范文毕业论文正文范文

范文毕业论文正文范文范文毕业论文正文范文 论企业财务风险的控制企业要想在竞争激烈的市场中生存和发展 就必须面对财务风险 只要我们对风险善加利用 企业就会向好的 方向发展 企业是在风险中发展的 现代财务的风险观 要求企业不断调整自身的经营战略 在全面认 识和把握风险的前提下 预防和避免各种不应有的损失 使企业在 竞争中不断发展与壮大 企业经营的目标是价值或财富的创造 企业财务积累的过程从根本 上讲 是一个战略决策与风险控制的过程 处理好短期利润增长和长期财富积累的关系 迅速有效控制与防范 财务风险 化解企业面临的危机 成为企业能否持续 稳健发展的 关键 务风险的控制与防范是指企业在充分认识所面临的财务风险的前提 下 运用各种手段和措施 对各种财务风险加以预计 防范 控制 和处理 以最小的成本确保企业资本运动的连续性 稳定性和效益 性 以实现企业既定财务管理目标的一种理财活动 一 财务风险的涵义财务风险有狭义和广义之分 狭义的财务风险 仅指筹资风险 广义的财务风险是指包括筹资风险在内的所有由于 不确定事项给企业带来的可能损失及其损失程度 具体包括筹资风 险 投资风险 资金收回风险 资产贬值 或跌价 风险 收益分配 风险等 企业的财务风险在各项财务活动过程中 客观存在的由于各种难以 预料或控制的因素作用 使企业实际的财务收益和预计的财务收益 背离 因而有蒙受经济损失的机会或可能性 财务的失控将导致经营失败 没有控制 任何周密的预测 精心的决策 用心的顶算 都会变成 一纸空文 所以 控制是管理的关键 随着市场经济的深入发展 财务控制在经营管理中的地位正在不断 提高 其控制重要性也会被越来越多的人认识 在财务活动中 为了回避各种风险 获得最大收益 我们必须对各 种风险 尤其是筹资与投资的风险与收益有充分的认识 以便综合 权衡利弊得失 最合理的筹资与投资 达到风险小 收益高的目标 二 财务风险产生的原因财务风险的存在 无疑会对企业经营产生 重大影响 对财务风险成因的研究 对企业降低风险 提高效益 具有十分重要的意义 风险 究其原困 有客观因素 也有主观因素 有企业外部影响因 素 也有企业内部影响因素 主观因素 企业内部影响因素大致可归结为企业财务风险意识差 职能管理和控制弱 内部控制制度不完善或执行不力 决策程序和 方法不科学等 而企业能够真正积极有效防范和控制的风险正是主要由这两类因素 所造成的风险 总体看来 主要有以下儿个方面的原因 一 企业财务管理的宏观 环境企业财务管理的宏观环境复杂多变是企业产生财务风险的外部 原因 财务管理的宏观环包括经济环境 法律环境 市场环境 社 会文化环境 资源环境等因素 这些因素存在于企业之外 但对企业财务管理产生重大的响 宏观环境的变化对企业来说 是难以预见和难以改变的 宏观环境的不利变化必然给企业带来财务风险 例如 世界原油价格上涨导致成品油价格上涨 使运输企业增加了 营运成本 减少了利润 无法实现预期的财务收益 目前 我国许多企业建立的财务管理系统由于机构设置不尽合理 管理人员素质不高 财务管理规章制度不够健全 管理基础工作不 够完善等原因 导致企业对财务管理系统缺乏对外部环境变化的适 应能力和应变能力 具体表现在对外部环境不利变化不能进行科学的预见反应滞后 措 施不力 由此产生财务风险 二 企业内部财务关系混乱 决策缺乏科学性财务决策失误是产 生财务风险的又一重原因 避免财务决策失误的前提是财务决策科学化 目前 我国企业的财务决策普遍存着经验决策及主观决策现象 此 而导致的决策失误经常发生 从而产生财务风险 企业内部财务关系混乱是我国企业的通病 