第九章和第十章 财务管理 作业答案及课件

第九章作业 四 计算题 1 某公司发行公司债券 面值为 1000 元 票面利率为 10 期限为 5 年 已知市场利率为 8 要求计算并回答下列问题 1 债券为按年付息 到期还本 发行价格为 1020 元 投资者是 否愿意购买 V 债券价值 1000 10 P A 8 5 1000 P S 8 5 1079 87 元高于购买价格 所以愿意购买 2 债券为单利计息 到期一次还本付息债券 发行 价格为 1010 元 投资者是否愿意购买 V 债券价值 1000 10 5 1000 P S 8 5 1020 9 元 高于购买价 格 愿意购买 3 债券为贴现债券 到期归还本金 发行价为 700 元 投资者是否愿意购买 V 债券价值 1000 P S 8 5 680 6 元 低于发行价 不愿意购买 2 甲公司以 1020 元的价格购入债券 A 债券 A 是 2001 年 9 月 1 日 发行的 5 年期债券 其面值为 1000 元 票面利率为 8 请分别回 答下列问题 1 如果该债券每年 8 月 31 日付息 计算该债券的本期收益率 1000 8 1020 2 如果该债券到期一次还本付息 甲公司于 2005 年 5 月 1 购入 债券于 2005 年 11 月 1 日以 1060 元的价格卖掉 计算该债券的持有 期收益率 持有期收益率 1060 1020 1020 6 12 3 如果该债券每年 8 月 31 日付息 甲公司于 2005 年 11 月 1 日 购入该债券并持有至到期 计算该债券的到期收益率 该债券持有期是 10 个月 到期收益率 1000 8 1000 1020 1020 10 12 4 如果该债券每年 8 月 31 日付息 甲公司于 2004 年 9 月 1 日购 入该债券并持有至到期 计算该债券的到期收益率 货币时间价值 来计算 到期收益率 1000 8 1020 1000 2 1020 1020 1000 8 P A i 2 1000 P S i 2 令 I 7 V 1018 04 令 I 6 V 1036 67 1036 67 1018 04 6 7 1020 1018 04 I 7 3 ABC 企业计划进行长期股票投资 企业管理层从股票市场上选择 了两种股票 甲公司股票和乙公司股票 ABC 企业只准备投资一家 公司股票 已知甲公司股票现行市价为每股 6 元 上年每股股利为 0 2 元 预计以后每年以 5 的增长率增长 乙公司股票现行市价为 每股 8 元 每年发放的固定股利为每股 0 6 元 ABC 企业所要求的 投资必要报酬率为 8 要求 1 利用股票估价模型 分别计算甲 乙公司股票价值并为该企业 作出股票投资决策 固定增长率 V 价值 D1 必要报酬率 固定增长率 甲公司 V 价值 0 2 1 5 8 5 7 元 甲公司股价 6 元 固定股利 V 价值 固定股利 必要报酬率 乙公司 V 价值 0 6 8 7 5 元 乙公司股价 8 元 乙公司高估 不会买 2 计算如果该公司按照当前的市价购入 1 中选择的股票的持 有期收益率 P D1 必要报酬率 固定增长率 6 0 2 1 5 必要报酬率 5 4 某公司年初发行债券 面值为 1000 元 10 年期 票面利率为 8 每年年末付息一次 到期还本 若预计发行时市场利率为 9 债券发行费用为发行额的 0 5 该公司适用的所得税率为 30 则该债券的资金成本为多少 6 01 发行价格 发行债券价值 1000 8 P A 9 10 1000 P S 9 10 935 82 元 债券资金成本 1000 8 1 30 935 82 1 0 5 第十章作业 四 计算题 1 某公司 2004 年度的税后利润为 1000 万元 该年分配股利 500 万元 2006 年拟投资 1000 万元引进一条生产线以扩大生产能力 该公司目标资本结构为自有资金占 80 借入资金 占 20 该公司 2005 年度的税后利润为 1200 万元 要求 1 如果该公司执行的是固定股利政策 并保持资金结构不变 则 2006 年度该公司为引 进生产线需要从外部筹集多少自有资金 2005 年度留存利润 1200 500 700 万元 2006 年自有资金筹资数额 1000 80 800 万元 从外部筹集自有资金 发行股票 投资者投入 800 700 100 万元 从外部借入资金 负债 1000 20 200 万元 2 如果该公司执行的是固定股利支付率政策 并保持资金结构不变 则 2006 年度该公 司为引进生产线需要从外部筹集多少自有资金 固定股利支付率 500 1000 50 05 年度留存收益 1200 1 50 600 万元 外部筹集自有资金 800 600 200 万元 3 如果该公司执行的是剩余股利政策 则 2005 年度公司可以发放多少现金股利 现金股利 1200 800 400 万元 2 正保公司年终进行利润分配前的股东权益情况如下表所示 单位 万元 股本 面值 3 元已发行 100 万股 300 300 资本公积 300 未分配利润 600 股东权益合计 1200 回答下列互不关联的两个问题 1 如果公司宣布发放 10 的股票股利 若当时该股票市价为 5 元 股票股利的金额按照 当时的市价计算 并按发放股票股利后的股数发放现金股利每股 0 1 元 则计算发放股利 后的股东权益各项目的数额 1 增加的普通股股数 100 10 10 万股 增加股本金额 10 3 30 万元 2 资本公积增加数 10 5 30 20 万元 股本 300 30 330 万元 资本公积 300 20 320 万能胶元 发放现金股利 110 0 1 11 万元 未分配利润减少 10 5 11 61 万元 耒分配利润 600 61 539 股东权益数合计数 1200 11 2 如果按照 1 股换 3 股的比例进行股票分割 计算进行股票分割后股东权益各项目的数 额 股本股数 100 3 300 股