人大财务管理学(第二版)作业答案

财务管理学 第二版 ZK013B 第一章 财务管理总论 1 46789 单项选择题 不属于企业的财务活动 A 企业筹资引起的财务活动 B 企业管理引起的财务活动 C 企业经营引起的财务活动 D 企业投资引起的财务活动 答案 B 2 46792 单项选择题 企业生产经营支出 按其效益作用的期间分为 A 成本和费用支出 B 收益性支出和资本性支出 C 管理费用和经营费用 D 生产成本和制造费用 答案 B 3 46832 单项选择题 企业同其债权人之间的财务关系反映的是 A 经营权和所有权关系 B 利润分配关系 C 投资与受资关系 D 债务债权关系 答案 D 4 48169 单项选择题 现代企业财务管理的最优化目标是 A 产值最大化 B 利润最大化 C 每股利润最大化 D 企业价值最大化 答案 D 5 61496 单项选择题 我国财务管理的最优目标是 A 利润总额最大化 B 每股利润最大化 C 权益资本利润率最大化 D 企业价值最大化 答案 D 6 71591 单项选择题 根据涉及范围的大小 可以把财务目标分为 A 产值最大化目标和利润最大化目标 B 总体目标和具体目标 C 利润目标和成本目标 D 筹资目标和投资目标 答案 B 7 46902 多项选择题 企业的财务活动包括 A 企业资金筹集引起的财务活动 B 企业资金投放引起的财务活动 C 企业资金耗费引起的财务活动 D 企业资金收入引起的财务活动 E 企业资金分配引起的财务活动 答案 A B C D E 8 46907 多项选择题 财务管理目标的作用可以概括为 A 导向作用 B 激励作用 C 凝聚作用 D 考核作用 E 协调作用 答案 A B C D 9 46911 多项选择题 财务管理的原则一般包括 A 资金合理配置原则 B 收支积极平衡原则 C 成本效益原则 D 收益风险均衡原则 E 分级分权管理原则 答案 A B C D E 10 48321 多项选择题 以利润最大化为财务管理的目标有其不足之处 表现在 A 没有考虑资金时间价值因素 B 没有反映利润与投入资本之间的关系 C 没有考虑风险因素 D 导致企业短期行为的产生 E 把不可控因素引入理财目标 答案 A B C D 11 61497 多项选择题 以利润最大化作为财务管理的目标 其缺陷是 A 没有考虑资金的时间价值 B 没有考虑风险因素 C 只考虑近期收益而没有考虑远期收益 D 只考虑自身收益而没有考虑社会收益 E 没有考虑投入资本与获利之间的关系 答案 A B C D E 12 99324 多项选择题 根据财务目标的层次性 可把财务目标分成 A 利润目标 B 总体目标 C 成本目标 D 资本结构目标 E 具体目标 答案 B E 13 47773 判断题 通货膨胀贴补率并不是真正意义上的投资报酬 而是投资者因 通货膨胀货币贬值应得到的一种补偿 答案 1 14 47871 判断题 股东和经营者发生冲突的重要原因是他们掌握的信息不同 而 防止冲突发生的有效办法是监督和激励 答案 1 15 名词解释 财务关系 答案 所谓财务关系 就是指企业在现金流动中与各有关方面发生的经济关系 16 名词解释 财务管理 答案 财务管理是对财务活动的管理 是组织企业资金运动 处理财务关系的一项 经济管理工作 17 名词解释 财务管理原则 答案 财务管理的原则是企业组织财务活动 处理财务关系的准则 它是从企业财 务管理的实践经验中概括出来的 体现理财活动规律性的行为规范 是对财务管理的基本要求 第二章 财务管理的价值观念 18 46839 单项选择题 将100元钱存入银行 利息率为10 计算5年后的终值应 用 来计算 A 复利终值系数 B 复利现值系数 C 年金终值系数 D 年金现值系数 答案 A 19 46852 单项选择题 A方案在三年中每年年初付款100元 B方案在三年中每年 年末付款100元 若利率为10 则二者在第三年年末时的终值相差 A 33 1 B 31 3 C 133 1 D 13 31 答案 A 20 46894 单项选择题 普通股每股价格10 50元 筹资费用每股0 50元 第一年支 付股利每股1 50元 股利增长率5 则该普通股的成本最接近于 A 10 5 B 15 C 19 D 20 答案 D 21 46895 单项选择题 假设最初有m期没有收付款项 后面n期每期期末有等额 的收付款项 贴现率为i 则此笔延期年金的现值为 A V0 A PVIFAi n B V0 A PVIFAi m C V0 A PVIFAi m n D V0 A PVIFAi n PVIFi m 答案 D 22 47518 单项选择题 东方公司普通股每股发行价为100元 筹资费率为5 第 一年末发放股利12元 以后每年增长4 则普通股筹资成本率为 A 16 63 B 15 11 C 13 33 D 18 85 答案 A 23 47522 单项选择题 下列筹资方式中 资本成本最低的是 A 发行股票 B 发行债券 C 长期借款 D 留用利润 答案 C 24 47669 单项选择题 企业发行5年期债券 面值1 000元 票面利率6 所得税 率40 发行价为1 050元 手续费率为1 其资本成本为 A 3 64 B 3 72 C 3 22 D 3 46 答案 D 25 47807 单项选择题 甲 乙两个投资项目的期望报酬率不同 但甲项目的标准 