企业贷款风险管理

企业贷款风险管理 财务分析法 一 财务分析法 影响企业未来还款能力的因素 1 第一还款来源财务分析 财务报表分析 财务比率分析 1 现金流量分析 经营活动现金流量 投资活动现金流量 筹 2 资活动现金流量 2 第二还款来源 信用支持 保证 质押 抵押 2 非财务因素 行业风险 经营风险 管理风险 二 财务报表分析 1 要求借款人提供财务报表 资产负债表和损益表 并进行分析 是商业银行信用分 析的主要内容 是评判借款人的经营状况 盈利能力和未来偿债能力的重要依据 财务报表分析仅对财务报表中的各个项目进行分析 考察它们的合理性 而不考虑各 项目之间的比例 比率关系 2 资产负债表分析 资产负债表由企业的资产和负债及股东权益两部分组成 财务分析也包括这两部分 1 资产项目分析 应收账款 1 这是企业偿还短期债务的主要资金来源 也是企业流动资产中流动性仅次于现 金的资产 应收账款通常按扣除 备抵坏帐 后的净值反映 当公司的应收账款事实上超过一年或一个营业周期 但按行业惯例仍将其列为 流动资产时 分析者应对此类应收账款予以特别的关注 如果竞争企业没有此类 应收账款 就会面临不可比 故应予以剔除 分析应收账款时 还要注意客户的集中程度 注意客户的集中程度是指在交易 客户主要为少数几个时 对方的经营状况对该企业的应收账款质量有较大影响 通 常也要对他们进行适当关注 应收票据 2 应收票据是指企业持有的 尚未到期兑付的商业票据 是一种载有一定付款 日期 付款地点 付款金额和付款人的无条件支付的流通证券 在我国包括银行 承兑汇票和商业承兑汇票 取得票据加强了企业的地位 但如果与应收账款相比较应收票据数额较大的 话 就会威胁到贷款的偿还 存货 3 在财务报表上 出于稳健的考虑 存货以成本与市价孰低法计价 存货应按扣除 存货跌价准备 后的净值反映 通常 在通货膨胀率较高的时期 采用 LIFO 后进先出法 的公司较多 通 货膨胀率较低的时期 则较多的公司会采用 FIFO 先进先出法 应注意方法的 一致性问题 对于存货的分析 应着重掌握五个方面 存货的规模是否合理 存货保留时间的长短 存货的年限 存货的流动性状况 存货有无陈旧变质风险 存货的价值稳定 存货是否投保 存货是否做过抵押 固定资产分析 4 固定资产是企业可用于最后债务清偿的资产 银行对企业发放长期贷款 特别是发放抵押贷款时 就需要对借款企业的固定资产状况做充分的了解 了解企业是否按规定提足了折旧 这关系到企业固定资产中是否含有虚假 成分的问题 了解企业固定资产是否全额保险 这关系到固定资产是否能够给银行贷款 带来安全保障的问题 了解企业固定资产的变现能力 这关系到银行是否能够 通过变现固定资产来取得还款资金的问题 有价证券分析 5 企业除进行正常的生产经营活动外 有时也会投资于债券等有价证券 这 些证券代表着股权 债权与收益 是企业收入的重要来源之一 审查和分析这些证券的合法性 流动性和收益性 以及有价证券的期限 数额和结构是否合理 特别是审查发放证券抵押贷款时 2 负债与资本分析 分析企业负债和资本项目的目的在于了解企业资金的来源构成 借以判断企业 的自身实力和银行贷款风险 负债项目分析 1 企业的负债包括短期负债和长期负债 短期负债主要包括应付账款 应付票据 应交税费和短期借款等 对短期负债的分析 首先要了解企业短期负债的数额有无漏计 其次 要 了解短期负债的期限 如已过期 可能会被处以罚款 长期负债主要包括长期借款和发行的中长期债券 分析长期借款的重点是 长期负债的到期日和企业偿还长期负债的安排 以正确评价企业的偿债能力 资本项目分析 2 资本的大小既能反映企业财力是否雄厚和债务状况的好坏 也是企业弥补 经营亏损的主要来源 企业的资本是否存在虚假成分 分析企业的资本结构 对股份制企业来说 普通股资本所占的比例较大的 企业 其资本实力也比较稳定 反之 则比较脆弱 企业是否按规定补充自有资本 如果借款人属于个人独资或合伙企业的 还要了解所有者个人的收益 资 产和负债情况 因为当发生经济纠纷时 这些是会影响其偿债能力的 2 损益表 利润表 分析 利润表是反映企业一定时期收入和支出数量的财务报表 由于利润表属于 动态报表 因而它可以弥补资产负债表只反映静态数据的不足 