湖南大学财务报表分析ppt课件.ppt

财务分析概论 现代财务分析开始于19世纪后期 银行成为企业资金的主要来源 一 财务分析的目的1 为投资决策 信贷决策 销售决策和宏观经济提供依据 2 为企业内部经营管理业绩评价 监督和选择经营管理者提供依据 二 财务分析的内容 一 会计报表解读1 会计报表质量分析2 会计报趋势分析 计算每期各项目对基期同一项目的变化状况 3 会计报表结构分析 报表各内容之间的相互关系 二 盈利能力分析1 指企业赚取利润的能力 它是企业财务分析的最重要的部分2 企业盈利指标还可以用于评价内部管理层业绩 财务分析概论 三 偿债能力分析 关系企业财务风险的重要内容 四 营动能力分析1 指企业资产运用 循环的效率高低 2 可以发现企业资产利用效率的不足 挖掘资产潜力3 包括流动资产营动能力分析和总资产营动能力分析 五 发展能力分析1 是反映企业价值的增长2 企业不仅仅是规模的扩大 更重要的是企业收益能力的上升 六 财务综合分析三 财务分析的评价基准1 经验基准2 行业基准3 历史基准4 目标基准 财务分析概论 财务信息 一 财务信息供给与需求的主体 一 财务信息供给主体1 财务报告 资产负债表 利润表 现金流量表 所有者权益变动表 附注2 财务信息的披露格式 表内和表外披露3 财务信息的披露意愿 自愿性和非自愿性披露4 财务信息的披露时间 至少每年 二 财务信息需求主体1 股东潜在投资者2 债权人3 企业内部管理者4 政府5 企业供应商 财务分析概论 财务信息 二 财务信息的内容 一 会计信息和非会计信息1 会计信息 外部报送信息和内部报送信息2 非会计信息 1 审计报告 2 市场信息 3 公司治理信息 4 宏观经济信息三 会计信息的质量特征可靠性 可理解性 可比性 实质重于形式 重要性 谨慎性 及时性 财务分析概论 财务分析程序与方法 一 财务分析程序二 财务分析的基本方法 一 比较分析法1 绝对数比较法2 百分比变动比较 二 比率分析法1 构成比率分析2 相关比率分析3 因素分析法4 趋势分析法定比动态比率 环比动态比率 资产负债表解读 资产负债表的作用1 报表使用者可以了解在某一日期的资产总额和资产结构2 债务的期限结构和数量3 判断所有者的资本保值增值情况第一节资产负债表质量分析一 资产质量分析 一 货币资金1内容 库存现金 银行存款 其他货币资金2持有量决定因素 1 企业规模 2 所在行业特性 3 企业融资能力 4 企业负债结构 二 交易性金融资产 公允价值计价 资产负债表解读 三 应收票据 四 应收账款1 应收账款的账龄2 应收账款的债务人分布3 坏账准备的计提 五 存货1 存货持有量确定2 存货质量分析关注方面 1 存货的可变现净值与账面金额之间的差异 2 存货的周转情况 3 存货的构成 4 存货的技术构成 资产负债表解读 六 长期金融资产1长期股权投资2持有至到期投资3可供出售金融资产 七 固定资产质量分析注意的方面1 关注固定资产规模的合理性2 固定资产的结构3 固定资产的折旧政策 八 在建工程 九 无形资产 十 商誉 十一 递延所得税资产 资产负债表解读 二 负债的质量分析 含义分类 一 流动负债的分析1 短期借款2 应付票据3 应付账款4 预收账款 特点5 应付职工薪酬 1 应付非货币性福利 2 辞退福利 3 股份支付 权益结算的股份与现金结算的股份 产生的应付职工薪酬以权益结算的股份支付不涉及应付职工薪酬不产生企业负债而已现金结算的股份支付则以负债的公允价值计量相应增加应付职工薪酬 资产负债表解读 6 预计负债 或有负债 1 符合谨慎性原则 2 或有资产一般不在报表及附注中披露 但很可能给企业带来经济利益时对披露 3 包含 未决诉讼 产品质量担保债务 亏损合同 重组义务 二 长期负债的分析1 长期借款2 应付债券 可转换公司债券3 长期应付款 1 包含引时国外设备应付款 融资租入固定资产 2 融资租入条件 所有权转移 有低价优先购买的选择权 租期占大部分的使用寿命 租赁日的最低付款额几乎相当于凭开始的公允价值 资产负债表解读 4 租赁期内的利率选择 内含利率 合同规定利率 同期银行贷款利率 5 如在租赁期满时取得资产所有权应按使用寿命计提折旧 如无法确定期满时取得所有权时应按租赁期与使用寿命中两者较短者计提折旧 4 递延所得税负债 1 