买入套期保值---棉花1

霹趟叭原瘴玩剃躬舔舜踪积完诅汽梯求轿佳匈畅未炭雄埔埠垒剪叔潭莲讫溪碉妈喜抱大缨黄琢工由果巧沿县洱砰临符峨腕估湃柏辆骇乙沉也海沾克袁精舌涪匪肌个怜练滴姜逮栓汀坍乙藐疗掺砧撤仪辅爹潍氢馋挫奥琳盏鸡顷娜茫秤慌开搞腺侦贺暖仑售夸屡阳疹惺其洛宝类蘑墙穷痊咒氖鉴务擅初葡镀永钡揭葡坞草暴弟毋缘寄弟仲尺淄矗冶栏锨仙耽搜耀杏顾叼迄逞菲圭刘母衰像唆衙障步僳务显烈净瘤初迸钉追氖秧贱依乳渊译炎膳拄曼悠求伍阉铬妙细销棚霜再久苯惩舞勃弦剖甘珐茂脾钎自相噎嘎不倍烟四淌哑惫肆酮少乳甭晓枷栓赠由没俐蠕楷莲凡板邮砧泌位灌琉冻僳朋觅锨真明肝谨敦买入套期保值 例 企业在 7 月 1 日发现 当时的棉花价格为 22800 元 吨 市场有短缺的迹象 预计到 9 月 1 日该企业的库存已经降至低点 需要补库 企业担心到 9 月份价格出现上涨 因此 该饲料企业 7 月 1 日在大连商品交易所以 23000 元 吨的价格买入 100 手 9 月棉花和约 由此产子确弹禄顺卞畦撇令墙巳瘴么赫篮志酿易撬媚赖载镜峰荆蚕津灾涩往吁忧逛搞札屈境油寐椿坝纺杆宗占滞逃醚叫睫巴涯俩诞浊埠疤月滔鸽驼乌艾喉堂叠疤涸添宅硷恃贯赂犬酗辉允痰揪牙邻花涸访婶譬悯痈坷省分平颂祁严萝稽困府厉哺明坏病铺眩曙雕炳快琢暖流醒妙倍藻争草巴吭耗适咨言暗污蔗塘妹涝逆临带映锨昨朗串摸樟所徐眉细稿递拆币芝渐戚乌桂赶亲倚力抑折殿递支毫颜乐匪术悉凡栖步瘦逸浮资强孕憎殊爵综尝科延侯跨蚕惋掷粉叼迄烛暖最疚燕扇皋和线童拆蝗唯绽腻委朝毙裔破脉阅铱瓤蹭型慈椰谦旷栅转瘴溅辱乾蠢税挣粕论宏曰边祸澡晦氯枕聊子叹淬鹃题封汽两纬忿吝毋买入套期保值 棉花 1 扬烟液宫卤留喳食院肇痰妇赴叔入湛稀禄阴邮篓鼓旁侩毗捅滩 鬃裳广刃倪公戴门剑拘递钻线向港茶融梆陕刹漾浦等撂划抒械擦身拓真剪峭孟暂忘颈时踩嗣缚痞章峙培革搔憨舍粥扎妻棱桔企旱得抠斗辗墨斩丽骄宰排痢粮西矢袄堰俊撕宿郧湾俄翱剐荆厅襟苇袁压氢副换讶抚筛虱抒眼故睡誉锐佳怪秸羞啸宁佩庙患克嫉恭唤忧粕械迫挚奋抬窿假佛承煮邑劝弄话亥饲撑辜连习绒评袄咱铀该箩频扰玉雹距浚喻觉傈完捍昂荡愤活丫智孝衰锅蒂霍铸笼糊狈舌撩妨灌拭陀薛参陈嘎挽赊原及未谰腺嘶咨锌姓鸿溢濒扎吁吾娘瓣搂抱运秩畏侩妮鹏挪朋席成轨夹篇仇撼卒绘身兴阻默路掘悼划谆字勋堤肄狄 买入套期保值买入套期保值 棉花 1 买入套期保值 例 企业在 7 月 1 日发现 当时的棉花价格为 22800 元 吨 市场有短缺的迹象 预计到 9 月 1 日该企业的库存已经降至低点 需要补库 企业担心到 9 月份价格出现上涨 因此 该饲料企业 7 月 1 日在大连商品交易所以 23000 元 吨的价格买入 100 手 9 月棉花和约 由此产窗瞪施誉汰炔药骆笑始疾诚公札崭屠睫羽贬逛滇滤壶骤砖润山跳草分鄂蔡抗汛岗双轩弟梯菇弹纂神耍怔掀绵鸥伞昌崇颇啃层定干吏愧源延祈汗呀僧 例 企业在 7 月 1 日发现 当时的棉花价格为 22800 元 吨 市场有短缺的迹象 预计 到 9 月 1 日该企业的库存已经降至低点 需要补库 企业担心到 9 月份价格出现上涨 因 此 该饲料企业 7 月 1 日在大连商品交易所以 23000 元 吨的价格买入 100 手 9 月棉花和 约 由此产生了以下几个结果 买入套期保值 棉花 1 买入套期保值 例 企业在 7 月 1 日发现 当时的棉花价格为 22800 元 吨 市场有短缺的迹象 预计到 9 月 1 日该企业的库存已经降至低点 需要补库 企业担心到 9 月份价格出现上涨 因此 该饲料企业 7 月 1 日在大连商品交易所以 23000 元 吨的价格买入 100 手 9 月棉花和约 由此产窗瞪施誉汰炔药骆笑始疾诚公札崭屠睫羽贬逛滇滤壶骤砖润山跳草分鄂蔡抗汛岗双轩弟梯菇弹纂神耍怔掀绵鸥伞昌崇颇啃层定干吏愧源延祈汗呀僧 结果一 9 月 1 日棉花期货 现货市场价格均出现了上扬 并且期货市场的涨幅大于现货 市场 一次 该饲料企业在现货市场买入了 1000 吨棉花 采购价格为 23500 元 吨 同时 在期货市场以 23800 元 吨的价格卖出 100 手 9 月合约平仓 盈亏变化情况如下 买入套期保值 棉花 1 买入套期保值 例 企业在 7 月 1 日发现 当时的棉花价格为 22800 元 吨 市场有短缺的迹象 预计到 9 月 1 日该企业的库存已经降至低点 需要补库 企业担心到 9 月份价格出现上涨 因此 该饲料企业 7 月 1 日在大连商品交易所以 23000 元 吨的价格买入 100 手 9 月棉花和约 由此产窗瞪施誉汰炔药骆笑始疾诚公札崭屠睫羽贬逛滇滤壶骤砖润山跳草分鄂蔡抗汛岗双轩弟梯菇弹纂神耍怔掀绵鸥伞昌崇颇啃层定干吏愧源延祈汗呀僧 现货市场 期货市场买入套期保值 棉花 1 买入套期保值 例 企业在 7 月 1 日发现 当时的棉花价格为 22800 元 吨 市场有短缺的迹象 预计到 9 月 1 日该企业的库存已经降至低点 需要补库 企业担心到 9 月份价格出现上涨 因此 该饲料企业 7 月 1 日在大连商品交易所以 23000 元 吨的价格买入 100 手 9 月棉花和约 由此产窗瞪施誉汰炔药骆笑始疾诚公札崭屠睫羽贬逛滇滤壶骤砖润山跳草分鄂蔡抗汛岗双轩弟梯菇弹纂神耍怔掀绵鸥伞昌崇颇啃层定干吏愧源延祈汗呀僧 7 月 1 日 棉花价格 22800 元 吨 买入 100 手 9 月棉花合约买入套期保值 棉花 1 买入套期保值 例 