银行理财产品运作模式与风险收益研究开题报告(改1)

毕业论文 设计 毕业论文 设计 开题报告开题报告 论文题目论文题目 银行理财产品运作模式与风险收益研究银行理财产品运作模式与风险收益研究 专专 业 业 姓姓 名 名 学学 号 号 指导教师 指导教师 年年 月月 日日 Shanxi university of Finance and Economics 选题背景和意义 选题背景和意义 1 选题背景 选题背景 近年来 由于我国商业银行产品创新力度不断的加大 各种理财产品大量出 现 在金融市场 投资市场和社会经济生活中的影响力越来越大 并且备受科研 机构 金融学者和广大投资者的关注 从 2004 年 9 月推出第一款人民币理财产 品算起 我国银行开展理财业务只有 6 年多时间 但每年理财产品都已成倍数量 扩张 据统计 2010 年度共有 102 家商业银行发行银行理财产品 10591 款 发行 总数较 2009 年度增长幅度超 40 发行规模预估可达 7 05 万亿元 同比增幅同样 高达 30 2011 年的投资市场上 理财产品成为了绝对的王者 据 2011 年上半 年的统计数据 广发行 6 月份所发行的个人银行理财产品规模约达 8 51 万亿元 已超过 2010 年全年的发行量 银行理金融理财产品已成为投资机构和个人投资 者的新宠 也是近年来个人理财领域的研究热点 2012 年 我国针对个人发行的银行理财产品数量达 28239 款 较 2011 年上 涨 25 84 而发行规模更是达到 24 71 万亿元人民币 较 2011 年增长 45 44 虽然全年发行总量的增速不及 2011 年 但发行数量和发行规模已经达到了历史 新高 从银行理财产品的发行主体来看 2012 年股份制商业银行仍然是主力军 该类型银行的全年产品发行数量为 10609 款 市场占比为 37 57 较 2011 年小 幅下滑 1 67 但其发行数量上的绝对领先地位未有撼动 理财产品市场的高速扩张 其市场参与各方也越来越需要了解与银行理财产 品相关的背景知识和市场信息 2010 年 7 月 中国银监局利用窗口指导的方式叫 停商业银行与信托公司合作推出的理财产品 引起了理财市场的轩然大波 然而 与银监会这一意图相反的是 市场对信托型理财产品的需求热度并未降低 2 选题意义 选题意义 研究理财产品运作模式有利于了解理财产品的核心内容 发掘现有理财产品 的特点和问题 同时对商业银行理财产品的健康发展提出自己的建议 银行理财 产品作为收益较高的投资产品必然具有一定的风险性 而与其风险性相对应的是 各家商业银行所预期的收益情况是否兑现 这也是广大投资者和研究学者关注的 内容之一 本文通过研究银行理财产品的运作模式 以 银行 理财产品为个案 借助 对其产品设计和创新点 理财产品定价方法 理财产品和的风险识别和测度 预 期收益依据分析等方面的深入分析 来系统的论述银行理财产品的资金运营模式 以及风险收益方面的思路和影响 以财务管理中风险和收益研究为理论基础 通 过 SWOT 模式等对银行理财产品的风险和收益情况进行详细的分析 同时针对研 究中发现的问题提出使银行理财产品健康发展和有效规避收益风险的对策 本研 究将有利于拓展现有对银行理财产品的运作模式领域研究的视野 丰富银行理财 产品风险和收益研究方法 也将为银行理财产品风险和收益管理体系的完善提供 理论依据和实证支持 具有重要理论和现实意义 本文将理财产品的运作模式和产品的风险与收益相结合进行较全面的研究 从理财产品的运作模式这一切入点论述其收益性和风险性 这是本文的创新之处 本课题在国内外研究状况 文献综述 本课题在国内外研究状况 文献综述 近年来 随着 理财热 的逐渐兴起 投资者对理财产品的需求日趋旺盛 使得国内外越来越多的研究机构和学者开始关注银行理财产品 1 国内研究方面 国内研究方面 国内研究机构主要以年度或季度为时间段 从宏观角度研究这一时期的国内 理财产品投资市场的发展状况和特点 同时运用比较分析的研究方法研究各家商 业银行的旗舰理财产品的收益和风险情况 首先 从银行个人理财产品发展的宏观背景研究方面来看 殷剑峰 袁增霆 黄国平 王增武等学者所在的中科院研究团队所每年发布的 银行理财产品评价 报告 首先从宏观角度分析这一时期的国内外经济局势 指出市场走势中有利 于或者阻碍银行理财产品发展的因素 武汉大学彭玉梅 2004 从银行个人理财产品的设计角度 有别于以往定性分 析的思路 