电缆行业营运资金管理研究

佳木斯大学本科毕业论文（设计）摘 要在企业财务管理中营运资金管理是最为重要的一个环节。营运资金，顾名思义就是也一个企业进行正常运营所需的资金流，它直接影响着一个企业的经营状态和经营成果。现阶段电缆行业总结以往的行业管理经验与结果，推出了一种全新的电缆行业管理模式，对电缆行业的资金链做了全方位的监督管理。由于电缆行业原始的的营运资金管理模式的单一性，并不能适应现在经济发展的局势，单一的管理模式已经不能全面的体现资金的营运状况，有时会使资金管理出现漏洞，从而造成资金链的中断，导致电缆行业的效益受损。本文首先对营运资金管理理论基础进行深入阐述，如：营运资金理论等；其次对电缆行业营运资金管理现状进入深入分析，从项目营运资金管理角度以及电缆行业综合营运资金管理角度进行深入剖析；接下来对电缆行业营运资金管理存在的问题进行概括，总结出营运资金管理理念落后、各渠道营运资金分布不稳定、部分营运资金项目占比不合理、未充分利用商业信用和银行信用等问题；最后有针对性提出完善电缆企业营运资金管理的对策，分别从电缆企业方面的保障措施、政府方面的保障措施、银行方面的保障措施这三个方面提出相应对策。关键词：营运资金；企业营运资金管理；电缆行业AbstractWorking capital management is the most important link in enterprise financial management. Working capital, as the name suggests, is the flow of capital needed for the normal operation of an enterprise. It directly affects the operating status and results of an enterprise. At this stage, the cable industry summed up the previous industry management experience and results, launched a new cable industry management model, the cable industrys capital chain to do a full range of supervision and management. Because the original cable industry working capital management model of the single, and can not meet the current economic development situation, a single management model has been unable to fully reflect the performance of fund, sometimes the fund management loopholes, resulting in disruption of the capital chain, resulting in damage to the cable industry benefit. Firstly, on the basis of working capital management theory in detail, such as: working capital theory; secondly the status of working capital management in cable industry in-depth analysis, in-depth analysis from the perspective of project management of working capital and cable industry comprehensive working capital management angle; next to the problems of working capital management in cable industry is summarized, summed up the concept of working capital management is backward, the channel working capital distribution is not stable, part of working capital projects accounted for unreasonable, did not make full use of commercial credit and bank credit problems; finally puts forward countermeasures to improve the working capital management of cable companies, cable companies respectively from the safeguard measures, the governments safeguard, bank the safeguard measures of the three aspects put forward the corresponding countermeasures.Key Words: working capital; working capital management; cable industry第II页目 录摘 要IAbstractII一、绪论1（一）研究背景1（二）研究意义11.