小额贷款公司业务发展模式的金融抑制、制度创新与金融共生

小额贷款公司业务发展模式的金融抑制 制度创新与金融 共生 摘 要 为了主动适应我国经济结构转型升级与 互 联网 技术革新带来的金融需求 部分小额贷款公司开始 结合自身优势与发展特点 积极开展业务创新尝试 以此 突破固有业务发展模式的限制 本文通过案例分析方法 从 X 小额贷款公司的 小额贷款 互联网 这一创新实践入 手 通过深入分析这类新型业务模式的萌发基础 理论依 据及发展方向 为未来小额贷款公司业务发展模式的完善 提供有益借鉴 关键词 小额贷款公司 发展模式 小额贷款业务起源于上世纪七十年代孟加拉国著名经 济学家穆罕默德 尤努斯教授的小额贷款试验 2005 年 小 额贷款公司 下简称小贷公司 试点工作在我国 5 个省 区 首先启动 2008 年 5 月 在前期试点的基础上 银 监会与人民银行联合下发 关于小额贷款公司试点的指导 意见 银监发 2008 23 号 简称 23 号文 进一步将试 点范围扩大至全国各省 区 市 此后全国小额贷款公司 数量及贷款规模快速增长 截至 2014 年末 全国共有小额 贷款公司 8791 家 从业人员人 贷款余额 9420 亿元 小 额贷款公司作为非存款类放贷组织的重要组成部分 定位 于 小额 短期 分散 这一细分市场 既为中小微企业 与 三农 领域提供了高效便捷的金融服务 也有利于盘 活民间闲置资金 使民间资本进入 体内循环 推动了民 间金融向正规金融的转型 最终促进了金融市场的健康发 展 当前 为了适应我国经济结构转型升级的金融需求 尤其是在 互联网 的大背景下获得新的发展机遇 小额 贷款公司开始结合自身优势与发展特点 积极开展 小额 贷款 互联网 的创新业务尝试 以此突破固有业务发展模 式的限制 本文通过案例分析方法 从 X 小额贷款公司 简称 X 小贷 的业务创新实践入手 通过深入分析 小贷 互联网 这类新型业务模式的萌发基础 理论依据 及发展方向 为未来小额贷款公司业务发展模式的完善提 供有益借鉴 一 西安 X 小贷 小贷 互联网 的业务创新实践 2015 年 1 月 西安市一家综合性商业步行街管理公司 简称 A 公司 因重组需要 急需在 2 月 20 日前结清土 地出让金 交易税等 当时资金缺口 4000 万元 A 公司持 有价值 7100 万元左右的商业地产及其他资产 具备向银行 申请贷款的条件 但考虑到交易时限紧 银行审贷流程长 等因素 A 公司决定向曾经多次合作过的 X 小贷提出 4000 万元的融资需求 X 小贷业务人员很重视 A 公司的融资需求 经过审慎调 查后发现 开办该笔业务面临两个实质性困难 一是 X 小 贷注册资本为 5 亿元 2015 年初资本净额为 5 5 亿元 按 照 23 号文 与 X 小贷公司内部文件要求 同一借款人的 贷款余额不得超过 2500 万元 二是收到该笔贷款申请时已 临近春节长假 按照 不留钱在账上过年 的民间放贷组 织行业惯例 X 小贷已经将大部分资金融出 仅剩 1200 万 元资金可供使用 对于第一个困难 经过 X 小贷积极协调 A 公司于 2 月 5 日同意将贷款需求由 4000 万减至 2500 万 期限 3 个月 年化利率确定为 22 4 当时一年期人民币贷 款基准利率的 4 倍 对于第二个困难 X 小贷根据以往经 验 考虑引入其他机构共同完成该笔业务 首先想到的就 是同属于母公司的互联网金融服务平台 Y 在线金融服务 股份有限公司 以下简称 Y 在线 P2P 母公司注册地位于 深圳 总部设在西安 业务范围包括资产管理 私募投资 基金管理 小额贷款 融资担保以及互联网金融等 X 小贷 与 Y 在线 P2P 同是母公司的子公司 平时人员交流与业务 往来均较为频繁 例如 X 小贷负责 Y 在线 P2P 项目的贷前 审核等工作 X 小贷迅速向 Y 在线 P2P 业务人员表达了共同完成 A 公 司 2500 万元融资项目的合作意向 在充分探讨业务可行性 并明确风险责任之后 X 小贷向母公司上报了项目合作申请 母公司风险管理部门 2 月 9 日给予同意批复 根据批复要 求并考虑到融资方的时限要求 X 小贷当天即向 A 