通过分析当前国内银行开展个人理财业务的基本环境 以 客户导向 的产品开发为主线的分析 根据客户的差异化需求 借助现代投资组合理论进行 了定量研究 并就不同类型的投资群体开发出相应的投资组合模式 其次 从对本阶段商业银行理财产品的分析手段来看 国内两大研究机构的 研究内容和研究手段主要是从宏观经济角度 对该时期商业银行理财产品市场的 发展状况以及该时期的理财市场进行分析和盘点 从微观角度研究评价各家商业银行在这时期理财市场上的表现的专家学者也 比较多 主要运用比较分析法对包括对明星产品进行点评 并对未来走势进行了 预测 此阶段的典型研究方法主要有 王妍 2005 运用期权定价公式和 VAR 模型对国内外币理财产品进行了产品 定价和风险价值计算 提出了我国外汇理财产品创新策略 江雯和常静 2005 介 绍了 2004 年到 2005 年 3 月人民币理财产品的发行概况 指出这些产品在定 性 定价及产品规模上存在的问题 并在这几方面结合西方国家的经验提出解决 策略 施炎飞和戴志敏 2006 总结了现有市场上所有利率挂钩型理财产品的特 点 将其分为区间挂钩型 正向挂钩型和负向挂钩型三类 并对不同类型的产品 定价提出了相应的理论模型 由此可见 研究机构的研究主要面向广大投资者 为投资者的投资决策提供 参考 研究内容具有很强的时效性和参考价值 而不是很注重学术理论的研究和 创新 近年来选择银行理财产品作为研究课题的研究生也在增多 他们也分别提出 了新的研究方法 其中表现比较突出的如下 数学和实证分析 崔强在 触发类理财产品定价研究 中运用几何布朗 模型研究了触发类理财产品的标的资产价格 同时根据期权定价理论建立了数学 模型来研究影响理财产品价格的影响因素 研究的思路主要是首先介绍了理财产 品的基础概念 然后通过建立数学和实证分析触发类理财产品的定价和价格影响 因素 债券定价 张颖在 固定收益型人民币理财产品分析 中运用麦尔齐 B G Malkiel 的债券定价的 5 个原理 对固定收益类理财产品的定价和收益情况进行 了研究 实证研究和比较研究 乔嘉麒在 商业银行理财产品收益风险比较一以 固定收益类和股权挂钩类产品为例 中以实证研究的研究方法和比较研究的研究 方法论述固定收益类别和股权挂钩类理财产品的风险和收益情况 协方差分析 周漩在 我国商业银行个人理财产品营销研究 中主要从 市场营销的研究角度研究理财产品的销售情况 并用协方差分析方法探究超额收 益的来源 发现主要来自投资方向 发行银行规模等因素 就风险因素已经反映 在溢价率中而言 固定收益类银行产品市场的有较强的竞争性 定价是有效的 而与固定收益类基金竞争中 则各自在不同方面各有短长 2 国外研究方面 国外研究方面 富兰克林 艾伦在 比较金融系统 中以比较分析的研究方法依据不同国家 的历史 市场和机构以及公司治理情况 勾画了不同国家的金融系统 表明所有 这些不同的金融系统都促成了资源的有效配置 该文主要从宏观角度研究了金融 体系在金融创新方面起到的作用 彼得 S 罗斯 Peter S Rose 在 商业银行管理 中 通过对各国商业银行个人 理财业务的研究 论述了商业银行的管理成本和产品开发成本 指出金融创新 特别是产品创新是商业银行长期繁荣发展的关键以及未来各家商业银行在市场竞 争中赢得胜利的根本 佩里 H 博蒙特 Perry H Beaumont 在 金融工程 中 利用其对金融衍生品 的实际经验 论述了包括银行理财产品在内的各类金融创新产品的定价 开发和 销售策略 其文章第二部分论述了不同运作模式的金融创新产品的收益和风险 特别是有效投资组合的效用 T C EdwinCheng DavidY C Laln AndyC L Yeung 2006 运用基于 Technology Acceptance Model TAM 的理论模型 研究了客户是如何认识并接受 网上银行的 实证分析结果验证了该模型的有效性 Laukkanen T 2007 研究了 客户对于电话银行 网上银行等电子金融产品的选择倾向 认为电话银行选用者 是因为电话的即时性 网络银行的选用者是因为网络的可视性 小约瑟夫 F 辛基在 商业银行财务管理 中指出 金融体系特别是金融服 务体系的发展在金融产品的创新和控制金融投资的风险 其文章特别指出了产品 的收益应该和产品的风险应该得到相同的关注程度以及降低操作风险的重要性 3 文献评述 国内外对理财产品投资市场 新兴的理财投资产品 金融服务行业所面对的 风险 