项目评估报告

南 京 审 计 学 院 二级学院 二级学院 工学院工学院 班级班级 20112011 工程管理工程管理 1 1 班班 项目评估课程设计项目评估课程设计 题目 题目 某小型化纤项目项目评估某小型化纤项目项目评估 组别 组别 第二组第二组 组长组长 姓名 姓名 XXXXXX 任务 任务 统筹全局并得出评估结论统筹全局并得出评估结论 得分 得分 组员组员 1 1 姓名 姓名 XXXXXX 任务 任务 计算财务数据及成果整理计算财务数据及成果整理 得分 得分 组员组员 2 2 姓名 姓名 XXXXXX 任务 任务 编制辅助报表和基本报表编制辅助报表和基本报表 得分 得分 组员组员 1 1 姓名 姓名 XXXXXX 任务 任务 计算财务指标及财务分析计算财务指标及财务分析 得分 得分 组员组员 5 5 姓名 姓名 XXXXXX 任务 任务 不确定性分析和社会评价不确定性分析和社会评价 得分 得分 组员组员 2 2 姓名 姓名 XXXXXX 任务 任务 财务分析及风险分析财务分析及风险分析 得分 得分 指导教师指导教师 XXXXXX 二二 0 0 一四一四 年年 五五 月月 课程设计成果目录大纲课程设计成果目录大纲 一 概述 3 一 项目概况 3 二 编制依据 3 三 计算期 3 四 固定资产投资 3 五 利息 4 六 流动资金 4 七 目标市场及产品售价 4 八 产销计划 4 九 其他参数 4 二 财务基础数据估算 5 一 总投资额估算 5 二 总成本费用 6 三 销售收入 7 四 税金及附加 7 五 利润 7 三 资金筹措 8 一 项目资本金 8 二 债务资金 8 四 基准收益率的确定 8 五 财务分析 8 一 计算财务效益指标 8 二 静态分析法进行财务评价 9 三 动态分析法进行财务评价 9 四 盈利能力及偿债能力分析 9 五 财务生存能力分析 10 六 不确定分析和风险分析 10 一 不确定性分析 10 二 风险分析 11 七 社会评价 11 八 评价结论 12 九 附表 13 一 附表 1 1 投资计划与资金筹措表 13 二 附表 1 2 总成本费用估算表 14 二 附表 1 3 全部投资现金流量表 15 一 一 概述概述 一 一 项目概况项目概况 某新建小型仿真丝项目属于新设项目法人项目 该项目经济评价是在市 场需求预测 建设规模 工艺技术方案 原材料 燃料及动力的供应 建厂条 件和厂址方案 公用工程和辅助设施 环境保护 工厂组织和劳动定员以及项 目实施规划诸方面进行研究论证和多方面比选之后 确定了最佳方案的基础上 进行的 项目生产国内外市场均有需求的某种仿真丝产品 生产设备既有国外引 进也有国内购买 厂址靠近铁路 公路 交通运输方便 原料和燃料供应有保障 水电供 应可靠 该项目主要设施包括生产主车间 与工艺生产相适应的辅助生产设施 公用工程以及有关的生产管理 生活福利等设施 二 二 编制依据编制依据 1 国家发展改革委员会 建设部 建设项目经济评价方法与参数 第三版 北京 中国计划出版社 2006 2 黄有亮 徐向阳 谈飞 李希胜 工程经济学 第二版 南京 东南大 学出版社 2006 二 计算期计算期 建设期 2 年 生产期 15 年 其中 投产期为一年 生产负荷为 80 3 3 固定资产投资固定资产投资 1 建筑工程 总建筑面积 平方米 平均每平方米造价为 元 2 设备购置 进口设备包括 切片干燥设备一套 牵伸卷绕机一台 空调设备一台 全 部设备离岸价格合计 万美元 合同货价为到岸价 以美元结算 海运费率为 海运保险率为 进口关税率为 进口增值税税率为 17 外贸 银行手续费 国内运杂回费计费依据均为到岸价 费率分别为 0 4 国内设备 全部到厂费用为 万元 3 设备安装费用 取进口设备和 国内设备到厂费用的 4 工程建设其他费用共为 万元 5 预备费用 建筑工程 设备购置费用 设备安装费用和工程建设其他费用之和的 分 别按人民币和美元计算 4 4 利息利息 在该项目固定资产投资和固定资产投资方向调节税中 自有资金为 万元 其余均为外部借款 人民币投资中的 含 万自有资金 在项目建设期第一年投 入 其余 在第二年投入 年利率为 外币在建设期第二年投入 均为借款 年利率为 5 5 流动资金流动资金 根据经验数据和本项目的具体情况 流动资金取正常生产年度销售收入的 根据生产负荷投入 在流动资金中 自有资金 其余 均为当地工商银行贷款 贷款年利率为 自有流动资金全部在投 产期投入 6 6 总成本估算总成本估算 1 原材料 聚酯切片 达产年需要为 吨 单价为 万元 辅助材料 纺丝油剂 包装材料等 达产年费用总额为 万元 2 购入的动力和燃料 经测算达产年耗用需要 192 万元人民币 3 工资及福利费 该项目职工定员 人 人均年工资 元 职工福利 基金取工资总额的 4 固定资产折旧费 折旧年限为 年 净残值率为 5 修理费 取折旧费的 6 利息支出 简化起见这里只考虑流动资金的利息 根据各年实际占用 分别 加以计算 7 其他费用 取达产年第一年上述 一 至 六 项合计的 计算 原材 料 动力和燃料为变动成本 其于为固定成本 