人民币汇率波动对中国企业国际化的影响及对策.doc

摘要：近年来，随着中国经济的发展和经济实力的增强，以及全球经济的低迷，人民币汇率问题也成为了世界关注的热点。自从2005年7月21日中国人民银行宣布人民币汇率改革以来，人民币在国际市场上面对严峻的升值压力，对未来我国的进出口贸易定会产生深远影响,从而在很大程度上影响着中国企业的国际化道路。首先文章阐述汇率的变化对贸易的影响，其次以人民币升值为例总结了人民币升值对我国进出口贸易以及企业国际化经营的机遇与挑战，最后针对我国的实际情况提出了相应的对策建议。关键字：人民币，汇率波动，外贸，国际化正文：一、前言：自2005年7月21日起，由于我国实行以市场供求为基础、参考一揽子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币不再紧盯单一美元，形成了富有弹性的人民币汇率机制，我国人民币对美元一次性升值2，随后，人民币兑美元的汇率基本步入了不断升值的通道，1美元兑人民币的汇率由2005年7月22日的82765升值到2011年8月12日的6.3972，首次突破了6.3关口，人民币升值幅度超过20。而据中国外汇交易中心的数据显示，人民币对美元汇率中间价11月29日报6.3587，创出一个多月来最低值。事实上，自11月4日人民币对美元汇率中间价升至6.3165、创出汇改以来的新高后，在最近20多天里，人民币对美元汇率中间价走出了一波掉头向下的行情。目前，人民币对美元汇率中间价已回到6.35关位，一个月内人民币对美元汇率中间价贬值约0.4%，回调幅度超过400个基点。此外，作为人民币走势风向标的香港人民币离岸市场，近期也出现了人民币汇率开始下滑并低于在岸市场汇率的倒挂现象，并直接导致近两个月香港人民币存款增速下降的罕见情况。可见，就目前人民币汇率情况而言，人民币处于小幅度动荡期，但依然表现出强烈的升值倾向。因而我国企业国际化经营目前遇到的最大机遇和挑战就是问题。二、汇率波动对外贸的影响汇率波动带来汇率风险，从而对企业造成影响如下： 1. 价格风险与结算风险 从事对外贸易的企业在经营过程中。要常常向合作伙伴报价，就面I临一个选择货币的问题：什么货币来作为投标报价货币以及以后用于贸易价款的结算和支付问题招标文件一般会规定投标者可以用某一国际通货来进行投标报价。但在某些行业的招标文件中业主直接规定了投标者的投标报价只能以业主所在国的本币来表示或者用2种货币表示。如果在货币选择的过程中由于不能适当把握汇率变动而在投标报价中选用了趋降的币种一旦中标，就可能承担合同价格贬值的风险。对于分期分批来结算的企业如果遇到在合同履行过程中由汇率变动造成的货币价值波动将使企业在兑换货币时蒙受损失。 2. 企业汇兑风险 在进出口贸易中，订立合同、开立信用证、审证改证再到装船发货。以及之后的议付每一个过程都必将经历一段时间在这样一段较长的时间内，如果汇率发生变动，企业将可能承受汇兑损失。当外汇汇率上涨时。如果进口货物，支付既定的外汇需更多的本币，进口商将遭受经济损失：当外汇汇率下跌时如果出口货物收入既定的外汇结汇后获得更少的本币，出口商会蒙受损失。 3. 企业折算风险 我国对外贸易企业账面资产一般由人民币资产和外币资产共同构成但综合财务报表上的资产和负债则必须统一用人民币表示。而人民币汇率的变动则会相应的影响资产负债表中部分项目的价值改变。目前我国规定的人民币兑换美元汇率日波动幅度远远小于兑换非美元货币汇率的日波动幅度，在这一规定的影响下，对于最终财务成果以人民币结算的我国企业来说如果他们使用非美元货币计价结算则其面对的汇率风险要远远高于用美元计价结算。 4. 影响企业利润导致企业在国际市场上的占有率下降 在经济全球化的今天对外贸易十分常见。更有许多企业是依赖外贸生存的汇率的变动对国际贸易相关企业的营业状况和企业利润影响颇深。