第八章高管薪酬ppt课件.ppt

第八章高管薪酬 高管薪酬激励原因及主要影响因素高管薪酬确定标准及困难高管年薪制及常见形式中外年薪制比较我国高管年薪制存在问题及解决办法 高管薪酬激励原因P296 制度原因 两权分离环境原因 信息不对称人性原因 机会主义 经营管理者薪酬的主要影响因素P3071 经营管理者的行为成本2 经营管理者3 经营管理者承担的风险4 经营管理者的机会成本5 企业支付能力 盈利状况6 企业整体性激励7 政府法律 法规 经营管理者薪酬确立的标准P3091 市场标准 1 确定市场的范围 2 进行市场薪酬水平的调查企业可以通过人才市场中介机构或本企业的相应部门 或同时利用两者 对市场薪酬水平进行调查 充分了解相关职位的市场薪酬标准 除了调查市场薪酬水平外 还可以包括薪酬结构 3 确定本企业的薪酬水平根据市场调查的结果和本企业的实际情况 确定本企业薪酬水平政策的市场定位和竞争性水平 2 企业业绩标准企业业绩标准主要指根据企业经营管理者的经营业绩决定其薪酬水平 在实行这种标准时应注意以下几点 1 确定企业的业绩指标 2 确定业绩标准 3 确定合理的企业经营管理者业绩薪酬比重 3 风险标准风险标准指根据国有企业经营管理者在经营管理过程中可能面临的风险决定其薪酬水平 企业经营管理者所面临的风险主要与企业的复杂程度有关 而企业的复杂程度由企业规模 竞争程度等因素决定 因此 可从这些指标出发评价经营管理者的风险 1 企业规模 2 竞争程度4 其他标准 经营管理者薪酬确定存在的困难P3121 经营管理者的行为成本是什么 如何估算2 资产所有者期望企业的产出是什么3 经营管理者的成本与企业产出之间的存在什么关系 企业产出在多大成分上是由经营管理者贡献的4 经营管理者比较对象的选择 年薪制 是指以经营者为实施对象 以年度为考核周期 根据经营者的经营业绩 难度与风险 合理确定其年度收入的一种工资分配制度 主要用于公司经理 企业高级职员的收入发放 特点 以企业的一个生产经营周期为单位 高风险的薪酬制度 依靠的是约束和激励相互制衡的机制 将经营者的业绩与其薪酬直接联系起来 高管年薪制 年薪制构成要素P3141 年薪水平2 年薪结构3 年薪对象4 业绩评估指标5 风险抵押金 年薪制的实行条件建立现代企业制度 科学完善的用人机制 契约制 企业外在评估机制 完善的企业家人才市场 健全的股市和股权制度 年薪 基本薪酬 奖金 长期奖励 福利津贴 年薪制的结构 年薪制的实施对象经营者范围 仅限于企业的法人代表企业中的董事长 总经理 党委书记企业经营集团全体成员 年薪制的构成参考书薪酬体系设计实务手册P121基本年薪是指企业按月支付给经营者的固定现金收入 基本年薪是对经营者的经营知识 管理能力 经验和承担的岗位职责的基本肯定 计算公式 基本年薪 本企业员工基本工资 调整系数调整系数 责任系数 企业规模系数 企业类型系数注意 该部分薪酬一般占高层管理人员全部薪酬的20 左右 风险收入I I0 R K 100 I 风险收入I0 基本风险收入R 收入系数K 综合评价系数经营者的风险收入要根据其经营成果以年度为单位考核浮动发放 是上年度经营效益的具体体现 效益年薪也称风险年薪 风险收入 是根据企业的年度经营业绩 按事先设定的计算方法支付给经营者的收入 属于不固定的薪酬 是对高管经营业绩的一种短期激励 通常占30 计算公式 效益年薪 基本薪酬 倍数 考核指标完成系数或效益年薪 超额利润 比例系数 考核指标完成系数这部分薪酬制定时需要注意 此部分比例高于基本年薪 原则上不封顶 