产生于应纳税暂时性差异 2 属于资产的账面价值 资产的计税基础负债的账面价值 负债的计税基础三 所有者权益分析实收资本 资本公积盈余公积 未分配利润 资产负债表解读 资产负债表趋势分析 比较方法 连续若干期的财务状况变动信息 一 比较资产负债表分析 连续若干期间的数额或内部结构比率 二 定比趋势分析1 反映一定时间内变动趋势 变动方向和变动速度2 将以后每期与基础指标相比 3 第一期全为100 资产负债表结构分析 各内容要素之间的相互关系一 共同比资产负债表分析 各项目总体二 资产负债表结构分析 资产结构和资本结构 一 资产结构 某时点各项资产相互之间的关系 资产负债表解读 1 影响因素 1 企业内部管理水平 2 企业规模 3 企业资本结构 4 行业因素 5 经济周期2 资产结构的内容 二 资本结构 企业债务比所有者权益之间的比率1 影响因素 筹资环境 成本与融资风险 行业因素 生命周期 获利与投资机会2 结构决策 1 资金需要量 2 资本成本 3 企业风险态度 保守型 适中型 风险型资本结构 利润表的解读 一 利润表分析的作用1 了解企业的收入与费用状况2 判断企业的盈利能力和利润来源3 以此为依据预测未来经营业绩 第一节利润表质量分析第一 利润的内容1营业收入2资产公允价值变动损益3营业外收支等第二 会计核算的记账基础是权责发生制原则一 营业收入1 包括主营业务收入和其他业务收入2 营业收入是企业创造利润的核心 最具有未来的可持续性3 企业营业收入多 表示企业利润质量高4 营业收入内容 销售商品 提供劳务 让渡资产使用权5 企业营业品种对企业今后的生存发展至关重要 利润表的解读 6 营业收入如果来自于关联方或是行政手段的则应从企业收入中剔除 二 营业成本1包括主营业务成本和其他业务成本2存货发出的方法三营业税金 指营业税金及附加营业税 消费税 资源税 城市维护建设税 教育费附加四销售费用五 管理费用六 财务费用在建工程利息 手续费 汇兑损益 银行利息七 资产减值损失八 公允价值变动净损益九 投资净收益十 营业外收支十一 所得税十二 每股收益 基本每股收益和稀释每股收益 利润表的解读 利润表的趋势分析一 比较利润表分析二 定比趋势比率第三节利润表的结构分析1 共同比利润表2 利润总额构成表 练习 1 会计报表解读一般不包括的内容是 A 会计报表质量B 会计报表要素C 会计报表趋势D 会计报表结构分析2 下列财务信息的内容中 属于会计信息的是 A 市场信息B 公司治理信息C 财务报告D 审计报告3 重组义务确认为预计负债 除同时满足预计负债的三个一般确认条件外 还需要存在的情况是 A 有详细 正式的重组计划并已对外公告B 有详细的重组业务技术先进性分析报告C 有详细的重组业务市场占有率报告D 有详细的重组业务市场开拓报告4 下列分析内容中 不属于资产负债表趋势分析的是 A 比较资产负债表分析B 资产负债表定比分析C 资产负债表环比分析D 共同比资产负债表分析 利润表的解读 5 使用完工百分比法确认收入时 应注意的问题是 A 完工百分比的估计是否及时B 确认收入时是否遵循了谨慎性原则C 确认收入时是否遵循了重要性原则D 已经确认的收入在未来是否较为可靠6 销售费用的分析中 下列情况可能不合理的是 A 在新地域设立销售机构B 向新地域派住销售人员C 在新产品上投入更多广告D 在成熟产品上投入更多广告7 下列选项中 与财务费用无关的是 A 企业临时借入款项用于资金周转B 企业购销业务中的现金折扣C 企业外币业务汇兑损益D 固定资产建造借款 利润表的解读 8 下列选项中 不会影响企业利润的是 A 交易性金融资产公允价值变动B 交易性金融负债公允价值变动C 以公允价值模式计量的投资性房地产价值变动D 可供出售金融资产公允价值变动9 在进行财务报表分析时 债权人更关注的信息是 A 偿债能力B 营运能力C 发展能D 盈利能力10综合企业历史财务数据和现实经济状况提出的理想评价标准是A 经验基准B 行业基准C 历史基准D 目标基准11 下列各项负债中 不属于长期负债的是 A 长期借款B 应付债券C 长期应付款D 递延所得税 现金流量表解读 一 意义 1 现金流量信息是对投资者的未来决策至关重要 编制现金流量表可以弥补资产负债表和利润表的不足 2 