自考财务管理学复习资料[1]

第一章第一章 财务财务管理管理总论总论 1 资资金运金运动动的的经济经济内容 内容 资金筹集 筹集资金是资金运动的起点 是投资的必要前提 资金投放 投资 是资金运动的中心环节 资金耗费 资金的耗费过程又是资金的积累过程 资金收入 资金收入是资 金运动的关键环节 资金分配 资金分配是一次资金运动过程的终点 又是下一次资金运动过程开始的 前奏 2 企 企业业同各方面的同各方面的财务财务关系 关系 企业与投资者和受资者之间的财务关系 企业与债权人 债务人 往来客户之间的财务关系 企业与税务机关之间的财务关系 企业内部各单位之间的财务关系 企业与职工之间的财务关系 3 企 企业财务业财务管理的主要内容包括 管理的主要内容包括 筹资管理 投资管理 资产管理 成本费用管理 收入和分配管理 4 财务财务管理的特点 管理的特点 财务管理区别于其他管理的特点 在于它是一种价值管理是对企业再生产过程中的价 值运动所进行的理 涉及面广 财务管理与企业的各个方面具有广泛的联系 灵敏度高 财务管理能 迅速提供反映生产经营状况的财务信息 综合性强 财务管理能综合反映企业生产经营各方面的工作 质量 5 财务财务管理目管理目标标含含义义 又称理财目标 是指企业进行财务活动所要达到的根本目的 财务财务管理目管理目标标的作用的作用 导向作用 激励作用 凝聚作用 考核作用 6 财务财务管理目管理目标标的特征 的特征 财务管理目标具有相对稳定性 财务管理目标具有可操作性 可以计量 可 以追溯 可以控制 财务管理目标具有层次性 7 财务财务管理的管理的总总体目体目标标 经济效益最大化 利润最大化 权益资本利润率最大化 股东财富最大化 企业价值最大化 8 企 企业业价价值值最大化理最大化理财财目目标标的的优优点 点 它考虑了取得报酬的时间 并用时间价值的原理进行了计量 它科学地考虑了风险与报酬的联系 它能克服企业在追求利润上的短期行为 因为不仅目前的利润会影响企业的价值 预期未来的利润对企 业价值的影响所起的作用更大 它不仅考虑了股东的利益 而且考虑了债权人 经理层 一般职工的 利益 9 企 企业业价价值值最大化理最大化理财财目目标标的缺陷 的缺陷 公式中的两个基本要素 未来各年的企业报酬和与企业风险相适应的贴现率是很难预计的 预计中可能 出现较大的误差 因而很难作为对各部门要求的目标和考核的依据 企业价值的目标值是通过预测方法来确定的 对企业进行考评时 其实际值却无法按公式的要求来取得 如果照旧采用预测方法确定 则实际与目标的对比毫无意义 业绩评价也无法进行 因此它在目前还是 难以付诸实行的理财目标 10 财务财务管理的原管理的原则则 资金合理配置原则 收支积极平衡原则 成本效益原则 收益风险均衡原则 分级分口管理原则 利益关系协调原则 11 简简述收益述收益风险风险均衡原均衡原则则 财务活动中的风险是指获得预期财务成果的不确定性 要求收益与风险相适应 风险越大 则要求的 收益也越高 都应当对决策项目的风险和收益作出全面的分析和权衡 项目适当地搭配起来 分散风 险 做到既降低风险 又能得到较高的收益 12 财务财务管理的管理的环节环节主要有 主要有 财务预测 财务决策 财务计划 财务控制 财务分析 13 财务预测环节财务预测环节的工作步的工作步骤骤 明确预测对象和目的 搜集和整理资料 选择预测模型 实施财务预测 14 财务财务决策决策环节环节的工作步的工作步骤骤 确定决策目标 拟定备选方案 评价各种方案 选择最优方案 15 财务计财务计划划环节环节的工作步的工作步骤骤 分析主客观条件 确定主要指标 安排生产要素 组织综合平衡 编制计划表格 协调各项指标 16 财务财务控制控制环节环节的工作步的工作步骤骤 制定控制标准 分解落实责任 确定执行差异 及时消除差异 评价单位业绩 搞好考核奖惩 17 财务财务分析分析环节环节的工作步的工作步骤骤 搜集资料 掌握情况 指标对比 揭露矛盾 因素分析 明确责任 提出措施 改进工作 18 财务财务分析的方法 分析的方法 对比分析法 比率分析法 因素分析法 19 财务财务管理管理环节环节的特征的特征 循环性 顺序性 层次性 专业性 20 企 企业总业总体体财务财务管理体制研究的管理体制研究的问题问题 建立企业资本金制度 建立固定资产折旧制度 建立成本开支范围制度 建立利润分配制度 21 两两权权三三层层 管理的基本框架管理的基本框架 对于一个理财主体来说 在所有权和经营权分离的条件下 所有者和经营者对企业财务管理具有不同的 权限 要进行分权管理 这就是所谓的 两权 按照公司的组织结构 所有者财务管理和经营者财务管理 分别由股东大会 股东会 董事会 经理层 其中包括财务经理 来实施 进行财务分层管理 这就是所谓的 三层 22 两两权权三三层层 管理的内容 管理的内容 股东大会 着眼于企业的长远发展和主要目标 实施重大的财务战略 进行重大的财务决策 董事会 着眼于企业的中 长期发展 实施具体财务战略 进行财务决策 经理层 经理层对董事会负责 着眼于企业短期经营行为 执行财务战略 进行财务控制 23 企 企业业内部内部财务财务管理体制研究的管理体制研究的问题问题 资金控制制度 收支管理制度 内部结算制度 物质奖励制度 24 企 企业财务处业财务处的主要的主要职责职责 