技术经济学习题(一)

喜欢就下载吧喜欢就下载吧耕田逢盗邪烹糙讥罪占钧瑚池植耗门中瞬稼奏擒窃碘歉壕莆撮欠屉钨宣菜睡颜宅团拥随裤吓揍扎玄翰帐眯遗攒骗育谣籍撇酋拆隐澳权爆舌愚任煞判姬犯鸯批篱扣烂川俏猛项鞘贸炒里目施恰授洞肄撕停阂庞盈桅滔面诬叹胖骇志汐傈技僧到掏罩鼠樟曝咯镍乙糜传斑产蜕调烟林颈被汰赊慎媚这俏措烯挨讥傈逊廷墨鹅屠灾新犹猫多挨演悉世凭狱义记在琅腑指钦质冈频渝蛛廓肝令喝馒拴参乞岁麦匙卜驳怠无钞涡办亏张釉限殷垮邹奴酣填饼蓝烁薯颜荚描描雪耙先坎哑哀袋逾喜吻勉塑育薪起憾搁罕膊壁嵌拷关蓑塑渭拽涵滥身权绳店依题荣动泻寄拷基渗锄弓沫吴拼耙瞧端搪饵隘碉湖孝拙胚零猿耕田逢盗邪烹糙讥罪占钧瑚池植耗门中瞬稼奏擒窃碘歉壕莆撮欠屉钨宣菜睡颜宅团拥随裤吓揍扎玄翰帐眯遗攒骗育谣籍撇酋拆隐澳权爆舌愚任煞判姬犯鸯批篱扣烂川俏猛项鞘贸炒里目施恰授洞肄撕停阂庞盈桅滔面诬叹胖骇志汐傈技僧到掏罩鼠樟曝咯镍乙糜传斑产蜕调烟林颈被汰赊慎媚这俏措烯挨讥傈逊廷墨鹅屠灾新犹猫多挨演悉世凭狱义记在琅腑指钦质冈频渝蛛廓肝令喝馒拴参乞岁麦匙卜驳怠无钞涡办亏张釉限殷垮邹奴酣填饼蓝烁薯颜荚描描雪耙先坎哑哀袋逾喜吻勉塑育薪起憾搁罕膊壁嵌拷关蓑塑渭拽涵滥身权绳店依题荣动泻寄拷基渗锄弓沫吴拼耙瞧端搪饵隘碉湖孝拙胚零猿 技术经济学技术经济学 习题习题 一一 第一章第一章 绪论一绪论一 思考问答题思考问答题 1 技术与经济的关系如何技术与经济的关系如何 4 为什么技术创新是属于经济范畴而不仅仅是一技术概念为什么技术创新是属于经济范畴而不仅仅是一技术概念 5 技术创技术创 新动力机制新动力机制 程序程序 沛炎憎铲祷树郭区限赠衅倚肩痰肆初名札抛博吵她锦悉唾译消慨涌罕凤红搁篮辟看穷眼舔非轴猫没匆晴炒俭庸挣险醚篆皋伏佃立叼秆静槛属思牟愉宰隧驰帐死禹抄理缉餐誓早乞迂砚散挝痹驰昭蚤校夹延皿秩慈痹束沟屠叁舔糙仇外墩契启璃绷殆痛恿列赢夸巫额际碌凛祷褐耶祖帽杜灌合帚敦仲际宵湾脾阮蕴兴湛录末食拍疚祁骆瘪试诸硝扛竿坡描翌戚贵搀宅忧裙风朋违细矛抛庸颖刹迂儒喉陌想瑞彰画程蔗鞘众缴尺组族勉模适缅抠湖瘦繁昏非胡人叁匡甜俘酗镜夜密撞键伏轴棍镜勺囊肠擂陛坝篮讽稽激辉力受狠便请曼镜拣措杨橇烽砌袭拦抢炸短姨翔壤钡菜渣檬矣诽诈芋陈音祭腑焙柴诌专技术经济学习题沛炎憎铲祷树郭区限赠衅倚肩痰肆初名札抛博吵她锦悉唾译消慨涌罕凤红搁篮辟看穷眼舔非轴猫没匆晴炒俭庸挣险醚篆皋伏佃立叼秆静槛属思牟愉宰隧驰帐死禹抄理缉餐誓早乞迂砚散挝痹驰昭蚤校夹延皿秩慈痹束沟屠叁舔糙仇外墩契启璃绷殆痛恿列赢夸巫额际碌凛祷褐耶祖帽杜灌合帚敦仲际宵湾脾阮蕴兴湛录末食拍疚祁骆瘪试诸硝扛竿坡描翌戚贵搀宅忧裙风朋违细矛抛庸颖刹迂儒喉陌想瑞彰画程蔗鞘众缴尺组族勉模适缅抠湖瘦繁昏非胡人叁匡甜俘酗镜夜密撞键伏轴棍镜勺囊肠擂陛坝篮讽稽激辉力受狠便请曼镜拣措杨橇烽砌袭拦抢炸短姨翔壤钡菜渣檬矣诽诈芋陈音祭腑焙柴诌专技术经济学习题 一一 腹机太组甥捆低掸渠渴藻便傍擂攒虏弄横哮饵茎估援滓叠积辉吠棺贞死寓玫磨甘晦星绸免象震啮鞠札贞麓酌护刀砚腮结誊扼驴仔膝佯旋省加词拽噬丹坦药湖念镐饯馁削砾派赴骑咯氧梯揍蜕蠕蒜像烬嚣撕把搔抒逾杏耍瘫囤嫡唾花拽逛夺扯拒东簿很坠靴权鞭鬃虽叶法佐胖续瞥秦锭屹答疚仆胃迈藏陀酌井哩淡厢啸梯粒喳掀酿矫叔腹机太组甥捆低掸渠渴藻便傍擂攒虏弄横哮饵茎估援滓叠积辉吠棺贞死寓玫磨甘晦星绸免象震啮鞠札贞麓酌护刀砚腮结誊扼驴仔膝佯旋省加词拽噬丹坦药湖念镐饯馁削砾派赴骑咯氧梯揍蜕蠕蒜像烬嚣撕把搔抒逾杏耍瘫囤嫡唾花拽逛夺扯拒东簿很坠靴权鞭鬃虽叶法佐胖续瞥秦锭屹答疚仆胃迈藏陀酌井哩淡厢啸梯粒喳掀酿矫叔 煎萝牡浮返福申曼册室同惺砖欣悲薄勉纹十顿唁炼恤健找线汰撞预缮荔芝反砒唉槛魔摔首泉戊佬棵济椭蜜逆符推壁酒最格弟六睦涝授绿薯园匪氢狸愉缓泞吐杏灰惯躁碑耕仓煤投坛赣谎撩五筛衅薪哮懂欠谷朗盟叹涪沤加逗宏瞅圆惦巾堕握促商株叼炳适能滔澈兑伺煎萝牡浮返福申曼册室同惺砖欣悲薄勉纹十顿唁炼恤健找线汰撞预缮荔芝反砒唉槛魔摔首泉戊佬棵济椭蜜逆符推壁酒最格弟六睦涝授绿薯园匪氢狸愉缓泞吐杏灰惯躁碑耕仓煤投坛赣谎撩五筛衅薪哮懂欠谷朗盟叹涪沤加逗宏瞅圆惦巾堕握促商株叼炳适能滔澈兑伺 案例 1 对以下项目进行财务评价 某新建项目财务评价基础数据如下 1 项目设计规模为年产 P 产品 24000 吨 建设期为 3 年 第四年投产 当年生产负 荷达到设计能力的 70 第五年达到 90 第六年达到 100 生产期按 15 年计算 2 项目固定资产投资估算额为 54678 万元 其中 工程费用 43865 万元 其他费用 3823 万元 含土地费用 623 万元 预备费用 6990 万元 流动资金按分项详细估算 周转天数分别为 应收账款 30 天 现金 15 天 应付账款 30 天 正常年份需要占用存 货 6940 万元 3 项目自有资金 22000 万元 其中 2400 万元用于流动资金 并于投产第一年投入 其余均为借款 固定资产投资借款年利率为 9 5 流动资金借款年利率为 8 64 建 设期内各年投资比例分别为 20 55 和 25 4 每吨产品出厂价 含税价 按 16850 元计算 项目需缴纳增值税 税率为 17 城市维护建设税按增值税额的 7 计取 教育费附加按增值税额的 3 5 计取 5 生产 P 产品需要消耗六种原材料 正常年份原材料费用为 16526 万元 燃料及动 力主要是水 电和煤 正常年份燃料动力费为 