企业破产清算服务.ppt

企业重整 企业破产清算服务 蔡廷基上海首席合伙人2006年6月21日 1 2006KPMGHongKong theHongKongmemberfirmofKPMGInternational aSwisscooperative Allrightsreserved PrintedinHongKong TheKPMGlogoandnamearetrademarksofKPMGInternational 议程 企业重整及破产清算简介破产清算法规的现况及发展广东国投破产清算经验破产清算主要工作债权确认及分配债务追收财产变现企业重整总结 2 企业重整及破产清算简介 3 2006KPMGHongKong theHongKongmemberfirmofKPMGInternational aSwisscooperative Allrightsreserved PrintedinHongKong TheKPMGlogoandnamearetrademarksofKPMGInternational 曾参与的大型破产清算项目 国内 广东国际信托投资公司 广东国投 香港 国际商业信贷银行八佰伴国际捷众造纸 4 2006KPMGHongKong theHongKongmemberfirmofKPMGInternational aSwisscooperative Allrightsreserved PrintedinHongKong TheKPMGlogoandnamearetrademarksofKPMGInternational 曾参与的大型企业重整项目 除参与破产清算项目 亦参与过不少面临财务危机企业的重整工作国内 粤海集团佛山发展香港 卜蜂国际香港建设 5 2006KPMGHongKong theHongKongmemberfirmofKPMGInternational aSwisscooperative Allrightsreserved PrintedinHongKong TheKPMGlogoandnamearetrademarksofKPMGInternational 破产清算与企业重整 专业会计人员可在企业重整及清算等不同阶段 提供专业意见及服务 6 破产清算法规的现况及发展 7 2006KPMGHongKong theHongKongmemberfirmofKPMGInternational aSwisscooperative Allrightsreserved PrintedinHongKong TheKPMGlogoandnamearetrademarksofKPMGInternational 现行破产法规 从上可见 国内破产法规已制定多时及比较分散 有需要改善以配合商业社会的高速发展 8 2006KPMGHongKong theHongKongmemberfirmofKPMGInternational aSwisscooperative Allrightsreserved PrintedinHongKong TheKPMGlogoandnamearetrademarksofKPMGInternational 破产法规进展 新破产法草案已经多番审议 比旧法有多项改进 当中主要有 适用范围扩阔除国有企业外 合伙企业 个人独资企业亦可引用新破产法 如商业银行或保险公司等金融机构进行破产 则由国务院根据新破产法和其它有关法律的规定制定实施办法但未纳入个人 个体户及个人合伙为破产范围破产管理由人民法院指定成立管理人 负责整体破产清算工作管理人可以由有关部门 机构的人员组成的清算组或律师事务所 会计师事务所 破产清算事务所等中介机构担任 9 2006KPMGHongKong theHongKongmemberfirmofKPMGInternational aSwisscooperative Allrightsreserved PrintedinHongKong TheKPMGlogoandnamearetrademarksofKPMGInternational 破产法规进展 企业重整债务人或管理人可制定企业重整方案 经债权人及法院同意后执行 并中止破产程序重整期间 债权人不能执行抵押物或已查封的财产 保存债务人财产完整性 让债务人与债权人有时间谈判 10 2006KPMGHongKong theHongKongmemberfirmofKPMGInternational aSwisscooperative Allrightsreserved PrintedinHongKong TheKPMGlogoandnamearetrademarksofKPMGInternational 现行破产清算程序 破产的公司可以在债权人申请破产之日起3个月内与债权人达成和解协议法院认可和解协议后 将中止破产程序如果不能履行和解协议 破产程序将继续 11 2006KPMGHongKong theHongKongmemberfirmofKPMGInternational aSwisscooperative Allrightsreserved PrintedinHongKong TheKPMGlogoandnamearetrademarksofKPMGInternational 分享本所经验 以下议程将介绍国内破产清算程序 分享我们在广东国投破产案的经验另介绍企业重整的过程 及专业会计人员可提供的服务 12 广东国投破产清算经验 13 2006KPMGHongKong theHongKongmemberfirmofKPMGInternational aSwisscooperative Allrightsreserved PrintedinHongKong