通过利润表可 以了解企业的经营业绩 理财成果和获利能力的大小 在进行企业损益表分析时 银行必须了解企业会计核算过程是否符合相关 规定 了解损益表项目各个项目是否合理 与前期对比 与同行业中的同类企业对比 与企业计划对比 考察企业的 经营状况是否令人满意 如果其中某些项目发生了大幅变动 销售费用大幅上 升 而销售收入却没有相应的增加 这反映企业的经营状况或经营环境发生 了变化 从而为评测企业未来偿债能力作参考 二 财务指标分析 财务报表分析只能帮助贷款银行概括地了解企业在一定时期的财务状况及经营成 果 至于借款企业信用状况如何 有无充足的支付能力或清偿能力 则还要进一步依 据一些标准财务指标来加以测定 一 短期偿债能力衡量指标 是反映借款人以流动资产偿还流动负债的能力 流动资产指企业可以在 1 年或者超过 1 年的一个营业周期内变现或者运用的资产 流动负债指企业可以在 1 年内或超过 1 年的一个营业周期内须要偿付的债务 主要包括流动比率 速动比率和现金比率 1 流动比率 流动比率 流动资产 流动负债 表示流动资产中含有多少流动负债 或者说每元流动负债有几元流动资产来抵偿 一般认为生产企业合理的最低流动比率是 2 影响流动比率的主要因素一般认为是营业周期 流动资产中的应收帐款数额和存货 周转速度 比率越高 以流动资产抵偿流动负债的程度就越大 流动负债获得清偿的机会就越 多 反之则相反 值得注意的是 尽管流动比率是衡量借款方短期偿债能力的重要指标 但仍不免带 有一定的局限性 具体表现为 该比率也并非越高越好 因为流动比率过高 可能是滞留在流动资产上的资金过多 如货币资金存量过大 存货积压等 2 速动比率 速动资产指能够迅速变现的流动资产 包括货币资金 短期投资 应收票据 应收 账款等 剔除了流动资产中流动性较差的存货 速动比率 是借款人速动资产与流动负债的比率 即 速动比率 速动资产 流动负债 流动资产 存货 流动负债 由于种种原因存货的变现能力较差 因此把存货从流动资产种减去后得到的速动比 率反映的短期偿债能力更令人信服 一般认为企业合理的最低速动比率是 1 但是 行业对速动比率的影响较大 比如 商店几乎没有应收帐款 比率会大大低于 1 影响速动比率的可信度的重要因素是应 收帐款的变现能力 3 现金比率 现金比率是借款人现金类资产与流动负债的比率 现金类资产包括现金 银行存 款以及现金等价物 3 个月内可以变现的有价证券 其计算公式为 现金比率 现金 银行存款 现金等价物 流动负债 现金比率较流动比率和速动比率更能准确反映借款人的直接偿债的能力 特别是 在借款人应收账款和存货都抵押出去或有迹象表明应收账款和存货的变现能力存在问 题的情况下 计算现金比率更为有效 现金比率越高 说明借款人即期偿付能力越强 二 长期偿债能力衡量比率 长期偿债能力是指借款人偿还长期债务的能力 长期债务 长期借款 应付债券 长期应付款等 反映借款人长期偿债能力的指标 资产负债比率 负债净值比率 利息保障倍 数 1 资产负债率 资产负债率又称债务比率 是借款人负债总额与资产总额的比率 其计算公式 为 资产负债率 负债总额 全部资产总额 反映企业负债是否过重 总资产有多大比例是通过举债得到的 也可以衡量 企业在破产清算时债权人利益受到保护的程度 比率越低 贷款的风险越小 债权人权益保障度越高 比率越高 贷款的风险越大 债权人权益保障程度越低 2 负债净值比率 企业负债总额与企业资本净值总额的比率 即 资本净值是资本减去负债的总额 负债净值比率 负债总额 资本净值 反映企业承担债务的能力 比率越高 表明与企业资本净值相对应的负债越多 企业的负债程度越高 进而偿债的压力或负担就越重 也反映企业的财务结构 比 率高 说明企业是高风险 高报酬的财务结构 比率低 说明企业是低风险 低报 酬的财务结构 3 利息保障倍数 利息保障倍数 指企业生产经营所获得的息税前利润与利息费用的比率 衡量 企业利息支付能力的指标 利息保障倍数 税后利润 所得税 利息费用 利息费用 利润总额 利息费用 利息费用 利息费用包括流动利息费用 长期负债中进入损益的利息费用以及进入固定 资产原价的利息费用 长期租赁费用等 一般来讲 利息保障倍数为 3 时 公司具有良好的偿付利息的能力 三 营运能力比率 