基于仓单质押模式下的S公司物流金融业务研究

广西大学学位论文原创性声明和使用授权说明 com原创性声明本人声明：所呈交的学位论文是在导师指导下完成的，研究工作所取得的成果和相关知识产权属广西大学所有，本人保证不以其它单位为第一署名单位发表或使用本论文的研究内容。除已注明部分外，论文中不包含其他人已经发表过的研究成果，也不包含本人为获得其它学位而使用过的内容。对本文的研究工作提供过重要帮助的个人和集体，均已在论文中明确说明并致谢。论文作者签名： 钞，年月日学位论文使用授权说明本人完全了解广西大学关于收集、保存、使用学位论文的规定，即：按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本：学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并提供目录检索与阅览服务；学校可以采用影印、缩印、数字化或其它复制手段保存论文；在不以赢利为目的的前提下，学校可以公布论文的部分或全部内容。请选择发布时间：囹即时发布 口解密后发布（保密论文需注明，并在解密后遵守此规定）论文学弼新虢移训年月乙日基于仓单质 押模式下 的公司 物流金融 业务研究摘 要企业在 发展过 程中最 大的 威胁是 流动资 金的 不足， 而原材 料和 存货所 占用的 巨大资金量 使企业 可能 面临这 种困境 。资 金不足 在中小 企业 的发展 中更加 明显 ，成为 其发展的一 个瓶颈 。中小 企业是 推动国 家社会 经济 发展的 重要力 量，其 在创造 就业， 出口创汇等 方面有 着极 其重要 的作用 ，但 是近两 年，中 小企 业融资 难在我 国表 现的尤 其突出。在这种 背景下 ，如何 通过 更加行 之有效 的融 资方式 取得贷 款并 且合理 处理库 存问题是 中小 企业 的一 个难 题。 随着 类似 等国 外大 型物 流企 业的 进驻 ，将 世界 先进 的物流业务模式 及整体供应 链理念传入 国内，物流金 融业务模式 就是其中之 一，其实，物流金 融是物 流企 业对于 供应链 环节 中资金 流管理 的一 个环节 的主要 业务 体现， 但是长时间 并没有 被物 流企业 所重 视，传 统的 物流企 业专注 于仓 储和运 输等 物流传 统业务， 并没 有认 识到 物流 金融 能为 物流 企业 带来 新的 业务 和利 润增 长点 。但 是随 着 年金融 危机 的 到来 ， 使中 国 的外 向型 经 济受 到 了冲 击 ，进 出口 受 挫， 根 据 年 月 中国物流与采购联 合会发布的调 查报告称，中国 的制造业采购 经理指数为 ，这就意味着国 内制造 业需 求下降 ，生产 减缓 ，从而 造成进 出口 量下降 ，进而 影响 了国内 的各个物流 货代企 业， 于是， 他们开 始面 对物流 金融这 一块 新兴的 业务市 场， 物流企 业如何需要 根据自 身条 件调整 自身 业务及 内部 结构来 迎合这 一市 场，打 破传 统的物 流理念，基 于自身 的优 势开展 物流金 融等 创新业 务，开 创新 的利润 源，是 整个 物流业 共同研究的一个课题。本文主要 介绍仓单 质押的国 内外发展 的历史和 现状，以 及仓单质 押的业务 模式，风险分 析及 管控 。基 于对 仓单 质押 业务 的介 绍和 分析 ，从 介 绍公 司的 基本 情况 ，发 展环境 入 手， 概 述了 企 业 积极 开 展仓 单 质押 业 务的 原 因。 阐 述了 公 司 为了 实 施仓 单质押模 式所做 得对 适用客 户和质 押物 的分析 ，以及 对公 司架构 ，信息 系统 的改造 。并且提 出了 公 司 在实 施 过程 中 的不 足 之处 ， 并且 根 据 公司 对 于仓 单 质押 实 施的 过程，提 出了其 中的 不足， 并且给 出了 如何解 决这些 不足 的建议 。最后 对仓 单质押 模式和物流金融作出了总结和展望。本文主 要的 目的是 从对 仓单质 押模 式的分 析使 物流企 业了 解这一 新兴 的业务 发展模式及 其风险 和管 控以及 仓单质 押业 务各个 环节的 重点 ，例如 质押率 的确 定，收 益的分析 等。 