2018年电大会计学本科_财务报表分析_(01任务)一格力电器

财务报表分析 作业作业 1 1 偿债能力分析偿债能力分析 偿债能力是指企业用其资产清偿到期债务的现金保障 程度也就是偿还各种到期债务的能力 债务存在短期和长 期两种形式 因此偿债能力也分为短期偿债能力和长期偿债 能力 企业偿债能力是企业能否健康发展的关键 通过对企 业偿债能力的分析研究 对企业具有重要指导意义 本文根 据格力电器 2014 2015 2016 年的年度报告数据 对该公 司的相关数据进行分析 一 短期偿债能力分析一 短期偿债能力分析 短期偿债能力是指企业以流动资产偿还流动负债的能 力 它反映企业偿付日常到期债务的能力 通过以下数据分 析 格力电器的短期偿债能力相对偏弱 但是总体来看还是比 较稳定的 格力电器近三年的短期偿债能力分析表格力电器近三年的短期偿债能力分析表 单位 元 单位 元 20142014 年度年度20152015 年度年度20162016 年度年度 流动资产 120 143 478 823 10120 949 314 644 95142 910 783 531 64 流动负债 108 388 522 088 33112 625 180 977 66126 876 279 738 70 流动比率流动比率 1 1081 1081 0741 0741 1261 126 流动资产 120 143 478 823 10120 949 314 644 95142 910 783 531 64 存货 8 599 098 095 979 473 942 712 519 024 905 239 41 流动负债 108 388 522 088 33112 625 180 977 66126 876 279 738 70 速动比率速动比率 1 0291 0290 990 991 0551 055 2 货币资金 54 545 673 449 1488 819 798 560 5395 613 130 731 41 衍生金融资产 84 177 518 230 00250 848 418 63 流动负债 108 388 522 088 33112 625 180 977 66126 876 279 738 70 现金比率现金比率 0 5040 5040 7890 7890 7560 756 1 1 流动比率分析 流动比率分析 流动比率 流动资产 流动负债 流动比率是流动资产对流动负债的比率 用来衡量企业 流动资产在短期债务到期之前 可以变为现金用以偿还负债 的能力 流动比率越高说明企业偿还流动负债的能力越强 流动负债得到偿还的保障越大 但是比率过高的话 说明企 业滞留了过多的资金在流动资产上 不能有效利用会影响企 业的盈利能力 从数据来看 格力电器 2014 年 2015 年 2016 年三年来的流动比率分别为 1 108 1 074 和 1 126 说明该公司流动比率相对稳定在 1 0 1 13 之间 这表示格力 电器的短期偿债能力并不强 2 2 速动比率分析 速动比率分析 速动比率 速动资产 流动负债 流动资产 存货 流动负债 速动比率是速动资产对流动负债的比率 用来衡量企业 流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力 因为 排开了变现能力较差的存货 所以通过速动比率来判断企业 短期偿债能力比流动比率更好一点 速动比率越高说明企 业短期偿债能力越强 格力电器 2014 年 2015 年 2016 年三年来的速动比率分别为 1 029 0 99 1 055 从以往经 验来看 该公司所从事的家电行业速动比率在 1 是比较合适 的 这三年来格力公司的速动比率数据一直都在 1 左右 可见 3 格力电器处于较为稳定的状态 偿债能力和盈利能力是处于 一个平衡的状态 3 3 现金比率分析 现金比率分析 现金比率 可立即运用资金 流动 负债 货币资金 交易性金融资产 流动负债 现金比率是通过计算公司现金以及现金等价资产总量 与当前流动负债的比率 是用来衡量公司资产流动性的数 据 因为现金是偿还债务的最终手段 现金比率高 说明企业 有较好的支付能力 对偿付债务是有保障的 反之 则说明企 业可能有过多的现金类资产未能有效地运用 从数据看 格 力电器 2014 年 2015 年 2016 年三年来的现金比率分别 为 0 504 0 789 0 756 格力电器 2015 年和 2016 年的现 金比率较 2014 年度分别上升了 0 285 和 0 252 通过分析 格力电器近两年的短期偿债能力有所增强 但是要防止过多 的资金存放在银行 增加了一定的机会成本 企业根据自身的 实际情况 保持合理性的现金比率是很有必要的 二 长期偿债能力分析二 长期偿债能力分析 企业长期偿债能力是指企业偿还偿还期在一年或者超 过一年的一个营业周期以上的负债的能力 由于长期债务的 期限长 企业的长期偿债能力主要取决于企业资产与负债的 比例关系 以及获利能力 分析企业的长期偿债能力 主要是 为了确定该企业偿还债务本金和支付债务利息的能力 格力电器近三年的长期偿债能力分析表格力电器近三年的长期偿债能力分析表 单位 元 单位 元 20142014 年度年度20152015 年度年度20162016 年度年度 负债总额 111 099 497 469 70113 131 407 737 14127 446 102 