走出中小企业融资难的窘境

走出中小企业融资难的窘境 关于温州中小企业融资的调查报告 改革开放以来 我国经济持续高速增长 中小企业的贡献功不可没 但由于中小企业的先 天弱势 融资困难等问题日益成为制约中小企业发展的瓶颈 温州作为浙江南部开放城市 之一 充分发挥当地资源优势 通过大力发展中小企业 走出了一条富有特色的发展新路 为了认真贯彻党的十六届三中全会精神 切实加大对中小企业的扶持力度 优化中小企业 的融资环境 2004 年 1 月上旬 我们对温州市中小企业的发展情况进行了深入调研 一 温州经济与金融业发展概况 一 温州的经济发展模式 温州的经济发展模式是典型的民营经济 中小企业是经济活动的主体 据统计 温州市 2003 年工业生产总值 2580 亿元 其中中小企业达 2450 亿元 占 95 1 民营中小企业是经济发展支柱 温州民营中小企业包括私营企业 自然人控股的股份制 企业 股份合作制企业 外资企业以及个体工商户 涉及农业 工业和第三产业的各个领 域 目前 温州市个体工商户 20 多万户 非公有制企业 13 万多家 企业的数量占全市工 业企业总数的 98 8 中小企业上交的税收占全市财政收入的 70 创造的外贸出口额占 全市外贸出口总额的 95 以上 从业人员占全市企业职工总数的 80 左右 2 轻工业是主要产业 目前 温州轻工业在产业规模 产品质量 配套体系 技术含量 品牌形象 营销网络上 都已位居全国前列 近年来 温州已经建成了 中国鞋都 中国印刷城 等 18 个 国 字号基地 拥有 7 个中国驰名商标 15 个中国名牌产品和 36 个国家免检产品 全国现有 100 多类轻工产品 温州有 50 多类 轻工产品在国内有很 高的市场占有率 3 具有外向型经济特征 据统计 温州人在全国各地创办企业 3 万多家 累计投资额超千 亿元 年工业总产值超千亿元 创造了 600 多亿元的 GDP 相当于温州本市 GDP 的 60 温州人还在全国各地建起了 40 多万个销售网点 构筑了庞大的市场网络 不仅推销 了上千亿元的温州产品 还及时反馈了各类信息 架起了温州与国内外合作的桥梁 带动 了温州本土经济的发展 二 温州的金融业发展概况 温州市金融业比较发达 全市共有金融机构 1300 多家 其中 银行机构 670 多家 保险机 构约 60 家 证券机构 20 家 农村信用社 530 多家 1 金融组织机构比较健全 温州拥有比较完整的金融组织体系 除人民银行 银监局等金 融监管部门外 商业性金融机构纷纷在当地设立了营业网点 此外还有不少担保公司及典 当行也已成为融资的一种补充手段 目前 10 家全国性股份制商业银行已有 8 家落户温州 光大和民生银行也正在积极争取进入市场 这在全国同等城市中处于领先地位 2 金融业务快速增长 2003 年温州市本外币存款增加 331 52 亿元 年末余额为 1876 71 亿元 增长 21 5 贷款增加 402 28 亿元 余额 1343 15 亿元 增长 42 8 当年贷款增加 额超过存款增加 70 多亿元 其中 人民币存款余额 1756 33 亿元 比年初增加 342 21 亿元 增长 24 2 人民币贷款余额 1312 94 亿元 比年初增加 380 86 亿元 同比增长 40 84 3 金融业资产质量高 盈利能力强 温州金融业在业务规模扩大较快的同时 信贷资产质 量不断优化 全市不良贷款率从 1999 年的近 12 下降到 2003 年末的 2 39 大大低于全 国银行业不良资产率的平均水平 2003 年 温州市银行 信用社账面利润 26 81 亿元 同 比增加 10 03 亿元 增长 59 77 远高于存贷款规模增长幅度 全市商业银行年资产利润 率约 1 4 人均年利润超过 20 