期权一级题库

考试级别 一级考试级别 一级 1 以下陈述不正确的是 D A 期权合约是在交易所上市交易的标准化合约 B 期权买方需要支付权利金 C 期权卖方的收益是权利金 而亏损是不固定的 D 期权卖方可以根据市场情况选择是否行权 要点 D 期权卖方有义务必须行权 2 在期权交易时 期权的 享有权利 而期权的 则必须履行义务 与此相对应 期 权的 要得到权利金 期权的 B 付出权利金 A 买方 卖方 买方 卖方 B 买方 卖方 卖方 买方 C 卖方 买方 买方 卖方 D 卖方 买方 卖方 买方 要点 B 期权买方有权力 付权利金 卖方有义务 得权利金 3 投资者欲卖出已持有的一张认沽期权应采用以下何种买卖指令 D A 买入开仓 B 买入平仓 C 卖出开仓 D 卖出平仓 要点 D 卖出持有的期权是卖出平仓 4 关于股票期权和权证的区别 以下说法错误的是 D A 发行主体不同 B 持仓类型不同 C 履约担保不同 D 交易场所不同 要点 D 股票期权和权证都是在交易所进行交易 5 对于备兑开仓 需要合约标的的多少百分比充当保证金 D A 0 2 B 0 5 C 0 8 D 1 要点 D 备兑开仓需要 100 保证金 6 备兑平仓指令成交后 C A 计减备兑持仓头寸 计增备兑开仓额度 B 计减备兑开仓头寸 计增备兑持仓额度 C 计减备兑持仓头寸 计增备兑平仓额度 D 计减备兑平仓头寸 计增备兑持仓额度 要点 C 备兑平仓计减持仓头寸 计增平仓额度 7 认购期权的买方有 根据合约内容 在规定期限以行权价买入指定数量的标的证券 认购期权的卖方有 B 按行权价卖出指定数量的标的证券 A 权利 权利 B 权利 义务 C 义务 权利 D 义务 义务 要点 B 在规定期限内认购期权的买方有权以行权价买标的证券 同样卖方有权卖 8 当标的证券价格为 10 元 以下哪份期权合约为虚值期权合约 D A 行权价格为 9 元的认购期权 B 行权价格为 11 元的认沽期权 C 行权价格为 10 元的认购期权 D 行权价格为 9 元的认沽期权 要点 D 认沽虚值期权合约行权价比标的证券低 9 限价指令的有效期为 A A 当日 B 一周 C 一个月 D 三个月 要点 A 限价指令当日有效 10 下列说法错误的是 D A 实值期权 也称价内期权 是指认购期权的行权价格低于标的证券的市场价格 或者认 沽期权的行权价格高于标的证券市场价格的状态 B 平值期权 也称价平期权 是指期权的行权价格等于标的证券的市场价格的状态 C 虚值期权 也称价外期权 是指认购期权的行权价格高于标的证券的市场价格 或者认 沽期权的行权价格低于标的证券市场价格的状态 D 期权的权利金是指期权合约的行权价格 要点 D 权利金是买方支付给卖方的价款 11 假设乙股票最新交易价格为 5 元 对于行权价格为 4 5 元并且当月到期的认购期权而 言 若其权利金为 0 7 元 那么其内在价值为 元 时间价值为 B 元 A 0 3 0 4 B 0 5 0 2 C 0 4 0 3 D 0 35 0 35 要点 B 权利金 内在价值 时间价值 12 投资者在备兑开仓情况下 应进行 B A 现金担保 B 现券担保 C 任意物品担保 D 由协商决定担保物 要点 B 备兑开仓需现券担保 13 保护性买入认沽策略是一种保险策略 以下哪一项是正确描述了该策略的作用 D A 增强持股收益 B 以较低的成本买入股票 C 杠杆性投机 D 对冲股票下行风险 要点 D 保护性买入认沽策略为了对冲股票下行风险 14 投资者持有 10000 股甲股票 买入成本为 30 元 股 为了增加收益 该投资者以每股 0 4 元卖出了行权价格为 32 元的 10 张甲股票认购期权 假设合约乘数为 1000 股 则收 取权利金共 4000 元 如果到期日股票价格为 20 元 则备兑开仓策略的总收益为 B A 9 万元 B 9 6 万元 C 10 万元 D 10 4 万元 要点 B 备兑开仓策略的总收益 持有股票的收益 卖出认购期权的收益 15 关于期权的权利和义务 以下哪一种说法是正确的 C A 期权的买方既有权利 也有义务 B 期权的卖方既有权利 也有义务 C 期权的买方只有权利 没有义务 D 期权的卖方只有权利 没有义务 要点 C 期权的买方只有权利 没有义务 16 对于认购期权和认沽期权 以下描述错误的是 B A 认购期权买方根据合约有权买入标的证券 B 认购期权卖方根据合约有权买入标的证券 C 认沽期权买方根据合约有权卖出标的证券 D 认沽期权卖方根据合约有义务买入标的证券 要点 B 认沽期权卖方根据合约有义务买入标的证券 17 期权合约最后交易日为到期月份的 该日为法定节假日则顺延 C A 第四个星期一 B 第四个星期二 C 第四个星期三 D 第四个星期四 要点 C 期权合约最后交易日为到期月份的第四个星期三 18 个股期权开盘集合竞价时间段为 B A 9 15 9 20 B 9 15 9 25 C 9 15 9 30 D 9 15 9 22 要点 B 个股期权开盘集合竞价时间段为 9 15 9 25 19 当认沽期权的标的股票市场价格高于执行价格时 该期权属于 C A 实值期权 B 平直期权 C 虚值期权 D 无法判断 要点 C 认沽期权的标的股票市场价格高于执行价格是虚值期权 20 在其他条件不变的情况下 当标的股票波动率增大 