258 84 4 资产总额 156 230 948 479 88161 698 016 315 06182 369 705 049 35 资产负债率资产负债率 71 112 71 112 69 965 69 965 69 883 69 883 负债总额 111 099 497 469 70113 131 407737 14127 446 102 258 84 所有者权益总额 45 131 451 010 1848 566 608 577 9254 923 602 790 51 产权比率产权比率 246 169 246 169 232 941 232 941 232 043 232 043 资产总额 156 230 948 479 88161 698 016 315 06182 369 705 049 35 所有者权益 45 131 451 010 1848 566 608 577 9254 923 602 790 51 权益乘数权益乘数 3 4623 4623 3293 3293 3203 320 净利润 14 252 954 881 9612 623 732 620 2215 524 634 903 87 所得税 2 499 475 873 822 285 686 841 813 006 555 172 73 利息支出 228 427 977 62477 371 585 41310 546 323 57 利息费用保障倍数利息费用保障倍数 74 33874 33832 23232 23260 67360 673 1 1 资产负债率分析 资产负债率分析 资产负债率 负债总额 资产 总额 100 资产负债率反映总资产中有多少比例是通过负债取得 的 资产负债率越低说明企业的偿债能力越有保证 反之 资产 负债率越高 就说明企业偿还债务的能力越差 财务风险越高 格力电器 2014 年 2015 年 2016 年三年来的资产负债率 分别为 71 112 69 965 69 883 从数据来看 格力电 器三年来的资产负债率相对稳定在 70 左右 说明格力电器 的资本结构比较稳定 财务上趋向稳健 格力电器可以通过 举债经营的方式 以有限资本 付出有限的代价给企业提供足 够的营运资金 5 2 2 产权比率分析 产权比率分析 产权比率 负债总额 所有者权 益总额 100 产权比率是负债总额与所有者权益总额之间的比率 是 衡量企业长期偿债能力的重要指标之一 也叫债务股权比率 侧重于揭示债务资本于权益资本的相互关系 用于衡量企业 的风险程度和对债务的偿还能力 比率越大说明风险越大 反之 比率越小则说明企业长期偿债能力就越强 格力电器 2014 年 2015 年 2016 年三年来的产权比率分别为 246 169 232 941 232 043 数据显示格力电器近三 年来产权比率相对稳定的处于 240 左右 较前年度均有所 下降 长期偿债能力有一定提升 3 3 权益乘数分析 权益乘数分析 权益乘数 资产总额 所有者权益总 额 1 1 资产负债率 权益乘数是指资产总额相当于股东权益的倍数 又称股 本乘数 权益乘数反映了企业财务杠杆的大小 权益乘数越 大 表明所有者投入企业的资本占全部资产的比重越小 企业 负债的程度越高 反之 该比率越小 表明所有者投入企业的资 本占全部资产的比重越大 企业的负债程度越低 债权人权益 受保护的程度越高 格力电器 2014 年 2015 年 2016 年 三年来的权益乘数分别为 3 426 3 329 3 320 从数据来 看 近三年的平均数在 3 37 左右 虽然三年来权益乘数略有 降低 但数值仍然较大 企业资产对负债的依赖程度较高 企业 承担的风险也较大 6 4 4 利息费用保障倍数分析 利息费用保障倍数分析 利息费用保障倍数 税前 利润总额 利息支出 利息支出 利息费用保障倍数是指企业经营业务收益与利息费用 的比率 表明企业经营业务收益相当于利息费用的多少倍 数额越大 偿债能力越强 该指标用于衡量企业用其经营业 务收益偿付借款利息的能力 是从利润表方面衡量企业长期 偿债能力的指标 数据显示格力电器 2014 年 2015 年 2016 年三年来的利息费用保障倍数分别为 74 338 32 232 60 673 从利润方面衡量格力电器 2015 年较 2014 年偿债能力降低 2016 年有所提高 利息费用保 障倍数越大 说明其支付利息的能力越强 综合来看该企业 获利能力较强 有足够的资金偿还债务利息 长期偿债能力也 较强 三 格力电器偿债能力综合分析三 格力电器偿债能力综合分析 综合上述分析 格力电器三年来偿债能力总体保持较为 平稳的状态 格力电器短期偿债能力中的流动比率 速动 比率等数值偏低 其资产负债率虽然也控制在相对合理且逐 年下降的状态 但资产负债率和产权比率仍然偏高 从数据上 来看 格力电器短期和长期偿债能力均偏弱 但是格力电器 偿债能力和盈利能力处于一个较为平衡的状态 具有较强的 及时付现能力 该公司的利息费用保障倍数也很高 说明公司 借款利息不是很高 而且有充分的保障 由此可见 格力电器 的偿债能力总体逐渐提高 能够较好的保障债权人的债权偿 付 为企业的健康发展提供了坚实的基础 7 4 4 加强格力电器偿债能力的建议加强格力电器偿债能力的建议 1 制定合理偿债计划 及时偿还债务事关企业形象和 信誉 影响后期融资和经营 企业应当制定合理的偿债计划 使企业的生产经营 偿债 资金链相互