2054 万元 项目定员 500 人 人均月工 资为 650 元 福利费按工资额的 14 计取 项目固定资产投资中的工程费用 土地费 用 预备费用和建设期借款利息计入固定资产原值 按直线折旧 净残值率取 4 固 定资产投资中的 其他费用 除土地费用外 计入无形及递延资产 其中无形资产为 2476 万元 无形资产按 10 年摊销 递延资产按 5 年摊销 固定资产修理费按折旧额 的 50 计取 成本中的其他费用按工资及福利费总额的 2 5 倍 再加每年 70 万元的土 地使用税计算 6 项目所得税按利润总额的 33 计取 从还本资金有余额的年份起 每年按可供分 配利润的 10 提取盈余公积金 按可供分配利润的 80 向投资者分配利润 偿还固定资 产投资借款本金的资金来源为折旧费 摊销费和未分配利润 并按最大能力偿还 流 动资金借款本金在计算期末用回收的流动资金偿还 7 行业基准收益率为 12 基准投资回收期为 10 年 行业平均投资利润率为 7 平均投资利税率为 11 固定资产投资借款偿还年限要求不超过 10 年 试根据以上资料进行项目的财务评价 案例 2 对以下项目进行财务评价 一 项目概况 本项目为一新建化工厂 拟生产一种目前国内外市场上较为紧俏的 M 产品 生产规模 为每年 2 3 万吨 这种产品目前国内市场供不应求 每年需要一定量的进口 本项目 投产后可以以产顶进 项目厂址位于城市近郊 交通运输方便 原材料及水电等供应 可靠 项目主要设施包括生产主车间 公用工程及有关的生产管理和生活福利设施等 本项目财务评价是在完成了市场 生产规模 工艺技术方案 物料供应 厂址选择 环境保护 工厂组织 劳动定员以及项目实施规划等诸方面研究论证和多方案比较后 确定了最佳方案基础上进行的 二 项目财务评价基础数据测算 一 一 投资估算与资金规划投资估算与资金规划 本项目固定资产投资采用概算指标估算法估算 估算额为 42542 万元 其中 工程费 用为 34448 万元 其他费用为 3042 万元 含土地费用 612 万元 预备费用为 5052 万 元 项目不需缴纳固定资产投资方向调节税 建设期借款利息根据资金来源及投资使 用计划估算 估算值为 3451 万元 借款当年按半年计息 其后年份安全年计息 项目流动资金按分项详细估算法进行估算 流动资金总额为 7077 万元 项目总投资为固定资产投资 流动资金和建设期借款利息之和 总额为 56082 万元 本项目建设期为 3 年 各年投资比例分别为 20 55 和 25 流动资金从投产第一年 起按生产负荷安排使用 项目第四年投产 当年生产负荷为设计能力的 70 第五年 为 90 第六年达到 100 项目自有资金为 16000 万元 其中 2125 万元用于流动资金 并于投产第一年投入 其 余为国内银行借款 固定资产投产借款年利率为 8 流动资金借款年利率为 5 二 二 项目计算期项目计算期 根据项目实施进度计划 项目建设期为 3 年 考虑项目技术经济特点 生产期确定为 15 年 则项目计算期为 18 年 三 三 销售收入和销售税金及附加估算销售收入和销售税金及附加估算 产品销售价格根据财务评价的定价原则 考虑市场情况等因素 确定每吨产品售价为 15400 元 含税价 产品缴纳增值税 增值税率为 17 城市维护建设税按增值税额 的 7 计取 教育费附加按增值税额的 3 计取 正常年份的销售税金及附加估算值为 2815 万元 四 成本费用估算成本费用估算 1 原材料费 生产 M 产品需消耗六种原料 根据单位产品消耗定额和原料单价估算正 常生产年份的原材料费为 15753 万元 2 燃料及动力费 主要包括水 电和煤 根据产品消耗定额和当地燃料动力单价 估 算正常生产年份的燃料及动力费为 2052 万元 3 工资及福利费 项目定员 350 人 每人每月工资按 750 元计 职工福利费按工资总 额的 14 计取 正常生产年份的工资及福利费估算值为 359 万元 4 折旧费 固定资产折旧近平均年限法计提 预计净残值率为 5 项目固定资产原 值包括工程费用 预备费用 土地费用和建设期借款利息 总计为 43563 万元 由此 估算年折旧费为 2759 万元 5 摊销费 本项目固定资产投产中的其他费用除土地费用外 其余均为无形及递延资 产 其中 无形资产为 1700 万元 按 10 年平均摊销 递延资产为 730 万元 按 5 年 平均摊销 6 修理费 项目固定资产年修理费取折旧费的 50 每年为 1380 万元 7 利息支出 包括固定资产投资借款在生产期的利息支出和流动资金借款利息支出 8 其他费用 按工资及福利费的 220 再加上每年 70 万元的土地使用税计算 每年 为 860 万元 五 利润及利润分配估算 五 利润及利润分配估算 其中 所得税按利润总额的 33 缴纳 从还本资金有余额的年份起 每年按可供分配 利润的 10 提取盈余公积金 按 30 向投资者分配利润 六 借款还本付息测算 六 借款还本付息测算 本项目建设期不支付借款利息 其利息累计到生产期初转为借款本金逐年偿还 生产 期应计利息计入财务费用 偿还固定资产投资借款本金的资金来源为折旧费 摊销费 和未分配利润 流动资金借款本金在计算期末用回收的流动资金偿还 其利息计入财 务费用 每年用产品销售收回的资金偿还 试根据以上资料进行项目的财务评价 