理论意义12.实践意义2（三）文献综述21.国外文献综述22.国内文献综述3二、营运资金管理理论基础5（一）营运资金理论5（二）营运资金管理理论的分类61.营运资金项目管理62.营运资金结构管理7三、电缆行业营运资金管理现状分析8（一）项目营运资金管理分析81.应收账款82.存货83.应付账款8（二）电缆行业综合营运资金管理分析91.现金周转期92.营运资金生产率9四、电缆行业营运资金管理存在的问题10（一）营运资金管理理念落后10（二）各渠道营运资金分布不稳定10（三）部分营运资金项目占比不合理10（四）未充分利用商业信用和银行信用11五、完善电缆企业营运资金管理的对策12（一）电缆企业方面的保障措施121.严格内部控制程序，提高财务管理水平122.认真研究国家相关政策，对号入座，合理利用政策123.注重电缆企业自身信用、信誉形象的建设124.积极主动的加强与政府及银行间合作13（二）政府方面的保障措施131.发挥好宏观调控的作用，将政策有目的的倾向于电缆企业132.合理运用各种调控工具，将政策的效力发挥到实处143.强化监管意识，提前预知并规避风险14（三）银行方面的保障措施151.严格落实国家的各项信贷扶持政策152.建立全面合理的信用风险评估体系，降低准入门槛153.创新电缆企业的产品设计，使之更具“人性化”154.简化流程，降低费率，降低电缆企业的筹融资成本16结 论17致 谢18参考文献19附 录 一21第IV页一、绪论（一）研究背景目前，国际经济面临着一体化的发展趋势。我国的经济状况可以说是好坏各半，从增长趋势、结构分配和发展质量等方面来看，还是比较乐观的，然而从持续投资能力和企业的发展前景来看就存在了一些不足之处。正是这样的不确定因素，对于企业而言可以说是机遇与挑战并存，同时也在以一种非常的考验方式考验着每个企业，如果资金链遇到困难，企业在进行运营和发展的过程当中就会面临巨大危机。由此可见，运营资金的状况对于一个企业来讲是非常重要的，所以现在有很多企业把资金的运营状况和利润视为同样重要的课题，并在此课题上研究着相对应的措施。王竹泉教授针对当今经济的发展现状提出了将渠道关系、企业供应链、客户关系与企业运营资金的管理同步管理的全新方案，即以渠道管理为基础的营运资金管理方案。该方案可以全程的监督资金的流向问题，无论是在采供、生产还是后期销售都可以做到无缝隙的监督，如果哪个环节出现异常，财务人员可以第一时间了解状况，并采取相应措施，这样就从根本上解决了资金流向模糊的问题，也保障了资金链的稳定性，这是营运资金管理的最终目的。任何学术研究，在理论和实践操作都会存在一定的差异性，只有将理论与实践有效的结合，让学术理论在实际工作中达到最大的理想化，并解决实际问题，才是研究的最终目的。在国民经济产业中，电线电缆行业有着很重要的地位，同时也决定着国民经济的发展前景，所以，该行业的资金运营管理是尤为重要的。即便我国的电缆行业在国际上也是生产大国，但是仍然存在很多不足之处，产品的更新速度慢，高端产品严重缺失，行业利润低，随着近几年原料成本的上涨，营运资金回流速度慢，致使电缆行业的经营处于艰难的状态。在这种经济环境下，该行业如果不能改变原有的资金管理模式，快速恢复营运资金的活力，那么就会面临被其他行业取代的局面。根据前文所述，选择电线电缆行业作为本文的研究课题，主要从基于渠道管理为出发点，来对营运资金管理进行系统研究考察，综合该行业现阶段存在的管理问题，总结出关于电线电缆行业的营运资金的相应管理措施。（二）研究意义1.理论意义原始的营运资金管理指标相对比较单一，主要针对存货、应收、应付账款，然而随着经济发展的多元化，每个企业的经营项目也有了很大的变化与客户也会随之增加，原始的管理模式在这种多元化的经营状态下就显得有点力不从心了。现在推出了一种全新思维模式的管理方案，就是基于渠道管理的营运资金管理模式，主要以采购、生产、营销等渠道来衡量资金的流转情况，这种管理模式有效的弥补了传统的资金管理模式的资金流向跟踪困难的不足。2.实践意义本文选定电线电缆行业上市公司作为该课题的研究对象，首先对该行业近几年的数据进行了统计分析，然后将渠道管理植入实际的营运资金管理中，经分析可知营运资金的选择、来源、分配以及管理的实际状况，通过这种管理模式，可以使得企业的利益相关者能够更好的了解企业的一些财务数据，与此同时也方便了企业对资金的管理和资金风险的控制。