 的实施也离不开金融市场 第六章 货币市场 1 货币市场的特点货币市场的特点 1 交易期限短 2 流动性强 3 安全性高 4 交 易额大 2 2 货币市场的功能 货币市场的功能 1 它是政府 企业调剂资金余缺 满足短期融资需要的市场 2 它是商业银行等商业机构进行流动性管理的市场 3 它是一国中央银行进行宏观金融调控的场所 4 它是市场基准利率生成的场所 3 3 同业拆借市场的功能 同业拆借市场的功能 1 同业拆借市场为商业银行提供准备金管理的场所 提高了资 金使用效率 2 同业拆借市场为商业银行等金融机构进行投资组合管理提供 了场所 4 同业拆借利率是货币市场基准利率同业拆借利率是货币市场基准利率 同业拆借利率是一个竞争性的市场利率 由同业拆借市场上资 金的供求关系决定 同业拆借利率是货币市场的基准利率 对货 币市场上其他金融工具的利率具有重要的导向和牵动作用 中央 银行对同业拆借市场利率具有重要的影响作用 影响机制是同业 拆借市场上的资金供给 影响工具是货币政策工具 5 什么是回购协议 什么是逆回购协议 比较两者之间的关系 什么是回购协议 什么是逆回购协议 比较两者之间的关系 回购协议 是指证券持有人在卖出一定数量证券的同时 与证 券买入方签订协议 双方约定在将来某一日期由证券的出售方按 约定的价格再将其出售的证券如数赎回 逆回购协议 是指证券的买入方在获得证券的同时 与证券的 卖方签订协议 双方约定在将来某一日期由证券的买方按约定的 价格再将其购入的证券如数返还 回购协议与逆回购协之间的关系 实际上 回购协议与逆回购 协议是一个事物的两个方面 同一项交易 从证券提供者 资金 需求者 的角度看是回购 从资金提供者的角度看 是逆回购 6 6 中央银行是如何利用回购市场的 中央银行是如何利用回购市场的 中央银行可以使用回购协议 暂时性地买入政府债券来实现刺激经济 达到货币政策操作的目 的 7 7 政府及政府授权的财政部门发行国库券的目的主要有两个政府及政府授权的财政部门发行国库券的目的主要有两个 一 是为了融通短期资金 调节财政年度收支的暂时不平衡 弥补年 度财政赤字 二是为了调控宏观经济 8 国库券的流通市场国库券的流通市场 国库券的流通市场是中央银行进行货币政策 操作的场所 国库券的流通市场非常发达 市场参与主体十分广泛 中央银行 商业银行 非银行金融机构 企业 个人及国外投资者等都广泛 地参与到国库券市场的交易活动中 在这个市场上 中央银行仅 与市场的一级交易商进行国库券的现券买卖和回购交易 用以影 响金融机构的可用资金数量 可见 国库券的流通市场是中央银 行进行货币政策操作的场所 商业银行等金融机构积极地参与国 库券市场的交易活动 它们投资国库券的主要目的在于实现安全 性 收益性与流动性相统一的投资组合管理 非金融企业和居民 个人参与国库券市场的交易活动大都通过金融中介机构 9 我国的国库券市场我国的国库券市场 我国的国库券市场不发达 最主要的原因在 于 国库券期限短 收益低 投资者面对多种投资工具在选择时 往往并不选择国库券 8 10 国库券的发行方式国库券的发行方式 国库券通常采用贴现发行方式 即政府以低于国库券面值的价格向投资者发售国库券 国库券到期后按面值支付 面值与购买价之间的差额即为投资者的利息收益 11 贴现市场和再贴现市场的功能贴现市场和再贴现市场的功能 票据的贴现直接为企业提供了融资服务 转贴现满足了商业银行等金融机构间相互融资的需要 再贴现则成为中央银行调节市场利率和货币供给量 实施货币政策的重要手段 12 发行中央银行票据是中央银行进行货币政策操作的一项重要手段发行中央银行票据是中央银行进行货币政策操作的一项重要手段 中央银行票据是中央银行向商业银行发行的短期债务凭证 其实质 是中央银行债券 中央银行发行票据的目的不是为了筹集资金 