TheKPMGlogoandnamearetrademarksofKPMGInternational 广东国投成立及破产 1980年 获广东省政府批准成立1983年 获中国人民银行及国家外管局批准为非银行金融机构1998年10月6日 中国人民银行宣布广东国投关闭清算1999年1月16日 广东省高级人民法院裁定广东国投破产还债 并指定成立破产清算组 14 2006KPMGHongKong theHongKongmemberfirmofKPMGInternational aSwisscooperative Allrightsreserved PrintedinHongKong TheKPMGlogoandnamearetrademarksofKPMGInternational 破产清算基本原则 严格按照中国法律参照国际惯例债权人主席委员会聘请境内 外中介机构参与工作按公平 公开 公正原则执行破产清算工作 15 2006KPMGHongKong theHongKongmemberfirmofKPMGInternational aSwisscooperative Allrightsreserved PrintedinHongKong TheKPMGlogoandnamearetrademarksofKPMGInternational 广东国投 主要清算数据 人民币亿元 资产债务人 242单位主要附属企业 29家其它投资 28项 负债债权人 已确认债权 境外 96家 金额人民币155亿元境内 104家 金额人民币47亿元 确认债权额的12 4 16 2006KPMGHongKong theHongKongmemberfirmofKPMGInternational aSwisscooperative Allrightsreserved PrintedinHongKong TheKPMGlogoandnamearetrademarksofKPMGInternational 本所担任的角色 本所获清算组聘请为财务顾问 提供下列专业服务 统筹整个清算项目债权确认及分配债务追收财产变现其它财务职责 17 2006KPMGHongKong theHongKongmemberfirmofKPMGInternational aSwisscooperative Allrightsreserved PrintedinHongKong TheKPMGlogoandnamearetrademarksofKPMGInternational 统筹整个清算项目 协助清算组执行具体破产清算程序统筹律师 评估师 拍卖行等中介机构的工作协助召开债权人会议 汇报工作进度 18 债权确认及分配 19 2006KPMGHongKong theHongKongmemberfirmofKPMGInternational aSwisscooperative Allrightsreserved PrintedinHongKong TheKPMGlogoandnamearetrademarksofKPMGInternational 债权确认程序 如债权人对确认提异议 法院裁定 20 2006KPMGHongKong theHongKongmemberfirmofKPMGInternational aSwisscooperative Allrightsreserved PrintedinHongKong TheKPMGlogoandnamearetrademarksofKPMGInternational 债权确认案例 1 背景广东国投向其子公司的债权人出具合共人民币20多亿元的 安慰函 安慰函内容是有关广东国投负责督促这些子公司按时还款应否确认安慰函的债权申报 21 2006KPMGHongKong theHongKongmemberfirmofKPMGInternational aSwisscooperative Allrightsreserved PrintedinHongKong TheKPMGlogoandnamearetrademarksofKPMGInternational 债权确认案例 1 法院意见广东国投出具的安慰函形式和内容 只表示负责督促这些子公司按时还款 但没有表示当子公司不能偿还时 由广东国投代为履行或承担还债责任因此 不构成法律规定上的保证 故不须承担保证责任 22 2006KPMGHongKong theHongKongmemberfirmofKPMGInternational aSwisscooperative Allrightsreserved PrintedinHongKong TheKPMGlogoandnamearetrademarksofKPMGInternational 债权确认案例 2 背景广东国投与外资公司成立一家水泥厂 根据合资合同规定 若矿山发生滑坡危害坡下的楼房 中方 即广东国投 需负上赔偿责任 外方以斜坡有滑坡危险 可能需向楼房业主赔偿约人民币300万元损失为原因 向广东国投申报债权上述债权申报应否获得确认 23 2006KPMGHongKong theHongKongmemberfirmofKPMGInternational aSwisscooperative Allrightsreserved PrintedinHongKong TheKPMGlogoandnamearetrademarksofKPMGInternational 债权确认案例 2 法院意见根据债权确认原则 破产债权必须在破产宣告前成立 才能获得确认由于上述滑坡损失在广东国投破产时 仍未实际发生 属或有负债 故不获确认 24 2006KPMGHongKong theHongKongmemberfirmofKPMGInternational aSwisscooperative