（三）文献综述1.国外文献综述从其他国家和地区的基本情况来看，在营运资金管理方面的研究和分析比较深入全面。Farrah Wahieda Kasiran（2016）在A Study on the Small Medium Enterprise in Malaysia中提出，他对经济衰退给企业当中营运资金所带来的影响进行了全面的研究和分析。在过去的很长一段时间里营运资金管理相关的研究和分析仅仅围绕现金、存货以及应收账款等特定营运资金项目的改进和完善层面来进行展开1。Reit elik（2016）对于存货以及现金等流动资产的管理实施了探究。他通过进行研究和分析认为：所有流动资产得到合理配置和利用，但这并不代表整体最优，我们应该将各项指标联合起来进行研究，在很多因素不确定的情况下，决策属性为达到理想状态2。 Hamdi Ben-Nasr（2016）通过对于相关问题进行研究和分析，建立起“现金周期”的基本概念，在这个基础上进行了优化现金管理的相关举措和办法。通过进行研究和分析得出分项目的营运资金管理手段难以使得特定企业总体营运资金管理实现改进和完善，所以，营运资金管理在总体性以及系统性方面的分析存在缺失3。随着时间的推移，研究领域对于营运资金管理相关问题的研究和分析逐步增多，而且，更加具有针对性的对于营运资金管理展开探究。营运资金管理相关的研究和分析变得更加的深入全面，而且，其发挥的作用变得更加的关键。Sudi Apak,Ali Faruk Akgz（2016）通过对于该问题进行研究和分析，进行了“永久性营运资金”基本概念的建立，对于企业战略和运营资金当中所具有的作用机制实施了分析，在这个过程当中，借助于实证分析手段对于营运资金管理战略的基本要素实施了论证，得出企业在进行运营和发展的过程当中，在很大程度上受到运营资金以及决策的影响，通过对于营运资金相关问题进行研究和分析意义重大4。Aruna Panda(2012)在对于该问题进行研究和分析的过程当中把营运资金界定为一项投资，同时，借助于营运资金管理对于成本进行科学合理的管理和控制，帮助企业获得更多的运营收益。通过进行研究和分析得出，企业运营资金管理和业绩并不是独立存在的，二者之间具备着紧密的关联，对于企业来说，营运资金管理至关重要。前面的研究和分析，更多的从特定企业发展目标的实现来展开。通过进行营运资金管理，使得企业决策得到进一步的改进和完善，和其他参与主体进行相互协作。所以，到了上个世纪九十年代之后对于营运资金管理有了更多的研究和分析，综合考虑和分析，根据实际情况以及实际需要，科学合理的进行布置和安排，引导各个参与主体进行资源共享，做到优势互补，加强相互协作。在对于相关问题进行研究和分析的过程当中围绕石油股份有限公司的实际案例进行展开，通过进行回归分析得出，企业盈利能力在很大程度上受到营运资金管理的影响5。2.国内文献综述在1993年的时候，国内的会计制度逐步和国际惯例实现接轨，所以，从国内的基本情况来看，对于营运资金管理相关问题的研究和分析的时间并不长。尽管如此，通过对于营运资金管理相关问题进行研究和分析，也取得了一系列的研究理论和研究成果。比如，徐晓慧（2015）在营运资金管理效率与公司绩效相关性研究以江浙制造业中小板上市公司为例中提出，在对于相关问题进行研究和分析的过程当中，从流动负债和流动资产当中所具有的作用机制入手，此外，还对于流动资金的配置与利用相关问题实施论述和分析，参考盈利性以及风险性对于企业净营运资金的基本情况进行了全面的分析和评定。实际进行营运资金所管理的时候，其基本内容可以概括为，负债以及流动资产的配置和利用。所有的企业在进行运营和发展的过程当中，都需要对于运营资金管理相关问题进行研究和分析，并且根据实际情况以及实际需要进行科学合理运营决策的制定和实施6。朱大鹏（2015）通过对于营运资金管理相关问题实施研究和分析，进行了“零营运资金管理”基本思想的建立。注重对于风险进行管理和控制，尽可能的降低和规避因为各种风险而导致的一系列损失，促进运营收益的顺利实现7。韩沚清（2015）对于该思想进行了进一步的研究和分析，首先，企业在进行运营和发展的过程当中面临着承担应付账款延期的风险；其次，企业在进行运营和发展的过程当中还面临着短期的负债利率波动风险8。曹玉珊（2015）在对于企业运营资金管理相关问题进行研究和分析的过程当中，围绕家电上市公司的实际案例来展开，分析了营运资金管理受到渠道思想的影响。通过对于相关问题实施研究，进行了企业渠道营运资金新的管理模式，也就是无缝管理的建立，参考相应的标准，能够对于该模式进行类别界定和划分，包括外部接点营运资金管理（间接管理）以及内部渠道营运资金管理（直接管理），企业要想保证运营资金管理效率实现全面提升，需要科学合理的进行布置和安排，使得二者实现有机的结合。中恒集团在进行运营和发展的过程当中对于渠道管理理论进行了实际运用，将营运资金管理模式不断改进提供了指导方向9。樊迎革（2012）结合先进的管理理念，借助于信息化技术，归纳和总结企业当中所具有的缺陷和不足。对于供应链管理与优化以及企业营运资金管理等创新理论进行参考和分析，进行相关应对举措和办法的制定。