星湖公司现金流量表分析

1 2009 20102009 2010 年第二学期年第二学期 财务报表分析财务报表分析 专业 专业 班级 班级 任课教师 任课教师 姓名 姓名 学号 学号 成成 绩 绩 广东肇庆星湖生物科技股份有限公司财务报表分析报告广东肇庆星湖生物科技股份有限公司财务报表分析报告 现金流量表现金流量表 水平分析水平分析 单位单位 元元 币种币种 人民币人民币 项目 2009 年2008 年增减 一 经营活动产生的现金流量 一 经营活动产生的现金流量 销售商品 提供劳务收到的现金 1 161 704 457 70779 240 473 1049 08 收到的税费返还 16 529 756 086 981 783 11136 76 收到其他与经营活动有关的现金 17 701 970 8114 888 771 2118 89 经营活动现金流入小计经营活动现金流入小计 1 195 936 184 59801 111 027 4249 28 购买商品 接受劳务支付的现金 571 459 286 30418 979 727 2736 39 支付给职工以及为职工支付的现金 111 110 374 1374 338 195 3049 47 2 支付的各项税费 111 033 762 9956 754 123 9695 64 支付其他与经营活动有关的现金 85 604 206 46102 104 534 61 16 16 经营活动现金流出小计经营活动现金流出小计 879 207 629 88652 176 581 1434 81 经营活动产生的现金流量净额 316 728 554 71148 934 446 28112 66 二 投资活动产生的现金流量 二 投资活动产生的现金流量 收回投资收到的现金 1 571 010 4021 364 025 24 92 65 取得投资收益收到的现金 16 099 217 1920 114 369 50 19 96 处置固定资产 无形资产和其他长期资产 收回的现金净额 709 171 461 570 926 00 54 86 收到其他与投资活动有关的现金 48 403 993 38 投资活动现金流入小计投资活动现金流入小计 66 783 392 4343 049 320 7455 13 购建固定资产 无形资产和其他长期资产 支付的现金 62 598 264 5449 968 688 7925 27 投资支付的现金 1 606 510 4029 502 048 12 94 55 投资活动现金流出小计投资活动现金流出小计 64 204 774 9479 470 736 91 19 21 投资活动产生的现金流量净额 2 578 617 49 36 421 416 17 107 08 三 筹资活动产生的现金流量 三 筹资活动产生的现金流量 吸收投资收到的现金 20 170 000 00400 000 004942 50 其中 子公司吸收少数股东投资收到的现金 20 170 000 00400 000 004942 50 取得借款收到的现金 232 319 088 40320 417 888 60 27 49 筹资活动现金流入小计筹资活动现金流入小计 252 489 088 40320 817 888 60 21 30 3 偿还债务支付的现金 364 311 895 60399 767 340 01 8 87 分配股利 利润或偿付利息支付的现金 23 078 281 1132 464 990 16 28 91 其中 子公司支付给少数股东的股利 利润 支付其他与筹资活动有关的现金 筹资活动现金流出小计筹资活动现金流出小计 387 390 176 71432 232 330 17 10 37 筹资活动产生的现金流量净额 134 901 088 31 111 414 441 5721 08 四 汇率变动对现金及现金等价物的影响四 汇率变动对现金及现金等价物的影响 五 现金及现金等价物净增加额五 现金及现金等价物净增加额 184 406 083 891 098 588 5416685 73 加 期初现金及现金等价物余额 128 743 433 93127 644 845 390 86 六 期末现金及现金等价物余额六 期末现金及现金等价物余额 313 149 517 82128 743 433 93143 24 从上表可以看出 星湖公司现金及现金等价物净增加额为 