浅析BT与BOT模式优缺点4.doc

项目融资论文 题 目： 浅析BT与BOT模式优缺点课程名称： 项目融资 学 院： 管理学院 专 业： 工程管理 年 级： 学 号： 姓 名： 指导教师： 2012 年 12 月 27 日目录一、 引言3二，BT和BOT概念的界定3三， 历史背景4四，优点与缺点.5五，联系与区别.6浅析BT与BOT模式优缺点【摘要】对BT和BOT两种模式进行了比较，从两种模式的定义、运行模式、特点、联系等方面进行了阐述和分析，说明两种模式在运行时的联系与区别。【关键字】BT、BOT引言公共基础设施的建设在整个国民经济中占有重要地位，主要是基于政府投资项目的同定资产投资，由于其投资大、建设周期长等特点，以及各国政府财政的限制，政府开始邀请私人实体参与到资本密集的项目的融资、建设和或运营的长期合同协议中。这种安排通常采取“建设一运营一移交”（）的形式；模式（）即“建设移交”是模式的一种变换形式，指一个项目的运作通过项目公司总承包，融资、建设验收合格后移交给业主，业主向投资方支付项目总投资加上合理回报的过程。本文将从产生背景、概念界定、运作程序、特点上对和两种模式进行分析比较，以便更好地认识和应用这两种融资模式，为我国的基础设施建设做出更大贡献。和概念的界定BOT是英文BuildOperateTransfer的缩写，通常直译为“建设经营转让”。这种译法直截了当，但不能反映BOT的实质。BOT 实质上是基础设施投资、建设和经营的一种方式，以政府和私人机构之间达成协议为前提，由政府向私人机构颁布特许，允许其在一定时期内筹集资金建设某一基础设施并管理和经营该设施及其相应的产品与服务。BT是英文Build（建设）和Transfer（移交）缩写形式，意即“建设-移交”，是政府利用非政府资金来进行基础非经营性设施建设项目的一种融资模式。 BT模式是BOT模式的一种变换形式，指一个项目的运作通过项目公司总承包，融资、建设验收合格后移交给业主，业主向投资方支付项目总投资加上合理回报的过程。目前采用BT模式筹集建设资金成了项目融资的一种新模式。历史背景 在中国政府采用以前，已经有上百年的历史，主要起源于矿、石油、天然气等资源的开发，包括年前的英国航海灯塔。自年土耳其首相首次将应用于该国公共基础设施项目的私有化后，引起了世界各国尤其是发展中国家的关注和应用。目前，发展中国家共有数百个项目正在实施。包括：土耳其的火力发电项目（现代世界第一个项目），菲律宾的诺瓦斯塔电厂（国际上公认的第一个成功项目），中国的沙角电厂（现代世界第一个成功移交的项目）和英法之间的欧洲隧道（世界上最大的项目），马来西亚的南北大道、泰国的曼谷公路和轻铁、香港的多个隧道、澳洲的悉尼隧道和英国的曼彻斯特轻轨等。在市场经济条件下，BT模式是从BOT模式转化发展起来的新型投资模式。采用“”模式建设的项目，所有权是政府或政府下属的公司；政府将项目的融资和建设特许权转让投资方；投资方是依法注册的国有建筑企业或私人企业；银行或其他金融机构根据项目的未来收益情况为项目提供融资贷款。政府根据当地社会和经济发展的需要，对项目进行立项，进行项目建议书、可行性研究、筹划报批等前期准备工作，委托下属公司或咨询中介公司对项目进行BT招标；与中标人（投资方）签订BT投资合同；中标人（投资方）组建BT项目公司，项目公司在项目建设期行使业主职能，负责项目的投融资、建设管理，并承担建设期间的风险。项目建成竣工后，按照BT合同，投资方将完工的项目移交给政府。政府按约定总价（或完工后评估总价）分期偿还投资方的融资和建设费用。政府及管理部门在BT投资全过程中行使监管、指导职能，保证BT投资项目的顺利融资、建成、移交。优点与缺点模式的主要优点如下：（）减轻投资建设公司的资金压力。政府通过方式将基础设施的建设、经营、管理权有条件地让渡给其他投资者，节省地资金用于土地前期开发或其他项目。