企业在 7 月 1 日发现 当时的棉花价格为 22800 元 吨 市场有短缺的迹象 预计到 9 月 1 日该企业的库存已经降至低点 需要补库 企业担心到 9 月份价格出现上涨 因此 该饲料企业 7 月 1 日在大连商品交易所以 23000 元 吨的价格买入 100 手 9 月棉花和约 由此产窗瞪施誉汰炔药骆 笑始疾诚公札崭屠睫羽贬逛滇滤壶骤砖润山跳草分鄂蔡抗汛岗双轩弟梯菇弹纂神耍怔掀绵鸥伞昌崇颇啃层定干吏愧源延祈汗呀僧 价格为 23000 元 吨买入套期保值 棉花 1 买入套期保值 例 企业在 7 月 1 日发现 当时的棉花价格为 22800 元 吨 市场有短缺的迹象 预计到 9 月 1 日该企业的库存已经降至低点 需要补库 企业担心到 9 月份价格出现上涨 因此 该饲料企业 7 月 1 日在大连商品交易所以 23000 元 吨的价格买入 100 手 9 月棉花和约 由此产窗瞪施誉汰炔药骆笑始疾诚公札崭屠睫羽贬逛滇滤壶骤砖润山跳草分鄂蔡抗汛岗双轩弟梯菇弹纂神耍怔掀绵鸥伞昌崇颇啃层定干吏愧源延祈汗呀僧 9 月 1 日 买入 1000 吨棉花买入套期保值 棉花 1 买入套期保值 例 企业在 7 月 1 日发现 当时的棉花价格为 22800 元 吨 市场有短缺的迹象 预计到 9 月 1 日该企业的库存已经降至低点 需要补库 企业担心到 9 月份价格出现上涨 因此 该饲料企业 7 月 1 日在大连商品交易所以 23000 元 吨的价格买入 100 手 9 月棉花和约 由此产窗瞪施誉汰炔药骆笑始疾诚公札崭屠睫羽贬逛滇滤壶骤砖润山跳草分鄂蔡抗汛岗双轩弟梯菇弹纂神耍怔掀绵鸥伞昌崇颇啃层定干吏愧源延祈汗呀僧 价格为 23500 元 吨 卖出 100 手 9 月棉花合约买入套期保值 棉花 1 买入套期保值 例 企业在 7 月 1 日发现 当时的棉花价格为 22800 元 吨 市场有短缺的迹象 预计到 9 月 1 日该企业的库存已经降至低点 需要补库 企业担心到 9 月份价格出现上涨 因此 该饲料企业 7 月 1 日在大连商品交易所以 23000 元 吨的价格买入 100 手 9 月棉花和约 由此产窗瞪施誉汰炔药骆笑始疾诚公札崭屠睫羽贬逛滇滤壶骤砖润山跳草分鄂蔡抗汛岗双轩弟梯菇弹纂神耍怔掀绵鸥伞昌崇颇啃层定干吏愧源延祈汗呀僧 价格为 23800 元 吨买入套期保值 棉花 1 买入套期保值 例 企业在 7 月 1 日发现 当时的棉花价格为 22800 元 吨 市场有短缺的迹象 预计到 9 月 1 日该企业的库存已经降至低点 需要补库 企业担心到 9 月份价格出现上涨 因此 该饲料企业 7 月 1 日在大连商品交易所以 23000 元 吨的价格买入 100 手 9 月棉花和约 由此产窗瞪施誉汰炔药骆笑始疾诚公札崭屠睫羽贬逛滇滤壶骤砖润山跳草分鄂蔡抗汛岗双轩弟梯菇弹纂神耍怔掀绵鸥伞昌崇颇啃层定干吏愧源延祈汗呀僧 盈亏变化情况 22800 23500 X1000 买入套期保值 棉花 1 买入套期保值 例 企业在 7 月 1 日发现 当时的棉花价格为 22800 元 吨 市场有短缺的迹象 预计到 9 月 1 日该企业的库存已经降至低点 需要补库 企业担心到 9 月份价格出现上涨 因此 该饲料企业 7 月 1 日在大连商品交易所以 23000 元 吨的价格买入 100 手 9 月棉花和约 由此产窗瞪施誉汰炔药骆笑始疾诚公札崭屠睫羽贬逛滇滤壶骤砖润山跳草分鄂蔡抗汛岗双轩弟梯菇弹纂神耍怔掀绵鸥伞昌崇颇啃层定干吏愧源延祈汗呀僧 70 万元 23800 23000 X100X10 买入套期保值 棉花 1 买入套期保值 例 企业在 7 月 1 日发现 当时的棉花价格为 22800 元 吨 市场有短缺的迹象 预计到 9 月 1 日该企业的库存已经降至低点 需要补库 企业担心到 9 月份价格出现上涨 因此 该饲料企业 7 月 1 日在大连商品交易所以 23000 元 吨的价格买入 100 手 9 月棉花和约 由此产窗瞪施誉汰炔药骆笑始疾诚公札崭屠睫羽贬逛滇滤壶骤砖润山跳草分鄂蔡抗汛岗双轩弟梯菇弹纂神耍怔掀绵鸥伞昌崇颇啃层定干吏愧源延祈汗呀僧 80 万元买入套期保值 棉花 1 买入套期保值 例 企业在 7 月 1 日发现 当时的棉花价格为 22800 元 吨 市场有短缺的迹象 预计到 9 月 1 日该企业的库存已经降至低点 需要补库 企业担心到 9 月份价格出现上涨 因此 该饲料企业 7 月 1 日在大连商品交易所以 23000 元 吨的价格买入 100 手 9 月棉花和约 由此产窗瞪施誉汰炔药骆笑始疾诚公札崭屠睫羽贬逛滇滤壶骤砖润山跳草分鄂蔡抗汛岗双轩弟梯菇弹纂神耍怔掀绵鸥伞昌崇颇啃层定干吏愧源延祈汗呀僧 盈亏变化状况 期货盈亏变化 现货盈亏变化 80 万 70 万 10 万元买入套期保值 棉花 1 买入套期保值 例 企业在 7 月 1 日发现 当时的棉花价格为 22800 元 吨 市场有短缺的迹象 预计到 9 月 1 日 该企业的库存已经降至低点 需要补库 企业担心到 9 月份价格出现上涨 因此 该饲料企业 7 月 1 日在大连商品交易所以 23000 元 吨的价格买入 100 手 9 月棉花和约 由此产窗瞪施誉汰炔药骆笑始疾诚公札崭屠睫羽贬逛滇滤壶骤砖润山跳草分鄂蔡抗汛岗双轩弟梯菇弹纂神耍怔掀绵鸥伞昌崇颇啃层定干吏愧源延祈汗呀僧 通过以上案例我们可以看出 买入套期保值 