2016年生猪养殖规模化分析报告

1 / 302016 年生猪养殖规模化分析报告2016 年生猪养殖规模化分析报告2016 年 1 月目 录一、全国生猪养殖规模化趋势：2020 年千头猪场成主力 . 31、现阶段我国生猪仍以散养为主 . 32、散养生猪出栏量及其占比持续下滑 . 33、预计 2020 年千头猪场成主力 2 / 30. 5二、各地区生猪养殖规模化程度迥异 . 61、生猪养殖未向养殖大省集中 . 62、各地生猪养殖规模迥异 . 7三、规模化减少生猪养殖亏损期，大型企业生存环境改善 . 91、猪价变动之理论依据 . 93 / 30理论依据一：价值规律 . 9理论依据二：供求规律 . 102、猪价变化之实际依据 . 10实际依据一：养猪生产具有周期性 . 10实际依据二：生产具有盲目性 . 103、猪价波动周期维持 3-4 年，猪价波幅未平缓 . 4 / 3011猪价波动周期 3-4 年 . 11猪价波幅未平缓 . 124、盈利期远超亏损期，大型企业生存环境改善 . 12猪粮比盈亏平衡点均值介于 . 12生猪养殖盈利期远超亏损期 . 135 / 30四、美国：规模化养殖前期持续盈利，后期陷入困境 . 151、千头以上猪场生猪出栏占比 94% . 152、猪价波动周期和波幅未受影响 . 153、规模化前期持续盈利，后期陷入困境 . 16一、全国生猪养殖规模化趋势：2020 年千头猪场成主力1、现阶段我国生猪仍以散养为主长期以来，我国生猪养殖模式以散养为主，2016 年散养的养殖户出栏生猪量为亿头，占全国生猪出栏总量的%。6 / 30生猪出栏 50-99 头、100-499 头和 500-2999 头规模的养殖户出栏生猪量也相对偏高，2016 年分别达到亿头、亿头和亿头，分别占出栏总量的%、%和%。2、散养生猪出栏量及其占比持续下滑过去数年，我国散养生猪出栏量持续下滑，而其它养殖规模的生猪年出栏量成倍提升。2002-2016 年散养出栏生猪量由亿头下滑至亿头，占出栏总量的比重由%下降至%。与此同时，生猪出栏 50-99 头规模的养殖户出栏生猪量由5,364 万头上升至亿头，占比由%上升至%；100-499 头规模出栏生猪量由 5,165 万头提升至亿头，占比由%提升至%；500-2,999 头规模的养殖户出栏生猪量由 2,936 万头大幅攀升至亿头，占比由%上升至%；3,000-9,999 头规模的养殖户出栏生猪量由 1,643 万头上升至 7,067 万头，占比由%提升至%；10,000-49,999 头规模的养殖户出栏生猪量由1,284 万头提升至 4,571 万头，占比由%提升至%；5 万头以上规模的养殖户出栏生猪量由 206 万头提升至 731 万头，占比由%提升至%。7 / 303、预计 2020 年千头猪场成主力如表 1 所示，XX-2016 年 50-99 头规模生猪出栏量年复合增长率%，100-499 头年复合增长率%，500-2,999 头规模增速为%，3,000-9,999 头规模增速为%，10,000-49,999 头规模增速为%，5 万头以上规模增速为%。我们在此假设今后数年各生猪养殖规模年出栏量增速与XX-2016 年基本一致，即 2016-2020 年 1-49 头规模出栏生猪量年复合增长率为-%，50-99 头规模增速为%，100-499头规模增速为 15%，500-2999 头规模增速为 20%，3000-9999 头规模增速为 30%，10000-49999 头规模增速为 30%，5 万头以上规模增速为 35%。