筹集资金 负责固定资产投资负责 营运资金管理 负责证券的投资与管理 负责利润的分配 负责财务预测 财务计划和财务分析工作 25 企 企业业会会计处计处的主要的主要职责职责 按照企业会计准则的要求编制对外会计报表 按照内部管理的要求编制内容会计报表 进行成本核算工作 负责纳税的计算和申报 执行内部控制制度 保护企业财产 办理审核报销等其他有关会计核算工作 第二章第二章 资资金金时间时间价价值值和投和投资风险资风险的价的价值值 1 资资金金时间时间价价值值的的实质实质 要正确理解资金时间价值的产生原因 要正确认识资金时间价值的真正来源 要合理解决资金时间价值的计量原则 2 运用 运用资资金金时间时间价价值值的必要性 的必要性 资金时间价值是衡量企业经济效益 考核经营成果的重要依据 资金时间价值问题 实际上是资金使用 的经济效益问题 资金时间价值是进行投资 筹资 收益分配决策的重要条件 资金时间价值揭示了 不同时点上所收付资金的换算关系 这是正确进行财务决策的必要前提 3 年金的含 年金的含义义 是指一定期间内每期相等金额的收付款项 年金的种年金的种类类 每期期末收款 付款的年金 称为后付年金 即普通年金 每期期初收款 付款的年金 称为先付年金 或称即付年金 距今若干期以后发生的每期期末收款 付款的年金 称为递延年金 无期限连续收款 付款的年金 称为永续年金 4 投 投资资决策的决策的类类型 型 确定性投资决策 风险性投资决策 不确定性投资决策 5 投 投资风险资风险收益的收益的计计算步算步骤骤 计算预期收益 计算预期标准离差 计算预期标准离差率 计算应得风险收益率 计算预测投资收益率 权衡投资方案是否可取 第三章第三章 筹筹资资管理管理 1 企 企业业筹筹资资的具体的具体动动机有机有 新建筹资动机 扩张筹资动机 调整筹资动机 双重筹资动机 2 筹 筹资资的原的原则则 合理确定资金需要量 努力提高筹资效果 周密研究投资方向 大力提高投资效果 适时取得所筹资金 保证资金投放需要 认真选择筹资来源 力求降低筹资成本 合理安排资本结构 保持适当偿债能力 遵守国家有关法规 维护各方合法权益 以上各项可概括为 合理性 效益性 及时性 节约性 比例性 合法性六项原则 3 企 企业业的的资资金来源渠道 金来源渠道 政府财政资金 银行信贷资金 非银行金融机构资金 其他企业单位资金 民间资金 企业自留资金 外国和港澳台资金 4 企 企业业的筹的筹资资方式有方式有 吸收直接投资 发行股票 企业内部积累 银行借款 发行债券 融资租赁 商业信用 5 金融市 金融市场场的含的含义义 是指资金供应者和资金需求者双方借助于信用工具进行交易而融通资金的市场 金融市金融市场场的构成要素的构成要素 资金供应者和资金需求者 信用工具 调节融资活动的市场机制 6 金融市 金融市场场的基本特征 的基本特征 金融市场是一资金为交易对象的市场 金融市场可以是有形的市场 也可以是无形的市场 7 资资本金的含本金的含义义 是指企业在工商行政管理部门登记的注册资金 是各种投资者以实现盈利和社会效益为 目的 用以进行企业生产经营 承担有限民事责任而投入的资金 资资本金的筹集方法 本金的筹集方法 实收资本制 授权资本制 折衷资本制 8 企 企业资业资本金的管理原本金的管理原则则 资本确定原则 资本充实原则 资本保全原则 资本增值原则 资本统筹使用原则 9 建立 建立资资本金制度的重要作用本金制度的重要作用 有利于明晰产权关系 保障所有者权益 有利于维护债权人的合法权 益 有利于保障企业生产经营活动的正常进行 有利于正确计算企业盈亏 合理评价企业经营成果 10 销销售百分比法的含售百分比法的含义义 是根据销售额与资产负债表和利润表项目之间的比例关系 预测各项目短期资本 需要量的方法 销售百分比法的优优点点 能为财务管理提供短期预计的财务报表 以适应外部筹资的需要 且易于使用 销售百分比法的缺点缺点 但在有关因素发生变动的情况下 必须相应地调整原有的销售百分比 11 吸收投入 吸收投入资资本主要形式本主要形式 现金投资 实物投资 工业产权和非专利技术投资 土地使用权投资 12 吸收投 吸收投资资的程序 的程序 确定筹资数量 物色投资单位 协商投资事项 签署投资协议 取得所筹集的资金 13 筹集非 筹集非现现金投金投资资的估价 的估价 流动资产的估价 固定资产的估价 无形资产的估价 14 吸收直接投 吸收直接投资资的的优优点点 能够增强企业信誉 能够早日形成生产经营能力 财务风险较低 吸收投入吸收投入资资本的缺点本的缺点 资本成本较高 产权清晰程度差 15 普通股 普通股权权利和利和义务义务的特点 的特点 普通股股东享有公司的经营管理权 普通股股利分配在优先股之后进 行 并依公司盈利情况而定 公司解散清算时 普通股股东对公司剩余财产的请求权位于优先股之后 公司增发新股时 普通股股东具有认购优先权 可以优先认购公司所发行的股票 16 优优先股的先股的优优先先权权利表利表现现在 在 优先获得股利 优先分配剩余财产 17 股票的 股票的发发行程序 行程序 一 公司设立发行原始股的基本程序 发起人议定公司注册资本 并认缴股款 提 出发行股票的申请 公告招股说明书 制作认股书 签订承销协议 招认股份 缴纳股款 召开创立大会 选举董事会 