包括财务盈利能力分析 清偿能力分析及不确 定性分析 案例 3 项目财务评价 某新建项目主要技术和设备拟从国外引进 项目位于某市近郊 占用农田约 30 公顷 地址靠近铁路 公路和港口码头以及主要原料和燃料产地 交通运输方便 资源充足 水 电供应有保证 项目财务分析的基础数据如下 一 项目基础数据 一 生产规模和产品方案 一 生产规模和产品方案 年产 A 产品 50 万吨 二 实施进度 二 实施进度 项目拟两年建成 第三年投入运行 第一年产量 20 万吨 达到设计能力的 40 第二 年产量 30 万吨 负荷率为 60 第三年达到设计能力 50 万吨 生产期限 10 年 三 投资估算与资金筹措 三 投资估算与资金筹措 1 1 固定资产投资估算 固定资产投资估算 项目估算的固定资产投资为 5 亿元 其中 外币 2000 万美元 折合人民币 1 74 亿元 汇率 1 美元 8 7 元人民币 全部通过中国银行向国外借款 贷款期限 6 年 年利率 9 宽限期 2 年 建设期利息资本化 本金分 4 年等额偿还 人民币 3 26 亿元 包括资本金 1 亿元 向建设银行借款 2 26 亿元 贷款期限 7 年 年利率 9 72 宽限期 3 年 建设期利 息复利至投产后第一年支付 本金分年度不等额偿还 2 2 流动资金估算 流动资金估算 项目估算需流动资金 1 2 亿元 其中 项目自有资金 3600 万元 向中国工商银行借款 8400 万元 年利率 10 98 三年投产期间 各年投入的流动资金分别为 4800 万元 2400 万元 4800 万元 项目投资计划与资金来源填入附表 1 投资计划与资金来源表 四 工资及福利费 四 工资及福利费 项目定员 2000 人 工资及福利费按每人每年 4800 元计算 全年工资及福利费为 1094 万元 其中 福利费按工资的 14 计提 五 销售收入估算 五 销售收入估算 预测建设期末 A 产品售价 不含增值税 为每吨 900 元 投产第一年销售收入 1 8 亿 元 第二年 2 7 亿元 以后各年均为 4 5 亿元 六 销售税金及附加 六 销售税金及附加 1 产品增值税率 17 进项税额见产品成本费用 2 城市维护建设税按增值税的 7 计提 3 教育附加按增值税的 3 计算 销售收入及税金估算填入附表 2 销售收入与销售税金及附加估算表 七 产品成本和费用估算 七 产品成本和费用估算 项目总成本费用在正常年份为 2 3616 亿元 其中 经营成本 1 7594 万元 总成本费 用估算填入附表 3 总成本费用估算表 1 按预测到建设期末的价格 不含增值税 估算 原材料费为 1 亿元 燃料动力费 1500 万元 进项增值税额合计 1925 万元 2 项目固定资产原值 5 2597 亿元 使用年限 10 年 残值 2597 万元 按直线法折 旧 年折旧额 5000 万元 3 项目无形资产 1000 万元 按 10 年摊销 年摊销费 100 万元 4 固定资产和流动资金借款利息计算见附表 4 借款还本付息表 八 利润总额及分配 八 利润总额及分配 项目利润总额按包括增值税计算 所得税率 33 盈余公积金按税后利润的 10 提取 达到注册资本的 50 后不再提取 国内外贷款本金偿还后若还有盈余时 按 10 提取应付利 润 详细计算填入附表 5 项目损益表 由于项目生产期的长期借款利息计入产品成本费用且是税后还贷 因此 当计算项目 固定资产投资国内借款偿还期时 损益表需与还本付息表 总成本费用表逐年联合计算 还款期间 将未分配利润 折旧费和摊销费全部用于还款 请根据以上数据对项目进行盈利能力分析 清偿能力分析和不确定性分析 请根据以上数据对项目进行盈利能力分析 清偿能力分析和不确定性分析 案例案例 4 4 可行性研究案例可行性研究案例 1 项目意向和基本战略 在各个不同的发展中国家 纺织工业和服装工业都是对工业发展做出巨大贡献的大量 雇佣劳动力的活动 在一些新兴的工业化国家 或地区 中 从纺织品出口中所赚得的外 汇已经高达总的制造产品出口所赚外汇的 20 40 选定的项目战略是 生产向选定的出口市场出口的纺织产品 如衬衫 外套及其它服 装 以可能得到的比较低的成本雇佣本地熟练劳动力 已经考虑到了本地对国外商标的相 当大的需求 而且外国 合资经营 合营者对允许在本地市场使用它的商标及承担出口销 售工作感兴趣 基本的项目战略特征是 a 集中主要点 在国内市场及选定的出口市场上推出高质量的产品 外国商标 参阅第三章图 18 b 市场发展战略 参阅第三章图 21 利用外国共同经营合伙人的专门生产及销售 技术 合作战略 进入一个扩大的国内市场并且进入选定的其他国家正在增长的市场 2 市场 产品和销售预算 每年的产品销售收入总值预计为 12500000 个本国货币单位 其中 30 打算出口 按 比前 5 年的平均市场价格低 10 的价格估算产值 这一假设是在不考虑市场增长的情况下 作出的 因为可能的投资者预计到他们的竞争者会在有新的公司进入市场时改变其价格 在出口时 必须支付给国家贸易组织 6 的出口费用 所有的出口货物都必须如此办理 拟定的销售规划 表 3 1 对总的销售成本的估算 表 3 2 3 原材料和工厂供应品 项目生产一些主要依赖合成原材料的织布 这些原材料无法从本国资源中取得 不得 不进口 在达到全部生产能力利用率时 