个人理财业务当前的发展状况等方面的研究已取得了一定的成果 为本文 的后续展开奠定了良好理论基础 但现有文献存在以下不足 1 一些理论问 题尚未破题 2 缺乏对个人理财业务当前需求和实际服务情况对比的实证研究 3 研究方法多为理论探讨或描述分析 本文准备以 银行为例 从产品定价 方法 产品设计和创新点 产品和的风险识别和测度 产品预期收益和管理 以 及产品的未来发展方向等方面进行研究 来弥补现有研究成果的不足 研究内容与方法 包括实验设计 研究内容与方法 包括实验设计 1 1 研究内容 研究内容 本文以 银行为个案 详细论述了以 银行运作模式分析 并从产品设计和创 新点 产品定价方法 产品和的风险识别和测度 实际收益和预期收益的偏差分 析 产品收益偏差因素分析等方面入手 对银行理财产品的发行主体和投资主体 两个方面就运作模式和风险收益管理等不同方面进行了系统的整理和论证 具体内容如下 第 1 章 绪论 1 1 研究背景 1 2 国内外研究现状 1 3 研究目的及意义 1 4 研究方法及内容 1 5 研究创新点 第 2 章 银行理财产品相关概述 2 1 理财产品的理论基础 2 2 银行理财产品的概念与特征 2 3 银行理财产品的种类及其特点 2 4 我国银行理财产品发展历程 2 5 我国银行理财产品市场分析 第 3 章 我国 银行理财产品运作模式分析 以 银行为例 3 1 银行 理财产品设计和创新点 3 2 银行 理财产品定价方法 3 3 银行 理财产品和的风险识别和测度 第 4 章 风险收益在实际收益和预期收益的偏差分析 4 1 银行理财产品预期收益依据分析 4 2 影响 银行理财产品收益偏差因素分析 4 3 银行理财产品风险收益管理的思路 4 4 银行 理财产品运行模式对风险收益的影响 第 5 章 总结与发展展望 5 1 银行理财产品发展特点 5 2 针对上述分析提出运作模式的完善举措 5 3 银行理财产品发展趋势和展望 参考文献 致谢 2 2 研究方法 研究方法 1 文献查阅法 通过对大量文献资料研读 找到可用的文献 2 案例分析法 以个体案例为切入点从 银行理财产品运作模式分析 纳入 SWOT 分析法 3 市场调查法 进行市场调研 实地考察 以具体运作过程中的问题进行具体分 析 4 SWOT 分析法 3 3 理论文献依据 理论文献依据 1 李博 银行理财产品运作模式与风险收益分析 长春理工大学 2012 03 2 徐晶 我国商业银行个人理财产品运作模式研究 云南财经大学 2010 05 3 崔蕾 我国商业银行理财产品收益研究 首都经济贸易大学 2011 03 4 富兰克林 艾伦 拉斯 盖尔 比较金融系统 北京 中国人民大学出版社 2002 5 Aghion and Bolton An Incomplete Contract Approach to Financial Contracting J Review of Economics Studies 2005 59 473 494 6 吴洪涛 基于供求视角的中国商业银行理财业务创新 广大金融学院学报 2008 11 59 64 7 Marc Oliver Rieger Explaining the demand for structured financial products survey and field experiment evidence J Zeitschrift f r Betriebswirtschaft 2012 82 5 8 姚军 葛新峰 我国影子银行的发展现状及其对信贷调控政策的影响 J 金融 纵横 2011 10 11 14 9 徐妍 基于 SEM 的银行理财产品收益率影响因素研究 东北农业大学 2013 06 10 李霞 朱琪蓉 浅析银行理财产品与定期储蓄存款的差异 J 金融理论与教 学 2012 1 42 43 11 M C Jensen and W H Meckl ing Theory of Firm Managerial Behavior Agency costs and ownership structurej Journal of Financial Economics 2006 3 305 360 12 胡云祥 商业银行理财产品的性质与风险分析 上海立信会计学院金融系课题 组 银行与投资 中国投资学会 2005 2006 年度获奖科研课题选编 2005 06 13 王雪 孙建坤商业银行资产池理财产品探析 