而是为了减少商业银行可以贷放的资金量 进而减少市场中的货币量 13 商业票据市场的发展将会对商业银行的经营产生怎样的影响 商业银行应如何应对不良影响 商业票据市场的发展将会对商业银行的经营产生怎样的影响 商业银行应如何应对不良影响 商业票据市场的发展将会对商业银行的 短期贷款经营产生冲击 会使得商业银行的短期贷款业务逐渐萎缩 银行为了应对这一不良影响开发了一种新产品 贷款承诺 即银 行承诺在未来的一定时期内 以确定的条款和条件向商业票据的发行人提供一定数额的借款 为此 商业票据的发行人要向银行支付一 定的承诺费 贷款承诺降低了票据的利率水平 可以保住银行短期贷款业务的市场份额 14 为什么我国的再贴现规模持续萎缩 为什么我国的再贴现规模持续萎缩 我国的再贴现规模持续萎缩的原因有两个 一是 再贴现只是针对于银行承兑汇票来进行了 再 贴现品种的单一 限制了再贴现规模的增长 二是 我国目前整个社会信用基础十分薄弱 这也从一定程度上限制了再贴现规模的增长 15 大额可转让定期存单市场的功能大额可转让定期存单市场的功能 其一 商业银行通过发行大额可转让定期存单可以主动 灵活地以较低成本吸收数额庞大 期限稳定的资金 其二 商业银行的经营管理理念也因发行大额可转让定期存单而改变 大额可转让定期存单市场对于投资者来讲 其功能表现在 大额 可转让定期存单市场的存在极好地满足了大宗短期闲置资金拥有者对流动性和收益性的双重要求 成为其闲置资金重要运用的场所 第七章 资本市场 1 1 债券的债券的发行价格的三种类型发行价格的三种类型 其一是按票面值发行 即平价发行 我国目前发行的债券大多数是这种形式 其二是按低于票面值的价格发行 即折价发行 其三是按高于票面值的价格发行 即溢价发行 2 2 债券发行方式债券发行方式 公募发行 公开发行 私募发行 定向发行 私下发行 含义是由承销商组织承销团将债券销售给不特定的投资者的发行方式是指面向少数特定投资者发行债券的发行方 式 优点a 发行面广 筹集资金量大 b 债权分散 不易被少数大债权人控制 c 流动性强 发行手续简便 发行时间短 效率高 缺点要求高 手续复杂 需要承销商参与 发行时间长 费用较私募流动性较差 9 发行高 3 3 企业参与货币市场的交易活动主要的目的有两个 企业参与货币市场的交易活动主要的目的有两个 一是为了及时 低成本地筹集大规模的短期资金 二是为了使得暂时闲置的流动资金实现收益 4 4 债券交易价格的决定因素 债券交易价格的决定因素 从理论上讲 能够影响债券交易价格的因素有债券的票面额 票面利率 市场利率 偿还期限 5 5 债券投资风险 债券投资风险 1 利率风险 由于利率的变动而带来的债券收益的不确定性就是债券的利率风险 2 价格变动风险 债券市场价格的变化与投资者的预测一致时 会给投资者带来资本的增值 如果不一致 投资者的资本必将遭到损 失 3 通货膨胀风险 投资债券的实际收益率 名义收益率 通货膨胀率 4 违约风险 是指债券的发行人不能按时还本付息的可能性 5 流动性风险 债券的流动性是指其变现能力 6 汇率风险 由于汇率变动引起的风险称为汇率风险 6 6 债券信用评级的原因或作用债券信用评级的原因或作用 一是方便投资者进行债券投资决策 二是可以减少信誉高的发行人的筹资成本 7 7 我国的债券市场 我国的债券市场 目前 我国债券市场形成了包括银行间市场 交易所市场和商业银行柜台市场三个基本子市场在内的市场体系 1 银行间市场是我国债券市场的主体 这一市场的参与者是各类机构投资者 属于大宗交易市场 实行双边谈判成交 逐笔结算 2 交易 所市场是债券市场的另一重要组成部分 这一市场与银行间市场的区别在于 交易所市场属于集中撮合交易的零售市场 即交易规模小 主要面对的是中小投资者 3 商业银行柜台市场是银行间市场的延伸 也属于零售市场 