企业与内部部门之间及 企业与上级企业之间 在资金管理及使用 利益分配等方面存在权 责不明 管理混乱的现象 造成资金使用效率低下 资金流失严重 资金的安全性 完整性无法得到保证 例如 在深圳证券交易所上市的猴王股份有限公司 由于其与上级 企业猴王集团之间存在着混乱的财务关系 致使上市公司猴王集团 破产而出现严重财务危机 三 资本结构不合理根据资产负债表可以把财务状况分为三种类 型一类是流动资产的购置大部分由流动负债筹集 小部分由长期负 债筹集 固定资产由长期自有资金和大部分长期负债筹集 也就是 流动负债全部用来筹集流动资产 自有资本全部用来筹措固定资产 还是正常的资本结构型 二类是资产负债表中累计结余的红字 表明一部分自有资本被亏损 吃掉 从而总资本中自有资本比重下降 说明出现财务危机 三类是亏损侵蚀了全部自有资本 而且也吃掉了负债一部分 这种 情况属于资不抵债 必须采取措施 四 企业财务管理人员对财务风险的客观性认识不足财务风险是客 观存在的 只要有财务活动 就必然存在着财务风险 在现实工作中 我国许多企业的财务管理人员缺乏风险意识 认为 只要管好用好资金就不会产生财务风险 风险意识淡薄是财务风险产生的重要原因之一 三 财务风险对企业的危害财务风险是指由于举债而给企业财务成 果带来的不确定性 是筹资决策所产生的 又称筹资风险 公司的资本结构 即公司总资本中负债与权益 即股本 之比决定 了企业财务风险的大小 如果公司的资本全部为权益资本 则销售收入的任何变动都会对股 东的净收益产生同样的影响 而如果公司的资本中除普通股权益资本外 还有一部分负债或优先 股 则这些负债和优先股便使得公司有了财务杠杆 这种财务杠杆 使公司股东净收益的变化幅度超过营业收入变化的幅度 负债资本在总资本中所占比重越大 公司的财务杠杆效应就越强 财务风险就越大 简单地说财务风险的危害在于资金困难 就如人体贫血 而使企业可能丧失偿债能力 最终导致企业破产的风险 华尔街上赫赫有名的投资银行雷曼兄弟在经历了158年的风雨之后 在美国金融风暴愈演愈烈之时申请破产保护 这一事件对全球金融市场的影响将是长远而深刻的 我们在分析其风险的成因和申请破产保护的原因时 发现造成这一 悲剧性事件的原因是多方面的 有整个市场基本层面的变化和不稳 定而导致的系统性风险 也有雷曼公司自身的问题带来的特殊性风 险 在大的方面 是从xx年夏天开始的次贷危机 和在雷曼破产前后市 场所发生的信心信用恐慌等 在公司自身方面 雷曼近年来发展过 快过热 自身的资本充足率不足而导致杠杆率太高 所持的问题资 产太多 以及公司的管理层没有能够抓住机会很好地应对危机等 雷曼的问题 当然也与美国证券监管部门的监管失误有关 这包括 其监管理念 力度 和具体监管要求等 以雷曼为代表的投资银行与综合性银行 如花旗 摩根大通 美洲 银行等 不同 它们的自有资本太少 资本充足率太低 为了筹集资金来扩大业务 它们只好依赖债券市场和银行间拆借市 场 在债券市场发债来满足中长期资金的需求 在银行间拆借市场 通过抵押回购等方法来满足短期资金的需求 隔夜 7天 一个月等 然后将这些资金用于业务和投资 赚取收益 扣除要偿付的融资代 价后 就是公司运营的回报 就是说 公司用很少的自有资本和大量借贷的方法来维持运营的资 金需求 这就是杠杆效应的基本原理 借贷越多 自有资本越少 杠杆率 总资产除以自有资本 就越大 杠杆效应的特点就是 在赚钱的时候 收益是随杠杆率放大的 但 当亏损的时候 损失也是按杠杆率放大的 杠杆效应是一柄双刃剑 近年来由于业务的扩大发展 华尔街上的各投行已将杠杆率提高到 