（）有利于提高项目的管理效率。采用方式后，该项目成为私人投资者的项目，为了实现最大利润，企业会加强管理、降低成本，从而提高效率。（）发展中国家可以通过吸收外国的资金，引进国外的先进技术。可以及时满足社会和经济发展的需要，尽快使一些国计民生的项目投入建设，早日建成使用。模式主要缺点如下：（）可能导致政府失去控制。由于方式是将基础设施在一定期限内全权交由私营机构建设运营，所以在这段时间里，政府将失去对项目使用权的控制（有的还将失去所有权）。（）加重消费者负担。通常，私营部门的借款费用高于国家借款的费用，私人投资者必然要求较高的投资回报率。这最终将转嫁到使用项目的消费者头上如通行费、电费等的收取。（）外汇流出。如果合同商是国外的，项目产品又基本上在本国市场销售时，在项目完成后就会有大量的外汇流出。（）项目前期的了解、谈判过长，使投标费用过高。模式的主要优点如下：（）有利于优化资源配置，合理分散风险。项目实施运作模式，对政府、民营资本、参建单位和社会都有一定的利益。利用模式有利于解决基础设施不足与建设资金短缺的矛盾，引导和吸纳社会资金向基础设施投资流动，使之成为新的经济增长点，实现基础设施建设的良性循环。从而优化配置社会生产要素和有限资源，合理分散和分担风险，减少社会净损失。（）提高运作效率和质量，减少社会净损失。投资项目般为经济发展的社会急需项目，采用模式，有利于在投资建设中引进先进的技术和管理方法，有利于改善基础设施建设投资结构，使项目尽早建成，发挥作用。在各方互利互惠的前提条件下，发挥自身的优势，提高项目本身的运作效率和质量，减少社会净损失。模式的主要缺点如下：（）项目活动谈判时间长，消耗大，项目都各具特色，大多没有先例可循，项目的发起人（方）和政府机构要花相当长的时间相互阐明各自的意愿。其中涉及到如何分担项目中风险问题往往是双方谈判中不宜达成统一的难题。模式的项目准备、招标、谈判、签署与有关的建设合同，移交，回购等阶段，涉及到政府的许可、审批以及贷款担保等诸多环节，操作的难度大，人为障碍多，而融资成本也会因中间环节增多而急剧上升（）项目相关方多，协调沟通难度大，模式中，涉及到的项目相关方很多，而且很多参建方均有自身熟悉的项目操作模式和方法，要在统一的项目模式框架下运作，都存在较长适应和磨合期。并且，虽然有着共同的利害关系和利益目标，但也存在互相矛盾的局部利益。（）模式只适用于政府投资的非经营性投资项目，适用范围窄，存在的风险大。联系与区别BT脱胎于BOT，因此在法律特征上与BOT有相似之处。但由于缺少运营环节，因此BT项目在获得投资回报方式上与BOT有所区别。特许期满（一般与建设期一致），政府（或其授权机构）按约定的价格采购BT项目以实现BT建设方的投资回报，而BOT项目的投资回报方式则是项目公司通过一定期限运营项目并合理收费以获取利润。也就是说，BT项目特许期满是有偿转让，而BOT项目特许期满则是无偿移交，这就是为什么BT中的Transfer译为“转让”，而BOT中的Transfer却译为“移交”的原因。BT项目与BOT项目在法律特征上的联系和区别下所述： BOTBT项目公司 特许期间内，拥有特许权项目设施的所有权；投融资、工程设计、施工建设、设备采购的权利； 拥有特许权项目运营管理和合理收费的权利； 特许期满，转让项目并实现投资回报的权利；承担对特许权项目的设施进行维修保养的义务。 特许期满，无偿向政府移交特许权项目的义务。 特许期满，有偿向政府移交特许权项目的义务。政 府 对特许权项目监督、检查、审计的权力； 对项目公司不符合特许权协议规定行为的纠正和处罚权；特许期满，无偿收回特许权项目的权力；特许期满，有偿收回特许权项目的义务。尽管BT项目与BOT项目的法律特征有显著区别，但仍具有BOT项目的一个根本特征特许期内拥有特许权项目的所有权，即特许期内对BT项目占有、使用、收益和处分的权利。这样，BT项目公司在整个项目