由此推算，2016 年出栏生猪数最高集中在规模 1-49 头和 500-2999 头，2016 年出栏生猪数最高集中在规模 100-9999 头，占年出栏生猪总量8 / 30的比重达到%，2020 年年出栏生猪数最高集中在规模 500-49999 头，占年出2016 年生猪养殖规模化分析报告2016 年 5 月目 录一、行业洗牌：美国生猪养殖规模化三步走 . 31、阶段一：散户养殖大幅退出，猪场总量快速瘦身. 4小散逐步退出 . 49 / 30规模养殖初步昭显 . 52、阶段二：猪场存量继续下降，养殖规模持续扩张. 6技术革新助推养殖效率提升 . 7专业化养殖成行业主流模式 . 93、阶段三：规模化步入深水区. 11二、产业链自下而上压力逆施，规模化养殖势在必行 . 1210 / 301、屠宰加工企业整合为生猪养殖规模化提供驱动. 122、生猪养殖产业链的垂直整合为规模化养殖形成支撑. 15合同生产方式：牵线搭桥，纵向协作 . 15公司自行一体化：量小体大，不容忽视 . 183、见微知著：从 Smithfield Foods 看美国生猪养殖规模化变革 . 20Smithfield Foods 的成长历程 . 20Smithfield Foods 全产业链经营模式引领行业潮流 11 / 30. 21三、当猪周期遇上规模化：抑制容易，消除不易 . 241、美国生猪价格历史演绎：从波动加剧到逐步弱化. 24探寻生猪价格历史轨迹 . 24生猪养殖规模化之利：渐行渐远的美国猪周期 . 26规模化初期猪价周期波动明了清晰 . 27快速推进阶段猪价周期性演绎方兴未艾 .12 / 30. 27规模化深水期生猪价格企稳但波动并未消弭 . 282、追根溯源：能繁母猪产能波动对猪价的拉动效应. 303、生猪养殖规模化之殇：日益拉大的价格剪刀差. 34一、行业洗牌：美国生猪养殖规模化三步走美国生猪养殖规模化正式始于 19 世纪 80 年代初期，在此后二十年左右的时间里快速推进。在此期间，生猪养殖场数量锐减近 90%，由 70 年代末的 65 万家减少到现阶段的 7万家左右。行业规模化持续推进，具体表现为：行业整体产能提高近 22%，生猪年总出栏量增加 35%，由13 / 308000 多万头提升到 1 亿多头；场均存栏量增长近 10 倍，由 70 年代末的 95 头左右上升到2016 年的 900 多头；猪场经营效率显著改善，1975 年至 2016 年，美国平均 PSY由头提升到头，增长 95%。随着合同生产方式的推广，生猪养殖场运营也逐渐专业化，繁育一体化猪场在 1992 至 XX 年间占比由 66%快速下降到18%，取而代之的是专业的种猪培育农场、仔猪喂养场及肥育猪场。美国生猪养殖规模化进程大致可分为三个阶段：第一阶段是在 20 世纪 70-80 年代，主要特征是养殖场数量的急剧减少；第二阶段位于 20 世纪 90 年代，这一期间存栏量超过 5000头的大型养殖场开始涌现，主要特征在于养殖场规模的迅速扩张；14 / 30第三阶段是进入 21 世纪以后，规模化进程进入深水区，规模化进程相对减速，场均存栏量趋于稳定，但大规模养殖场数量和存栏比重仍在稳步上升。1、阶段一：散户养殖大幅退出，猪场总量快速瘦身20 世纪 70-80 年代，美国生猪养殖业规模化进程正式启动并快速推进，主要表现为生猪养殖场数量急剧减少。小散逐步退出上世纪 70 年代末期美国生猪养殖场家数接近 65 万，且生猪存栏量 100 头以下的小型猪场占比达 78%。而到 1989 年养殖场总量减少至 30 万左右，降幅达 50%以上，存栏量在100 头以下的小猪场由 50 万下降到 20 万左右，占比也逐渐降至 66%。小型猪场选择退出主要源于：小型养殖场因不具备成本优势且无法保证产品品质而难以适应行业整合；80年代之前美国的牲畜养殖补贴政策按照生产面积支付，导致两极分化严重，15 / 30小型猪场难享国家优惠，生存艰难。