离差率大于乙项目 则 A 甲项目的风险小于乙项目 B 甲项目的风险不大于乙项目 C 甲项目的风险大于乙项目 D 难以判断风险大小 答案 C 26 47888 单项选择题 普通股每股价格10 50元 筹资费用每股0 50元 第一年支 付股利1 50元 股利增长率5 则该普通股成本最接近于 A 10 5 B 15 C 19 D 20 答案 D 27 47890 单项选择题 在个别资金成本计算中 不必考虑筹资费用影响因素的是 A 长期借款成本 B 债券成本 C 普通股成本 D 保留盈余成本 答案 D 28 61499 单项选择题 公司增发的普通股的市价为12元 股 筹资费用率为市价 的6 本年发放股利每股0 6元 已知同类股票的预计收益率为11 则维持此股价所需要的 股利年增长率为 A 5 B 5 39 C 5 68 D 10 34 答案 C 29 77583 单项选择题 根据风险与收益对等的原则 在一般情况下 各筹资方式 资金成本由小到大依次为 A 银行借款 企业债券 普通股 B 普通股 银行借款 企业债券 C 企业债券 银行借款 普通股 D 普通股 企业债券 银行借款 答案 A 30 77716 单项选择题 下列筹资方式中 的资本成本最高 A 发行普通股 B 发行债券 C 发行优先股 D 长期借款 答案 A 31 77719 单项选择题 可以作为比较各种筹资方式优劣尺度的成本是 A 个别资本成本 B 边际资本成本 C 综合资本成本 D 资本总成本 答案 A 32 80237 单项选择题 现有两个投资项目甲和乙 已知收益率的期望值分别为 20 30 标准离差分别为40 54 下列说法正确的是 A 甲 乙两项目风险的比较可采用标准离差 B 不能确定甲乙风险的大小 C 甲的风险程度大于乙 D 甲的标准离差率等于0 5 答案 C 33 94228 单项选择题 某公司计划发行普通股票500万 第一年股利支付率为15 以后每年增长3 筹资费用率为2 则该普通股成本为 A 16 45 B 17 23 C 18 31 D 18 65 答案 C 34 46927 多项选择题 设年金为A 计息期为n 利息率为i 则先付年金现值的 计算公式为 A V0 A PVIFAi n 1 i B V0 A PVIFAi n C V0 A PVIFAi n l 1 D V0 A FVIFAi n 1 i E V0 A PVIFi n l 1 答案 A C 35 46935 多项选择题 关于风险报酬 下列表述中正确的有 A 风险报酬有风险报酬额和风险报酬率两种表示方法 B 风险越大 获得的风险报酬应该越高 C 风险报酬额是指投资者因冒风险进行投资所获得的超过时间价值的那部分额外报酬 D 风险报酬率是风险报酬与原投资额的比率 E 在财务管理中 风险报酬通常用相对数即风险报酬率来加以计量 答案 A B C D E 36 47083 多项选择题 决定综合资本成本高低的因素有 A 个别资本的多少 B 总成本的大小 C 个别资本成本 D 加权平均权数 E 个别资本的种类 答案 C D 37 47843 多项选择题 下列表述中 正确的有 A 复利终值系数和复利现值系数互为倒数 B 普通年金终值系数和普通年金现值系数互为倒数 C 普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数 D 普通年金现值系数和资本回收系数互为倒数 E 先付年金现值系数和先付年金终值系数互为倒数 答案 A C D 38 47940 多项选择题 对于资金的时间价值来说 下列中 表述是正确的 A 资金的时间价值不可能由 时间 创造 而只能由劳动创造 B 只有把货币作为资金投入生产经营才能产生时间价值 即时间价值是在生产经营中产生的 C 时间价值的相对数是指扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均资金利润率或平均报酬率 D 一般而言 时间价值应按复利方式来计算 E 资金时间价值揭示了不同时点上资金之间的换算关系 因而它是进行筹资投资决策必不可少 的计量手段 答案 A B C D E 39 48328 多项选择题 对前M期没有收付款项 而后N期每期期末有相等金额的 系列收付款项的延期年金而言 其现值的计算公式是 A P A祝 A i n 祝 F i m B P A祝 A i m 祝 F i n C P A祝 A i m A祝 A i n D P A祝 A i m n A祝 A i m E P A祝 A i m n A祝 A i n 答案 A D 40 99325 多项选择题 设年金为 利息率为 计息期为 则普通年金终值 A in 的计算公式为 A nin FVIFAAFVA B nin FVIFAFVA C i i AFVA n n 11 D iFVIFAAFVA nin 1 E nin PVIFAAFVA 答案 A C 41 47431 判断题 资金时间价值是指一定量的资金在不同时点上的价值量 答案 0 42 47567 判断题 标准离差率是标准离差同期望报酬率的比值 它可以用来比较 期望报酬率不同的各项投资的风险程度 答案 1 43 47570 判断题 风险本身可能带来超出预期的损失 也可能带来超出预期的收 益 答案 1 44 47799 判断题 保守的投资组合风险低 收益也低 答案 1 45 