M公司年度财务报表分析要点

四川科技职业学院毕业设计 论文 第I页 题目 题目 M M 公司公司 20082008 年财务分析报告年财务分析报告 学 院 会计学院 班 级 2011 级会计与审计 3 班 学 号 201102060353 学生姓名 唐媛媛 指导教师 喻晶 2 2 0 0 1 1 3 3 年年 6 6 月月 四川科技职业学院毕业设计 论文 第2页 M 公司公司 2008 年财务分析报告年财务分析报告 企业简介 企业简介 M 股份有限公司于 2001 年 5 月成立 属于机械制造行业 是一家主 要从事微型小型水汞和园林机械的研发 设计 制造和销售的高新技术企业 生 产销售的主要产品为碎枝机等园林机械 研发成功的新产品 其所生产的产品以 外销为主 出口销售的比例高达 95 以上 其中自营出口的比例达 70 左右 M 公司总体分析 公司总体分析 从 M 公司资产负债表所知 2008 年流动资产由年初的 240 678 401 26 元 增加到年末的 418 359 068 89 元 增加了 177 680 667 59 元 通过此项的阅 读可以总体了解流动资产的规模及在总资产中的比率 这是企业的经营成果带 来的资产增加 是好事 资产负债表显示 2008 年非流动资产由年初的 103 070 090 30 元 增加到年末的 225 221 389 54 元 净增加了 122 151 299 24 元 翻了一番还多 说明企业长期资金的占用规模显著提高 企业的经营规模急速 扩大 资产负债表显示 2008 年流动负债由年初的 208 053 518 86 元 变为年 末的 229 729 332 55 元 净增加了 21 675 813 69 元 说明随着企业本年度产 销规模的扩大 流动负债呈现较为正常的增长趋势 资产负债表显示 2008 年非 流动负债在 2008 年由年初的 16 833 110 00 元 减少到年末的 800 000 00 元 净减少 16 033 110 00 元 说明企业长期债务资金本年大幅度降低 负债在 2008 年由年初的 224886628 86 元 增加到年末的 230529332 55 元 净增加 5642703 69 元 这一数字是流动负债净增加与非流动负债的减少共同影响的结 果 说明流动负债在本年度增加的幅度较大 所有者权益在 2008 年由年初的 118861862 70 元 增加到年末的 413051125 84 元 说明企业经营情况良好 所有者权益大幅度提高 为利好消息 负债和所有者权益 2008 年本项目由年初 的 343748491 56 元 增加到年末的 643580458 39 元 属于利好消息 一 一 资产负债表分析资产负债表分析 1 M 公司流动资产的变化情况 金额单位 元 资产 2008 年2007 年变动额变动率2008 年 占比 2007 年 占比 流动资产 货币资金 124 006 031 7523 436 512 51100 569 519 24 429 1129 649 74 应收票据 4 000 000 004 000 000 00 00 96 应收账款 122 254 586 1188 686 681 7633 567 904 3537 8529 2236 85 预付款项 30 460 751 8138 714 700 45 8 253 948 64 21 327 2816 09 其他应收 款 4 264 800 524 596 432 16 331 631 647 211 021 91 存货 133 372 898 6685 244 074 3848 128 824 2856 4631 8835 41 四川科技职业学院毕业设计 论文 第3页 流动资合 计 418 359 068 85240 678 401 26177 680 667 59 73 82100100 分析 根据表中分析可以看出 M 股份有限公司 2008 年与 2007 年流动资产比较 大大增加 净增加了 177 680 667 59 元 增长了 73 82 对于流动资产的大 幅度增长主要原因是由于货币资金 应收账款和存货三项引起的 其中 2008 年货币资金比 2007 年净增加了 100 569 519 24 元 应收账款 2008 年比 2007 年净增加了 33 567 904 35 元 存货 2008 年比 2007 年净增加 48 128 824 28 元 这三项增加了 182 266 247 87 元 增幅达 92 35 2008 年流动资产组成中 速动资产占 68 12 存货占 31 88 这个比例 是比较高的 从中可以看出 一方面有助于提高企业的资金流动性 另一方面 表明企业将过多的的资金滞留于速动资产上 使企业资金使用率偏低 另外 该企业的存货资产占流动资产的比重由 2008 年的 35 41 下降到 2007 年的 31 88 