监事会 办理公司设立登记 交割股票 二 公司增资发行新股的基本程序 作出发行新股的决议 提出发行新股的申请 公告招股说明书 制作认股书 签订承销协议 招认股份 缴纳股款 交割股票 改选董事 监事 办理变更登记 18 股票 股票发发行的具体方法 行的具体方法 有偿增资 无偿配股 有偿无偿并行增股 19 股票 股票发发行 流通的行 流通的规规范化范化 总的说来 建立股份制 发行古片 发展股票市场 必须在规范化上下工夫 要制止 变形 走样 反对降低标准 对建立股份制 发行股票采取积极慎重的方针 坚持股权平等 同股同利 利益共享 风险共担的原则 防止国有资产流失 对股票的收益 过去同时使用股息 红利两 个提法 有的规定既给固定股息 又分红利 有的还规定股息打进成本 红利从利润中开支 我国股份制 企业中内部职工持股的甚多 曾经存在许多混乱现象 造成利益分配上过分向个人倾斜 20 发发行股票筹行股票筹资资的的优优点 点 能提高公司的信誉 没有固定的到期日 不用偿还 没有固定的股利负担 筹资风险小 发发行股票筹行股票筹资资的缺点的缺点 资本成本较高 容易分散控制权 21 办办理理银银行借款的程序 行借款的程序 企业提出申请 银行进行审批 签订借款合同和协议书 企业取得借款 企业偿还借款 22 向 向银银行借款需要附行借款需要附带带的信用条件 的信用条件 信贷额度 周转信贷协议 补偿性余额 按贴现法计息 23 银银行借款的行借款的优优点 点 筹资速度快 筹资成本低 借款弹性好 银银行借款的缺点行借款的缺点 财务风险较大 限制条件较多 筹资数额有限 24 企 企业发业发行行债债券的基本程序 券的基本程序 作出发行债券的决议 提出发行债券的申请 公告企业债券募集办法 委托证券经营机构发售 发售债券 收缴债券款 登记债券存根簿 按期还本付息 25 发发行行债债券筹券筹资资的的优优点点 资本成本较低 具有财务杠杆作用 可保障控制权 发行债券筹资的缺点 财务风险高 限制条件多 筹资额有限 26 经营经营租租赁赁的特点 的特点 出租的设备一般由租赁公司根据市场需要选定 然后再寻找承租企业 租赁期较短 短于资产的有效使用期 在合理的限制条件内承租企业可以中途解约 这在有新设备出现 或租赁设备的企业不再需用时 对承租人比较有利 设备的维修 保养由租赁公司负责 租赁期满或合同中止以后 出租资产由租赁公司收回 经营租赁比较适用于技术过时较快的生产设备 27 融 融资资租租赁赁的特点的特点 出租的设备由承租企业提出要求购买或者由承租企业直接从制造商或销售商那里选定 租赁期较长 接近于资产的有效使用期 在租赁期间双方无权取消合同 由承租企业负责设备的维修 保养和保险 承租企业无权拆卸改装 租赁期满 按事先约定的方法处理设备 包括退还租赁公司 继续租赁 企业留购 即以少的 名义货价 买下设备 通常采用企业留购办法 这样 租赁公司也可以免除处理设备的麻烦 28 融 融资资租租赁赁的基本程序 的基本程序 选择租赁公司 提出委托申请 选择租赁设备 探询设备价格 签订购货协议 签订租赁合同 交货验收 结算货款 投保 交付租金 合同期满处理设备 29 租 租赁赁筹筹资资的的优优点 点 能迅速获得所需资产 租赁筹资限制较少 免遭设备陈旧过时的风险 到期还本负担轻 税收负担轻 租赁可提供一种新的资金来源 租租赁赁筹筹资资的缺点 的缺点 资本成本高 30 企 企业业之之间间商商业业信用的形式 信用的形式 应付账款 免费信用 有代价信用 展期信用 商业汇票 票据贴现 预收货款 31 商 商业业信用的信用的优优点点 筹资便利 限制条件少 有时无筹资成本 商商业业信用的缺点信用的缺点 商业信用的期限较短 如果取得现金折扣 则时间更短 如果放弃现金折扣 则须付出很高 的筹资成本 32 资本成本的含义 是企业为取得和使用资本而支付的各种费用 又称资金成本 资本成本 包括用资费用和筹资费用两部分内容 资资本成本的性本成本的性质质 资本成本是资本使用者向资本所有者和中介人支付的占用费和筹资费 资本成本具有一般产品成本的基本属性 又有不同于一般产品成本的某些特性 资本成本同资金时间价值既有联系 又有区别 33 资资本成本的作用 本成本的作用 资本成本是比较筹资方式 选择筹资方案的依据 资本成本是评价投资项目可行性的主要经济标准 资本成本是评价企业经营成果的最低尺度 第四章第四章 流流动资动资金管理金管理 1 流 流动资动资金的特点 金的特点 流动资金占用形态具有变动性 流动资金占用数量具有波动性 流动资金循环与生产经营周期具有一致性 2 流 流动资动资金管理的意金管理的意义义 加强流动资金管理 可以加速流动资金周转 减少流动资金占用 促进企业生产 经营的发展 加强流动资金管理 有利于促进企业加强经济核算 提高生产经营管理水平 3 流 流动资动资金管理的要求 金管理的要求 既要保证生产经营需要 又要节约 合理使用资金 管资金的要关资产 管资产 的要管资金 资金管理和资产管理相结合 保证资金使用和物资运动相结合 坚持钱货两清 遵守结算纪律 流动资金只能用于生产经营周转的需要 不能用于基本建设和其他开支 4 现现金管理的要求 金管理的要求 钱账分管 会计 出纳分开 建立现金交接手续 坚持查库制度 遵守规定的现金使用范围 遵守库存现金限额 