财务报表分析报告_0

1 / 35财务报表分析报告财务报表分析报告桂林三金药业股份有限公司一、偿债能力分析 、短期偿债能力分析 1、营运资金表 1 桂林三金药业股份有限公司营运资金计算表明：桂林三金药业股份有限公司 2016 年年末的营运资金为 1,344,896,元，流动资产远远大于流动负债，说明流动资产对流动负债的保障相当大，从差异额看，2016 年年度内，年末的营运资金较年初减少 66,339,元，说明桂林三金药业股份有限公司的短期偿债能力有所降低。2、流动比率2016 年年末流动比率=1,710,072,365,176,= 2016 年年初流动比率= 1,726,353,315,117,=计算表明：桂林三金药业股份有限公司 2016 年年末流动比2 / 35率比年初有所下降但还是远远超过 1，表明可以对流动负债的偿还提供一项特殊的保证，说明债权的安全保障程度很高。3、速动比率 2016年年末速动比率=365,176,= 2016年年初速动比率=315,117,=计算表明：桂林三金药业股份有限公司 2016 年年末速动比率比年初有所下降但是还是保持高水平，远远大于 1，说明该企业的迅速偿债能力很高。4、现金比率2016 年年末现金比率=690,178, 365,176,= 2016 年年初现金比率=1,036,660, 315,117,=3 / 35计算表明：桂林三金药业股份有限公司 2016 年年末的现金比率比年初有所下降，还是很是很高，远超过大多数企业的，说明该企业持有的现金及其等价物过多，有可能影响到公司的盈利，但也说明该公司有足够多的现金及其等价物来偿还短期债务，财务风险很低。综上所述，我们可以认为该公司的短期偿债能力很强，2016 年年末的流动比率达到，速动比率达到，现金比率更是达到了。但与年初相比的话，个项目都有所降低，说明该公司的短期偿债能力较年初有所下降，着应该引起公司的重视，并应该分析其原因和对公司的发展的影响。、长期偿债能力分析 1、资产负债率2016 年年末资产负债率=486,111, 2,689,170, = 2016年年初资产负债率=407,264, 2,485,155, =计算表明：该公司 2016 年年末的德资产负债率比年初有所上升但是还是低于一般水平左右，说明该公司的长期偿债压力有所下降。4 / 352、所有者权益比率2016 年年末所有者权益比率=2,203,058,2,689,170,= 2016 年年初所有者权益比率=2,077,890,2,485,155, =计算表明：该公司 2016 年末的所有者权益比年初有所下降，说明该公司投资人所投入的资产占比重减少，负债所形成的资产占比增多，说明该公司的长期偿债能力下降。但是该公司的 2016 年末所有者权益比率仍达到 68%，长期偿债能力还是比较强的。 3、产权比率2016 年末产权比率=486,111, 2,203,058,= 2016 年初产权比率 407,264,2,077,890,=计算表明：该公司 2016 年年末较年初的产权比率有所上升，说明该公司的长期偿债能力有所下降，负债受股东的保护程度低。但是我们可以看出该公司的所有者权益总额是负债总额的 5 倍左右，说明此时该公司的偿债能力还是不错的。4、权益乘数5 / 352016 年年末权益乘数=2,689,170,2,203,058,= 2016 年年初权益乘数=2,485,155,2,077,890,=计算表明：该公司 2016 年年末的权益乘数比年初下降了一点，说明该公司的财务风险降低了一点点，债权人收到的保护的程度升高。5、利息保障倍数2016 年年末利息保障倍数=5,160, =2016 年年初利息保障倍数=8,456,= 计算表明：该公司 2016 年年末的利息保障倍数较年初有所降低，但是还是保持在很高的水平，说明该公司的长期偿债能力有所下降。