信贷调控政策对新设财务公司的影响(1).doc

信贷调控政策对新设财务公司的影响一、 现象1、 业务受限（程度）2011年，中央对宏观经济调控采取积极的财政政策与稳健的货币政策相结合的策略，就货币政策而言，调控动作比较频繁，多次上调存款准备金以及存贷款利率，此外，对新增贷款规模限定也十分严格，在宏观经济调控快速趋紧的形势下，财务公司的发展也受到了不小的影响。首先，我公司作为2010年底刚成立的新设机构，公司资产规模小，资金实力尚不雄厚，资金来源以吸收集团内部成员单位的存款为主，且期限较短，很难利用有限的内部资源满足目前化医集团高速发展的资金需要，在很大程度上还须依赖集团外部资金的注入，而今年的宏观经济政策收紧，一方面存款准备金不断上调，使得财务公司吸收到的有限的存款打了折扣，另一方面，由于信贷规模的紧张，使得我们向外部金融机构融资的难度加大，同时融资成本也增加不少。 其次，化医财务公司2011年的贷款规模被限定为：10.32亿元，这也极大的制约了公司主要业务的开展，目前财务公司在原集团“票据池”的基础上主要开展票据贴现业务，按可供贴现的票据量计算，仅此一项业务，这一规模已很难满足，严重制约了财务公司开业初期的业务发展。最后，在当前信贷紧缩的环境下，集团下属企业向外部渠道融资越来越困难，本应该承担起为集团成员单位提供金融服务的财务公司却因开展业务受限、规模紧张等原因不能真正发挥其作用，这也在一定程度上影响了成员单位支持财务公司发展的信心。2、 现实的操作方式为将宏观调控对公司的影响程度降至最低，化医财务公司将重点抓好如下三个方面的工作：（1） 立足企业集团，推动产融结合化医财务公司从成立以来，坚持走产融结合的道路，一直致力于为集团“千亿化医”的战略发展目标服务，努力将财务公司自身的金融实力转化为集团的发展动力，促进集团的发展。在当前宏观调控趋紧的形势下，财务公司必须积极配合集团优势产业发展，重点跟进重点项目建设，加强与集团成员单位的沟通联系，强化服务意识，积极发掘成员单位的金融需求，推进金融产品创新，努力摆脱现有单一的票据业务，实现多种业务经营，为集团成员单位提供全方位的金融服务。（2） 进一步强化财务公司对集团资金的集中管理 吸收成员单位存款是企业集团财务公司的一项重要功能，特别是在当前的新形势下，显得尤为重要，化医财务公司自成立以来就对此项工作十分重视，由集团牵头，先后出台多项管理制度，加强对成员单位的资金集中管理，确保达到80%以上的资金集中度的目标，同时，在技术层面，公司积极与各家银行协商，通过开通银企直连等方式，实现资金的快速归集。（3） 积极拓展财务公司的资金来源渠道充足和稳定的资金来源是保证财务公司生存和发展的基础，目前吸收企业集团成员单位存款依然是公司最主要的资金来源，从全行业来讲，这一比重占到80%以上，化医财务公司也不例外，为弥补资金来源不足，公司首先加强与各银行业金融机构的合作，拓展同业合作，同时，公司也在积极探索通过债券等渠道融资的可行性。3、 其他重庆化医控股集团财务有限公司是重庆首家获批成立的企业集团财务公司，公司注册资本金5亿元（公司性质为非银行金融机构、注册地在北部新区且具有独立法人资格），由化医集团申请设立，6家主要股东均以现金方式出资。其中化医集团出资额为3.15亿元，占注册资本的63%；重庆建峰工业集团有限公司、重庆紫光化工股份有限公司等5家集团成员单位共出资1.85亿元，占注册资本的37%。化医财务公司的成立，有利于化医集团通过产业升级实现千亿化医的战略目标，对于加快推动重庆建成西部地区重要增长极和长江上游地区金融中心更有着十分重要的战略意义，对重庆地区的大型企业集团开创产融结合的新道路进行了十分有意义的实践，但目前公司在注册地还未能享受太多的税收等优惠政策。二、 存在的问题1、 财务公司本身的特点（1）金融性企业集团财务公司是专门从事企业集团内部资金管理、筹集及融资结算业务的非银行金融机构。它负责吸收成员单位的本、外币存款，发行财务公司债券，同业拆入资金；以及向成员单位发放本、外币贷款，买卖各种债券，向成员单位办理票据承兑、票据贴现，对成员单位的购买者提供买方信贷等各种金融业务。（2）企业性财务公司是一类独立的企业法人，独立核算、自担风险、自主经营、自负盈亏，其经营管理模式与一般企业相类似，也是以盈利为目的，这也是财务公司与财务结算中心最本质的区别之一。财务公司要通过经营活动来提高集团整体的经济效益。（3）产业性财务公司必须为企业集团整体的战略发展目标服务，财务公司的目标核心在于将自身的金融实力转化为集团的发展动力，促进集团的发展。同时，在服务过程中，不断壮大自身金融实力，逐步发展成为企业集团新的利润增长点，并在此基础上寻求自身利润最大化。2、 监管目的难以实现我国一直都实行机构监督，统一指定财务公司的定位和统一业务范围，对财务公司从设立到各项业务的开展均存在诸多限制，同时财务公司作为企业集团的一员，其业务发展与集团的发展息息相关，而目前的监管，更多的是站在金融行业角度的监管，对财务公司赖以生存的企业集团发展状况缺乏监控，同时对财务公司各项调控指标的下达也多是参照银行业金融机构，也未太多考虑企业集团发展的实际情况，这也有悖于企业集团设立财务公司的初衷。3、 其他按照化医集团财务公司成立之初的设想，财务公司应充分发挥其金融服务职能，以满足化医集团快发发展的资金需求为目的，助推集团发展战略，但目前财务公司在成立初期，除政策调控因素外，还存在如下一些实际问题：（1） 功能单一，金融服务能力不强目前公司仅能开展存款以及简单的结算业务，某些业务与银行等金融机构重叠，并没有完全发挥其金融服务的职能；（2） 资金运用范围有限，综合效益不高，化医财务公司的服务对象主要是集团下属的成员单位，且产品比较单一，由于集团产业资金需求的同向性使资金集中程度不会很高，无法形成蓄水池的整体优势，这也影响了财务公司资金的使用效率，同时也无法提供大量资金用于促进集团长期发展，支持新产品开发和技术改造。三、 政策建议1、 制度差别化执行的可行性由于财务公司吸收的存款只是企业集团的内部自由资金，并不存在金融体系的货币创造功能，与商业银行的社会化业务相比，财务公司的内部业务不会产生社会化风险，另一方面，财务公司的最后贷款人是其所属的企业集团而非人民银行，因此我们需要央行能够从兼顾行业利益和国家宏观政策出发，适时取消或大幅降低财务公司缴纳存款准备金，实行差别化的存款准备金制度，为企业集团资金“松绑”。2、 信贷调控针对财务公司应当关注的重点我们建议监管应主要采取以资本充足率为核心的资产负债指标监管，鼓励财务公司将资本配置与风险管理相结合，提高风险管理能力和识别、度量、控制风险的水平，同时要求企业集团和财务公司共同注重健全内部控制。此外，财务公司所属企业集团应发挥企业内部的监控优势，要求财务公司对其董事会负责，