第六讲--信息经济学.ppt

本章讨论的主题 逆向选择 旧车市场信号传递道德风险 偷懒模型委托 代理问题 一 基本概念 信息经济学是研究与信息不对称有关的经济行为及其相应的制度设计问题 是非对称信息博弈论在经济学上的应用 博弈论是方法导向 给定信息结构 什么是可能的均衡结果 信息经济学是问题导向 给定信息结构 什么是最优的契约安排 完全信息completeinformation 市场参与者对某种经济环境状态的全部知识 即消费者与厂商在任何时点都能了解市场各种商品的供求状态 现实经济中 信息的传播和接收都需要成本 市场通讯系统的局限和市场参加者施放市场噪声等主客观因素会严重地阻碍市场信息交流和有效的传播 市场参与者只能拥有不完全信息 市场参与者拥有价格的不完全信息 价格不可能灵敏地反映市场供求 市场机制因此失灵 市场出清不能通过价格体系达到 不完全信息 现实经济中 信息常常是不完全的 即由于知识能力的限制 人们不可能知道在任何时候 任何地方发生和将要发生的任何情况 而且 在相对意义上 市场经济本身不能生产出足够的信息并有效地配置它们 市场出清主要是通过实物形式的调节机制 即商品数量的调整 信息不对称 至少有一个当事人的信息不完全 信息不对称会严重降低市场运行效率 在极端情况下甚至会造成市场交易的停顿 信息不对称 不同经济主体拥有的信息量存在差异 不相等或不平衡 分工 专业化和获取信息需要成本 使社会成员之间的信息差别日益扩大 斯蒂格利茨教授将信息经济学分为两类问题 选择问题 selectionproblem 与激励问题 incentiveproblem 选择问题包括柠檬市场模型与市场信号模型 二 基本分类及应用举例 发生在交易合同签订之后 则称之为事后不对称信息 研究事后不对称信息的博弈模型称为道德风险 moralhazard 模型 包括隐藏行动的道德风险和隐藏信息的道德风险模型 从不对称信息发生的时间看 发生在市场交易合同签订之前称为事前不对称信息 研究事前不对称信息的模型称为逆向选择 adverseselection 模型 包括逆向选择模型 信号传递模型和信息甄别模型 二 基本分类及应用举例 信息经济学的分类 一是依据非对称发生的时间 二是依据非对称信息的内容 分类如下 逆向选择与道德风险 逆向选择 在签定交易契约前 进行市场交易的一方可能因为占据信息优势 做出对自己有利 对另一方有害的事情 从而降低了市场效率 甚至可能导致这一市场的萎缩 道德风险 是指交易双方签订契约后 处于信息优势的一方在使自己利益最大化的同时 损害了处于信息劣势一方的利益 而且不承担由此造成的全部后果 委托 代理问题 委托人 principal 与代理人 agent 的概念来自法律 经济学上的委托 代理关系泛指任何一种涉及非对称信息的交易 交易中有信息优势的一方称为代理人 不具有信息优势的一方称为委托人 存在原因 代理人试图从委托人那里获得更多的收益 隐藏行动的道德风险模型 moralhazardwithhiddenaction 签约时信息是对称的 签约后 代理人选择行动 自然选择状态 代理人的行动和自然状态一起决定某些可观测的结果 委托人只能观测到结果 而不能直接观测到代理人的行动本身和自然本身状态 委托人的问题是设计一个激励合同以诱使代理人从自身利益出发选择对委托人最有利的行动 例如 雇主与雇员的关系 保险公司与投保人 员工与经理 房东与住户 公民与政府官员等 隐藏信息的道德风险模型 moralhazardwithhiddeninformation 