电大2012秋季财务报表分析网上答题第一次答案

1 万科公司偿债能力分析 资产负债表 2008 年 2010 年 2008 年 12 月 31 日 合并 2009 年 12 月 31 日 合并 2010 年 12 月 31 日合并 货币资金19 978 285 929 9223 001 923 830 8037 816 932 911 84 交易性金融资产740 470 77 应收账款922 774 844 24713 191 906 141 594 024 561 07 预付账款3 160 518 998 568 736 319 500 7317 838 003 464 71 其他应收款3 496 096 906 257 785 809 435 4114 938 313 217 77 存货85 898 696 524 9590 085 294 305 52133 333 458 045 93 流流动资产动资产合合计计113 456 373 203 92130 323 279 449 37205 520 732 201 32 可供出售金融资 产 167 417 894 55163 629 472 66404 763 600 00 长期股权投资2485 725 268 993 565 383 001 514 493 751 631 16 投资性房地产198 394 767 05228 143 157 99129 176 195 26 固定资产1 265 332 766 181 355 977 020 481 219 581 927 47 在建工程188 587 022 90593 208 234 13764 282 140 58 无形资产81 966 325 94373 951 887 29 长期待摊费用25 268 164 9731 318 689 6532 161 415 85 递延所得税资产1 449 480 632 531 265 649 477 661 643 158 028 39 其他非流动性资 产 1 055 992 714 51 非流非流动资产动资产合合计计5 780 206 517 177 285 275 380 0210 116 819 540 51 资产总计资产总计 119 236 579 721 09137 608 554 829 39215 637 551 741 83 短期借款4 601 968 333 321 188 256 111 111 478 000 000 00 交易性金融负债1 694 880 0015 054 493 43 应付票据30 000 000 00 应付账款12 895 962 836 6316 300 047 905 7516 923 777 818 98 预收账款23 945 755 139 8531 734 801 163 7674 405 197 318 78 应付职工薪酬517 762 853 19806 504 472 201 415 758 826 87 应交税费 861 985 122 521 176 877 640 283 165 476 401 56 其他应付款9 968 304 370 939 258 734 468 3016 814 029 349 10 应付利息219 884 034 75122 643 721 10127 806 502 79 一年内到期非流 动负债 13 264 374 576 457 440 414 366 7815 305 690 786 98 流流动负债动负债合合计计64 553 721 902 6068 058 279 849 28129 650 791 498 49 长期借款9 174 120 094 8317 502 798 297 1124 790 499 290 50 应付债券5 768 015 997 015 793 735 805 145 821 144 507 03 2 其他非流动负债12 644 849 828 408 143 828 816 121 26 预计负债 41 729 468 0334 355 814 9541 107 323 15 递延所得税负债867 797 927 60802 464 465 02738 993 358 99 非流非流动负债动负债合合计计15 864 308 337 2924 141 762 526 0431 400 560 600 93 负债负债合合计计80 418 030 239 8992 200 042 375 32161 051 352 099 42 股本10 995 210 218 0010 995 210 218 0010 995 210 218 00 资本公积7 853 144 319 558 557 716 583 448 789 344 008 84 盈余公积6 581 984 978 148 737 841 436 8510 587 706 328 79 未分配利润6 184 277 986 668 808 398 744 0513 470 284 310 05 外币报表折算差 额 277 307 760 05276 721 078 80390 131 925 43 股股东权东权益合益合计计31 891 925 262 4037 375 888 061 1444 232 676 791 11 少数股东权益6 926 624 218 808 032 624 392 9310 353 522 851 30 股股东权东权益合益合计计38 818 549 481 2045 408 512 454 0754 586 199 642 41 负债负债及股及股东权东权益益 