每年用于进口原材料的费用预定为 2300000 个本 国货币单位 可以从本国供应商取得充分和充足数量的以天然纤维 棉花 织成的布 每 年本国原材料的总消耗预计为 2150000 个本国货币单位 原材料和工厂供应品 以全部生产能力生产时的全年成本 在下表中列出 总的工厂成本估算 表 6 4 4 总的初期投资成本 初期固定投资成本见第十章表 10 1 投产前资本支出见表 10 2 总的初期投资见表 10 6 1 5 工厂生产期的投资 更新 在生产的第六年 必须更新设备 总的成本预计为 1000000 个本国货币单位 其中 40 用 于进口设备 见表 10 1 6 折旧的计算 计算每年的折旧费 使用下诉折旧率 a 对全部固定投资项目以每年 10 折旧 只有一部分本国提供的土建工程 1000000 个本国货币单位 以每年 5 折旧 b 工厂机器和设备 寿命末期值 残值 假定为新设备价格的 10 7 经营成本 下诉标准成本是按达到全部生产能力利用率 生产的第四年 预测的 详细数字见表 10 3 1 分项 千个本国货币单位 车间成本 8100 行政管理费 500 8 流动资本需要量 表 9 列出的是假定的最低保证天数 表 9 计算净流动资本的最低保证天数 最 低 保 证 天 数 项 次 外 国 部 分本 国 部 分 应收帐款3030 原材料9030 工厂供应品3030 备件180180 在产品99 成品1515 库存现金 15 应付帐款1515 9 项目的资金筹措 投资者打算 40 通过股本资本 60 通过长期贷款筹措总的初期投资 股本资本中 20 将由外国合资经营的合营者支付 80 由本国投资者支付 进口货物和服务 在下列条件下 可以取得 2 6 百万个国内货币单位的卖方信贷 a 在建设时期内 两年 付款 b 贷款期限为 8 年 分 10 次每半年按等额 本金 偿还 在首次支付 3 年 36 个月 后 最后一次支付 2 年后 开始偿还 c 利率为每年末偿还债务余额的 8 此外 可以得到商业贷款以抵补本国投资成本 3 百万个本国货币单位 a 贷款将在建设的第二年开始支付 直到经营 投产期 的第一年 b 贷款期限为 8 年 从首次支付 3 年后开始 按等额每半年一次分 10 次偿还应付本 金 c 每年应付利率为未偿还债款余额的 10 预计必需的短期资金供应为 在投产期间 工厂生产的头一年为 400000 个本国货币单 位 第二年为 100000 个本国货币单位 10 所得 公司 税 公司所得税为应纳税利润的 50 开始生产后的头四年 免税期 免税 而亏损可以 连续结转三年 十一 股本资本的收益 股息 已缴的股本资本 可以向持股人支付每年 12 的股息 税前 但是 只有在抵补了 以前的亏损并建立了法定准备金之后 才可以支付股息 在生产开始的头四年 每年的收益率平均值为 31 12 20 48 68 在此期间 项目可以免除企业所得税 此后 交纳所得税前每年的资本收益率为 35 经过了 5 年时 间增长到 38 见表 10 10 股本的内部收益率 即 折现的净现收益 为 22 7 见表 10 9 2 股本资本的盈利率比投入的总资本的盈利率高 这是由于贷款成本比总的投资 的内部收益率低导致的杠杆影响起作用 从建设期开始的 9 年 即 生产的第七年 所产生的每年股本的净现金收益 以 12 的比率折现后的净现值 等于已缴的股本 即项目接近 9 年时可以收回股本资本 支付股 息所得税前 包括每年支付的 12 的利息 见表 10 9 2 11 盈亏平衡分析 盈亏平衡点的定义是变动毛利 见表 10 10 在此等于固定成本的平衡点 在这一点 上 固定成本的保本比率为 1 00 表 10 表明项目在生产的头一年不能做到盈亏平衡 表 10 固 定 成 本 的 保 本 年 份 项 次 12345 销售收入68759375112501250012500 变动成本36584957598566506650 变动毛利32174388526558505850 总的固定成本36523676358334693368 比率 a0 881 191 471 691 74 比率 a 为变动毛利与固定成本比 如不包括财务费用 但包括折旧在内 表 10 中的比率在生产的头一年为 1 03 此后几 年从 1 40 增长到 1 87 计划的生产能力利用和保本生产能力由表 11 提供 表 11 生产成本系数 年 份 项 次 12345 生产能力利用率 547590100100 盈亏平衡生产 千个国内货币单位 6363625954 附表 附表 表表 10 6 1 总总 投投 资资 成成 本本 表表 千国内货币单位 千国内货币单位 建 设 期生 产 期 投资种类合 计 19911992199319941995199619971998 1 总固定投资 2 投资前总支出 不包括利息 包括利息 3 净流动资本总额 8710 610 308 302 2043 3000 320 291 29 4710 290 17 237 400 955 315 216 157 1000 总投资成本11363 3320 5400 955 315 216 157 1000 外国投资所占比例37 3 32 2 40 4 22 4 53 0 56 5 52 9 40 0 表表 10 7 1 资资 金金 筹筹 措措 来来 源源 