18440 万 较 2008 年上升了 16685 73 其中经营活 动产生的现金流量净额为 31672 万 较 2008 年上升了 112 66 投资活动产生的现金流量净额为 257 万 而 2008 年为 3642 万 筹资活动产生的现金流量净额为 13490 万 而 2008 年为 11141 万 不难看出 公司经营活动创造 现金的能力在增强 投资活动创造现金的能力也提升了 筹资活动创造现金的能力下降了 经营活动产生的现金流量净额之所以上升 是因为经营活动现金流入增长了 49 28 经营活动现金流出也增长 了 34 81 现金流出增长幅度小于现金流入幅度 增长的具体原因还应结合资产负债表和利润表进行分析 在经营 活动现金流入中 销售商品 提供劳务收到的现金上涨了 49 08 从前面资产负债表和利润表的分析中 我们知道 公司的营业收入增长了 39 08 应收票据增长了 283 731 远远超过了营业收入增长的速度 而应收账款只上涨了 4 30 290 由此说明 公司销售产品主要采用商业汇票结算方式 尽管此商业汇票为银行承兑汇票 不担心收不到货 款 但就 2009 年来说应收票据并没有真金白银流入 在经营活动流出中 购买商品 接受劳务支付的现金上涨了 34 81 从前面资产负债表的分析中知道 存货同比却下降了 28 116 应付账款同比减少了 20 589 而预付账款 同比却增加了 248 049 可见 销售商品 提供劳务收到的现金是经营活动产生的现金流量净额增长的主要原因 在经营活动创造现金充足的情况下 应结合经营活动的实际情况 关注公司应收票据的及时性 保持公司经营活动 创造现金的能力持续增长 与资产负债表的分析结论一致 投资活动产生的现金流量净额由上年的负数转变为正数 且金额达到了 257 万 是因为投资活动现金流入上涨 了 55 13 而投资活动现金流出下降了 19 21 投资活动现金流入中 收回投资收到的现金比上年下降了 92 65 表明企业投资收益的质量下降了 但是 收到其他与投资活动有关的现金有 4840 万 主要原因是公司本期 收到广东省肇庆高新技术产业开发区返还本公司以前年度支付的大旺土地购地款所致 而该项目上年为 0 使得投 资活动现金流入总体上涨了 在投资活动现金流出中 购建固定资产的现金流出增长了 25 27 投资支付的现金下 降了 94 55 表明公司改变了以往只注重对外投资的做法 加大了对内投资力度 可见 收到其他与投资活动有关 的现金是投资活动产生的现金流量净额由上年的负数转变为正数的主要原因 筹资活动产生的现金流量净额由上年的 11141 万持续下降到今年的 13490 万 金额下降达到了 2349 万 是因 为筹资活动现金流出数额大于筹资活动现金流入数额 筹资活动现金流入下降了 21 30 主要是取得借款收到的现 金由 2008 年的 32041 万下降到 2009 年的 23231 万 下降幅度达 27 49 结合资产负债表 可以看出主要是短期借 款 长期借款大幅度下降 原因是本期现金流情况良好 归还长期借款及转入一年内到期的非流动负债所致 虽然吸 5 收投资收到的现金上升了 4942 50 但上升数额为 1977 万 远远小于下降数额 另外筹资活动现金流出也下降了 10 37 其中偿还债务支付的现金下降了 8 87 分配股利 利润或偿付利息支付的现金下降了 28 91 分配金额 为 2307 万 而经营活动产生的现金流量净额为 31672 万 由此可见 公司当年经营活动产生的现金流量净额足以支 付股利和利息 再结合资产负债表 公司当年应付股利为减幅 100 主要原因是本年支付了前期应付股东肇庆市国 有资产监督管理委员会的股利所致 表明公司流量状况良好 综上所述 星湖公司经营状况良好 经营 投资活动产生现金能力较强 而筹资活动的下降表明公司采取保守 筹资战略 公司现金流量充足 可减少对外筹资风险 以提高公司信用评级 现金流量表 垂直分析 单位单位 元元 币种币种 人民币人民币 项目 内部结构 流入结构 流出结构 流入流出比 20092008200920082009200820092008 一 经营活动产生的现金流量 一 经营活动产生的现金流量 销售商品 提供劳务收到的 97 14 97 27 6 现金 收到的税费返还 1 38 0 87 收到其他与经营活动有关的 现金 1 48 1 86 经营活动现金流入小计经营活动现金流入小计 