小散的退出为规模化养殖场腾出了空间，加之国家政策的支持，生猪养殖规模化加速发展，存栏量 500 头以上的养殖场数量此期间增加近 12%。规模养殖初步昭显由于大量小型家庭农场养殖户的退出，美国生猪存栏总量在 80 年代经历了大幅下滑，存栏总量减少至历史最低点约5100 万头，降幅达 24%。这主要是因为随着养殖场数量的快速下降，规模化的养殖场受资金、技术等高壁垒条件限制难以迅速填补这部分空白。但该阶段规模化养殖的苗头初步彰显，场均存栏由 87 头左右显著提升近 150 头，增长近 2 倍。关于开展 2016 年生猪标准化规模养殖场项目前期工作的通知 2016-11-16 各市、县发展改革委、农委：按照国家发展改革委农经司、农业部发展计划司关于申报 2016 年生猪标准化规模养殖小区建设项目中央投资计划的通知精神，现就 2016 年生猪标准化规模养殖场建设项16 / 30目申报要求通知如下：一、申报条件申报单位须经所在地县畜牧兽医行政主管部门备案，并取得畜禽养殖标识代码；优先支持部级生猪标准化规模养殖场、省级畜牧生态健康养殖示范基地、畜禽良种化示范创建场、动物防疫规范达标示范场、农民专业合作组织的规模养殖场和生猪自宰自销试点规模猪场，对苏北地区和生猪主产区适当倾斜。不得重复申报 XX2016 年已安排过中央投资的规模养殖场项目。申报单位须实行人畜分离、集中饲养、封闭管理；符合乡镇土地利用总体规划，不在法律法规规定的禁养区内；经改造后的猪场粪污集中处理、达标排放，实现饲养标准化。具体标准详见附件 2。(转载于: 海 达 范 文网:2016 年生猪养殖规模化分析报告) 二、项目建设内容17 / 30建设内容包括粪污处理、猪舍标准化改造以及水、电、路、防疫等配套设施建设。中央投资优先安排粪污处理设施建设并达到环保部门相关要求，剩余资金可适当安排猪舍标准化改造以及水、电、路、防疫等配套设施建设。三、申报范围及投资规模投资规模：分年出栏 500-999 头，1000-1999 头，2000-2999 头，3000 头以上四个档次予以补助，不得擅自调整项目补助标准，中央投资必须专款专用，严禁挤占、挪用。各地要按照不低于 1：的比例，安排必要的地方配套及自筹资金。1.年出栏 500999 头的养殖场，每个养殖场中央补助投资15 万元。2.年出栏 10001999 头的养殖场，每个养殖场中央补助投资 30 万元。3.年出栏 20002999 头的养殖场，每个养殖场中央补助投资 50 万元。18 / 304.年出栏 3000 头以上的养殖场，每个养殖场中央补助投资80 万元。 申报范围：各地按照不超过分配项目资金指标的系数组织申报，并进行排序。四、申报要求高度重视，扎实做好项目申报工作。加强生猪标准化规模养殖场建设，是党中央、国务院为稳定生猪生产、保障市场供给的重大举措。切实做好项目申报工作，是确保项目顺利实施，发挥项目预期效益，促进生猪生产持续健康发展的根本保证。按照特事特办、适当简化程序、加强部门协作的原则，各级发展改革部门和农业主管部门要各司其职，密切配合，以高度的政治责任感和责任心，认真扎实做好项目申报工作。实行项目公开制度，增加项目安排的透明度。各地要提高项目安排的透明度，加强政策宣传，防止暗箱操作。必须按照公开、公平、公正原则，对拟申报的项目进行公示并确认项目无争议后，才能编制项目实施方案。按照有关要求，生猪标准化规模养殖场项目实施方案由省农委会同省发展改革委组织审核，省发展改革委批复。