另外 通过 对物 流企 业 实施 仓单 质押 业务 的各 个环 节让 其他 的同 类型 企业 有一个参照，在 其自身条件符 合的情况下 如何实施仓单 质押业务。关键词 ：仓单 质押； 物流金 融；仓 储物流 企业 ， 叩 ， 硒 也 删血 耐觚 培 印 、哇 腩 蚵 （ 锄） ， 砑 捌呛 仃 即铆 即：，唧 璐 ， 目也 丘锄 百 内 砌、析卸百 翘皿如瑚 址唿，【 ， 培 ，舱 删 】唿 ，廿 丘啪 ） ，：， 西 】 【 内 也 觚们【玛 锄 西 劬砒锄 叩 ！ 西 加 玛 西 ），血 肌 饥枷，怆咖趾 瑚 而晌 一呲岍，孤岍 吐 ， 西 锄 硒 戤眦，面们 趾 岫 乏鹏佗） ，髓 斌 姐 衄也 帅 ， 觚 】【锄砒 础） ，） 缸廿耐 锄【 蝎巾吣币洳， 觚 ： 沁 打 勰 趾 锄 锄 【 孤 倘）皿 如： 锄坝舳妣；西血锄；目 录摘 要 第 章 绪 论 选题的背景，目的及主要内容和创新点一研究 背景 国内外的仓单质押业务相关文献综述国内仓单质押业务文献综述国外仓单质押业务文献综述 创 新 点 第章仓单质押模式运作及相关分析 仓 单 质 押 模 式 成品库操作模式 原 料库操作模式 仓单质押业务各模式优劣分析成品 库模式分析 原料 库模式分析 成品库模式和原料库模式比较分析仓单质押模式风险分析及风险管控 仓单质押模式风险构成风 险的控制 质 押率的 确定 影 响质押率因素分 析 质 押率 的 确定 第章公司仓单质押业务的实施 公 司 概 述 经营现状和经营环境 现 有业 务模 式 客 户情 况 行 业现 状 公司所在地的市场环境 实施仓单质押业务的原因管理 架构和 系统的 变化 仓单质押部门各岗位的设立信息管理系统的更新升级 仓单质押业务各要素分析业务协议关系分析 客户 群分析 质押 物选择分析 公司对于仓单质押业务风险的管控第章公司仓单质押业务实施的问题和建议 公司在和银行合作关系层面的问题及建议 公司在业务销售方面的问题及建议 公司在质押物选择决策上的问题及建议 第章总 结 和前 景展 望 总 结 前 景 展 望 业务类型的多样化 多业务类型的综合运用致 谢 攻读学位期间发表学术论文目录广 。 西 ？大 学 工 商 管 理 硕 士 研 究 生 论 文 于 。 色 单 质 押 模 式 下 的 公 司 物 流 盘 啊 吐 业 务 研 究第 章 绪 论选题的背景，目的及主要内容和创新点研究背景企业在 发展过 程中最 大的威 胁是流 动资金 的不足 ，而原 材料和 成本的 存货所 占用的巨大资金 量使企业 可能面临 这种困境 。资金不足 在中小企 业。的发 展中更加 明显，成为其发展 的一个 瓶颈。 中小企 业是推 动国家社 会经济 发展的 重要力量 ，其在 创造就业， 出 口创 汇 等方 面 有着 极 其重 要 的作 用 。截 止 年 ，我 国 中小 企 业有 多 万家，提 供了 以上 的就 业岗位 。但 是近两 年， 中小企 业融资 难在 我国表 现的尤 其突出，据统计，中国只有 大约的中小企 业能够获得银行贷款 ，只占信贷总额的， 而且银行 信贷受 国际国内 形势和 政策的 影响，松 紧波动 较大。在 年 中央经济会 议 上， 国 家提 出 了积 极 的财 政 政策 和 稳的 货 币政 策 ，同 时 央行 在 年 月 到 年 月 下旬 ， 先 后 次提 高 了 存贷 款 准备 金 率 个 百 分点 ， 说明 国 家 意在 控 制目前的信 贷增速 ，这对于 一些资 金紧张 且本来就 不容易 通过传 统模式取 得贷款 的中小企业 来说 ，无 疑是 雪上 加霜 ，势 必会 影响 其 年 的生 产规 划和 发展 。造 成中 小企 业融资难的主要原因可以归纳为如下：（） 企 业 自 身 原 因相对于 有着比 较完善 ，正 规的财 务管理 制度 和良好 信誉的 大型 企业相 比，中 小企业的经 营稳定 性差 ，业务 单一， 财务 制度不 完善， 资产 结构有 缺陷， 无法 提供足 额和有效的 担保或 抵押 ，抵御 风险的 能力 低下， 因此在 银行 等金融 机构的 资信 评价中 等级很低， 加上中 小企业 的融资 规模 小，所 以银行 和金融 机构 为了自 身的利 益和风 险考虑，基本上很少给中小企业放贷。