是反映借款人资产周转速度的有关指标 反映了资产利用效率 是借款方在经 营管理和资产运营方面能力的体现 资金周转状况好 则借款人的经营管理水平高 资金使用效率高 反之 则说明借款人的经营管理存在问题 具体包括总资产周转率 流动资产周转率 固定资产周转率 应收账款周转率 存货周转率等指标 1 存货周转率和周转天数 存货周转率是对企业现有存货流动性的估算 是衡量企业销售能力和存货是否过 多的指标 它反映企业在一定时期内存货周转或变现的速度 其计算公式为 存货周转率 销售净成本 平均存货额 在实际分析中 由于每月存货资料不易取得 为计算简便 一般以期初和期末存 货的平均数来代替存货的平均余额 即 平均存货额 期初存货 期末存货 2 存货周转天数 360 天 存货周转率 存货周转率越高 企业投资于存货上的资金至完成销货业务的平均期间也就越短 资金回收越快 若是盈利的经营 则企业的利润率越高 反之 若该项比率过低 则 反映了企业经营业务不适应市场需求或者有过多的呆滞存货影响了营运资金的及时利 用 2 应收账款周转率 应收账款周转率是反映应收账款周转速度的指标 它是一定时期内销售净额与应收 账款平均余额的比率 其计算公式为 应收账款周转率 销售净额 应收账款平均余额 这一比率越高 说明企业收账速度越快 资产流动性越强 一般说来 该比率的判别标准是 在同行业对比中 该比值越高越好 通常情况下 应收账款周转速度的快慢也可通过借款人收回应收账款期限的长短 来反映 其计算公式为 应收账款账龄 360 天 应收账款周转率 应收账款回收期越短越好 应收账款回收越短说明借款人应收账款的变现速度 越快 流动性越强 3 固定资产周转率 固定资产周转率是指借款人销售收入净额与固定资产平均净值的比率 是反映借 款人固定资产使用效率的指标 其计算公式为 固定资产周转率 销售净额 固定资产净值 判别的标准是 比率越高 固定资产的利用率也就越高 银行在具体运用时 需要注意两个方面问题 即使销售额不变 由于固定资产净值减少 周转率也会呈上升趋势 当物价 上涨时 销售额自然上升 周转率也随之上升 因此 固定资产使用年限越长 其周转率越高 表明企业的设备须要更新改造 当对不同企业的固定资产周转率进行对比分析时 由于采用不同的折旧计算方 法 这两个指标也会有差别 不一定有可比性 4 总资产周转率 总资产周转率是指借款人销售收入净额与总资产平均余额的比率 是反映借款方 总资产使用效率的指标 其计算公式为 总资产周转率 销售净额 总资产 四 盈利能力分析 盈利能力是指借款人获取利润的能力 是借款人偿还债务的重要来源 主要比率 如下 销售毛利率 销售利润率 资本收益率 税前利润率和净利润率 普通股收 益率 1 销售毛利率 销售收入净额 销售成本 销售收入净额 是衡量企业生产效益的一般尺度 反映借款人主营业务收入中扣除主营业务成本 后 有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利 没有足够大的销售毛利率便不能盈 利 2 销售利润率 销售利润 销售收入净额 评价借款人产品销售收入净额的盈利能力 比值越高越好 表明公司的盈利水平 高 3 资本收益率 税后净利润 实收资本 资本收益率越高越好 表明公司投资者投入资本获利能力强 4 税前利润率 利润总额 销售收入净额 5 净利润率 净利润 销售收入净额 这两个比率直接关系到借款人未来偿还债务的能力和水平 6 普通股收益率 税后利润 优先股股息 普通股股数 反映企业普通股获利程度的指标 越高越好 三 现金流量分析 一 经营活动产生的现金流量 销售商品 提供劳务收到的现金 收到增值税销项税款 现金收入小计 购买商品 接受劳务支付的现金 支付给职工以及为职工支付的现金 支付的增值税款 支付的所得税款 支付的除增值税 所得税以外的其它税费 支付的其它与经营活动有关的现金 现金支出小计 经营活动产生的现金净额 二 投资活动产生的现金流量 收回投资所收到的现金流量 分得股利或利润所收到的现金 取得债券利息收入所收到的现金 处置固定资产而收回的现金净额 现金收入小计 购建固定资产所支付的现金 权益性投资所支付的现金 债权性投资所支付的现金 现金支出小计 投资活动产生的现金流量 三 筹