万元 比上年均有明显提高 四大国有银行在温州的分支 机构的资产利润率和人均利润 比全国平均水平高出 2 3 倍 二 温州中小企业的融资环境与问题 中小企业融资难是一个全球性的问题 温州也不例外 但从对温州的考察中 我们了解到 温州的中小企业融资难主要是在于企业成长期对资金的需求 而在企业的创业初期 以及 企业规模发展后的繁荣阶段 往往能够通过相对充裕的原始资本的集聚和金融机构的信用 支持来解决融资问题 一 温州中小企业的融资环境 1 政府对中小企业发展给予积极支持 第一 提供宽松的企业用地环境 为切实解决中小企业发展用地 浙江省和温州市相继出 台 关于鼓励和促进中小企业发展的若干政策意见 等优惠政策支持中小企业发展 规定 了通过土地整理等途径获取的折抵建设用地指标 可用于支持重点企业用地 对因历史原 因未办理用地手续 在符合土地利用总体规划的前提下 允许采用调剂 整理 置换等方 法 优先解决工业园区的企业用地 这些政策的落实 有效地缓解了温州中小企业的土地 紧缺状况 第二 创造良好的融资环境 温州市政府大力倡导政府的服务意识 坚持不干预金融企业 的业务经营 由银行自主决定发放贷款 并从多方面制定优惠政策和措施为企业解决融资 问题 第三 支持信用担保体系建设 按照原国家经贸委 关于建立中小企业信用担保体系试点 的指导意见 和省政府有关文件精神 温州市积极探索通过建立信用担保基金的方式 除 政府拨出专项资金补助中小企业担保公司 引导设立不以盈利为目的的担保公司外 还鼓 励企业和个人投资设立担保公司 同时落实信用担保企业有关税收优惠政策 确保信用担 保企业稳定发展 2 利用财政政策支持中小企业融资 第一 发挥财政贴息作用 支持企业技改 为鼓励中小企业技术改造和技术创新 温州市 运用技改贴息政策 树立 四两拨千斤 的理财观念 全市每年安排财政贴息资金近 6000 万元 用以引导和吸引信贷资金 社会资金 20 多亿元投入企业技改 加快中小企业发展 第二 帮助企业解决资金周转困难 按照 走出去 的战略要求 为支持外贸出口企业发 展 去年温州市落实出口商品贴息 质押贷款贴息 国际市场开拓项目补助等资金近 8500 多万元 同时 针对国家出口退税滞后给出口企业带来资金周转困难的实际情况 据了解 温州出口退税欠款约 35 亿元 温州市将财政调度资金和银行资金相配套 建立 10 5 亿元 的外贸信贷资金 并要求银行在国家政策允许的范围内进行利息浮动的优惠 帮助解决市 区自营出口和外贸流通企业的资金困难 第三 切实落实中小企业税收优惠政策 在严格执行税收政策的前提下 切实用足用好国 产设备投资抵免 所得税税前扣除等税收优惠政策 并加快退税速度 支持经济发展 2003 年批准减免税额 2 4 亿元 批准税前扣除额 2 9 亿元 批准抵免税额 1 3 亿元 3 金融体系充分支持中小企业融资 第一 充分发挥浮动利率的作用 温州市是人民银行最早确定的利率改革试点城市之一 1998 年以后 在中小企业已成为温州各商业银行主要客户的情况下 温州市取消了利率差 别浮动政策 实行统一浮动利率 长期的利率改革有效强化了银行信贷支持中小企业的激 励机制 有利于信贷风险与资金价格的匹配 优化信贷资源配置 同时 也促使企业减少 从民间高利借入资金 增加从银行机构借入资金 降低企业的生产成本 第二 信贷创新支持中小企业融资 温州金融业根据中小企业的特点 创造了 三包一挂 钩 五要素管理法 等形式 有力地改善了对中小企业的贷款管理 所谓 三包一挂 钩 是指银行的小额信贷经营由信贷员包贷款 包管理 包回收 收回的到期贷款利息与 信贷员收入挂钩 从而强化对信贷人员的激励机制和奖罚机制 温州市工行自 2002 年下半 年开办 三包一挂钩 小额贷款业务以来 已累计发放贷款 