8 8 公开发行股票的运作程序 公开发行股票的运作程序 1 选择承销商 2 准备招股说明书 3 发行定价 关键环节 4 认购与销售股票 9 9 做市商交易制度和竞价交易制度 做市商交易制度和竞价交易制度 做市商交易制度 报价驱动制度 是指证券交易的买卖价格均由做市商给出 证券买卖双方并不直接成交 而是向做市商买进或卖出 证券 做市商的利润主要来自买卖差价 做市商要根据买卖双方的需求状况 自己的存货水平以及其他做市商的竞争程度来不断调整买 卖报价 直接决定了价格的涨跌 竞价交易制度 委托驱动制度 是指买卖双方直接进行交易或将委托通过各自的经纪商送到交易中心 由交易中心进行撮合成交 我 国的证券交易所实行的是竞价交易制度 10 10 股票的交易方式 股票的交易方式 主要有现货交易 期货交易 期权交易和信用交易现货交易 期货交易 期权交易和信用交易 现货交易期货交易 信用交易 期权交易 含 义 是指股票买卖成交后 交易双方在 1 3 个交易日内办理交割手续的交易方式 是指股票买卖双方就买卖 股票的数量 成交的价格 及交割时间达成协议 但 双方并不马上进行交割 是指股票的买方或卖方通过 交付一定数额的保证金 得 到证券经纪人的信用而进行 的股票买卖 信用交易分为 实际上是一种选择权交易 即规定期权的买方在支付一 定的期权费后 其有权在一 定期限内按交易双方所商定 10 而是在规定的时间履行交 割 买方交付款项 卖方 交付股票 保证金买长交易和保证金卖 短交易两种 的协议价格购买或出售一定 数量的股票 特 点 第一 成交和交割基本上同时进行 第二 是实物交易 即卖方必须实实 在在地向买方转移证券 没有 对冲 第三 交割时 购买者必须支付现款 第四 交易技术简单 易于操作 便 于管理 实际上是一种选择权交易 即规定期权的买方在支付一 定的期权费后 其有权在一 定期限内按交易双方所商定 的协议价格购买或出售一定 数量的股票 11 11 股票投资分析股票投资分析 1 基本面分析主要包括宏观经济分析 行业分析和公司分析三个方面 2 技术分析 1 股票价格指数 2 股票交易技术分析 技术分析方法一般包括 K 线图 形态分析 趋势分析 指标分析等 12 12 简述证券投资基金的含义与特点 简述证券投资基金的含义与特点 证券投资基金 是指通过发售基金份额 将众多投资者的资金集中起来 形成独立资产 由基金托管人托管 基金管理人管理 以投资 组合的方式进行证券投资的一种利益共享 风险共担的集合投资方式 与其他投资工具相比 证券投资基金具有其自身的特点 1 组合投资 分散风险 2 集中管理 专业理财 3 利益共享 风险共担 第八章 金融衍生工具市场 1 1 金融衍生工具的特点金融衍生工具的特点 1 价值受制于基础性金融工具 2 具有高杠杆性和高风险性 3 构造复杂 设计灵活 2 2 金融衍生工具市场的功能 金融衍生工具市场的功能 1 价格发现功能 2 套期保值功能 又可称为风险管理功能 3 投机获利手段 3 3 金融远期 金融期货合约的含义与特点金融远期 金融期货合约的含义与特点 金融远期合约金融期货合约 含义金融远期合约是指交易双方约定在未来某一个确定的时 间 按照某一确定的价格买卖一定数量的某种金融资产 的合约 金融期货合约是指交易双方同意在约定的将来某个日期按约定的条件 买入或卖出一定标准数量的某种金融工具的标准化合约 特点 1 远期合约是由交易双方通过谈判后签署的非标准化 合约 2 远期合约一般不在规范的交 易所内进行交易 而是在场外市场进行交易 1 金融期货合约都是在交易所内进行的交易 交易双方不直接接 触 而是各自跟交易所的清算部或专设清算公司结算 2 金融期货合约还克服了远期合约流动性差的特点 具有很强的 流动性 11 3 远期合约的流动性较差 3 金融期货交易采取盯市原则 