综上所述，我认为该公司的长期偿债能力比较强，如该公司的资产负债率为 32%，比理想的 40%要低，而产权比率为大大低于国内的标准 1，说明该公司的资本结构是所有者权益比负债所处几倍，还有利息保障倍数，远远超过经验比6 / 35值，说明该公司的长期偿债能力状况非常好。但是我们把年末的的数值和年初比较的话，会发现个项目都有所降低，说明该公司的长期偿债能力较年初有所下降，这应该引起公司的重视，并分析其原因和对公司以后的发展的影响和作出相应的策略。三、资本结构的分析 流动负债的分析表 2 流动负债比较差异分析表计算表明：该公司 2016 年度的流动负债从年初的315117613 元增长到年末的元，增长了 50058522 元，涨幅为 16%，说明该企业的短期偿债压力加大。从个项目的差额看，该年度内流动负债增长的主要原因是应付账款、应交税费和其他应付款 。表 3 流动负债结构变动分析表澄星化工贸股份有限公司财务报表分析报告7 / 35对比公司安徽六国化工股份有限公司班级：学号：姓名：指导老师：郑小平二零零九年六月目 录第一部分、行业背景及公司基本情况简介?2 第二部分、杜邦分析法的基本原理?6 第三部分、公司年报分析?7(一) 净资产收益率分析?7(二) 资产净利率分析?88 / 35(三) 销售净利率分析?8(四) 资产周转率分析 ?10(五) 权益乘数分析 ?13 第四部分，综合评价(一) 公司存在问题 ?14(二)可提供建议?15附:资产负债表利润表第一部分、行业背景及公司基本情况简介一、行业背景XX 年下半年至 2016 年上半年,尽管国际,国内磷矿石价格仍将高位运行,但我国磷化工行业的景气度将全面出现下滑。9 / 35从上游供应看,尽管 XX 年全球磷矿石开采量有所回升,但是XX-XX 年开采量复合增长率仍为负值;预计未来 5 年,世界磷矿石的总体开采量将以年均小于 3%的速度增长. 出口方面,据 Potash 公司统计,XX-2016 年,国际磷矿石的出口量有望增加 220 万吨,主要集中在秘鲁和摩洛哥地区,占 XX 年开采总量的%,增量有限.从下游需求看,生物燃料的大力开发,带动整个国际磷肥需求量迅速增长. 据 IFA 预测,XX 年-2016 年,全球磷肥的消费将以年均 3. 3%的速度增长,大于磷矿石的开采量增速.预计未来五年,全球磷矿石市场仍将保持供给相对紧张的局面.这意味着国际磷矿石价格仍将高位运行.与国外 460 美元/吨的磷矿石价格相比,我国目前的磷矿石价格仅为 480 元/吨. 出于比价效应考虑,我们认为,未来我国的磷矿石价格还存在一定的上涨空间.不过,除磷矿石外的主要磷产品价格将进入下降通道.受我国硫磺进口形势低迷, 国际供需偏紧状况改善的因素影响,国际硫磺市场价格快速滑落.XX 年 9 月,国际硫磺市场的现货价格已经从 770 美元/吨下降到 435 美元/吨,降幅高达 44%.国际硫磺价格的快速大幅下跌将直接导致国际磷酸价格的大幅下降,从而引发其他下游磷化工产品如三聚磷酸钠价格10 / 35的大幅下降.我国磷酸及三聚磷酸钠的价格上涨主要受到国际价格的传导.而国际价格大幅向下调整的趋势,也会传导至我国.受其影响,预计我国磷酸和三聚磷酸钠的价格将出现一定程度的下滑.下游磷化工产品价格的下滑,将直接影响到我国黄磷的下游需求. 尽管在国家宏观调控的作用下, 我国的黄磷价格不会重现 XX 年至 XX 年下半年的低位徘徊,但我们认为,我国黄磷的价格仍有进一步下降的空间.总的来说,除磷矿石外,国内主要磷化工产品的价格已经进入了下降通道.二、 公司基本资料澄星化工公司基本资料1、公司基本情况公司法定中文名称 江苏澄星磷化工股份有限公司 公司法定中文名称缩写 澄星股份 公司法定英文名称 11 / 35JiangsuChengXingPhosph-Chemicals Co.