40 多亿元 贷款余额 23 48 亿 元 效益非常明显 五要素管理法 主要突出对企业法人代表的品行 自有资金比例 销 售货款归行率 企业日均存款余额和销售纳税额的考察 为贷款的发放和风险的把握提供 可靠信息 温州市农行自 2001 年推出该办法以来 切实转变了国有银行难以与民营中小企 业 亲近 的局面 形成了国有银行信贷的独特模式 第三 完善贷款抵押办法 温州市抵押贷款起步早 发展快 在 担保法 实施之前 各 商业银行就开始推行抵押贷款 目前全市抵押贷款余额的占比超过了 50 抵押方式的改 进主要包括 1 提高了资产抵押率 根据实际情况 优良客户的资产抵押率可以达到 90 甚至 100 2 扩大抵押品范围 抵押物从有形资产扩大到无形资产 出现了土地 使用权质押 土地按揭 品牌抵押等 3 取得有关政府部门的理解和支持 简化办理手 续 降低贷款人费用负担 提高工作效率 4 初步建立中小企业信用担保体系 第一 组建多层次担保机构 温州市已拥有各类担保机构 9 家 总注册资本 8100 万元 其 中政府出资 1160 万元 3 家 企业出资 5800 万元 个人出资 1240 万元 已初步形成担 保资金来源多元化 发展态势多层次的格局 第二 积极开拓信用担保融资业务 温州担保公司成立后 积极与多家银行开展协作 这 不仅扩大了中小企业贷款的金融机构选择空间 而且有利于引导信贷资金按照国家产业政 策的导向发挥功效 截止到 2003 年 11 月底 9 家担保机构为 919 家中小企业提供了贷款 担保 共计 1926 笔 金额达 7 亿元 有效缓解了部分中小企业资金紧张的状况 第三 运用多种措施控制担保风险 温州担保机构在操作中 一是注重对企业信用评估 建立企业信用档案 通过银行信贷登记系统的建立和查询 解决了中小企业在借贷行为过 程中信息不对称造成的瓶颈制约 二是规范业务操作 严格按规定程序办理 加强运行监 管 三是实施反担保措施 四是担保坚持以小额 短期担保为主 五是建立银保风险共担 机制 一旦出险 放贷银行和担保公司各自承担一定比例的损失 通过这些严格的防范措 施 全市担保机构累计仅发生代偿总额 50 万元 代偿率为 0 07 担保风险总体控制良好 二 温州中小企业的融资结构 经过 20 多年的发展 温州中小企业的融资结构已经发生了较大变化 1992 年以前 温州 市民营企业规模普遍较小 企业资金来源主要是家庭积蓄资金 合伙集资和企业盈利等 银行融资相对处于次要地位 随着中小企业规模的扩大 其融资方式相继发生变化 总的 趋势是自有资金占有最大比重 银行贷款开始大幅增长 民间借贷占比相对缩小 1 自有资金是最重要的资金来源 温州中小企业的自有资金主要是个人原始投资 企业盈 余积累和股东增资 这些资金具有无需到期偿还 无需支付利息的优势 成为企业经营过 程中长期稳定的资金来源 根据对 190 家企业的调查 其中 1995 年以后成立的有 89 家 这些企业成立时的注册资本共 50686 万元 至 2000 年末注册资本达到 74422 万元 大约在 两年半的时间内增长了 46 8 而 1995 年以前成立的另外 90 多家企业由于经营积累的时 间更长 自有资金增加额更多 注册资本平均增长了 127 可见 自有资金仍然是中小 企业发展的基础性资金来源 2 银行信贷在融资结构中越来越重要 随着中小企业的生产规模扩大 尤其是部分中小企 业发展成为集团化经营的龙头企业 再生产过程中所需要的资金也在增加 据温州人民银 行调查显示 在中小企业全部负债中 银行贷款占的比重平均为 61 一半以上的中小企 业外部融资中主要是来自银行贷款资金 这充分显示了银行信贷服务在中小企业融资结构 中的重要地位 在 190 份调查问卷中 150 