认购期权和认沽期权的权利金分 别会 A A 上涨 上涨 B 上涨 下跌 C 下跌 上涨 D 下跌 下跌 要点 A 股票波动率增大 认购和认沽期权的权利金上涨 21 以下对于期货与期权描述错误的是 C A 都是金融衍生品 B 买卖双方权利和义务不同 C 保证金规定相同 D 风险和获利不同 要点 C 期货与期权保证金规定不同 22 对于甲股票 3 月内到期的认购期权 行权价格为 40 元 权利金为 5 元 现股价为 42 元 此时该认购期权的时间价值为 B A 2 元 B 3 元 C 5 元 D 7 元 要点 B 认购期权的时间价值 行权价 权利金 标的价格 23 下列说法不属于期权的备兑开仓交易目的的是 C A 部分规避所持有标的证券的下跌风险 B 为标的证券长期投资者增添额外的收入 C 活跃标的证券的市场流动性 D 锁定标的证券投资者的部分盈利 要点 C 备兑开仓不能令标的证券活跃 23 关于备兑开仓策略的潜在盈亏表述正确的是 B A 无限损失 B 有限收益 C 无限收益 D 皆无可能 要点 B 备兑开仓策略收益有限 24 合约调整对备兑开仓的影响是 B A 无影响 B 可能导致备兑开仓持仓标的不足 C 正相关 D 负相关 要点 B 合约调整可能导致备兑开仓持仓标的不足 25 小李买入甲股票的成本为 20 元 股 随后备兑开仓卖出一张行权价格为 22 元 下个月 到期 权利金为 0 8 元的认购期权 假设到期时 该股票价格为 23 元 则其实际每股收益 为 A A 2 8 元 B 3 元 C 2 2 元 D 3 8 元 要点 A 备兑开仓行权时每股收益 行权价 股票成本 权利金 26 认购期权的行权价格等于标的物的市场价格 这种期权称为 C 期权 A 实值 B 虚值 C 平值 D 等值 要点 C 平值期权行权价等于标的物市场价 27 除上交所特殊规定外 期权合约到期日与合约最后交易日 合约行权日与最后交易 日 A A 相同 相同 B 相同 不同 C 不同 相同 D 不同 不同 要点 A 期权合约到期日 行权日与合约最后交易日相同 28 某投资者初始持仓为 0 买入 10 张某股票 1 月到期行权价为 12 元的认购期权合约 随后卖出 6 张该股票 1 月到期行权价为 12 元的认购期权 该投资者当日日终的未平仓合约 数量为 C A 10 B 6 C 4 D 16 要点 C 未平仓合约 买入合约 卖出合约 张数 29 假设甲公司的当前价格为 23 元 那么行权价为 25 元的认购期权是 期权 行权价 为 21 元的认沽期权是 C 期权 A 实值 虚值 B 实值 实值 C 虚值 虚值 D 虚值 实值 要点 C 认购期权行权价高是虚值 沽购期权行权价低的虚值 30 以下不属于备兑开仓的目的是 A A 防范股票下跌的风险 B 增加持股收益 C 股票高价时卖出股票锁定收益 D 以上均不正确 要点 A 备兑开仓不能防范股票下跌的风险 31 马先生持有 10000 股甲股票 其想做备兑开仓 则必须做以下哪个指令 C A 备兑平仓 B 证券解锁 C 证券锁定 D 卖出平仓 要点 C 备兑开仓前需要做证券锁定 32 投资者持有 10000 股丙股票 买入成本为 34 元 股 以 0 48 元 股卖出 10 张行权价为 36 元的该股票认购期权 假设合约乘数为 1000 在到期日 该股票价格为 24 元 股 此次 备兑开仓的损益为 C A 8 万元 B 10 万元 C 9 52 万元 D 0 48 万元 要点 C 备兑开仓损益 9 52 万元 33 王先生以 14 元每股买入 10000 股甲股票 并以 0 5 元买入了 1 张行权价为 13 元的该 股票认沽期权 合约单位 10000 股 如果到期日股价为 15 元 则该投资者盈利为 B A 0 B 5000 元 C 10000 元 D 15000 元 要点 B 投资者盈利 5000 元 34 期权的买方通过付出 获得在特定时间买入或卖出标的资产的 A A 权利金 权利 B 结算价 义务 C 权利金 义务 D 行权价 权利 要点 B 期权的买方付出 权利金获得买卖标的资产的权力 35 一张期权的交易金额等于权利金与 D 的乘积 A 合约市值 B 标的市值 C 行权价格 D 合约单位 要点 D 期权的交易金额 权利金 合约单位 36 下列哪一种买卖方式可以减少义务仓头寸 B A 买入开仓 B 买入平仓 C 卖出开仓 D 卖出平仓 要点 B 买入平仓可以减少义务仓头寸 37 假设甲股票现价为 14 元 则以该股票为标的的行权价格为 16 元的认沽期权 其内在 价值为 A A 2 B 2 C 0 D 16 要点 A 内在价值 行权价 股票现价 38 假设丁股票的当前价格为 23 元 那么行权价为 25 元的认购期权的市场价格为 0 5 元 行权价为 25 元的认沽期权价格为 2 6 元 则该认购期权和认沽期权的时间价值分别为 C A 0 0 5 B 0 5 0 C 0 5 0 6 D 0 0 要点 A 认购期权时间价值 0 5 认沽期权时间价值 0 6 39 投资者在备兑开仓情况下 应进行 B A 现金担保 B 现券担保 C 任意物品担保 D 由协商决定担保物 要点 B 备兑开仓需现券担保 40 投资者小李账户原有 5 张备兑持仓头寸 又操作了 3 张备兑平仓 备兑持仓期权合约 单位为 5000 