新大陆财务报表分析

题目题目 新大陆财务报表分析新大陆财务报表分析 一 企业简介一 企业简介 一 企业历史状况 福建新大陆电脑股份有限公司 股票简称 新大陆 股票代码 000997 是 从事电子信息以及税控收款机等多领域的大型企业 公司于 1999 年 6 月 28 日 经福建省人民政府闽政体股 1999 10 号文批准 由福建新大陆电脑有限公司变 更设立 公司 企业法人营业执照 注册号 350000100017027 总部位于福建 省福州市马尾区儒江西路 1 号 2000 年 7 月 经中国证券监督管理委员核准 公司首次向社会公开发行人民币普通股 3 100 万股 每股发行价格为人民币 15 88 元 2000 年 8 月 7 日在深圳证券交易所正式挂牌交易 本次公开发行后 本公司股本总额增至 116 000 000 00 元 经过股权分臵及历次增资 公司现有 股本总额增至 510 266 666 00 元 公司现建立了股东大会 董事会 监事会的 法人治理结构 目前设财务部 证券部 审计部等部门 拥有福建新大陆软件 工程有限公司 以下简称 新大陆软件公司 福建新大陆自动识别技术有限 公司 以下简称 新大陆识别公司 福建新大陆地产有限公司 以下简称 新大陆地产公司 福建英吉微电子设计有限公司 以下简称 福建英吉公 司 北京新大陆联众数码科技有限公司 以下简称 新大陆联众公司 北 京新大陆智慧物联网科技有限公司 以下简称 新大陆智慧公司 等子公司 二 主营产品与核心技术 从事电子信息以及税控收款机等多领域的大型企业 公司的主要产品包括 电子支付产品 信息识读产品 行业应用软件开发及服务 含硬件配套 等 公司 是在国内终端厂家中唯一掌握终端核心芯片设计技术 也是第一家获得金融税控 收款机许可证和唯一拥有被誉为 3G 瓶颈技术 的二维码自动识别核心技术的企 业 尤其是公司与中国移动 中国银联合作拓展的 电子回执 项目 已初步形成全 国市场战略布局 在税控收款机产品业务上 公司是国内最早获得金融税控收款 机生产许可证的厂家 其生产的金融税控收款机已成为我国第一品牌 三 企业股权结构 新大陆股权结构稳定 股权较集中 第一大绝对控股股东福建新大陆科技 集团有限公司持股数额占总股本约 37 22 其它大股东的持股比例都在 5 以下 四 产业分析与环境说明 新大陆属于计算机设备中的支付行业 与移动支付的发展有紧密的联系 从行业上来看 随着移动终端和移动电子商务的快速发展 移动支付也将实现 较快的增长 据前瞻网 2013 2017 年中国物联网行业发展前景与移动支付领 域应用需求分析报告 调查数据显示 中国移动支付市场发展迅速 预计 2014 年移动支付的交易规模将达到 3850 亿元 用户数将达到 3 87 亿户 其中随着 银行及第三方支付平台的快速增长 以信息交互性好而著称的二维码支付方式 将会大面积向市场推广 但同时也要注意随着移动支付的快速发展 其行业竞 争也将不断加剧 大型移动支付企业并购整合与资本运作将日趋频繁 科研与 创新将会是企业持续存在的根本 二 财务现状二 财务现状 一 2014 年上半年财务报表 表表 2 12 1 新大陆新大陆 20142014 上半年资产负债表上半年资产负债表 资产负债表 报告期 2014 6 30 资产负债 货币资金 80 480 60 短期借款 7 508 10 应收票据 1 874 17 应付票据 9 004 86 应收账款 43 341 80 应付账款 34 659 30 预付款项 10 762 00 预收款项 93 386 10 应收利息 183 61 应付职工薪酬 1 166 13 应收股利 133 92 应交税费 2 725 10 其他应收款 13 167 20 应付利息 8 12 存货 165 737 00 应付股利 3 366 70 其他流动资产 14 853 60 其他应付款 7 403 71 流动资产合计 330 533 00 一年内到期的非流 动负债 31 500 00 长期股权投资 9 005 29 流动负债合计 190 728 00 投资性房地产 4 641 18 长期负债合计 0 固定资产原值 25 331 60 负债合计 190 728 00 累计折旧 8 538 86 所在者权益 固定资产净值 16 792 70 实收资本 或股本 51 026 70 固定资产净额 16 792 70 资本公积 48 631 20 无形资产 2 617 48 盈余公积 10 783 10 开发支出 647 88 未分配利润 59 635 20 商誉 339 48 外币报表折算差额 100 89 长期待摊费用 14 60 归属于母公司股东 权益合计 170 177 00 递延所得税资产 3 907 89 少数股东权益 7 594 85 非流动资产合计 37 966 50 所有者权益 或股 东权益 合计 177 772 00 资产总计 368 500 00 负债和所有者权益 