签约时信息是对称的 签约后 自然选择状态 代理人观测到自然的选择 然后选择行动 委托人观测到代理人的行动 但不能观测到自然的选择 委托人的问题是设计一个激励合同以诱使代理人在给定自然状态下选择对委托人最有利的行动 例如 企业经理与销售人员的关系 股东与经理 债权人与债务人 原告 或被告 与代理律师等 逆向选择模型 adverseselection 代理人知道自己的类型 委托人不知道 委托人和代理人签订合同 例如 卖者和买者的关系 保险公司和投保人 雇主与雇员 债权人与债务人等 信号传递模型 signalingmodel 代理人知道自己的类型 委托人不知道 为了显示自己的类型 代理人选择某种信号 委托人在观测到信号之后与代理人签订合同 例如 雇主与雇员的关系 买者与卖者 信息甄别模型 screeningmodel 代理人知道自己的类型 委托人不知道 委托人提供多个合同供代理人选择 代理人根据自己的类型选择一个最适合自己的合同 并根据合同选择行动 例如 雇主与雇员的关系 垄断者与消费者 保险公司与投保人 说明 习惯上委托 代理理论是指隐藏行动道德风险模型 逆向选择理论包括了信号传递模型与信息甄别模型 不完全信息 逆向选择信号传递道德风险委托 代理模型 逆向选择 柠檬市场 著名经济学家乔治 阿克尔罗夫以一篇关于 柠檬市场 的论文摘取了2001年的诺贝尔经济学奖 并与其他两位经济学家一起奠定了 非对称信息学 的基础 柠檬在美国俚语中是 残次品 或 不中用的东西 柠檬市场也称次品市场 是指信息不对称的市场 即在市场中 产品的卖方对产品的质量拥有比买方更多的信息 在极端情况下 市场会止步萎缩和不存在 这就是信息经济学中的逆向选择 阿克罗夫在其1970年发表的 柠檬市场 产品质量的不确定性与市场机制 中举了一个二手车市场的案例 指出在二手车市场 显然卖家比买家拥有更多的信息 两者之间的信息是非对称的 买者肯定不会相信卖者的话 即使卖家说的天花乱坠 买者惟一的办法就是压低价格以避免信息不对称带来的风险损失 买者过低的价格也使得卖者不愿意提供高质量的产品 从而低质品充斥市场 高质品被逐出市场 最后导致二手车市场萎缩 逆向选择 旧车市场模型 旧车市场假设 两类旧车 1000辆好车 1000辆次车对好车 买者的支付意愿 rH 50 000元对次车 买者的支付意愿 rL 20 000元好车车主的最低售价为 CH 40 000元次车车主的最低售价为 CL 10 000元 旧车市场 情形1 买卖双方都知道车的类型形成两个独立的市场 高质量的旧车市场与低质量旧车市场 车的类型是共同知识 旧车市场 不完全信息下的旧车市场卖者知道旧车的质量 而买者不知道车的质量 只有一个旧车市场 买到的车可能是好车 也可能是次车 旧车市场 不完全信息下的旧车市场买者的决策 给定市场上有1000辆好车与1000辆次车 买者的支付意愿 rM 50 000 20 00 2 35 000 40 000 买者的决策 好车车主 rM CH 退出市场 次车车主 rM CL 留在市场 市场上只有次车 买者的支付意愿 rL 2000 逆向选择 逆向选择商品的卖者比买者拥有更多的质量信息时 次品将会把正品驱逐出市场 事前关于商品质量信息的不对称性导致在市场上低质量的商品战胜了高质量商品 图17 1柠檬市场 PH PL QH QL 旧车市场不对称信息的结果 低质量商品将高质量商品逐出市场 市场无法产生使买卖双方互利的贸易 在市场上出现了大量的低质量商品 高质量商品比例较少 逆淘汰现象出现 