家企业 占 78 9 遇到资金困难时首先想到 向银行 信用社贷款 而选择商业信用和民间借款的分别为 13 家和 27 家 没有企业再要 求向政府部门借款 由此可见 中小企业对银行信贷资金的依赖正在增强 3 民间借贷和内部集资仍占一定比例 目前这种融资方式主要集中在一部分小型民营企业 和农村小企业中 据温州人民银行调查表明 与 20 世纪 80 年代末相比 温州中小企业的 资金来源中 民间借款的占比由原来的 30 下降到了 2003 年的 15 左右 但借贷资金的 总规模比原来增加了 2 倍多 融资结构分析显示 小型企业向亲友借款和内部集资的分别 占 68 6 和 45 7 中等企业分别为 45 8 和 41 0 农村企业分别为 59 3 和 46 5 城市企业分别为 48 9 和 45 6 不同规模和区域的企业发生这类融资活动的概率存在明 显差别 主要是农村小型初创企业多采用这种融资方式 但从总体上看 随着企业的发展 和社会投资规模的扩大 民间借贷和内部集资在融资结构中的占比正在逐步缩小 三 温州中小企业融资中的问题 由于中小企业的特点是变数大 风险大 资产少 缺乏可供抵押的资产 负债能力有限 类型多 资金需求量小频率高 加大了融资的复杂性和成本代价 而作为提供资金的金融 机构来说 需要实行谨慎管理的原则 尽量减少融资中的风险 且更多倾向于向大型企业 一次提供大额贷款 这就是中小企业融资难成为一个世界性问题的根本原因所在 温州中 小企业融资环境中最大的特点在于企业自有资金的相对充裕 因而其融资难的表现形式有 所不同 1 管理薄弱 信用等级偏低是融资中的瓶颈 中小企业融资中的风险在于贷款资金本息的 及时回收 这就要求借款企业有着良好的财务管理和较高的信用级别 通过对温州市 13 家 市级银行机构的调查表明 银行在对中小企业发放贷款时考虑的主要因素 高度集中于企 业的经营管理和财务状况 企业的风险程度和信用状况两个方面 而这恰恰是中小企业的 薄弱之处 在随机抽样的 190 家中小企业中 大量企业规模较小 产品结构模仿性强 恶 性竞争 销售利润率低 企业淘汰率高 这种不稳定的发展直接制约了企业的融资来源 此外 一些中小企业法人财产和股东私人财产划分不明确 股东比较容易转移企业财产 造成不能用企业全部财产承担其债务 一旦经营亏损无法扭转时容易逃废债务 2 信贷经营机制上的抵押担保问题突出 抵押创新减轻了银行贷款对企业内部信息的依赖 但又将银企矛盾的焦点引到了抵押资源不足的问题上 目前 温州各商业银行的抵押和保 证贷款余额合计已占全部贷款的 90 以上 贷款保全措施难以落实成为企业融资得不到满 足的主要原因 而企业互保又会增加各自的或有负债 容易使资本状况较好的企业也陷入 债务链条 危机 另外 抵押贷款又往往遇到抵押品不足的问题 据调查 一般企业可 被银行接受的抵押资产约占其总资产的 1 4 抵押品的创新总是跟不上抵押需求 3 现有信贷业务种类不能满足中小企业需求 虽然银行已在信贷业务方面有所创新 但由 于种种原因 信贷业务品种仍不能满足中小企业的需求 如目前温州市普遍开办的自然人 生产经营性贷款 一般不要求客户提供工商营业执照等经营凭证 对资金用途也难以严格 审查 有效控制 虽然贷款主要被用于私营企业的生产经营 但表面上确有类似于无指定 用途消费贷款的嫌疑 存在着潜在的风险 商业银行对这项业务的政策前景颇有顾虑 另 外 银行系统的信贷统计体系滞后于信贷业务的创新 商业银行各自为政 没有中小企业相 关的统一科目 制约了对中小企业信贷业务的监测分析 三 政策建议与启示 温州属经济相对发达的地区 不仅民间拥有大量的资金 而且市场经济的观念深入人心 它为中小企业的迅速发展奠定了坚实的基础 这就是温州中小企业蓬勃发展的根本原因所 在 