任文艳（2013）在进行企业管理问题研究和分析的过程当中，参考供应链管理等相关理念，对于食品行业企业管理模式进行了深入探究。于森林（2013）对于营运资金管理模式进行了类别界定和划分，包括活动层面以及总体层面，集团在进行运营和发展的过程当中需要不断的对于业务步骤进行改进和优化，使得企业的物流、资金流以及信息流实现有机的结合；企业的营运资金管理理念要足够的灵活多变。二、营运资金管理理论基础（一）营运资金理论营运资金，是指用来维持公司口常活动正常运行所需要的资金。营运资金在传统意义上有狭义和广义两种理解方式。狭义的营运资金又称为净营运资金，是指企业的流动资产总额减去各类流动负债后的净值，从会计的角度看，这个差额来反映一个企业的偿债能力。广义的营运资金也称总营运资本，是指企业投放在流动资产上的资金，具体包括现金、有价证券、存货、应收账款等占用的资金。从财务角度看，营运资金应该是流动资产与流动负债关系的总和，这不是指数额的加总，而是关系的反映。分析营运资金要从流动资产和流动负债两部分来谈。所以在研究营运资金中只片面地研究流动负债和流动资产的净额是无意义的，同时片面强调流动资产总额多少而不关注其资金来源，也有悖财务管理特别是资金管理本质的要求。本文是从财务的角度来定义的营运资金，从企业经营管理的角度对企业经营活动中的各类营运资金进行管理。为了有效地管理企业的营运资金，必须研究营运资金的特点，以便有针对性地进行管理。营运资金一般具有如下特点:(1)营运资金的周转具有短期性。企业占用在流动资产上的资金，一般会在一年或一个营业周期内收回。所以，营运资金可以用银行短期借款、商业信用等短期筹资方式来加以解决。(2)营运资金的数量具有波动性。随企业内外条件的变化，流动资产和流动负债的数量也会发生相应的变化，有高有低，波动很大。(3)营运资金的来源具有多样性。营运资金的需求问题既可通过长期筹资方式解决，也可通过短期筹资方式解决。企业筹集营运资金的方式灵活多样，通常有银行短期借款、商业信用、预收账款、票据贴现等多种融资方式。(4)营运资金的实物形态具有易变现性和变动性。企业营运资金的实物形态是连续变化的，一般遵循现金、原材料、在产品、产成品、应收账款、现金的顺序转化。因此，在对流动资产进行管理时，在各项流动资产的资金数额的配置上必须结构合理，以达到资金顺利周转。同时，应收账款、短期投资、存货等流动资产具有较强的变现能力，一旦企业出现现金短缺、资金周转不灵时，可迅速将这些流动资产变现，满足企业应对临时性资金需求。（二）营运资金管理理论的分类传统的营运资金管理理论是针对近年来兴起的以渠道管理理论、供应链管理理论为基础的营运资金管理而言的。营运资金按构成要素可分为营运资金项目管理模式，按时间特性可分为营运资金结构管理模式。下面阐明两类方法的具体内容:1.营运资金项目管理营运资金项目管理的主要内容包括现金管理、存货管理、应收账款管理、应付账款管理四个方面。现金在营运资金中流动性最强，这里是广义的现金概念，包括库存现金、银行存款、有价证券等内容。现金管理主要包括对现金收支的内部控制、确定合理的现金持有量、提高现金的管理效率。存货是一项降低资金流动性的资产。存货保持水平过低，不能满足生产和销售业务的需要;存货的保持水平过高，会增加存货占用资金的成本，不利于资金的周转。对存货管理，就须使存货保持在一个适当的水平，既能满足企业正常生产经营的需要，又能加速存货资金周转，提高盈利能力。存货管理主要是确定存货的保持数量和口常储备管理方式。应收账款管理的影响因素有信用标准、信用条件和收款政策。信用标准是企业决定授予客户信用所要求的最低标准，也是企业对于可接受风险提供的一个基本判别标准。信用标准是否合理，对企业的收益与风险有很大影响。企业确定信用标准时，可以采用传统信用分析法和评分法，结合市场环境依据企业具体的情况进行选择。信用条件是销货企业要求赊购客户支付货款的若干条件，主要包括信用期限、折扣期限和现金折扣等，通过一定的信用标准和信用条件，企业要在运用应收账款增加销量和发生应收账款成本之间选择一个均衡点，以使运用应收账款所获取的收益最大化。收款政策是当信用条件被违反时，企业应采取什么行动来收回账款，收账必须有合理的收账程序和追债方法。应付账款是一种短期免息贷款，是企业的一项短期资金来源。应付账款管理主要针对应付账款方式的选择、是否放弃现金折扣等进行研究。目前营运资金研究中很少单独研究应付账款，只是在基于要素计算现金周转期时，将应付账款的周转与其他项目的周转结合，运用公式“现金周转期=存货周转期+应收账款周转期一应付账款周转期”来计算现金的周转期。2.营运资金结构管理随时间的变动特点，营运资金分类为营运资金结构管理模式，主要研究如何配比流动资产与流动负债的营运资金筹资管理，以及营运资金各项目的持有量管理。营运资金持有量的管理是将全部流动资产看作企业的营运资金，讨论流动资产占全部资产的比例及由此带来的盈利性与风险性的差别。营运资金的三种持有策略包括:(1)保守的营运资金持有策略。它的特点是企业持有的流动资金占全部资金的比例较大，可以及时地满足各方面对企业流动资金的需求，故发生无力偿还债务的风险较低。