2016年中国在线旅游未来发展方向及发展趋势分析汇编

专业经济研究智库 权威行业研究报告 1 一 中国在线旅游行业发展现状一 中国在线旅游行业发展现状 一 2014 年中国在线旅游市场交易规模突破 3000 亿元 2014 年中国在线旅游市场交易规模达 3077 9 亿元 同比增长 38 9 其中 在线机票 市场规模为 1930 7 亿元 在线酒店市场规模为 632 5 亿元 在线度假市场规模为 448 8 亿 元 2014 年中国在线旅游市场交易规模达 3077 9 亿元 同比增长 38 9 在线渗透率达 9 2 较上一年增长 1 7 个百分点 在线旅游市场的高速发展主要受在线机票 在线酒店及在线度假等细分市场的利好发 展所驱动 其中 在线机票是在线旅游市场中发展最成熟 渗透率最高的细分市场 在线 度假是最具发展潜力的细分市场 在线渗透率也在逐年提升 另外 随着公寓 客栈等非 标准化住宿业的兴起 未来在线酒店预订市场也将持续保持较高速度增长 图表图表 2012 2018 年中国在线旅游市场交易规模年中国在线旅游市场交易规模 数据来源 产研智库 在线机票市场突破 1900 亿元 增速达 41 1 专业经济研究智库 权威行业研究报告 2 2014 年中国在线机票市场交易规模为 1930 7 亿元 同比增长 41 1 在线机票市场的持续高速增长主要受益于两方面原因 一方面 去哪儿 阿里旅 行 去啊等平台类企业的高速发展 平台类企业为中小票代和航空公司提供线上销售平台 促进线上渗透的发展 另一方面 航空公司也在不断加强其官网直销能力 近两年航空公 司官网直销占在线机票市场比重有连续提升之势 图表图表 2012 2018 年中国在线机票市场交易规模年中国在线机票市场交易规模 数据来源 产研智库 2014 年在线酒店市场规模 632 5 亿元 增速 28 0 2014 年在线酒店市场利好发展主要体现在以下几方面 1 移动端酒店预订的快速发 展 携程 去哪儿的移动酒店预定量占比均超过 40 0 2 以小猪短租 途家为代表的非 标准化住宿预定领域的火热发展 3 在线酒店预订市场的 后进入者 美团表现突出 2014 年美团酒店预订约 4500 0 万间夜 交易额达 55 0 亿元 专业经济研究智库 权威行业研究报告 3 图表图表 2012 2018 年中国在线酒店市场交易规模年中国在线酒店市场交易规模 数据来源 产研智库 二 2015 年中国在线旅游交易市场规模突破 4000 亿元 截止到 2015 年 中国在线旅游交易市场规模已达 4237 2 亿元 互联网渗透率突破 10 同时 80 后 和 90 后 成为在线旅游市场的主力军 随着移动端和互联网技术的不断 创新 未来在线旅游市场交易规模将不断扩大 二 中国在线旅游市场规模分析二 中国在线旅游市场规模分析 2015 年旅行社市场总交易规模约为 3652 9 亿元 较 2014 年的 3285 1 亿元同比增长 11 2 其中在线市场规模达 735 5 亿元 较 2014 年的 429 亿元同比增长 71 4 在线渗 透率为 20 1 较 2014 年的 13 1 增长约 7 个百分点 由此可见 虽同处于增长趋势 在 线旅行社市场份额的增长幅度已远高于线下旅行社 二 中国在线旅游行业竞争格局二 中国在线旅游行业竞争格局 近年来 在资本大量涌入在线旅游业 在线旅游企业实现了市场的细分与整合 中国 在线旅游市场已经从过去的探索期与市场启动期过渡到了市场的高速发展时期 行业竞争 也已经到了白热化阶段 专业经济研究智库 权威行业研究报告 4 艺龙 2015 年净营收 计入营业税和附加税 为 10 亿元 比 2014 年的 11 亿元下滑 5 净亏损为 10 亿元 2014 年同期的净亏损为 2 69 亿元 相比上一财年亏损扩大 271 75 途牛 2015 年全年净收入为 76 亿元 同比增长 116 3 净亏损为 14 62 亿元 2014 年同期 的净亏损为 4 48 亿元 相比上一财年亏损扩大 226 34 2015 年去哪儿网全年总营收为 41 71 亿元 同比增长 137 4 归属于去哪儿网股东的净亏损为 73 43 亿元 2014 年同期 的净亏损为 18 