则下列关于其账户持仓描述正确的是 A A 减少认购期权备兑持仓头寸 可解锁证券 15000 股 B 减少认购期权备兑持仓头寸 可解锁证券 10000 股 C 减少认购期权备兑持仓头寸 可解锁证券 25000 股 D 增加认购期权备兑持仓头寸 可解锁证券 15000 股 要点 A 备兑平仓可减少持仓头寸 可解锁证券 合约单位 备兑平仓张数 41 对于保险策略的持有人 当认沽期权合约到期后 其最大的亏损为 D A 无下限 B 认沽期权权利金 C 标的证券买入成本价 认沽期权权利金 D 标的证券买入成本价 认沽期权权利金 行权价 要点 D 认沽期权最大亏损 标的证券买入成本价 认沽期权权利金 行权价 42 保险策略可以在 A 情况下 减少投资者的损失 A 股价下跌 B 股价上涨 C 股价变化幅度大 D 股价变化幅度小 要点 A 保险策略可以在股价下跌时减少损失 43 个股期权实行限仓制度 下列哪一选项不属于同一交易方向 D A 买入认购和卖出认沽 B 买入认沽与卖出认购 C 备兑开仓与买入认沽 D 卖出认购与卖出认沽 要点 D 卖出认购与卖出认沽策略不属于同一交易方向 44 假设甲股票的最新交易价格为 20 元 其行权价为 25 元的下月认沽期权的 最新交易价格为 6 元 则该期权的内在价值和时间价值分别为 D 元 A 6 5 B 1 5 C 5 6 D 5 1 要点 D 内在价值 行权价 标的价格 时间价值 期权价格 内在价值 45 对于保险策略的持有人而言 其 10000 股标的证券的买入均价为 5 元 1 张当月到期 行权价为 5 5 元的认沽期权买入开仓均价为 0 75 元 若该期权到 期时标的证券的价格为 5 8 元 该投资人获得的总收益回报为 A A 500 元 B 1500 元 C 2500 元 D 500 元 要点 D 保险策略总收益 500 元 46 请问下列哪个合约代码表示期权合约行权价格为 13 5 元 B A C1305M00500 B C1308M01350 C C1308M00380 D C1308M00380 要点 B 代码规则后几位表明行权价 47 李先生买了一张行权价格为 20 元的认沽期权 当标的物价格为 25 元时 该期权是 一个 C A 实值期权 B 平值期权 C 虚值期权 D 以上均不正确 要点 C 认沽期权标的物价格高于行权价时 是虚值期权 48 上交所期权合约交收日为 B A 合约行权日 B 合约行权日的下一个交易日 C 最后交易日 D 合约到期日 要点 B 上交所期权合约交收日为合约行权日的下一个交易日 49 小李买入甲股票的成本为 20 元 股 随后备兑开仓卖出一张行权价为 22 元 下个月 到期 权利金为 0 8 元的认购期权 则使用该策略理论上最大收益为 C A 无限大 B0 8 元 C2 8 元 D2 元 要点 C 备兑开仓最大收益 标的行权后盈利 权利金 50 某投资者进行保护性认沽期权策略操作 持股成本为 40 元 股 买入的认沽期权其 行权价格为 42 元 支付权利金 3 元 股 若到期日股票价格为 39 元 则每股盈亏是 A A 1 元 B 2 元 C1 元 D2 元 要点 A 每股盈亏 到期日股票价格 持股成本 51 标的资产为股票的期权限价单笔申报最大数量为 C A50 张 B80 张 C100 张 D150 张 要点 C 股票期权限价单笔申报最大 100 张 52 合约单位是指单张合约对应标的证券的 A A 数量 B 价格 C 数量和价格 D 以上都不是 要点 C 合约单位是指单张合约对应标的证券的数量 53 以下哪些方式属于认沽期权卖出开仓的合约终结方式 买入平仓 到期被行权 到期失效 到期行权 A A B C D 要点 A 可以通过买入平仓和到期被行权 终结认沽期权卖出开仓合约 54 某投资者收到一笔权利金 卖出了一个未来买股票权利 则该投资者是 B A 认购期权的买方 B 认购期权的卖方 C 认沽期权的买方 D 认沽期权的卖方 要点 B 认购期权的卖方收取权利金 55 王先生以 10 元每股买入 10000 股甲股票 并以 0 5 元买入了 1 张行权价为 10 元甲股票的认沽期权 合约单位 10000 股 如果到期日 股价为 12 元 则该投资者盈利为 A 元 A 15000 B 20000 C 25000 D 以上均不正确 要点 A 买入认沽期权盈利 股票盈利 权利金 56 A 是指一张期权合约对应的合约标的名义价值 A 合约面值 B 合约单位 C 合约数量 D 合约价格 要点 A 合约面值是指名义价值 57 D 是指投资者进行反向交易以了结所持有的合约 A 认购 B 认沽 C 开仓 D 平仓 要点 D 平仓指了结合约 58 假设某投资者以 18 元 股的价格买入丙股票 并备兑开仓 1 张丙股票的行 权价为 20 元的认购期权 没有其他期权持仓 权利金为 1 元 股 则这笔备 兑开仓的盈亏平衡点为 A A 17 元 B 18 元 C 19 元 D 20 元 要点 A 盈亏平衡点 股价 权利金 59 关于做市商 以下说法错误的是 A A 做市商向公众投资者提供单边报价 B 做市商是金融机构 C 做市商必须具备一定资金实力和风险承受能力 D 做市商向公众投资者提供双边报价 要点 A 做市商向公众投资者提供双边报价 60 规定个人投资者期权买入开仓的资金规模不得超过其证券账户资产的一定比例的制度 