使市场上只有低质量的汽车 逆向选择与旧车市场 劣币驱逐良币劣币驱逐良币 Badmoneydrivesoutgood 也称格莱兴法则 Gresham sLaw 为16世纪英国伊丽莎白铸币局长托马斯 格雷欣 ThomasGresham 提出 他观察到 消费者保留储存成色高的货币 undebasemoney 贵金属含量高 使用成色低的货币 debasedmoney 进行市场交易 流通 在16世纪英国 贵金属不敷造币使用 必须在新铸造的货币之中加入其他金属成分 故当时市场上就有两种货币 一种是原先不含杂质的货币 另一种是被加入其他金属的货币 虽然两种货币在法律上的价值相等 但人们却能加以辨认 并且储存不含杂质的货币 将含杂质的货币拿去交易流通 故市面上的良币就渐渐被储存而减少流通 市场上就只剩下劣币在交易 此处的良币指的是不含杂质的货币 目前旧车市场的解决机制 中间商或第三方中间商和经纪人的出现 也使非对称信息导致的市场失灵状况得到一定程度的扭转 虽然中间商或经纪人本身并不能成为产品质量的信号 但它们能使市场信号强化或具体化 逆向选择与旧车市场的引申 逆向选择的其他例子 医疗保险市场问题 保险公司能够将高风险人群与低风险人群截然分开 实行不同的保险价格吗 由于信息不对称 保险公司无法正确判断每个人的健康风险 因此 保险公司会制定一个高的保险价格 结果 只有高风险的人才会购买保险 由于出现了逆淘汰 购买保险的人都是高风险的 从这个意义上说 出售保险的利润大大降低 保险市场 1 保险市场的逆向选择购买保险健康状况不购买保险最后购买保险的人都是健康状况非常差的 逆向选择的其他例子 保险市场的例子李四这厮经常酒后驾车 疲劳驾车 因此购买了一份驾车保险 但保险公司是不知道的 信息不对称 这容易导致保险公司破产 为避免破产 保险公司是否可以提高保险费 购买保险的价格 呢 当保险费提高后 那些驾驶技术熟练 不会饮酒 从不疲劳驾驶的人因面临的风险小 觉得保险费过高 退出保险市场 留下的恰恰是李四这种玩命的人 保险公司选择的总是那些最能使自己破产的人 逆向选择的其他例子 信贷市场信息不对称导致的结果 一方面银行对所有人收取同样的利率 另一方面 这会吸引较多的高风险的借款人寻求贷款 问题个人的信用史是否有助于使得信贷市场的运作更有效率 减少贷款的成本 2 银行贷款业务信贷市场上 银行的期望收益取决于贷款利率和还款人的概率两个方面 如果贷款风险独立于利率水平 在资金的需求大于供给时 通过提高利率 银行可以增加自己的收益 当银行不能观察贷款人的投资风险时 提高利率将使低风险贷款人退出市场 出现逆向选择问题 或者诱使借款人选择更高风险的项目 出现道德风险行为 从而使银行贷款的平均风险上升 银行信贷制定 在所有贷款申请人中 一部分人得到贷款 另一部分被拒绝 即使这部分人愿意支付更高的利息 一个给定申请人的贷款要求只能部分的被满足 3 劳动市场在雇用前 雇主不知道谁的能力强 雇主只好按照相同的工资招聘所有的雇员 如果雇主降低工资 能力强的人就会离开 随着工资降低 雇员人数在减少 能力结构发生变化 低效率的雇员所占比重越来越高 柠檬市场理论的应用 在我国股市中 从 郑百文 ST猴王 到 银广夏 无一不是踩着信息不对称的钢丝在跳舞 一旦不知情的股民最终发现了那枚光闪闪的硬币的另一面时 市场开始逆向选择 钢丝断裂 股价大跌 股民丧失信心 所以证监会才会加大监管力度 清除股市中的 柠檬 重塑股民信心 二 市场信号 市场信号和信息是两个既有联系又有区别的概念 信号是一种概率分布 