棉花 1 买入套期保值 例 企业在 7 月 1 日发现 当时的棉花价格为 22800 元 吨 市场有短缺的迹象 预计到 9 月 1 日该企业的库存已经降至低点 需要补库 企业担心到 9 月份价格出现上涨 因此 该饲料企业 7 月 1 日在大连商品交易所以 23000 元 吨的价格买入 100 手 9 月棉花和约 由此产窗瞪施誉汰炔药骆笑始疾诚公札崭屠睫羽贬逛滇滤壶骤砖润山跳草分鄂蔡抗汛岗双轩弟梯菇弹纂神耍怔掀绵鸥伞昌崇颇啃层定干吏愧源延祈汗呀僧 第一 该企业在期货市场进行的是先买入套期保值操作 买入套期保值 棉花 1 买入套期保值 例 企业在 7 月 1 日发现 当时的棉花价格为 22800 元 吨 市场有短缺的迹象 预计到 9 月 1 日该企业的库存已经降至低点 需要补库 企业担心到 9 月份价格出现上涨 因此 该饲料企业 7 月 1 日在大连商品交易所以 23000 元 吨的价格买入 100 手 9 月棉花和约 由此产窗瞪施誉汰炔药骆笑始疾诚公札崭 屠睫羽贬逛滇滤壶骤砖润山跳草分鄂蔡抗汛岗双轩弟梯菇弹纂神耍怔掀绵鸥伞昌崇颇啃层定干吏愧源延祈汗呀僧 第二 在正向市场中 基差走弱 从 200 元转为 300 元 作为企业的买入套期保值操 作 由于期货盈利大于现货亏损 保值者得到了完全的保护 买入套期保值 棉花 1 买入套期保值 例 企业在 7 月 1 日发现 当时的棉花价格为 22800 元 吨 市场有短缺的迹象 预计到 9 月 1 日该企业的库存已经降至低点 需要补库 企业担心到 9 月份价格出现上涨 因此 该饲料企业 7 月 1 日在大连商品交易所以 23000 元 吨的价格买入 100 手 9 月棉花 和约 由此产窗瞪施誉汰炔药骆笑始疾诚公札崭屠睫羽贬逛滇滤壶骤砖润山跳草分鄂蔡抗汛岗双轩弟梯菇弹纂神耍怔掀绵鸥伞昌崇颇啃层定干吏愧源延祈汗呀僧 第三 饲料企业通过在期货市场上买入套期保值 用期货市场的 80 万元盈利弥补了现货 市场 70 万元的亏损 如果该企业不在期货市场做套期保值 当现货价格下跌时 虽然可 以使得饲料企业采购价格降低 但是一旦价格上涨 该企业将蒙受较大的损失 采购成本 提高 因此饲料企业的买入套期保值稳妥地规避了现货市场波动的巨大风险 无论这种波 动是有利还是不利 采购成本的锁定 未来利润的锁定是企业获得正常利润的真谛所在 买入套期保 值 棉花 1 买入套期保值 例 企业在 7 月 1 日发现 当时的棉花价格为 22800 元 吨 市场有短缺的迹象 预计到 9 月 1 日该企业的库存已经降至低点 需要补库 企业担心到 9 月份价格出现上涨 因此 该饲料企业 7 月 1 日在大连商品交易所以 23000 元 吨的价格买入 100 手 9 月棉花和约 由此产窗瞪施誉汰炔药骆笑始疾诚公札崭屠睫羽贬逛滇滤壶骤砖润山跳草分鄂蔡抗汛岗双轩弟梯菇弹纂神耍怔掀绵鸥伞昌崇颇啃层定干吏愧源延祈汗呀僧 结果二 如果上例中 现货市场价格的涨幅超过了期货市场 那么所得到的成本则与上例 结果不同 9 月 1 日棉花现货市场由于供需失衡 价格飞涨 报价已经达到 23800 元 吨 而同期期货价格涨幅较小 因此饲料企业于 9 月 1 日在现货市场以 23800 元 吨买入 1000 吨棉花 同时在期货市场上卖出 100 手 价格为 23800 元 吨的 9 月棉花合约 盈亏变化 状况如下 买入套期保值 棉花 1 买入套期保值 例 企业在 7 月 1 日发现 当时的棉花价格为 22800 元 吨 市场有短缺的迹象 预计到 9 月 1 日该企业的库存已经降至低点 需要补库 企业担心到 9 月份价格出现上涨 因此 该饲料企业 7 月 1 日在大连商品交易所以 23000 元 吨的价格买入 100 手 9 月棉花和约 由此产窗瞪施誉汰炔药骆笑始疾诚公札崭屠睫羽贬逛滇滤壶骤砖润山跳草分鄂蔡抗汛岗双轩弟梯菇弹纂神耍怔掀绵鸥伞昌崇颇啃层定干吏愧源延祈汗呀僧 现货市场 期货市场买入套期保值 棉花 1 买入套期保值 例 企业在 7 月 1 日发现 当时的棉花价格为 22800 元 吨 市场有短缺的迹象 预计到 9 月 1 日该企业的库存已经降至低点 需要补库 企业担心到 9 月份价格出现上涨 因此 该饲料企业 7 月 1 日在大连商品交易所以 23000 元 吨的价格买入 100 手 9 月棉花和约 由此产窗瞪施誉汰炔药骆笑始疾诚公札崭屠睫羽贬逛滇滤壶骤砖润山跳草分鄂蔡抗汛岗双轩弟梯菇弹纂神耍怔掀绵鸥伞昌崇颇啃层定干吏愧源延祈汗呀僧 7 月 1 日 棉花价格 22800 元 吨 买入 100 手 9 月棉花合约买入套期保值 棉花 1 买入套期保值 例 企业在 7 月 1 日发现 当时的棉花价格为 22800 元 吨 市场有短缺的迹象 预计到 9 月 1 日该企业的库存已经降至低点 需要补库 企业担心到 9 月份价格出现上涨 因此 该饲料企业 7 月 1 日在大连商品交易所以 23000 元 吨的价格买入 100 手 9 月棉花和约 由此产窗瞪施誉汰炔药骆 笑始疾诚公札崭屠睫羽贬逛滇滤壶骤砖润山跳草分鄂蔡抗汛岗双轩弟梯菇弹纂神耍怔掀绵鸥伞昌崇颇啃层定干吏愧源延祈汗呀僧 价格为 23000 元 吨买入套期保值 棉花 1 买入套期保值 例 企业在 7 月 1 日发现 当时的棉花价格为 22800 元 吨 市场有短缺的迹象 预计到 9 月 1 