说明企业进一步加强了对存货资金的管理 2 M 公司非流动资产的变化情况 金额情况 元 非流动负 资产 2008 年 2007 年 变动额变动率2008 年 占比 2007 年 占比 非流动资 产 长期股权 投资 19 600 000 001 000 000 OO18 600 000 001 8608 70 97 固定资产 150 780 119 5389 871 411 3460 908 708 1967 7866 9587 19 在建工程 5 242 208 912 519 095 542 723 113 37108 092 332 44 无形资产 46 528 999 278 120 137 6138 408 861 66473 020 667 88 长期待摊 费用 1 278 333 331 278 333 3300 57 递延所得 税资产 1 791 728 51 559 445 81232 282 6914 900 791 52 非流动资 产合计 225 221 389 54103 070 090 30122 151 299 24 118 51100100 分析 2008 年非流动资产占 35 2007 年非流动资产占 30 可见该企业非流 动资产所占比例较低 流动资产所占比了较高 说明 M 股份有限公司的资产保 持了很高的流动性 同时也具有一定的规模 而且非流动资产的规模呈上升趋 势 说明该公司正在扩大企业规模 四川科技职业学院毕业设计 论文 第4页 M 公司 2008 年与 2007 年非流动资产比较大大增加 净增加 122 151 299 24 元 增长了 118 51 增加的主要原因是长期股权投资 固定资产和无 形资产三项引起的 其中固定资产占 66 95 说明企业非流动资产主要投资于 企业内部 也表明企业发展的势头正旺 企业内部需要大量长期资金的投入 无形资产比重也高达 20 66 表明企业比较重视培育无形资产 因为在知识经 济时代 企业 控制的无形资产越多 其可持续发展能力就越强 另外企业的长期股权投资占 非流动资产 的比重由 2007 年的 0 97 增加到 2008 年的 8 7 说明企业对外投 资的实力不断增强 企业对外扩张的势头正在形成 3 M 公司流动负债的变化情况 单位 元 流动负债2008 年2007 年变动额变动率2008 年 占比 2007 年占比 流动负债 短期借款 21 161 698 0243 196 019 80 22 034 321 78 51 019 2120 76 应付票据 88 007 638 859 678 601 1728 329 037 6347 4738 3128 68 应付账款 113 190 014 68 79 894 849 4133 295 165 2741 6749 2738 40 预收账款 9 417 196 005 243 722 034 173 473 9779 594 102 52 应付职工薪 酬 5 018 021 749 986 680 23 4 968 658 49 49 752 184 80 应交税费 12 181 159 21 7 048 039 69 5 133 119 5272 83 5 30 3 39 应付利息 41 930 1177 045 61 35 115 5 45 580 020 04 其他应付款 5 073 992 413 000 000 002 073 992 1169 132 211 44 一年内到期 的非流动负 债 14 024 640 00 14 024 640 00 1006 75 流动负债合 计 229 729 332 55 208 053 518 8621 675 812 6910 42100100 分析 从表中可以看出 流动负债中应付账款和应付票据所占比例较高 2008 年分别占 49 27 和 38 31 两项合计占 87 58 说明企业的流动负债主要是进 货业务中发生的无利息负担的债务 而短期借款比例由 2007 年的 20 76 下降到 2008 年的 9 21 说明企业流动资金充足 财务风险较低 4 M 公司非流动负债的变化情况 单位 元 四川科技职业学院毕业设计 论文 第5页 非流动负债年末年初年末占比年初占比 非流动负债 长期借款 16 033 110 00 95 25 长期应付款 800 000 00800 000 004 75 非流动负债合 计 800 000 0016 833 110 00 100100 分析 非流动负债在 2008 年由年初的 16 833 110 00 元 减少到年末的 800 000 00 元 净减少 16 033 110 00 元 说明企业长期债务资金本年大幅度降低 2008 年公司只有长期应付款一项非流动负债 且与 2007 年相同 无新增非流 动负债 说明企业经营稳健 流动资金充足 5 企业偿债能力分析 1 短期偿债能力分析 