了危险的程度 四 财务风险的防范和控制企业必须深入调查 分析和判断风险程 度 采取各种措施 有效防范 控制 化解和回避由企业内部影响 因素和主观因素造成的风险 减少风险损失 提高经营的有效性 建立财务预警分析指标体系 1 建立短期财务预警系统 编制现金流量预算 预警是度量某种状态偏离预警线的强弱程度 发出预警信号的过程 所谓 未来水 先垒坝 把财务风险拒于企业之外 企业最基本的目标是股东财富或企业总价值最大化 它通过获利水平和利润指标反映出来 而这一切都是建立在现金流 量这一企业生命线上的 就短期而言 企业能否维持下去 并不完 全取决于是否盈利 而取决于是否有足够现金用于各种支出 预警的前提是企业有利润 对于经营稳定的企业 由于其应收 应 付账款及存货等一般保持稳定 因此经营活动产生的现金流量净额 一般应大于净利润 企业现金流量预算的编制是财务管理工作中特别重要一环 准确的 现金流量预算 企业应该将各具体目标加以汇总 并将预期未来收 益 现金流量 财务状况及抽资计划等 以数量化形式加以表达 建立企业全面预算 预测未来现金收支的状况 以周 月 季 半 年及一年为期 建立滚动现金流量预算 2 企业在建立短期财务预警系统的同时 还要建立长期财务预警系 统 从综合评价企业的经济效益即获利能力 偿债能力 经济效率 发 展潜力等方面入手防范财务风险 从资产获利能力分析 监测的指标有总资产报酬率 息税利润资产平 均总额 表示每元资本的获利水平 反映企业运用资产的获利能力 成本费用利润率 营业利润成本费用总额 反映每耗费一元所得利 润水平越高企业获利能力越强 从偿债能力分析 监测的指标有流动比率 流动资产流动负债 该 指标反映企业资产的流动性 该比率越高 偿债能力就越强 资产 负债率一般为40 60 在投资报酬率大于借款利率时 借款越多 利息越多 同时 财务风险也越大 从经济效率分析 监测的指标有反映资产运营指标的应收账款周转 率与产销平衡率 从发展潜力分析 监测的指标有总资产净现率 经营活动所产生现 金净流量 分得股利或利润所收到现金 现金利息支出 所得税付现 平均总资产 销售净现率 经营活动产生现金净流量销售民入净额 股东权益收益率净利润平均股东权益 二 树立风险意识 强化职能管理和监控 1 建立风险责任制 企业主管领导对单位经营风险要负总责 注重风险管理 重点把握 重大财务收支决策 2 发挥总会计师的监控作用 防范财务风险 总会计师作为第一管理者的参谋和助手 财务管理是总会计师的重 要职责 要严格履行 总会计师条倒例 注重调查研究 参与重 大经营决策 完善财务制度 防范财务风险 3 发挥财务部门的监控作用 规范企业财务管理 制定切实可行的内部务管理办法 完善资金管 理 控制贷款和担保规模 成立资金结算中心 集中开户 统一管理 完善管理办法 规范结 算纪律 增强防范风险意识 4 建立健全内部财务监察约束机制 认真履行职责 建立健全内部控制制度 如建立合同审查签证制度 经济合同须经 合同管理部门和法律咨询单位审查签证后 才能加盖合同章 要严格签约资格 严格法人委托制 严禁无授权 无资格签约 在财务活动过程中 要严格领导决策程序 规范财务行为 防止企 业因违背经营原则导致决策失误 使企业遭受损失 同时 要采取科学的决策方法 如差量分析法 量本利分析法 净 现值法 回收期法 销售无差别点等 可以帮助企业做出正确的决 策 避免因决策失误而造成的损失 三 筹资风险的防范和控制企业筹资风险是企业在负债筹资方式 下由于各种原因而引起的债务到期不能还本付息的可能性 筹资风险是企业筹资管理的一项重要内容 也是控制企业投资风险 