日该企业的库存已经降至低点 需要补库 企业担心到 9 月份价格出现上涨 因此 该饲料企业 7 月 1 日在大连商品交易所以 23000 元 吨的价格买入 100 手 9 月棉花和约 由此产窗瞪施誉汰炔药骆笑始疾诚公札崭屠睫羽贬逛滇滤壶骤砖润山跳草分鄂蔡抗汛岗双轩弟梯菇弹纂神耍怔掀绵鸥伞昌崇颇啃层定干吏愧源延祈汗呀僧 9 月 1 日 买入 1000 吨棉花买入套期保值 棉花 1 买入套期保值 例 企业在 7 月 1 日发现 当时的棉花价格为 22800 元 吨 市场有短缺的迹象 预计到 9 月 1 日该企业的库存已经降至低点 需要补库 企业担心到 9 月份价格出现上涨 因此 该饲料企业 7 月 1 日在大连商品交易所以 23000 元 吨的价格买入 100 手 9 月棉花和约 由此产窗瞪施誉汰炔药骆笑始疾诚公札崭屠睫羽贬逛滇滤壶骤砖润山跳草分鄂蔡抗汛岗双轩弟梯菇弹纂神耍怔掀绵鸥伞昌崇颇啃层定干吏愧源延祈汗呀僧 价格为 23800 元 吨 卖出 100 手 9 月棉花合约买入套期保值 棉花 1 买入套期保值 例 企业在 7 月 1 日发现 当时的棉花价格为 22800 元 吨 市场有短缺的迹象 预计到 9 月 1 日该企业的库存已经降至低点 需要补库 企业担心到 9 月份价格出现上涨 因此 该饲料企业 7 月 1 日在大连商品交易所以 23000 元 吨的价格买入 100 手 9 月棉花和约 由此产窗瞪施誉汰炔药骆笑始疾诚公札崭屠睫羽贬逛滇滤壶骤砖润山跳草分鄂蔡抗汛岗双轩弟梯菇弹纂神耍怔掀绵鸥伞昌崇颇啃层定干吏愧源延祈汗呀僧 价格为 23800 元 吨买入套期保值 棉花 1 买入套期保值 例 企业在 7 月 1 日发现 当时的棉花价格为 22800 元 吨 市场有短缺的迹象 预计到 9 月 1 日该企业的库存已经降至低点 需要补库 企业担心到 9 月份价格出现上涨 因此 该饲料企业 7 月 1 日在大连商品交易所以 23000 元 吨的价格买入 100 手 9 月棉花和约 由此产窗瞪施誉汰炔药骆笑始疾诚公札崭屠睫羽贬逛滇滤壶骤砖润山跳草分鄂蔡抗汛岗双轩弟梯菇弹纂神耍怔掀绵鸥伞昌崇颇啃层定干吏愧源延祈汗呀僧 盈亏变化情况 22800 23800 X1000 买入套期保值 棉花 1 买入套期保值 例 企业在 7 月 1 日发现 当时的棉花价格为 22800 元 吨 市场有短缺的迹象 预计到 9 月 1 日该企业的库存已经降至低点 需要补库 企业担心到 9 月份价格出现上涨 因此 该饲料企业 7 月 1 日在大连商品交易所以 23000 元 吨的价格买入 100 手 9 月棉花和约 由此产窗瞪施誉汰炔药骆笑始疾诚公札崭屠睫羽贬逛滇滤壶骤砖润山跳草分鄂蔡抗汛岗双轩弟梯菇弹纂神耍怔掀绵鸥伞昌崇颇啃层定干吏愧源延祈汗呀僧 100 万元 23800 23000 X100X10 买入套期保值 棉花 1 买入套期保值 例 企业在 7 月 1 日发现 当时的棉花价格为 22800 元 吨 市场有短缺的迹象 预计到 9 月 1 日该企业的库存已经降至低点 需要补库 企业担心到 9 月份价格出现上涨 因此 该饲料企业 7 月 1 日在大连商品交易所以 23000 元 吨的价格买入 100 手 9 月棉花和约 由此产窗瞪施誉汰炔药骆笑始疾诚公札崭屠睫羽贬逛滇滤壶骤砖润山跳草分鄂蔡抗汛岗双轩弟梯菇弹纂神耍怔掀绵鸥伞昌崇颇啃层定干吏愧源延祈汗呀僧 80 万元买入套期保值 棉花 1 买入套期保值 例 企业在 7 月 1 日发现 当时的棉花价格为 22800 元 吨 市场有短缺的迹象 预计到 9 月 1 日该企业的库存已经降至低点 需要补库 企业担心到 9 月份价格出现上涨 因此 该饲料企业 7 月 1 日在大连商品交易所以 23000 元 吨的价格买入 100 手 9 月棉花和约 由此产窗瞪施誉汰炔药骆笑始疾诚公札崭屠睫羽贬逛滇滤壶骤砖润山跳草分鄂蔡抗汛岗双轩弟梯菇弹纂神耍怔掀绵鸥伞昌崇颇啃层定干吏愧源延祈汗呀僧 盈亏变化状况 期货盈亏变化 现货盈亏变化 80 万 100 万 20 万买入套期保值 棉花 1 买入套期保值 例 企业在 7 月 1 日发现 当时的棉花价格为 22800 元 吨 市场有短缺的迹象 预 计到 9 月 1 日该企业的库存已经降至低点 需要补库 企业担心到 9 月份价格出现上涨 因此 该饲料企业 7 月 1 日在大连商品交易所以 23000 元 吨的价格买入 100 手 9 月棉花和约 由此产窗瞪施誉汰炔药骆笑始疾诚公札崭屠睫羽贬逛滇滤壶骤砖润山跳草分鄂蔡抗汛岗双轩弟梯菇弹纂神耍怔掀绵鸥伞昌崇颇啃层定干吏愧源延祈汗呀僧 通过以上案例我们可以看出 买入套期保值 棉花 1 买入套期保值 例 企业在 7 月 1 日发现 当时的棉花价格为 22800 元 吨 市场有短缺的迹象 预计到 9 月 1 日该企业的库存已经降至低点 需要补库 企业担心到 9 月份价格出现上涨 因此 该饲料企业 7 月 1 日在大连商品交易所以 23000 元 吨的价格买入 100 手 9 月棉花和约 由此产窗瞪施誉汰炔药骆笑始疾诚公札崭屠睫羽贬逛滇滤壶骤砖润山跳草分鄂蔡抗汛岗双轩弟梯菇弹纂神耍怔掀绵鸥伞昌崇颇啃层定干吏愧源延祈汗呀僧 第一 基差出现从负转正的强势特征 从 200 元转为 0 元 作为企业的买入套期保值操 作 由于亏损大于赢利 保值者只得到了部分的保护 