是 B A 限仓制度 B 限购制度 C 限开仓制度 D 强行平仓制度 要点 B 限购制度是限制投资者买入开仓的资金规模 61 投资者设定好合约价格报上委托单子后 立即全部成交否则自动撤消 请 问这是哪种交易订单类型 B A 限价订单 B FOK 限价申报订单 C 市价剩余撤消订单 D 市价剩余转限价订单 要点 B FOK 限价申报订单是委托后立即全部成交否则自动撤消 62 上交所股票期权标的资产是 A A 股票或 ETF B 期货 C 指数 D 实物 要点 A 股票期权标的资产是股票或 ETF 63 投资者卖出开仓成交后 关于账户状态 下列说法正确的是 C A 支付权利金 增加权利仓头寸 B 支付权利金 减少权利仓头寸 C 收到权利金 增加义务仓头寸 D 收到权利金 减少义务仓头寸 要点 C 卖出开仓收到权利金 增加义务仓头寸 64 以下关于期权与权证的不同之处 不正确的是 A A 期权跟权证没区别 B 期权与权证的发行主体不一样 C 持仓类型不同 D 行权价格的规定不一致 要点 A 期权跟权证有区别 65 备兑开仓是指投资者在拥有足额标的证券的基础上 相应数量的 期权合约 C A 买入 认购 B 买入 认沽 C 卖出 认购 D 卖出 认沽 要点 C 备兑开仓卖出相应数量的认购期权合约 66 投资者进行备兑开仓的目的是 B A 锁定股票买入价格 B 增强持股收益 降低持股成本 C 降低股票卖出成本 D 锁定持股收益 要点 B 备兑开仓为了增加收益 降低成本 67 合约发生调整当日 若标的股票仅进行现金分红 则备兑开仓投资者需要 B A 补充保证金 B 购买 补足标的证券 C 解锁已锁定的证券 D 什么也不做 要点 B 发生股票分红投资者应购买 补足标的证券 68 期权的买方又称为 期权的卖方又称为 C A 行权方 交割方 B 交割方 行权方 C 权利方 义务方 D 义务方 权利方 要点 C 买方是权力方 卖方是义务方 69 一般来说 在其他条件不变的情况下 标的股票的波动率越大 其认购期 权权利金价值 A A 越大 B 越小 C 没有影响 D 以上均不正确 要点 A 股票波动越大 认购期权权利金越大 70 王先生以 10 元价格买入甲股票 1 万股 并卖出该标的行权价为 11 元的认 购期权 该期权将于 1 个月后到期 收到权利金 0 5 元 合约单位是 1 万股 则该策略的盈亏平衡点是股票价格为 C 元 A 10 B 9 C 9 5 D 10 5 要点 C 卖出认购期权盈亏平衡点 股价 权利金 71 如果在收盘时某投资者持有同一期权合约 10 张权利仓 7 张非备兑义务仓 则当日清算后客户的持仓为 C A 10 张权利仓 7 张非备兑义务仓 B 10 张权利仓 7 张备兑义务仓 C 3 张权利仓 D 17 张权利仓 要点 C 清算后客户持仓 权利仓 非备兑义务仓 72 下列说法错误的是 D A 实值期权 也称价内期权 是指认购期权的行权价格低于标的证券的市场价 格 或者认沽期权的行权价格高于标的证券市场价格的状态 B 平值期权 也称价平期权 是指期权的行权价格等于标的证券的市场价格的 状态 C 虚值期权 也称价外期权 是指认购期权的行权价格高于标的证券的市场价 格 或者认沽期权的行权价格低于标的证券市场价格的状态 D 期权的权利金是指期权合约的行权价格 要点 D 期权的权利金是指买方为了获得权利支付给卖方的资金 73 投资者小李账户中持有乙股票 该股票目前由于小李操作了一笔股权质押 融资无法卖出 但又担心股价下跌希望对冲风险 该操作以下哪种策略 A A 保护性策略 买入认沽期权 B 备兑策略 卖出认购期权 C 买入认购期权 D 卖出认沽期权 要点 A 通过保护性策略买入认沽期权可以对冲股价下跌风险 74 期权是交易双方关于未来买卖权利达成的合约 其中交易的价格被称为 C A 结算价 B 行权价 C 权利金 D 期权费 要点 C 买卖权利合约的交易价格是权利金 75 C1401M00110 上汽集团购 1 月 1100 中 上汽集团购 1 月 1100 称为 C A 合约编码 B 合约交易代码 C 合约简称 D 以上均不正确 要点 C 上汽集团购 1 月 1100 称为合约简称 76 假设某投资者以 18 元 股的价格买入乙股票并备兑开仓 1 张乙股票的行权 价为 20 元的认购期权 没有其他期权持仓 则到期日该股票收盘价为哪个时 对投资者最有利 D A 10 元 B 12 元 C 14 元 D 16 元 要点 D 备兑开仓 股票跌幅越小对投资者越有利 77 若王先生持有丙股票 他希望规避股票价格的下行风险 那么他可以 C A 买入丙股票的认购期权 B 卖出丙股票的认购期权 C 买入丙股票的认沽期权 D 卖出丙股票的认沽期权 要点 C 买入认沽期权可以规避股票下跌风险 78 以下哪一项为上交所期权合约交易代码 C A B C C1406M00500 D 要点 C C1406M00500 是上交所期权交易编码 79 下列哪一种买卖方式可以减少权利仓头寸 D A 买入开仓 B 买入平仓 C 卖出开仓 D 卖出平仓 要点 D 卖出平仓可以减少权利仓头寸 80 王先生符合个股期权合格投资者的规定 其在证券公司的全部账户资产 为 236 万 则王先生可以买入开仓的资金规模为 B A 235 B 30 