严格现金存取手续 不得坐支现金 5 现现金的使用范金的使用范围围 支付给职工的工资 津贴 支付给个人的劳务报酬 根据规定发给个人的科学技术 文化艺术 体育等各种奖金 支付各种劳保福利费用以及国家规定的对个人的其他支出 向个人收购农副产品和其他物资的价款 出差人员必须随身携带的差旅费 结算起点以下的小额收支 银行确定需要支付现金的其他支出 6 应应收收账账款的功能款的功能 增加产品销售的功能 减少产成品存货的功能 7 信用政策的含 信用政策的含义义 是企业根据自身营运情况制定的有关应收账款的政策 信用政策的内容构成 信用政策的内容构成 信用标准 信用期限 现金折扣 收账政策 8 应应收收账账款的日常管理包括的内容 款的日常管理包括的内容 调查客户信用状况 评估客户信用状况 催收应收账款 预计坏账损失 计提坏账准备金 9 存 存货货的含的含义义 是指企业在日常活动中持有以备出售的产成品或商品 处在生产过程中的在产品 在生产过 程或劳务过程中耗用的材料和物料等 存存货货的功能 的功能 储存必要的原材料 可以保证生产正常进行 储备必要的在产品 有利于组织均衡 成套性的生产 储备必要的产成品 有利于产品销售 10 管好存 管好存货货的意的意义义 对存货进行管理 可以向各职能部门和各级单位提供管理信息 只有通过存货管理 才能实现存货效益最大化 存货管理不仅有利于提高企业的经济效益 而且有利于整个国民经济的稳定和发展 11 存 存货货成本包括 成本包括 采购成本 订货成本 储存成本 12 核定存 核定存货资货资金定金定额额的要求 的要求 保证生产经营的合理需求 节约使用流动资金 存货资金计划指标应当同产销计划指标及其他计 划指标保持衔接 要有科学的计算根据 采用合理的计算方法 核定存货资金定额工作还应当实行统一领导 分级管理的原则 采取群众路线的方法 13 实实行存行存货归货归口分口分级级管理主要的作用 管理主要的作用 有利于调动各职能部门 各级单位和职工群众管好用好存货的积极性和主动性 把存货管理同生产经营 管理结合起来 有利于财务部门面向生产 深入实际 调查研究 总结经验 把存货的集中统一管理和分 级管理紧密结合起来 使企业整个流动资金管理水平不断提高 14 各 各项项材料材料资资金管理 主要金管理 主要应应从以下几方面从以下几方面进进行 行 制定采购计划 搞好供需平衡 安排采购资金 确定最佳采购批量 对企业全部材料实行分类管理 第五章第五章 固定固定资产资产和无形和无形资产资产管理管理 1 企 企业业固定固定资产资产的价的价值值周周转转特点 特点 使用中固定资产价值的双重存在 固定资产投资的集中性和回收的分散性 固定资产价值补偿和实物更新是分别进行的 2 固定 固定资产计资产计价方法 价方法 原始价值 重置价值 折余价值 3 固定 固定资产资产管理的意管理的意义义 加强固定资产管理 保护固定资产完整无缺 充分挖掘潜力 不断改进固定资产利 用情况 提高固定资产使用的经济效果 不仅有利于企业增加产品产量 开拓产品品种 提高产品质量 降低产品成本 而且可以节约国家基本建设资金 以有限的建设资金扩大固定资产规模 增强国家经济 实力 这对于贯彻执行党的基本路线 加快实现社会主义现代化 具有重要意义 4 固定 固定资产资产管理的基本要求 管理的基本要求 保证固定资产的完整无缺 提高固定资产的完好程度和利用效果 正确核定固定资产需用量 正确结算固定资产折旧额 有计划地计提固定资产折旧 要进行固定资产投资的预测 5 固定 固定资产项资产项目投目投资资的特点 的特点 投资数额大 施工期长 投资回收期长 决策成败后果深远 6 核定固定 核定固定资产资产需用量的要求 需用量的要求 搞好固定资产的清查 以企业确定的生产任务为根据 要同挖潜 革新 改造和采用新技术结合起来 要充分发动群众 有科学的计算依据 7 固定 固定资产项资产项目投目投资资可行性可行性预测预测的内容的内容 测定固定资产投资项目 拟定固定资产项目投资方案 预测固定资产项目投资效益 进行项目投资决策 提出固定资产项目投资概算和筹划资金来源 8 固定 固定资产项资产项目投目投资资决策中的决策中的现现金流量的构成 金流量的构成 初始现金流量 营业现金流量 终结现金流量 9 固定 固定资产项资产项目投目投资资决策只所以要决策只所以要按收付实现制计算的现金流量作为评价投资项目经济效益的基础 有两两 方面原因 方面原因 采用现金流量有利于考虑时间价值因素 采用现金流量才能使固定资产项目投资决策 更符合客观实际情况 10 财务财务部部门对门对固定固定资产资产的管理 的管理 新增固定资产 要参加验收 调出固定资产 要参加办理移交 报废固定资产 要参加鉴定清理 清查固定资产 要到现场查点实物 11 商誉的含 商誉的含义义 是指企业在有形资产一定的情况下 能得到高于正常投资报酬所形成的价值 商誉的特性 商誉的特性 商誉是企业长期积累起来的一项价值 商誉不能与企业分开而独立存在 不能与企业可 确认的资产分开销售 商誉本身不是一项单独的 能产生收益的无形资产 而只是超过企业可确指的各 单项资产价值之和的价值 12 无形 无形资产资产的特点 的特点 无形资产不具有实物形态 无形资产属于非货币性长期资产 无形资产在创造经济利益方面存在较大的不确定性 第六章第六章 