每天进行结算 4 4 金融期货市场的交易规则 金融期货市场的交易规则 一是交易品种为规范的 标准化的期货合约 二是交易实行保证金制度 三是实行当日无负债结算制度 即盯市制度 四是交易实行价格限制制度 五是交易实行强行平仓制度 5 5 金融期权合约的主要内容包括金融期权合约的主要内容包括 1 期权合约买方与卖方 2 期权费 3 合约中标的资产的数量 4 执行价格 5 到期日 6 6 金融期权的风险管理功能金融期权的风险管理功能 一方面可以使期权的买方将风险锁定在一定的限度内 另一方面可以使得期权卖方在买方不行使期权时获 得期权费 也可以利用期权合约规避现货市场存在的风险 7 7 金融互换市场的原理金融互换市场的原理是比较优势理论 只要满足以下两个条件就可以进行互换 第一 双方对对方的资产或负债均有需求 第二 双 方在两种资产或负债上存在比较优势 金融互换包括两种类型 利率互换和货币互换 8 8 试述金融衍生工具主要有哪些 主要特点如何 试述金融衍生工具主要有哪些 主要特点如何 目前 在国际金融市场上最为普遍运用的衍生工具有金融远期 金融期货 金融期金融远期 金融期货 金融期 权和互换 权和互换 金融衍生工具的特点主要包括 1 价值受制于基础性金融工具 2 具有高杠杆性和高风险性 3 构造复杂 设计灵 活 第九章 金融机构体系 1 金融机构与一般经济组织的共性及特殊性 金融机构与一般经济组织的共性及特殊性 金融机构与一般经济组织的共性表现在 金融机构与一般经济组织的基本要素相同 金融机构相比较于一般经济组织而言其特殊性表现在 1 经营对象与经营内容的特殊性 2 经营关系与经营原则的特殊性 3 经营 风险及影响程度的特殊性 2 2 金融机构的功能 金融机构的功能 1 提供支付结算服务 2 促进资金融通 3 降低交易成本 4 提供金融服务便利 5 改善信息不对称 6 转移与管 理风险 3 3 新中国金融机构体系的建立与发展 新中国金融机构体系的建立与发展 新中国金融机构体系的建立与发展大致可分为以下几个阶段 1 1948 年 1953 年 初步形成阶 段 2 1953 年 1978 年 大一统 的金融机构体系 3 1979 年 1983 年 8 月 初步改革和突破 大一统 金融机构体系 4 1983 年 9 月 1993 年 多样化的金融机构体系初具规模 5 1994 年至今 建设和完善社会主义市场金融机构体系的阶段 4 4 中央银行的职能中央银行的职能 发行的银行 银行的银行和国家的银行 1 中央银行是 发行的银行 它代表国家垄断货币的发行权 向社会提供经济活动所需要的货币 并保证货币流通的正常运行 维 护币值稳定 2 中央银行是 银行的银行 中央银行只与商业银行和其他金融机构发生业务往来 不与工商企业和个人发生直接的信用关系 3 中央银行是 国家的银行 中央银行作为政府宏观经济管理的一个部门 由政府授权对金融业务实施监督管理 对宏观经济进行 调控 代表政府参与国际金融事务 并为政府提供融资 国库收支等服务 5 金融资产管理公司的目的金融资产管理公司的目的 12 第一 改善国有商业银行的资产负债状况 提高其国内外资信 同时深化国有商业银行改革 对不良贷款剥离后的银行实行严格 的考核 不允许不良贷款率继续上升 从而把国有商业银行办成 真正意义上的现代商业银行 第二 运用金融资产管理公司的特殊法律地位和专业化优势 通 过建立资产回收责任制和专业化经营 实现不良贷款价值回收最 大化 第三 通过金融资产管理 对符合条件的企业实施债权转股权 支持国有大中型亏损企业摆脱困境 6 国际货币基金组织的宗旨是 国际货币基金组织的宗旨是 通过成员国共同研讨和协商国际 货币问题 促进国际货币合作 促进国际贸易的扩大和平衡发展 开发成员国的生产资源 促进汇率稳定和成员国有条件的汇率安 排 