银广夏事件案例分析报告

银广夏 YINGUANGXIA 事件案例分析报告 谢丽恒 1 银广夏 银广夏 YINGUANGXIAYINGUANGXIA 事件案例分析报告 事件案例分析报告 一 事件简介一 事件简介 银广夏公司 YINGUANGXIA 全称为广夏 银川 实业股份有限公司 GUANGXIA YINCHUAN INDUSTRY CO LTD 现证券简称为 ST 广夏 000557 1994 年 6 月上市的银广夏公司 曾因其骄人的业绩和诱人的前景 而被称为 中国第一蓝筹股 2001 年 8 月 财经 杂志发表 银广夏陷阱 一文 银广夏虚构财务报表事件被曝光 专家意见认为 天津广夏出口德国诚 信贸易公司的为 不可能的产量 不可能的价格 不可能的产品 以天津广夏 萃取设备的产能 即使通宵达旦运作 也生产不出所宣称的数量 天津广夏萃 取产品出口价格高到近乎荒谬 对德出口合同中的某些产品 根本不能用二氧 化碳超临界萃取设备提取 二 疑点二 疑点 一 利润率高达 46 2000 年 而深沪两市农业类 中草药类和葡萄酿 酒类上市公司的利润率鲜有超过 20 的 二 如果天津广夏宣称的出口属实 按照我国税法 应办理几千万的出 口退税 但年报里根本找不到出口退税的项目 2000 年公司工业生产性的收入 形成毛利 5 43 亿元 按 17 税率计算 公司应当计交的增值税至少为 9231 万 元 但公司披露 2000 年年末应交增值税余额为负数 不但不欠 而且还没有 抵扣完 三 公司 2000 年销售收入与应收款项保持大体比例的同步增长 货币资 金和应收款项合计与短期借款也保持大体比例的同步增长 考虑到公司当年销 售及资金回笼并不理想 显然公司希望以巨额货币资金的囤积来显示销售及回 款情况 四 签下总金额达 60 亿元合同的德国诚信公司 Fedelity Trading GmBH 只与银广夏单线联系 据称是一家百年老店 事实上却是注册资本仅为 10 万马克的一家小型贸易公司 五 原材料购买批量很大 都是整数吨位 一次购买上千吨桂皮 生姜 整个厂区恐怕都盛不下 而库房 工艺不许外人察看 六 萃取技术高温高压高耗电 但水电费 1999 年仅 20 万元 2000 年仅 银广夏 YINGUANGXIA 事件案例分析报告 谢丽恒 2 70 万元 七 1998 年及之前的财务资料全部神秘 消失 三 流水线三 流水线 据庭审记录 1999 年 11 月 董博接到了广夏 银川 实业有限公司财务 总监 总会计师兼董事局秘书丁功民的电话 要求他将每股的利润做到 0 8 元 董某便进行了相应的计算 得出天津广夏公司需要制造多少利润 进而根据这 一利润 计算出天津广夏需要多大的产量 多少的销售量以及购多少原材料等 数据 1999 年的财务造假从购入原材料开始 董博虚构了北京瑞杰商贸有限公 司 北京市京通商贸有限公司 北京市东风实用技术研究所等单位 让这几家 单位作为天津广夏的原材料提供方 虚假购入萃取产品原材料蛋黄粉 姜 桂 皮 产品包装桶等物 并到黑市上购买了发票 汇款单 银行进账单等票据 从而伪造了这几家单位的销售发票和天津广夏发往这几家单位的银行汇款单 有了原材料的购入 也便有了产品的售出 董博伪造了总价值 5 610 万马克的 货物出口报关单四份 德国捷高公司北京办事处支付的金额 5 400 万元出口产 品货款银行进账单三份 为完善造假过程 董博又指使时任天津广夏萃取有限 公司总经理的阎金岱伪造萃取产品生产记录 于是 阎金岱便指使天津广夏职 工伪造了萃取产品虚假原料入库单 班组生产记录 产品出库单等 最后 董 博虚构天津广夏萃取产品出口收入 23 898 60 万元 该虚假的年度财务报表经 深圳中天勤会计师事务所审计后 并入银广夏公司年报 银广夏公司向社会发 布的虚假净利润高达 12 778 66 万元 2000 年 财务造假行动继续进行 只 是此次已不再需要虚构原材料供货方 依旧是接受了丁功民的指示 董博伪造 了虚假出口销售合同 银行汇款单 销售发票 出口报关单及德国诚信贸易公 司支付的货款进账单 同时同样指使天津广夏职工伪造了虚假财务凭据 