但是，由于储备的流动资金过多，用于高盈利的投资项目上的资金相对较少，预期的盈利能力也较低。一般只有当企业预期未来时期销售额的波动将会非常剧烈，而且存在着许多不确定因素时，企业的财务管理人员会考虑采用这种策略。(2)激进的营运资金持有策略。在这种策略下，企业尽可能地减少流动资产占全部资产的比例，将资金转而投入高报酬的项目。企业在取得较高盈利预期的同时，承担着较高的财务风险，有时会给企业带来严重的后果。理想的情况是，企业通过将资金运用于收益水平较高的项目，获得良好的现金流，用以抵消流动性风险对企业的影响。(3)适中的营运资金持有策略。由于营运资金水平受销售水平、存货和应收账款周转速度等多种因素共同影响，我们很难明确最佳的营运资金持有量。在未来的市场环境变化不大时，企业可根据自身的具体情况和外部环境因素，对未来进行合理预测，将流动资产与流动负债尽量相匹配，以保持适中的营运资金持有量，接近最佳营运资金持有量水平。营运资金的筹集管理包括对临时性营运资金、永久性营运资金和负债各部分之间的匹配筹集。如果企业的而一部分临时性流动资产要通过长期筹资方式来解决，即企业的短期筹资少于企业临时性流动资产，则这种谨慎的筹资策略称为稳健型筹资策略;如果永久性流动资产有部分来源于临时性负债，则此种方式为激进型筹资策略，它是一种扩张型筹资策略;如果用临时性负债满足临时性流动资产的资本需要，用长期负债、自发性负债和权益性资本满足永久性资产(包括永久性流动资产和固定资产)的资本需要，则此种筹集方式为配合型筹资策略。与三种营运资金持有量策略不同带来的收益与风险的变化相似，激进型筹资策略收益最高，但同时风险最大;稳健型筹资策略风险低，收益也低，但最保险。配合型策略的收益和风险在两者之间，是理想的融资模式，对企业有较高资金使用要求，在实际生活中较难实现。三、电缆行业营运资金管理现状分析（一）项目营运资金管理分析所谓的项目营运资金管理分析指的就是借助于各种方法和手段，归纳和总结资金运用过程当中所具有的缺陷和不足，进行相关应对举措和办法的制定与实施。这篇文章从电缆行业营运资金管理入手，对于其应收账款、存货和应付账款实施全面探究。通过借助于纵向分析和横向分析的基本手段对于运营情况实施探究，归纳和总结其中所具有的缺陷和不足。1.应收账款项目20112012201320142015电缆行业应收账款周转期1511101214其他行业应收账款周转期7067757578表1-1 2011-2016年电缆行业及其他行业应收账款周转期情况表对于上表进行研究和分析能够发现，企业的应收账款周转期达不到行业的均值，因此其进行了谨慎性管理策略的制定和实施，并没有对于赊销方式进行全面运用。对于电缆行业来说，之所以对于这种方式进行运用，主要是由于其核心竞争力比较强，就像核心产品无替代性等。因此，电缆行业企业在进行运营和发展的过程当中客户的忠诚度往往比较高。2.存货表1-2 2011-2016年电缆行业及其他行业存货周转周期情况表项目20112012201320142015电缆行业存货周转期105107106112142其他行业存货周转期6059595964对于上表进行研究和分析能够发现，在过去的一段时间里电缆行业存货周转期超出均值，存货周转期管理绩效并不理想，这使得电缆行业经营活动营运资金管理周转期难以达到预期。3.应付账款表1-3 2011-2016年电缆行业及其他行业应付账款周转期情况表项目20112012201320142015电缆行业应付账款周转期5357535870其他行业应付账款周转期6059595954对于上表进行研究和分析能够发现，从2011年到2016年范围内，电缆行业应付周转期中，前两年低于行业的均值，应付账款得不到合理运用，通过进行改进和优化，使得问题得到合理应对与处理。在2015年的时候其数值为70天，需要对于供应商进行分析和权衡，否则就容易使得自身和供应商的战略协作关系受到不利影响。（二）电缆行业综合营运资金管理分析该行业在进行运营和发展的过程当中，项目营运资金管理分析借助于相对独立的方法实施，系统性存在缺失。仅仅对于云南白药存货周转期等进行研究和分析得出企业的营运资金基本情况不够准确合理。因此，这篇文章借助于营业资金生产率以及现金周转期综合指标实施全面分析。1.现金周转期企业所具有的运营效率与资金运用效率能够通过现金周转期彰显出来。其基本内容可以概括为：现金周转期等于存货周转天数加上应收账款周转天数减去应付账款周转天数等于营业周期减去应付账款周转期。企业营运资金的需求量在很大程度上受到现金周转期的影响。通常来说，企业存货周与应收账款天数和营运资金数额有着相反的变动趋势。因此，在对于企业的财务情况还有资金使用情况进行分析和评定的过程当中，现金周转期发挥着至关重要的作用。对于电缆行业来说，其现金周转期在过去的一段时间里始终达不到其他行业的均值，能够得出其在现金周转期管控方面取得了比较理想的效果，现金周转期并不长。2.营运资金生产率在最开始的时候营运资金生产率通过波士顿咨询公司建立起来，对于企业的业绩以资金管理情况进行分析和评定。