或股东权益 总计 368 500 00 表表 2 22 2 新大陆新大陆 20142014 上半年利润表上半年利润表 表表 2 32 3 新大陆新大陆 20142014 上半年现金流量表上半年现金流量表 报告期 2014 06 30 一 经营活动产生的现金流量 销售商品 提供劳务收到的现金 104 652 00 收到的税费返还 585 66 收到的其他与经营活动有关的现金 13 987 50 经营活动现金流入小计 119 226 00 利润表 报表日期 2014 06 30 一 营业总收入 78 266 80 营业收入 78 266 80 二 营业总成本 66 097 10 营业成本 44 688 20 营业税金及附加 2 097 19 销售费用 4 808 76 管理费用 14 251 10 财务费用 263 94 资产减值损失 515 75 投资收益 112 75 其中 对联营企业和合营企业的投资收 益 257 66 三 营业利润 12 282 40 营业外收入 1 233 71 营业外支出 14 67 非流动资产处置损失 4 56 利润总额 13 501 50 所得税费用 2 422 26 四 净利润 11 079 20 归属于母公司所有者的净利润 10 105 20 少数股东损益 974 03 五 每股收益 基本每股收益0 20 元 稀释每股收益0 20 元 六 其他综合收益 0 17 七 综合收益总额 11 079 00 归属于母公司所有者的综合收益总额 10 105 00 归属于少数股东的综合收益总额 974 03 购买商品 接受劳务支付的现金 66 881 60 支付给职工以及为职工支付的现金 15 788 10 支付的各项税费 9 271 56 支付的其他与经营活动有关的现金 26 936 50 经营活动现金流出小计 118 878 00 经营活动产生的现金流量净额 347 82 二 投资活动产生的现金流量 收回投资所收到的现金 11 150 00 取得投资收益所收到的现金 343 85 处置固定资产 无形资产和其他长 期资产所收回的现金净额 2 43 处置子公司及其他营业单位收到的 现金净额 1 860 00 收到的其他与投资活动有关的现金 16 735 30 投资活动现金流入小计 30 091 60 购建固定资产 无形资产和其他长 期资产所支付的现金 789 28 投资所支付的现金 12 700 00 支付的其他与投资活动有关的现金 23 474 60 投资活动现金流出小计 36 963 90 投资活动产生的现金流量净额 6 872 30 三 筹资活动产生的现金流量 取得借款收到的现金 25 205 80 收到其他与筹资活动有关的现金 2 397 67 筹资活动现金流入小计 27 603 40 偿还债务支付的现金 30 481 10 分配股利 利润或偿付利息所支付 的现金 1 183 73 支付其他与筹资活动有关的现金 9 546 60 筹资活动现金流出小计 41 211 40 筹资活动产生的现金流量净额 13 608 00 附注 汇率变动对现金及现金等价物的影 响 44 00 现金及现金等价物净增加额 20 088 50 期初现金及现金等价物余额 63 161 10 期末现金及现金等价物余额 43 072 60 净利润 11 079 20 资产减值准备 515 75 固定资产折旧 油气资产折耗 生 1 039 12 产性物资折旧 无形资产摊销 95 05 长期待摊费用摊销 10 95 处置固定资产 无形资产和其他长 期资产的损失 22 93 固定资产报废损失 1 25 财务费用 287 05 投资损失 112 75 递延所得税资产减少 226 85 存货的减少 13 923 60 经营性应收项目的减少 33 236 80 经营性应付项目的增加 35 370 70 经营活动产生现金流量净额 347 82 现金的期末余额 43 072 60 现金的期初余额 63 161 10 现金及现金等价物的净增加额 20 088 50 二 主要财务数据 表表 2 42 4 新大陆新大陆 20142014 上半年主要数据表上半年主要数据表 本期报告上年同期本报告比上年同期增减 营业收入 元 782 667 664 51619 825 508 5326 27 归属于上市公司股东 的净利润 元 101 051 945 5757 145 042 1676 83 归属于上市公司股东 的扣除非经常性损益 的净利润 元 93 200 408 6467 851 385 2337 36 经营活动产生的现金 流量净额 元 3 478 225 81161 765 231 78 97 85 基本每股收益 元 股 0 20 0 1181 82 稀释每股收益 元 股 0 20 0 1181 82 加权平均净资产收益 率 6 03 3 87 2 16 三 最新情况与行业现状 新大陆 000997 于 10 月 30 日晚间公布了 2014 