当人民币升值时，意味着以同样的外币能够购买的我国出口商品的数量减少我国出口商品的相对价格上升。那么外国企业对我国产品的进口额度将会下降我国企业出13的产品出El数量就会锐减进而导致出口企业丧失市场份额收益下降。而当人民币贬值时对于依赖于原料进口的加工企业来讲从国外进口的原料等产品的相对价格上涨。生产成本将会增加对企业的稳定发展亦十分不利。三、升值趋势下的汇率波动对我国企业国际化道路的压力与机遇中国就目前形势而言，人民币的持续升值趋势将不可避免。以升值为例，人民币的汇率波动在近几年的时间内强势影响我国将企业未来的国际化之路。据美国有关部门估算，今年中美贸易不平衡将占美国经常账户逆差的1，3。而近期对人民币汇率问题起推波助澜作用的主要力量却是欧洲，而非美国。仔细推究起来，其实道理很简单，因为中国对欧元区的贸易顺差正在以惊人的速度膨胀。根据中国官方的数据，2006年中国对欧元区的贸易顺差为916亿美元，而中国对美国的顺差则为1 443亿美元，前者为后者的约60。今年前九个月，中国对欧元区和美国的顺差比去年同期分别上升525和161。两者的数额已经开始迅速拉近。所有这一切的贸易摩擦，作为当今世界重要经济细胞的跨国企业必定站在风口浪尖，感受人民币汇率不断调整下的压力和机遇。对于中国的跨国企业来说，人民币的升值在一定程度上严重影响了出口贸易的顺利开展。出口价格的持续攀升将使物美价廉的中国制造失去价格低廉这一绝对优势，使得外国消费者转而投向更加低廉的进口商品。同时，国外子公司从母公司的零件进口成本的大幅上升将对子公司在当地的销售造成困扰。此现象可由人民币的转换效应清楚地表现出来。现假定人民币升值、美元贬值，1美元兑人民币的汇率由827下跌为6.36，人民币升值幅度超过20，子公司的经营现金流量将如何变动呢?随着美元的贬值，从国内进口的零部件的成本将会上升，例如，每台电视机的进口成本为150美元8276.36=195美元，增加45美元，则将提高每台电视机的生产成本，从而影响该子公司在美国的竞争地位。对于资源密集型的跨国企业造成较大影响。原材料的价格将出现较大升幅，使国外生产厂家转头其他较低廉原材料生产地。原材料的涨价与工业消费品的价格刚性恰如一双铁钳，紧紧地钳制住了企业的利润空问。以汽车行业为代表，据统计显示，13家汽车行业重点企业在2004年同比利润总额下降达155 ，行业利润率也从2003年的86下降至66。过去我国工业企业利用世界产业转移的时间差，轻松赚取了高额利润，而现在这样的机会即将成为昨日美景。因而，中国企业的国际化之路还任重道远。四、人民币汇率波动后我国企业国际化之路的应变对策就当前中国的经济而言，出口型经济将在很长一段时间内主导中国的经济。因而中国企业的国际化之路，就目前形势而言，将是一条以加大出口为主要方向的传统型发展之路。中国的经济无论国际化企业所在的行业有没有优势，人民币升值带来的汇率风险对企业的经营都存在负面的影响；无论企业利润的空间多大，没有哪一个企业愿意全盘接受升值的侵蚀。消化和分散升值的损失是国际化企业的共同期望。短期内，国际化企业可以通过灵活运用金融工具如人民币远期外汇交易、外汇期货交易、外汇期权、掉期交易、福费廷等规避汇率风险，但是长期中企业必须采取改善经营管理模式，促进产品更新换代，提高产品附加值等措施，适应未来宏观经济环境的变化，谋取更大发展。1. 降低生产和交易成本一般认为我国企业是以低成本带来的低价格参与国际市场的竞争，但是这并不代表企业就没有可以降低生产、经营成本的操作空间。其实无论在有利的经济环境还是不利的经济环境下，企业都要不断的寻求、挖掘降低成本的策略。例如：国际化企业可通过加强管理，理顺内部流程，降低管理成本；利用人民币升值，增加从国外进口原材料，降低材料成本；将生产基地转移到欠发达地区,利用当地较为廉价的人力资源、自然资源, 降低生产成本；直接与外商联系，或充分利用互联网发展电子商务，减少出口的中间环节，提高交易的效率，降低交易成本；扩大生产规模, 以规模经济效益降低成本等。