指的就是销售额和资金之间所具有的份额关系，其基本内容可以概括为：营运资金生产率等于销售净额处于年度平均营运资金额对于电缆行业来说，其营运资金生产水平并不低，尤其是在2011年其金额为4285元，因此，电缆行业单位营运资金能够获得4825元的销售金额，在2013年和2014年有所降低。2013年仅为2571元，经过策略调整在于2014年后有所回升。四、电缆行业营运资金管理存在的问题（一）营运资金管理理念落后近几年，电缆企业的规模在逐渐扩大，电缆企业对资金的需求也越来越大。电缆企业虽然在企业营运资金管理方面不断创新，积极探索，但是由于市场要求电缆企业经营的多元化，想要打破传统的营运资金管理理念不是件容易的事。面对着不利于电缆企业发展的情况，电缆企业的管理者一直在努力改变这种处境，尝试了许多方法，不断改变思路，以谋求电缆企业更好的发展，可是传统的营运资金管理理念一直没有被突破，也就是说，电缆企业的管理方法和经营手段，还是传统的理念，没能全面的看待渠道理论。（二）各渠道营运资金分布不稳定在2010年到2014年五年中，依据渠道管理理念的计算方式计算，电缆企业各个渠道的营运资金之间、单个渠道营运资金最大值与最小值之间差异明显。生产以及采购渠道对于资金的依赖性并不强，营销和投资占用较多。抛开整体，单个渠道分析，采购渠道在2011年相比于上一年占用营运资金比重增长2.55倍，2012年没有明显涨幅，2013年下降6.68倍，到2014年又下降了不到一倍，根据这些数据资金变化没有规律可循10。这也说明了电缆企业在这五年的时间中各个渠道的流动资金差异较大，分布不合理，这些都不利于营运资金管理效率的提升。（三）部分营运资金项目占比不合理通过结构分析看电缆企业的营运资金项目，电缆企业在采购中处于中间环节，上游的采购处在被动状态，在流动项目中，应收款项的比重在总资产中最多，2010年到2014年这五年期间平均值是34.51%，在提升电缆企业营运资金管理效率方面并不理想，其实电缆企业可以运用扩大应付票据、应付账款的形式达到这一效果，也能有效占用上游原材料供应商的资金。这五年货币的资金项目平均值为28.12%，相比于行业中的其他项目要高，金融资产投资很少，仅占货币资金的千分之一，电缆企业在货币资金的使用上存在一定问题，没能有效利用这部分资金创造新的价值，这些资金创造的唯一价值就是活期存款的利息，电缆企业如果在支付日常营运资金后还有剩余，应该充分利用剩余资金，创造新的价值，提升货币资金投资的回报率，不让这些资金闲置。由此能够看出，现在的电缆企业对应收款项、应付款项和货币资金的分配不合理11。电缆企业不断强大的同时，资产增长，员工增多，组织结构复杂化，企业内部管理难度高，现今为止，一些企业在应收账款、存货、应付账款方面管理制度相对规范，而且在预算、内部控制和考核方面的制度很成熟，要是抛开电缆企业的战略高度，仅从制度本身的要素入手，不考虑应收账款、存货、应付账款三者之间的影响，分项目管理制度在管理过程中可操作性不强。同时，制度的考核、管理由主管部门负责，存在漏洞，执行效果不佳。所以电缆企业现在执行的营运资金管理制度不能满足企业的需要，相关制度有待完善12。（四）未充分利用商业信用和银行信用电缆企业在运营过程中，能够科学合理的对于银行信用和商业信用进行运用，使得企业获得更多的运营资金。目前电缆企业为了获得比较好的价格。主要采用现款支付的方式，应付账款占资产总额的比率不足10%，远低于其他行业平均水平，没有充分利用商业信用和银行信用来弥补日常经营活动中可能出现的资金不足的状况13。从现在的基本情况来看，很多综合实力比较强的集团都希望通过银行信用进行资金的筹集，使得企业在进行运营和发展的过程当中不仅能够顺利的获得运营资金，保证各项运营活动的顺利开展，而且，还能够严格的对于资金成本进行管理和控制。同时，企业还也可以借助于平衡商业信用所具有的机会成本以及折扣优惠，做出对于商业信用进行运用的决定。五、完善电缆企业营运资金管理的对策（一）电缆企业方面的保障措施电缆企业要从观念上进行转变，加强内部管理，建立完善的管理制度，建设完整的管理体系，取其取其精华，去其糟粕，改变经营理念，主动出击，调动员工积极性，保障各项制度能够顺利实施。1.严格内部控制程序，提高财务管理水平电缆企业应该根据自身的实际情况，从公司内部梳理，分别从营运资金筹集和使用各个环节中入手，对管理过程严加把控，使资金能够充分利用，减少资金短缺的风险，全面点燃人才的工作热情，将资金合理分配，不断开阔新的融资渠道，减少不必要的开支。有计划的组织培训，尤其是对财务管理人员在营运资金管理方面的培训和学习，这样不断的学习能让财务管理人员不断更新新的知识，还能为新的管理理念提出有建设性意见，并且能提高整个公司在营运资金管理方面的敏锐度，在整个电缆企业经营管理中将营运资金管理提到一个新的高度14。2.认真研究国家相关政策，对号入座，合理利用政策一个电缆企业对于政策的关注和了解程度，间接的体现了它的开放程度以及管理者对政治的敏感度。我们国家有许多种类的资金扶持政策，扶持的力度也很大，怎样合理合法的利用国家给予的扶持政策给电缆企业创造利润，是每一个电缆企业都应该重视的课题19。