C 23 D 24 要点 C 可买入开仓的资金规模 81 上交所 ETF 期权合约编码从 D 起按序对新挂牌合约进行编排 A B C D 要点 D 新挂牌合约编码 9 开头 82 备兑开仓的构建成本是 A A 股票买入成本 卖出认购期权所得权利金 B 股票买入成本 卖出认购期权所得权利金 C 股票卖出收入 卖出认购期权所得权利金 D 股票卖出收入 卖出认购期权所得权利金 要点 A 备兑开仓成本 股票买入成本 卖出认购期权所得权利金 83 期权买方可以在期权到期前任一交易日或到期日行使权利的期权叫做 A A 美式期权 B 欧式期权 C 认购期权 D 认沽期权 要点 A 美式期权可以在期权到期前任一交易日或到期日行权 84 认购期权买方的损益情况是 A A 损失有限 收益无限 B 损失无限 收益有限 C 损失有限 收益有限 D 损失无限 收益无限 要点 A 认购期权买方损失有限 收益无限 85 通过证券锁定指令可以 D A 减少认沽期权备兑开仓额度 B 减少认购期权备兑开仓额度 C 增加认沽期权备兑开仓额度 D 增加认购期权备兑开仓额度 要点 D 证券锁定增加认购期权备兑开仓额度 86 期权合约最后交易日为到期月份的 该日为法定节假日则顺延 C A 第四个星期一 B 第四个星期二 C 第四个星期三 D 第四个星期四 要点 D 期权最后交易日为第四个星期三 87 上交所期权涨跌幅的设置 以下哪项是错误的 D A 期权合约每日价格涨停价 该合约的前结算价 或上市首日参考价 涨 跌停幅度 B 上交所对期权交易设置涨跌幅 高于涨停价或者低于跌停价的报价均视为无 效 C 期权合约每日价格跌停价 该合约的前结算价 或上市首日参考价 涨 跌停幅度 D 最后交易日 不设置涨停价和跌停价 要点 D 最后交易日 有涨停价和跌停价 88 在其他条件不变的情况下 当前利率水平上升 认购期权和认沽期权的权 利金分别会 B A 上涨 上涨 B 上涨 下跌 C 下跌 上涨 D 下跌 下跌 要点 D 利率水平上升 认购期权的权利金上涨 认沽的下跌 90 对于股票期权行权价格 下列说法错误的是 B A 行权价格即期权的履约价格 B 行权价格是不能改变的 C 对于认购期权 权利方有权利以行权价格从期权的义务方买入标的证券 D 对于认沽期权 权利方有权利以行权价格卖出标的证券给义务方 要点 B 行权价格可以变 91 投资者卖出平仓成交后 关于账户状态 下列说法正确的是 B A 支付权利金 增加权利仓头寸 B 收到权利金 减少权利仓头寸 C 收到权利金 增加义务仓头寸 D 收到权利金 减少义务仓头寸 要点 B 卖出平仓收到权利金 减少权利仓头寸 92 以下哪种情况下 期权合约单位无需作相应调整 D A 当标的证券发生权益分配 B 当标的证券发生公积金转增股本 C 当标的证券发生配股 D 当标的证券发生价格剧烈波动 要点 D 证券发生价格剧烈波动无需调整期权合约单位 93 对合约盘中临时停牌 以下说明正确的是 C A 停牌期间 不可以继续申报 B 停牌期间 不可以撤销申报 C 停牌期间 可以撤销申报 D 以上说法均不正确 要点 C 停牌期间 可以撤销申报 94 在其他因素不变的情况下 认沽期权的权利金随着当前利率的上升而 C A 上涨 B 不变 C 下跌 D 不能确定 要点 C 认沽期权的权利金随利率上升而下跌 95 关于备兑开仓的盈亏平衡点 以下说法错误的是 D A 备兑开仓的盈亏平衡点 买入股票成本 卖出期权的权利金 B 股票价格高于盈亏平衡点时 投资者可盈利 C 股票价格低于盈亏平衡点时 投资者发生亏损 D 股票价格相对于盈亏平衡点越高 投资者盈利越大 要点 D 股票价格相对于备兑开仓盈亏平衡点越低 投资者盈利越大 96 以甲股票为标的的期权合约单位为 5000 投资者小李账户中原有 10000 股 票甲股票 当天买入 5000 股甲股票 请问小李最多可以备兑开仓几张以该股票 为标的的认购期权 B A 3 张 优先锁定账户中原有的 10000 股 B 3 张 优先锁定当天买入的 5000 股 C 2 张 当天买入的股票不能作为备兑开仓标的进行开仓 D 1 张 只能用当天买入的股票作为备兑标的进行开仓 要点 B 张数 股票总数 期权合约单位 97 期权是交易双方关于未来 B 达成的合约 其中一方有 在约定的时间 以约定的价格买入或卖出约定数量的标的证券 A 买卖权利 义务 B 买卖权利 权利 C 买卖义务 权利 D 买卖义务 义务 要点 B 期权是未来买卖权力的合约 一方有权力买卖约定标的 98 上交所个股期权到期月份有几个 B A 3 B 4 C 5 D 6 要点 B 股票期权有 4 个到期月份 99 投资者买入平仓成交后 关于账户状态 下列说法正确的是 D A 支付权利金 增加权利仓头寸 B 支付权利金 减少权利仓头寸 C 支付权利金 增加义务仓头寸 同时解冻相应保证金 D 支付权利金 减少义务仓头寸 同时解冻相应保证金 要点 D 买入平仓支付权利金 减少义务仓头寸 同时解冻相应保证金 100 股票期权价格的影响因素不包括 D A 股票价格 B 行权价格 C 到期时间 D 期货价格 要点 D 期货价格不影响期权价格 101 对于备兑开仓的持有人 当认购期权合约到期后 其最大的亏损为 C A 无下限 B 认购期权权利金 C 标的证券买入成本价 认购期权权利金 D 