对对外投外投资资管理管理 1 企 企业对业对外投外投资资的含的含义义 就是企业在满足其内部需要的基础上仍有余力 在内部经营的范围之外 以现金 实物 无形资产方式向其他单位进行的投资 以期在未来获得投资收益的经济行为 企企业对业对外投外投资资的目的 的目的 企业扩张的需要 完成战略转型的需要 资金调度的需要 满足特定用途的需要 2 长长期投期投资资的目的 的目的 为保证本企业生产经营活动的顺利进行和规模的扩大 进行控股投资 为保证本企业原材料供应或者扩大市场等 以实物 技术等作为投资条件 与其他企业联营 将陆续积攒起来的大笔资金投资于有价证券和其他财产 3 企 企业业在在进进行行对对外投外投资时应资时应当考当考虑虑的因素 的因素 对外投资的盈利与增值水平 对外投资风险 对外投资成本 投资管理和经营控制能力 筹资能力 对外投资的流动性 对外投资环境 4 债债券投券投资资的特点 的特点 从投资时间来看 不论长期债券投资 还是短期债券投资 都有到期日 债券必须按期还本 从投资种类来看 因发行主体身份不同 分为国家债券投资 金融债券投资 企业债券投资等 从投资收益来看 债券投资收益具有较强的稳定性 通常是事前预定的 这一点尤其体现在一级市场上 投资的债券 从投资风险来看 债券要保证还本付息 收益稳定 投资风险较小 从投资权利来看 在各种投资方式中 债券投资者的权利最小 无权参与被投资企业经营管理 只有按约 定取得利息 到期收回本金的权利 5 债债券投券投资资决策 决策 一 是否进行债券投资的决策决策 债券投资收益率的高低 债券投资的其他效果 债券投资的可行性 二 债券投资对象的决策 决策 债券的信誉 企业可用资金的期限 三 债券投资结构的决策 债券投资种类结构 债券到期期限结构 6 股票投 股票投资资的含的含义义 是企业通过认购股票成为公司股东并获取股利收益的投资 股票投资的特点 从投资收益来看 股票收益不能事先确定 具有较强的波动性 从投资风险来看 债券投资按事先约定还本付息 收益较稳定 投资风险较小 股票投资因股票分红收 益的不肯定性和股票价格起伏不定 成为风险最大的有价证券 从投资权利来看 在各种投资方式中 股票投资者的权利最大 优先股除外 投资者作为股东有权参与 企业的经营管理 7 股票投 股票投资资决策要点 决策要点 是否进行股票投资的决策 股票投资对象的决策 股票投资时机的决策 股票投资结构的决策 8 基金投 基金投资资的含的含义义 是一种金融信托方式 它由众多不同的投资者出资汇集而成 然后交给专业投资机构进 行投资管理 专业投资机构再把集中起来的资金投资于各种产业和金融证券领域 获得的收益按基金证券 的份额平均分配给投资者 投资于投资基金的行为叫基金投资 基金的特点 基金的特点 基金可以为投资者提供更多的投资机会 基金投资只需支付少量的管理费用 就可获得 专业化的管理服务 基金种类众多 投资者可以根据自己的偏好 选择不同类型的基金 基金的动 性好 分散风险功能强 9 企 企业进业进行信托投行信托投资资的的业务业务种种类类和操作方式 和操作方式 委托代理投资 信托存款投资 委托贷款投资 10 金融衍生工具的基本 金融衍生工具的基本类类型 型 金融远期 金融期货 金融期权 金融互换 11 总总体体风险风险特征 特征 市场风险 指因市场价格表动而给交易者造成损失的可能性 信用风险 也叫履约风险 即交易伙伴践约风险 流动性风险 指金融衍生工具合约持有者无法在市场 上找到出货或平仓机会的风险 法律风险 指由于立法滞后 监管缺位 法规制定者对金融衍生工具 的了解与熟悉程度不及或监管见解不尽相同 以及一些金融衍生工具故意游离与法律管制的设计动因 而使交易者的权益得不到法律的有效保护所产生的风险 12 个 个别别金融衍生工具的金融衍生工具的风险风险特征 特征 金融远期合约的投资风险 远期合约最大的特点是既锁定风险又锁定 收益 金融期货合约的投资风险 与远期合约相反 金融期货合约在风险上最大的特点就是对风险 与收益的完全放开 金融期权合约的投资风险 合约交易双方风险收益的非对称性是金融期权合约 特有的风险机制 金融互换合约的投资风险 在风险收益关系的设计上 金融互换合约类似与金融 远期合约 即对风险与收益均实行一次性双向锁定 但其灵活性要大于远期合约 13 收 收购购与兼并的与兼并的联联系 系 基本动因相似 都以企业产权为交易对象 都是企业重组的基本方式 收收购购与兼并的区与兼并的区别别 在兼并中 被兼并企业的法人实体不复存在 而在收购中 被收购企业可仍以法 人实体存在 其产权可以是部分转让 兼并后 兼并企业成为被兼并企业新的所有者和债权债务的 承担者 是资产 债权 债务的一同转移 而在收购中 收购企业是被收购企业的新股东 以收购出资 的股本为限承担被收购企业的风险 兼并多发生在被兼并企业财务状况不佳 生产经营停滞或半停 滞之时 兼并后一般需调整其生产经营 重新组合其资产 而收购一般发生在企业正常生产经营状态 产权流动比较平和 14 并 并购购投投资资的目的 的目的 谋求管理协同效应 谋求经营协同效应 谋求财务协同效应 实现战略重组 开展多元化经营 获得特殊资产 降低代理成本 15 价 价值评值评估的含估的含义义 指买卖双方对标的 股权或资产 购入或 作出的价值判断 价价值评值评估估对对并并购购的意的意义义 