我国在这方面的扶持政策可分两类，一是减负政策，比如对待那些高新技术电缆企业和软件企业可以实行所得税减免政策，对软件产品增值税即征即退政策，研究开发费用的加计扣除政策等。一类是补贴政策，如申报补贴政策和贴息政策等等，这些政策都能增加电缆企业营运资金。所以研究相关政策，能为电缆企业的营运资金管理提供帮助15。3.注重电缆企业自身信用、信誉形象的建设电缆企业在经营中注重自身信用、信誉形象的建设，不论是自身的经营管理还是与客户、银行政府之间的合作，都应该时刻保持良好的信用、信誉形象，建立完整的合格供应商和客户体系在与客户来往时，和客户进行良好协作关系的发展建设，这样在遇到生产困难或资金紧张时也会得到合作伙伴的帮助；与银行机构的合作寻求的是可持续的长远发展，选择长时间合作的金融机构需要找那种资信状况良好并且机构的整体形象和氛围融洽的，这样可以合作起来轻松压力小，筹资的成本减小，办事过程中可以省却不必要的流程；电缆企业不能忘却企业在社会中的责任与义务，企业要从事合理合法的项目，积极参与公益事业，这样能提升电缆企业的形象，得到社会和政府的认可16。电缆企业的信用、信誉形象建设不是一时可以完成的，是一项长久的、综合性的工程，需要电缆企业扎实、持续的努力，才能得到全社会的肯定。4.积极主动的加强与政府及银行间合作电缆企业对待国家提出的政策和优惠要有积极主动的态度，这些政策和优惠措施不可能自己去找需要的人，电缆企业可以找对政策有所了解的人专门负责项目，对待提出的政策企业自身要先研究，看政策的要求自身能否达到条件，能达到条件的要积极享受政策；对于不符合条件的项目，要克服困难，积极争取符合政策要求17。于此同时，适当的调整经营方向，让企业与国家政策条件相符。电缆企业和银行机构要有良好的沟通，让客户经理能在专业角度提出建设性意见，并帮忙找寻降低融资成本的方法，让电缆企业和金融机构实现利益的双赢。（二）政府方面的保障措施政府在市场中主要起到宏观调控的作用，目的是为电缆企业的发展创造有利的环境，同时，给予帮助和支持。企业受到政策环境的影响，企业是不可能在坏的政策环境下取得良好的发展的，政策的实施要遵循持久、稳定的原则，在平稳的环境下，电缆企业才能获得长远的发展。1.发挥好宏观调控的作用，将政策有目的的倾向于电缆企业市场经济条件下，政府宏观调控，不直接参与企业发展，是政府最主要的职能。电缆企业存在的问题有：管理水平低下，筹措融资困难，经营环境恶劣等等，政府要有针对性的对这些问题提供解决方案，针对这些顽疾制定政策，不要让政策总是给大型的电缆企业，致使大型电缆企业没有机会享受到国家的政策优惠18。我们国家政府部门这些年一直在政策扶持上努力着，提出了多项措施如：减免税、补贴、鼓励政策，这些手段的实施也受到的显著的效果。过去的几年我国中小企业处在黄金期，出现了不少小微电缆企业，减免税政策解决了小微电缆企业在经营管理中营运资金的问题，各项补贴政策的落实，也起到了补充的作用，许多微小电缆企业都是凭借好的政策做大做强的。很多电缆企业还没有享受到政策的扶持，由于营运资金管理中的诸多问题无法向前发展，政府应该对这些企业多做调查研究，多了解这部分企业的难处，根据实际困难制定相应措施。政府的目标要明确，将电缆企业根据规模的大小进行分类，也可以从电缆企业分布的地域分类，还可以从时间范围分类进行针对性政策规范19。颁布的政策要简明、好懂，关键性词语不要似是而非，让政策的实施真正使电缆企业得到好处。2.合理运用各种调控工具，将政策的效力发挥到实处税收作为直接有效地调控手段，能使税收负担转变为营运资金，这些资金投入生产经营中，这种手段政府很受用，也是电缆企业能够接受的调控手段。但是税收也有它的局限性，政府可以让税收与其他手段相互结合使用，将政策充分发挥用处。对于那些符合政策的电缆企业，在相同基准利率的基础上，灵活运用相关利率优惠政策，对待不同情况的电缆企业，要采取不同的优惠政策，对于那些在资金上急需的企业，政府可以以低息贷款或无息贷款的形式对这类企业进行政策扶持，将减少企业在营运资金方面上的投入。制定不同的政策，降低企业兑换汇率的成本，以此鼓励那些符合政策条件的出口电缆企业20。总结来说，调控的手段有许多种，应根据具体情况多种手段结合运用，多方面为电缆企业的发展提供保障。电缆企业的信用等级低，在第三方机构不被承认，这一弱点制约着电缆企业的发展，尤其在营运资金筹集和使用方面，这一缺陷暴露明显，所以电缆企业想要更好的发展就要有自己的社会信用体系并且不断完善。社会信用体系的建设不是一朝一夕的事情，这是一项利国利民的大工程。社会信用体系的完善间接体现社会的文明。管理部门加强引导和促进，给予工程更多的人力物力支持，积极推动发展。这个体系的成熟代表着社会经济体系向着良好的发展方向前进。电缆企业处在这个信用体系的上方，得到最优质的资源只需要付出低廉的成本，电缆企业想要在顶端不倒就必须时刻规范自身的行为，在经营中遵纪守法，诚信经营，负担起自身的社会责任。电缆企业做到这些不但能使企业提升还能带动其他企业的发展，从而带动整个社会信用体系的提升。政府现在也在积极推进社会信用体系的建设，工作的力度应加大，从国家战略层面入手，全面宣传社会信用体系，向民众推广。3.