7 7 目标市场及产品售价目标市场及产品售价 本项目所生产的产品 出口和内销各占 其销售价格见下表 型号 50D68D100D 出口 美元 吨 500045003500 内销 万元 吨 3 02 82 4 8 8 产销计划产销计划 年产涤纶真丝 1000 吨 其中 型号规格 D D 各 250 吨 D 500 吨 九 其他参数 九 其他参数 1 税金及附加 该项目为一般规模纳税人 设增值税进项税和销项税税率均 为 17 城市维护建设税率 教育费附加率分别为 出口产品免税 2 利润总额及分配的估算 该项目不缴纳资源税 企业所得税率为 3 汇率取 美元 元人民币 计算结果保留两位小数 调整项调整项 目目 组别组别 固定资产投资固定资产投资流动资金流动资金可变成本可变成本销售收入销售收入 2 2 10 10 8 8 5 5 10 10 一 一 财务基础数据估算财务基础数据估算 一 一 总投资额估算总投资额估算 总投资额 1 固定资产投资额 2 固定资产投资方向调节税 3 流动资金 4 建设期利息 3377 76 506 66 232 26 634 20 4750 88 万元 1 固定资产投资额 建筑工程投资额 设备购置费用 安装费 其它费用 预备费用 67 50 2585 80 258 58 500 341 19 90 3753 07 90 3377 76 万元 1 建筑工程投资额 0 045 1500 67 50 万元 2 设备购置费用 进口设备购置费用 国产设备购置费用 2365 80 220 2585 80 万元 进口设备购置费 1784 16 178 42 333 64 69 58 2365 80 万元 到岸价 离岸价 海运费 海运保险费 210 1 6 2 223 02 万美元 1784 16 万元 进口关税 到岸价 关税税率 1784 16 10 178 42 万元 进口增值税 到岸价 关税 增值税税率 1784 16 178 42 17 333 64 万元 外贸 银行手续费 国内运杂 1784 16 1 5 0 4 2 69 58 万元 国产设备 220 万元 3 安装费 2585 80 10 258 58 万元 4 其他费用 500 万元 5 预备费用 人民币预备费 67 50 2585 80 258 58 500 1784 16 10 162 77 万元 美元预备费 223 02 10 22 302 万美元 178 42 万元 预备费用小计 162 77 178 42 341 19 万元 2 投资方向调节税 3377 76 15 506 66 万元 3 建设期利息估算 借入投资额 第一年 3377 76 506 66 1605 74 160 58 60 500 90 820 86 万元 第二年 人民币 3377 76 506 66 1605 74 160 58 40 847 24 万元 美元 223 02 22 302 90 220 79 万美元 借款利息 L1 0 820 86 2 9 54 39 16 万元 L2人民币 820 86 39 16 847 24 2 9 54 122 46 万元 L2美元 220 79 2 8 8 83 万美元 70 64 万元 建设期利息小计 39 16 122 46 70 64 232 26 万元 4 流动资金估算 流动资金 125 3 250 2 8 125 2 4 125 0 5 250 0 45 125 0 35 8 18 791 1 8 3125 18 791 1 08 634 20 万元 二 二 总成本费用总成本费用 1 可变成本 原材料 达产年 1050 0 9 45 95 940 50 万元 投产年 990 80 95 752 40 万元 动力和燃料 达产年 192 0 95 182 40 万元 投产年 192 80 0 95 145 92 万元 2 固定成本 工资及福利费 60 0 6 1 14 41 04 万元 修理费 216 18 40 86 47 万元 折旧费 3377 76 1 4 15 216 18 万元 净残值 3377 76 4 135 11 万元 利息支出 投产年 634 20 80 30 8 64 27 40 万元 达产年 634 20 1 30 8 64 38 36 万元 其他费用 940 50 182 40 41 04 34 52 86 47 216 18 10 150 11 万元 3 总成本 投产年 1 3 752 40 145 92 41 04 216 18 86 47 27 40 150 11 1419 52 万元 达产年 4 17 940 50 182 40 41 04 216 18 86 47 38 36 150 11 1655 06 万元 4 经营成本 投产年 1419 52 216 18 27 40 1175 94 万元 达产年 4 17 1655 06 216 18 38 36 1400 52 万元 三三 销售收入销售收入 达产年 125 3 250 2 8 125 2 4 125 0 5 250 0 45 125 0 35 8 90 