ABC公司资产负债表分析案例

ABCABC 公司资产负债表分析案例公司资产负债表分析案例 资料中给出的表格为 ABC 公司 2011 年 12 月 31 日的合并资产负债表 本文 从以下三个方面进行分析 并对企业的管理给出几点建议 一 一 资产负债表结构分析资产负债表结构分析 1 资产结构分析 表 1 资产结构表 单位 万元 金额比例 流动资产合计44 820 0068 86 非流动资产总计12 242 0031 14 资产总计 65 089 00 100 00 从表 1 我们可以看出 ABC 公司流动资产合计占资产总计的比例为 68 86 非流动资产总计占资产总计的比例为 31 41 ABC 公司流动资产比重 较高 非流动资产比重较低 流动资产比重较高会占用大量资金 降低流动资 产周转率 从而影响企业的资金利用效率 非流动资产比例过低会影响企业的 获利能力 从而影响企业未来的发展 2 负债与权益结构分析 表 2 负债与权益结构表 单位 万元 金额比例 流动负债合计 11 730 00 18 02 长期负债合计 12 000 00 18 44 所有者权益 41 359 00 63 54 负债与所有者权益总计 65 089 00 100 00 从表 2 中我们可以看出 ABC 公司流动负债占资本总计的 18 02 长期负债 占资本总计的 18 44 所有者权益占资本总计的 63 54 由此我们得出 ABC 公司的债务资本比例为 36 46 权益资本比例为 63 54 ABC 公司负债资本较 低 权益资本较高 低负债资本 高权益资本可以降低企业财务风险 减少企 业发生债务危机的比率 但是会增加企业资本成本 不能有效发挥债务资本的 财务杠杆效益 2 3 资产与负债匹配分析 表 3 资产与负债匹配结构图 流动负债 临时性占用流动资产 非流动负债 流动资产 永久性占用流动资产 非流动资产 所有者权益 通过 ABC 公司资产与负债匹配结构图我们可以看出 ABC 公司资产与负债 的匹配方式为稳健型的匹配结构 在这一结构形式中 企业长期资产的资金需 要依靠长期资金来解决 短期资产的资金需要则使用长期资金和短期资金共同 解决 见表 3 在稳健型的匹配结构下 ABC 公司融资风险相对较小 融资成 本较高 因此股东的收益水平也就不高 二 二 资产构成要素分析资产构成要素分析 企业总资产为 65089 万元 其中流动性资产为 44820 万元 占资产总额的 比例为 68 86 非流动资产为 20269 万元 占据的资产份额为 31 14 具体构 成情况见表 4 表 4 资产构成表 单位 万元 现金8437 应收账款5424 其中 坏账准备1425 存货31183 流动资产 44820 其他流动资产1201 固定资产8797 其中 在建工程1674 非流动资产 20269其他非流动资产11472 总资产65089 通过对企业资产各要素的数据仔细分析可以发现 企业的资产构成要素存 在以下问题 1 现金金额较大 企业货币资金的金额为 8437 万元 占资产总额的 12 96 这个表明企业 的货币资金持有规模偏大 过高的货币资金持有量会浪费企业的投资机会 增 加企业的筹资资本 企业持有现金的机会成本和管理成本 3 2 应收账款 坏账准备比例较高 ABC 公司 2011 年应收账款为 5424 万元 占资产总额的 8 33 应收账款高 于应付账款数倍 全部应收款也高于全部应付款的数倍 表明其对外融资 短 期借款 获得的资金完全被外部占用 此外 企业的坏账准备为 1425 万元 坏 账准备占应收账款的比例为 26 27 坏账损失比例相当高 这说明企业应收账 款的管理工作已经出现了问题 企业的信用政策可能过于宽松 3 存货比率较大 ABC 公司 2011 年的存货净值为 31183 万元 占流动资产合计的比率为 69 57 占资产总计的比率万为 47 91 存货项目在资产中所占比重较大 过 多的存货会带来一系列不利的影响 首先 一次性大量采购存货商品不仅会增 加企业保管 整理费用 还会增加存货损耗 丢失 被盗的危险 其次 大量 存货会占用过多资金 造成企业资金周转困难 增加利息 降低资金使用效率 再次 现代市场经济中 新材料 新产品层出不穷 更新换代非常迅速 拥有 大量存货不便应对复杂多变的市场 4 固定资产比率较低 ABC 公司 2011 年包括在建工程在内的固定资产合计为 10471 万元 占资产 总计的比例为 16 09 企业的固定资产比重与行业特征有关 但一般认为 工 业企业固定资产比重为 40 商业企业固定资产比重为 30 较为适宜 ABC 公司 固定资产比重过低 表 5 固定资产结构表 单位 万元 金额比例 固定资产原值29 393 00 100 00 减去 固定资产折旧13 721 00 46 68 固定资产净值15 672 00 53 32 减去 固定资产减值6 875 00 23 39 固定资产净额 8 797 00 29 93 在进一步分析固定资产构成 见表 5 我们可以得到以下两个结论 第一 ABC 公司固定资产折旧程度较高 ABC 公司固定资产折旧总计为 13721 万元 占 固定资产原值的比例为 46 68 折旧金额较大 这说明 ABC 公司固定资产老化 