强化监管意识，提前预知并规避风险风险意识不强是我国电缆企业在营运资金管理方面存在的通病，对国内的市场变化和经济形势认识不清，不能及时掌握。政府部门应充分发挥其职能，借助于不同的信息渠道，进行意见和建议的提出。政府也应该起到监督的作用，对市场上的行为实施监管，严厉打击扰乱市场的行为，将风险控制在可控范围内【20】。对于那些无法掌控的风险，要有遇见性，合理的安排，减少风险。比如全球性的经济危机要到来时政府可以为电缆企业提醒，引导电缆企业发展其他项目，减少损失。（三）银行方面的保障措施对于电缆企业来说，银行机构的主要职能是帮助推动企业发展。银行机构性质是盈利性的，在风险性和收益性之间博弈，怎么在自身利益的情况下发挥自己的职能，尤其是对那些中小型企业提供扶持，是银行现在需要解决的。1.严格落实国家的各项信贷扶持政策信贷资金是电缆企业营运资金中最直接有效的外部来源。国家提出的每项信贷扶持政策目的只有一个就是盘活我国的各种类型的经济体，提高国家的经济活力。将国家的各项信贷扶持政策落实下去是银行机构的责任和义务。但是在实际实施中，一些金融机构为了追求利益，或是为了完成国家政策的任务，对国家的信贷扶持政策落实不到位，许多好的扶持政策只能个别电缆企业能得到实惠21。想要杜绝这种现象的出现，金融机构要对国家扶持政策的目的和推出政策的本质有一个清晰的认识，然后依据政策的要求制定完整的实施方案，并且依据制定出的体系来选择符合条件的客户，让国家的扶持政策真正帮助到有需要的企业。2.建立全面合理的信用风险评估体系，降低准入门槛无论哪一家银行都有自己成熟的风险评估体系，体系建立的依据是从经验中总结归纳并不断完善的。多数的银行信用风险评估体系的将重心放在财务风险评估上，在可行性研究中的分量也很大。财务风险的评判标准在于对数据的分析，电缆企业提供的这些数据都很好。电缆企业现阶段正处于成长和高速发展时期，多数电缆企业的资产负债比重高，高负债运行也是电缆企业的一个显著特征，高负债也就是财务风险大，许多电缆企业就是因为这个原因被银行机构拒绝。所以银行机构可以调整风险在信用评价体系中的比例，如果一个电缆企业正处在向上的发展期，并且企业属于高投入高回报的，那这类企业可以作为银行的目标客户。反之，如果银行机构一味的看重财务风险，不考虑其他的经营风险和环境风险等因素，这样对银行机构的发展也是不利的22。3.创新电缆企业的产品设计，使之更具“人性化”银行机构于电缆企业有关的产品种类很多，抵押和信用贷款以及保险理赔业务能够基本满足电缆企业的产品需求。可是这其中有些死板教条的地方，例如各类贷款的放款机构由银行指定，贷款单位没有选择的权利，电缆企业贷款的用途一般用在公司日常开支，例如员工工资以及税款，尤其对电缆企业，采购的项目多，而供货商又相对零散，单独一笔采购费用金额小，如果采购支出都由贷款来支付根本不现实。一方面负担日常开销资金不够，一方面贷款额度不能根据实际情况灵活改变，致使电缆企业陷入两难处境。电缆企业想要保持公司资金链不断裂，不得不使用一些非常规手段，如和关系好的供应商协商制造假合同，等收到贷款款项时再将这笔款项还给电缆企业，以此获得资金，而银行对此行为并不是一无所知，多数采取默认态度。诸如上述教条的地方还有不少，银行机构应该站在电缆企业的位置上考虑一下，多推出接地气的产品，让这些产品能真正为电缆企业提供帮助，而不是一味追求利益最大化23。4.简化流程，降低费率，降低电缆企业的筹融资成本近些年来银行的办事流程复杂，审批手续麻烦等诸多问题引起社会的争议。而且银行的职能是推动社会经济的发展，为经济发展创造更加好的条件。许多电缆企业的自身条件满足贷款的要求，但因为银行的审批时间长，过程繁琐，许多电缆企业在等待银行审批的过程中在其他渠道找到资金。而有些企业等到了贷款批复，但是看到高地贷款利率就放弃了，因为少则40%-50%的贷款利率是电缆企业无法承担的24。这就要求银行在保持适当的利润同时，将利让出一些给其他的经济体，对于那些信用和经营状况好的电缆企业，适当降低贷款利率的上浮幅度，减少或取消无用的审批项，让好的电缆企业在银行能得到营运资金。使电缆企业和银行共存，互惠互利。结 论作为电缆企业的血液，营运资金的管理效率影响着电缆企业管理的好坏。作为我们国家的第二大企业，电线电缆企业的运营资金管理受到产业链的制约，通过对电缆企业营运资金管理现状的研究，得出下面结论:(1)电缆企业在营运资金管理方面有强烈的自身色彩，但营运资金管理在管理理念方面落后，各个渠道营运资金分布具有不确定性，营运资金管理制度不完善等等的问题。(2)在渠道理论的基础上对电缆企业营运资金管理进行设计，能够加强其管理。在本文中将营运资金管理分别从采购、生产、营销和投资四个渠道讲述，并且根据每一个渠道的特点和问题分析。(3)想要在实际管理工作中运用渠道管理理论的营运资金管理，就不能脱离保障措施，与企业、政府和银行等相关部门协作来增强保障，结合营运资金管理和渠道业务相互结合，不断增加利润，这对电缆企业在渠道管理理论在营运资金管理方面意义重大。致 谢曾经的求学生涯还历历在目，人生却让我又一次站到了这个路口，幸好有机会可以参与到学习中，学习时光对