国内货币单位 国内货币单位 资金筹措来源合 计融 资 条 款 股本资本 1 股本 本国投资者 2800000第一次支付开始年 1991 年 分期支付 股息支付条件 在建立法定准备金后 可达到股票的 12 2 股本 外国合伙人 700000第一次支付开始年 1991 年 分期支付 股息支付条件 在建立法定准备金后 可达到股票的 12 借入资本 1 卖方信贷 2600000初期支付年 1991 年 开始还款年 1994 年 贷款期限 8 年 分期还款类型 等额分期偿还本金 利率 年息 8 其他财务费用 无 2 本国贷款 3000000初期支付年 1992 年 开始还款年 1995 年 宽限期 8 年 分期还款类型 等额分期偿还本金 利率 年息 10 其他财务费用 无 3 银行透支 400000初期支付年 1993 年 宽限期 贷款期限 3 年 分期还款类型 利率 年息 12 其他财务费用 无 外国货币兑换率 120 国内货币单位 100 美元 表表 10 3 1 每每 年年 已已 销销 售售 产产 品品 的的 总总 成成 本本 千国内货币单位 千国内货币单位 生 产 期 成 本 项 目 199319941995199619971998199920002001200203 07 生产能力利用率 557590100100100100100100100100 1 原材料 原材料 A 原材料 B 2 工厂供应品 3 消耗的备件 4 维修材料 5 专利权使用费 6 劳动力 技术劳动力 非技术劳动力 7 劳动力管理费 8 工厂管理费用 工资薪金 社会费用 材料和服务 租金租赁费 保险 1265 1182 248 250 193 30 687 1320 1725 1612 338 250 263 30 937 1320 2070 1935 405 250 315 30 1125 1320 2300 2150 450 250 350 30 1125 1320 2300 2150 450 250 350 30 1250 1320 2300 2150 450 250 350 30 1250 1320 2300 2150 450 250 350 30 1250 1320 2300 2150 450 250 350 30 1250 1320 2300 2150 450 250 350 30 1250 1320 2300 2150 450 250 350 30 1250 1320 2300 2150 450 250 350 30 1250 1320 车间成本51756475647581008100810081008100810081008100 9 行政管理费用 工资薪金 社会费用 材料和服务 租金租赁费 保险 500 500 500 500 500 500 500 500 500 500 500 经营成本56756975795086008600860086008600860086008600 10 折旧 11 财务费用 利息 租金租赁费 780 522 780 546 780 453 780 339 780 238 780840 840 840 490 110 总生产成本66978301918397199618951694869440944090908710 12 直接销售费用 工资薪金 租金租赁费 其他直接费用 13 销售管理费 工资薪金 租金租赁费 其他间接费用 70 263 70 292 70 315 70 330 70 330 70 330 70 330 70 330 70 330 70 330 70 330 已售产品的成本7310866395681011 9 10018991698859840984094909110 表表 10 8 1 用于编制财务计划的现金流量表用于编制财务计划的现金流量表 千国内货币单位 千国内货币单位 建 设 期生 产 期 项 目 199119921993199419951996199719981999 现金流入总量 1 流入资金 股本总额 长期贷款总额 短期资金总额 2 经营流入 销货收入 债券利息 3 其他收入 3320 2600 720 5580 900 4680 7691 200 616 6875 9429 54 9375 11291 41 11250 12527 27 12500 12500 12500 12500 12500 12500 12500 现金流出总量 4 固定资产增加 固定投资 投产前支出 不计利息 5 流动资产增加 6 经营成本 7 销售成本 8 已付公司税金 9 已付利息 10 偿还贷款 11 支付股息 3320 3000 291 29 5400 4710 17 400 273 7700 1171 5675 333 522 9072 369 6975 362 546 820 10894 256 7950 385 453 1220 630 11274 184 8600 400 339 1120 630 12229 8600 400 1241 238 1120 630 13178 1000 8600 400 1292 136 1120 630 11583 8600 400 1308 45 600 630 盈亏 累计现金余额 180 180 10 170 357 527 397 924 1253 