也可以是一项具体的行动 与信息一样 有助于人们在观察和预测活动过程中降低不确定性 市场信号传递或显示 marketsignal 帮助卖方和买方对付信息不对称问题 市场信号传递 迈克尔 斯宾斯 MichaelSpence 1974 首先提出的 他指出 在某些市场 卖方向买方传递产品质量的信号 强信号 StrongSignal 能够区别高质量产品与低质量产品 例如 教育水平是高生产率工人的一个强信号 弱信号 WeakSignal 无法有效地区别高质量产品与低质量产品 例如 求职应聘面试时穿着体面 信号传递是解决逆向选择的有效方式之一 让拥有私人信息的参与人发出有成本的信号 以证明自己的类型 大学生就业市场也是一个 柠檬市场 因为这个市场上同样存在着买卖双方的信息不对称 存在着逆向选择 学生知道自己的水平 但不知道在市场上的转化为工资的水平 而招聘者不知道具体的学生的水平 在购买之前无法观察到不同学生的水平差异 如何使招聘者认识到你比别人适合这份工作 信号传递 信号传递高质量商品将通过一些信号将自己与低质量者区分开来 这要求提供这些信号的成本对于高质量者比较低 对于低质量者通过这些信号的成本要超过由此得到的收益 三 信号传递 假定信号传递过程是这样的 首先 求职者先行动 决定自己的受教育程度并传递给雇主 求职者支付相应的信号传递或示意成本 其次 雇主行动 观察到求职者受教育程度的高低 并根据受教育程度与实际能力之间相关程度的概率判断 来决定给予雇员的工资水平 在以下条件得到满足的情况下 就会出现信号传递的纳什均衡 在存在信号传递成本和对不同教育水平的劳动力实行不同的工资待遇的情况下 求职者没有动机去改变他们的信号传递决策 即求职者传递的信号是真实的 雇主认为自己对信号的判断是正确的 同时 雇主制定的工资水平总是使自己获得预期的正常利润 信号传递 劳动力市场的信号传递 模型设定 两类劳动力 其中1 2为高生产力 MPH 2 1 2为低生产力 MPL 1 由竞争性企业聘用 其每单位产品售价为10 000元 并且合同期为10年 预期从H组工人得到的收益为200 000美元 从L组工人得到的收益为100 000美元 信号传递 信息与工资合同如果企业能够区分雇员的生产能力 那么按他们的边际产品价值来支付工资 WH 200 000元 10年WL 100 000元 10年如果企业不能区分雇员的类型 那么就根据期望边际价值制定统一的工资 WM 150 000元 10年 信号传递 低生产力者有激励与高生产力者混同在一起 而高生产力者有激励将自己区分开来 高生产力者要向企业提供一些信号 证明自己是高类型的 而且低生产力者不愿意 不能提供这些信号 信号传递 教育的信号传递功能信号 接受高等教育的年限y教育成本存在差异低生产力者 C y 40000 y高生产力者 C y 20000 y假设教育只有信号功能 对受教育者的生产力没有影响 信号传递 问题 是否存在一个教育年限 y 使得低生产力者选择yL y 企业则根据是否接受y 高等教育作为区分类型的标准 W y y WHW y y WL 信号传递 给定企业的工资政策下 雇员接受y年教育的收益 信号传递 雇员最优选择 净收益最大化 给定y 提供信号的净收益 低生产力者 RL y 100 000 40 000 y 高生产力者 RH y 100 000 20 000 y 分离均衡的充分条件 如果效益小于成本 低生产率个人将发现零位受教育水平 即维持原状 是其最优选择 如果效益大于成本 接受教育水平e 确实对高生产率个人有利 