买入套期保值 棉花 1 买入套期保值 例 企业在 7 月 1 日发现 当时的棉花价格为 22800 元 吨 市场有短缺的迹象 预计到 9 月 1 日该企业的库存已经降至低点 需要补库 企业担心到 9 月份价格出现上涨 因此 该饲料企业 7 月 1 日在大连商品交易所以 23000 元 吨的价格买入 100 手 9 月棉花和约 由此产窗瞪施誉汰炔药骆笑始疾诚公札崭屠睫羽贬逛滇滤壶骤砖 润山跳草分鄂蔡抗汛岗双轩弟梯菇弹纂神耍怔掀绵鸥伞昌崇颇啃层定干吏愧源延祈汗呀僧 第二 由于现货市场的大幅上涨使得该企业采购成本提高 出现了相对的亏损 但如果该 企业不在期货市场做套期保值 其损失将更大 比如这个例子中 如果没做套期保值 该 企业将亏损 100 万元 相反 他做了买入套期保值 企业的损失缩小到 20 万 因此套期 保值可以将企业的损失缩小到低点 甚至在基差变动把握比较好的情况下 这种保值的效 果将更加理想 买入套期保值 棉花 1 买入套期保值 例 企业在 7 月 1 日发现 当时的棉花价格为 22800 元 吨 市场有短缺的迹象 预计到 9 月 1 日该企业的库存已经降至低点 需要补库 企业担心到 9 月份价格出现上涨 因此 该饲料企业 7 月 1 日在大连商品交易所以 23000 元 吨的价格买入 100 手 9 月棉花和约 由此产窗瞪施誉汰炔药骆笑始疾诚公札崭屠睫羽贬逛滇滤壶骤砖润山跳草分鄂蔡抗汛岗双轩弟梯菇弹纂神耍怔掀绵鸥伞昌崇颇啃层定干吏愧源延祈汗呀僧 结果三 由于现货市场出现短缺 价格上涨 国家为此出台了一些宏观政策 抑制棉花价 格上涨过速 受此影响 棉花价格出现了下降的趋势 到 9 月 1 日 该饲料企业在现货市 场上购买了价格为 22000 元 吨的 2000 吨棉花 同时在期货市场上卖出了 100 手 9 月棉花 合约平仓 价格为 22100 元 吨 其盈亏变化情况如下 买入套期保值 棉花 1 买入套期保值 例 企业在 7 月 1 日发现 当时的棉花价格为 22800 元 吨 市场有短缺的迹象 预计到 9 月 1 日该企业的库存已经降至低点 需要补库 企业担心到 9 月份价格出现上涨 因此 该饲料企业 7 月 1 日在大连商品交易所以 23000 元 吨的价格买入 100 手 9 月棉花和约 由此产窗瞪施誉汰炔药骆笑始疾诚公札崭屠睫羽贬 逛滇滤壶骤砖润山跳草分鄂蔡抗汛岗双轩弟梯菇弹纂神耍怔掀绵鸥伞昌崇颇啃层定干吏愧源延祈汗呀僧 现货市场 期货市场买入套期保值 棉花 1 买入套期保值 例 企业在 7 月 1 日发现 当时的棉花价格为 22800 元 吨 市场有短缺的迹象 预计到 9 月 1 日该企业的库存已经降至低点 需要补库 企业担心到 9 月份价格出现上涨 因此 该饲料企业 7 月 1 日在大连商品交易所以 23000 元 吨的价格买入 100 手 9 月棉花和约 由此产窗瞪施誉汰炔药骆笑始疾诚公札崭屠睫羽贬逛滇滤壶骤砖润山跳草分鄂蔡抗汛岗双轩弟梯菇弹纂神耍怔掀绵鸥伞昌崇颇啃层定干吏愧源延祈汗呀僧 7 月 1 日 棉花价格 22800 元 吨 买入 100 手 9 月棉花合约买入套期保值 棉花 1 买入套期保值 例 企业在 7 月 1 日发现 当时的棉花价格为 22800 元 吨 市场有短缺的迹象 预计到 9 月 1 日该企业的库存已经降至低点 需要补库 企业担心到 9 月份价格出现上涨 因此 该饲料企业 7 月 1 日在大连商品交易所以 23000 元 吨的价格买入 100 手 9 月棉花和约 由此产窗瞪施誉汰炔药骆 笑始疾诚公札崭屠睫羽贬逛滇滤壶骤砖润山跳草分鄂蔡抗汛岗双轩弟梯菇弹纂神耍怔掀绵鸥伞昌崇颇啃层定干吏愧源延祈汗呀僧 价格为 23000 元 吨买入套期保值 棉花 1 买入套期保值 例 企业在 7 月 1 日发现 当时的棉花价格为 22800 元 吨 市场有短缺的迹象 预计到 9 月 1 日该企业的库存已经降至低点 需要补库 企业担心到 9 月份价格出现上涨 因此 该饲料企业 7 月 1 日在大连商品交易所以 23000 元 吨的价格买入 100 手 9 月棉花和约 由此产窗瞪施誉汰炔药骆笑始疾诚公札崭屠睫羽贬逛滇滤壶骤砖润山跳草分鄂蔡抗汛岗双轩弟梯菇弹纂神耍怔掀绵鸥伞昌崇颇啃层定干吏愧源延祈汗呀僧 9 月 1 日 买入 2000 吨棉花买入套期保值 棉花 1 买入套期保值 例 企业在 7 月 1 日发现 当时的棉花价格为 22800 元 吨 市场有短缺的迹象 预计到 9 月 1 日该企业的库存已经降至低点 需要补库 企业担心到 9 月份价格出现上涨 因此 该饲料企业 7 月 1 日在大连商品交易所以 23000 元 吨的价格买入 100 手 9 月棉花和约 由此产窗瞪施誉汰炔药骆笑始疾诚公札崭屠睫羽贬逛滇滤壶骤砖润山跳草分鄂蔡抗汛岗双轩弟梯菇弹纂神耍怔掀绵鸥伞昌崇颇啃层定干吏愧源延祈汗呀僧 价格为 22000 吨 卖出 100 手 9 月棉花合约买入套期保值 棉花 1 买入套期保值 例 企业在 7 月 1 日发现 当时的棉花价格为 22800 元 吨 市场有短缺的迹象 预计到 9 月 1 日该企业的库存已经降至低点 需要补库 企业担心到 9 月份价格出现上涨 因此 该饲料企业 7 月 1 日在大连商品交易所以 23000 元 吨的价格买入 100 手 9 月棉花和约 