的第一部 企业无论是创业初期 还是日常生产经营期间都需要筹资 每个企 业在筹资时首先必须考虑到企业的筹资风险 企业在财务活动中追求利润与面对风险是分不开的 不关心风险并试图回避风险的想法 是不现实的 在市场经济条件下 筹资风险与筹资收益的大小是成正比的 如果怕冒风险 安于现状 不思进取 就会潜伏更大的风险 因此 对筹资风险企业应从以下五个方面着手 1 建立健全企业筹资风险机制 建立健全企业筹资风险机制 让企业和务财管理者在激烈的竞争中 承担风险责任 是加强筹资风险管理的前提 首先必须明确承担险者的责任 其次 要使风险承担者享受风报酬 第三 给予风险承担者足够的权力 2 合理安排筹资时间和资金投放时间及投向 为了减少筹资风险 企业应采取分散借款 分散归还的方法合理安排收支 尽量利用长 期性负债和股本 满足固定资产与恒定性流动资产投资的需要 利 用短期借款满足临时波动资产投资的需要 避免 不肯负债 和 负债过度 的情况发生 3 确定合理的资金结构 从总体上减少收支风险 理论上讲 能使企业在一定时期内的加权平均资金成本最低 企业 价值最大的资金结构为合理结构或称最佳资金结构 4 加强企业经营管理 提高企业的盈利能力 筹资的目的在于资金的使用 如何合理地使用资金 使其在投资中 发挥出最大使用效益 是财务管理的核心任务之一 企业无论是在债务的总量或是期限上 只要企业不断加强经营管理 提高盈利能力 企业的收支性筹资风险就能降低 5 对筹资风险进行有效的预防与控制 第 一 制定企业财务发展战略 为企业展提出明确的目标和方向 为 预防风险提出的战略思想 第 二 是建立相应财务信息网络 保证及获取数量多 质最高 适用 性强的财务信息为确定正确合理的筹资方式提供依据 第 三 是开展多角化经营 即多投资一些相关项目 多生产 经营一 些收益率独立或完全相关的商品 利用分散投资的方法 分投资风 险降低整体投资风险 第 四 是采用投保的形式 由保险公司承风险损失 第 五 是提取坏账损失准备金 作为筹资险保证金 用以应付意外事 件 争取以最小风险处理费用排除风险损失对企业财务正常动的干 扰 四 投资风险的防范和控制在企业财务管理中 投资风险是指不 确定因素导致的收益变动 企业内外部环境中的不确定因素引起的投资预期收益率的变动 即 引起的投资预期收益率对期望收益率的偏离 投资预期收益率偏离期望收益率的程度越大 投资的风险越大 反 之 投资风险越小 投资风险的未来不确定因素通常包括 1 政治经济形式的变化 这种变化对企业外部环境发生重大影响 它一方面引起市场波动和 国家宏观政策的变化 另一方面引起投资者投资心理 投资动机的 改变 从而使企业原有投资决策方案发生偏离 2 产品销路和市场的变化 技术进步和消费观念的改变 对原来预测的市场占有率 产品结构 产品种类和供给 需求数量发生重大冲击 原先预定的投入品价 格上涨 供给量不足 产品销路不畅 价格下跌新的替代品出现等 等 导致原投资决策方案失误 3 财政 信贷 投资政策的变化 若国家放权让利 放松银根 降低利率 鼓励投资 则投资处于有 利地位 风险相对较小 反之 国家紧缩财政 紧缩银根 控制拨贷款 抑制投资规模 限 定某方面投资 就会使某些方面的投资处于不利地位 投资风险相 对加大 4 经营状况的变化 若企业自身经营状况不佳 引起营业风险 财务风险 投资实力不 足 从而使原定的投资目标不能实现或发生偏离 因此 企业在投资决策中应加强可行性研究 首先对投资项目进行 分析评价 其评价指标分为两类 一类是考虑了资金时间价值因素 的贴现指标 主要包括净现值 现值指数和内含报酬率 