2010年中级会计职称《财务管理》内部讲义第一章[1]

考易网考易网 让考试更容易让考试更容易 2010 年中级会计职称 财务管理 内部讲义 第一章第一章 财务管理目标财务管理目标 考点透视 本章主要掌握财务管理的概念和内容 熟悉财务管理的技术 经济环境 金融环境和 法律环境 了解财务管理目标理论的各种观点 了解财务管理体制 提纲树 提纲综览及运用 第一节 财务管理目标 一 财务活动与财务关系 一 财务活动 资金运动是企业生产经营过程的价值表现 具有自己的运动规律 由此形成企业的财务活动 企业的财务活动包括筹资 投资 资金营运 收益及分配等一系列行为 财务活动的内容包括筹资 活动 投资活动 资金营运活动 收益及分配活动 企业的资金运动 构成企业生产经营活动的一个独立方面 具有自己的运动规律 这就是企业的财 务活动 企业的资金运动和财务活动离不开人与人之间的经济利益关系 1 筹资活动 筹资是指企业为了满足投资和资金营运的需要 筹集所需要资金的行为 生产经生产经 营过程营过程 实物商品运动过程 采购 生产 销售 资金运动过程 筹资 投资 营运 分配 财务管理环节 利益冲突与协调 决策与控制 分析与考核 财务管理体制 企业财务管理体制的一般模式 企业财务管理体制的选择 集权与分权 企业财务管理体制的设计原则 集权与分权相结合型财务管理体制的一般内容 财务管理目标 财务管理的基本概念和内容 企业财务管理目标理论 计划与预算 财务管理环境 技术环境 经济环境 金融环境 法律环境 考易网考易网 让考试更容易让考试更容易 1 筹资活动的内容 筹资规模 筹资渠道 筹资方式 筹资结构 资金成本和财务风险 2 筹资活动包括资金收入和资金支出两个方面 例如 企业通过向银行借款 发行债券 利用商 业信用等方式筹集资金 表现为资金的收入 企业偿还借款 支付利息 股利以及付出各种筹资费用等 则表现为资金的付出 2 投资活动 投出资金 形成企业资产的活动 投资是指企业根据项目资金需要投出资金的行为 提示 1 投资的分类 企业投资可以分为两类 广义的投资和狭义的投资 广义投资包括对外投资 如 投资购买其他公司股票 债券 或与其他企业联营 或投资于外部项目 和内部使用资金 一般简称对 内投资 如购置固定资产 无形资产 流动资产等 狭义投资仅是对外投资 本书属于广义投资而狭义 投资 2 投资活动包括资金收入和资金支出两个方面 例如 企业购买内部所需资产 购买各种证券 需要支出资金 当企业变卖其对内投资形成的资产或收回其对外投资时 则会产生资金的收入 3 资金营运活动 资金在经营中运用的活动 因企业日常经营而引起的财务活动 也称为资金营运活动 提示 1 资金营运活动包括资金收入和支出两个方面 一是采购材料或商品 支付工资和其他营业费用 这会形成资金的支出 二是产品出售 取得收入 这会形成资金的收入 2 关于短期借款 如果企业现有资金不能满足企业经营的需要 还要采取短期借款方式来筹集所 需资金 既是资金营活动 也是筹资活动 3 营运资金 为满足企业日常营业活动的需要而垫支资金 例 1 下列各项中 属于企业资金营运活动的有 2001 年考题 A 采购原材料 B 销售商品 C 购买国库券 D 支付利息 4 资金分配活动 企业通过投资和资金的营运活动可以取得相应的收入 并实现资金的增值 广义的分配是指企业对各种收入进行分割和分派的过程 狭义的分配仅指对净利润的分配 分配的 起点 广义为收入 狭义为净利润 二 财务关系 财务关系是指企业组织财务活动过程中与有关各方所发生的经济利益关系经济利益关系 包括企业与所有者 债 权人 被投资单位 债务人 供应商和客户 政府 企业内部各单位 职工以及其他有关各方之间的财 务关系 共八个方面 1 企业与投资者之间的财务关系 这主要是指企业的投资者向企业投入资金 企业向投资者支付投资报酬所形成的经济关系 受资与 投资的关系 2 企业与债权人之间的财务关系 这主要是指企业向债权人借入资金 并按借款合同的规定按时支付利息和归还本金所形成的经济关 系 债务与债权 思考 