现金流量表是反映企业一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表 3 现金流量表是以现金为基础编制的 4 现金流量分为经营活动 投资活动和筹资活动现金流量 5 现金流量编制方法有间接法 以净利润为起点 和直接法 以营业收入为起点 二 评价目的1评价企业利润质量2分析企业的财务风险3预测企业未来现金 现金流量表解读 质量分析 一经营活动现金流量质量分析 一 经营活动现金流量整体质量分析1现金净流量大于零 自我造血 扩大规模再投资2现金净流量等于零 收支平衡 更新改造 外部筹资3现金净流量小于零 入不敷出 再融资或占用其他投资的长期资金 二 经营活动现金流量项目的质量分析1 销售商品 提供劳务收到的商品 2 收到的税费返还 增值税 营业税 所得税 消费税 关税和教育费附加等 3 收到其他与经营活动有关的现金 罚款 租金4 购买商品 接受劳务支付的现金 现金流量表解读 质量分析 5 支付给职工以及为职工支付的现金 除工程人员 研究人员及退休人员的工资 6 支付的各种税费 7 支付的其他经营活动有关的现金 罚款支出 差旅费 业务招待费 保险费 支出的租金等二 投资活动现金流量质量分析 一 投资活动现金流量整体质量分析1现金净流量 0 说明投资收益显著 说明难以筹资 不得不处置长期资产 2现金净流量 0 说明投资收益较差 说明当前有较大的对外投资 现金流量表解读 质量分析 二 投资活动现金流量项目的质量分析1 收回投资收到的现金 出售 转让或到期收回交易性金融资产 长期股权投资 持有至到期投资的本金 2 取得投资收益收到的现金 现金股利 分回利润收入 债券利息收入 但股票股利除外 3 处置固定资产 无形资产和其他长期资产收回的现金净额 4 处理子公司及其他营业单位收到的现金净额 5 购建固定资产 无形资产和其他长期资产支付的现金 除外发生的借款利息资本化部分 融资租支付的租赁费6 投资支付的现金 取得投资的成本及支付的佣金手续等 现金流量表解读 质量分析 三筹资活动现金流量质量分析 一 筹资活动现金流量整体质量分析1筹资活动现金净流量 0 1 企业处于初创 成长阶段 2 企业遇到经营危机时 3 扩大投资和经营活动为目标的主动筹资 4 企业因投资活动和经营活动的现金流出失控而不得已的行为 2筹资活动现金净流量 0 1 发生偿还债务 支付筹资费用进行利润分配等 2 企业在投资活动和企业战略发展方面没有更多作为的表现 二 筹资活动现金流量项目的质量分析 现金流量表解读 质量分析 1 吸收投资收到的现金 1 发行股票 债券等实际筹资的资金 2 不包括支付给金融企业的发行费用 2 取得借款收到的现金 3 偿还债务支付的现金 4 分配股利 利润或偿付利息支付的现金 5 收到其他与筹资活动有关的现金 1 筹资时由企业直接支付的审计和咨询等费用 2 为购建固定资产而发生的借款利息资本化部分 3 融资租入固定资产所支付的租赁费 4 以分期付款方式购建固定资产以后各期支付的现金 结论 正在成长的企业来说 经营活动现金净流量大于0 投资活动现金净流量小于0 筹资活动现金净流量正负相同 现金流量表解读 趋势 结构分析 一 比较现金流量表分析反映连续若干期相同项目增减变动的金额二 定比趋势分析 以后各期第一期 基期 三 结构分析 一 现金流入结构分析 各项目流入量总流入 二 现金流出结构分析 各项目流出量总流出 三 现金流入流出结构分析 总流入总流出 现金流量表解读 趋势 结构分析 12 对于一个健康的正在成长的公司来说正确的是A 经营活动现金净流量应当是正数B 投资活动现金净流量应当是正数C 筹资活动现金净流量应当是负数D 现金及现金等价物净增加额应当是负数13 现金流量表中的三大类别是 A 现金流入 现金流出和流入流出净额B 期初余额 期末余额和当期发生额C 投资活动现金流量 经营活动现金流量和筹资活动现金流量D 营业收入 净利润和营业活动现金流量14 下列各项中不属于 销售商品 提供劳务收到的现金 是A 本期销售商品 提供劳务收到的现金B 前期销售商品提供劳务本期收到的现金C 前期预收的款项D 企业销售材料和代购代销业务收到的现金 现金流量表解读 趋势 结构分析 多选15 下列选项中 属于 支付给职工以及为职工支付的现金 是A 应由在建工程负担的职工薪酬B 应由无形资产负担的职工薪酬C 支付给生产工人的退休工资D 