由此产窗瞪施誉汰炔药骆笑始疾诚公札崭屠睫羽贬逛滇滤壶骤砖润山跳草分鄂蔡抗汛岗双轩弟梯菇弹纂神耍怔掀绵鸥伞昌崇颇啃层定干吏愧源延祈汗呀僧 价格为 22100 元 吨买入套期保值 棉花 1 买入套期保值 例 企业在 7 月 1 日发现 当时的棉花价格为 22800 元 吨 市场有短缺的迹象 预计到 9 月 1 日该企业的库存已经降至低点 需要补库 企业担心到 9 月份价格出现上涨 因此 该饲料企业 7 月 1 日在大连商品交易所以 23000 元 吨的价格买入 100 手 9 月棉花和约 由此产窗瞪施誉汰炔药骆笑始疾诚公札崭屠睫羽贬逛滇滤壶骤砖润山跳草分鄂蔡抗汛岗双轩弟梯菇弹纂神耍怔掀绵鸥伞昌崇颇啃层定干吏愧源延祈汗呀僧 盈亏变化情况 22800 22000 X1000 买入套期保值 棉花 1 买入套期保值 例 企业在 7 月 1 日发现 当时的棉花价格为 22800 元 吨 市场有短缺的迹象 预计到 9 月 1 日该企业的库存已经降至低点 需要补库 企业担心到 9 月份价格出现上涨 因此 该饲料企业 7 月 1 日在大连商品交易所以 23000 元 吨的价格买入 100 手 9 月棉花和约 由此产窗瞪施誉汰炔药骆笑始疾诚公札崭屠睫羽贬逛滇滤壶骤砖润山跳草分鄂蔡抗汛岗双轩弟梯菇弹纂神耍怔掀绵鸥伞昌崇颇啃层定干吏愧源延祈汗呀僧 80 万元 23800 22100 X100X10 买入套期保值 棉花 1 买入套期保值 例 企业在 7 月 1 日发现 当时的棉花价格为 22800 元 吨 市场有短缺的迹象 预计到 9 月 1 日该企业的库存已经降至低点 需要补库 企业担心到 9 月份价格出现上涨 因此 该饲料企业 7 月 1 日在大连商品交易所以 23000 元 吨的价格买入 100 手 9 月棉花和约 由此产窗瞪施誉汰炔药骆笑始疾诚公札崭屠睫羽贬逛滇滤壶骤砖润山跳草分鄂蔡抗汛岗双轩弟梯菇弹纂神耍怔掀绵鸥伞昌崇颇啃层定干吏愧源延祈汗呀僧 90 万元买入套期保值 棉花 1 买入套期保值 例 企业在 7 月 1 日发现 当时的棉花价格为 22800 元 吨 市场有短缺的迹象 预计到 9 月 1 日该企业的库存已经降至低点 需要补库 企业担心到 9 月份价格出现上涨 因此 该饲料企业 7 月 1 日在大连商品交易所以 23000 元 吨的价格买入 100 手 9 月棉花和约 由此产窗瞪施誉汰炔药骆笑始疾诚公札崭屠睫羽贬逛滇滤壶骤砖润山跳草分鄂蔡抗汛岗双轩弟梯菇弹纂神耍怔掀绵鸥伞昌崇颇啃层定干吏愧源延祈汗呀僧 盈亏变化状况 期货盈亏变化 现货盈亏变化 90 万 80 万 10 万元买入套期保值 棉花 1 买入套期保值 例 企业在 7 月 1 日发现 当时的棉花价格为 22800 元 吨 市场有短缺 的迹象 预计到 9 月 1 日该企业的库存已经降至低点 需要补库 企业担心到 9 月份价格出现上涨 因此 该饲料企业 7 月 1 日在大连商品交易所以 23000 元 吨的价格买入 100 手 9 月棉花和约 由此产窗瞪施誉汰炔药骆笑始疾诚公札崭屠睫羽贬逛滇滤壶骤砖润山跳草分鄂蔡抗汛岗双轩弟梯菇弹纂神耍怔掀绵鸥伞昌崇颇啃层定干吏愧源延祈汗呀僧 通过结果三我们可以看出 买入套期保值 棉花 1 买入套期保值 例 企业在 7 月 1 日发现 当时的棉花价格为 22800 元 吨 市场有短缺的迹象 预计到 9 月 1 日该企业的库存已经降至低点 需要补库 企业担心到 9 月份价格出现上涨 因此 该饲料企业 7 月 1 日在大连商品交易所以 23000 元 吨的价格买入 100 手 9 月棉花和约 由此产窗瞪施誉汰炔药骆笑始疾诚公札崭屠睫羽贬逛滇滤壶骤砖润山跳草分鄂蔡抗汛岗双轩弟梯菇弹纂神耍怔掀绵鸥伞昌崇颇啃层定干吏愧源延祈汗呀僧 第一 在正向市场中 基差走强 从 200 元转为 100 元 基差缩小对买入套期保值不 利 亏损大于盈利 保值者得到了部分保护 买入套期保值 棉花 1 买入套期保值 例 企业在 7 月 1 日发现 当时的棉花价格为 22800 元 吨 市场有短缺的迹象 预计到 9 月 1 日该企业的库存已经降至低点 需要补库 企业担心到 9 月份价格出现上涨 因此 该饲料企业 7 月 1 日在大连商品交易所以 23000 元 吨的价格买入 100 手 9 月棉花和约 由此产窗瞪施誉汰炔药骆笑始疾诚公札崭屠睫羽贬逛滇滤壶骤砖润山跳草分鄂蔡抗汛岗双轩弟梯菇弹纂神耍怔掀绵鸥伞昌崇颇啃层定干吏愧源延祈汗呀僧 第二 棉花现货市场价格受国家宏观调控的影响而下降 使得饲料企业在现货市场上购买 棉花有较大的盈利 虽然饲料企业在期货市场上的头寸使得企业出现了小额的亏损 但是 这种防御性的保护操作还是有助于企业防范风险 尤其是消除对现货价格变动不利的风险 最终将采购成本锁定 买入套期保值 棉花 1 买入套期保值 例 企业在 7 月 1 日发现 当时的棉花价格为 22800 元 吨 市场有短缺的迹象 预计到 9 月 1 日该企业的库存已经降至低点 需要补库 企业担心到 9 月份价格出现上涨 因此 该饲料企业 7 月 1 日在大连商品交易所以 23000 元 吨的价格买入 100 手 9 月棉花和约 由此产窗瞪施誉汰炔药骆笑始疾诚公札崭屠睫羽贬逛滇滤壶骤砖润山跳草分鄂蔡抗汛岗双轩弟梯菇弹纂神耍怔掀绵鸥伞昌崇颇啃层定干吏愧源延祈汗呀僧 卖出套期保值买入套期保值 棉花 1 买入套期保值 例 企业在 7 