避免竞争性的货币贬值 协助成员国建立多边支付制度 消 除妨碍世界贸易增大的外汇管制 协助成员国克服国际收支困难 7 7 国际金融机构的作用与局限性 国际金融机构的作用与局限性 1 国际金融机构的作用 国际金融机构的作用 1 维持汇率稳定 2 对金融业的国际业务活动进行规范 监督与协调 3 提供长短期贷款以调节国际收支的不平衡和促进经济发展 4 积极防范并解救国际金融危机 5 就国际经济 金融领域中的重大事件进行磋商 6 提供多种技术援助 人员培训 信息咨询等服务 藉此加强 各国经济与金融的往来 推动全球经济共同发展 2 国际金融机构的局限性 局限性 国际金融机构的局限性主要表现在 一些国际金融机构的领导权被主要的发达国家控制 发展中国家 的呼声 建议往往得不到重视 一些国际金融机构向发展中国家提供贷款时往往附加限制条件 而这些条件往往削弱了国际金融机构向发展中国家提供贷款的效 果 8 8 区域性的金融机构 区域性的金融机构 1 亚洲开发银行是西方国家与亚洲太平洋地区发展中国家合办的 政府间的金融机构 其经营宗旨是通过发放贷款 进行投资和提 供技术援助 促进亚太地区的经济发展与合作 2 非洲开发银行是由非洲范围的国家政府和区域范围以外的国家 政府合办的互助性国际金融机构 其宗旨是 为成员国经济和社 会发展提供资金 促进成员国的经济和社会进步 帮助非洲大陆 制定发展的总体规划 协调各国的发展计划 3 泛美开发银行是由美洲及美洲以外的国家联合建立 主要向拉 丁美洲国家提供贷款的金融机构 其宗旨是 集中美洲各国财力 对中 南美洲发展中成员国的经济和社会发展提供资金和技术援 助 第十章 商业银行 1 1 商业银行的特性商业银行的特性 1 企业性 2 金融性 3 银行性 2 2 商业银行的银行性主要表现商业银行的银行性主要表现在四个方面 第一 商业银行能够吸收公众存款 尤其是能够签发支票的活期 存款 同时能够办理贷款和转账结算业务 从而具有信用创造的 功能 第二 贷款是商业银行主要的资产运用形式 同时也是各类经济 活动主体尤其是中小企业和个人的主要外部融资形式 第三 商 业银行能够为客户办理各种支付结算业务 是现代支付体系的中 心 第四 商业银行的业务范围广泛 功能全面 3 单一制商业银行 总分行制商业银行和控股公司制商业银行的单一制商业银行 总分行制商业银行和控股公司制商业银行的 特点与区别特点与区别 单一制商业银行 也称独家制商业银行 其特点是商业银行业务 只由一个独立的商业银行经营 不设或不允许设立分支机构 总分行制商业银行 是目前国际上普遍采用的一种商业银行体制 其特点是 法律允许商业银行在总行之下设立分支机构从事银行 业务 控股公司制商业银行 也称集团制商业银行 其特点是 由一个 集团成立股份公司 再由该公司控制或收购若干独立的银行 13 4 证券投资业务的特点和种类 主动性强 流动性强 收益的波 动性大和易于分散管理 目前 我国国内商业银行所从事的证券 投资对象主要有债券和股权两种 5 表外业务包括哪些内容 表外业务包括哪些内容 表外业务是指商业银行所从事的 按照通行的会计准则不记入资 产负债表内 不会形成银行现实的资产或负债但却能影响银行当 期损益的业务 目前 国内银行开办的表外业务主要有以下八种类型 1 支付结 算业务 2 银行卡业务 3 代理业务 4 信托业务 5 租赁业务 6 投资银行业务 7 担保与承诺业务 8 金融衍生交易业务 6 6 信托业务与代理业务的区别信托业务与代理业务的区别 1 信托的当事人至少有委托人 受托人 受益人三方 而代理 的当事人仅有委托人和受托人 即代理人 两方 2 设立信托必须有确定的 合法的信托财产 而代理则不一定 以存在财产为前提 没有确定的财产 委托代理关系也可以成立 3 信托受托人依据信托合同规定管理运用信托财产 享有广泛 