年前三季度业绩预告 2014 年 1 月 1 日至 9 月 30 日 公司预计基本每股收益 0 32 元 稀释每股收益 0 32 元 每股净资产 3 4619 元 摊薄净资产收益率 9 3234 加权净资产收益 率 9 67 营业收入 1474988705 69 元 归属于母公司所有者净利润 164696423 26 元 扣除非经常性损益后净利润 152261123 64 元 归属于母公 司股东权益 1766493370 21 元 其中营业收入本期较上年同期增加 45 796 11 万元 增幅 45 03 主要是子公司地产公司地产收入增加及公司金融支付机具 和二维码识读产品收入等增加所致 管理费用本期较上年同期增加 5 166 26 万元 增幅 31 46 主要是公司研发投入加大和职工薪酬增加所致 四 2012 年上半年财务现状评述 公司发布 2014 年半年报 实现营业收入 78266 77 万元 同比增长 26 27 实现营业净利润 16469 64 万元 同比增长 46 24 实现归属于线公 司所有者的净 10105 19 万元 同比增长 76 83 点评 销售稳步增长 毛利 率小幅上升 公司上半年产品销售结构基本稳定 营业收入同比增长 26 27 在移动互联网和大数据的时代背景下 该公司积极布局物联网领域产业链 聚 焦条码识读 金融支付两大方向 在研发和市场加大投入 取得良好成效 条 码识读方面 公司利用解码芯片和模组的巨大技术优势 在国内和国际进行销 售平台的布局 并在税务 物流 金融 医疗等领域取得突破性进展 收入和 盈利能力同比均大幅上升 金融支付方面 公司加大移动支付产品的研发和销 售力度 收入和利润同比均大幅上升 从公司产品上来说 行业应用软件开发 与服务和电子支付立吕及信息识读产品的毛利率稳步上升 这与公司相关技术 的进步密切相关 在报告期内 虽然软件开发的收入占比的减少 但这只是季 度性的问题 因为今年福建省高速公路信息化项目的建设招标集中于下半年 导致上半年公司中标项目较少 相应业务的营业收入和利润在报告期同比下滑 较大 同时 为完善公司的云计算和大数据支撑平台 报告期内公司对软件公 司的研发投入大幅增加 再加上人工成本的上升 导致移动信息化业务的研发 费用和管理费用同比增加较多 在市场开拓方面 由于该公司在电子支付与软 件开发上水平相对较成熟 所以其一直在积极的开拓海外市场 现在在海外市 场的收入比例占到总收入的 12 27 而且还呈现逐年增长在态势 但同时也要 注意 海外投资的毛利远远低于国内的平均毛利 这是由于海外的技术也相对 较成熟 该公司的竞争压力很大所致 所以要想开拓海外市场 还需要该公司 努力完善自己的技术水平 以此增强自身的竞争实力 行业方面看 公司在移动支付行业仍有较大的成长空间 首先 该公司在 二维码支付业务的技术水平上已达到了国际领先水平 但是由于政策原因 即 今年三月份央行支付结算司下发了 中国人民银行支付结算司关于暂停支付宝 公司线下条码 二维码 支付业务意见的函 文件当中紧急叫停了 支付宝 腾 讯的虚拟信用卡产品 同时叫停的还有条码 二维码 支付等面对面支付服务 宣称二维码支付具有安全上的问题 受此新闻的影响 公司的二维码支付业务 的发展受到了很大的阻力 但在今年七月份 一些大中型的银行也开始涉水二 维码支付业务 相信二维码的安全问题已在很大程度上得到了解决 同时近日 该公司又中标了步步高商业连锁股份有限公司 2100 套二维码扫描枪项目 相信 未来该公司还会收到二维码项目的各类大订单 因此总在来看 该公司未来还 有很大的发展空间 三 财务分析三 财务分析 一 资产负债表结构分析 表表 3 13 1 新大陆资产负债结构分析表新大陆资产负债结构分析表 资产负债结构分析表 部分 报表日期 2014 06 302013 12 31 变动情况 货币资金 21 84 23 69 1 85 应收账款 11 76 10 02 1 75 存货 44 98 46 27 1 29 其它 44 72 43 57 1 16 流动资产合计 89 70 89 83 0 13 非流动资产合计 10 30 10 17 0 13 资产总计资产总计 100 00 100 00 0 00 流动负债合计 51 76 49 48 2 28 非流动负债合计 0 00 100 00 100 00 负债合计负债合计 51 76 53 95 2 19 所有者权益所有者权益 或股东权或股东权 益益 合计合计 48 24 46 05 2 19 负债和所有者权益 或 股东权益 总计 100 00 100 00 0 00 资产结构分析 1 从表中可以看出 新大陆 2014 年上半年流动资产比重为 89 70 非流动 资产比重为10 30 可以认为公司资产流动性较强 资产风险较小 从动态方 面看 该公司 2014 年 6 月对比 2013 年 12 月 货币资金比重下降了 1 85 说 明公司资产流动性有所下降 