Allrightsreserved PrintedinHongKong TheKPMGlogoandnamearetrademarksofKPMGInternational 债权确认案例 3 背景广东国投宣告破产当日 其提供担保的主债务 部分仍未到期主债务未到期 广东国投作为保证人是否必然承担保证责任 尚处于不能确定状态如何确认这类担保债权 25 2006KPMGHongKong theHongKongmemberfirmofKPMGInternational aSwisscooperative Allrightsreserved PrintedinHongKong TheKPMGlogoandnamearetrademarksofKPMGInternational 债权确认案例 3 法院意见根据 企业破产法 试行 同意将未到期的保证责任视为已经到期 债权人也可申报担保债权 待广东国投破产清算最后一次破产财产分配时 视债权人的实际损失情况确认申报的债权额 与其他破产债权同等比例清偿 清算组需预留破产财产作这类分配 26 债务追收 27 2006KPMGHongKong theHongKongmemberfirmofKPMGInternational aSwisscooperative Allrightsreserved PrintedinHongKong TheKPMGlogoandnamearetrademarksofKPMGInternational 债务追收方法及过程 1 通过协商达至还款 2 通过法院诉讼程序回收欠款 注 在处理债务人的同时 有关担保人亦一并处理 与债务人商讨还款 研究还款方案 报债权人主席委员会 达成和解协议 监督债务人履行和解协议 发 偿还财物通知书 处理债务人异议 法院裁定 法院强制执行程序 法院裁定中止 终结执行 贷款档案重整 还款责任履行完毕 报债权人主席委员会 28 2006KPMGHongKong theHongKongmemberfirmofKPMGInternational aSwisscooperative Allrightsreserved PrintedinHongKong TheKPMGlogoandnamearetrademarksofKPMGInternational 债务追收案例 1 背景广东国投部分的债务人是由地方政府或行政机关提供担保 由于这些债务人多数没有偿还能力 为全额追收对外债权 清算组要求有关政府机关履行担保责任问题是政府机关应否承担责任 29 2006KPMGHongKong theHongKongmemberfirmofKPMGInternational aSwisscooperative Allrightsreserved PrintedinHongKong TheKPMGlogoandnamearetrademarksofKPMGInternational 债务追收案例 1 法院意见根据有关法律规定 政府机关不能担任保证人 因此所提供的担保属无效担保因政府机关违背法律规定提供担保 造成广东国投损失 应承担赔偿责任 承担部分不超过债务人不能清偿部分的二分之一 30 2006KPMGHongKong theHongKongmemberfirmofKPMGInternational aSwisscooperative Allrightsreserved PrintedinHongKong TheKPMGlogoandnamearetrademarksofKPMGInternational 债务追收案例 2 追收广东省以外的债权 一般较难执行债务人财产个案背景位于北方一家经营能力较好的酒店拖欠广东国投大额借款 其担保人亦无力偿还清算组与债务人无法达成还款协议清算组应如何追收这债务 31 2006KPMGHongKong theHongKongmemberfirmofKPMGInternational aSwisscooperative Allrightsreserved PrintedinHongKong TheKPMGlogoandnamearetrademarksofKPMGInternational 债务追收案例 2 解决方式由广东省高院组成执行小组 到当地查封债务人酒店物业 并查封其酒店日常现金收入的银行账户迫使债务人与清算组谈判和解 经反复协商 最终达成还款协议 32 2006KPMGHongKong theHongKongmemberfirmofKPMGInternational aSwisscooperative Allrightsreserved PrintedinHongKong TheKPMGlogoandnamearetrademarksofKPMGInternational 债务追收案例 3 广东国投部分债务人虽然与清算组签定还款协议 但没有按期偿还 清算组需了解债务人缺乏资金原因 针对问题所在 协助解决其问题 令其继续还款个案背景省内一家石油仓储公司因资金短缺 未能按还款协议还款给广东国投 33 2006KPMGHongKong theHongKongmemberfirmofKPMGInternational aSwisscooperative Allrightsreserved PrintedinHongKong TheKPMGlogoandnamearetrademarksofKPMGInternational 债务追收案例 3 解决方式清算组与当地政府商讨 协助债务人寻找合作伙伴最终债务人觅得合作伙伴 偿还款项给广东国投 34 2006KPMGHongKong theHongKongmemberfirmofKPMGInternational aSwisscooperative