我国现 行企业 划分标准 是：同 时满足 。二三四 ”条件 的（即职工人 数在人以 上、年销 售额在亿元以上 、资产总额 在亿元以上的 ）为 大型企业， 其余均为 中小企业 。 广西大掌】霄管理硕士研究生鬣跨 基号朝分单质押模式下的公司物流盘叫吐业务习宅（）国 家 经济 制 度层 面 的原 因中国是 以银行 间接融 资为主 导，严 格监管 ，高度 集中的 金融体 系。直 接融资 得不到充分 的发展 。加 之一般 的中小 企无 法通过 发行股 票和 债券等 方式获 得资 金，所 以其融资 渠道 极为 狭窄 ，银 行信 贷成 为了 几乎 唯一 的渠 道。 据中 国人 民银 行 年 的调查，中小企业的融资来源来自银行信贷。（） 金融 机 构层 面 的原 因各大金 融机构 特别 是商业 银行设 立较 高的信 贷门槛 ，且 比较看 重国有 大型 等优质 企业的贷款申请，而 忽略了信用程度 和资信等级不高 的中小企业。同时， 据调 查，在 年， 全国中 小企 业就 有近 万亿 元的 存货和 应收 账款 瞳。 而且根据 年 中国 中 小企 业 管理 运 营发 展 报告 中 的调 查 显示 ， 自从 年金 融 危机 以来，有 的中小企业的库 存上升，从而 占用了大量的流 动资金，使资 金周转出现了困难。在这种 背景下 ，如何 通过 更加行 之有效 的融 资方式 取得贷 款并 且合理 处理库 存问题是 中小 企业 的一 个难 题。 随着 类似 等国 外大 型物 流企 业的 进驻 ，将 世界 先进 的物流业 务模式 及整 体供应 链理念 传入 我国， 其中物 流金 融这种 业务模 式不 仅能为 中小企业带 来融资 ，而 且也是 物流企 业对 于供应 链环节 中资 金流管 理的一 个环 节的主 要业务体现 ，但是 其长 时间没 有被物 流企 业所重 视，传 统的 物流企 业专注 于仓 储和运 输等物流传 统业务 ，并 没有认 识到物 流金 融能为 物流企 业带 来新的 业务和 利润 增长点 。但是随 着 年金 融 危机 的到 来 ，使 中国 的 外向 型经 济 受到 了冲 击 ，进 出口 受 挫。 根据 年 月中 国物 流与 采购 联合 会发 布的 调查 报告 称， 中国 的制 造业 采购 经理 指数 为，这就意味 着国内制造业需 求下降，生产减缓 ，从而造成进出口 量下降，进而影响了国 内的各 个物流 货代企 业。 于是， 他们开 始面对 物流 金融这 一块新 兴的业 务市场。物 流企业 如何 需要根 据自身 条件 调整自 身业务 及内 部结构 来迎合 这一 市场， 打破传统的 物流理 念， 基于自 身的优 势开 展物流 金融等 创新 业务， 开创新 的利 润源， 是整个物流业共同研究的一个课题。研究目的本文的研究目的为：（）从 对仓 单质 押模 式的 分 析使 物流 企业 了解 这一 新兴 的业 务发 展模 式， 风险 管控以及各个环节 的重点，例如质 押率的确定，收 益的分析等。广西大掌期管理司研究生论文摹于仓单质押模式 下的公 司物流金融业豸 田究（） 通过 对 物 流企 业 实 施仓 单 质押 业 务的 各 个 环节 让 其他 的 同 类型 企 业有 一 个参照，在其自身 条件符合的情 况下如何实施仓 单质押业务。主要内容本文分为五个部分：第部 分为 绪论， 介绍 了本文 的研 究目的 和意 义是在 中小 企业融 资难 和物流 行业竞争激 烈导 致利润 下降 的大环 境下 ，物流 企业 可以从 仓单 质押这 一物 流金融 模式 获得新的业 务种 类和利 润增 长点。 同时 还介绍 了仓 单质押 的国 内外发 展的 历史和 现状 ，以及本文的创新点。第二部 分为 仓单质 押的 业务及 风险 分析。 主要 介绍了 仓单 质押下 应用 较为广 泛的核定货 值模 式下的 两种 业务流 程， 即成品 库流 程和原 料库 流程， 并且 对此两 种业 务进行了 分析 比较 ，然 后还 通 过仓 单质 押各 方的 风险 点分 析 介绍 了如 何对 各个 风险 点进行管 控， 从而还 引出 了对如 何确 定质押 率的 分析， 针对 质押率 的确 定可以 分为 两种方法， 一种 是直接 法， 另外 一种是 数学 模型法 ，并 且对 此两种 方法 阐述了 作者 的意见。