，Ltd 公司法定英文名称缩写 CXPC 公司法定代表人 李兴2、公司董事会秘书情况董事会秘书姓名 夏奕峰董事会秘书联系地址 江苏省江阴市花山路 208 号董事会秘书电话432 董事会秘书传真董事会秘书电子信箱 cx3、公司证券事务代表情况证券事务代表姓名 夏正华12 / 35证券事务代表联系地址 江苏省江阴市花山路 208 号 证券事务代表电话431 证券事务代表传真证券事务代表电子信箱 cx 公司注册地址 江苏省江阴市花山路 208 号 公司办公地址 江苏省江阴市花山路 208 号 公司办公地址邮政编码 214432 公司电子信箱 cx 公司选定的信息披露报纸名称 上海证券报登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 .cn 公司年度报告备置地点 江苏省江阴市花山路 208 号公司证券部4、其他有关资料公司首次注册日期 1994 年 6 月 8 日 公司首次注册地点 江苏省宜兴市太华振兴路 公司变更注册日期 XX 年 11 月 20 日 公司变更注册地点 13 / 35江苏省江阴市花山路 208 号 企业法人营业执照注册号 320000000009585 税务登记号码 3202812502383375、公司聘请的会计师事务所情况公司聘请的境内会计师事务所名称 江苏公证天业会计师事务所有限公司 公司聘请的境内会计师事务所办公地址 江苏省无锡市梁溪路 28 号6、公司的业务性质和主要经营活动公司的业务性质和主要经营活动本公司属化工行业，经营范围为：化工原料及化工产品 制造、销售。本企业自产的化工原料及化工产品出口。电子产品制造、销售，金属材料、建筑材料、农副产品销售，技术咨询服务。主营业务：黄磷、磷酸及磷酸盐类系列产品的生产和销售。7、公司简介：江苏澄星磷化工股份有限公司前身为江苏鼎球实业股份有限公司，是经江苏省经济体制改革委员会苏体改生 361 号文批复，由宜兴市绢麻纺织印染实业总公司14 / 35为主要发起人,联合江苏省丝绸进出口公司、宜兴市太华服装厂共同发起组建的定向募集股份制试点企业，1994 年 6月 28 日经江苏省工商行政管理局核准登记注册，领取企业法人营业执照。安徽六国化工股份有限公司基本情况简介1、公司基本情况公司法定中文名称 安徽六国化工股份有限公司 公司法定中文名称缩写 六国化工 公司法定英文名称 Anhui liuguo chemical co.,ltd 公司法定代表人 黄化锋2、公司董事会秘书情况董事会秘书姓名 邢金俄 董事会秘书联系地址 安徽省铜陵市铜港路 董事会秘书电话董事会秘书传真董事会秘书电子信箱 15 / 35tlxxe3、公司证券事务代表情况证券事务代表姓名 刘磊 证券事务代表联系地址 安徽省铜陵市铜港路 证券事务代表电话证券事务代表传真证券事务代表电子信箱 landgreen 公司注册地址 安徽省铜陵市铜港路 公司办公地址 安徽省铜陵市铜港路 公司办公地址邮政编码 244023 公司国际互联网网址 公司电子信箱 liuguo 公司选定的信息披露报纸名称 上海证券报 公司年度报告备置地点 本公司证券部4、其他有关资料公司首次注册日期 2000 年12 月 28 日 公司首次注册地点 16 / 35安徽省铜陵市铜港路 公司变更注册日期 XX 年 5 月 16 日 公司变更注册地点 安徽省铜陵市铜港路 企业法人营业执照注册号 3400001300191 税务登记号码 340700726323933 组织机构代码 726323935、公司聘请的会计师事务所情况公司聘请的境内会计师事务所名称 华普天健高商会计师事务所有限公司 公司聘请的境内会计师事务所办公地址 北京市西城区西直门南大街 2 号 21056、经营范围 化学肥料、磷石膏生产、加工、销售；自产产品的出口；公司所需的机械设备、零配件、原辅材料及技术的进出口。 。7、公司简介 历史沿革本公司系经安徽省人民政府皖府股字2000第 44 号及安徽省体改委皖体改函200096 号文批准，于 2000 年 12 月 28 日在安徽省工商行政管理局注册登记。