47873 判断题 在投资项目期望值相同的情况下 标准离差越大 风险越小 答案 0 46 48629 判断题 在终值及计息期已定的情况下 现值的大小与利息率同方向变 化 答案 0 47 62243 判断题 在计算债券成本时 筹资总额应按发行价格或实际筹集资金额 而非券面价格计算 答案 1 48 92316 判断题 风险与收益是对等的 风险越大 期望的收益率也就越高 答案 1 49 名词解释 资金时间价值 答案 资金在周转使用中由于时间因素而形成的差额价值 即资金在生产经营中带 来的增值额 称为资金的时间价值 50 名词解释 年金 答案 年金是指一定期间内每期相等金额的收付款项 折旧 租金 利息 保险金 养老金等通常都采取年金的形式 51 名词解释 资金成本 答案 资金成本指的是企业筹集和使用资金必须支付的各种费用 包括 1 用资 费用 是指企业在使用资金中而支付费用 如股利 利息等 2 筹资费用 是指企业在筹 集资金中而支付费用 如借款手续费 证券发行费等 52 47578 计算题 甲投资项目与经济环境状况有关 有关概率分布与预期报酬率 如下表 经济状况 发生概率 报酬率 很差 0 15 0 1 一般 0 25 0 14 较好 0 40 0 2 很好 0 2 0 25 要求 1 计算甲投资项目的期望值 2 计算甲投资项目的标准离差 3 计算甲投资项目的标准离差率 答案 1 期望值 15 0 25 0 2 02 04 014 0 25 0 1 015 0 E 2 标准离差 0 11 2 015 0 25 0 4 015 0 2 025 0 15 0 14 0 15 0 15 0 1 0 2222 3 标准离差率 73 0 15 0 11 0 E q 53 60637 计算题 某企业拟筹资2 500万元 其中发行债券1 000万元 筹资费用率 2 债券年利率为10 所得税税率为33 优先股500万元 年股利率7 筹资费用率 3 普通股1 000万元 筹资费用率为4 第一年预期股利率为10 以后每年增长4 试计 算该筹资方案的综合资金成本 答案 84 6 21 1000 331 101000 债务成本率 22 7 31 500 7500 优优优优优优 42 14 4 41 1000 101000 普通股成本率 95 9 42 14 2500 1000 22 7 2500 500 84 6 2500 1000 综合资金成本 54 82161 计算题 假设你是一家公司的财务经理 准备进行对外投资 现有三家 公司可供选择 分别是凯茜公司 大卫公司和爱德华公司 三家公司的年报酬率及其概率的资 料如下表所示 投资报酬率 市场状况 发生概率 凯茜公司 大卫公司 爱德华公司 繁荣 一般 衰退 0 3 0 5 0 2 40 20 0 50 20 15 60 20 30 假设凯茜公司的风险报酬系数为8 大卫公司风险报酬系数为9 爱德华公司风险报酬系数 为10 作为一名稳健的投资者 欲投资于期望报酬率较高而风险报酬率较低的公司 要求 试通过计算作出选择 答案 1 首先计算三家公司的期望报酬率 凯茜公司 0 340 0 520 0 20 22 大卫公司 0 350 0 520 0 2 15 22 爱德华公司 0 360 0 520 0 2 30 22 2 计算各公司期望报酬率的标准离差 凯茜公司 14 2 0 2205 0 22 203 0 22 40 222 大卫公司 22 61 2 0 22 155 0 22 203 0 22 50 222 爱德华公司 31 24 2 0 22 305 0 22 203 0 22 60 222 3 计算各公司投资报酬率的标准离差率 凯茜公司 V 14 22 63 64 大卫公司 V 22 61 22 102 77 爱德华公司 V 31 24 22 142 4 引入风险报酬系数 计算风险报酬率 凯茜公司 RR b譜 8 63 64 5 09 大卫公司 RR b譜 9 102 77 9 25 爱德华公司 RR b譜 10 142 14 2 从以上计算可知 三家公司的期望报酬率均为22 但凯茜公司的风险报酬率最低 作为 一个稳健型的投资者应投资于凯茜公司 55 93751 计算题 某公司拟筹资5 000万元 其中按面值发行债券2 000万元 票面 利率10 筹资费率2 发行优先股800万元 股利率为12 筹资费率3 发行普通股2 200 万元 筹资费率5 预计第一年股利率为12 以后每年按4 递增 所得税税率为33 试 计算该筹资方案的个别资金成本与综合资金成本 答案 债券成本 48 6 2 12000 33 110 2000 优先股成本 37 12 3 1800 12 800 普通股成本 63 16 4 63 12 4 5 12200 12 2200 综合资金成本 63 16 5000 2200 37 12 5000 800 48 6 5000 2000 2 74 1 98 7 32 12 04 56 计算题 假设红星电器厂准备投资开发集成电路生产线 根据市场预测 预计 可能获得的年报酬及概率资料见下表 市场状况 预计年报酬 Xi 万元 概率 Pi 繁荣 一般 衰退 600 300 0 0 3 0 5 0 2 若已知电器行业的风险报酬系数为8 无风险报酬率为 6 要求 试计算红星电器厂该方案的风险报酬率和风险报酬额 答案 1 计算期望报酬额 