标的证券买入成本价 认购期权权利金 要点 C 备兑开仓最大亏损 标的证券买入成本价 认购期权权利金 102 上交所交易系统接到投资者发出的证券锁定指令后 优先锁定 D 的标 的证券份额 A T 1 日买入 B 持仓时间最长 C 持仓时间最短 D 当日买入 要点 D 证券锁定优先锁定当日买入的份额 103 某投资者持有甲股票 5000 股 如果他希望为持有的甲股票建立保险策略 组合 他应该采取以下哪种做法 假设 A 股票的期权合约单位为 1000 C A 买入 5 张 A 股票的认购期权 B 卖出 5 张 A 股票的认购期权 C 买入 5 张 A 股票的认沽期权 D 卖出 5 张 A 股票的认沽期权 要点 C 为股票建立保险策略买入张数 股数 期权合约单位的认沽期权 104 期权的买方 A A 只有权利 没有义务 B 只有义务 没有权利 C 既有权力 又有义务 D 以上都不对 要点 A 期权的买方只有权利 没有义务 105 假设某股票价格为 6 3 元 且已知 行权价格为 5 10 元的行权价格间距为 0 5 元 则 该股票的平值期权行权价格为 D A 6 5 元 B 7 元 C 6 元 D 6 3 元 要点 A 平值期权行权价格 股票价格 106 在到期日之前 关于认购期权内在价值说法正确的是 C A 认购期权内在价值总大于实际价值 B 认购期权内在价值总小于实际价值 C 认购期权内在价值不可能为负 D 认购期权内在价值总大于时间价值 要点 C 认购期权内在价值可以为负 107 在其他条件不变的情况下 当标的股票波动率下降 认沽期权的权利金会 C A 上涨 B 不变 C 下跌 D 不确定 要点 C 股票波动率下降 认沽期权的权利金下跌 108 指投资者在持有足额标的证券的基础上 卖出相应数量的认购期权合约的策略是 C A 保险策略 B 卖出开仓 C 备兑开仓 D 买入开仓 要点 C 备兑开仓是卖出相应数量的认购期权合约 109 期权买方在期权到期前任一交易日或到期日均可以选择行权的是 A A 美式期权 B 欧式期权 C 百慕大式期权 D 亚式期权 要点 A 美式期权是买方在到期前任一交易日或到期日均可行权 110 当股票期权合约发生分红派息时 以下说法不正确的是 C A 合约面值不变 B 调整后合约市值与调整前接近 C 行权价不变 D 合约单位发生调整 要点 C 股票期权合约分红派息时行权价不变 111 所谓平值是指期权的行权价格等于合约标的的 A A 市场价格 B 内在价格 C 时间价格 D 履约价格 要点 A 平值是行权价等于市场价格 112 下列哪一个因素不属于期权价值的影响因素 D A 标的股票的价格 B 行权价格 C 标的股票的波动率 D 行权价格间距 要点 D 行权价格间距不影响期权价值 113 市价剩余撤消指令是指 C A 投资者可设定价格 在买入时成交价格不超过该价格 卖出时成交价格不低于该价格 B 投资者无须设定价格 仅按照当时市场上可执行的最优报价成交 最优价为买一或卖一 价 市价订单未成交部分转限价 按成交价格申报 C 投资者无须设定价格 仅按照当时市场上可执行的最优报价成交 最优价为买一或卖一 价 市价订单未成交部分自动撤销 D 立即全部成交否则自动撤销指令 限价 需提供价格 申报 要点 C 市价剩余撤消指令投资者无须设定价格 仅按最优报价成交 未成交部分自动撤 销 114 关于历史波动率 以下说法正确的是 A A 历史波动率是标的证券价格在过去一段时间内变化快慢的统计结果 B 历史波动率是通过期权产品的现时价格反推出的市场认为的标的物价格在未来期权存续 期内的波动率 C 历史波动率是市场对于未来期权存续期内标的物价格的波动率判断 D 以上说法都不正确 要点 A 历史波动率是快慢的统计结果 115 备兑开仓需要 C 合约标的进行担保 A 部分 B 一半 C 足额 D 没有要求 要点 A 备兑开仓需足额标的担保 116 假设 11 月 19 号为本月的第三个周日 请问对于当月到期的合约 以下哪 个交易日可以选择行权 B A 11 月 21 号 B 11 月 22 号 C 11 月 23 号 D 11 月 24 号 要点 B 行权日为第四个星期三 117 关于自动行权 以下哪项是错误的 D A 自动行权指的是在期权合约到期时 无需期权买方主动提出行权 一定程度 实值的期权将自动被行权 B 券商应为投资者提供自动行权的服务 C 自动行权的触发条件和行权方式由券商与客户协定 D 到期时虚值期权也会自动行权 要点 D 到期时虚值期权不会自动行权 118 期权与权证的区别 不包括以下哪项 B A 性质不同 B 标的证券不同 C 发行主体不同 D 履约担保不同 要点 B 期权与权证标的证券不同 119 备兑开仓策略的收益为 C A 股票收益 B 期权收益 C 股票收益 期权收益 D 股票收益 期权收益 要点 B 备兑开仓收益 股票收益 期权收益 120 目前 上交所股票期权业务方案中 备兑开仓前需要进行 A A 标的证券的锁定 B 标的证券的解锁 C 现金保证金前端控制 D 现金保证金的缴纳 要点 B 备兑开仓前需标的证券锁定 121 关于保险策略 以下叙述不正确的是 D A 保险策略是持有股票并买入认沽期权的策略 目的是使用认沽期权为标的股 票提供短期价格下跌的保险 B 保险策略构建成本 股票买入成本 认沽期权的权利金 