合合计计 119 236 579 721 09137 608 554 829 39215 637 551 741 83 企业的偿债能力是指企业用资产偿还长期债务与短期债务 的能力 企业有无支付现金的能力和偿还债务的能力 是企业 能否生存和健康发展的关键 短期偿债能力分析 短期偿债能力是指企业以流动资产偿还流动负债的能力 它反映企业偿付日常到期债务的能力 对债权人来说 企业要 具有充分的偿债能力才能保证其债权安全 按期取得利息 到 期收回本金 对投资者来说 如果企业的短期偿债能力发生问 题 就会牵制企业经营的管理人员耗费大量精力去筹集资金 以应付还债 还会增加企业筹资的难度 或加大临时紧急筹资 的成本 影响企业的盈利能力 1 流动比率 2008 年年末流动比率 流动资产 流动负债 3 113 456 373 203 92 64 553 721 902 60 1 76 2009 年年末流动比率 流动资产 流动负债 130 323 279 449 37 68 058 279 849 28 1 92 2010 年年末流动比率 流动资产 流动负债 205 520 732 201 32 129 650 791 498 49 1 59 分析 分析 万科所在的房地产业 2008 年的平均流动比率为 1 84 说 明与同类公司相比 万科 2009 年流动比率明显高于同行业比 率 万科存在流动负债财务风险较少 同时万科 2009 年流动比 率比 2008 年大幅度提高 说明万科 2009 年的财务风险有所下 降 偿债能力加强 但 2010 年呈下降状态 说明公司的短期偿 债能力下降了 企业的财务状况不稳定 2 速动比率 2008 年速动比率 流动资产 存货 流动负债 113 456 373 203 92 85 898 696 524 95 64 553 721 902 60 0 43 2009 年速动比率 流动资产 存货 流动负债 130 323 279 449 37 90 085 294 305 52 68 058 279 849 28 0 59 2010 年速动比率 流动资产 存货 流动负债 205 520 732 201 32 133 333 458 045 93 129 650 791 498 49 0 56 分析 分析 万科所在的房地产业 2008 年的平均速动比率为 0 57 说 4 明与同类公司相比万科 2009 年速动比率与同行业比率相当 同时万科 2009 年速动比率比 2008 年大有提高 说明万科 2009 年的财务风险有所下降 偿债能力加强 但 2010 年稍有下降 说明公司受房地产市场调控影响偿债能力变弱 3 现金比率 2008 年现金比率 货币资金 交易性金融资产 流动负债 19 978 285 929 92 64 553 721 902 60 100 30 95 2009 年现金比率 货币资金 交易性金融资产 流动负债 23 001 923 830 80 740 470 77 68 058 279 849 28 100 33 8 2010 年现金比率 货币资金 交易性金融资产 流动负债 37 816 932 911 84 129 650 791 498 49 100 29 17 分析 分析 从数据上看 万科的现金比率上升后下降 从 2008 年 的 30 95 上升到 2009 年的 33 8 说明企业的即刻变现能力加 强 但 2010 年下降到 29 17 说明万科的存货变现能力是制 约短期偿债能力的主要因数 长期偿债能力分析 长期偿债能力是指企业对债务的承担能力和对偿还债 务的保证能力 长期债务的能力分析是企业债权人 投资者 经营者和与企业有关联的各方面等都十分关注的重要问题 1 资产负债率 2008 年末资产负债率 负债总额 资产总额 5 80 418 030 239 89 119 236 579 721 09 100 67 44 2009 年末资产负债率 负债总额 资产总额 92 200 042 375 32 137 608 554 829 39 100 67 2010 年末资产负债率 负债总额 资产总额 161 051 352 099 42 215 637 551 741 83 100 74 69 分析 分析 万科所在的房地产业 2008 年的平均资产负债率为 0 56 万科近 3 年的资产负债率略高于同行业水平 说明万 科的资产结构较为合理 偿还长期债务的能力较强 长期的 财务风险较低 此外 2009 年的负债水平比 2008 年略有下 降 财务趋向稳健 2010 年资产负债率上升说明偿债能力变 弱 2 负债权负债权益比益比 2008 年末负债权益比 负债总额 所有者权益总额 80 418 030 239 89 38 818 549 481 20 2 07 2009 年末负债权益比 负债总额 所有者权益总额 92 200 042 375 32 45 408 512 454 07 2 03 2009 年末负债权益比 负债总额 所有者权益总额 161 051 352 099 42 54 586 199 642 41 2 95 分析 分析 万科所在房地产业 2008 年平均负债权益比为 1 1 分析 得出的结论与资产负债率得出的结论一致 2010 年万科的负 债权益比大幅度升高 说明企业充分发挥了负债带来的财务 杠杆效应 6 3 利息保障倍数利息保障倍数 2008 年末利息保障倍数 息税前利润 利息费用 6 322 285 626 03 657 253 346 42 6 572 533 46 42 10 62 2009 年末利息保障倍数 息税前利润 利息费用 86 174 27 808 09 573 680