19 / 30五、申报程序由各市、县农业主管部门会同当地发展改革部门按照2016 年生猪标准化规模养殖场建设标准和2016 年江苏省生猪标准化规模养殖场建设项目实施方案编制要求 ，组织项目单位编制项目实施方案并报市。由各市农业主管部门负责将辖区内）项目实施方案及附表、基础信息表和投资计划建议表汇总后，与发展改革部门联合行文主管部门编“计”字号） ，以市为单位将实施方案和相关文件于 11 月 21 日前上报省，同时发送邮件至。附件： 附件 2：2016 年生猪标准化规模养殖场(小区)建设标准.doc附件 3：2016 年生猪标准化规模养殖场建设项目实施方案编制要求.doc附件 4：2016 年生猪标准化规模养殖场(小区)项目实施方案附表.xls20 / 30附件 5：2016 年生猪标准化规模养殖场项目评审基础信息表.doc附件 6：2016 年申报生猪标准化规模养殖场建设项目投资计划建议表.xls二一一年十一月十五日雏鹰农牧基本面分析焦作通财创投 一、公司简介雏鹰农牧，全称雏鹰农牧集团股份有限公司。河南雏鹰农牧股份有限公司系于 2016 年 7 月整体变更设立，其前身河南雏鹰禽业发展有限公司成立于 XX 年 5 月，由侯建芳及其家族成员侯五群、刘喜娣共同投资组建，初始注册资本 600 万元。侯氏的公司化发展道路就是从此时开始。增资后，公司的业务重心开始由禽业转向生猪生产经营，且随着数次增资的完成，生猪养殖已成为公司的核心业务。21 / 30公司注册地址在河南省新郑市薛店镇，于 2016 年 9 月 15日上市，总股本亿股，流通股亿股，目前动态市盈率倍。法定代表人侯建芳，控股股东侯建芳(董事长、总经理)(%)。主营业务畜禽养殖销售。主要财务数据如下：二、行业分析1、行业信息生猪养殖价格周期表现自 1998 年来中国养猪业经历了较为明显的 3 个完整周期，其中两个周期为 4 年，一个周期为 3 年。白条猪肉大宗价从低点到低点算起，3 个完整周期分别为：第一个周期 ，从 1999 年 5 月 14 日最低价格为元/公斤，高点出现在 2001 年 2 月 2 日最高价格为元/公斤；第二个周期，从 XX 年 5 月 30 日最低价格为元/公斤，高点22 / 30出现在 XX 年 2 月 18 日最高价格为/公斤；第三个周期，从 XX 年 6 月 9 日最低价格为元/公斤，高点出现在 XX 年 2 月 15 日最高价格为/公斤；此轮周期从 ，从 2016 年 4 月 2 日最低价格为元/公斤，阶段高点出现在 2016 年 6 月 24 日最高价格为/公斤。生猪市场是一个典型的农产品自由竞争性市场，其供给弹性大于需求弹性,在没有外部反方向干扰的情况下,会呈现出发散式蛛网特征。生猪养殖完成一次循环要用一年半到两年的时间，如果用库存来调节价格其难度较大。主要是生猪养殖符合蛛网理论走势，由一轮生产过剩而引发下一轮生产的不足，产能的波动将带来生猪价格的周期性波动。而生猪养殖必须经过繁育母猪、产仔、育肥三个阶段才能完成一次循环，这个过程至少需要一年的时间，生猪供求趋紧的关系难以在较短时间内改善，生猪价格会继续上行。因此,对于当前生猪市场来讲单纯依靠市场的自我调节不但不会抑制波动反而会加剧波动。本次猪肉价格的上涨主要23 / 30归因于生猪养殖行业周期性波动造成的供给不足，同时养殖成本的上涨也起到了一定的推波助澜作用。从历史数据看，生猪繁育生长周期决定了市场波动的周期通常为 34年，导致整个生猪市场也呈现为 34 年一个周期。当猪肉价格高企，会吸引散养农户加大养殖力度，这样在 12 个月左右以后猪肉供给量会有一个爆发性的增长，从而导致生猪价格下降，生猪价格的下降又将直接影响到反映养殖经济效益的猪粮比变动，当猪粮比降到 6：1 以下，散养农户养殖意愿会减弱，甚至由于养猪亏本农户开始减少能繁母猪的养殖，能繁母猪的减少又将对生猪供需平衡产生影响，使生猪的供给减少，而对猪肉的刚性需求又会造成生猪价格另一轮牛市。