3125 0 9 2812 50 万元 投产年 2812 50 80 2250 万元 四 销售税金及附加 四 销售税金及附加 达产年 1375 0 9 940 50 182 40 17 1 7 3 21 43 万元 投产年 21 43 80 17 14 万元 五 利润 五 利润 投产年 2250 1419 52 17 14 813 34 万元 达产年 4 17 2812 50 1655 06 21 43 1136 01 万元 二 二 资金筹措资金筹措 一 项目资本金 一 项目资本金 该项目的自有资金 450 万元 用于固定资产投资和固定资产调节税 二 债务资金 二 债务资金 项目其余资金均为借款 外汇全部由国际金融机构提供 年利率为 人民 币借款由当地建行提供 年利率为 流动资金的 为当地工商银行 贷款 贷款年利率为 建设期第一年人命币借款为 820 86 万元 借款利息为 39 16 万元 第二年外 币借款折合人民币 220 79 万元 利息 70 64 万元 第二年人命币借款 847 24 万元 利息为 122 46 万元 三 三 基准收益率的确定基准收益率的确定 本项目取基准收益率为 四 四 财务分析财务分析 一 一 计算财务效益指标计算财务效益指标 1 投资利润率 投产年 813 34 4750 88 126 84 100 17 60 达产年 1136 01 4750 88 100 23 91 2 投资利税率 投产年 813 34 17 14 4750 88 126 84 100 17 96 达产年 1136 01 21 43 4750 88 100 24 36 4 资本金利润率 投产年 813 34 640 26 100 127 03 达产年 1136 01 640 26 100 177 43 3 资本金利润率 投产年 813 34 640 26 100 127 03 达产年 1136 01 640 26 100 177 43 4 静态投资回收期 7 1 683 10 1015 67 6 67 年 5 净现值 NPV 1805 07 6 内部收益率 IRR 20 7 动态投资回收期 7 1 609 91 296 94 8 05 年 二 二 静态分析法进行财务评价静态分析法进行财务评价 1 投资回收期法 根据现金流量表计算得 本项目的静态投资回收期 Pt 7 1 683 10 1015 67 6 67 年 行业的基准投资回收期 Pc 约为 10 1 年 Pt Pc 所以该项目是可行的 2 年费用法 年计算费用 A K Pc C 4750 88 10 1 1655 06 2125 44 万元 此项目无对 比方案 无法比对 三 三 动态分析法进行财务评价动态分析法进行财务评价 该项目的财务内部收益率为 20 项目财务净现值 ic 12 为 1805 07 万元 财务内部收益率大于行业基准收益率 说明盈利能力满足了行业最低要求 财务净 现值大于零 说明该项目在财务上是可以考虑接受的 该项目的动态投资回收期为 8 05 年 即在考虑了资金时间价值的情况下 以 项目每年的净收益回收项目全部投资所需要的时间大约为 8 年 表明该项目在财务 上有一定的投资实际回收能力 四 四 盈利能力及偿债能力分析盈利能力及偿债能力分析 1 盈利能力分析 项目全部财务现金流量见表 1 3 根据该表计算以下财务评价指标 该项目的投资利润率在达产年达到 23 91 大于行业平均利润率 说明单位投 资对国家积累的贡献水平达到了本行业的平均水平 该项目的资本金利润率在达产年和投产年分别为 127 03 和177 43 达到较高水 平 说明权益性投资有较强的盈利能力 2 偿债能力分析 资金来源与应用见表 1 3 该项目按从投产期开始纸项目结束 15 年以等额本息还款方式偿还借款 建设投资借款偿还期 Pd 3 1 87 76 281 16 2 31 年 能满足贷款机构要求 的期限 项目具有偿债能力 五 五 财务生存能力分析财务生存能力分析 该项目拥有足够的经营净现金流量是财务可持续的基本条件 特别是在运营 初期各年累计盈余资金不出现负值是财务生存的必要条件 根据现金流量表 通过考察投资 融资 和经营活动所产生的各项现金流入 和流出算出的净现金流量和累计盈余资金 在投产年即第三年就出现盈余 在第 7 年出现累计盈余 说明该项目在较早期就有足够的净现金流量维持正常运营 实现 财务的可持续性 六 不确定分析和风险分析六 不确定分析和风险分析 一 一 不确定性分析不确定性分析 1 敏感性分析 表 1 1 敏感性分析参数 参数数值 投资额 K 4750 88 年收益 AR 2812 50 年支出 AC 1796 83 残值 L 135 11 本项目取净现值作为分析指标 净现值未来的可能值为 NPV K AR AC P A 12 13 L P F 12 13 1805 07 万元 下面就投资额 年收益 年支出 残值这四个不确定因素做敏感性分析 表 1 2 敏感性分析表 根据表 1 2 中的敏感性系数可以看出 年收益的变化对净现值的影响最大 以下 依次为年支出 投资额 残值变化的影响最小 