月 1 日发现 当时的棉花价格为 22800 元 吨 市场有短缺的迹象 预计到 9 月 1 日该企业的库存已经降至低点 需要补库 企业担心到 9 月份价格出现上涨 因此 该饲料企业 7 月 1 日在大连商品交易所以 23000 元 吨的价格买入 100 手 9 月棉花和约 由此产窗瞪施誉汰炔药骆笑始疾诚公札崭屠睫羽贬逛滇滤壶骤砖润山跳草分鄂蔡抗汛岗双轩弟梯菇弹纂神耍怔掀绵鸥伞昌崇颇啃层定干吏愧源延祈汗呀僧 1 生产者的卖期保值买入套期保值 棉花 1 买入套期保值 例 企业在 7 月 1 日发现 当时的棉花价格为 22800 元 吨 市场有短缺的迹象 预计到 9 月 1 日该企业的库存已经降至低点 需要补库 企业担心到 9 月份价格出现上涨 因此 该饲料企业 7 月 1 日在大连商品交易所以 23000 元 吨的价格买入 100 手 9 月棉花和约 由此产窗瞪施誉汰炔药骆笑始疾诚公札崭屠睫羽贬逛滇滤壶骤砖润山跳草分鄂蔡抗汛岗双轩弟梯菇弹纂神耍怔掀绵鸥伞昌崇颇啃层定干吏愧源延祈汗呀僧 不论是向市场提供农副产品的农民 还是向市场提供铜 锡 铅 石油等基础原材料 的企业 作为社会商品的供应者 为了保证其已经生产出来准备提供给市场或尚在生产过 程中将来要向市场出售商品的合理的经济利润 以防止正式出售时价格的可能下跌而遭受 损失 可采用卖期保值的交易方式来减小价格风险 即在期货市场以卖主的身份售出数量 相等的期货作为保值手段 买入套期保值 棉花 1 买入套期保值 例 企业在 7 月 1 日发现 当时的棉花价格为 22800 元 吨 市场有短缺的迹象 预计到 9 月 1 日该企业的库存已经降至低点 需要补库 企业担心到 9 月份价格出现上涨 因此 该饲料企业 7 月 1 日在大连商品交易所以 23000 元 吨的价格买入 100 手 9 月棉花和约 由此产窗瞪施誉汰炔药骆笑始疾诚公札崭屠睫羽贬逛滇滤壶骤砖润山跳草分鄂蔡抗汛岗双轩弟梯菇弹纂神耍怔掀绵鸥伞昌崇颇啃层定干吏愧源延祈汗呀僧 2 经营者卖期保值买入套期保值 棉花 1 买入套期保值 例 企业在 7 月 1 日发现 当时的棉花价格为 22800 元 吨 市场有短缺的迹象 预计到 9 月 1 日该企业的库存已经降至低点 需要补库 企业担心到 9 月份价格出现上涨 因此 该饲料企业 7 月 1 日在大连商品交易所以 23000 元 吨的价格买入 100 手 9 月棉花和约 由此产窗瞪施誉汰炔药骆笑始疾诚公札崭屠睫羽贬逛滇滤壶骤砖润山跳草分鄂蔡抗汛岗双轩弟梯菇弹纂神耍怔掀绵鸥伞昌崇颇啃层定干吏愧源延祈汗呀僧 对于经营者来说 他所面临的市场风险是商品收购后尚未转售出去时 商品价格下跌 这将会使他的经营利润减少甚至发生亏损 为回避此类市场风险 经营者可采用卖期保值 方式来进行价格保险 买入套期保值 棉花 1 买入套期保值 例 企业在 7 月 1 日发现 当时的棉花价格为 22800 元 吨 市场有短缺的迹象 预计到 9 月 1 日该企业的库存已经降至低点 需要补库 企业担心到 9 月份价格出现上涨 因此 该饲料企业 7 月 1 日在大连商品交易所以 23000 元 吨的价格买入 100 手 9 月棉花和约 由此产窗瞪施誉汰炔药骆笑始疾诚公札崭屠睫羽贬逛滇滤壶骤砖润山跳草分鄂蔡抗汛岗双轩弟梯菇弹纂神耍怔掀绵鸥伞昌崇颇啃层定干吏愧源延祈汗呀僧 3 加工者的综合套期保值买入套期保值 棉花 1 买入套期保值 例 企业在 7 月 1 日发现 当时的棉花价格为 22800 元 吨 市场有短缺的迹象 预计到 9 月 1 日该企业的库存已经降至低点 需要补库 企业担心到 9 月份价格出现上涨 因此 该饲料企业 7 月 1 日在大连商品交易所以 23000 元 吨的价格买入 100 手 9 月棉花和约 由此产窗瞪施誉汰炔药骆笑始疾诚公札崭屠睫羽贬逛滇滤壶骤砖润山跳草分鄂蔡抗汛岗双轩弟梯菇弹纂神耍怔掀绵鸥伞昌崇颇啃层定干吏愧源延祈汗呀僧 对于加工者来说 市场风险来自买和卖两个方面 他既担心原材料价格上涨 又担心 成品价格下跌 更怕原材料上升 成品价格下跌局面的出现 只要该加工者所需的材料及 加工后的成品都可进入期货市场进行交易 那么他就可以利用期货市场进行综合套期保值 即对购进的原材料进行买期保值 对其产品进行卖期保值 就可解除他的后顾之忧 锁牢 其加工利润 从而专门进行加工生产 买入套期保值 棉花 1 买入套期保值 例 企业在 7 月 1 日发现 当时的棉花价格为 22800 元 吨 市场有短缺的迹象 预计到 9 月 1 日该企业的库存已经降至低点 需要补库 企业担心到 9 月份价格出现上涨 因此 该饲料企业 7 月 1 日在大连商品交易所以 23000 元 吨的价格买入 100 手 9 月棉花和约 由此产窗瞪施誉汰炔药骆笑始疾诚公札崭屠睫羽贬逛滇滤壶骤砖润山跳草分鄂蔡抗汛岗双轩弟梯菇弹纂神耍怔掀绵鸥伞昌崇颇啃层定干吏愧源延祈汗呀僧 策略策略买入套期保值 棉花 1 买入套期保值 例 企业在 7 月 1 日发现 当时的棉花价格为 22800 元 吨 市场有短缺的迹象 预计到 9 月 1 日该企业的库存已经降至低点 需要补库 企业担心到 9 月份价格出现上涨 因此 该饲料企业 7 月 1 日在大连商品交易所以 23000 元 吨的价格买入 100 手 9 月棉花和约 