6000 3 3000 5 00 2 330 万元 2 计算投资报酬额的标准离差 2 0 3300 5 0 330300 3 0 330600 222 210 万元 3 计算标准离差率 V 210 330 63 64 4 导入风险报酬系数 计算风险报酬率 RR b譜 8 63 64 5 09 5 计算风险报酬额 PR 3305 09 6 5 09 151 46 万元 第三章 财务分析 57 46898 单项选择题 资本金现金流量比率等于 A 经营活动净现金流量 资本金总额 B 经营活动净现金流量 总资产 C 经营活动净现金流量 营业利润 D 销货收现金额 销售收入 答案 A 58 47117 单项选择题 下列属于流动资产的特点的是 A 占用时间长 周转快 易变现 B 占用时间短 周转慢 易变现 C 占用时间短 周转快 易变现 D 占用时间长 周转快 不易变现 答案 C 59 47121 单项选择题 按实物形态 可以将流动资产分为 A 现金 短期投资 应收及预付款项和应付账款 B 现金 短期投资 应收及预付款项和存货 C 现金 长期投资 应收及预付款项和存货 D 现金 短期投资 应收及预收款项和短期借款 答案 B 60 47306 单项选择题 某企业税后利润为37 52万元 所得税税率为33 利息费 用20万元 则该企业的已获利息倍数为 A 2 876 B 1 876 C 3 8 D 2 412 答案 C 61 47330 单项选择题 企业的财务报告不包括 A 现金流量表 B 财务状况说明书 C 利润分配表 D 比较百分比会计报表 答案 D 62 47510 单项选择题 资产负债表不提供下列 财务信息 A 资产结构 B 负债水平 C 经营成果 D 资金来源 答案 C 63 47514 单项选择题 某企业税后利润为67万元 所得税税率为33 利息费用 50万元 则该企业的已获利息倍数为 A 2 78 B 3 C 1 9 D 0 78 答案 B 64 47652 单项选择题 下列流动资产中 不属于速动资产 A 货币资金 B 存货 C 短期投资 D 应收票据 答案 B 65 47695 单项选择题 下列各项业务中会提高流动比率的是 A 收回应收账款 B 向银行借入长期借款 C 接受投资者投入固定资产 D 购买固定资产 答案 B 66 47840 单项选择题 市盈率的计算公式为 A 每股盈余 每股市价 B 每股市价 每股盈余 C 每股股利 每股盈余 D 每股盈余 每股股利 答案 B 67 47898 单项选择题 下列经济业务会使企业的速动比率提高的是 A 销售产成品 B 收回应收账款 C 购买短期债券 D 用固定资产对外进行长期投资 答案 A 68 47914 单项选择题 其他条件不变的情况下 下列经济业务可能导致总资产报 酬率下降的是 A 用银行存款支付一笔销售费用 B 用银行存款购进一台设备 C 将可转换债券转换成普通股 D 用银行存款归还银行借款 答案 A 69 71610 单项选择题 某公司税前利润为400万元 债务利息为20万元 则利息 保障倍数为 倍 A 15 B 20 C 19 D 21 答案 D 70 77557 单项选择题 下列指标中反映长期偿债能力的是 A 速动比率 B 利息保障倍数 C 净资产收益率 D 资本保值增值率 答案 B 71 77580 单项选择题 下列指标关系中 正确的是 A 权益报酬率 资产净利率 权益乘数 B 资产净利率 资产周转率 权益乘数 C 资产周转率 净利润 平均资产总额 D 权益乘数 权益报酬率 资产净利率 答案 A 72 77722 单项选择题 应收账款周转率等于 A 销售收入净额 应收账款期初余额 B 销售收入净额 应收账款期末余额 C 赊销收入净额 应收账款平均余额 D 现销收入总额 应收账款平均余额 答案 C 73 80230 单项选择题 杜邦财务分析体系是以 为中心指标 经层层分解 所形成的指标评价体系 A 权益报酬率 B 销售净利率 C 总资产周转率 D 权益乘数 答案 A 74 83075 单项选择题 下列指标中 属于上市公司特有的指标 A 流动比率 B 应收账款周转率 C 净资产收益率 D 市盈率 答案 D 75 85397 单项选择题 下列指标中 不属于以收付实现制为基础的评价指 标 A 利润变现比率 B 资本金现金流量比率 C 资产净利率 D 总资产现金报酬率 答案 C 76 85609 单项选择题 作为企业财务管理目标 每股利润最大化目标较之利润最 大化目标的优点在于 A 考虑了资金时间价值因素 B 反映了创造利润与投入资本之间的关系 C 考虑了风险因素 D 能够避免企业的短期行为 答案 B 77 46960 多项选择题 财务分析的种类按目的不同主要包括 A 偿债能力评价 B 营运能力评价 C 盈利能力评价 D 财务状况综合评价 E 筹资能力评价 答案 A B C D 78 46965 多项选择题 比较分析法往往采用不同的比较对象进行比较分析 主要 有 A 本期实际与上期 或历史水平 实际比较 B 本期实际与本期计划 或目标 比较 C 本期实际与国内外同行业先进企业水平比较 D 本期计划与上期实际比较 E 本期计划与国内外同行业先进企业水平比较 答案 A B C 79 47227 多项选择题 假设某企业根据以往的经验 流动资产的正常需要量一般 占销售额的40 正常的保险储备量占销售额的10 