C 保险策略到期损益 股票损益 期权损益 股票到期日价格 股票买入价格 期权 权利金 期权内在价值 D 保险策略的盈亏平衡点 买入股票成本 买入期权的期权费 要点 D 保险策略的盈亏平衡点不等于买入股票成本 买入期权的期权费 122 个人投资者用于期权买入开仓的资金规模不超过下述哪两者的最大值 C A 客户在证券公司全部账户资金的 10 以及前六个月日均持有沪市市值的 10 B 客户在证券公司全部账户资金的 20 以及前六个月日均持有沪市市值的 10 C 客户在证券公司全部账户资金的 10 以及前六个月日均持有沪市市值的 20 D 客户在证券公司全部账户资金的 20 以及前六个月日均持有沪市市值的 20 要点 D 个人投资者买入开仓资金规模不得超过全部账户资金的 10 及前六个 月日均持有沪市市值的 20 中的最大值 123 对于合约盘中临时停牌 以下说法错误的是 B A 停牌前的申报参加当日该合约复牌后的交易 B 停牌期间 可以继续申报 C 停牌期间 不可以撤销申报 D 复牌时对已接受的申报实行集合竞价 要点 B 合约停牌期间不可继续申报 124 期权价格由 A 组成 A 时间价值和内在价值 B 时间价值和执行价格 C 内在价值和执行价格 D 执行价格和权利金 要点 A 期权价格由时间价值和内在价值组成 125 D 是指在交易时段 投资者可以通过该指令将已持有的证券 含当日买入 仅限 标的证券 锁定 以作为备兑开仓的保证金 A 限价指令 B FOK 限价申报指令 C 证券解锁指令 D 证券锁定指令 要点 D 证券锁定作为备兑开仓的保证金 126 投资者持有 1000 股乙股票 买入成本为 25 元 股 同时以权利金 1 元卖出执行价格 为 28 元的股票认购期权 假设合约乘数 1000 股 收取 1000 元权利金 如果到期日股票 价格为 20 元 则备兑开仓策略总收益为 B A 5000 元 B 4000 元 C 0 元 D 4000 元 要点 B 备兑开仓策略总收益 卖出行权价 标的价格 权利金 股数 127 王先生符合个股期权合格投资者的规定 其前 6 个月持有沪市市值日均资产为 126 万 则王先生可以买入开仓的资金规模为 C A 12 B 13 C 30 D 26 要点 C 个人投资者买入开仓资金规模不得超过全部账户资金的 10 及前六个 月日均持有沪市市值的 20 中的最大值 128 蔡先生以 10 元 股的价格买入甲股票 10000 股 并卖出该标的行权价为 12 元的认购 期权 将于 1 个月后到期 收到权利金 0 1 元 股 合约单位是 1 万股 则该策略的盈亏平 衡点是每股 A A 9 9 元 B 10 1 元 C 11 9 元 D 12 1 元 要点 A 卖出认购期权盈亏平衡点 股票价格 权利金 129 对期权权利金的表述错误的是 D A 是期权的市场价格 B 是期权买方付给卖方的费用 C 是期权买方面临的最大损失 不考虑交易费用 D 是行权价格的一个固定比率 要点 D 权利金不是行权价格固定比率 130 在期权交易中 B 是义务的持有方 交易时收取一定的权利金 有义务 但无权 利 A 购买期权的一方即买方 B 卖出期权的一方即卖方 C 长仓方 D 期权发行者 要点 B 卖出期权的一方即卖方是义务的持有方 131 期权的履约价格又称 A A 行权价格 B 权利金 C 标的资产价格 D 结算价 要点 D 行权价格又称期权的履约价格 132 某投资者购买了一张甲股票认沽期权 行权价为 16 元 期权价格为每股 2 元 以下 描述正确的是 A A 当合约到期时 无论该股票市场价格是多少 投资者可以按照每股 16 元的价格卖出该股 票 B 当合约到期时 无论该股票市场价格是多少 投资者必须按照每股 16 元的价格卖出该股 票 C 当合约到期时 无论该股票市场价格是多少 投资者可以按照每股 18 元的价格卖出该股 票 D 当合约到期时 无论该股票市场价格是多少 投资者必须按照每股 18 元的价格卖出该股 票 要点 A 合约到期时无论市价多撒后 投资者可按每股 16 元卖 133 一般来说 在其他条件不变的情况下 随着时间的推移 期权权利金会 B A 变大 B C 没有影响 D 以上均不正确 要点 B 随时间期权权利金会变小 134 自动行权指在期权合约到期时 无需期权买方主动提出行权 一定程度 A 的期权将 自动被行权 A 实值 B 虚值 C 平值 D 所有的 要点 A 到期实值期权将自动被行权 135 甲股票的最新交易价格为 20 元 则行权价为 D 的当月认沽期权为实值期权 A 10 B 15 C 20 D 25 要点 D 认沽期权行权价高于股票价格为实值期权 136 以下哪种期权具有内在价值 A A 实值期权 B 平值期权 C 虚值期权 D 平直期权和虚值期权 要点 D 实值期权具有内在价值 137 以下关于期权与期货的说法中 不正确的是 D A 期权与期货在权利和义务的对等上不同 B 期权与期货在到期后的结算价计算方式上不同 C 期权义务方在交易中与期货类似 也需要进行保证金交易 D 期权权利方在交易中与期货类似 也需要进行保证金交易 要点 D 期权权利方无需保证金 138 投资者持有一份行权价格为 10 元的甲股票认沽期权 持有至到期日时 该股票价格 为 9 元 那么当前该期权的时间价值为 元 