【知识点3】预计资产负债表、预计利润表和现金流量表的编制

1 知识点知识点 3 3 预计资产负债表 预计利润表和现金流量表的编预计资产负债表 预计利润表和现金流量表的编 制制 一 确定预测期间 预测的时间范围涉及预测基期和预测期 基期是指作为预测基础的时期 它通常是预 测工作的上一年度 确定基期数据的方法有两种 一种是以上年实际数据作为基期数据库 另一种是以修 正后的上年数据作为基期数据 如果通过历史财务报表分析可知 上年财务数据具有可持 续性 则以上年实际数据作为基期数据 如果通过历史财务报表分析可知 上年财务数据 不具有可持续性 就应适当调整 使之适合未来情况 预测期数据计划期的长短确定 一般为 3 5 年 通常不超过 10 年 二 预测销售收入 例 3 2 假设 EFG 公司拟进行 5 年的长期预测 该公司目前正处在高速增长期 2009 年的销售实际增长 12 预计 2010 年可以维持 12 的增长率 2011 年开始逐步下降 每年下降 2 个百分点 2014 年下降到 5 如表 3 2 所示 表 3 2 EFG 公司的销售预测 单位 万元 年份基期 20102011201220132014 销售增长率 121210865 销售收入 400448492 8532 22564 16592 37 答疑编号 EFG 公司的预测以 2009 年为基期 以经过调整的 2009 年财务报表数据为基数 该企 业的财务预测将采用销售百分比法 即根据历史数据确定主要报表项目的销售百分比 作 为预测未来的假设 有关数见表 3 3 所示 三 预计利润表和资产负债表 下面通过前述 EFG 公司的例子 说明预计利润表和资产负债表的编制过程 该公司的 预计利润数和资产负债表 如表 3 3 和表 3 4 所示 注 1 资产减值损失 和 营业外收支 通常不具有可持续性 可以不列入预计利 润表 2 公允价值变动收益 和 投资收益 通常需要分析产生收益的资产性质 分 别确定金融收益和经营收益 为了简化此处假设均属于金融收益 由于金融收益的持续性 较差 预测时通常将其忽略 表 3 3 EFG 公司的预计利润表 单位 万元 年份基期 2010 预测假设 销售增长率 1212 销售成本率 72 872 8 营业税金及附加 销售收入 66 销售 管理费用 销售收入 88 短期债务利率 66 长期债务利率 77 平均所得税税率 3030 2 利润表项目 经营损益 一 销售收入 400 448 400 1 12 减 销售成本 291 2326 14 291 2 1 12 营业税金及附加 2426 88 销售管理费用 3235 84 二 税前经营利润 52 859 14 减 经营利润所得税 15 8417 74 59 14 30 三 税后经营净利润 36 9641 4 金融损益 四 短期借款利息 3 84 加 长期借款利息 2 24 五 利息费用合计 6 08 利息费用的驱动因素是借款利率和借款金额 通常不能根据销售百分比直接预测 短 期借款和长期借款的利率已经列入 利润表预测假设 部分 借款的金额需要根据资产负 债表来确定 因此 预测工作转向资产负债表 表 3 4 EFG 公司的预计资产负债表 单位 万元 年份基期 2010 预测假设 销售收入 400448 经营性流动资产 4040 经营性流动负债 1010 经营性长期资产 销售收入 50 50 短期借款 净投资资本 2020 长期借款 净投资资本 1010 资产负债表项目 经营资产 经营性流动资产 160 179 20 160 1 12 减 经营性流动负债 4044 80 净经营性营运资本 120 00134 40 经营性长期资产 200 00224 00 减 经营性长期负债 00 净经营性长期资产 200 00224 00 净经营资产 320 00358 40 净投资资本 净资本 金融负债 短期借款 64 00 71 68 358 40 20 长期借款 32 00 35 84 358 4 10 金融负债合计 96 00 107 52 股本 200 00 注 1 经营长期负债包括无息的长期应付款 专项应付款 递延所得税负债和其他非流 动负债 它们需要根据实际情况选择预测方法 不一定使用销售百分比法 EFG 公司设它 3 们金额很小 可以忽略不计 2 