47 亿元 相比上一财年亏损扩大 297 56 综合来看 上述三家公司的净 亏损合计达到了 98 05 亿元 在线旅游市场的高速发展主要受在线机票 在线酒店及在线度假等细分市场的利好发 展所驱动 其中 在线机票是在线旅游市场中发展最成熟 渗透率最高的细分市场 在线 度假是最具发展潜力的细分市场 在线渗透率也在逐年提升 另外 随着公寓 客栈等非 标准化住宿业的兴起 未来在线酒店预订市场也将持续保持较高速度增长 近年来 OTA 在线旅游企业之间频频展开价格战 企业投入大量资金进行促销以争夺 市场份额 这是导致大部分 OTA 出现巨额亏损的原因之一 对于亏损幅度进一步扩大 各 OTA 给出的解释有所不同 去哪儿网在财报中表示 主要源于以投资回报率为核心 积极的市场战略 以及为加速扩大市场份额 在产品研发 和产品渠道方面持续投资 艺龙在财报中则表示 全年服务开发 销售和营销及总务和行 政的总运营支出增加 值得注意的是 途牛 2015 年财报显示 在收入高增长的同时 其营 销成本和运营成本等也在巨额上涨 途牛 2015 年的营销成本达到了 12 亿元 而 2014 年的 营销成本不过 4 亿多元 也就是说营销成本翻了三倍 这在一定程度上导致了途牛 2015 年 的亏损 在其他 OTA 亏损的同时 携程却实现了利润上的暴增 财报显示 携程 2015 年净营 业收入为 109 亿元人民币 相比 2014 年增长 48 2014 年归属于股东的净利润为 25 亿元 人民币 相比 2014 年的 2 43 亿元大幅增长约 928 8 携程业绩增长得益于 2014 年一系列的资本运作 2015 年携程先后入股艺龙 去哪儿 网 途牛和同程旅游 加快拓展 携程系 版图 从而降低成本 提升了盈利能力 因此 通过行业整合能缓解在线旅游行业的竞争 降低成本 预计 2016 年 除了携程之外 去哪儿网 途牛 艺龙等这些在线旅游企业仍然会是亏 损的状态 此前艺龙表态过不会放缓增长速度 估计途牛也一样 在不断地增加投入之后 短期内盈利肯定是会受到影响的 加大投入成本 加强扩张力度 烧钱 抢市场仍然是 2016 年 OTA 的主旋律 其实 在在线旅游行业 亏损早已是司空见惯的现象 通过低价 低利润率的这种 烧钱 的模 专业经济研究智库 权威行业研究报告 5 式获取市场份额 是当前 OTA 普遍采取的发展模式 当然 OTA 并不差钱 比如 同程 旅游的背后有万达 途牛的背后有京东和海航 都是有着雄厚的资金做后盾 和其他细分市场的电商行业一样 在线旅游行业正经历从 战国争霸 到 整合统一 的过程 OTA 一方面要面对越来越强大的对手 还要承受 酒店联盟 等资源方的压力 以高投入来应对激烈的市场竞争 扩张份额的局面短期内不会改变 不过 OTA 长期烧钱 的可能性不大 因为作为 OTA 后台 的投资人也希望巨大的投入能很快有回报 而根据 其他行业 烧钱 大战的持续时间 预测 OTA 烧钱抢市场的模式未来 2 年左右就会终结 在各家 OTA 纷纷加大市场投入的同时 还将面临包括其他非旅游行业电商的进攻以 及美团 滴滴快的 万达等大规模投入在线旅游市场 在线旅游行业整体竞争氛围将更为 激烈 值得注意的是 在线旅游市场的集中度在提高 截止到 2014 年第四季度 携程 去 哪儿网和阿里旅行共占 80 2 的市场份额 并且携程与去哪儿网强强联合后 也会对其他 电商形成竞争挤压 三 中国在线旅游市场用户分析三 中国在线旅游市场用户分析 专业经济研究智库 权威行业研究报告 6 图表图表 2015 年在线旅行商网站用户覆盖数监测统计年在线旅行商网站用户覆盖数监测统计 注 每百万名 Alexa 安装用户的访问人数 人 百万人 数据来源 产研智库 2015 年 7 月 四 中国在线旅游未来发展方向四 中国在线旅游未来发展方向 OTA 未来的结局要么是占领差异化的细分市场 要么是走向合并 差异化竞争对于 OTA 来说是一条出路 未来 OTA 很难做到阿里 京东那样的大而全 更多 OTA 的出路可能是尽快占领细分化 个性化的市场 同质化竞争的结局则将走向合 并 比如携程和去哪儿网的合并 未来这种兼并还会更加激烈 专业经济研究智库 权威行业研究报告 7 从 OTA 