结果 2000 年天津广夏共虚造萃取产品出口收入 72 400 万元 虚假年度财务报表由 深圳中天勤会计师事务所审计 注册会计师刘加荣 徐林文签署无保留意见后 向社会发布虚假净利润 41 764 6431 万元 2001 年年初 为进一步完善造假 程序 董博虚报销售收入从天津市北辰国税局领购增值税专用发票 500 份 除 向正常销售单位开具外 董博指使天津广夏公司职员付树通以天津广夏公司名 义向天津禾源公司 系天津广夏公司萃取产品总经销 虚开增值税专用发票 银广夏 YINGUANGXIA 事件案例分析报告 谢丽恒 3 290 份 价税合计 22 145 6594 万元 涉及税款 3764 7619 万元 后以销售 货款没有全部回笼为由 仅向北辰区国税局交纳 税款 500 万元 2001 年 5 月 为中期利润分红 银广夏总裁李有强以购买设备为由 向上海金尔顿投资 公司借款 1 5 亿元打入天津禾源公司 又以销售萃取产品回款的形式打回天津 广夏账户 随后其中 1 25 亿元以天津广夏利润的形式上交广夏公司 据董博 当庭供述 在造假过程中 部分财务单据及所涉及的银行公章 是其在电脑上 制作出来的 这样 依据庭审及起诉书 银广夏造假是一个由李有强同意 丁 功民授意 董博实施 阎金岱协助 以及刘加荣 徐林文 明知 有假而不为 的过程 四 人物关系图四 人物关系图 五 评论五 评论 中天勤冤不冤 中天勤将审计失败归因于企业没有诚信 而认定对该公司 所做的审计业务经自查没有发现有关注册会计师及审计人员在审计过程中有违 背职业道德的行为 中天勤也是受了 8 年的骗 中天勤其实并不冤 上市以来 一直担当银广夏审计师的中天勤 内部管理混乱 审计态度随意 对风险的判 断近乎错误 相信银广夏是高科技公司 就应当有高额利润 因为银广夏不断 进行频繁的关于高科技方面的信息披露 就认为信息是真的 因为有众多的各 李有强 银广夏总裁 丁功民 银广夏财务总监 董博 天津广夏公司财务总监 同意 授意 指使伪 造萃取 产品生 产记录 阎金岱 天津广夏萃取有限公司总经理 付树 天津广夏公司职员 指使虚 开增值 专用发 票 刘加荣 徐林文 深圳中天勤会计事务所 审计 签署 发布报表 银广夏 YINGUANGXIA 事件案例分析报告 谢丽恒 4 级领导人的视察并合影留念 就相信银广夏真的底气充足 审计人员对审计目 的 目标 范围以及需要重点关注的问题 多数表达不清 内部风险控制制度 不健全而且执行不力 未履行基本的三级复核制度 审核工作流于形式 审阅 与签发均由刘加荣一人包办 六 看法六 看法 银广夏造假事件确实令人震惊 其造假主要集中在以下几点 一是利润虚造 明显 按照 1999 年度年报提供的萃取产品利润率 销售收入 23971 万元 业务利 润 15892 万元 利润率 66 推算 天津广夏 2000 年度创造的利润将达到 4 7 亿 元 今年 3 月 银广夏再度公告 德国诚信公司已经和银广夏签下了连续三年 每年 20 亿元人民币的总协议 以此推算 2001 年银广夏的每股收益将达到 2 至 3 元 二是每公斤姜精油和含油树脂的原料成本加起来只有 350 元 可是 卖给 德国人 就可以卖到 3440 至 4400 元 所以天津广夏萃取产品出口价格高到近 乎荒谬 随着银广夏问题的暴露 持有银广夏股票的投资者肯定会要蒙受损失 在我们疾呼加强对上市公司监管的同时 投资者自身是否也应该提高鉴别上市公 司投资价值的水平 关注上市公司所属行业的行业性数据与资料 将有助于我们 投资者避免蒙受类似银广夏造假的投资损失 由此可见 观察行业景气程度以及行业发展背景 对于许多投资者来讲 是 关系到投资致胜的一个非常重要的先决条件 通常 个别公司的盈利水平基本上 是接近于行业盈利水平 而不可能大幅超越行业盈利水平的 这一点从深康佳 A 四川长虹 福地科技等公司的预测业绩与行业景气水平的比较中 可以得到 验证 另外 在目前市场经济的环境下 暴利 时代已经不复存在 各个行业之 间的盈利水平与利润获取能力已经趋于平均化 所以 一旦出现某一上市公司的 盈利水平大大超过行