2008 年 2007 年 流动比率 182 116 速动比率 124 74 71 货币资金率 53 98 11 26 分析 M 公司的 2008 年资产负债表中流动资产总额为 418 359 068 85 元 其 中速动资产占 68 12 存货占 31 88 说明该公司短期偿债能力很强 流动负 债总额为 229 729 332 55 元 而其中需要支付利息的短期借款为 21 161 698 02 不足流动负债的 10 说明企业短期偿债压力较轻 对于流动比率是 衡量公司短期偿债能力的重要指标 反映公司流动负债到期时可变现用于偿还 流动负债的能力 M 公司的流动比率呈上升趋势 2008 年为 182 说明该公司 偿债能力强 对于速动比率 这一比率可用于衡量公司流动资产中可以偿还流 动负债的能力 它是对公司流动比率的重要补充说明 M 公司速动比率为 124 比 2007 年上升了 49 29 可以看出公司速动比率较高 且呈上升趋势 说明 该公司流动负债的偿债能力较好 对于货币资金率 2008 年的货币资金率与 2007 年相比 有较大提高 说明该公司短期偿债能力较强 2 长期偿债能力分析分析 2008 年 2007 年 资产负债率 35 82 65 42 经资产负债率 55 81 189 长期负债率 0 45 17 73 分析 通过表可知 2008 年的资产负债率比 2007 年的降低了 29 6 该比率 2007 年偏高 说明公司经营比较稳定 而 2008 年较低 说明公司的长期偿债 能力很高 经营比较稳健 对于经资产负债率 由表可知 2007 年偏高 说明公 司经营比较稳定 但财务风险比较高 2008 年该指标接近正常 说明公司长期 四川科技职业学院毕业设计 论文 第6页 偿债能力较强 经营比较稳健 对于长期负债率 该指标 2007 年偏低 说明公 司经营比较稳健 长期偿债能力很强 2008 年该指标仍然较低 但有所提高 公司的长期偿债能力较强 经营比较稳健 6 资产营运能力分析 1 全部资产营运能力 全部资产周转率的计算 全部资产周转率 总收入 平均总资产 100 总收入 平均流动资产 平均流动资产 平均总 资产 100 流转资产周转次数 流动资产占总资产的比重 资产负债表显示 2008 年末的总资产为 643580458 39 元 年初总资产为 343748491 56 元 则 平均总资产 643580458 39 343748491 56 2 493664474 98 元 2008 营业收入为 783027675 40 元 则 总资产周转率 783027675 40 493664474 98 100 158 62 2 流动资产营运能力 流动资产周转率的计算 流动资产周转次数 流动资产周转额 流动资产平均余额 计算期天数 流动资产周转次数 流动资产垫支周转次数 销售成本 流动资产平均余额 流动资产周转率分析 流动资产周转率分析表 项目2008 年项目2007 年 营业收入 783 027 675 40 流动资产周转次 数 2 38 流动资产平均余额 329 518 735 06 流动资产垫支周 转次 1 92 其中 平均存货 109 308 486 52 存货周转次数 5 79 营业成本 633 224 765 34 存货构成率 33 17 3 固定资产营运能力 固定资产周转率的计算 固定资产周转率 销售收入总额 固定资产平均余额 100 2008 年固定资产平均余额 150780119 53 89871411 34 2 120325765 44 元 固定资产周转率 783027675 40 120325765 44 100 650 76 固定资产周转次数 一定时期销售收入总额 固定资产平均余额 固定资产周转天数 计算期天数 固定资产周转次数 2008 年 M 股份有限公司固定资产周转次数 783027675 40 120325765 44 6 51 2008 年 M 股份有限公司固定资产周转天数 360 6 51 56 天 四川科技职业学院毕业设计 论文 第7页 通过上述计算 说明该公司固定资产营运能力强 周转期短速度快 固定资产 创收能力强 二 二 M M 公司公司所有者权益变动情况所有者权益变动情况 变动金额 元 所有者权益2008 年2007 年变动额变动率2008 年 占比 2007 年 占比 实收资本 7 5280 000 0056 280 000 0019 000 000 0033 7611 7016 37 资本公积 221 195 772 25167 844 25221 027 928 00 131 686 3334 370 04 盈余公积 20 292 329 229 203 030 4111 089 298 81120 53 152 68 未分配利润 96 283 024 3753 210 988 0443 072 036 3380 9514 9615 48 所有者权益合 