下不保底注意年度经营绩效的变化 利润增长率 净资产增长率 实例分析 某企业经营者的效益年薪的计算公式如下 效益年薪 基本薪酬 3 0 4 利润增长率 0 6 净资产增长率 说明 1 倍数为3 即经营者的效益年薪最多不得超过基本年薪的3倍 2 利润增长率 当年实现利润 前两年实现利润加权平均数 前两年实现利润加权平均数 100 其中 前两年实现利润加权平均数的权重比例分别为 前一年占70 前两年占30 3 净资产增长率 当年净资产值 上年度净资产值 上年度净资产 100 年薪制的五种具体模式参考书薪酬体系设计实务手册P123准公务员型模式一揽子型模式非持股多元化型模式持股多元化型模式分配权型模式 准公务员型模式 1 报酬结构 考核指标 适用对象 适用企业 激励作用 基本工资 津贴 养老金计划 适当的升迁机会 政策目标是否实现 当年任务是否完成 所有达到一定级别的高层管理人员 包括董事长 总经理 党委书记等 承担政策目标的大型 特大型国有企业 大型集团公司 控股公司 职位升迁机会 较高的社会地位和稳定体面的生活保证是主要的激励力量来源 一揽子型模式 2 报酬结构 考核指标 适用对象 适用企业 激励作用 单一固定数量年薪 明确具体 如减亏额 实现利润 资产利润率 上交税利 销售收入等 具体针对经营者一人 总经理或兼职董事长 面临特殊问题亟待解决的企业 如亏损国有企业 具有招标承包式的激励作用 激励作用的发挥很大程度上取决于考核指标的科学选择 准确真实 非持股多元化型模式 3 报酬结构 考核指标 适用对象 适用企业 激励作用 基薪 津贴 风险收入 效益收入和奖金 养老金计划 基薪 资产规模 销售收入 员工人数风险收入 销售收入增长率 净资产增长率 上交税利增长率 员工工资增长率 行业平均效益水平 一般意义的国有企业的经营者 指总经理或兼职董事长 追求企业效益最大化的非股份制企业 缺少激励经营者长期行为的项目 持股多元化型模式 4 报酬结构 考核指标 适用对象 适用企业 激励作用 基薪 津贴 含股权 股票期权等形式的风险收入 养老金计划 资产规模 销售收入 职工人数 净资产增长率 行业平均效益水平 一般意义的国有企业的经营者 指总经理或兼职董事长 股份制企业 尤其是上市公司 从理论上说 这是一种有效的报酬激励方案 但具体操作相对复杂 分配权型模式 5 报酬结构 考核指标 适用对象 适用企业 激励作用 基薪 津贴 以 分配权 分配权期权 形式出现的风险收入 养老金计划 资产规模 销售收入 职工人数 净资产利润率之类的企业业绩指标 一般意义的国有企业的经营者 指总经理或兼职董事长 不局限于上市公司和股份制企业 可在各类企业中实行 把股权 股票期权的激励机理引入到非上市公司或股份制企业中 扩大其适用范围 其效果还有待实践检验 薪酬体系比较 高管薪酬之结构对比 几个特点 以上数据告诉我们 国外企业高管的薪酬结构中长期激励部分占30 50 是薪酬包的重要组成部分亚洲国家 地区的高管薪酬中基本薪酬较美国为高 接近50 中国企业家以基本薪酬为主 几乎没有长期激励 薪酬体系比较 高管薪酬之综合对比 HK 000 s 薪酬体系比较 高管持股 高管持股 只有1 3左右的中国上市公司高管持有本公司股票 并且持股数量极低 从我们抽取的近30家中央直管企业所属上市公司来看 高管有持股的比例更低 有高管持股的上市公司占全部上市公司比例 该对准实行 年薪制 从承担的风险和责任考虑 当前国有企业的经营决策及经营风险不是完全由厂长和经营者一个人承担 而是班子集体承担的 年薪 该由谁来定 