第三 部 分基 于 以上 基 础 ，从 介 绍 公司 的 基 本情 况 和发 展 环境 入 手 ，概 述 了 企业积 极开 展仓 单质 押业 务 的原 因， 即顺 应市 场和 自 身发 展的 需要 。阐 述了 公 司为 了实施仓 单质 押模式 所做 得对适 用客 户和质 押物 的分析 ，以 及为了 实施 仓单质 押业 务对公司 架构 和 信息 系统 的 改造 ， 并且 提出 了 公 司在 实施 过 程中 的 不足 之处 ， 是存 在 于公司在 同银 行签订 合作 协议方 面， 在仓单 质押 业务销 售的 方式和 理念 方面， 以及 在如何选择质押物方面。第四 部分 是根 据第 三章 公 司实 施的 过 程， 提出 了不 足， 并 且给 出了 如何 解决 这些不 足的 建议 。在 公 司同 银行 签订 合 作协 议方 面需 要一 定的 强 势， 规避 和减 小违 约的风险 ；在 销售方 式方 面，需 要有 创新理 念， 根据业 务变 换业务 销售 方式以 及做 好业务知识的培训 ；在如何选 择质押物方 面，要注意 国家经济政 策的变化。第五部 分为 总结部 分， 对仓单 质押 模式和 物流 金融作 出了 总结和 展望 。阐述 了仓单质押 业务不 能拘 于现状 ，要在 实践 中不断 创新， 灵活 调整业 务流程 。根 据不同 客户的条件和要 求，提供个 性化服务和 衍伸服务 ，以满足客 户不断提升 的需求。广西大掌工商管理硕士研究生鬣吁 基于仓单质押模式下的公司物流金融业务习眵巴国内外的仓单质押业务相关文献综述国内仓单质押业务文献综述仓单质 押模 式是物 流金 融的一 种业 务体现 。物 流金融 从广 义上来 讲是 指在物 流运营中， 与物 流相关 的企 业通过 金融 市场和 金融 机构， 运用 金融工 具使 物流产 生的 价值增值的 融资 和结算 的服 务活动 。狭 义上来 讲就 是物流 企业 在业务 过程 中通过 和金 融机构的合作利用贷 款等金融工具 为生产商，其上 下游供应商以 及客户提供融 资和结算等金融服务嘲。这种金 融服 务来源 自金 融机构 传统 的质押 贷款 等业务 ，但 是在其 发展 过程中 ，主体由原 来的 贷款企 业和 银行的 双方 责权关 系逐 步过渡 到买 方、卖 方、 物流企 业和 金融机构四 个主体 ，而 且在国 内此种 服务 正逐步 成为物 流企 业的主 要增值 业务 。随着 国内经济和 现代 物流业 的发 展，物 流行 业间的 竞争 日益激 烈， 通过传 统物 流方式 获得 的利润已经 微乎 其微。 据统 计，卡 车运 输，货 运代 理和一 般的 物流服 务的 平均利 润率 只有左右嘲， 基本上很难 有进一步 的提高，所 以有一定实 力和远见的 的物流企业 除了提供传统的 物流 服务外 ，开 始慢慢 同金 融机构 合作 一起开 展物 流金融 类的 衍生产 品。 目前在国内 开展 物流金 融业 务的除 了各 商业银 行之 外，还 有像 中外运 ，中 远洋和 中储 等大型的国 有物流 企业以 及 等国际 物流巨 头。国内对 于物 流金融 的研 究侧重 于理 论方面 ，从 起初的 物资 银行到 仓单 质押和 保兑仓等传 统金 融物流 模式 和服务 业务 的总结 开始 ，并没 有从 宏观的 整体 供应链 和物 流发展的 角度 去讨 论相 应的 金融 服 务问 题。 最早 的关 于物 流金 融 相关 的构 想始 于 年 中国人民 大学的 陈淮 ，他提 出了“ 物资 银行” 的设想 和理 论，接 着陆续 有研 究学者 开始讨论“物资银行 的运作实务璐。但是鉴于当时的整体环境，物资银行的理论研究还是具有浓 厚的计 划经 济色彩 ，主 要是讨 论通 过物资 银行来 完成 物资的 品种 和数量 的调剂。到了 世纪 年代 ， 随 着改 革 开放 的 不断 深 入 和资 源 的充 实 ， 越来 越 多的 学 者开始重 新讨 论定义 物资 银行在 中国 特色市 场经 济体系 下的 含义和 运作 ，比如 西安 交大的于洋 ，冯耕 中， 华中科 技大学 的王 治等， 都对物 资银 行的含 义进行 了进 一步的 更新研究，得 出了比较 规范的概 念啼。 