计 413 051 125 84118 861 862 70294 189 263 14 247 5164 1834 58 分析 M 公司 2008 年所有者权益由年初的 118 861 862 70 元 增加到年末的 413 051 125 84 元 说明企业经营情况良好 所有者权益大幅度提高 为利好 消息 1 M 公司所有者权益变动结构分析表 金额单位 元 项目2008 年2007 年 所有者权益期初数 118 861 862 7079 642 435 62 所有者权益期末数 413 051 125 84118 861 862 70 本期所有者权益增加 294 189 263 1439 219 427 08 其中 实收资本增加 19 000 000 000 00 资本公积增加 221 027 928 0057 277 62 盈余公积增加 11 089 298 815 715 250 06 未分配利润增加 43 072 036 3333 446 899 40 四川科技职业学院毕业设计 论文 第8页 分析 从表中可以看出 M 公司 2007 年股东权益增加的 39 219 427 08 元中 盈 余公积增加 5 715 250 06 元 资本公积增加 57 277 62 元 未分配利润增加 33 446 899 40 元 全部是通过收益形成的 说明企业在当期收益比较丰厚 通过收益增加股东权益就是增加股东财富 同时 由于盈余公积变动在一般情况 下较具有稳定性和可持续性的 因此 这种权益变动结构是最为理想的结构 M 公司 2008 年股东权益增加的 294 189 263 14 元中 81 59 是吸收投资 及其由吸收投资所带来的资本溢价形成的 另外 18 41 则是当年的净收益 公司将当年净收益全部留存 表明公司下一步有增资扩张的打算 而且考虑到 公司连续多年的赢利且近两年赢利较多 对潜在投资者必有吸引力 因而对另 一部分扩张所需资本通过资本市场以发行股票的方式筹借 显然这种股东权益 变动结构是符合公司发展战略的 是完全合理的 只是与 2007 年股东权益变动 结构相比 在稳定性和持续性方面要差一些 但更灵活 2 M 公司资本保值增值率和每股净资产增长率分析计算表 2008 年2007 年项目 期初数期末数期初数期末数 股东权益 元 118 861 862 70 413 051 125 84 79 642 435 62118 861 862 70 股本 元 56 280 000 0075 280 000 0056 280 000 0056 280 000 00 每股净资产 元 2 11 5 49 1 42 2 11 资本保值增值率 347 51 149 24 股东财富增长率 1 602 0 486 分析 从表中可以看出 M 公司 2008 年和 2007 年的资产保值增值率相差近 200 个百分点 结合前面股东权益变动分析知道这并不是由于公司经营业绩增 长较快所致 主要由于股本扩张带来巨额股本溢价而来 不仅如此 它还带来 了 M 公司 2008 年和 2007 年的股本财富增长率相差比较悬殊这一结果 三 利润表分析三 利润表分析 M 股份有限公司利润表中 2008 年营业收入总额为 783027675 40 元 比 2007 年的 618087466 27 元 净增加 164940209 13 元 说明该公司 2008 年经营情况 平稳上升 2008 年营业利润为 57497390 54 元 比 2007 年的 50987312 40 元 净增加 6510078 14 元 说明企业经营顺畅 2008 年利润总额为 61250283 33 元 比 2007 年的 51172306 81 元 净增加 10077976 52 元 说明企业经营形势 比较乐观 2008 年净利润为 47857818 14 元 与 2007 年比较有大幅度提高 说明企业经营状况健康 2008 年每股收益为 0 69 元 比 2007 年增加 0 03 元 这是相当不易的事情 作为企业的管理这应该引以为荣 1 企业自身发展能力的分析 四川科技职业学院毕业设计 论文 第9页 2008 年 销售增长率 26 69 资产增长率 87 22 资本积累率 247 51 营业利润增长率 12 77 净利润增长率 28 78 分析 表中表明 销售增长率 若该指标越大 表明其增长速度越快 本公 司的的销售增长率为 26 69 可以看出销售增长率还可以 资产增长率是用来 考核企业资产规模增长幅度的财务指标 资产增长率为正数 说明企业本年度 资产规模增加 资产增长率为负数 说明企业本年度资产规模减少 资产增长 率为零说明企业规模没有发生变化 本公司的资产增长率为 87 22 说明公司本 年度资产规模增加 本公司的资本积累率为 247 51 说明本公司本年度所有者 权益增加的越多 可以反映本公司资产增长状况良好 本公司营业利润增长率 为 