银行家 2010 10 14 Randall J Ottinger Beyond Success Building a Personal Financial and Philanthropic Legacy Mcgraw Hill Professional Hardcover 2007 10 1 15 蓝洁 商业银行个人理财产品评价指标体系与评价方法研究 硕士学位论文 武汉 武汉理工大学 2008 16 孙建坤 范俊林 商业银行理财产品对广义货币供应量统计的影响 J 中国 流通经济 2012 4 122 126 17 Kam C Chan China financial research A review and synthesis J International Review of Economics and Finance 2006 16 3 18 曹裕 白冰和黄健柏 市场竞争与创新 对当前我国中小企业生存困境的分 析 基于 Aghion Dewatripont Rey 模型的框架 管理世界 2009 年第 8 期 180 181 页 19 杜平 论银行理财产品合理品种结构的构建 从零收益 负收益现象谈起 理论月刊 2008 11 20 常雯 中外银行业个人理财业务发展比较分析 J 合作经济与技 2007 1 21 李鹏 银行个人理财服务质量的评价 金融论坛 2007 08 22 杨飞 商业银行个人理财业务研究与展望 金融论坛 2009 04 23 葛莉颖 中国农业银行个人理财业务管理问题研究 中国地质大学 北京 2012 05 24 商业银行个人理财业务管理暂行办法 中国银行业监督委员会 2005 年 9 月 29 日颁布 2005 年 11 月 1 日起实施 25 柯健 我国商业银行市场结构和市场绩效的实证分析 产经评论 2010 年第 1 期 114 123 页 26 Aghion and Bolton An Incomplete Contract Approach to Financial Contracting Review of Economics Studies 2002 59 473 494 27 朱莉莉 我国商业银行金融产品创新研究 D 对外经济贸易大学硕士学位论文 2006 28 刘澜賤 王博 国有商业银行不良贷款处置迟缓现象分析 金融研究 2006 年第 3 期 29 法博齐 固定收益证券手册 中国人民大学出版社 2005 年版 30 Darren L Frechette The Demand for Hedging and the Value of Hedging Opportunities American Journal of Agricultural Economics Vol 82 No 4 Nov 2000 pp 897 907 31 郑欣 基于银信合作的信贷类理财产品风险研究 南昌大学 2010 06 32 肯特 苯文 金融结构和经济增长 银行 市场和发展的跨国比较 中国人民大 学出版社 2006 年版 33 Higgins R C How Much Growth Can a Firm Afford Financial Management 2007 8 186 198 34 殷剑峰 中国理财产品市场发展与评价 2004 2009 中国财政经济出版社 2010 年版 35 W Scott Frame Lawrence J White Empirical Studies of Financial Innovation Lots of Talk Little Action J Journal of Economic Literature Volume 42 Issue l March 2004 36 张习远 银行理财产品的风险和陷阱 当代工人 C 版 2013 03 37 赵丛丛 商业银行理财产品创新研究 山东大学 2012 04 38 潭鹏万 中国银行业的市场结构与银行绩效关系研究 基于 33 家商业银行 面板数据的实证检验 南方经济 2006 年第 12 期 70 83 页 39 T C Edwin Cheng David Y C Lain andAndy CLYeng Adoption of Internet banking An empirical study in Hong Kong J Decision Support systems Volume 4