不对称信息理论信号显示与失灵 信号传递 雇员最优选择 CL 40 000 y CH 20 000 y 教育是一个重要的信号 它使厂商能够根据生产率挑选工人 即使教育对提高工人生产率不起作用 某些工人会获得大学教育 只是想证明他们是高生产率的 通过接受教育来发出一个信号 现实中 教育是提供了有用的知识并提高一个人的基本生产率 例如 MBA 第一 学习专业知识 第二 完成管理硕士计划 需要智力 纪律以及勤奋等基本品质 讨论 信号显示与失灵 如果大学教育过程对学生过滤不严 或者出现 买卖文凭 现象 那么 厂商如果继续将文凭作为高生产率信号 会出现什么情况 讨论 信号显示与失灵 厂商如果继续将文凭作为高生产率信号甄别雇员将出现不利于厂商的选择境况 当这种境况发展到一定程度 厂商 社会 对接受高等教育的个人实际能力产生怀疑 作为信号的文凭不再有效地成为甄别生产率的标准 这就是所谓的 信号失灵 讨论 信号显示与失灵 为了修补信号 厂商与雇员都要做进一步的投入 从而扩大社会成本 因此 市场信号显示有两面性 1 改善市场效率 提高交易 2 导致社会资源浪费 市场低效率 在第一方面情况 有信号均衡能促进社会福利 在第二方面情况 无信号均衡更好 信号失灵在一定程度上扩大了社会总成本 五 信号现象 广告 成本昂贵的广告宣传是一种传递质量的信号 出售和生产质量较差品牌的商品的企业能从促销活动中获得的收益比质量好的企业要少 消费者通过拒绝购买和扩散效应会使广告宣传无法达到预期目标 五 信号现象 廉价语言 廉价语言 不耗费成本的信号显示 如日常语言 眼色 体态等 廉价语言在某些情况下不能传递真实的信息 但在某些情况下 廉价语言能传递真实的信息 当存在共同利益时 廉价语言可以传递真实的信息 但若能从说假话中得到额外利益 那么廉价语言不一定能传递可信的信息 五 信号现象 可证实信息 可证实信息 指人们所说的任何话都可以被免费验证的情形 或者如果他们不说真话将要受到很严峻的惩罚 从而使人们都被限制要说真话的情形 可证实信息的问题并不在于接受到的信息是否真实 因为传递信息的人必须说真话 关键在于这些信息所说的是否是全部的事实 米格龙和罗伯特的研究 人们对所接受的信息作最坏的理解 然后在此基础上决策 五 信号现象 保证和保证书 保证和保证书作为一种确认产品质量好和可靠性的信号 一项内容广泛的保证书对低质量产品的生产者来说成本较高 五 信号现象 保证和保证书 质量认证或保修承诺 是告知买主有关商品质量的有效方法 卖主提供诸如 本公司对销售的商品保修三年 的保证 买主推理 肯提供这样的保修服务 商品的质量可能真的不错 卖次品的卖主如果实行保修将给他带来比卖质量良好的商品的卖主高得多的维修成本 保修证书传递的信息就变得可信了 案例 克莱斯勒汽车公司的保修 克莱斯勒汽车公司愿为其小汽车提供5年和50000英里的保修 对其产品保修的价值不仅在于它降低了花一大笔钱修车的风险 还在于买主相信如果汽车出毛病的几率不是很低 克莱斯勒公司也不会提供这样的保修 这样的行动可称作 为较高的质量 发信号 一个信号能使优质车和劣质车区别开 那么这种信号就是有效的 厂商5年保修的成本 用于5年内很容易坏的车要比用于不太可能出毛病的车高得多 消费者明白这一点 于是可以推断 如果厂商愿意提供这样的保修 那么它销售的车是高质量的 有些厂商的展示厅修得非常讲究 这种行动使消费者相信这些商品会是较好的商品 或这些厂商是值得与之交易的较好的厂商 五 信号现象 漂亮展厅 五 信号现象 声誉和标准化 