企业与投资人 债权人的财务关系是由哪种财务活动引起的呢 3 企业与被投资者之间的财务关系 主要是指企业以购买股票或直接投资的形式向其他企业投资所形成的经济关系 投资与受资 4 企业与债务人之间的财务关系 主要是指企业将其资金以购买债券 提供借款或商业信用等形式出借给其他单位所形成的经济关系 债权与债务 思考 企业与受资人 债务人的财务关系是由哪种财务活动引起的呢 5 企业与供货商 企业与客户之间的关系 供应商 企业 客户 考易网考易网 让考试更容易让考试更容易 主要是指企业购买供货商的商品或接受其服务 以及向客户销售商品或提供服务过程中形成的经济 关系 购销关系 6 企业与政府之间的财务关系 政府作为社会管理者 通过收缴各种税款的方式与企业发生经济关系 强制与无偿 7 企业内部各单位之间的财务关系 指企业内部各单位之间在生产经营各环节中互相提供产品或劳务所形成的经济关系 资金结算关系 8 企业与职工之间的财务关系 主要是指企业向职工支付劳动报酬过程中所形成的经济利益关系 劳动与报酬 例 2 在下列各项中 从甲公司的角度看 能够形成 本企业与债务人之间财务关系 的业务是 2007 年考题 A 甲公司购买乙公司发行的债券 B 甲公司归还所欠丙公司的货款 C 甲公司从丁公司赊购产品 D 甲公司向戊公司支付利息 您的答案 例 3 假定甲公司向乙公司赊销产品 并持有丙公司债券和丁公司的股票 且向戊公司支付公司债利息 假定不考虑其他条件 从甲公司的角度看 下列各项中属于甲公司与债权人之间财务关系的是 2006 年考题 A 甲公司与乙公司之间的关系 B 甲公司与丙公司之间的关系 C 甲公司与丁公司之间的关系 D 甲公司与戊公司之间的关系 例 4 在下列经济活动中 能够体现企业与投资者之间财务关系的是 2004 年考题 A 企业向职工支付工资 B 企业向其他企业支付货款 C 企业向国家税务机关缴纳税款 D 国有企业向国有资产投资公司支付股利 例 5 企业实施了一项狭义的 资金分配 活动 由此而形成的财务关系是 2008 年 A 企业与投资者之间的财务关系 B 企业与受资者之间的财务关系 C 企业与债务人之间的财务关系 D 企业与供应商之间的财务关系 例 6 在不存在任何关联方交易的前提下 下列各项中 无法直接由企业资金营运活动形成的财务关系 有 2008 年 A 企业与投资者之间的关系 B 企业与受资者之间的关系 C 企业与政府之间的关系 D 企业与职工之间的关系 二 财务管理目标理论 企业财务管理目标是企业财务管理活动所希望实现的结果 它是评价企业理财活动是否合理有效的 基本标准 是企业财务管理工作的导向 是财务人员工作实践的出发点和归宿 有以下代表性的模式 目标采纳的理由存在问题 利润最大化 税 后净利润 1 剩余产品的多少可用利润衡量 2 自由竞争的资本市场中 资本的 使用权最终属于获利最多的企业 3 只有每个企业都最大限度获利 整个社会的财富才能实现最大化 1 没有考虑利润实现时间和资金时间价 值 2 没有考虑风险因素 3 没有考虑创造的利润与投入资本之间 的关系 4 可能会导致企业的短期财务决策倾向 行为 影响企业长远发展 股东财富最大化 1 考虑了风险因素 2 在一定程度上可以避免企业追求 短期行为 3 对上市公司而言 股东财富最大 化目标比较容易量化 便于考核和奖 1 通常只适用于上市公司 非上市公司 难以应用 2 股价受众多因素影响 股价不能完全 准确反映企业财务管理状况 3 它强调的更多的是股东利益 而对其 考易网考易网 让考试更容易让考试更容易 惩他相关者的利益重视不够 企业价值最大化 1 考虑了资金的时间价值 2 考虑了风险和报酬的关系 3 克服了企业在追求利润上的短期 行 4 用价值代替价格 有效的规避了 企业的短期行为 1 企业的价值过于理论化 不易操作 2 对于非上市公司 企业价值评估受评 估标准和评估方式的影响 相关者利益最大 化 1 有利于企业长期稳定发展 2 体现了多赢的价值理念 有利于 实现企业经济效益和社会效益的统一 3 