内在价值为 C 元 A 0 0 B 1 1 C 0 1 D 1 0 要点 C 认沽期权到期价格低于行权价 内在价值为 0 时间价值为股票差价 139 在其他变量相同的情况下 行权价格越高 认购期权的权利金 认沽期权的权利 金 B A 越高 越低 B 越低 越高 C 越高 越高 D 越低 越低 要点 C 行权价越高 认购期权的权利金越低 认沽期权权利金越高 140 在备兑开仓情况下 若期权不被执行 则期权收益等于 D A 股票初始价格 B 股票市场价格 C 行权价格 D 权利金 要点 D 备兑开仓不执行 收益为权利金 141 关于备兑开仓 以下说法错误的是 D A 备兑开仓使用百分百的标的证券做为担保 B 备兑开仓不需要使用现金做为保证金 C 备兑开仓可以通过备兑平仓减少头寸 D 通过备兑平仓指令可以减少认购期权普通空头头寸 要点 D 备兑开仓不能减少认购期权普通空头头寸 142 保险策略是指在持有股票的同时 进行 B A 买入开仓认购期权 B 买入开仓认沽期权 C 卖出开仓认购期权 D 卖出开仓认沽期权 要点 B 保险策略指持有股票同时买入开仓认沽期权 143 对于限仓制度 下列说法不正确的是 D A 限仓制度规定了投资者可以持有的 按单边计算的某一标的所有合约持仓的最大数量 B 对不同合约 不同类型的投资者设置不同的持仓限额 C 目前单个标的期权合约 个人投资者投机持仓不超过 1000 张 D 交易可对客户持限额进行差异化管理 可以超过上交所规定的持仓限额数量 要点 B 限仓不得超过交易所规定 144 某投资者进行备兑开仓操作 持股成本为 40 元 股 卖出的认购期权执行价格为 43 元 获得权利金 3 元 股 则该备兑开仓策略在到期日的盈亏平衡点是每股 B A 35 元 B 37 元 C 40 元 D 43 元 要点 B 备兑开仓策略到期日盈亏平衡点 持股成本 权利金 145 关于期权描述不正确的是 C A 期权是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某种特定商品的权利 B 买方要付给卖方一定的权利金 C 买方到期应履约 不需交纳罚金 D 买方在未来买卖标的物的价格是事先定好的 要点 C 期权买方到期不履约需交罚金 146 某投资者卖出认沽期权 意味着其在规定期权 如到期日 有 按行权价 A 指 定数量的标的证券 A 义务 买入 B 义务 卖出 C 权利 买入 D 权利 卖出 要点 A 卖出认沽期权到期有义务按行权价买入标的证券 147 认购期权的卖方 D A 在期权到期时 有买入期权标的资产的权利 B 在期权到期时 有卖出期权标的资产的权利 C 在期权到期时 有买入期权标的资产的义务 如果被行权 D 在期权到期时 有卖出期权标的资产的义务 如果被行权 要点 D 认购期权卖方到期有卖出义务 148 下列关于行权间距说法证券的是 A A 基于同一合约标的的期权合约相邻两个行权价格的差 B 基于同一合约标的的期权合约任意两个行权价格的差 C 期权合约行权价格与标的证券价格的差 D 基于不同合约标的的期权合约相邻两个行权价格的差 要点 A 行权间距是同一合约相邻两个行权价格差 149 投资者小李卖出开仓某股票下月到期 行权价格为 11 元的认购期权 10 张 买入开仓 该合约 5 张 则当日清算结束后 其账户里面未平仓合约为 A A 5 张义务仓 B 5 张权利仓 C 10 张义务仓与 5 张权利仓 D 5 张义务仓与 10 张权利仓 要点 A 未平仓合约 卖出开仓 买入开仓 正数为义务仓 150 假设乙公司的当前价格为 35 元 那么行权价为 40 元的认购期权是 D 期权 行权 价为 40 元的认沽期权是 期权 A 实值 虚值 B 实值 实值 C 虚值 虚值 D 虚值 实值 要点 D 认购期权行权价大于标的价为虚值 认沽期权行权价大于标的价为实值 151 下列哪一项正确描述了内在价值与时间价值 B A 时间价值一定大于内在价值 B 内在价值不可能为负 C 时间价值可以为负 D 内在价值一定大于时间价值 要点 B 内在价值不可能为负 152 下列哪一点不属于期权与权证的区别 D A 期权可以卖出开仓 而权证不能 B 期权没有发行人 每位市场参与者在有足够保证金的前提下都可以是期权的卖方 权证 的发行主体主要是上市公司 证券公司或大股东等第三方 C 期权是标准化的 而权证是非标准化的 D 期权的买方要支付权利金 而权证的买方不需要 要点 B 期权和权证的买方要支付权利金 153 假设丙股票现价为 14 元 行权价格为 15 元的该股票认购期权权利金为 1 2 元 则该 期权的内在价值与时间价值分别为 A 元 A 0 1 2 B 1 0 2 C 0 0 2 D 1 0 2 要点 A 行权价大于标的价 内在价值为 0 时间价值等于权利金 154 在其他变量相同的情况下 期权离到期日剩余时间越长 认购期权的价值 认沽 期权的价值 B A 越大 越小 B 越大 越大 C 越小 越小 D 越小 越大 要点 B 期权离到期日剩余时间越长 认购和认沽期权价值均越大 155 个股期权备兑开仓的交易目的是 C A 通过标的资产的上涨来获取收益 B 通过标的资产的下跌来获取收益 C 在持有标的资产时获取额外权利金收入 D 在做空标的资产时获取额外权利金收入 要点 C 备兑开仓为了