的财报中可以看出 酒店 度假领域收入提升幅度较大 以去哪儿网为例 2015 年全年酒店收入为 14 729 亿元人民币 同比增长 324 1 扣除按营业额计算收入的 包房项目收入 住宿预订收入为 9 569 亿元人民币 同比增长 175 5 2015 年携程住宿预 订营业收入为 46 亿元人民币 同比增长 44 携程在度假旅游领域增幅十分明显 2015 年第四季度旅游度假业务营业收入为 3 5 亿元人民币 同比增长 50 增长主要来源于团 队游和自助游预定量的同比增长 预测 休闲度假市场仍然是 OTA 接下来重点发力的领 域 值得注意的是 旅游业线上和线下结合的趋势越来越明显 比如携程成为众信旅游的 重要股东 同程旅游实现了在华南的落地 传统旅行社如广之旅 广东中旅则上线旅游平 台 以往传统旅行社和 OTA 由 针锋相对 相互竞争开始走向融合发展 五 中国在线旅游行业发展趋势五 中国在线旅游行业发展趋势 1 度假旅游市场在在线旅游市场比重大幅提高 目前 机票预订业务和酒店预订业务为网络旅游市场营业收入最高的两个业务版块 机票预订市场发展已较为成熟 由于机票是同质化较高的旅游产品 同时 航空公司在线 售票体系已比较完善 近年来不断加强直销力度 机票代理佣金率下降较快 未来机票预 订市场规模增长有限 在整体网络旅游市场中的比重呈现缓慢下降趋势 在酒店预订市场 不同酒店提供的服务体验差异性较大 佣金率水平较高 同时 大量小微型酒店 客栈等 住宿服务供应商仍未实现信息化 酒店在线预订市场覆盖率存在较大增长空间 酒店预订 业务市场规模将继续稳定增长 度假旅游近几年来增长较快 市场规模迅速扩大 在国家 积极扶持个人旅游市场 出行便利性不断提高 个人可支配收入不断增长以及旅游需求不 断扩大等利好因素的促使下 度假旅游产品在整体网络旅游市场中的占比将快速提高 2 旅游产品信息化进程加快 在线旅游对旅游行业渗透率提高 目前中国在线旅游市场对旅游行业的渗透率仅在 8 5 左右 远低于发达市场水平 未 来随着信息技术的进一步发展和互联网覆盖面的进一步扩大 更多的消费者将选择在线旅 游的消费方式 消费者对网络旅游需求的增长将促使线下旅游产品及服务供应商和代理商 加速信息化进程 在线旅游市场规模将迅速增长 3 移动端在线旅游市场规模迅速发展并向 O2O 转型 随着智能终端的普及 移动互联网得到快速发展 2013 年智能手机销量占到整体手机 市场的 73 1 目前 在线旅游市场主要集中在 旅行前 旅行后 这两个阶段 智能机的 普及和移动互联网的易得性使得消费者可以通过移动客户端 在 旅行中 实时满足对旅 游产品或服务的需求 移动客户端填补了消费者 旅行中 的在线旅游消费 从而形成 专业经济研究智库 权威行业研究报告 8 旅行前 旅行中 旅行后 的完整的在线旅游市场覆盖 在线旅游市场对 旅行中 阶段 的渗透将激发全新的市场机会 通过与线下旅游产品进行信息化整合 可以加速行业信息 化进程 形成线上线下一体化的 O2O 旅游市场 我国在线旅游市场有望在未来 4 5 年保持 20 以上的复合年均增速 增长的空间主要 来自旅游行业本身的发展以及线上渗透率的提升空间 目前 我国在线旅游市场的真正渗 透率应该在 15 20 左右 相比欧美成熟市场 40 50 的线上渗透率 还有 1 2 倍的提升 空间 从市场结构来看 未来的增长点主要在在线酒店和在线旅游度假市场 OTA 分销是目前在线旅游业最核心的商业模式 在整体市场中的交易额占比约 60 80 国内供应商直销的比例大趋势上会逐渐提高 但短期内 OTA 持续不断的价格战仍会 对供应商直销 机票 酒店 形成一定制约 在线机票是发展最为成熟 占比最大的在线旅游细分市场 目前国内的线上渗透率已 经达到 40 左右 相比欧美 50 以上的渗透率提升空间不大 未来行业增速将逐步放缓至 20 以下 我国航空公司官网直销起步晚 占比低 但从欧美经验来看 线上直销是长期 趋势 国内航空公司直销力度加大将进一步压缩 OTA 企业佣金率 但短期内对 OTA 龙头 却未必是坏事 在线酒店是占比第二大的细分市场 目前国内线上渗透率约 20 相比欧美 30 40 的渗透率还有 1 倍的提升空间 酒店行业集中度低 产品标准化程