则根据适中的资产组合策略 当销售额 为200万元时 下列说法正确的是 A 企业的流动资产应为100万元 B 企业的流动资产应为50万元 C 企业的保险储备量应为40万元 D 企业的保险储备量应为20万元 E 该企业应尽量减少流动资产 以增加收益 答案 A D E 80 47371 多项选择题 企业盈利能力分析可以运用的指标有 A 总资产报酬率 B 成本利润率 C 总资产周转率 D 销售利润率 E 利息保障倍数 答案 A B D 81 47563 多项选择题 下列财务比率中 属于反映企业营运能力的比率 A 存货周转率 B 现金流量比率 C 固定资产周转率 D 总资产周转率 E 市盈率 答案 A C D 82 47866 多项选择题 影响资产净利率的因素有 A 资产负债率 B 流动负债与长期负债的比率 C 销售净利率 D 资产周转率 E 权益总资产率 答案 C D 83 47869 多项选择题 如果流动比率过高 意味着企业存在以下 可能 A 存在闲置现金 B 存在存货积压 C 应收账款周转缓慢 D 偿债能力很差 E 速动比率过高 答案 A B C E 84 48011 多项选择题 影响企业的长期偿债能力的其它因素包括以下 几 项 A 担保责任 B 可动用的银行贷款指标 C 长期租赁 D 或有项目 E 速动比率高低 答案 A C D 85 71607 多项选择题 反映企业获利能力的财务指标有 A 资产利润率 B 存货周转率 C 资产负债率 D 净资产收益率 E 应收账款周转率 答案 A D 86 77581 多项选择题 下列经济业务会影响企业存货周转率的是 A 收回应收账款 B 销售产成品 C 期末购买存货 D 偿还应付账款 E 产品完工验收入库 答案 B C 87 82164 多项选择题 企业盈利能力分析可以运用的指标有 A 总资产报酬率 B 成本费用利润率 C 总资产周转率 D 销售毛利率 E 利息保障倍数 答案 A B D 88 83192 多项选择题 下列项目中构成必要投资报酬率的是 A 无风险报酬率 B 风险报酬率 C 内含报酬率 D 边际报酬率 E 风险调整贴现率 答案 A B 89 92287 多项选择题 以收付实现制为基础的盈利能力评价指标有 A 销售收现比率 B 利润变现比率 C 资本金现金流量比率 D 总资产现金报酬率 E 资产净利率 答案 A B C D 90 93715 多项选择题 从杜邦系统图可知 提高资产净利率的途径可以有 A 加强负债管理 提高负债比率 B 加强资产管理 提高资产周转率 C 加强销售管理 提高销售净利率 D 增强资产流动性 提高流动比率 E 提高权益乘数 答案 B C 91 99355 多项选择题 反映企业获利能力的指标包括 A 销售毛利率 B 资产净利率 C 已获利息倍数 D 净资产收益率 E 成本费用利润率 答案 A B D E 92 99358 多项选择题 下列因素中反映谨慎原则 能够提高收益质量的是 A 在物价上涨的时候采用后进先出法 B 采用加速折旧法 C 进入高新技术行业 提高收益能力 D 少计提资产减值准备 E 采用直线法折旧 答案 A B 93 多项选择题 下列 项目会直接影响速动比率的大小 A 应收账款 B 存货 C 短期借款 D 应收票据 E 待摊费用 答案 A C D 94 多项选择题 其他条件不变的情况下 会引起总资产周转率指标上升的经济业 务是 A 用现金偿还负债 B 借入一笔短期借款 C 应收账款周转缓慢 D 用银行存款支付一年的电话费 E 用银行存款购买固定资产 答案 A D 95 47427 判断题 一般说来 资产的流动性越高 其获利能力就越强 答案 0 96 47569 判断题 采用财务比率综合评分法进行财务分析 因为通过分数来评价 企业的财务状况 因此具有客观性 不存在主观因素对分析结果的影响 答案 0 97 47571 判断题 成本费用净利率越高 说明企业为获得利润所付出的成本费用 越大 答案 0 98 47793 判断题 资产负债率越高 产权比率越低 答案 0 99 47794 判断题 总资产利润率是反映企业获利能力的核心指标 答案 0 100 47798 判断题 企业的货币资金属于非收益性流动资产 持有量过多 会降 低企业的获利能力 答案 1 101 48051 判断题 财务分析的基础是资产负债表和损益表 答案 0 102 48099 判断题 一般来说企业的利息保障倍数应至少大于1 否则将难以偿付 债务及利息 答案 1 103 48127 判断题 股东权益比率与资产负债率之和应为1 答案 1 104 名词解释 比较分析法 答案 指将不同时间或不同空间的被评价指标进行比较 确定差异的方法 105 名词解释 比率分析法 答案 是指将企业某个时期会计报表中不同类别但具有一定关系的有关项目及数据 进行对比 以计算出来的比率反映各项目之间的内在联系 据此分析企业的财务状况和经营成 果的方法 106 名词解释 偿债能力的分析 答案 就是通过对企业资产变现能力及保障程度的分析 观察和判断企业是否具有 偿还到期债务的能力及其偿债能力的强弱 107 62879 计算题 某企业计划期销售收入将在基期基础上增长40 其他有关资 料如下表 单位 元 年份 项目 基期 计划期 销售收入 贡献毛益 固定成本 息税前利润 税后资本利润率 贡献毛益率 经营杠杆系数 财务杠杆系数 总杠杆系数 