本文主要 阐述的 仓单质押 业务其理 论研究始 于年的中 国农 业发展 银行 的张平 想和 韩旭杰 ，他 们对当 时粮 油贷款 的仓 单质押 业务 进行了讨论嘲。广西大掌工商管理司研究生荫演基于仓单质押模式下的公司物霸翻嘲业务研究进入 世 纪， 物流 研究 进入 到了 一个 新的 阶段 ，物 流模 式从 传统 逐步 走向 了现代，与 此同时 ，国内 的民营 中小企 业也逐 步发 展壮大 起来， 对资金 和现代 物流服 务的需求也 日益强 烈，虽 然国家 提出了 发展中 小型 企业的 相关政 策，但 是基于 民营企 业的规模和 信誉问 题，国 内的各 家商业 银行对 于中 小企业 的贷款 申请一 直很谨 慎，贷 款审批繁琐而漫长， 所以中小企业 的资金缺口一 直没有实质的 解决，发展也 遇到了瓶颈，因此为了解决这种问题，国内的学者讨论出“融通仓 这一物流金融的标志性成果，这一成 果最初 由复旦 大学的 罗齐和 朱道立 所提 出来。 真正物 流金融 概念的 提法来 自浙江大 学经 济学 院的 邹小 凡等 于 年 所提 出， 定义 了其 内涵 和外 延。 到此 ，物 流金 融被正式的确定为一个研究学科晦。随后的 各家开 始基于 物流金 融的概 念以研 究其运 作的各 种模式 和风险 控制等 实务方面 。最 早开 展物 流金 融业 务的 国内 企业 是中 国储 运集 团， 其从 年开 始试 行部 分的物流金 融业务 ，这给 储运集 团带来了 新的发 展机遇和 业务增 长点。该 公司主 要通过其全国的仓库网 络，为客户提 供仓单质押业 务。通过这一 服务不仅巩固 了现有客户，还吸引 了大批 新的客 户。随 后，中 外运在 仓单 质押的 业务基 础上， 研究出 利用途 中货物进行 质押的 新业 务模式 ，这种 模式 比传统 的仓单 质押 业务更 能为企 业的 资金周 转提供了方便。近两年 随着物 流业的 蓬勃发 展，物 流企业 间的竞 争也日 趋激烈 ，传统 的物流 产品已经很难 获得更 高的利 润回报 ，加之 越来越 多的企 业也认 识到了 物流作 为第三 利润源的重要 性，相 应的需 求也日 益加强 。所以 一些 物流企 业为了 开展相 应的业 务，开 始慢慢同金 融机构 合作， 开发物 流金融 的业务 ，作 为其物 流业务 的衍生 和增值 。物流 公司借助其 在业务 上的 专业性 ，为客 户提 供整体 的供应 链解 决和管 理方案 ，这 些方案 包括了除传统 的物流 业务外， 还包括 了产品 融资，信 息化管 理等工 具和业务 ，提高 了客户的整体 供应链 的物流 ，信息 流和资 金流效 率， 降低了 客户的 物流成 本和资 金流转 。银行也正 需借助 物流公 司的专 业性来 弥补其 在这 一行业 的短板 ，同时 可以降 低风险 ，增加客户 。可以 说物 流企业 在物流 金融 的业务 模式中 逐步 处于主 导性的 作用 ，生产 企业的物流需 要依靠 物流企 业的管 理和运 作，所 以物流 产生的 信息也 最先被 其掌握 和管理，而这些信息正是 银行开展物流金融 业务的所需要的。但是毕 竟国内 具有这 种能力 提供金 融服务 的物流 企业还 是少数 ，主要 集中在 国有大型的 物流企 业，一 些中小 型的物 流企业 并没 有实力 运作物 流金融 业务， 物流金 融模式的关 键主要 还是靠 银行的 支持， 没有银 行的 支持， 物流企 业没有 那么大 的资金 量来广 西 大 学 工 商 管 理 司 配 研 究 生 说 吁 于 仓 单 质 押 模 式 下 的 公 司 物 流 金 融 业 务 研 究完成客 户的 需求， 同时 银行也 认识 到只和 大型 的物流 企业 合作， 并不 能实现 这一 业务的快速 和广泛 的发 展，以 达到这 一业 务的利 润最大 化， 所以物 流企业 通过 和银行 的合作，银 行提供 软件 平台， 物流 企业提 供硬 件平台 来开展 这一 业务逐 步成 了市场 的主流。国外仓单质押业务文献综述在国 外， 公元 前 年 在美 索 不达 米亚 地区 出现 的谷 物 仓单 可以 说是 金融 和物 流最早的结合晦 。