零售商店古董 艺术品 钱币装修房子餐馆 五 信号现象 声誉和标准化 有的时候有的生意要做出声誉是不可能的大多数公路边的小餐店火车站卖的小吃 标准化的重要性 案例分析 玉器市场 玉器市场存在的信息不对称 导致逆向选择 但在没有外界干预下 玉器市场为了迎合参与者获取信息的需要 自发的通过提高交易成本来减少和消除信息不对称以及逆向选择 玉器特征 品质和价格差异大 谚云 黄金有价玉无价 质量好的玉器 美玉品质优良 世所罕见 价值连城 用于制造高档珠宝用品甚至帝王印玺 中国历史上有一块影响了国家政治 军事 外交和历史轨迹的精美玉器 那就是著名的和氏璧 一只精美的缅玉手镯成交价格往往成千上万 而品质低劣的廉价玉器随处可见 成交价格甚至在10元以下 一般做日用小装饰品 影响玉器档次的因素很多 包括玉料 设计 工艺 题材 审美观等等 按质地分类有 白玉 青玉 碧玉 黄玉 翡翠 钻石 红蓝宝石 玛瑙和水晶等 而每一个种类下又分有若干多的小类 若按产地则分为和田玉 青海玉 富平墨玉 釉岩玉 酒泉玉 南阳玉 兰田玉等等 珍稀的古玉还可在考古的基础上被划归到新石器 商 西周 春秋战国 汉唐 宋元直至明清的各个不同历史时期 影响玉器档次的因素很多 包括玉料 设计 工艺 题材 审美观等等 按质地分类有 白玉 青玉 碧玉 黄玉 翡翠 钻石 红蓝宝石 玛瑙和水晶等 而每一个种类下又分有若干多的小类 若按产地则分为和田玉 青海玉 富平墨玉 釉岩玉 酒泉玉 南阳玉 兰田玉等等 珍稀的古玉还可在考古的基础上被划归到新石器 商 西周 春秋战国 汉唐 宋元直至明清的各个不同历史时期 玉器质量鉴定需要专门的知识和工具 普通和高档玉器 很难识别 鉴别玉器的品质和价位需要训练有素和经验丰富 编写玉器鉴定书是一项繁复的专业工作 考察重量 规格 质地 颜色 透明度 硬度 光泽和比重 分出高 中 低档次 然后分析玉石的设计特点 加工工艺特点 抛光优劣和包装装璜 最后写出质量鉴定报告 包括原料调查和分析 作品调查和分析 市场调查和分析 文化艺术调查和分析 这还仅仅是质量方面的鉴定 面对各种以假乱真的仿制品 只能靠鉴定师的经验和资料积累 无疑在劳动力成本上加大了玉器鉴定的难度 玉器市场的信息不对称 一般消费者不能鉴别柜台里的玉器的质量等级 更不敢轻信商家的报价 再加上一些黑心商贩的欺瞒 人们对于购买玉器更是疑虑重重 一些旅游纪念品商店的店主挖空心思的采用各种方法以次充好 用石头 玻璃 高分子材料冒充玉石 用廉价新玉改头换面冒充传家古玉等等 使消费者和商家之间的信息不对称更为严重 玉器市场的逆向选择 廉价的玉器可以正常的销售 高档玉器难以成交在前门等小商贩大规模抛售廉价玉器 以5 10元的价格出售 消费者知道是劣质廉价品 不会怀疑玉器的品质还会更糟糕 商家没有足够的动机去以次充好 实际上很难找到那么多更次的替代品 信息不对称和逆向选择几乎不存在 一块标价1000元的玉佩 在不懂行的消费者看来和旁边摆的10元玉佩几乎没有什么差别 所以高档玉器柜台前的消费者总是疑虑重重 真正高品质的玉器的销售也很困难 很多有意购买的消费者因为信息匮乏 对玉器品质档次的不充分确定而最终不得不拒绝面前的推销员 于是我们看到了在玉器市场出现了由于信息不对称导致的市场失灵 中高档玉器市场不能出清 解决逆向选择的问题 给高档玉器附上权威的珠宝鉴定书 在柜台旁边设立由权威机构派驻的鉴定窗口 在玉石的原产地设立商场 在某些具有传统信誉的大商号里 信息不对称被卓越的商业信誉自然的解决了 信誉的形成是长期的而且是非常困难的 