400 000 2 240 000 4 10 75 7 8 7 5 1 3 240 000 5 35 75 息税前利润增长率 税后资本利润率的增长率 6 9 要求 按序号计算表中未填列数字 并列出计算过程 答案 1 计划期销售收入 祝1 40 元 2 基期贡献毛益 75 元 3 计划期贡献毛益 75 元 4 基期息税前利润 60000 元 5 计划期息税前利润 元 6 息税前利润增长率 60000 60000 200 7 经营杠杆系数 DOL 5 40 200 销售额增长率 息税前利润增长率 8 财务杠杆系数 DFL DTL鱀OL 7 55 1 5 9 税后资本利润率的增长率 息税前利润增长率撞莆窀芨讼凳 200 1 5 300 10 基期税后资本利润率 因为 税后资本利润率增长率 基期税后资本利润率 基期税后资本利润率计划期税后资本利润率 所以 300 35 基期税后资本利润率 基期税后资本利润率 计算得 基期税后资本利润率 35 4 8 75 108 77198 计算题 假设某制造公司的资产组合如下 流动资产 30 000万元 固定资产 70 000万元 变动前该公司的筹资组合如下 流动负债 短期资金 10 000万元 长期负债 长期资金 90 000万元 现在该企业计划采用比较冒险的筹资组合如下 流动负债 短期资金 50 000万元 长期负债 长期资金 50 000万元 已知资产组合变动前后息税前利润均为30 000万元 流动负债的成本为5 长期资金的成本为 12 要求 1 试计算变动前后该公司的利润总额 投资报酬率和流动比率 2 说明该企业的盈利能力和财务风险的变化情况 答案 1 变动之前 利润总额 息税前利润 资金成本 息税前利润 短期资金成本 长期资金成本 30 000 10 000 5 90 000 12 30 000 500 10 800 30 000 11 300 18 700 万元 投资报酬率 利润总额 资金总额 18 700 100 000 18 7 流动比率 流动资产 流动负债 30 000 10 000 3 2 变动之后 利润总额 息税前利润 资金成本 息税前利润 短期资金成本 长期资金成本 30 000 50 0005 50 00012 30 000 8 500 21 500 万元 投资报酬率 利润总额 资金总额 21 500 100 000100 21 5 流动比率 流动资产 流动负债 30 000 50 000 0 6 由于该企业使用了较多的流动负债 该企业的利润总额由18 700万元增加到21 500万元 投资报酬率也由18 7 增加到21 5 但是流动比率由3下降到0 6 表明虽然该企业的盈利能力 增强 但是财务风险却增大了 109 计算题 某公司2001年有关财务比率如下 月份 项目 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 流动比率 2 2 2 3 2 4 2 2 2 0 1 9 1 8 1 9 2 0 2 1 2 2 2 2 速动比率 0 7 0 8 0 9 1 0 1 1 1 15 1 2 1 15 1 1 1 0 0 9 0 8 资产负债率 52 55 60 55 53 50 42 45 46 48 50 52 资产净利率 4 6 8 13 15 16 18 16 10 6 4 2 销售净利率 7 8 8 9 10 11 12 11 10 8 8 7 问 1 该公司生产经营有何特点 2 流动比率与速动比率的变动趋势为何会产生差异 怎样消除这种差异 3 资产负债率的变动说明什么问题 3月份资产负债率最高说明什么问题 4 资产净利率与销售净利率变动程度为什么不一致 5 该公司在筹资 投资方面应注意什么问题 答案 1 该公司生产经营表现出较强的季节性 2 流动比率与速动比率的差异在于后者在计算时分子扣除了存货 因而二者变动趋势不 一致的原因是由于存货造成的 具体讲 存货在7月份达到最低后逐月上升 在1 3月份达到最 高 消除这种差异的方法是使各月存货保持一致 3 资产负债率在7月份达到最低后逐月上升并在3月份达到最高 说明一方面与生产经营 的季节性相适应 另一方面也说明存货增减变动对资金需求的要求最后是通过增加负债解决的 4 由于资产净利率等于销售净利率与资产周转率的乘积 因而资产净利率与销售净利率 变动程度不一致是因为资产周转速度造成的 资产净利率大于销售净利率 是因为资产周转速 度大于1 而资产净利率小于销售净利率 是因为资产周转速度小于1 5 该公司在筹资中应注意 第一 负债比重的大小应符合最佳资本结构的要求 第二 流动比率 速动比率应保持适当的水平 不应波动过大 第三 适当控制存货水平 在投资中 应注意提高资产周转速度以增加企业盈利 110 计算题 某公司的2000年的三大报表如下 某公司损益表 含利润分配表 2000 年度 单位 元 项 目 本年实际 上年实际 销售收入 减 销售成本 销售费用 销售税金及附加 销售利润 加 其他业务利润 减 管理费用 财务费用 营业利润 加 投资收益 营业外收入 减 营业外支出 税前利润 减 所得税 净利润 加 年初未分配利润 可供分配的利润 减 提取公积金 应付利润 未分配利润 800 000 610 000 33 500 32 000 124 500 65 000 30 000 29 500 