从并购的程序开 一般非为三个阶段 目标选择与评估阶段 准备计划阶段 公开或协议并购实施阶段 从并购的动机上看 并购方一般是为了谋求管理 经营和财务上的协同效应 实现战略重组 开展多元化 经营 获得特殊资产以及降低代理成本等 但在理论上只要价格合理 交易总是可以达成的 从投资者角度看 无论是并购方的股东还是目标企业的出资人 均希望交易价格有利于己方 16 价 价值评值评估的主要方法 估的主要方法 市盈率模型法 股息收益折现模型法 贴现现金流量法 Q 比率法 净资产账面价值法 17 应应用市盈率模型法用市盈率模型法对对目目标标企企业业估估值值的步的步骤骤 检查 调整目标企业近期的利润业绩 选择 计算目标企业估价收益指标 选择标准市盈率 计算目标企业的价值 18 并 并购购投投资资的支付方式 的支付方式 现金收购 换股 金融机构信贷 卖方融资 推迟支付 杠杆收购 第七章第七章 成本成本费费用管理用管理 1 成本 成本费费用的作用用的作用 成本费用是反映和监督劳动耗费的工具 成本费用 是补偿生产耗费的尺度 成本费用可以综合反映企业工作质量 是推动企业提高经营管理水平的重要 杠杆 成本费用是制订产品价格的一项重要依据 2 成本 成本费费用的含用的含义义 就是对企业进行产品生产和经营过程中各项费用的发生和产品成本的形成所进行的预 测 计划 控制 核算和分析评价等一系列的科学管理工作 成本成本费费用管理的意用管理的意义义 加强成本管理 降低生产经营耗费 是扩大生产经营的重要条件 加强成本管理 有利于促使企业改善生产经营管理 提高经济效益 加强成本管理 降低生产经营耗费 为国家积累资金奠定坚实的基础 3 成本管理的基本原 成本管理的基本原则则 正确区分各种支出的性质 严格遵守成本费用开支范围 正确处理生产经营消耗同生产成果的关系 实现高产 优质 低成本的最佳结合 正确处理生产消耗同生产技术的关系 把降低成本同开展技术革新结合起来 4 成本 成本预测预测的内容 的内容 新建和扩建企业的成本预测 即预测该项工程完工投产后的产品成本水平 确定技术措施方案的成本 预测 即企业在组织生产经营活动中采取设备更新 技术改造等措施 为选择最佳方案而进行的成本预测 新产品的成本预测 即预测企业从未来生产过的新产品经过试制投产后必须达到和可能达到的成本水 平 在新的条件下对原有产品的成本预测 即根据计划年度的产销情况和计划财务的增产节约措施 预测原有产品成本比上年可能降低的程度和应当达到的水平 5 成本 成本预测预测的步的步骤骤 根据企业的经营总目标 提出初选的目标成本 初步预测在当前生产经营条件下成本可能达到的水平 并找出与初选目标成本的差距 目标成本的分解 作为各部门 各单位制定成本方案的基础 各部门 各单位提出各种降低成本方案 对比 分析各种成本方案的经济效果 选择成本最优方案并确定正式目标成本 6 目 目标标成本的成本的预测预测方法 方法 制定初选目标成本 成本初步预测 目标成本的分解 各部门 各单位提出各种成本降低方案 对比 分析各种成本方案的经济效果 选择成本最优方案并确定正式目标成本 7 成本 成本计计划的作用 划的作用 成本计划是组织群众挖掘降低成本潜力的有效手段 成本计划是建立企业内部成本管理责任制的基础 成本计划是编制其他财务计划的重要依据 8 成本 成本计计划的内容 划的内容 主要产品单位成本计划 全部产品成本计划 期间费用预算 9 编编制成本制成本计计划的要求 划的要求 要以先进合理的技术经济定额为依据 要同企业其他计划指标紧密衔接 要采取群众路线的方法 10 编编制成本制成本计计划的步划的步骤骤 在广泛收集和认真整理相关资料的基础上 预计和分析上期成本计划的执行情况 进行全厂成本计划指标的初步预测 确定计划期的目标成本 并拟定和下达各车间 各部门的成本控制 指标 各车间 各部门发动群众讨论成本控制指标 编制各单位的成本计划或费用预算 制定增产节约 的保证措施 财务部门审核各单位的成本计划或费用预算 进行综合平衡和汇编全厂的成本计划和费用预算 11 成本控制的基本程序 成本控制的基本程序 制定成本控制标准 执行标准 确定差异 消除差异 考核奖惩 12 成本 成本费费用用责责任中心只能任中心只能对对其可控成本其可控成本负责负责 可控成本 可控成本应应符合的条件 符合的条件 责任中心能够通过一定的方式了解将要发生的成本 责任中心能够对成本进行计量 责任中心能够 通过自己的行为对成本加以调节和控制 13 采 采购购成本的控制 成本的控制 一 一 严严格控制材料消耗数量 格控制材料消耗数量 改进产品设计 采用先进工艺 制定材料消耗定额 实行限额发料制度 控制运输和储存过程中的材料损耗 同收废旧材料 搞好综合利用 二 努力降低材料采二 努力降低材料采购购成本成本 严格控制材料购买价格 加强材料采购费用管理 合理采用新材料和廉价代用材料 14 制造 制造费费用和期用和期间费间费用的控制 用的控制 制造费用和期间费用都属于综合性费用 它们的共同特点是 项目比较多 内容比较复杂 涉及面很广 大部分开支不与生产量成比例变动 实行费用指标分口分级管理 明确责任单位 制定费用定额 按月确定费用指标 严格控制各项费用的日常开支 15 控制 控制费费用的日常开支 一般用的日常开支 