12 77 表现还行 本公司净利润增长率为 28 78 表明公司收益增长比较快 公司的业绩比较突出 市场竞争能力比较强 2 利润表的结构分析 M 股份有限公司利润垂直变动表趋势分析表 项目2008 年占比2007 年占比 营业收入 783 027 675 40100618 087 466 27100 营业利润 57 497 390 547 3450 987 312 408 25 利润总额 61 250 283 337 8251 172 306 818 28 净利润 47 857 818 146 1137 163 221 566 01 分析 从表可以看出 M 股份有限公司 2008 年各项因素的构成情况 其中营 业成本占比为 80 87 比 2007 年的 81 05 有所下降 营业税金及附加 销售 费用 财务费用 资产减值损失都不同程度的提高了在营业收入中的比重 这 些项目的提高会对企业营业利润的提高产生抑制作用 若持续下去 则可能导 致企业营业利润持续走低 最终会影响企业的利润总额 甚至出现亏损 管理 费用占比与 2007 年相比下降了 1 06 下降的幅度较大 这对提高企业的营业 利润率是有利影响 企业应积极探讨继续降低相关支出的策略 以期达到营业 利润的持续增长 投资收益项目占比为负数 说明企业的对外投资发生了损失 应分析投资失利的原因 将有限的资金投入到比较有发展空间和实力的企业 以增强自身的实力 营业利润的占比为 7 34 比 2007 年的 8 25 下降了近 1 呈现下降的趋势 这对企业的成长不利 利润总额的占比为 7 82 比 2007 年的 8 28 依然呈现下降的趋势 这主要是由于营业利润的下降所致 净 利润的占比为 6 11 与 2007 年度占比 6 01 相比反而提高了 这主要是由于所 得税税率下降的原因所致 这从企业的长远发展来看并不乐观 因为企业的所 四川科技职业学院毕业设计 论文 第10页 得税作为企业取得应纳税所得税额的一种必要支出 是企业应纳税所得增减变 动的直接反映 总之 该企业的净利润占比最终是上升了 尽管其中存在不足 但作为企业的经营管理者和投资者来说 必须正视企业面临的问题 从中找到 解决问题的措施 3 资产营运能力分析 2008 年 次 2008 年 天 应收账款周转 7 42 48 52 存货周转 5 79 62 18 流动资产周转 2 38 151 26 固定资产周转 6 51 55 3 总资产周转 1 59 226 42 分析 公司资产营运能力分析就是要通过对反映公司资产营运效率与效益的指 标进行计算和分析 评价公司的资产营运能力 为提高经济效益指明方向 由 图可知应收账款周转次数为 7 42 次 周转天数为 48 52 天 可以看出还行 存 货周转次数为 5 79 周转天数为 63 天 经两个月周转一次 流动资产周转天 数为 2 38 次 周转天数为 151 天 固定资产周转天数为 6 51i 周转天数为 55 天 说明该公司固定资产营运能力强 周转期短 周转速度快 固定资产的创收 能力强 总资产周转次数为 1 59 次 周转天数为 227 天 四 现金流量表分析四 现金流量表分析 1 M 公司现金流入结构分析 金额单位 元金额单位 元 项目 2008 年 2007 年2008 年 占比 2007 年占 比 销售商品 提供劳务收到的现金 793 626 195 61635 778 331 7387 2592 87 收到的税费返还 62 531 381 223 736 275 956 873 47 收到的其他与经营活动有关的现金 53 432 632 4325 045 191 85 883 66 经营活动现金流入小计 909 590 209 24684 559 799 4866 5767 16 收回投资收到的现金 27 802 291 393 083 999 6796 6572 38 取得投资收益收到的现金 180 000 00180 000 000 634 22 处置固定资产 无形资产和其他长期资产收回 的现金净额 783 576 25996 799 242 7223 40 投资活动现金流入小计 28 765 867 644 260 798 912 100 42 吸收投资收到的现金 246 104 500 0057 480 取得借款收到的现金 182 088 321 78330 501 188 2042 52100 筹资活动现金流入小计 428 192 821 78330 501 188 231 3332 42 现金流入总量 1 366 548 898 661 019 321 786 59100100 四川科技职业学院毕业设计 论文 第11页 分析 M 公司 2008 年 2007 年的现金流入总量分别为 1366548898 66 元和 1019321786 59 元 其中 经营活动现金流入量均为 67 左右 投资活动现金流 入量均未超过 