100 00 100 00 78 93 68 76 购买商品 接受劳务支付的 现金 65 00 64 24 支付给职工以及为职工支付的 现金 12 64 11 40 支付的各项税费 12 63 8 70 支付其他与经营活动有关的 现金 9 74 15 66 经营活动现金流出小计经营活动现金流出小计 100 00 100 00 66 07 56 03 经营活动产生的现金流量净额 1 36024 1 22837 二 投资活动产生的现金流量 二 投资活动产生的现金流量 收回投资收到的现金 2 35 49 63 取得投资收益收到的现金 24 11 46 72 处置固定资产 无形资产和 其他长期资产收回的现金净额 1 06 3 65 收到其他与投资活动有关的 72 48 0 00 7 现金 投资活动现金流入小计投资活动现金流入小计 100 00 100 00 4 41 3 70 购建固定资产 无形资产和 其他长期资产支付的现金 97 50 62 88 投资支付的现金 2 50 37 12 投资活动现金流出小计投资活动现金流出小计 100 00 100 00 4 82 6 83 投资活动产生的现金流量净额 1 04016 0 54170 三 筹资活动产生的现金流量 三 筹资活动产生的现金流量 吸收投资收到的现金 7 99 0 12 其中 子公司吸收少数 股东投资收到的现金 7 99 0 12 取得借款收到的现金 92 01 99 88 筹资活动现金流入小计筹资活动现金流入小计 100 00 100 00 16 66 27 54 偿还债务支付的现金 94 04 92 49 分配股利 利润或偿付利息支 付的现金 5 96 7 51 其中 子公司支付给少数股东 的股利 利润 0 00 0 00 支付其他与筹资活动有关的现 金 0 00 0 00 8 筹资活动现金流出小计筹资活动现金流出小计 100 00 100 00 29 11 37 14 筹资活动产生的现金流量净额 0 65177 0 74223 合计 100 00 100 00 100 00 100 00 四 汇率变动对现金及现金等 价物的影响 五 现金及现金等价物净增加 额 184 406 083 891 098 588 54 加 期初现金及现金等价物余 额 128 743 433 93127 644 845 39 六 期末现金及现金等价物余 额 313 149 517 82128 743 433 93 从上表可以看出 星湖公司 2009 年的现金流入结构中 经营活动现金流入由 2008 年的 68 76 上升为 78 93 投资活动现金流入也由 2008 年的 3 70 上升为 4 41 筹资活动现金流入却由 2008 年的 27 54 下降为 16 66 不 难看出 经营活动的现金流入是公司的现金流入的主要来源 而销售商品 提供劳务收到的现金是经营活动现金流 入的主要来源 虽然它由 2008 年的 97 27 下降为 97 14 但两年变化不大 星湖公司 2009 年的现金流出结构中 经营活动现金流出为 66 07 高于 2008 年的 56 03 投资活动现金流出为 4 82 低于 2008 年的 6 83 筹资活动现金流出为 29 11 低于 2008 年的 37 14 两年现金流出结构的变化 显示公 9 司的现金除了保持正常的筹资活动现金需要外 主要用于经营活动 而经营活动流出的现金主要用于购买商品 接 受劳务支付的现金 表明公司经营状况良好 为保持良好的经营活动需大量的人力物力来维持 星湖公司 2009 年的现金流量表流入流出比显示 经营活动现金流量流入流出比为 1 36024 高于 2008 年的 1 22837 且都大于一 表明公司经营活动现金流量净额仍为现金净增加额贡献了一部分现金 而比上年增加了 说 明公司经营活动创造现金的能力在增强 投资活动现金流量流入流出比 2009 年为 1 04016 大于 2008 年为 0 54170 是 2008 年的 0 9 倍 表民公司投资活动现金流量净额为现金净增加额贡献了较多现金 说明公司的投资 能力在增强 筹资活动现金流量流入流出比 2009 年为 0 65177 2008 年为 0 74223 两年均小于 1 原因是公司两 年都偿还了银行借款及期末银行借款净额减少所致 尤其是 2009 年比值更小 表现出筹资活动现金流入不足 侵蚀 了现金净增加额 由于经营活动 投资活动为现