7 700 4 000 33 200 10 956 22 244 4 700 26 944 10 000 15 784 1 160 735 000 565 000 30 600 29 400 110 000 47 500 15 000 47 500 1 200 1 200 3 200 46 700 15 411 31 289 2 600 33 889 12 000 17 189 4 700 某公司资产负债表 已简缩 2000 年 12 月 31 日 单位 元 资 产 年初数 期未数 负债与所有者权益 年初数 期未数 流动资产 货币资金 短期投资 应收票据 应收账款 减 坏账准备 应收账款净额 预付账款 其他应收款 存货 待摊费用 待处理流动资产 净损失 一 年 内 到 期 的 长期债券投资 流动资产合计 长期投资 固定资产合计 无形资产以及递延 资产合计 资产合计 145 000 33 000 9 000 80 000 400 79 600 16 800 3 000 240 000 7 000 0 0 533 400 78 000 950 000 40 000 1 601 400 151 000 25 000 8 000 100 000 500 99 500 18 800 4 600 290 000 7 500 0 2 000 606 400 98 060 1 045 000 53 000 1 802 460 流动负债 短期借款 应付票据 应付账款 预收账款 其他应付款 应付工资 应付福利费 未交税金 未付利润 其他未交款 预提费用 一年内到期的长期负债 流动负债合计 长期负债合计 负债合计 所有者权益合计 负债及所有者权益合计 59 000 16 000 95 000 12 400 0 12 000 9 000 18 000 6 000 0 9 300 0 236 700 270 000 506 700 1 094 700 1 601 400 70 500 23 000 128 000 14 000 0 10 000 8 000 20 000 10 000 0 9 800 10 000 303 300 318 000 621 300 1 181 160 1 802 460 其中 实收资本年初数 年未数 某公司现金流量表 直接法 已简缩 2000 年度 单位 元 项 目 金 额 营业活动的现金流量 营业活动的现金流入 营业活动的现金流出 营业活动的现金净流量 投资活动的现金流量 投资活动的现金流入 投资活动的现金流出 投资活动的现金净流量 筹资活动的现金流量 筹资活动的现金流入 筹资活动的现金流出 筹资活动的现金净流量 本期现金净增加量 924 740 858 456 66 284 55 000 208 000 153 000 189 500 96 784 92 716 6 000 补充资料省略 要求 运用各种评价指标和以上报表提供的数据对该企业的偿债能力 营运能力 盈利能力进 行分析和评价 假设销售中的50 为赊销 答案 一 短期偿债能力分析 1 根据此公司的资产负债表 计算短期偿债能力指标 1999年的短期偿债能力指标 流动比率 2 3 速动比率 1 14 现金比率 79600 0 80 2 2000年的短期偿债能力指标 流动比率 2 0 速动比率 0 96 现金比率 99500 0 63 从上述指标中可以看出 企业这两年的流动比率 速动比率都比较正常 但是都有下降的趋势 企业应当分析出现这种趋势的原因 防止其继续下降到威胁企业短期偿债能力的状况 现金比 率虽有所下降 但仍过高 企业应分析过高的原因 以提高资金的利用效率 二 长期偿债能力分析 1 1999年的长期偿债能力指标 资产负债率 31 6 利息保障倍数 46700 15000 15000 4 1 2 2000年的长期偿债能力指标 资产负债率 34 5 利息保障倍数 33200 30000 30000 2 1 从上面的指标中可以看出 对于企业的债权来说 企业的资产负债率虽比较低 但是还比上一 年度稍有提高 而且企业的利息保障倍数大幅下降 这对长期债权人来说 是一个不利的变动 趋势 三 以现金流量为基础的偿债能力分析 1 1999年度现金对流动资产比率 33000 0 334 2 2000年度现金对流动资产比率 25000 0 29 3 2000年短期债务现金流量比率 66284 0 22 4 2000年全部债务现金流量比率 66284 0 107 应注意的是企业的现金对流动资产比率有所下降 但还是处于一个比较高的状况 但对所有者 与经营者来说 这一比率过高 意味着公司的资金利用效率不高 获利能力不够 四 营运能力分析 以责权发生制为基础的营运能力指标分析 流动资产周转率 鱗 2 1 4 存货周转率 鱗 2 2 3 应收账款周转率 50 鱗 80000 2 4 44 总资产周转率 鱗 2 0 47 以收付实现制为基础的营运能力指标分析 投资活动融资比率 鳎66284 92716 0 96 现金再投资比率 66284 15784 鳎 98060 53000 3 37 投资活动融资比率接近于1 说明投资活动基本上消耗了当期经营活动及筹资活动产生的现金 流入 但没有利用以前期间结存下来的现金 如上面的分析 由于企业的现金比率比较高 说 明企业的资金利用效率并没有得到很大改善 另外 