由铜陵化工集团以其全资附属企业磷铵厂中与磷铵生产经营相关的经营性净资产经评估确认后的净资产 15,万元17 / 35出资，铜陵通源投资服务有限公司、铜陵市三佳电 子(集团)有限责任公司、铜陵精达铜材(集团)有限责任公司和化学工业部第三设计院(东华工程公司)分别以现金 600 万元、100 万元、60 万元和 50 万元出资，按%的比例折股，分别折股为万股、万股、万股、万股、万股 ，公司总股本为10800 万元。江西黑猫炭黑股份有限公司上市公司财务报表分析实验报告目录第 1 章：公司概况. 2 第 2 章 财务报表分析 . 3公司财务报表 .18 / 35. 3资产负债表 . 3 利润表 . 4 现金流量表 . 5 指标分析 . 7偿债能力分析 . 7 营运能力分析 . 8 获利能力分析 19 / 35. 9 发展能力分析 . 9 综合分析 . 10第 3 章 黑猫炭黑股份有限公司财务存在问题 . 14收入、利润增减幅度太大 . 14 资产运用不合理 . 14 第 4章 针对黑猫炭黑股份有限公司问题的对策分析 . 14合理安排收入、利润的增减 20 / 35. 14 合理运用资产 . 141第 1 章：公司概况一、中文名称：江西黑猫炭黑股份有限公司英文名称：JIANGXI BLACK CAT CARBON BLACK INC.,LTD二、公司法定代表人：蔡景章三、公司注册地址：景德镇市历尧办公地址：景德镇市历尧 邮政编码：333000网 址： 电子信箱：heimaoth四、公司股票上市交易所：深圳证券交易所 股票简称：黑21 / 35猫股份 股票代码：002068五、控股股东情况公司控股股东：景德镇市焦化工业集团有限责任公司成立日期：1986 年 注册资本：80,000 万 公司类型：国有企业 经济性质：全民所有制主营范围：焦炭、煤气、医用玻璃、复合肥生产销售等业务。六、股东构成前 10 名股东、前 10 名无限售条件股东持股表2第 2 章 财务报表分析公司财务报表 资产负债表22 / 353利润表4鞍钢股份财务报表分析报告姓名：xxx学号：1297810120161 序号: 07鞍钢简介鞍钢集团公司 1916 年始建，是中国第一大综合钢铁生产企业，1948 年 12 月正式成立新中国第一个钢铁联合企业-鞍山钢铁公司。1992 年组建以鞍山钢铁公司为核心企业的鞍钢集团。由鞍钢集团公司作为发起人于 1997 年 5 月 8 日以发起设立方式成立的股份有限公司。目前公司注册资本为亿元 。鞍钢于 1997 年 7 月 22 日在香港发行亿股 H 股，1997 年 11 月 16 日发行 3 亿股 A 股，并在深圳证券交易所挂牌交易。23 / 35目前，公司拥有鞍钢集团全部焦化、烧结、炼铁、炼钢、轧钢等整套现代化钢铁生产工 艺流程及相关配套设施，并拥有了与之配套的能源动力系统，实现了钢铁生产工艺流程的完整性、系统性。公司已经成为具有年产 1，600 万吨钢，以汽车板、家电板、集装箱板、造船板、管线钢、冷轧硅钢等为主导产品的精品板材基地。广泛用于汽车、家电、机械制造等领域。2016 年，公司生产铁万吨、钢万吨、钢材万吨，实现营业收入亿元。公司的经营范围包括钢铁的生产及制造；钢材轧制的副产品、机械之各耐火材料、设备及零部件的生产制造，销售自产产品。公司主要业务为生产及销售热轧产品、冷轧产品、中厚板及其他钢铁产品。主营黑色金属冶炼及压力加工制品。兼营为钢材轧制过程中的副产品，耐火材料、设备及零部件。公司能够生产 16 大类品种、600 个牌号、42000 个规格的钢材产品。 “鞍钢”牌铁路用钢轨、船体结构用钢板、集装箱用钢板获得“中国名牌产品”称号。一、资产负债表结构分析资本结构分析24 / 35从鞍钢股份的 2016 年资产负债表资料看，其结构是属于风险性结构；如下图所示 ：如图说明鞍钢股份流动负债高于流动资产，企业的支付能力较差，财务风险较大。