相关利益最大化本身是一个多元 化 多层次的目标体系 较好地兼顾 了各利益主体的利益 4 体现了前瞻性和可操作性的统一 链接 1 利润是指会计利润 2 股东财富 股份数 每股市价 3 企业价值是企业实体价值 企业实体价值 债务价值 股权价值 市场价值 估价模型 0 P 1 t t t D i 4 与企业形成财务关系的各方 成为企业利益相关者 包括股东 债权人 企业经营者 客户 供应商 员工 政府等 相关者利益最大化是现代企业财务管理的理想目标 提示 主要掌握每一种目标的涵义 计量 优缺点 在确定企业财务管理目标时不能忽视相关利 益群体的利益 企业价值最大化目标 是在权衡企业相关者利益的约束下实现所有者或股东权益的最大 化 例 7 在下列各种观点中 既能够考虑资金的时间价值和投资风险 又有利于克服管理上的片面性和短 期行为的财务管理目标是 2007 年考题 A 利润最大化 B 企业价值最大化 C 每股收益最大化 D 资本利润率最大化 例 8 在下列各项中 能够反映上市公司价值最大化目标实现程度的最佳指标是 2004 年考题 A 总资产报酬率 B 净资产收益率 C 每股市价 D 每股利润 例 9 以 企业价值最大化 作为财务管理目标的优点有 2008 年 A 有利于社会资源的合理配置 B 有助于精确估算非上市公司价值 C 反映了对企业资产保值增值的要求 D 有利于克服管理上的片面性和短期行为 您的答案 例 10 下列各项企业财务管理目标中 能够同时考虑资金的时间价值和投资风险因素的是 2008 年 A 产值最大化 B 利润最大化 C 每股收益最大化 D 企业价值最大化 三 利益冲突的协调 1 协调相关利益群体的利益冲突原则 力求企业相关利益者的利益分配均衡 即减少各相关利益群体之间的利益冲突所导致的企业总体收 企业价值 最大化 股权价值 最大化 股东财富 最大化 每股市价每股市价 最大化最大化 考易网考易网 让考试更容易让考试更容易 益和价值的下降 尽可能使企业利益相关者的利益分配在数量上和时间上达到动态的协调平衡 2 所有者与经营者 债权人的矛盾与协调 利益 主体 目标利益冲突的表现协调方法 经营 者 创造财富的同 时 能够获取 更多的报酬 更多的享受 在创造财富的同时 经营者要 求获取更多的报酬和享受 所 有者希望以较小的代价带来较 高的企业价值 1 解聘 通过所有者约束经营者 2 接收 通过市场约束经营者 3 激励 将经营者的报酬与绩效挂钩 具 体有 股票期权 方式 绩效股 方 式 债权 人 获取利息并按 期收回本金 1 投资于比债权人预计风 险高的项目 2 未经现有债权人同意举 借新债使旧债或老债价值降低 1 附限制性条款的借款 规定借款的用 途 借款的担保条款和借款的信用条件 2 收回借款或停止借款 利益相关着图 例 11 下列各项中 能够用于协调企业所有者与企业债权人矛盾的方法是 2008 年 A 解聘 B 接收 C 激励 D 停止借款 您的答案 第二节 财务管理环节 财务管理环节是值财务管理的工作步骤与一般程序 一般包括 1 计划与预算 2 决策与控 制 3 分析与考核 环节分解运用的方法 财务预测定性预测与定量预测 财务计划平衡法 因素法 比例法和定额法等 计划与预算 财务预算固定预算与弹性预算 增量预算与零基预算 定期预算与滚动预算 决策与控制财务决策经验判断法和定量分析法 股东 债权人 管理者 职工 社区 环境 客户 供应商 政府 公司 考易网考易网 让考试更容易让考试更容易 财务控制防护性控制 前馈性控制 反馈控制 财务分析比较分析 比率分析 综合分析等分析与考核 财务考核绝对指标考核 相对指标考核 完成百分比考核 多种财务指标综合考核 在市场经济条件下 财务管理的核心是财务决策 例 12 财务管理的核心是 A 财务预测 B 财务决策 C 财务预算 D 财务控制 第三节 财务管理体制 一 企业财务管理体制的一般模式 类型优点缺点说明 集权 型 1 有利于在整个企业内部优化配置资源 2 有利于实行内部调拨价格 3 有利于内部采取避税措施及防范汇率 