2 盈亏平衡分析 以第一个达产年第 4 年和第 17 年计算生产能力利用率表示的盈亏平衡点 序号不确定因素变化率净现值敏感度系数 基本方案 01805 07 20 2754 422 631 投资额 20 854 072 63 20 1808 9810 012 年收益 20 5417 4610 01 20 4112 636 393 年支出 20 504 146 40 20 1798 050 024 残值 20 1810 440 02 BEP 固定成本 销售收入 可变成本 销售税金及附加 增值税 BEP 4 532 16 2812 50 1122 90 21 43 245 49 37 41 BEP 17 532 16 2812 50 1122 90 21 43 245 49 37 41 计算结果表明 该项目只要达到设计能力的 37 41 企业就可以保本 由此可 见风险较小 二 风险分析 二 风险分析 1 风险因素识别 本项目应将风险管理作为重要的内容 对风险的预测 调查分析 监控都应 成为项目建设和管理的重要组成部分 2 技术风险 随着新材料产业的发展 新工艺 新技术日新月异 3 市场风险 市场产品销售量与价格为项目运行效益的较大风险 由于产品的附加值较高 预计从事本行业的研究和生产单位会有所增加 产品目前处于市场快速增长期 目前也没有替代产品出现 项目预测能大幅提高市场占有率 发展成为国内规模 最大 技术领先 国际竞争力最强的纺织加工生产厂家 4 资金风险 项目总投资为 4750 88 万元 其筹措方案为 自有资金 30 其余 70 均 为当地工商银行贷款 外币均为借款 项目资金中 借款所占比重相对较大 5 综合风险评价 综上所述 本项目建设符合当地工业发展整体规划和工业布局 实施单位资 金调度能力强 规模经营可有效摊低产品和原材料价格波动带来的风险 资金 风险及市场风险较小 该项目总体上属于 小风险 范围 七 七 社会评价社会评价 本项目的建设符合循环经济的理念 工艺成熟 设备先进 物耗 能耗较低引 进清洁生产技术 属国内较先进的生产工艺水平 污染物总量立足于天长市范围内 进行平衡 项目建设和运行过程中要切实落实环评中提出的有关环境保护对策和清洁生产 措施 同时严格执行 三同时 制度 做到各污染物的达标排放 生活污水及生产 废水 达接管要求后排入天长市污水处理厂 经集中处理达标排放 固废均进行分 类收集 有效处置 对高噪声设备设置了隔声间 减振器 对厂房设置了隔声玻璃 等 经对水体 空气 噪声等周围环境现状评价及影响分析表明 项目周围水体基 本符合环境功能区划环境质量要求 对本项目来说 只要企业严格落实各项污染防 治措施 对周围环境影响较小 该企业所在区域环境质量基本不收生产影响 八 八 评价结论评价结论 财务分析显示 项目经济现值为 1805 07 万元 大于零 项目经济内部收 益率为 20 大于社会折现率 12 项目投资回收期从建设期算起为 6 67 年 小于行业基准回收期 10 1 年 建设投资借款偿还期从借款年算起为 2 31 年 能满足借款条件 从以上指标看 财务评价效益较好 而且生产的产品是市 场需求量大的 所以项目可能带来良好的收益 财务上是可以接受的 附表附表 1 1 投资计划与资金筹措表 投资计划与资金筹措表 单位 万元 单位 万元 建设期建设期 投产期投产期达产期达产期 1234 序号序号年份年份 项目项目 外币外币折人民折人民 币币 人民币人民币小计小计外币外币折人民币折人民币人民币人民币小计小计人民币小人民币小 计计 人民币人民币 小计小计 合计合计 1总投资总投资 4750 88 1 1固定资产投资固定资产投资 1105 101105 10220 791766 32506 342272 663377 76 1 2固定资产投资固定资产投资 方向调节税方向调节税 165 77165 77264 9575 95340 90506 67 1 3建设期利息建设期利息 39 1639 168 8370 64122 46193 10232 26 1 4流动资金流动资金 507 36126 84634 20 2资金筹措资金筹措 1310 021310 024750 88 2 1自有资金自有资金 450450190 26640 26 2 2长期借款长期借款 820 86820 86220 791766 32847 242613 563434 42 2 3流动资金借款流动资金借款 317 10126 84443 94 2 4长期借款利息长期借款利息 39 1639 168 8370 64122 46193 10232 26 附表附表 1 21 2 总成本费用估算表 单位 总成本费用估算表 单位 万元 万元 投产年投产年达产年达产年年份年份 项目项目 3 34 45 56 67 78 89 910101111121213131414151516161717 1 1 外购原材料外购原材料 752 40752 40940 50940 50940 50940 50940 50940 50940 50940 50940 50940 