一般应应抓住以下三个抓住以下三个环节环节 采用费用手册 实行总额控制 建立必要的费用开支审批制度 建立必要的费用报销审核制度 16 可比 可比产产品成本降低率的特点品成本降低率的特点 综合性 可比性 可比可比产产品成本降低率的缺点 品成本降低率的缺点 可比产品与不可比产品界限不易划清 它只反映可比产品成本不能反映成本指标的全貌 无法评价企业全面的成本管理工作 由于只评价可比产品成本降低率 因此在可比产品与不可比产品之间分摊费用时 往往人为地使可比产 品少负担一些 这种情况严重地影响成本降低指标的准确性 第八章第八章 销销售收入和利售收入和利润润管理管理 1 销销售收入的确售收入的确认认条件 条件 企业已将商品所有权上的主要风险和报酬转移给购货方 企业既没有保留通常与所有权相联系的继续管理权 也没有对已售出的商品实施控制 与交易相关的经济利益能够流入企业 相关的收入和成本能够可靠地计量 2 销销售收入的影响因素 售收入的影响因素 价格与销售量 销售退回 销售折扣 销售折让 3 销销售收入管理的意售收入管理的意义义 销售收入是企业补偿生产经营耗费的资金来源 销售收入是企业的主要经营成果 是企业取得利润的重要保障 加强销售收入管理 可以促使企业了解市场变化 销售收入是企业现金流量的主要来源 4 销销售收入管理的要求 售收入管理的要求 加强对市场的预测分析 调整企业的经营战略 根据市场预测 制定生产经营计划 组织好生产和销售 保证销售收入的实现 积极处理好生产经营中存在的各种问题 提高企业的经济效益 5 销销售收入售收入预测预测的程序 的程序 确定预测对象 制定预测规划 搜集 整理有关 数据 资料 并进行分析比较 根据预测对象 选择适当的预测方法 提出数学模型 对销售情况作出定性分析和定量测算 分析预测误差 评价预测效果 6 编编制制销销售售计计划的要求 划的要求 编制销售计划要以明确的经营目标为前提 编制计划要做到全面性 完整性 编制计划要充分估计到企业经营目标实现的可能性 要留有余地 计划指标不能定得过低或过高 既 要防止冒进 也要防止保守 7 销销售收入的控制包括以下几个方面 售收入的控制包括以下几个方面 调整推销手段 认真执行销售合同 扩大产品销售量 完成销售计划 提高服务质量 做好售后服务工作 及时办理结算 加快货款回收 在产品销售过程中 要做好 信息反馈工作 8 合理定价 合理定价对对企企业经营业经营活活动动的影响 的影响 管好价格 有利于企业正确地进行经营决策 采用新技术 发展新产品 管好价格 有利于促进企业改善经营管理 加强经济核算 提高经济效益 管好价格 直接关系到企业各项财务收支的情况 管好价格 不仅对本企业的经营状况和经济效益有重要影响 而且对国民经济的健康发展 合理组织商 品流通 稳定市场和安定人民生活 也有重要意义 9 企 企业业在制定在制定产产品价格品价格时时 必 必须须遵循的原遵循的原则则 以国家有关产品定价的法令 规定和条理为依据 严格掌握企业自行定价产品的范围 以产品价值为基础 使产品价格基本上符合产品的价值 遵守价格政策 兼顾国家 企业和消费者利益 坚持按质论价 注意相关产品的比价关系 根据供求情况和其他有关情况的变化 及时调整产品价格 10 利改税制度的基本内容 利改税制度的基本内容 把原来的工商税按照纳税对象 划分为产品税 增值税 营业税和盐税 开征资源税 以调节由于自然资源和开发条件差异而形成的级差收入 促进企业加强经济核算和合理利 用国家自然资源 征收国家企业所得税 对大中型企业 除征收所得税外 还要征收调节税 恢复和开征房产税 土地使用税 车船使用税和城市维护建设税等四种地方税 企业留用利润要建立 五项基金 即新产品试制基金 生产发展基金 后备基金 职工福利基金和职工奖励基金 11 利 利润润分配分配应应遵循的基本原遵循的基本原则则 坚持全局观念 兼顾各方利益 统一分配制度 严格区分税利 参照国际惯例 规范分配程序 12 股份制企 股份制企业业利利润润分配的特点 分配的特点 股份制企业的利润分配应坚持公开 公平和公正的原则 股份制企业的利润分配应尽可能保持稳定的 股利政策 股份制企业的利润分配应当考虑到企业未来对资金的需求以及筹资成本 股份制企业的利润分配应当考虑到对股票价格的影响 13 股利政策的含 股利政策的含义义 是关于公司是否发放股利 发放多少股利以及何时发放股利等方面的方针和策略 影响公司股利政策的法律因素 影响公司股利政策的法律因素 资本保全的约束 企业积累的约束 企业利润的约束 14 公司自身因素包括 公司自身因素包括 现金流量 举债能力 投资机会 资金成本 15 股利政策的 股利政策的类类型 型 剩余股利政策 固定股利或稳定增长股利政策 固定股利支付率股利政策 低正常股利加额外股利政策 16 实实行剩余股利政策的步行剩余股利政策的步骤骤 根据选定的最佳投资方案 确定投资所需的资金数额 按照企业的目标资本结构 确定投资需要增加的股东权益资本的数额 税后净利润首先用于满足投资需要增加的股东权益资本的数额 在满足投资需要后的剩余部分用于向股东分配股利 17 股利的 股利的发发放程序 放程序 宣布日 就是股东大会决议通过并由董事会宣布发放股利的日期 股权登记日 是有权领取本期股利的股东资格登记截止日期 除息日 是指除去股利的日期 