虽然相对于其他结构形式，风险结构的资本成本最低，但如果不能解决短期偿债问题，企业随时存在财务危机的可能。因此，这种结构形式在更多的时候适用于资产流动性很好且经营现金流量较充足的企业。资产总体结构分析从上表中可以看出，鞍钢集团的资产结构中，流动资产所占的比重较低，非流动资产所占的比重较高，占了总资产的 70%左右。这种状况是与整个钢铁行业的行业特点有关的，从结构变动情况来看，2016 年年末的流动资产所占的比重为%比 2016 年年末的%减少了%，而非流动资产从 2016 年年末的%到 2016 年的%有所增加，着表明鞍钢资产的流动性在2016 年有所降低。1、流动资产结构25 / 35根据流动资产结构分析表可以看出，在流动资产中，存货以及预付款项所占的比重是较高的，在 2016 年存货在流动资产中占有的比重达到了%，应收票据的比重也有%，这种情况可以看出这个企业的现金流大部分被存货及应收票据占有，这在一定的程度上是不利于企业的发展的。2、非流动资产结构根据非流动资产结构分析表可以看出，在非流动资产中，2016 年固定资产所占的比重较大，占到所有非流动资产的%，其次是无形资产、在建工程是%和%，这样的非流动资产结构决定于钢铁行业特点。2016、2016 年企业非流动资产结构基本稳定，2016 年固定资产降低了%，在建工程增加了%从这里可以看出该企业在不断的扩展。负债与所有者权益结构的分析企业 2016 年负债所占比重为%，所有者权益为%，而在 2016年企业的负债所占的比重为%，所有者权益为%，这些数据26 / 35就可以看出企业在 2016 年的负债是在增加的，因此财务实力是有所降低。1、流动负债结构根据流动负债结构分析表可以看出，在流动负债中，2016年与 2016 年的变化并不是很大，在整个流动负债中占比重最大的是短期负债，短期负债在 2016 年占整个流动负债的比重是%到了 2016 年比重增长到了%，增长了%，而应收票据和应付账款的比重都有所增加，这说明，企业在 2016 年对短期负债的管理并没有 2016 年的好，而在整个流动负债中比重变化最大的是其他流动负债，2016 年的其他流动负债的比率达到了%，比 2016 年增长了%，其他流动财务报表分析一、资产负债表分析资产规模和资产结构分析单位：万元27 / 35从上表可以看出，公司本年的非流动资产的比重%远远低于流动资产比重%，说明该企业变现能力极强，企业的应变能力强，企业近期的经营风险不大。与上年相比，流动资产的比重，由%上升到%，非流动资产的比重由%下降到%，主要是由于公司分立，将公司原有的安盛购物广场、联营商场、旧物市场等非超市业态独立出去，报表结果显示企业的变现能力提高了。 2、资产结构分析从上表可以看出，流动资产占总资产比重为%，非流动资产占总资产的比重为,%，说明企业灵活性较强，但底子比较薄弱，企业近期经营不存在风险，但长期经营风险较大。流动负债占总负债的比重为%，说明企业对短期资金的依赖性很强，企业近期偿债的压力较大。非流动资产的负债为%，说明企业在经营过程中对长期资金的依赖性也较强。企业的长期的偿债压力较大。 短期偿债能力指标分析营运资本=流动资产-流动负债 流动比率=流动资产/流动负28 / 35债速动比率=速动资产/流动负债现金比率=/流动负债 1、营运资本分析营运资本越多，说明偿债越有保障企业的短期偿债能力越强。债权人收回债权的机率就越高。因此，营运资金的多少可以反映偿还短期债务的能力。对该企业而言，年初的营运资本为 20014 万元，年末营运资本为 33272 万元，表明企业短期偿债能力较强，短期不能偿债的风险较低，与年初数相比营运资本增加了 13258万元，表明企业营运资本状况继续上升，进一步降低了不能偿债的风险。 2、流动比率分析流动比率是评价企业偿债能力较为常用的比率。