在英国，最 早出现的流通纸 币就是可以兑 付的银矿仓单 。在年，美国颁 布了 仓库 存储法 案 ， 并以 此建立 了一套 关于 仓单质 押的系 统规 则，规 定了仓单质 押而 已作为 向银 行贷款 的抵 押，也 可以 作为支 付手 段在贸 易中 进行流 通， 这一制度不仅成 为了美国农 场融资的 重要手段之 一，同时也 提高了整 个农业系统 的效率，降低了 成本。 随着 经济和 社会的 发展 ，物流 金融业 务的 研究在 欧美地 区更 加的全 面系统， 具 有代 表 性的 研 究成 果 是 、 和 腿 等人 系 统的 总 结了 应 收账款和 存货质 押业务 在发展 过程中 的法律 ，业务 模式， 仓储方 式，监 控方式 和流程 。嘲随着全 球经 济一体 化的 日益深 入， 越来越 多的 物流企 业诞 生出来 ，但 是他们 逐步发现从 传统 的供应 链过 程中很 难找 到新的 业务 增长点 和利 润点。 在此 背景下 老牌 的物流快 递服 务 巨头 之一 （美 国 联合 包裹 服 务公 司 ）开始 慢 慢涉 足 到金 融服 务 领域 ， 于 年 成 立， 年 在 美国 纽 约 证 交 所上 市 ， 公 司 致 力 于成 为 整 个 供 应链 （ 物流、 信 息 流和 资 金 流） 的协 调 者 。为 了 达 到这 一 战 略目 标 ， 在 年 ， 收购 了 美国第 一 国际 银 行， 并 将其 融 入到 集 团内 部 的金 融 服务 公 司（ ） ， 给客户提供相 应的 物流 金融 服务 。 至今 ，金 融服 务业 务已 成 为 核心 竞 争力 之所 在， 其可 以提供 预付 货款 ， 开具 信用 证， 兑 付出 口票 据等 金 融服 务。 的这 种业 务 已经 成功 应用于沃 尔玛 和其 数以 万计 的东 南亚 中小 供应 商之 间， 可 以在 二周 内先 把货 款支 付给供应商 ，然 后在美 国同 沃尔玛 在一 对一结 算， 这样， 供应 商可以 很快 拿到货 款用 于原材料采 购进行 订单 的生产 ，沃尔 玛也 减少了 一对多 的货 款结算 ，提高 了效 率，减 少了压力 。 但是 的 物流 金 融服 务 并 不单 独 提供 给 客人 使 用 ，而 是 要在 使 用 国 际 快递，货 运或 者仓储 服务 等其他 产品 服务的 基础 上的配 套使 用，这 样做 的益处 是客 人的货物 通 过 来 操 作 ， 有利 于 降 低 金 融 服 务的 风 险 ， 而 且 还 可以 通 过 这 种 方式来扩展其他主要非金融类业务。在 年 ， 在上 海 开办 了在 中 国的 第 一家 金 融公 司的 办 事处 ， 目前 对 外提 供咨询 和简 单的 仓单 质押 业务 。由 于国 内没 有美 国第 一银 行 的实 体， 所以 目 前是 和广西大学工商管理硕士习院生簧瞄蓉亏。畲单质押模式下的公司物滚金融业务研究国内的 深发和 浦发等 银行合 作进行 相关业 务的 开展， 不过随 着国内 金融行 业的逐 步放开，将 会通过美 国第一银 行的进驻 而推广更 为全方位 的物流金 融服务。创新点根据 仓 单质 押 业务 的 特点 ， 结合 公 司 实施 仓 单质 押 业务 的 过程 ， 总结 了 公 司在实施 过程中 在协 议的条 款，业 务销 售及质 押物选 择方 面的不 足，并 提出 了相应 的解决方案，并以此为同类公司进行相关业务提供参考。广西大掌工商管理硕士研究生试瞄 基于仓簟质押模式下的公司物流盘晴甑业务习” ；巴第章仓 单质押 模式运 作及相 关分析仓单质押模式仓单质 押模式 可以简 单的 理解为 企业以 原材 料或者 成品库 存为 抵押， 向银行 进行贷款融 资，所 得贷款 可以向 供应商 支付货 款也 可用于 自身发 展需要 的支出 。企业 为了维持生 产的稳 定，通 常会保 证一定 量的原 材料 或者成 品库存 ，这一 部分库 存实际 占用了大量的 企业资 金，如 果将这 部分资 金释放 出来用 于生产 和发展 或者支 付供应 商的货款，这对企业来说是解决资金 短缺的最好的方法之一。仓单质 押模式 的重点 是银 行等质 权方如 何有 效的控 制货物 。