但由于变化幅度不是很大 说明该公司资产结构 比较稳定 从图可以看出 公司 2012 年上半年流动资产主要由货币资金 存货 应收账款 三部分构成 这三部分占流动资产的 64 2 从表中可以看出 新大陆 2014 年上半年所有者权益比重为48 24 负债 比重为51 76 资产负债率真较为均衡 财务风险适中 从动态方面看 所有 者权益比重上升 2 19 说明公司资本结构比较稳定 财务实力略有增强 二 利润表垂直分析 表表 3 23 2 新大陆利润垂直分析表新大陆利润垂直分析表 利润垂直分析表 报表日期 2014 06 302013 12 31 变动情况 一 营业总收入 100 00 100 00 0 00 营业收入 100 00 100 00 0 00 二 营业总成本 84 45 85 50 1 04 营业成本 57 10 59 96 2 87 营业税金及附加 2 68 3 72 1 04 销售费用 6 14 6 37 0 22 管理费用 18 21 15 14 3 07 财务费用 0 34 0 27 0 07 资产减值损失 0 66 0 58 0 08 投资收益 0 14 0 69 0 83 三 营业利润 15 69 13 82 1 88 营业外收入 1 58 1 78 0 20 营业外支出 0 02 0 03 0 01 非流动资产处置损失 0 01 0 01 0 01 利润总额 17 25 15 57 1 68 所得税费用 3 09 2 52 0 58 四 净利润 14 16 13 05 1 10 归属于母公司所有者 的净利润 12 91 11 85 1 06 少数股东损益 1 24 1 20 0 04 六 其他综合收益 0 00 0 03 0 03 七 综合收益总额 14 16 13 08 1 07 归属于母公司所有者 的综合收益总额 12 91 11 88 1 03 归属于少数股东的综 合收益总额 1 24 1 20 0 04 从表中可以看出 2014 年上半年营业利润占营业收入的比重 15 69 比上 年全年的比重 13 82 上升了 1 88 2012 年上半年的净利润比重为 14 16 比上年的 13 05 上升了 1 10 可见 从公司利润的构成情况上看 盈利能力 较上年度略有提高 从其他项目的结构变化来看 主要是由于经营成本与税金 的比重分别下降了 2 87 1 04 所致 三 趋势分析 表表 3 33 3 新大陆资产负债表水平分析新大陆资产负债表水平分析 新大陆资产负债表水平分析 指标 单位 万元 2013 12 312012 12 312011 12 31 资产总额 369372 09298339 56244974 71 货币资金 87514 8967881 155316 84 应收帐款 36992 9928891 318223 4 预付账款 6320 395146 392776 35 其他应收款 12520 6011351 7110322 91 存货 170895 47136576 99119299 45 流动资产总 额 331812 16254165 64206345 48 固定资产 17641 7716013 1415089 11 负债总额 199266 27147376 31103753 68 应付账款 59681 1142120 3332015 46 预收帐款 76839 1834657 947931 11 流动负债 182766 2798796 9171713 06 非流动负债 16500 0048579 4032040 63 未分配利润 52081 2935324 5227741 12 盈余公积金 10783 149589 349149 55 股东权益 162623 32144613 93136690 1 少数股东权 益 7482 506349 314530 93 从资产负债表的水平分析可以看出 该企业的预付账款是逐年增加的 但从 预付账款主要是货款以及该企业属于互联网企业可知这种增加是良性 其他应 收款在各年的比重均在20 左右 小于30 的临介值 所以一般认为此时的其他 应收款是较为合理的 但同时也要注意该企业的流动负债是逐年快速增加的 而其非流动负债是逐年减少的 长此以往 将会给企业的发展埋下风险 但同 时也就知道该企业属于互联网等具有高成长性的企业 只要其收入的增长能及 时覆盖掉流动负债 其企业的增长是没有问题的 表表3 43 4新大陆利润表水平分析新大陆利润表水平分析 新大陆利润表水平分析新大陆利润表水平分析 指标 2013 12 312012 12 312011 12 31 营业收入 185982 30134564 8597481 36 111520 7688880 0057618 72 营业成本 59 96 66 05 59 11 11839 4911918 078624 84 营业费用 6 37 8 86 8 85 28148 8822492 4020379 36 管理费用 