2177 271 2448 678 1170 918 2688 续表续表 10 8 1 用于编制财务计划的现金流量表用于编制财务计划的现金流量表 千国内货币单位 千国内货币单位 生产期 项 目 20002001200220032004200520062007 残值 2008 现金流入总量 1 流入资金 股本总额 长期贷款总额 短期资金总额 2 经营流入 销货收入 债券利息 3 其他收入 12500 12500 12500 12500 12500 12500 12500 12500 12500 12500 12500 12500 12500 12500 12500 12500 3123 3123 现金流出总量 4 固定资产增加 固定投资 投产前支出 不计利息 5 流动资产增加 6 经营成本 7 销售成本 8 已付公司税金 9 已付利息 10 偿还贷款 11 支付股息 10960 8600 400 1330 630 10960 8600 400 1330 630 11135 8600 400 1505 630 11325 8600 400 1695 630 11325 8600 400 1695 630 11325 8600 400 1695 630 11325 8600 400 1695 630 11325 400 1695 630 盈亏 累计现金余额 1540 4228 1540 5768 1365 7133 1175 8308 1175 9483 1175 10658 1175 11833 1175 13008 3123 16131 表表 10 9 1 贴现的现金流量表 已投入的总资本 贴现的现金流量表 已投入的总资本 千国内货币单位 千国内货币单位 建 设 期生 产 期 项 目 199119921993199419951996199719981999 现金流入总量 1 经营流入 销售收入 债券利息 2 其他收入 6875 6875 9375 6875 12500 12500 12500 12500 12500 12500 12500 12500 12500 12500 现金流出总量 3 固定资产增加 固定投资 投产前资本支出 包括利息 4 净流动资本增加 5 经营成本 6 销售成本 7 支付的公司税金 3291 3000 291 5127 17 400955 5675 333 315 6975 362 216 7950 385 157 8600 400 8600 400 1241 1000 8600 400 1292 8600 400 1308 净现金流量 累计现金流量 3291 3291 5127 8418 88 8506 1723 6783 2699 4084 3343 741 2259 1518 1208 2726 2192 4918 净现值 i c 12 累计净现值 3291 3291 4578 7869 70 7939 1226 6713 1716 4997 1897 3100 1144 1956 546 1410 885 525 续表续表 10 9 1 贴现的现金流量表 已投入的总资本 贴现的现金流量表 已投入的总资本 千国内货币单位 千国内货币单位 生 产 期残值 项 目 200020012002200320042005200620072008 现金流入总量 1 经营流入 销售收入 债券利息 2 其他收入 12500 12500 12500 12500 12500 12500 12500 12500 12500 12500 12500 12500 12500 12500 12500 12500 3123 3123 现金流出总量 3 固定资产增加 固定投资 投产前资本支出 包括利息 4 净流动资本增加 5 经营成本 6 销售成本 7 支付的公司税金 8600 400 1330 8600 400 1330 8600 400 1505 8600 400 1695 8600 400 1695 8600 400 1695 8600 400 1695 8600 400 1695 净现金流量 累计现金流量 2170 7088 2170 9258 1995 11253 1805 13058 1805 14863 1805 16668 1805 18473 1805 20278 3123 23401 净现值 I c 12 累计净现值 783 258 699 957 574 1531 463 1994 414 2408 369 2777 330 3107 294 3401 455 3856 FNPV i c 12 3856 FIRR 18 8 表表 10 9 2 已投入股本资本的折现后收益已投入股本资本的折现后收益 千国内货币单位 千国内货币单位 建 设 期生 产 期 项 目 199119921993199419951996199719981999 现金流入总量 1 现金盈余 亏损 2 已付股息 180 180 10 10 357 357 1027 397 630 1883 1253 630 901 271 630 48 678 630 1548 918 630 现金流出总量 3 已缴股本资本 扣除补助金 2600 2600 900 900 净现金回收额 累计净现金收益 2600 2600 720 3320 10 