由此产窗瞪施誉汰炔药骆笑始疾诚公札崭屠睫羽贬逛滇滤壶骤砖润山跳草分鄂蔡抗汛岗双轩弟梯菇弹纂神耍怔掀绵鸥伞昌崇颇啃层定干吏愧源延祈汗呀僧 为了更好实现套期保值目的 企业在进行套期保值交易时 必须注意以下程序和策略 买入套期保值 棉花 1 买入套期保值 例 企业在 7 月 1 日发现 当时的棉花价格为 22800 元 吨 市场有短缺的迹象 预计到 9 月 1 日该企业的库存已经降至低点 需要补库 企业担心到 9 月份价格出现上涨 因此 该饲料企业 7 月 1 日在大连商品交易所以 23000 元 吨的价格买入 100 手 9 月棉花和约 由此产窗瞪施誉汰炔药骆笑始疾诚公札崭屠睫羽贬逛滇滤壶骤砖润山跳草分鄂蔡抗汛岗双轩弟梯菇弹纂神耍怔掀绵鸥伞昌崇颇啃层定干吏愧源延祈汗呀僧 1 坚持 均等相对 的原则 均等 就是进行期货交易的商品必须和现货市场上将 要交易的商品在种类上相同或相关数量上相一致 相对 就是在两个市场上采取相反的 买卖行为 如在现货市场上买 在期货市场则要卖 或相反 买入套期保值 棉花 1 买入套期保值 例 企业在 7 月 1 日发现 当时的棉花价格为 22800 元 吨 市场有短缺的迹象 预计到 9 月 1 日该企业的库存已经降至低点 需要补库 企业担心到 9 月份价格出现上涨 因此 该饲料企业 7 月 1 日在大连商品交易所以 23000 元 吨的价格买入 100 手 9 月棉花和 约 由此产窗瞪施誉汰炔药骆笑始疾诚公札崭屠睫羽贬逛滇滤壶骤砖润山跳草分鄂蔡抗汛岗双轩弟梯菇弹纂神耍怔掀绵鸥伞昌崇颇啃层定干吏愧源延祈汗呀僧 2 应选择有一定风险的现货交易进行套期保值 如果市场价格较为稳定 那就不 需进行套期保值 进行保值交易需支付一定费用 买入套期保值 棉花 1 买入套期保值 例 企业在 7 月 1 日发现 当时的棉花价格为 22800 元 吨 市场有短缺的迹象 预计到 9 月 1 日该企业的库存已经降至低点 需要补库 企业担心到 9 月份价格出现上涨 因此 该饲料企业 7 月 1 日在大连商品交易所以 23000 元 吨的价格买入 100 手 9 月棉花和约 由此产窗瞪施誉汰炔药骆笑始疾诚公札崭屠睫羽贬逛滇滤壶骤砖润山跳草分鄂蔡抗汛岗双轩弟梯菇弹纂神耍怔掀绵 鸥伞昌崇颇啃层定干吏愧源延祈汗呀僧 3 比较净冒险额与保值费用 最终确定是否要进行套期保值 买入套期保值 棉花 1 买入套期保值 例 企业在 7 月 1 日发现 当时的棉花价格为 22800 元 吨 市场有短缺的迹象 预计到 9 月 1 日该企业的库存已经降至低点 需要补库 企业担心到 9 月份价格出现上涨 因此 该饲料企业 7 月 1 日在大连商品交易所以 23000 元 吨的价格买入 100 手 9 月棉花和约 由此产窗瞪施誉汰炔药骆笑始疾诚公札崭屠睫羽贬逛滇滤壶骤砖润山跳草分鄂蔡抗汛岗双轩弟梯菇弹纂神耍怔掀绵鸥伞昌崇颇啃层定干吏愧源延祈汗呀僧 4 根据价格短期走势预测 计算出基差 即现货价格和期货价格之间的差额 预期变动额 并据此作出进入和离开期货市场的时机规划 并予以执行 买入套期保值 棉花 1 买入套期保值 例 企业在 7 月 1 日发现 当时的棉花价格为 22800 元 吨 市场有短缺的迹象 预计到 9 月 1 日该企业的库存已经降至低点 需要补库 企业 担心到 9 月份价格出现上涨 因此 该饲料企业 7 月 1 日在大连商品交易所以 23000 元 吨的价格买入 100 手 9 月棉花和约 由此产窗瞪施誉汰炔药骆笑始疾诚公札崭屠睫羽贬逛滇滤壶骤砖润山跳草分鄂蔡抗汛岗双轩弟梯菇弹纂神耍怔掀绵鸥伞昌崇颇啃层定干吏愧源延祈汗呀僧 套期保值与投机的区别套期保值与投机的区别买入套期保值 棉花 1 买入套期保值 例 企业在 7 月 1 日发现 当时的棉花价格为 22800 元 吨 市场有短缺的迹象 预计到 9 月 1 日该企业的库存已经降至低点 需要补库 企业担心到 9 月份价格出现上涨 因此 该饲料企业 7 月 1 日在大连商品交易所以 23000 元 吨的价格买入 100 手 9 月棉花和约 由此产窗瞪施誉汰炔药骆笑始疾诚公札崭屠睫羽贬逛滇滤壶骤砖润山跳草分鄂蔡抗汛岗双轩弟梯菇弹纂神耍怔掀绵鸥伞昌崇颇啃层定干吏愧源延祈汗呀僧 1 交易目的不同买入套期保值 棉花 1 买入套期保值 例 企业在 7 月 1 日发现 当时的棉花价格为 22800 元 吨 市场有短缺的迹象 预计到 9 月 1 日该企业的库存已经降至低点 需要补库 企业担心到 9 月份价格出现上涨 因此 该饲料企业 7 月 1 日在大连商品交易所以 23000 元 吨的价格买入 100 手 9 月棉花和约 由此产窗瞪施誉汰炔药骆笑始疾诚公札崭屠睫羽贬逛滇滤壶骤砖润山跳草分鄂蔡抗汛岗双轩弟梯菇弹纂神耍怔掀绵鸥伞昌崇颇啃层定干吏愧源延祈汗呀僧 套期保值是为了规避或转移现货价格涨跌带来风险的一种方式 目的是为了锁定利润 和控制风险 而投机者则是为了赚取风险利润 买入套期保值 棉花 1 买入套期保值 例 企业在 7 月 1 日发现 当时的棉花价格为 22800 元 吨 市场有短缺的迹象 预计到 9 月 1 日该企业的库存已经降至低点 需要补库 企业担心到 9 月份价格出现上涨 因此 该饲料企业 7 月 1 日在大连商品交易所以 23000 元 吨的价格买入 100 手 9 月棉花和约 由此产窗瞪施誉汰炔药骆笑始疾诚公札崭屠睫羽贬逛滇滤壶骤砖润山跳草分