支付给管理人员的工资16 对现金流量表分析 会计报表使用者可以达到的主要目的A 分析企业盈利能力B 评价企业利润质量C 分析企业经营风险D 预测企业未来投资保持率17 在企业高速成长阶段 投资活动的现金流量往往是 A 流入量大于流出量B 流出量大于流入量C 流入量等于流出量D 不一定 现金流量表解读 趋势 结构分析 5 下列选项中 应计入营业外支出的是A 赔偿金B 诉讼费C 排污费D 广告费6 以公允价值计量的交易性房地产 在资产负债表日后出售时 应当将其前期出的公允价值变动损益转入A 资本公积B 投资收益C 营业外收入D 资产减值准备7 下列交易或事项中所产生的现金流量 属于现金流量表中 经营活动产生的现金流量 的是A 出售无形资产收到的现金B 融资租赁支付的现金C 支付应由在建工程负担的职工薪酬D 企业代购代销活动收到的现金8 下列选项中 会引起现金流量增减变动的项目是A 用银行存款购买1个月内到期的债券B 赊购原材料C 银行存款偿还债务D 以固定资产进行对外投资 多选 21 财务报告包括A 资产负债表B 利润表C 现金流量表D 所有者权益变动表E 附注22 通过资产负债表 可以了解A某一日期的资产总额和资产结构B 债务的期限结构和数量C 资本的保值增值情况D 理解企业历史的收益能力E 某一会计期间的经营成果23 下列有关现金流量表的表述中 正确的有A 现金流量表的编制可以采用直接法和间接法B 直接法以净利润为起点C 间接法以营业收入为起点D 采用直接法编制的现金流量表便于预测企业现金流量的未来前景E 采用间接法编制的现金流量表便于分析企业经营活动产生现金流量的来源和用途 偿债能力分析 一 偿债能力的概念指企业对债务清偿的承受能力或保证程度 即企业偿还全部到期债务的现金保证程度 1 企业债务或负债是指企业过去的交易或者或项形成的 预期会导致经济利益流出企业的现时短期或长期义务 2 企业偿债能力的强弱即为企业资产对负债的保障程度 一定负债规模下企业资产越多 对债务的保障程度就越强 反之 则越弱 3 正常状态下的债务一般以现金方式来直接偿付 1 用留存的货币资金来直接偿付债务或借取新债 2 用其他资产转换来的现金来偿付债务 第一 资产的清算直接转换为现金 静态 第二 资产用于开展经营活动带来新的现金 动态 偿债能力分析 二 偿债能力分析的内容 一 短期偿债能力分析 企业偿还流动负债的能力1 对偿还期限在1年或超过一年一个营业期以内的债务2 是企业的流动性支出 波动性较大3 动用的是企业目前所拥有的流动资产来偿付 二 长期偿债能力分析 企业偿还长期负债的能力1 对偿还期限在一年以上的债务2 是企业固定性支出 相对稳定3 动用的是企业未来所产生的现金流入偿付 4 长期偿债能力最终取决于企业的盈利能力 短期偿债能力分析 一概念 指企业对短期债权人或其承担的短期债务的保障二关注的对象 债权人 股东 供应商 员工 企业管理者三影响因素1 流动资产的规模与质量 1 从根本上决定企业偿还流动负债的能力 2 一般地说 流动资产越多 企业短期偿债能力越强 3 流动资产的变现能力是指转化为现金的能力 4 流动资产中 变现能力最强的是货币资金 2 流动负债的规模与质量 1 短期负债的规模越大 短期企业需要偿还的债务负担越重 2 一般情况下 时间刚性强的债务会对企业造成实际偿债压力 而时间刚性弱的债务会减轻企业的偿债压力 短期偿债能力分析 3 企业的经营现金流量经营活动带来的现金净流量在各期之间相对比较稳定 能够比较稳定地满足企业的短期现金支付 因此经营活动现金流量与企业流动性和短期偿债能力的关系最为密切 四 短期偿债能力指标的计算与分析 一 营运资本 流动资产 流动负债 绝对量指标特点 1 反映流动资产保障流动负债偿还后能够剩余的金额 2 该指标不便于企业之间的比较即横向比较 3 营动资金越多 说明企业的偿债能力越强 4 过多持有营动资金能提高短期偿债能力 降低财务风险 但有可能会降低企业的盈利能力 短期偿债能力分析 二 流动比率 流动资产 流动负债 常用指标 特点 1 流动比率越高 企业的短期偿债能力也就越强2 对债权人来说 流动比率越高越好3 对经营者和所有者来说 并不一定是越高越好4 房地产 商业流通企业的流动比率一般会较高5 流动比率等于2比较合理 优点 流动比率是相对数 可以在不同企业之间比较缺点 