它可以衡量企业短期偿债能力的大小。 对债权人来讲，此项比率越高越好，比率高说明偿还短期债务的能力就强，债权就有保障。对所有者来讲，此项比率不宜过高，比率过高说明企业的资金大量积压在持有的流动资产形态上，影响到企业生产经营过程中的高速运转，影响资金使用效率。若比29 / 35率过低，说明偿还短期债务的能力低，影响企业筹资能力，势必影响生产经营活动顺利开展。当流动比率大于 2 时，说明企业的偿债能力比较强，当流动比率小于 2 时，说明企业的偿债能力比较弱，当流动比率等于 1 时，说明企业的偿债能力比较危险，当流动比率小于 1 时，说明企业的偿债能力非常困难。我公司，期初流动比率为，期末流动比率为，按一般公认标准来说，说明企业的偿债能力较强，且短期偿债能力较上年进一步增强。3、速动比率分析流动比率虽然可以用来评价流动资产总体的变现能力，但人们还希望，特别是短期债权人，希望获得比流动比率更进一步的有关变现能力的比率指标。这就是速动比率。通常认为正常的速动比率为 1，低于 1 的速动比率被认为企业面临着很大的偿债风险。 影响速度比率可信性的重要因素是应收帐款的变现能力。帐面上的应收帐款不一定都能变成现金，实际坏帐可能比计提的准备要多；因此评价速30 / 35动比率应与应收账款周转率相结合。速动比率同流动比率一样，反映的是期末状况，不代表企业长期的债务状况。企业期初速动比率为，期末速动比率为，就公认标准来说，该企业的短期偿债能力是较强的。进一步分析我公司偿债能力较强的原因，可以看出：公司货币资金占总资产的比例较高达%，公司货币资金占用过多会大大增加企业的机会成本。企业应收款项占比过大，其中其他应收款占总资产的%，该请况可能会导致虽然速动比率合理，但企业仍然面临偿债困难的情况。 4、现金率分析现金比率是速动资产扣除应收帐款后的余额。速动资产扣除应收帐款后计算出来的金额，最能反映企业直接偿付流动负债的能力。现金比率一般认为 20%以上为好。但这一比率过高，就意味着企业流动负债未能得到合理运用，而现金类资产获利能力低，这类资产金额太高会导致企业机会成本增加。31 / 35从上表中可以看出，期初现金比率为，期末现金比率为，比率远高于一般标准 20%，说明企业直接偿付流动负债的能力较好，但流动资金没有得到了充分利用。 长期偿债能力指标分析资产负债率=总负债/总资产 产权比率=总负债/股东权益 1、资产负债率资产负债率反映企业偿还债务的综合能力，如果这个比率越高，说明企业偿还债务的能力越差；反之，偿还债务的能力较强。一般认为，资产负债率的适宜水平是。对于经营风险比较高的企业，为减少财务风险，选择比较低的资产负债率；对于经营风险低的企业，为增加股东收益应选择比较高的资产负债率。我公司期末资产负债率为，期初资产负债率为，远超出适宜水平之间。数据显示企业处于资不抵债状态，说明该企业的偿债能力极弱，长期偿债压力大。 2、产权比率32 / 35产权比率不仅反映了由债务人提供的资本与所有者提供的资本的相对关系，而且反映了企业自有资金偿还全部债务的能力，因此它又是衡量企业负债经营是否安全的有利的重要指标。一般来说，这一比率越低，表明企业长期偿债能力越强，债权人权益保障程度越高，承担风险越小，一般认为这一比率在 1，即在 1 以下，应该是有偿债能力的，但还应该结合企业具体情况加以分析。当企业的资产收益率大于负债成本率时，负债经营有利于提高资金收益率，获得额外的利润，这时的产权比率可以适当高些，产权比率高，是高风险、高报酬的财务结构；产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。我公司期末产权比率为-，期初产权比率为-，表明我公司负债大于总资产，债权人的权益得不到保障，属于高风险的财务结构。期末的产权比率由期初的-上升到了-，说明企业的长期偿债能力有所上升，但长期偿债能力任然极差。二、