50940 50940 50940 50940 50940 50940 50940 50940 50940 50940 50940 50940 50940 50940 50940 50940 50940 50940 50 2 2 外购燃料及动力外购燃料及动力 145 92145 92182 40182 40182 40182 40182 40182 40182 40182 40182 40182 40182 40182 40182 40182 40182 40182 40182 40182 40182 40182 40182 40182 40182 40182 40182 40182 40182 40182 40 3 3 工资及福利费工资及福利费 41 0441 0441 0441 0441 0441 0441 0441 0441 0441 0441 0441 0441 0441 0441 0441 0441 0441 0441 0441 0441 0441 0441 0441 0441 0441 0441 0441 0441 0441 04 4 4 修理费修理费 86 4786 4786 4786 4786 4786 4786 4786 4786 4786 4786 4786 4786 4786 4786 4786 4786 4786 4786 4786 4786 4786 4786 4786 4786 4786 4786 4786 4786 4786 47 5 5 折旧费折旧费 216 18216 18216 18216 18216 18216 18216 18216 18216 18216 18216 18216 18216 18216 18216 18216 18216 18216 18216 18216 18216 18216 18216 18216 18216 18216 18216 18216 18135 11135 11 6 6 维简费维简费 7 7 摊销费摊销费 8 8 利息支出利息支出 27 4027 4038 3638 3638 3638 3638 3638 3638 3638 3638 3638 3638 3638 3638 3638 3638 3638 3638 3638 3638 3638 3638 3638 3638 3638 3638 3638 3638 3638 36 9 9 其他费用其他费用 150 11150 11150 11150 11150 11150 11150 11150 11150 11150 11150 11150 11150 11150 11150 11150 11150 11150 11150 11150 11150 11150 11150 11150 11150 11150 11150 11150 11150 11150 11 1010 总成本费用总成本费用 1 2 91 2 9 其中 其中 1419 521419 521655 061655 061655 061655 061655 061655 061655 061655 061655 061655 061655 061655 061655 061655 061655 061655 061655 061655 061655 061655 061655 061655 061655 061655 061655 061655 061655 061655 06 1 1 固定成本 固定成本 521 20521 20532 16532 16532 16532 16532 16532 16532 16532 16532 16532 16532 16532 16532 16532 16532 16532 16532 16532 16532 16532 16532 16532 16532 16532 16532 16532 16532 16532 16 2 2 可变成本 可变成本 898 32898 321122 901122 901122 901122 901122 901122 901122 901122 901122 901122 901122 901122 901122 901122 901122 901122 901122 901122 901122 901122 901122 901122 901122 901122 901122 901122 901122 901122 90 1111 经营成本经营成本 10 5 6 7 810 5 6 7 8 1175 941175 941400 521400 521400 521400 521400 521400 521400 521400 521400 521400 521400 521400 521400 521400 521400 521400 521400 521400 521400 521400 521400 521400 521400 521400 521400 521400 521400 521400 52 附表附表 1 3 全部投资现金流量表 单位 万元 全部投资现金流量表 单位