公司发放 贷款 1200 万元 而方元在线 P2P 于 2 月 12 日上线了该项 目专属 P2P 产品 总额 1300 万元 为了吸引客户 尽快获 得全额认购 该产品年化收益率确定为 15 产品上线 3 小时内 1300 万额度即被抢购一空 Y 在线 P2P 当天将筹得 款项转给融资方 在 小贷 互联网 这种新型业务模式的作用下 A 公 司的资金需求在 8 天之内得到满足 结清各类税费后成功 重组 70 天后 A 公司就向 X 小贷和 Y 在线 P2P 提前还清本 息 按日计息 Y 在线 P2P 扣除融资渠道费后将投资者的 本息结清 至此该笔融资项目完全结束 二 X 小贷 小贷 互联网 业务创新运行机制的理论 分析 可以说 A 公司重组的顺利完成部分得益于 小贷 互 联网 的业务创新模式 X 小贷在办理该笔业务时所面对的 困难 采取的措施与令人满意的成果 反映出了目前我国 小额贷款公司发展特点与前进方向 这背后正是金融抑制 制度创新 金融共生等多方面的共同作用 一 金融抑制 小贷公司业务创新的原动力 金融抑制是由美国经济学家罗纳德 麦金农和爱德华 肖 针对发展中国家实际情况提出的 它解释了发展中国家金 融业因抑制而不能有效促进经济增长的现象 他们认为 减少政府对金融业的干预 实施金融深化政策是缓解金融 抑制的唯一途径 在我国 金融抑制对小额贷款公司的影响发轫于政府 与相关监管部门开展小贷业务试点的初期 从 23 号文 可明显看出 小贷公司在成立初期就被定位于解决农户和 中小微型企业 短期 小额 高频 急需 金融需求的有 限责任公司或股份有限公司 按照上述定位 其中的金融 抑制主要表现为三个方面 一是不能吸收公众存款 这是 小贷公司经营活动的一条 红线 跨线者即被视为非法集 资 二是单笔贷款有明确上限 同一借款人的贷款余额不 得超过小额贷款公司资本净额的 5 三是融资约束较大 按照规定 小贷公司从银行获得融入资金的余额不得超过 资本净额的 50 即融资杠杆倍数仅为 1 5 小贷公司 尤 其是民营小贷公司向银行等金融机构申请贷款时 还会遇 到高担保 严审贷等隐形壁垒 即使是 50 的融资上限也 很难用足 本案例中 X 小贷在业务开办初期遇到的困境 就是这种金融抑制的直接体现 受单笔业务不超过资本净 额 5 的限制 企业 4000 万元的融资需求无法得到全额满 足 X 小贷只能提供 2500 万的贷款 受不能吸收公众存款 的限制 X 小贷在自有资金只有 1200 万元时 只能寻求与 其他机构的合作 应该说 X 小贷遇到的困难并不是个例 而是全国小贷公司乃至全部非存款类放贷组织都会面临的 金融抑制问题 二 小贷 互联网 的业务模式 能切实提高小贷公司效益 具有一定的可复制性 本文第二部分重点分析了聚华小贷与方元在线 P2P 组 成的新型金融共生体具有的种种优势 而这种金融共生关 系能够顺利产生 运作显然是得益于两个机构均属于同一 个母公司 从理论上讲就是各金融单元的整体性很强 那 么 这种模式在其他不具备互联网金融平台支持的小贷公 司是否可复制呢 我们认为也是可以的 一种可能的路径 是引入担保公司 组成 互联网 小贷 担保 三元金融共 生体 引入担保的好处是增强互信合作 约束道德风险 而担保进入的不足也很明显 势必会推高金融共生体的成 本 降低小贷公司与互联网 P2P 平台的效益 小贷公司可 根据业务开办情况具体考虑是否组建临时金融共生 三 新型金融业态与业务模式的创新发展对风险控 制提出更高要求 目前除了人总行对网络支付机构提出明确监管要求之 外 对于其他互联网金融经营模式 如 P2P 众筹 互联网 理财等 监管尚处于相对空白的阶段 互联网金融风险一 旦发生 就具有高速 隐蔽和传染等不同于其他金融风险 的特点 亟待相关部门给予高度重视 采取的监管手段包 括 报送与其他互联网金融机构合作项目的运作 风险情 况 对互联网 P2P 等的银行账户进行银行托管 密切关注 企业或传统金融机构利用互联网金融监管漏洞进行偷漏税 款 洗钱等违法行为 四 相关建议 一 建立 权责明确 资源共享 协同合作 的联 合监管机制 推动小额贷款公司业务创新有序发展 在当前金融体制改革不断深化的大背景下 