较为严重 第二 ABC 公司固定资产减值较高 ABC 公司固定资产减值金额为 15672 万元 占 ABC 公司固定资产原值的比例为 23 39 占固定资产净值比例 为 43 87 这说明 ABC 公司现有固定资产的公允价值或现值较低 固定资产已 经落后 需要更新换代 4 在建工程在一定程度上可以反映企业固定资产更新换代的力度 ABC 公司 2011 年在建工程价值为 1674 万元 仅占固定资产净额的 19 03 固定资产净 值的 10 68 固定资产原值的 5 70 固定资产更新力度较小 三 三 偿债能力分析偿债能力分析 一 短期偿债能力分析 1 流动比率 流动资产 流动负债 100 44820 11730 100 382 根据西方企业的长期经验 一般认为 200 的比率较为适宜 ABC 公司流动 比率过高 一般情况下 流动比率越高 反映企业短期偿债能力越强 但是流 动比率过高则表明企业流动资产占用较多 会影响企业的资金利用效率 进而 降低企业的获利能力 从表 1 中我们可以看出 ABC 公司的流动资产中很大比 例的存货 占到了流动资产的 69 57 除了存在大额订单的情况下 过多存货 往往是因为产销不平衡 存货积压造成的 这种情况下的存货变现能力不强 因此虽然 ABC 公司的流动比率较高 但并不一定就代表较高的偿债能力 2 速动比率 流动资产合计 存货净额 流动负债 100 44820 31183 11730 100 116 西方传统经验认为 速动比率为 100 时是安全边际 ABC 公司速动比率较 高 速动比例较高说明 ABC 公司不用动用存货 仅仅依靠速动资产就能偿还债 务 偿还流动负债的能力较强 但过高的速动比率也会造成资金的闲置 影响 企业的盈利能力 3 现金比率 货币资金 流动负债 100 8437 11730 100 72 一般情况下 现金比率达到 20 左右 企业直接偿付流动负债的能力就不 会有太大问题 因此 ABC 公司 72 的现金比率较高 现金比率越高 表明企业 的直接偿付能力越强 信用也就越可靠 但是由于现金是企业收益率最低的资 产 现金比率过高将会影响企业的盈利能力 二 长期偿债能力分析 1 资产负债率 负责总额 资产总额 100 23730 65089 100 36 46 5 一般认为 资产负债率在 40 60 之间较为适宜 ABC 公司资产负债率较低 这说明 ABC 公司的负债比重较低 负债比重较低 一方面说明 ABC 公司资金中 来自债权人的部分较小 ABC 公司还本付息的压力较小 财务状况较为稳定 另一方面也说明 ABC 公司对前途信心不足 利用债权人资本进行活动的能力较 差 2 产权比率 负债总额 所有者权益 100 23730 41359 100 57 38 一般认为企业产权比率为 100 最为合适 如果认为资产负债率应当在 40 60 之间 则意味着产权比率应该在 0 7 1 5 之间 ABC 公司的产权比率较低 较低的产权比率表明企业采用了低风险 低报酬的资本结构 债权人的利益受 保护程度较高 企业财务风险较小 但是过低的产权比率也意味着企业不能充 分发挥负债带来的财务杠杆作用 四 四 管理建议管理建议 1 降低货币资金比例 货币资金拥有量过多会降低企业资金利用效率 增加企业成本 所以 ABC 公司应当在 12 年注意根据自身需求 确定一个最佳货币资金持有量 以合理调 度货币资金余缺 避免货币资金持有量的不适当给企业造成的不良后果 2 加强应收账款管理 减少坏账损失 企业应收账款管理不利 在造成应收款项过高的同时 还会使坏账损失的 大量增加 降低应收账款质量 从上面的分析中我们可以看出 ABC 公司的坏 帐准备占应收账款的比例很高 ABC 公司的应收账款管理工作已经出现了问题 ABC 公司在 12 年应该加强应收账款管理 加强应收账款的管理首先要建立 起科学的信用政策 树立起 ABC 公司的赊销门槛 也就是说要通过对客户进行 信用评估 将客户分为不同的信用等级 相应的等级给予不同的信用额度 其 次 ABC 公司应收账款管理还应做好应收账款的日常监控工作 通过对各项债 权进行账龄分析 为企业制定或者调整信用政策 组织催账工作以及估计坏账 损失提供依据 3 加强存货管理 降低流动资产比例 流动资产过多将会占用大量资金 降低企业资金利用效率 因此 ABC 公司 在 12 年应该尽量减少流动资产的比重 从上面分析中我们看出 流动资产中很 大一部分是存货项目 占到了流动资产的 69 57 过多的存货增大了流动资产 6 比重 存货是企业收益形成的直接基础或直接来源 保持适量的存货是企业维持 生产经营活动所必需的条件 但是存货过多将会占用大量资金 产生大量储存 管理费用 因此 ABC 公司应该尽可能的采用各种管理手段来降低存货规模 减少资金占用和仓储费用 降低市场变化可能带来的风险 4 加快固定资产更新换代 固定资产是决定企业生产能力的主要因素之一 为了满足市场对企业产品 的要求 提高企业的市场竞争力 企业必须不断更新固定资产 增加必要的固 定资产投资 以便用先进的技术装备企业 为提高产品质量和劳动生产率创造 条件 从上面的分析中可以看到 本 ABC 公司的固定资产占总资产的比例较低 固定资产折旧严重 并且已经老