通 常，这 种模式 可以分为两 种方式 ，一种 是核定 货值， 另一种 是非 核定货 值。反 应到货 物库存 ，我们 可以将核定 货值理 解为 银行根 据出质 人的 资信情 况，为 出质 人设定 一个额 度， 企业则 根据自身情况，设立一 个最低库存，这 个最低库存的货值 总额不能高于银 行设定的额度，然后据 此将库 存货 物作为 质押进 行贷 款融资 。生产 企业 需要再 融资时 除了 库存要 高于最低库 存外， 还需 要将上 次融资 金额 进行偿 还后才 可进 行。举 例来说 ，银 行根据 企业的信用 资信和 产品类 别给一 个企业 设定了 万 元的额 度， 的质 押率， 因此， 企业根据 自身 的状 况和 银行 授予 的额 度， 设定 了 万 元货 值的 最低 库存 ，并 以此 库存 作为抵 押向 银 行申 请 贷款 ，得 到 贷款 万元 ，如 果 生产 企 业总 库 存量 有 万 元 ，那 么企业 对于 万元 的库 存 有自 由支 配 权， 银行 不对 此 进行 管控 。 但是 当企 业只 有 万元 的总 库 存， 新 的订 单 需要 万 元 货值 的 货物 ， 除了 企业 需 要存 入 至少 万元 货值的货物入库后，银行才能准许仓库发货。核定货 值这种 方式就 相当 于银行 根据最 低库 存的金 额发放 给企 业一张 额度不 高于此金额 的信用 卡，企 业可以 根据 随时从 银行提 取此额 度范 围内的 资金， 当额度 用完后，需 要偿还 后才可 以继续 使用。 这种模 式既 可以保 证企业 正常的 生产， 物流运 作和资金流 动，银 行还可 以充分 利用物 流企业 的专 业性以 降低银 行的操 作难度 ，同时 降低了风险。 在风险 可控的 基础上 ，进一 步帮助 了客户 的正常 贸易和 生产需 要，提 高客户的物流和资金流。因此，在现实业 务实践中，大多 数的企业，物流 公司和银行更倾 向于此种方式，只不过 业务名 称有所 区别， 中外运 称此种 业务 为核定 货值业 务，深 发展称 之为核 定库广西大掣江商管理司七习院生镬咒墓于仓 单质押 模式下 的公司物 滚金融 业务研 究存，中 信银行 称这种 模式为 总量控 制模式 。总 而言之 ，这种 模式的 本质是 第三方 物流企业根据银行的授权所采取的控货方式。核定货值 业务的市 场应用 前景很广 阔，目 前大概 的仓单 质押模 式采用的 是此种业务类 型。仓 单质押 模式下 可以按 照其仓 库类 型的不 同可以 分为两 种方式 ，一种 是基于成品库的，另外一种是基于原料库的。两种质 押模式 的最终 目的 都是盘 活出质 方的 资金， 但是其 操作 的流程 和达到 的途径不同 。成品 库模 式比较 直接， 即银 行核订 货值， 直接 给出现 金贷款 。而 原料库 的模式相对 间接， 是银 行根据 原材料 的货 值，替 出质方 进行 货款的 优先支 付， 那么出 质方可以暂时缓解流动资金的压力。针对物 流监管 企业来 说， 这两种 业务模 式没 有本质 的区别 ，都 是在银 行核定 货值的基础上，对质押货物 库存进行监管，根据 要求进行收放货。成品库操作模式肘涪货款 银行图成品库操作模式流程图 从图一 中可 以看出 ，在 成品库 操作模 式中 ，生产 企业， 银行 和物流 监管仓 库方需要签 订三方 协议， 设定最 低库存 额度； 然后 生产企 业根据 协议将 质押货 存入物 流监管仓库 ，并将 每批存 货信息 发给银 行备案 ；货 到监管 仓库后 ，仓库 监管企 业就将 库存信息发 给银行 备案 并核对 生产企 业所 提供的 存货信 息， 然后银 行根据 协议 的要求 ，发广西大掌工商管理硕士研究生论文 蓉亏。畲单质押模式下的公司物灞啊蠹融业务研究放给质押企业 不高低于最 低库存货值 的金额贷款。 当生产企业 收到买方企 业的订单，向监管 仓库下 达发货 的要求 ；经过 监管仓 库判 断，如 果当前 库存扣 除订单 货物库 存高于最低 库存时 且无 特殊情 况下， 则仓 库物流 监管方 可以 放货。 但是如 果当 前库存 扣除订单货 物库存 低于 最低库 存时， 则仓 库物流 监管方 要通 知生产 企业和 银行 。那么 最后当满足 出货条 件后 ，银行 向仓库 物流 监管方 下指示 放货 。