净经营资产合计即为净投资资本 有了借款金额之后 预测工作转向利润表 年份基期 2010 预测假设 销售增长率 1212 销售成本率 72 872 8 营业税金及附加 销售收入 66 销售 管理费用 销售收入 88 短期债务利率 66 长期债务利率 77 平均所得税税率 3030 利润表项目 经营损益 一 销售收入 400448 减 销售成本 291 2326 14 营业税金及附加 2426 88 销售管理费用 3235 84 二 税前经营利润 52 859 14 减 经营利润所得税 15 8417 74 三 税后经营净利润 36 9641 4 金融损益 四 短期借款利息 3 84 4 3 71 68 6 加 长期借款利息 2 24 2 51 35 84 7 五 利息费用合计 6 086 81 减 利息费用抵税 1 82 2 04 6 81 30 六 税后利息费用 4 264 77 七 净利润合计 32 736 63 加 年初未分配利润 2024 八 可供分配利润 52 760 63 减 应付普通股股利 28 79 75 九 未分配利润 2450 88 EFG 公司存在一个目标资本结构 即有息负债 净投资资本为 30 其中短期负债 净投 资资本为 20 长期负债 净投资资本为 10 企业采用剩余股利政策 即按目标资本结构 配置借款 债务资本 和留存收益 权益资本 剩余利润分配给股东 如果当期利润小 于需要筹集的权益资本 在 应付股利 项目中显示为负值 表示需要向股东筹集的现金 增发新股 数额 如果当期利润大于需要筹集的权益资本 在 应付股利 项目中显示 为正值 表示需要向股东发放的现金 发放股利 数额 应付股利的确定方法 本期净投资资本增加 期末净经营资产 期初净经营资产 358 4 320 38 4 万元 按照目标资本结构要求 有息负债占投资资本的 30 则所有者权益占投资资本的 70 由此 2010 年新增投资投资按照目标资本结构要求的权益资金为 38 4 70 26 88 万元 应付股利 净利润 留存利润 36 63 26 88 9 75 万元 4 延伸思考 1 如果期末净经营资产为 500 万元 则本期投资资本增加 500 320 180 万元 需要留 存利润 180 70 126 万元 应付股利 36 63 126 89 37 万元 这说明企业需要增发股票 向股东筹资 在编制预计资产负债表时 股本项目就要发生变化 2 假设本例中企业实行的是固定股利支付率政策 则需要先确定 2008 年的股利支付率 股利支付率 28 7 32 7 87 77 2010 年需要支付的股利为 36 63 87 77 32 15 万元 3 如果采用固定股利政策 则 2001 年需要支付股利 28 7 万元 年末未分配利润确定之后 转向资产负债表的编制工作 年份基期 2010 预测假设 销售收入 400448 经营性流动资产 4040 经营性流动负债 1010 经营性长期资产 销售收入 5050 短期借款 净投资资本 2020 长期借款 净投资资本 1010 资产负债表项目 经营资产 经营性流动资产 160179 20 减 经营性流动负债 4044 80 净经营性营运资本 120 00134 40 经营性长期资产 200 00224 00 减 经营性长期负债 00 净经营性长期资产 200 00224 00 净经营资产 320 00358 40 金融负债 短期借款 64 0071 68 长期借款 32 0035 84 金融负债合计 96 00107 52 股本 200 00200 00 年初未分配利润 20 0024 00 本年利润 32 7036 63 本年股利 28 709 75 年末未分配利润 24 0050 88 股东权益合计 224 00250 88 净负债及股东权益 320 00358 40 5 四 预计现金流量 根据预计利润表和资产负债表编制预计现金流量表 只是一个数据转换过程 如表 3 5 年份基期 2010 经营活动现金流量 税后经营净利润 36 9641 40 加 折旧与摊销 1 20 0022 40 经营现金流量 63 80 减 净经营性营运资本增加 14 40 134 40 120 净经营性长期资产增加 24 00 224 200 折旧与摊销 22 40 实