3 筹资活动现金流入量分别是 31 和 32 说明公司现金流 量的 2 3 来自于经营活动 近 1 3 来自于融资活动 投资带来的现金流入极少 进一步分析可以发现 经营活动的现金流入量主要是以销售商品 提供劳务收 到的现金为主这一项分别占对应整个现金流入总量的 87 和 92 这说明该公 司的主业突出的特征还是比较明显 另外 公司的融资活动近两年还比较活跃 而且 2008 年融资额比上一年增加近 30 说明公司还处于扩张发展时期 表中 还说明 2008 年公司融资结构比上一年有改进 即从单纯负债融资到股权融资与 负债融资并举 有力降低了发展过程中的债务风险 优化了融资结构 2 M 公司现金流出结构分析 项目2008 年 2007 年2008 占 比 2007 占 比 购买商品 接受劳务支付的现金 713 988 981 96521 857 913 4179 6881 81 支付给职工以及为职工支付的现金 55 361 569 8238 405 408 816 186 02 支付的各项税费 45 047 454 8015 207 155 545 032 38 支付其他与经营活动有关的现金 81 701 358 9062 438 374 109 119 79 经营活动现金流出小计 896 099 365 57637 908 851 8671 0462 64 构建固定资产 无形资产和其他长期资产支付 的现金 72 678 156 2966 331 071 4158 9199 25 投资支付的现金 32 100 000 00500 000 0026 020 75 取的子公司及其他营业单位支付的现金净额 18 600 000 00015 070 投资活动现金流出小计 123 378 156 2966 831 071 419 786 56 偿还债务支付的现金 234 180 393 56310 005 147 4096 8398 87 分配股利 利润或偿付利息支付的现金 1 580 569 443 557 783 930 651 13 支付其他与筹资活动有关的现金 6 076 572 0002 520 筹资活动现金流出小计 241 837 535 00313 562 931 3319 1830 8 现金流出总量 1 261 315 056 86 1 018 302 854 6100100 分析 M 公司 2008 年 2007 年的现金流出总量分别是 1261315056 86 元和 1018302854 60 元 其中 经营活动的现金流出总量 2008 年约达 71 2007 年 约达 63 2008 年经营活动现金流出总量增加的主要原因是公司 购买商品 接受劳务支付的现金 支付给职工以及为职工支付的现金 支付的各种税 费 支付的其他与经营活动有关的现金 四个项目共同所致 其中 购买商 品 接受劳务支付的现金 近两年占经营现金流出的 80 为主要支出项目 而起该项目支出 2008 年比上年有大幅度上升 结合前面资产负债表中的分析可 以看到 公司 2008 年的存货比上年有大幅上升 说明公司在存货支出上本年有 大幅增加 投资活动现金流出量的比重相对稳定 2008 年约为 10 上年同期约为 7 但是在支出结构上有很大的变化 2007 年几乎全部用于构建固定资产 无形资 产和其他长期资产上 而 2008 年占投资现金流出的 26 02 用于对外投资上 四川科技职业学院毕业设计 论文 第12页 而筹资活动现金流出量 这两年有较大的变化 2007 年正值公司的还款高峰期 当年投资活动的现金流出约占现金流出总量的 31 筹资活动现金流出中 偿 还债务支付的现金 占比与大 99 2008 年筹资活动的现金流出占现金流出总 量这一比重降至 19 筹资活动的现金流出中 偿还债务支付的现金 占比约 达 97 说明 2008 年依然处于公司的还款高峰 总的来说结合前面现金流入结 构的分析 说明公司的现金流出量结构合理 资金来源稳定 财务状况安全 3 企业现金流量质量分析 分析 对于现金流量表经营活动产生的现金流量净金额为 13490843 67 说明公 司具有创造现金的能力 表明公司生产经营状况较好 投资活动产生的现金流 量净额为 94612288 65 可以看出公司的现金流量处于入 不敷出 的状态 筹资活动产生的现金流量净额为 186355286 8 通常表明公司通过银行及资本 市场的筹资能力较强 4 现金流动性分析 分析 本期到期的长期债务和本期应付票据 2008 年现金到期债务比为 15 19 说 明该公司偿还到期债务的能力是较好的 2008 年现金流动负债比时候 5 87 可以看出 M 公司偿还流动债务的能力是较好的 2008 年的现金债务总额比为 5085 也可以看出是比较好的 这个比率越高 说明公司承担债务的能力越 强 五 五 杜邦财务分析体系杜邦财务分析体系 1 M 股份有限公司简略利润表 序号项目200