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你不理财 财不理你基金投资方略 2007年10月 目录 背景情况基金投资三看如何挑选到涨幅较好的基金如何构建基金投资组合复利的效应基金投资的一些注意事项 背景 今年以来 整个证券市场是非常火爆的基金开户数井喷式增长 最高达每天20万户至10月初 多支基金的一年回报率突破300 从0元到1万亿元 中国基金业花了整整9年的时间 但从1万亿到3万亿元 却仅仅用了6个月 今年上半年 56家基金公司的323只基金实现经营业绩7044 8亿元 比过去7年累计实现经营业绩总和的两倍还多 火爆的证券市场 1991年 几千人排队买股票的情景 今天 老百姓争相购买基金 新入市基民偏爱的基金 买新发行的基金 买净值低的基金 买经常分红的基金 等不及 搞不懂 买基金是买什么 买基金是买什么证券投资基金指一种利益共享 风险共担的集合证券投资方式 即通过发行基金单位 集中投资者的资金 由基金托管人托管 由基金管理人管理和运用资金 从事股票 债券等金融工具投资 买基金为什么风险低于买股票基金是组合投资有专业的投资队伍进行管理 能够分散风险坚持长期投资的理念 融通动力先锋 投资基金三看 看公司 看整体 大象型基金公司 华夏 南方 猎豹型基金公司 看细节 优秀的基金公司分享理念 一般的基金公司推销产品 看团队 是否拥有一支完整的研发团队 1998年3月 国内首家规范的基金管理公司 南方基金管理有限公司正式成立 成为中国新基金业的起始标志 南方基金管理有限公司为国家特许经营的特大型金融机构 南方基金管理有限公司吸收 培养了一支高度专业化的人才队伍 公司现有员工191人 其中硕士以上学历占55 3 有近70 的员工有5年以上的证券从业经验 超过30 的员工有在海外学习和工作的经验 为公司的发展和规范运作带来了先进的经验和观念 优秀的基金公司细水长流 一般的基金公司集中轰炸 优秀的基金公司在没发行基金的时候也经常跟客户沟通 举办各种理财会 联谊会等 不断拓展关系 一般的基金公司就像昙花一现 发基金时广告铺天盖地 转眼就没影了 南方基金管理公司股东架构 投资基金三看 看产品 与自己的需求是否匹配 投资组合是否优良 是否频繁变动投资组合是否和其投资理念是否一致 投资基金三看 看业绩 用发展的目光看业绩用历史的目光看业绩用辨证的目光看业绩 怎么挑选到涨幅较好的基金 1993年 纽约时报 召集了五位顶尖级的投资专家 设置专栏连续5年向大众推荐基金产品 平均每年的复合收益率为11 8 大盘指数涨幅19 8 什么是指数型基金指数基金就是选择一个特定市场的指数进行跟踪 根据指数的成份股 计算指数时使用的股票 来构造投资组合 使得基金的收益与这个市场指数的收益大致相同 从而达到一个被动地投资于市场的效果 2006125 不会买 买指数 不要卖 指数基金的特点费用低廉 主要包括管理费用 交易成本和销售费用三个方面 管理费用是指基金经理人进行投资管理所产生的成本 交易成本是指在买卖证券时发生的经纪人佣金等交易费用 由于指数基金采取持有策略 不用经常换股 这些费用远远低于积极管理的基金 这个差异有时达到了1 3 虽然从绝对额上看这是一个很小的数字 但由于复利效应的存在 在一个较长的时期里累积的结果将对基金收益产生巨大影响 分散和防范风险 指数基金广泛地分散投资 任何单个股票的波动都不会对指数基金的整体表现构成影响 从而分散风险 另一个方面 由于指数基金所钉住的指数一般都具有较长的历史可以追踪 因此 在一定程度上指数基金的风险是可以预测的 延迟纳税 由于指数基金采取了一种购买并持有的策略 所持有股票的换手率很低 只有当一个股票从指数中剔除的时候 或者投资者要求赎回投资的时候 指数基金才会出售持有的股票 这样 延迟纳税会给投资者带来很多好处 再加上复利效应 尤其在累积多年以后 这种效应就会愈加突出 监控较少 由于运作指数基金不用进行主动的投资决策 所以基金管理人基本上不需要对基金的表现进行监控 指数基金管理人的主要任务是监控对应指数的变化 以保证指数基金的组合构成与之相适应 指数基金 值得长期持有 减少人为的选择因素 不用判断市场 判断宏观 构建基金的投资组合 哑铃式组合基本思想 将风险不同的两种产品集中在两端 达到互补 从而交替地享受证券市场的价值 瞎子背瘸子东方不亮西方亮生活中的哑铃式投资组合 索罗斯 巴菲特 成长型 价值型 工作 投资 复利的效应 我没有钱 工资还不够花 怎么投资基金 钱少一样可以理财 基金是一种长跑型冠军 20岁时 每天投资1元 以10 年收益率计算 65岁时 31万 30岁时 每天投资1元 以10 年收益率计算 65岁时 11万 40岁时 每天投资1元 以10 年收益率计算 65岁时 4万 50岁时 每天投资1元 以10 年收益率计算 65岁时 1 2万 分红时 该选择现金分红还是红利再投资 现金分红 1900年 用1万英磅投资英国的指数型基金 到2000年 161万红利再投资 1900年 用1万英磅投资英国的指数型基金 到2000年 1 69亿 复利 世界的第八大奇迹 总结及强调 买新基金还是老基金 新基金一切是新的 经理的经营能力 历史业绩等等都是空白的 无法判断是否优劣 而老基金有历史业绩 各种投资数据和投资策略报告 方便投资人了解 新基金流动性差 新基金有3个月的建仓期 就是先买股票开门做生意的准备期 这段时间里是不能赎回的 万一你真需要用到钱了 就没办法了 而老基金随时可以买卖 不存在这个问题 新基金收费高 一般认购费 买新基金叫认购 买老基金叫申购 是没有优惠的 不论是在银行还是基金公司直销 都是没优惠的 而老基金是有优惠的 代销的直销的都有 银行的打折少 基金公司和证券公司都可以打折到4折 所以银行的人一般都极力给大家说买新基金 因为他们卖这个更赚钱 买基金要选净值低的吗 手中有基金 心中无净值 不要片面认为低的就升得快 高的就升得慢且降得快 事实上 低价基金跌破发行价是经常发生的 而高价基金也可能像奥运口号 没有最高 只有更高 总结及强调 波段操作还是长期投资 投资股票和基金都应该坚持长期投资的理念 你不能持有一支好股票五年以上 那么你连五分钟都不要持有 持有股票15年的风险为0 现在指数这么高 我们还应该投资吗 17世纪 荷兰崛起 600万人口 19世纪初 英国崛起 2000多万人口 GDP增长2 3 左右 南北战争后的美国 到1913年成为世界头号经济强国 人口4000万 GDP以3 左右增长 战后 日本崛起 到1973年 成为世界第二大经济强国 人口9000万 1978年 作为世界大国的中国开始崛起 9