的权限和充分的自由 委托人不干预 而在代理业务中 受托人 权限较狭小 仅以委托人的授权为限 7 7 三种资本概念的比较三种资本概念的比较 1 账面资本和经济资本 监管资本的 差别 账面资本反映的是银行实际拥有的资本水平 经济资本 和监管资本都是虚拟概念 它们是商业银行应该拥有但不一定是 实际拥有的资本 范围不同 账面资本包括实收资本 资本公 积 盈余公积和未分配利润 而经济资本和监管资本的范围则大 得多 2 经济资本和监管资本的区别 前者是由银行管理者 从内部来认定和安排对风险的缓冲 后者是监管当局从外部来认 定这种缓冲 计量方法不同 经济资本的计量是由银行根据自 身情况灵活自主地选择 而监管资本的计量方法往往由监管当局 统一确定 银行只能遵照执行 8 8 银行监管资本的构成 银行监管资本的构成 银行的监管资本由两部分组成 一级资 本和二级资本 1 一级资本又称为核心资本 包括股本和公开储备 2 二级资本也称附属资本 包括未公开储备 重估储备 普通 准备金 带有债务性质的资本工具和长期次级债务 9 9 提高资本充足率的途径 提高资本充足率的途径 商业银行提高资本充足率的途径有两 个 一是增加资本 二是降低风险资产总量 具体内容包括 增 加资本总量 收缩业务 压缩资产总规模 调整资产结构 降低 高风险资产占比 提高自身风险管理水平 降低资产的风险含量 1010 商业银行进行风险管理的重要性 商业银行进行风险管理的重要性 风险管理是商业银行的生命 线 是决定商业银行经营的根本因素 也是衡量商业银行核心竞 争力和市场价值的最重要因素之一 1111 商业银行风险管理基本框架 商业银行风险管理基本框架 1 风险管理环境 是其他所有风险管理要素运行的基础和平台 2 商业银行风险管理组织 3 商业银行风险管理流程 风险管理目标与政策的制定 风险识 别 风险评估 风险应对 风险控制 风险监测与风险报告等 1212 绩效评估管理 绩效评估管理 1 银行财务报表 1 资产负债表是用来反映商业银行在报告期实际拥有 的资产总量及其构成情况 资金来源及其结构的财务报表 资产 负债表从总体上可以反映出银行的资金实力和清偿能力等情况 2 利润表是用来反映商业银行在报告期间经营活动的 收支情况的财务报表 利润表可以反映出银行盈亏原因 经营效 率 管理水平等情况 3 现金流量表是用来反映商业银行在一个经营期间内 的现金流量的财务报表 现金流量表可以反映出银行的偿债能力 股息分配能力和未来的增长性等情况 2 银行绩效评价指标 1 银行绩效评价指标不应该仅依靠财务指标 资产 收益率 权益报酬率和净利息收益率 非财务指标 企业竞争 能力 银行与顾客的关系 同样可以提供重要的信息 2 一种新的绩效评价方法 经风险调整的绩效评 价方法 最常用的两个指标是 RAROC 经风险调整的资本收益率 14 和 EVA 经济增加值 第十一章 投资银行与保险公司 1 1 投资银行的作用投资银行的作用 第一 投资银行通过咨询 承销 分销 代销等方式帮助构建证 券发行市场 第二 投资银行以做市商 经纪商和交易商的身份参与证券交易 市场活动 发挥重要作用 第三 投资银行在证券市场的业务创新中发挥着重要作用 第四 投资银行促进证券市场的信息披露 2 2 投资银行的业务 投资银行的业务 1 证券承销业务 2 证券交易与经纪业务 3 并 购业务 4 资产管理业务 5 财务顾问与咨询业务 6 风险投资业务 3 3 简述投资银行的基本职能 简述投资银行的基本职能 1 媒介资金供需 提供直接融资服务的职能 2 构建发达的证券市场的职能 3 优化资源配置的职能 4 促进产业集中的职能 4 4 简述保险的基本原则 简述保险的基本原则 保险的基本原则有四项 分别是保险利 益原则 最大诚信原则 损失补偿原则和近因原则 保险利益是指投保人对投保标的具有法律上承