温州中小企业的融资模式虽然不能照搬到其他地方 但是从温州中小企业的发展过程 中我们可以得到一些重要的借鉴与启示 一 发挥政府对中小企业发展的引导作用 在我国社会主义市场经济建设中 中小企业的发展处于十分重要的地位 发展中小企业 政府的作用在于创造有利于企业的经济环境 同时引导企业的发展方向 调查中我们了解 到 温州的中小企业在完成原始积累后 普遍徘徊于发展欠规划 扩张无潜力 经营管理 家族化的低层次水平 因此 在推进中小企业的规范 持续发展的过程中 政府部门应积 极发挥对中小企业的引领和指导作用 一是要根据当地的经济发展和资源要素的实际情况 创造中小企业产生和发展的经济环境 中小企业经济从实质上来说是 草根经济 需要鼓 励民间的投资和经营 政府可以提供信息 培训和辅助性的政策支持 包括按国家规定提 供土地和适当的财税政策 二是加强对中小企业改革和发展规划的组织引导 要将其纳入 当地国民经济和社会发展总体长远规划中 研究制订相应产业政策 协调解决其发展中的 重大问题 三是要采取切实措施 引导中小企业提高经营管理水平 强化内部控制 打破 传统的家族式经营管理模式 建立现代企业制度 二 完善中小企业融资的法律法规体系 立法先行是发达国家规范和扶持中小企业融资行为的普遍经验 为了改善中小企业经营环 境 促进中小企业健康发展 目前我国已经颁布实施了 中小企业促进法 但为了真正落 实有关的内容 仍需制定完善与之相配套的法规 使中小企业管理走上法制化轨道 规范 中小企业的融资行为 当前尤其应该尽快考虑设立国家中小企业发展基金 完善中小企业 信用评定及查询办法 规范中小企业信用担保有关问题 研究制定 扶持中小企业发展基 金管理办法 中小企业信用信息征集和评价办法 中小企业信用担保管理办法 等 三 引导商业银行加强中小企业信贷服务 中小企业作为整个经济增长中不断成长的主体 将随着其发展壮大而增加对金融机构信贷 的需求 为此 商业银行应该根据中小企业的特点 提升金融服务质量 进一步深化改革 完善对中小企业的金融服务 一是完善小额信贷营销机制 健全贷款营销的约束与激励机 制 科学合理地制定信贷人员发放 回收贷款的综合考核办法 鼓励信贷人员在提高信贷 质量的前提下 增加新贷款 二是鼓励金融业务创新 银行机构要把业务创新作为处理好 风险与投入的关系 优化金融服务和信贷结构的关键措施来抓 实现金融工具多样化 开 发适应中小企业融资 结算等需求的金融工具 三是继续加强抵押业务创新 适当扩大贷 款抵押率 对经贷款审查 评估确认资信良好 确能偿还贷款的中小企业 增加发放信用 贷款 四 建立与中小企业需求相适应的融资体系 国内外经验表明 大银行往往是偏爱给大型企业提供服务 因而中小企业的发展需要一批 与其制度 规模相适应的中小金融机构 中小企业对于小额的 灵活的 缺少足值抵押或 担保的借贷具有广泛的市场需求 但这部分资金需求需要零售型 人力资源密集型的信贷 服务才能得到满足 这在现行银行业体制下仍然很难实现 面对这种情况 需要对现行的 融资体系进行改革 一是可以考虑放宽金融市场准入 中小企业相对发达的地区 设立地 方性小法人金融机构特别是社区银行 发挥社区银行与当地密切联系的优势 提供社区金 融服务 为了防止小银行的存款支付风险 也可设立地方贷款银行 不允许吸收存款 专 门办理小额信贷 再将资产转售给大型商业银行进行同业融资 作为现有银行体系的补充 二是引导现有金融机构明确市场定位 积极支持中小企业发展 城市商业银行和农村信用 社的主要服务对象应该明确定位于中小企业和 三农 经济 五 发展和完善中小企业信用担保体系 温州的实践表明 信用担保公司的设立对缓解中小企业融资问题有着重要的作用 民营化 市场化的信用担保机制相对于政府包办的担保机制 具有较多的