另一类是 没有考虑资金时间价值因素的非贴现指标 主要包括回收期 会计 收益率等 其次 对项目投资风险进行认真分析 投资风险分析的常用方法是 风险调整贴现率法和肯定当量法 五 现金使用中风险的防范与控制企业在流动资金运作中往往会 出现现金流量缺口 为了防范现金流量缺口的出现给企业带来的临时财务风险 企业应 做出现金流量预测 正确编制现金预算 并且将现金预算与现金流 量表进行对比分析 分析企业的现金运作特点 同时 还要注意某一期间内现金流人量与现金流出量的匹配 xx年美国和欧洲经济深深陷入衰退特别在 9 11 事件以后 美国柯达公司的利润大幅下滑 柯达公司的管理层对于这种不利的 经济形势采取了有力的回应措施 柯达公司首席财务官毕盛先生坚持认为现金是最重要的 如果一个 公司没有现金的话 公司的流动性就不存在 结果就是破产 公司 利润可以通过各种手段或是会计方式操纵 而现金却是没人可改变 的 因此柯达采取各种措施来增强公司现金流动性 因为现金是衡量一 个公司实力的重要标准 足够的现金储备能为公司的投资进行现金 支持 一旦经济恢复过来 就可用手中的现金进行投资 实现新的增长 六 存货的风险防范与控制为了控制由存货产生的风险 企业可 进行存货的决策 存货的决策目标是既要保证生产或销售顺利进行 又能使存货所耗 费的总成本达到最低水平 在实际工作中 可以调查 总结已有的经验 并且运用存货管理中 的最佳订货批量模型来确定安全存货量 以减少损失 确定安全存货量运用的先进存货管理办法主要有以下几种 1 A BC管理法 就是根据存货的重要程度 把存货分成A B C三类分别不同情况加 以控制的一种方法 这种方法是基于这样一个原理只占存货种类一小部分 比如20 的 存货 通常代表全部存货价值的很大比重 比如80 A BC管理法是一种很有用的存货管理办法 它是由美圉通用电气公司 创造的 由于能够节省营运资金和减少缺货率 目前在国际企业中 得到广泛应用 2 随着计算机技术的发展 企业在A BC管理法的基础上 普遍采用的MRP存货管理办法 MRP是物料需求计划 Material Require ments Planning 的英文简称 MRP首先根据主生产计划规定的最终产品需 求量和产品结构信息 对产品的需求进行分解 制定出对部件 零 件以及材料的毛需求量汁划 然后 根据库存状态信息计算出各个部件 零件以及材料的净需求 量及期限 并发出订单 3 零库存 是一种特殊的存货概念其含义是以仓库储存形式的某 种或某些种物品的储存数量为 零 即不保持存货 不以库存形式存在就可以免去仓库存货的一系列问题 如仓库建没 管理费片 存货维护 保管 装卸 搬运等费用 存货占用流动 资金及库存物的老化 损失 变质等问题 下面介绍一下戴尔公司的零库存管理 戴尔是世界领先的直销计算机系统公司在全球34个国家中拥有大约3 4400员工 一个大胆的理念 直接与客户联系 使戴尔成为当今最成功的公司之一 戴尔从20世纪90年代初开始为亚太地区的商业 政府 大型机构和 个人提供服务 前戴尔公司在亚太区13个市场开展直线订购业务澳大利亚 文莱 中国大陆 中国香港 中国澳门 印度 日本 韩困 马来西亚 新西兰 新加坡 中国台湾和泰国 另外 还有34家分销商向另外20个市场提供服务 戴尔同一部分供应商建立了密切的关系后者随时都可以知道订货模 式和零件需求的化情况 他们通过即时的方式为戴尔提供件 这样 就节省了戴尔在仓库上的投资 互联网逐渐普及之后 戴尔根据客户在网上的订单来组织生产 提供完全个性化的产品和服务 戴尔提出了 摒弃库存 不断聆听客户意见 绝不进行间接销售 三