最后 买方企 业根 据和生 产企业的付款约定 向生产企业结 清货款后，生 产企业同银行 结清贷款。原料库操作模式下订单图原料厍 操作模 式流程 图 吃 蚰图 描述了 在仓单 质押 业务下 原料库 操作 中，生 产企业 首先 向原材 料供应 商下订单， 并同时 告知 仓库物 流监管 方和 银行订 单到货 预报 ，然后 原材料 供应 商根据 订单将原材 料发往 指定 的监管 仓库； 在监 管仓库 收到货 物后 ，通知 生产企 业和 银行货 物已经到货 。经过 银行 的核定 后告知 监管 仓库和 生产企 业目 前可供 提供给 生产 企业的 扣除抵押价 值后的 原材 料总量 ；然后 生产 企业根 据银行 核定 的原材 料总量 ，按 照需求 提货供应生 产。同 时银 行按照 协议要 求， 将到货 货值按 照质 押率折 算后支 付协 议规定 的部广西大掌工商管理硕士习院生嵌譬基于仓单 质押模 式下的公司 物流金 融业务研 究分货款 给供应 商，然 后等生 产企业 把成品 销售 后，将 剩余为 款支付 给供应 商，并 归还银行先期支付的货款。仓单质押业务各模式优劣分析成品库模式分析成品库 模式有 其自身 的优缺 点， 对于生 产企业 来说， 最大 的优点 就是能 将自身 的成品库存变 为资金 ，从而 盘活了 流动资 金用于 自身的 发展； 对于物 流监管 企业和 银行来说，提 供了一 个新的 业务点 ，扩大 了业务 范围 。但是 我们也 要看出 生产企 业要保 证一定量的 库存， 那么就 要有一 定的前 期的成 品的 投入。 而且对 于物流 监管企 业来说 ，对于其员 工的素 质和各 项软硬 件能力 要求较 高。 同时对 于银行 ，这项 业务也 存在着 一定的风险 ，特别 是对质 押物的 价值评 估方面 。不 过，依 托这种 业务模 式，生 产企业 ，物流监管 企业和 银行通 过合作 ，是可 以做到 三方 共赢的 ，可以 给彼此 提供新 的发展 机会和平台 ，但是 这种合 作和共 赢是基 于良好 的合 作和平 稳的业 务操作 为基础 的，任 何方的作弊和恶意违约，将会给业务的发展带来威胁。原料库模式分析原料库 模式和 成品库 模式最 主要的 区别就 是资金 的流向 。原料 库模式 主要是 用于支付上 游供应 商的货 款，从 而给出 质方企 业减 轻流动 资金的 压力， 在这种 模式下 ，银行在确 认购买 的原 材料入 库后， 经过 核对货 值，在 规定 的周期 内已经 将大 部分的 货款支付 给原 材料 供应 商， 那么 对 于出 质企 业来 说， 原先 需要 天的 付款 周期 ，可 以通 过和贷款 银行 的协 商扩大 到 天，从 而这 部分 的资金 可以 用于 再生产 。但 是除 了承担和成品库模式 相同的库存风险 外，还承担着购 买的原材料价格 降价的风险。成品库模式和 原料库模式比较分析综合对 仓单质 押下两 种模 式的流 程及分 析可 以看出 ，不论 哪种 方式， 对于监 管企业和银 行的风 险都是 类似的 ，区别 在于流 程上 ，出质 方的风 险方面 以及出 质方盘 活资金的方式上。在 流程上，成品 库模式下牵涉 到三方，而原 料库模式下则 牵扯到四方，比成品库 模式多 出一个 原材料 供应商 ；在出 质方风 险方面 ，除了 两者共 有的需 要提前投入资 金用于 成品的 生产和 原材料 的购买 外， 原料库 模式下 ，由于 原材料 市场价 格的增长对 于企业 成品价 格的影 响也是 一个风 险； 在资金 的盘活 方式上 ，出质 企业基 于成品库的货 值可以 直接通 过银行 获得贷 款，而 原料库 模式， 出质方 无法直 接得到 银行的广西大掌工商管理硕士研究生簧瞄 基亏。仓单质押模式下的公司物翻翻摊业，务研究贷款资金 ，而只 是拥有 了原来 需要付 给原材 料供应 商的部 分资金 ，并将 这部分 资金用于自己所需。在实际 的应用 过程中 ，各个 模式可 以分别 使用， 也可以 一起使 用。但 是对于 成品的原材料 价格波 动较大 的货物 ，原料 库的模 式风险 太大， 容易对 出质方 造成较 大的损失。仓单质押模式风险分析及风险管控通过仓 单质押