即领取股利的权利与股票分开的日期 股利发放日 也称付息 是将股利正式发放给股东的日期 第九章第九章 企企业业的的设设立 立 购购并 分立与清算并 分立与清算 1 独 独资资企企业业特点 特点 只有唯一一个出资者 出资人对企业债务承担无限责任 独资企业不作为企业所 得税的纳税主体 一般简言 独资企业的收益纳入其他收益一并计算交纳个人所得税 2 独 独资资企企业业的的优优点 点 结构简单 容易开办 利润独享 限制较少 独独资资企企业业的缺点 的缺点 出资者负有无限偿债责任 筹资困难 由于个人的财力有限 企业往往会因信用不足 信息不对称而存在筹资障碍 3 合伙企 合伙企业业的法律特征 的法律特征 有两个以上合伙人 并且都是具有完全民事行为能力 依法承担无限责任的人 有书面合伙协议 合伙人依照合伙协议享有权利 承担责任 合伙人以货币 实物 土地使用权 知识 产权或者其他属于合伙人的合法财产及财产权利出资 也可以用劳务出资 有关合伙企业改变名称 向企业登记机关申请办理变更登记手续 处分不动产或财产权利 为他人提供 担保 聘任企业经营管理人员等重要事务 均须经全体合伙人一致同意 合伙企业的利润和亏损 由合伙人依照合伙协议约定的比例分配和分担 合伙协议未约定利润分配和亏 损分担比例的 由各合伙人平均分配和分担 合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任 4 合伙企 合伙企业业的的优优点 点 开办容易 信用相对较佳 合伙企合伙企业业的缺点 的缺点 责任无限 权力不集中 有时决策过程过于冗长等 5 有限 有限责责任公司的含任公司的含义义 是指由 2 个以上 50 个以下股东共同出资 每个股东以其所认缴的出资额为限对公 司承担有限责任 公司以其全部资产对其债务承担责任的企业法人 有限有限责责任公司的特征 任公司的特征 公司的资本总额不分为等额的股份 公司向股东签发出资证明书 不发股票 公司股份的转让有较严格限制 限制股东认输 不得超过一定限额 股东以其出资比例享受权利 承担义务 股东以其出资额为限对公司承担有限责任 6 股份有限公司的法律特征 股份有限公司的法律特征 公司的资本划分为股份 每一股的金额相等 公司的股份采取股票的形式 股票是公司签发的证明股东所持有股份的凭证 同股同权 同股同利 股东出席股东大会 所持每一股份有一个表决权 股东可以依法转让持有的股份 股东不得少于规定的数目 但没有上限限制 股东以其所持股份为限对公司债务承担有限责任 7 股份有限公司的特点 股份有限公司的特点 承担有限责任 永续存在 易于筹资 重复纳税 8 企 企业设业设立的程序 立的程序 发起 论证 报批 筹建 申请设立登记 批准注册 9 企 企业业的筹建工作包括的内容的筹建工作包括的内容 开设临时账户 筹集所需资金 招聘员工 购置生产所需要原材料等各项生产资料 办理企业名称预先核准手续 进行基础设施建设 10 企 企业设业设立的条件 立的条件 具有合法的企业名称 具有健全的组织机构 具有企业章程 具有资本金 具有符合国家法律 法规和政策规定的经营范围 确定的场所和设施 具有健全的财务会计制度 11 企 企业购业购并的并的动动机集中在以下几个方面 机集中在以下几个方面 提高企业效率 代理问题的存在 节约交易成本 目标公司价值被低估 增强企业在市场中的地位 降低投资风险和避税 12 在代理 在代理问题问题存在的情况下 存在的情况下 购购并活并活动动动动机表机表现为现为 为降低代理成本 管理层利益驱动 自由现金流量说 13 通 通过购过购并并节约节约交易成本 表交易成本 表现现在以下方面 在以下方面 企业通过研究和开发的投入获得产品 知识 企业的商誉作为无形资产 其运用也会遇到外部性问题 有些企业的生产需要大量的专门中间产品投入 一些生产企业 为开拓市场 需要大量的促销投资 这 种投资由于专用于某一企业的某一产品 具有很强的资产专用性 企业通过购并形成规模庞大的组织 使组织内部的职能相分离 形成一个以管理为基础的内部市场体系 14 购购并的原并的原则则 购并企业必须能为被购并企业做出贡献 企业要想通过购并来成功地开展多种经营 需要有一个团结的核心 有共同的语言 从而将它们结合成一个整体 购并必须是双方自愿的 购并企业必须能够为被购并企业提供高层管理人员 帮助被购并企业改善管 理 购并应该以经营战略为基础 而不应以财务战略为基础 15 企 企业购业购并的具体方式 并的具体方式 承担债务式购并 购买式购并 吸收股份式购并 控股式购并 16 目前我国企 目前我国企业资产评业资产评估作价的方法 估作价的方法 重置成本法 市场法 收益法 17 公司分立的 公司分立的动动机有以下几种 机有以下几种 满足公司适应经营环境变化的需要 消除 负协同效应 提高公司价值 企业扩张 弥补购并决策失误或成为购并决策中的一部分 获取税收或管制方面的收益 避免反垄断诉讼 18 公司的分立程序 公司的分立程序 公司分立决议与批准 进行财产分割 编制表册 通告债权人 登记 19 解散清算和破 解散清算和破产产清算的清算的联联系 系 清算的目的都是结束被清算企业的各种债权 债务关系和法律关系 在解散清算过程中 当发现企业资不抵债时应立即想法院申请实行破产清算 解散清算和破解散清算和破产