所以用这种被大家普遍认可的信誉做担保的玉器 质量和价格应该是值得信赖的 所以即使没有提供额外的权威鉴定信息 消费者在这样的商号也能放心的购买昂贵的高档玉器 这就是最常见的 信号传递 方法 占有信息优势的一方用增加交易费用 鉴定书 鉴定窗口 信誉等 的方法消除双方的信息不对称 进而解决逆向选择和市场失灵问题 道德风险 劳动激励问题雇主不能观察雇员的实际行动 努力程度 雇员的业绩受随机因素的影响 如推销员 观察到一个高业绩并不一定对应于高努力 而低业绩也并不一定说明低努力 雇主的问题 如何设计合理的工资合同 以最低成本激励雇员努力工作 劳动市场的不对称信息 效率工资理论 在完全竞争的劳动市场中 所有愿意工作的人都会在工资等于边际收益产出的水平找到工作 然而 许多国家仍然存在着较多的失业 为什么 为什么厂商不通过削减工资 提高就业水平以增加利润呢 效率工资理论解释了失业的存在以及工资歧视 效率工资认为 劳动生产率还取决于工人获得的工资水平 经济学家指出 在发展中国家 工人的生产率之所以取决于工资水平 是因为工资水平影响了营养与健康 劳动市场的不对称信息 效率工资理论 偷懒模型 theshirkingmodel 能够较好地解释美国失业的存在及工资歧视 假定劳动市场是完全竞争的 但是 一旦找到工作 工人就有可能努力或者不努力工作 由于工人的表现信息有限 因此 即便偷懒 也很少有可能因此而解雇 劳动市场的不对称信息 效率工资理论 偷懒模型中的约束 劳动的数量 工资 道德风险 委托代理问题委托人雇佣代理人从事一项活动 而代理人拥有事后私人信息 代理人的目标函数与委托人的目标存在差异 代理人在追求自身收益最大化时会损害委托人的利益 委托人的问题 如何设计一个激励 约束机制使得代理人的行动与委托人的目标一致 1 4激励机制与企业制度安排对于委托人来说 只有使代理人行动效用最大化 才有可能获得其自身效用最大化的收益 要使代理人采取效用最大化行为 必须对代理人进行有效的刺激 一 激励机制的目标由于委托人与代理人之间信息分布的不对称 代理人可以利用两种方式获得对委托人的对策优势 不对称信息理论 激励机制与企业制度安排 利用委托人难以观察到的私人信息而获得信息优势 使委托人处于不利的战略选择地位 代理人利用委托人难以观察到的私人行动而获得信息优势地位 激励机制的对象与目标 不对称信息理论 激励机制与企业制度安排 如果说真话与说假话的成本相等 多数人会选择说真话 当说假话成本大于说真话成本时 多数人会选择说真话 当偷懒的成本大于不偷懒 理性选择是不偷懒 二 激励机制的框架 激励 就是委托人拥有一个价值标准 或一项社会福利目标 这些标准或目标可以是最小个人成本或社会成本约束下的最大预期效用 也可以是某种意义上的最优资源配置 或个人的理性配置集合 不对称信息理论 激励机制与企业制度安排 现在考虑雇主与雇员的简单模型 雇主有两种付酬方式 无论雇员劳动结果怎样都将报酬一次性付给雇员 雇员报酬取决于他们的劳动结果 不对称信息理论 激励机制与企业制度安排 设雇员的劳动量 x产值 产量 y f x 设产品的价格为1 雇员生产价值y美元的产品 其报酬 s y 雇员的劳动成本 c x 从雇主的角度看 求能使y s y 最大化的函数s y 雇员选择劳动x的效用 s y c x s f x c x 雇主希望 maxf x s f x 1 雇主希望雇员 s f x c x 则 maxf x s f x maxf x c x 求解该问题只要所选的x 使边际产值等于边际成本即Mp x Mc