Allrightsreserved PrintedinHongKong TheKPMGlogoandnamearetrademarksofKPMGInternational 总结债务追收心得 了解债务人的实际还款能力及是否有诚意协商还款找出债务人可处置的资产或收入来源 通过法律手段查封 迫使还款通过地方政府 协助债务人解决自身困难 以改善其还款能力 35 财产变现 36 2006KPMGHongKong theHongKongmemberfirmofKPMGInternational aSwisscooperative Allrightsreserved PrintedinHongKong TheKPMGlogoandnamearetrademarksofKPMGInternational 协助广东国投成功出售资产的类别 企业股权 包括上市及非上市公司 全民所有制及中外合资企业等 证券业务土地 厂房 楼房生产设备 37 2006KPMGHongKong theHongKongmemberfirmofKPMGInternational aSwisscooperative Allrightsreserved PrintedinHongKong TheKPMGlogoandnamearetrademarksofKPMGInternational 出售资产过程 理顺产权 了解出售限制 价值评估 制定出售方式 进行招商 定价及确定买受人 签订转让协议 办理交接手续 38 2006KPMGHongKong theHongKongmemberfirmofKPMGInternational aSwisscooperative Allrightsreserved PrintedinHongKong TheKPMGlogoandnamearetrademarksofKPMGInternational 财产变现遇到的难题 我们在处置广东国投财产时 遇到下列难题 会以个案形式阐述 产权不清广东国投对部分主要子公司的股权 是以系内其它子公司的名义持有子公司的主要资产没有产权证 土地出让金未缴交等问题他人财产的界定他人财产不属于广东国投破产财产子公司存在账外负债需在出售前理清子公司的账外负债金额 否则会减少出售收入财产估值问题 39 2006KPMGHongKong theHongKongmemberfirmofKPMGInternational aSwisscooperative Allrightsreserved PrintedinHongKong TheKPMGlogoandnamearetrademarksofKPMGInternational 产权不清个案 背景广东国投全资兴建的广东国际大厦 是广州市的地标建筑物但该大厦的项目公司是以广东国投下属两家子公司名义分别持有 其中一家位于香港的子公司已进入破产程序 该公司清盘人透过法律程序向清算组争取产权若广东国投不能理顺有关产权 将无法处置该重大财产 40 2006KPMGHongKong theHongKongmemberfirmofKPMGInternational aSwisscooperative Allrightsreserved PrintedinHongKong TheKPMGlogoandnamearetrademarksofKPMGInternational 产权不清个案 解决方式清算组请求省高院以 谁投资 谁拥有 的原则 裁定拥有广东国际大厦的公司股权属于广东国投全资拥有经审阅所有资料后 省高院最终裁定广东国际大厦属于广东国投全资拥有 41 2006KPMGHongKong theHongKongmemberfirmofKPMGInternational aSwisscooperative Allrightsreserved PrintedinHongKong TheKPMGlogoandnamearetrademarksofKPMGInternational 他人财产的界定个案 背景广东国投下属有多家证券营业部 并收取股民大量保证金广东国投把这些保证金款项与自有资金混合使用关键问题是这些保证金是属于广东国投财产 还是属于股民财产 42 2006KPMGHongKong theHongKongmemberfirmofKPMGInternational aSwisscooperative Allrightsreserved PrintedinHongKong TheKPMGlogoandnamearetrademarksofKPMGInternational 他人财产的界定个案 解决方式法院裁定保证金是股民委托广东国投证券部代理买卖股票的结算资金 证券部只是代管 保证金具有独立性 所有权和使用权属于股民因此 股民保证金不属于广东国投破产财产 43 2006KPMGHongKong theHongKongmemberfirmofKPMGInternational aSwisscooperative Allrightsreserved PrintedinHongKong TheKPMGlogoandnamearetrademarksofKPMGInternational 子公司存在账外负债个案 背景广东国投下属一家子公司持有重大酒店物业 经资产评估增值后 净资产值约人民币10 5亿元 但未包含账外负债清算组如何制定转让价 44 2006KPMGHongKong theHongKongmemberfirmofKPMGInternational aSwisscooperative Allrightsreserved PrintedinHongKong TheKPMGlogoandnamearetrademarksofKPMGInternational 