风险等 集权过度会使各所属单 位缺乏主动性 积极性 丧失活力 也可能失去 适应市场的弹性 丧失 市场机会 所有管理决策进行集中统 一 各所属单位没有财务 决策权 分权 型 1 有利于及时做出有效决策 因地制宜 搞好各项业务 2 有利于分散经营风险 促进所属单位 管理人员及财务人员的成长 缺乏全局观念和整体意 识 可能导致资金管理 分散 资金成本增加 费用失控 利润分配无 序 管理权限分散于各所属单 位 集权 与分 权相 结合 型 1 在制度上 制定统一内部管理制度 明确财务权限及收益分配方法 2 在管理 对部分权限集中管理 3 在经营上 充分调动各所属单位的生 产经营积极性 1 重大问题高度集权各所 属单位对日常经营活动有 较大自主权 2 吸收了集权型和分权型 的优点 避免了二者的缺 点 二 企业财务管理体制的选择 集权与分权 一 集权型或分权型财务管理体制的选择 是基于环境约束与发展战略顺序而定的权变性策略 二 财务管理体制的集权与分权 需要考虑企业与各所属单位之间的资本关系和业务关系的具体 特征 以及集权与分权的 成本 和 利益 三 企业财务管理体制的设计原则 一 原则 与现代企业制度的要求相适应的原则 明确企业对各所属单位管理中的决策权 执行权与监督权三者分立原则 明确财务管理的综合管理和分层管理思想的原则 与企业组织体制相对应的原则 二 企业组织体制 企业组织体制说明 型组织仅存在于产品简单 规模较小的企业 型组织不能显示企业长期效益和整体获利 型组织三个关联的层次 董事会和经理班子组成的总部 职能和支持 服务部门组成 相关的 所属单位 财务决策财务决策 资本结构优化决策 独立方案财务可行性评价及投资决策 项目投资决策 固定资产更新决策 购买或经营租赁固定资产决策 最佳现金持有量决策 考易网考易网 让考试更容易让考试更容易 具体形式 事业部制 矩阵制 多维结构等 五 集权与分权相结合型的一般内容 一 核心内容 制度统一 资金集中 信息集成和人员委派 二 具体内容 共十一项 例 13 在重大问题上采用集权方式统一处理 各所属单位执行各项指令 他们只对生产经营活动 具有较大的自主权 该种财务管理体制属于 A 集权型 B 分权型 C 集权和分权结合型 D 以上都不是 第四节 财务管理环境 财务管理环境又称理财环境 是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业内外各种条件内外各种条件的 统称 主要包括技术环境 经济环境 金融环境 法律环境 一 技术环境 技术环境是指财务管理得以实现的技术手段和技术条件 决定着财务管理的效率和效果 二 经济环境 财务管理的经济环境主要包括经济体制 经济周期 经济发展水平 宏观经济政策 通货膨胀 财务管理的经济环境主要包括经济体制 经济周期 经济发展水平 宏观经济政策 通货膨胀 经济体制 不同的经济体制下有不同的财务管理内容和方法经济体制 不同的经济体制下有不同的财务管理内容和方法 经济周期 在不同的经济周期 企业应相应采用不同的财务管理策略 经济发展水平 企业财务管理应当以经济发展水平为基础 以宏观经济发展目标为导向 从业务 工作角度保证企业经营目标和经营战略的实现 宏观经济政策 财税体制 金融体制 外汇体制 外贸体制 计划体制 价格体制 投资体制 社会保障制度 企业会计准则体系等改革措施 会深刻地影响着企业的发展和财务活动的运行 通货膨胀 通货膨胀对企业财务活动的影响是多方面的 主要表现在 引起资金占用量的 增大 增加企业的资金需求 引起利润的虚增 造成企业资金流失 引起利润上升 加大 企业的资金成本 引起有价证券价格下降 增加企业的筹资难度 引起资金供应紧张 增加 企业的筹资难度 例 14 在下列各项中 属于财务管理经济环境构成要素的有 2007 年 A 经济周期 B 经济发展水平 C 宏观经济政策 D 公司治理结构 三 金融环境 金融环境是企业最为主要的环境因素之一 财务管理的金融环境主要包括金融机构 金融工具 金 融市场等方面 一 金融机构 金融机