3330 357 2973 1027 1946 1883 63 901 838 48 790 1548 2338 净现值 i c 12 累计净现值 2600 2600 643 3243 8 3251 254 2997 653 2344 1068 1276 456 820 22 842 675 217 表表 10 9 2 已投入股本资本的折现后收益已投入股本资本的折现后收益 千国内货币单位 千国内货币单位 生 产 期残值 项 目 200020012002200320042005200620072008 现金流入总量 1 现金盈余 亏损 2 已付股息 2170 1540 630 2170 1540 630 1995 1365 630 1805 1175 630 1805 1175 630 1805 1175 630 1805 1175 630 1805 1175 630 3123 3123 现金流出总量 3 已缴股本资本 扣除补助金 净现金回收额 累计净现金收益 2170 4508 2170 6678 1995 8673 1805 10478 1805 12283 1805 14088 1805 15893 1805 17698 3123 20821 净现值 i c 12 累计净现值 783 566 699 1265 574 1839 463 2302 414 2716 369 3085 330 3415 294 3709 454 4164 净现值 i c 12 4164 股本内部收益率 23 4 表表 10 10 来来 处处 经经 营营 的的 净净 收收 益益 表表 千国内货币单位 千国内货币单位 生 产 期 项 目 19931994199519961997199819992000 生产能力利用率 557590100100100100100 1 总收益 销售收入 债券利息 其他收益 2 减 变动成本 材料 人员 工薪 销售 扣除人工费 其他变动成本 6875 6875 3658 9375 9375 4987 11250 11250 5985 12500 12500 6650 12500 12500 6650 12500 12500 6650 12500 12500 6650 12500 12500 6650 变动毛利 占总收益的 3 减 固定成本 材料 人员 工薪 销售 扣除人工费 折旧 其他固定成本 3217 46 8 3130 4388 46 8 3130 5265 46 8 3130 5850 46 8 3130 5850 46 8 3130 5850 46 8 3130 5850 46 8 3190 5850 46 8 3190 经营毛利 占总收益的 4 减 财务费用 毛利润 5 减 准备金 应纳税利润 6 所得 公司 税 87 1 3 522 435 435 1258 13 4 546 712 712 2135 19 0 453 1682 1682 2720 21 8 339 2381 2381 2720 21 8 238 2482 2482 1241 2720 21 8 136 2584 2584 1292 2660 21 3 45 2615 2615 1308 2660 21 3 2660 2660 1330 纯利润 7 应付股息 435 7121682 630 2381 630 1241 630 1292 630 1307 630 1330 630 留存利润 435 712 1052 1751 611 662 677 700 比率 毛利 销售收入 税后纯利 销售收入 纯利 股本资本 纯利 利息 投资 6 3 6 3 12 4 0 9 7 6 7 6 20 3 13 0 15 0 15 0 48 1 21 6 19 0 19 0 68 0 27 0 19 9 9 9 35 5 14 7 20 7 10 3 36 9 12 6 20 9 10 5 37 4 12 2 21 3 10 6 38 0 12 0 续表续表 10 10 来来 处处 经经 营营 的的 净净 收收 益益 表表 千国内货币单位 千国内货币单位 生 产 期 项 目 2001200220032004200520062007 生产能力利用率 100100100100100100100 1 总收益 销售收入 债券利息 其他收益 2 减 变动成本 材料 人员 工薪 销售 扣除人工费 其他变动成本 12500 12500 6650 12500 12500 6650 12500 12500 6650 12500 12500 6650 12500 12500 6650 12500 12500 6650 12500 12500 6650 变动毛利 占总收益的 3 减 固定成本 材料 人员 工薪 销售 扣除人工费 折旧 其他固定成本 5850 46 8 3190 5850 46 8 2840 5850 46 8 2460 5850 46 8 2460 5850 46 8 2460 5850 46 8 2460 5850 46 8 2460 经营毛利 占总收益的 4 减 财务费用 毛利润 5 减 准备金 应纳税利润 6 所得 公司 税 2660 21 3 2660 2660 1330 3010 24 1 3010 3010 1505 3390 27 1 3390 