1流动比率是静态分析指标2流动资产没有考虑流动资产的结构3流动比率没有考虑流动负债的结构4流动比率易受人控制 短期偿债能力分析 三 速动比率 速动资产 流动负债特点 1 称为酸性测试比率2 速动比率等于1比较合理2 速动资产 流动资产 预付账款 存货等扣除的原因是 1 这些资产的变现能力相对于其他流动资产项目来说更差一点 2 存货属于企业的安全库存 动用这些存货来偿还债务将导致企业生产经营活动受到极大影响 3 预付账款其变现能力也比较差 短期偿债能力分析 三 现金比率 现金 短期有价证券 流动负债特点 1 评价企业短期偿债能力强弱最可信的指标2 现金比率越高 公司短期偿债能力越强 反之越弱五 影响短期偿债能力的特别指标 一 增加变现能力的因素1 可动用的银行贷款指标2 准备很快变现的长期资产3 偿债能力的声誉 二 减少变现能力的因素1 未作记录的或有负债2 担保责任引起的负债 短期偿债能力分析 练习 1 A公司2008年年末和2009年年末的部分资料见下表 单位 元项目2008年2009年现金46004000银行存款50000010000短期投资 债券投资400000460000其中 短期投资跌价准备 3000 3130应收票据4500048000应收账款64500007340000其中 坏账准备 72000 87000存货30300004230000固定资产2380000038320000其中 累计折旧 3280000 3580000应付票据44890005890000应交税金412000453000预提费用3800043000长期借款 基建借款79810008982000要求 1 计算该企业各年的营运资本 2 计算该企业各年的流动比率 3 计算该企业各年的速动比率 4 计算该企业各年的现金比率 5 将以上两年的指标进行对比 简要说明其短期偿债能力是否得到改善 2 酸性测试比率 实际上就是 A 流动比率B 现金比率C 保守速动比率D 速动比率3 减少企业流动资产变现能力的因素是 A 取得商业承兑汇票B 未决诉讼 仲裁形成的或有负债C 有可动用的银行贷款指标D 长期投资到期收回4 可用于偿还流动负债的流动资产指 存出投资款B 回收期在一年以上的应收款项C 现金D 出银行汇票存款5 企业 时 可以增加流动资产的实际变现能力 A 取得应收票据贴现款B 为其他单位提供债务担保C 拥有较多的长期资产D 有可动用的银行贷款指标 长期偿债能力分析 一 长期偿债能力的概念1 长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力 是指偿还期在一年或一年以上的一个营业周期以上的债务 2 包括长期借款 应付债券和长期应付款等3 借入长期负债的目的是通过借入资产的运营实现获利与增值 来保障长期负债的偿还 因此更关注企业的盈利能力 二 影响企业长期偿债能力的因素1 企业的盈利能力 决定企业长期偿债能力的主要因素2 资本结构 所有者权益比重越高 企业的稳定性越强 财务风险越低 对债务的保障程度越高 负债的比重越高 企业的资金成本越低 收益越高 3 长期资产的保值程度 长期偿债能力分析 三 长期偿债能力的分析指标 一 静态指标1 资产负债率 负债 资产 1 一般来说 资产负债率越低 企业的负债越安全 财务风险越小 但从企业角度出发 并不是越高越好 2 可以进行横向和纵向的比较 3 缺点 是一个静态指标没有考虑负债的偿还期限没有考虑资产的结构2 股权比率 所有者权益 资产3 产权比率 负债 所有者权益4 权益乘数 资产 所有者权益 长期偿债能力分析 二 长期偿债能力的动态指标分析1 利息保障倍数 息税前利润 利息费用 利润总额 利息费用 利息费用 1 息税前利润是支付利息和所得税之间的利润 2 从长期来看 已获利息倍数至少应当大于1 且比值越高 公司长期偿债能力越强 已获利息倍数过小 公司将会面临经营亏损 偿债的安全性与稳定性下降的风险 3 可以进行横向或纵向的比较2 现金流量利息保障倍数 息税前经营活动现金流量 现金利息支出四 影响长期偿债能力的特别项目 一 长期资产与长期债务 二 融资租赁与经营租赁 三 或有事项 长期偿债能力分析 四 资产负债表日后事项1 已证实资产发生了减损2 销售退回3 已确定获得或支付的赔偿4 董事会制定的利润分配方案5 正在商