在发达国家规范的公司制企业中 董事和董事长的报酬由所有者即股东大会决定 总经理的工资则由董事会决定 由于国有企业的所有者代表不明确 难以确定谁来定这个 年薪 年薪 的标准该定多少 有人认为差距不宜过大 可控制在2 5倍之间 有人认为搞得特别好的企业经营者收入 就应该与职工拉开较大差距 缺乏中长期激励 当前国有企业高管年薪构成中缺乏中长期激励 基本年薪所占比例过高 如何加强对 年薪 中风险收入的管理 作为年薪制中的重要组成部分 风险收入的确定必须合理 但是 试点企业中往往存在的因管理不力造成的风险收入确定的不合理 这主要表现在 部分企业的经营者在获得正常年薪外 仍然享受企业的一些奖励性工资收入 对经营者工资外的 灰色 收入缺乏监督和约束等问题 我国高管年薪制存在问题 解决上述问题的对策建议 明确经营者范围 合理确定年薪标准 鉴于我国的国情 应明确在公司制国有企业中 董事长和总经理是经营者 非公司制企业 厂长和经理是经营者 在国家确定的原则下 年薪制的确立应遵循出资人一董事会一经理的模式 董事会成员和经营者应实行不同的收入分配机制 即由出资人决定董事会成员的年薪收入 董事会决定经理人员的年薪收入 探索按行业实施年薪制 每个行业内由行业主管部门统一制定办法 采取大致相同的基薪与风险收入考核办法 建立客观 科学的考核指标和方法 要选择能全面真实反映经营者努力程度和经营效果的考评指标 并尽可能采用与国际接轨的考评手段 加强经营者年薪制的综合配套改革 如培育健全经营者人才市场等 一定要注意试行年薪制的时机选择 搞好精神激励与物质激励的结合 案例分析 中石化 SAR 股票增值权 StockAppreciationRights 是公司给予计划参与人的一种权利 股票增值权 SARS 的持有人可以不通过实际买卖股票 仅通过模拟股票认股权的方式获得由公司支付的公司股票在规定时段内的市价差额 中石化在2001年招股说明书中披露 为更好地激励本公司高级管理人员并提高股东利益 根据公司董事会建议 临时股东大会于2000年9月7日批准通过由一家独立薪酬咨询公司帮助为该公司设计的高级管理人员特别薪酬计划 该计划使高级管理人员的经济利益与本公司的经营业绩和股价表现结合起来 按此计划 高级管理人员的薪酬由三部分组成 基薪 指工资 津贴等 含住房补贴及退休金计划所做的供款 业绩奖金 股票增值期权 SARs 指授予者在一定时期和条件下 当本公司的股票价格超过行权价格时 获得相应现金的权力 案例分析 中石化 SAR 几个特点实施股票期权计划将使得该公司高级管理人员的浮动薪酬 如业绩奖金和股票增值期权 约占其潜在薪酬总额的75 而且 管理人员层次越高 其股票增值期权占薪酬比例越高 按照此计划 中石化高级管理人员将与公司签署效绩考核协议 该协议设置一些关键业绩指标 KPI 作为高级管理人员业绩奖金的考核基准 高级管理人员效绩考核体系依赖管理信息系统提供的资料 力求效绩考核过程公正 透明 案例分析 中银香港 认股权 中银香港 控股 有限公司 简称 中银香港 于2002年7月25日在香港联交所挂牌上市 代码2388 成为首家在境外成功上市的国有商业银行 上市前的2002年7月5日 公司控股股东中银 BVI 根据上市前认股权计划向包括董事长刘明康在内的9名董事及高管授出总计为13 737 000股的认股权 公司计划在上市后的半年之后 继续实施认股权计划及股份储蓄计划 迄今已有60多名高级管理人员获得了股票认股权 公司前董事长刘明康在接受媒体采访时表示 中银 香港 的一个重大转变是激励和约束机制的建