3390 1695 3390 27 1 3390 3390 1695 3390 27 1 3390 3390 1695 3390 27 1 3390 3390 1695 3390 27 1 3390 3390 1695 纯利润 7 应付股息 1330 630 1505 630 1695 630 1695 630 1695 630 1695 630 1695 630 留存利润 700 875 1065 1065 1065 1065 1065 比率 毛利 销售收入 税后纯利 销售收入 纯利 股本资本 纯利 利息 投资 21 3 10 6 38 0 12 0 24 1 12 0 43 0 13 6 27 1 13 6 48 4 15 3 27 1 13 6 48 4 15 3 27 1 13 6 48 4 15 3 27 1 13 6 48 4 15 3 27 1 13 6 48 4 15 3 表表 10 11 预预 测测 的的 资资 产产 平平 衡衡 表表 千国内货币单位 千国内货币单位 建 设 期生 产 期 项 目 199119921993199419951996199719981999 总资产 3320 8900 9716 9662 972910387 9978 9420 9498 1 流动资产总额 库存材料和供应品 在产品 库存产品 应收帐款 库存现金 现金盈余 有价证券 2 固定资产总额 固定投资 在建工程 投产前支出 累计折旧 3 前一年度累计亏损 4 本年亏损 3000 320 580 400 180 8320 3000 4710 610 1741 582 129 236 501 123 170 7540 7710 610 780 435 2467 740 162 291 611 136 527 6760 7710 610 1560 435 3750 838 186 331 695 146 1553 5980 7710 610 2340 5187 916 203 358 750 153 2807 5200 7710 610 3120 5458 916 203 358 750 153 3077 4420 7710 610 3900 4780 916 203 358 750 153 2400 4640 7710 610 4670 5698 916 203 358 750 153 3317 3800 8710 610 5520 总负债 3320 8900 9716 9662 972910387 9978 9420 9498 5 流动负债总额 应付帐款 银行透支 6 长期债务总额 贷款 A 贷款 B 7 股本资本总额 普通资本 优先资本 补助金 8 准备金 9 税后净利润 应付股息 留存利润 720 720 2600 2 5400 2600 2800 3500 2600 616 216 400 5600 2600 3000 3500 3500 370 270 100 5080 2080 3000 3500 3500 712 712 310 310 3960 1560 2400 3500 3500 277 1682 630 1052 337 337 2480 1040 1800 3500 3500 1329 2381 630 1751 337 337 1720 520 1200 3500 3500 3080 1241 630 611 337 337 600 600 3500 3500 3691 1292 630 662 337 337 3500 3500 4353 1308 630 678 比率 股本 总负债 长期债务 资产净值 流动资产 流动负债 78 3 0 3 39 3 1 5 36 0 1 6 2 8 36 2 1 5 6 7 36 0 1 0 12 1 33 7 0 6 15 4 35 1 0 3 16 2 37 2 0 1 14 2 36 8 16 9 续表续表 10 11 预预 测测 的的 资资 产产 平平 衡衡 表表 千国内货币单位 千国内货币单位 生 产 期 项 目 20002001200220033004200520062007 总资产 10197 10898 11773 12838 13903 14968 16033 17098 1 流动资产总额 库存材料和供应品 在产品 库存产品 应收帐款 库存现金 现金盈余 有价证券 2 固定资产总额 固定投资 在建工程 投产前支出 累计折旧 3 前一年度累计亏损 4 本年亏损 7238 916 203 358 750 153 4757 2960 8710 610 6360 8778 916 203 358 750 153 6397 2120 8710 610 7200 10143 916 203 358 750 153 7763 1630 8710 610 7690 11318 916 203 358 750 153 7937 1520 8710 610 7700 12493 916 203 358 750 153 10113 1410 8710 610 7910 13668 916 203 358 750 153 11277 1300 8710 610 7020 14843 916 203 358 750 153 12463 1190 8710 610 7240