小贷公司 开展与本案例类似的业务创新已是大势所趋 按照 23 号文 小贷公司的监管主体为省级政府确定的主管部门 金融办 或相关部门 2015 年 7 月 18 日人总行发布的 关于促进 互联网金融健康发展的指导意见 中 也明确提出互联网 P2P 由银监会监管 因此 为了避免小贷公司业务创新中可 能出现的 多头监管 无人负责 局面 对于类似 互联 网 小贷 等混业经营模式 应建立跨部门联合监管机制 由该项业务的主要发起方作为责任单位 主要发起方的监 管主体作为牵头监管联系单位实施联合监管 以此防范业 务创新中存在的潜在风险 二 适当提高小贷公司的杠杆比例 23 号文规定 小贷公司的主要资金来源为股东缴纳的 资本金 捐赠资金 以及来自不超过两个银行业金融机构 融入资金 且融入资金的余额 不得超过资本净额的 50 但在实践中银行给小贷公司的贷款非常少 造成小贷公司 的后续资金来源明显不足 出现本案例中发生的情况 建 议适当扩大小贷公司后续资金来源 允许其可以从 1 2 家非 金融机构融入资金 且规定其融入资金的规模 可以按照 其信用级别逐年扩大 不断提高小贷公司支持地方经济发 展的能力 三 进一步优化小贷公司外部发展环境 一是针对小贷公司本质上是不吸收存款 专营贷款业 务的贷款零售商 但身份仍是普通工商企业的情况 建议 地方政府应加大协调沟通力度 给予小贷公司适当的税费 优惠 降低其经营成本 二是加快推进小贷公司接入征信 系统工作 为小贷公司业务发展提供便利条件 三是大力 推动社会诚信建设 营造良好的金融生态环境 确保小贷 公司资金安全 降低不良贷款等违约风险 参考文献 1 武晓东 小额贷款公司的发展模式与创新路径研究 J 经济导刊 2011 9 19 20 2 刘晓 小额贷款公司发展路径分析 J 现代商贸工业 2011 6 141 142 3 周心莲 惠普金融视角下小贷公司与 P2P 的融合发 展 J 中外企业家 2015 11 54 55 4 张楠 P2P 视角下的互联网金融发展理论评述 J 市 场经济与价格 2015 12 57 58 5 潘广恩 小额贷款公司可持续发展制度设计 J 中国 金融 2010 10 41 43 6 熊雯莹 P2P 网络借贷风险探究及对策 J 智富时代 2015 6 115 116 Financial Repression System Innovation and Financial Symbiosis of Business Development Pattern of Micro credit Companies The Innovation Case Analysis Based on X Micro credit Company HE Jing WANG Jiayi Xi an Operations Office PBC Xi an Shaanxi Abstract In order to actively adapt to financial needs brought by the transformation and upgrading of China s economic structure and Internet technology innovation some micro credit companies begin to actively carry out business innovation attempt combined with their own advantages and development characteristics in order to break through the limitation of inherent business development model By means of the case analysis method and beginning from the innovation practice of microcredit Internet of X micro credit company the paper deeply analyz