15 14 16 71 20 91 494 30401 26744 62 财务费用 0 27 0 30 0 76 1281 02847 64699 92 投资收益 0 69 0 63 0 72 25695 486694 188127 47 营业利润 13 82 4 97 8 34 3254 973268 922139 80 营业外收 支净额 1 75 2 43 2 20 28950 459963 1010267 27 利润总额 15 57 7 40 10 53 22032 708023 207678 0 净利润 11 85 5 96 7 88 从利润表的水平分析中可以看出 营业收入是逐年增长的 其中增长的主 要原因是电子支付产品及信息识读产品与行业应用软件开发及服务等企业的主 营业务收入是增加的 这说明企业的规模在不断扩大 其经营状况是在一个上 升的轨道上 营业成本虽然也是逐年递增 但这是因为报告期内营业收入增加 相应成本增加所致 从其占营业收入的比例可知 其营业成本也是较合理的 营业费用与管理费用同样逐年递增 这是因为报告期内营业收入增加相应成本 增加所致 而且其占营业收入的比例还在下降 这说明企业在运营效率一直在 提高 2011年与2012年企业的投资收益均为正值 但2013年企业的投资收益均 为负值 这可能与13年市场经济环境较差与关 从当年证券市场的低迷情况也 可以看出 财务费用的逐渐递减主要原因是公司借款减少利息支出减少所致 从 企业净利润的快速增长比例可知 该企业的发展速度还是很快的 其成长性也比较 强 表表3 43 4新大陆现金流量表水平分析新大陆现金流量表水平分析 新大陆现金流量表水平分析新大陆现金流量表水平分析 指标 单位 万元 2013 12 312012 12 312011 12 31 销售商品收到现金 228646 32157923 97111126 92 经营活动现金流入 245503 86169180 3122679 87 经营活动现金流出 199235 78152621 48142128 32 经营活动现金净额 46268 0816558 87 19448 45 投资活动现金流入 52122 4427494 615197 26 投资活动现金流出 75602 4516229 175687 74 投资活动现金净额 23480 0111265 44 490 48 筹资活动现金流入 14137 1237842 0375812 22 筹资活动现金流出 34232 0541066 8051555 67 筹资活动现金净额 20094 93 3224 7724256 55 汇率变动的现金流 30 18 33 06115 49 现金流量净增加 2662 9624566 484433 10 从现金流量表的水平分析中可以看出 经营活动产生的现金流量净额逐年 递增 这主要跟控股子公司地产公司房产收到房款增加有关 投资活动产生的 现金流量净额各年度较大 2012 年的快速增加主要是定期存款到期影响所致 而 2013 的值主要是定期存款和理财产品增加所致 筹资活动产生的现金流量净 额逐年递减 主要是归因于银行借款 四 指标分析 1 销售毛利率 图 4 1 新大陆的销售毛利率变化图 从图 4 1 可以看出新大陆的销售毛利率基本维持在 40 再看其行业的销 售毛利率也基本维持在 35 因而不管从行业对比 还是其本身的数值来说 该公司的盈利能力都是非常好的 2 净利润增长率 表 4 1 新大陆的成长性指标变化图 财务指标 2014 09 30 2013 12 31 2012 12 31 2011 12 31 营业收入增长率 45 0294 38 2102 38 0416 19 2770 总资产增长率 0 4941 23 8093 21 7838 26 9818 营业利润增长率 64 8328 283 8482 17 6352 2 7170 净利润增长率 46 2433 174 6125 4 4959 1 4785 净资产增长率 16 3039 12 4534 5 7969 6 0800 从表 4 1 中可以看出 新大陆的净利润增长率在 2011 至 2013 这三个会计 年度内是逐年递增的 尤其是 2013 年其公司的净利润增长率竟达到了 174 这从一定程度上说明企业的成长性是非常好的 3 总资产周转率 4 应收账款周转率 表 4 2 新大陆的运营性指标变化图 财务指标 2014 09 30 2013 12 31 2012 12 31 2011 12 31 应收账款周转率 3 6829 5 6457 5 7122 4 3082 存货周转率 0 5553 0 7254 0 6947 0 6312 流动资产周转率 0 4694 0 6348 0 5844 0 5362 固定资产周转率 8 2446 11 0523 8 6531 6 4967 总资产周转率 0 4119 0 5571 0 4953 0 4452 每股现