子公司存在账外负债个案 处理方式买家一般会要求出让方承担账外负债清查子公司的负债后 发现存在不少账外负债 例如 土地出让金人民币1 5亿元员工遣散费人民币0 6亿元若清算组不在出售前清查子公司的账外负债 最终出售收入会比预期少 45 2006KPMGHongKong theHongKongmemberfirmofKPMGInternational aSwisscooperative Allrightsreserved PrintedinHongKong TheKPMGlogoandnamearetrademarksofKPMGInternational 财产估值问题个案 背景广东国投与一家国际连锁快餐厅成立中外合资公司 持有50 股权该公司不断扩张营业点 虽然营业额高 但利润很低 净资产值亦不高若以一般的重置成本法进行评估 其价值必然很低 46 2006KPMGHongKong theHongKongmemberfirmofKPMGInternational aSwisscooperative Allrightsreserved PrintedinHongKong TheKPMGlogoandnamearetrademarksofKPMGInternational 财产估值问题个案 解决方式向买家指出该项目的价值是在于公司未来可实现的现金收益 而不是现时的净资产值要求评估师以未来现金流方式 评估该投资项目结果 该评估值运高于重置成本法的评估值清算组与买家以未来现金流方式的评估值为基础协商转让价 47 2006KPMGHongKong theHongKongmemberfirmofKPMGInternational aSwisscooperative Allrightsreserved PrintedinHongKong TheKPMGlogoandnamearetrademarksofKPMGInternational 出售方式 48 2006KPMGHongKong theHongKongmemberfirmofKPMGInternational aSwisscooperative Allrightsreserved PrintedinHongKong TheKPMGlogoandnamearetrademarksofKPMGInternational 出售方式 49 2006KPMGHongKong theHongKongmemberfirmofKPMGInternational aSwisscooperative Allrightsreserved PrintedinHongKong TheKPMGlogoandnamearetrademarksofKPMGInternational 出售方式 由于出售方式各有长短 因此 在选择采用哪种方式时 应特别小心 以达到最佳效果 50 2006KPMGHongKong theHongKongmemberfirmofKPMGInternational aSwisscooperative Allrightsreserved PrintedinHongKong TheKPMGlogoandnamearetrademarksofKPMGInternational 总结财产变现心得 理清产权问题 否则清算组不能处置有关资产对子公司进行财务审查 找出账外负债 否则会高估出售收入了解出售标的特性及状况 制定合适评估方法和出售方式 否则不能实现最高转让价 51 其它财务职责 52 2006KPMGHongKong theHongKongmemberfirmofKPMGInternational aSwisscooperative Allrightsreserved PrintedinHongKong TheKPMGlogoandnamearetrademarksofKPMGInternational 其它财务职责 管理清算组财务帐 向债权人汇报收入及支出监管下属子公司财务及公章使用审批破产企业在清算期间的支出向税务机关按规定申报税项 53 企业重整 54 2006KPMGHongKong theHongKongmemberfirmofKPMGInternational aSwisscooperative Allrightsreserved PrintedinHongKong TheKPMGlogoandnamearetrademarksofKPMGInternational 财务重整流程图 向公司作出建议 问题初现 确定问题所在 向银行作出建议 调查分析问题的范围 评估各财务重整方案 制定财务重整方案 与权益方沟通 与银行及其它权益方谈判 执行财务重整方案 向其它权益方作出建议 与领导层会面 陈述建议书内容 落实条款 55 2006KPMGHongKong theHongKongmemberfirmofKPMGInternational aSwisscooperative Allrightsreserved PrintedinHongKong TheKPMGlogoandnamearetrademarksofKPMGInternational 毕马威企业重整服务 我们提供的服务 独立业务审阅 现金及资本管理及监控 资产处置安排及监控 制定债务重整方案 56 2006KPMGHongKong theHongKongmemberfirmofKPMGInternational aSwisscooperative Allrightsreserved PrintedinHongKong TheKPMGlogoandnamearetrademarksofKPMGInternational 独立业务审阅 对公司的财务及营运 进行全面审阅 考虑事项包括公司现时的现金情况 足够维持