从历史经验来看，跟随生猪养殖周期性的变化，畜牧养殖行业指数基本同步会发生周期性变化。国内生猪养殖空间巨大，市场集中度低国内猪肉消费居主导地位，且呈稳定增长态势。猪肉是我国最主要的肉类消费品种，尽管近年来受畜牧业养殖结构及消费多元化的影响猪肉消费占比呈缓慢下滑趋势，但我国居民猪肉消费占肉类总消费量的比重仍在 60%以上。且猪肉消费绝对量仍呈稳步增长态势，2016 年国内猪肉表观消费量 5080 万吨，同比增长 4%，近十年猪肉消费复合增长24 / 30率%。国内猪肉主要依赖国内供给。由表 1 所示，2016 年我国进口猪肉 20 万吨，出口猪肉 11 万吨，进出口合计量仅占国内猪肉产量%，国内猪肉以自产自销为主。2016 年我国进口猪肉近 100 万吨，是 2016 年进口量的 5 倍，但我们认为这主要是国家保证国内供应、维持物价稳定的权宜之计，从产业安全的角度不会让猪肉重演大豆产业的”悲剧” ；此外，全球每年猪肉贸易量约 600 万吨，与我国 5000 万吨的年消费量相比杯水车薪，一旦放开进口会引起国际猪价暴涨。因此未来居民生猪供应仍主要由国内供应。国内生猪产业产值约 万亿元，未来增长驱动力主要靠农村“量增”及城镇“价升” 。2016 年我国生猪出栏量 亿头，按照一头生猪终端价值 2000 元计算，行业产值约 万亿元。未来行业产值增长主要来自两点：1）农村猪肉消费“量增”。2016 年国内城镇家庭人均猪肉消费 千克，农村居民人均消费 14 千克，城乡居民消费仍有较大差距，随农村居民收入持续增长，猪肉总消费量也会继续增加。2）城镇猪肉消费“价升” 。目前国内猪肉消费结构中 68%仍为传统的热鲜肉，城镇居民消费升25 / 30级推动猪肉消费由总量增长逐步转为价值提升，未来冷鲜肉及肉制品的比重将逐步提升；此外，近年来高端“生态猪”消费渐起，整猪价值是普通猪的两倍以上，猪肉消费的“结构升级”也将推动行业产值持续增长。生猪养殖市场份额极为分散。尽管我国生猪养殖市场空间巨大，但规模化养殖企业数量少，且最大生猪养殖企业温氏集团年出栏量仅占全国出栏量 1%，如扩张规划如期实现2016 年出栏量占比也仅为 2%；下游屠宰加工市场集中度稍高，但前三大屠宰企业年屠宰量占比不过2016 年丹麦生猪养殖规模化分析报告2016 年 9 月目 录一、丹麦生猪养殖规模化：快速推进，成效显著 . 326 / 301、起步：小散农户渐次退出，猪场数量持续减少. 42、高潮：养殖规模快速扩张，大型猪场占据鳌头. 5存出栏结构优化升级 . 6更为专业的养殖场，更加高效的产业链 . 83、尾声：扩张步伐渐行渐缓，产业结构趋于稳定. 8二、多位一体打造生猪养殖规模化明星 . 91、合作社体制下产供销一体化，产业链各环节和谐共生. 927 / 302、 “高科技”撑起丹麦养猪业的宏伟蓝图 . 11坐拥四大优良种猪核心群：技术改良，品种创新 . 11科学的饲养体系：饲料配方定制化，喂养全程智能化 . 133、欣欣向荣的出口市场驱动：品质保障，稳定扩容. 14三、规模化变革一路向前：丹麦走出猪周期 . 161、规模化初期：猪价周期性演绎. 172、规模化高峰：猪周期愈演愈烈.28 / 30. 173、规模化尾声：成功走出猪周期. 19一、丹麦生猪养殖规模化：快速推进，成效显著丹麦是世界公认的“养猪王国” ，其猪肉贸易额约占全球的23%，是世界第三大猪肉出口国。过去三十年丹麦生猪养殖规模化处于持续扩张、快速推进的状态，近年来总体生产规模已接近天花板，规模化变革进入尾声。该期间丹麦的生猪养殖场总量由 6600