从现金再投资比率也可说明这个问题 因 为一般认为 该比率达到8 10 为理想水平 而此企业才为3 37 五 盈利能力分析与评价 以责权发生制为基础的分析与评价 2000年总资产报酬率 33200鱗 2 1 95 2000年净资产收益率 22244鱗 2 1 95 1999年销售毛利率 14 97 2000年销售毛利率 15 56 1999年销售净利率 31289 4 26 2000年销售净利率 22244 2 78 1999年成本费用利润率 46700鳎 30600 47500 15000 7 1 2000年成本费用利润率 33200鳎 33500 65000 30000 4 5 由此可见 企业的资产报酬率与净资产报酬率处于一个比较低的水平 销售毛利率虽有所上升 但销售净利率和成本费用利润率都有较大幅度的下降 说明企业的总体盈利能力有下降的趋势 究其销售毛利率上升而净利率下降的原因 应当是企业的费用上升过快 因而企业应当大力节 约成本 降低成本费用 尤其是期间费用 以收付实现制为基础的盈利评价指标 2000年度 利润变现比率 6628429500 2 25 资本金现金流量比率 66284鱗 2 0 074 总资产现金报酬率 66284鱗 2 0 039 这些指标的分析应结合公认的 行业的或公司本身的评价标准来进行 第四章 筹资管理 111 46977 单项选择题 筹集投入资本时 要对 出资形式规定最高比例 A 现金 B 流动资产 C 固定资产 D 无形资产 答案 D 112 47009 单项选择题 企业在经营决策时对经营成本中固定成本的利用称为 A 财务杠杆 B 总杠杆 C 联合杠杆 D 营业杠杆 答案 D 113 47010 单项选择题 息税前利润变动率相当于销售额变动率的倍数 表示的 是 A 边际资本成本 B 财务杠杆系数 C 营业杠杆系数 D 联合杠杆系数 答案 C 114 47307 单项选择题 要使资本结构达到最佳 应使 达到最低 A 边际资本成本 B 债务资本成本 C 综合资本成本 D 自有资本成本 答案 C 115 47312 单项选择题 某公司本期息税前利润为6 000万元 本期实际利息费用 为1 000万元 则该公司的财务杠杆系数为 A 6 B 1 2 C 0 83 D 2 答案 B 116 47334 单项选择题 企业自有资金的筹资渠道可以采取的筹资方式有 A 发行股票 B 商业信用 C 发行债券 D 融资租赁 答案 A 117 47590 单项选择题 国家规定的开办企业必须筹集的最低资本金称为 A 注册资本金 B 实收资本金 C 法定资本金 D 法人资本金 答案 C 118 47640 单项选择题 下列说法中正确的是 A 公司债券比政府债券的收益率低 B 公司债券比政府债券的流动性高 C 发行可转换债券有利于资本结构的调整 D 债券筹资比股票筹资的风险小 答案 C 119 47641 单项选择题 总杠杆系数是指每股收益变动率与 之比 A 资本利润率 B 销售利润率 C 息税前利润变动率 D 销售变动率 答案 D 120 47718 单项选择题 是企业日常理财中所经常面临的财务风险 A 商品价格下跌 B 获利能力下降 C 短期偿债压力 D 营运能力下降 答案 C 121 47816 单项选择题 可转换债券持有人是否行使转换权 主要看转换时的普 通股市价是否 A 高于转换价值 B 低于转换价值 C 高于转换价格 D 低于转换价格 答案 C 122 47818 单项选择题 经营杠杆系数 DOL 财务杠杆系数 DFL 和总杠杆 系数 DTL 之间的关系是 A DTL DOL DFL B DTL DOL DFL C DTL DOL DFL D DTL DOL DFL 答案 C 123 47820 单项选择题 企业在筹措资金过程中向银行支付的借款手续费 因发 行股票 债券而支付的发行费都属于 A 用资费用 B 筹资费用 C 固定费用 D 变动费用 答案 B 124 47917 单项选择题 当息税前利润率小于利息率时 提高负债比率会使主权 资本利润率 A 提高 B 下降 C 为零 D 上述全不对 答案 B 125 48157 单项选择题 在下述银行借款的信用条件中 导致借款实际利率高于 名义利率的是 A 信贷额度 B 周转信贷协议 C 补偿性余额 D 借款抵押 答案 C 126 48562 单项选择题 根据我国有关规定 股票不得 A 平价发行 B 溢价发行 C 时价发行 D 折价发行 答案 D 127 51600 单项选择题 企业财务人员在进行追加筹资决策时 所使用的资金成 本是 A 个别资金成本 B 综合资金成本 C 边际资金成本 D 所有者权益资金成本 答案 C 128 80232 单项选择题 某企业向银行借款200万元 期限1年 名义利率10 按贴现法付息 该项借款的实际利率为 A 11 11 B 12 11 C 10 D 10 6 答案 A 129 82192 单项选择题 企业自有资金的筹资方式有 A 银行借款 B 发行股票 C 发行债券 D 融资租赁 答案 B 130 85613 单项选择题 当市场利率低于债券利率时 债券应 A 折价发行 B 溢价发行 C 等价发行 D 停止发行 答案 B 131 93721 单项选择题 某企业购入一种股票准备长期持有 预计每年股利为每 股2元 预期收益率为10 则该股票价格为 元 A 1 B 2 C 10