2. 改变出口贸易增长方式从前面的分析我们可以看出，人民币升值受到影响最大的是低附加值的劳动密集型产品，因此，企业只有加大研发力度，把生产出口高附加值产品作为应对汇率变动的根本途径。无论是劳动密集型企业还是高新技术产品出口企业都要积极开创新技术，开发新产品，增加自有知识产权和核心技术的持有比重。一方面把新技术、新能源、新材料等高技术渗透到传统优势产业当中去，使我国国际化产品由劳动密集型、资源密集型转变为技术含量高、加工程度深、高附加值的新型产品。另一方面要大力发展高新技术产业。目前中国的高新技术产业基础薄弱，后劲不足，中国政府应通过政策倾斜扶植高新技术产业，通过局部领域的突破和跨越式发展，逐步建成高新技术产业群体。以中国目前的经济实力，巨大的消费市场和劳动力优势，如果抓住世界技术转移的机遇，消化、吸收、引进技术，自主创新新技术，高新技术产业一定会在我国获得快速成长，成为具有竞争优势的国际化产业。3. 提高产品质量，打造自主品牌为了提高中国在国际市场上的竞争力，我国国际化企业应对人民币升值的另一关键措施就是实现产品升级，打造自主品牌，从以价格优势竞争转为以质量和品牌等非价格优势参与国际竞争。只有这样，我国生产产品的国际竞争力才不会受到人民币升值的更大影响，利润也能得到提升。目前，我国的很多企业都处在求生存的阶段，缺乏品牌战略的长远规划，出口产品大多以低价取胜。随着中国对外贸易额的逐年增加，成为贸易大国同时也成了世界反倾销的重灾区。我国的国际化企业正好要利用本次汇率调整的时机，加速产品的升级换代，走差异化、品牌化之路，提高出口产品档次，增加花色品种，创建自己的出口产品品牌，走高端名品之路。为做到竞争优势的转变，政府应支持企业在品牌上的研发和自主创新，加大知识产权的保护力度，帮助企业进行品牌宣传，推动企业自主品牌建设。4. 企业应加快“走出去”的步伐人民币升值，会使较以前相同数额的本币能换取更多相对人民币贬值国家的货币，为企业对海外投资创造有利货币汇兑上的优势。在经济全球化的宏观背景下，企业应采取全球化战略。为了获得更多的利润、更大的市场、更好的资源，企业可以有计划、有步骤到国外投资办厂，利用国外价格低廉的生产要素进行生产，就地销售，减轻国内货币升值带来的冲击，维持其产品在国外市场的份额。除直接投资建设新厂之外，收购兼并也是有效的投资手段。适度加大海外扩张的步伐，建立全球化生产贸易体系，既可以绕开东道国的贸易壁垒，又可以提高对汇率变动的抵抗能力，减少个别市场波动带来的影响。5. 大力开拓国际市场市场多元化可以降低企业对国外某些市场的长期依赖。通过出口到新兴市场也可以在一定程度上缓解与主要贸易伙伴国之间的争端，并能实现曲线出口和减少与主要贸易伙伴国的贸易顺差, 减轻人民币升值压力。人民币升值主要是对美元的升值，出口到非美元区，以欧元等国际货币结算也是规避人民币汇率风险的有效手段。为了未来出口贸易的长远发展，除了继续巩固和深入开拓传统的美国、日本、欧盟市场之外，企业还应该积极寻觅并开拓新的目标市场，如非洲、东盟等潜力巨大的市场，推动市场多元化，扩大企业出口量，给出口企业带来新的利润来源。五：总结：综上所述，人民币汇率在波动不断走高的趋势将持续下去。虽然给我国出口企业带来很多不利影响，为出口企业今后继续占领和扩大国际市场带来了新的挑战，当然也对进口企业带来了一定利益， 作为国际化企业，应当变压力为动力，迎接挑战，抓住机遇。短期内，我国企业在国际化道路上，当务之急是提高风险防范意识，加强自身的生产经营管理、充分利用外部条件、采取上述合理有效的措施，落实一系列的战略、计划，切实行动起来，应对人民币的持续波动过程，将其产生的不利影响将到最低程度，并不断发展壮大。只有这样，才能在国际化道路上走的更远，更稳参考文献1徐海成，周国光.现代经济管理概论.西北大学出版社，1997.7 2杨