预计财务报表编制及分析.ppt

挑战杯 系列培训之二预计财务报表编制及分析 经济管理学院会计系李芳 引言 创业公司的财务预测 做好财务预测对创业公司十分重要 但是 财务预测又是创业公司的一大难点 尤其是对于那些产品还没上市 分文无收或入不敷出的初创公司而言 怎样做好创业公司的财务预测 最需要关注的因素有哪些 现金流 是创业公司的命脉 事关公司的生死 以下三方面的细节 将决定创业公司的财务预测 现金流预测 是否合理 真实 可信 收入 成本 分析调整 收入 产品 服务定价 成本 期望利润与市场同类产品比较 客户人数 市场占有率 之类的百分比 分销 直接向分销商询问每月的大概销量直销 考虑广告的投放 并利用普遍的广告有效率来估算出客户数量 成本 固定成本 变动成本 销售成本 设备投入 税收成本 注意 和收入一样 成本也是在时间框架里一点点发生的 某一项成本一般不会全部发生在同一时间点 因此 创业公司没有必要一下融很多钱 分析调整 收支平衡点 把收支平衡点之前的所有费用加在一起 即筹资所需资金 检查数据之间的关系和比率 分析它们的准确性与合理性 一般来说 投资人会要求创业公司做3年至5年的预测 考虑到创业公司刚成立 不确定因素多 创业公司的财务预测最好以 月 来计算 30天内能做的事情 比较容易进行测算 按月做出来的财务预测可以拿出来和投资人讨论细节 令人信服 更重要的是 它还可以用来对照和指导你每个月的日常运营 如果每个月都能达到预测的数字 到了年底 完成整年计划就不在话下了 建议创业公司可以做两份预测 一份是 保守型 预测 这份预测能让创业者对创业公司的底线胸有成竹 即使出现不测也不会大惊小怪 另一份预测是 乐观型 预测 从这份预测上可以看到在理想的情况下 创业者能否迅速把企业做强做大 引言 创业公司的财务预测 做好财务预测对创业公司十分重要 但是 财务预测又是创业公司的一大难点 尤其是对于那些产品还没上市 分文无收或入不敷出的初创公司而言 怎样做好创业公司的财务预测 最需要关注的因素有哪些 预计财务报表 一 预计财务报表概述 一 预计财务报表的含义是指专门反映企业未来一定预算期内预计财务状况和经营成果的报表的总称 包括预计利润表和预计资产负债表等 预计财务报表是在日常业务预算 特种决策预算和现金预算的基础上汇总编制而成的 通常先编制预计利润表 然后编制预计资产负债表 二 预计财务报表的种类预计利润表 预计损益表预计资产负债表预计现金流量表 二 预计损益表 一 什么是预计损益表预计损益表是在各项经营预算的基础上 根据权责发生制编制的全面综合地表现预算期内经营成果的利润计划 它综合反映计划期内预计销售收入 销售成本和预计可实现的利润或可能发生的亏损 可以揭示企业预期的盈利情况 有助于管理人员及时调整经营策略 二 预计损益表编制依据销售预算 费用预算 商品销售成本与毛利预算 上年同期及本年平均营业外收支额 收支应分别预计 预计本期所得税缴纳因素 其它预计因素等 三 预计损益表格式 三 预计资产负债表 一 什么是预计资产负债表预计资产负债表是依据当前的实际资产负债表和全面预算中的其他预算所提供的资料编制而成的 反映企业预算期末财务状况的总括性预算 预计资产负债表可以为企业管理当局提供会计期末企业预期财务状况的信息 它有助于管理当局预测未来期间的经营状况 并采取适当的改进措施 二 编制预计资产负债表的依据和目的它是利用本期期初资产负债表 根据预计利润表和销售 生产 资本等预算的有关数据加以调整编制的 编制预计资产负债表的目的 在于判断预算反映的财务状况的稳定性和流动性 如果通过预计资产负债表的分析 发现某些财务比率不佳 必要时可修改有关预算 以改善财务状况 三 预计资产负债表的编制1 在预计利润表的基础上编制资产负债表的编制中 未分配利润 项目需要利润表中的数据作为基础未分配利润 年初的未分配利润 本期实现的净利润 预期支付的股利2 具体内容编制 区分敏感项目与非敏感项目 针对资产负债表项目 所谓敏感项目是指直接随销售额变动的资产 负债项目 例如现金 存货 应付账款 应付费用等项目 所谓非敏感项目是指不随销售额变动的资产 负债项目 如固定资产 对外投资 短期借款 长期负债 实收资本 留存收益等项目 计算敏感项目的销售百分比 基期敏感项目 基期销售收入 预计利润表 四 预计现金流量表 一 什么是预计现金流量表预计现金流量表是按照现金流量表主要项目内容和格式编制的反映企业预算期内一切现金收支及其结果的预算 二 预计现金流量表的作用是反映企业一定期间现金流入与现金流出情况的一种财务预算 它是从现金的流入和流出两个方面 揭示企业一定期间经营活动 投资活动和筹资活动所产生的现金流量 预计现金流量表的编制可以弥补编制现金预算的不足 有利于了解计划期内企业的资金流转状况和企业经营能力 而且能突出表现一些长期的资金筹集与使用的方案对计划期内企业的影响 三 预计现金流量表的编制依据它以业务预算 资本预算和筹资预算为基础 是其它预算有关现金的汇总 主要作为企业资金头寸调控管理的依据 它是企业能否持续经营的基本保障预算 三 预计现金流量表的编制 支付给职工以及为职工支付的现金 管理费用预算表 投资预算表 收回投资收到的现金取得投资收益收到的现金投资支付的现金 吸收投资收到的现金借款收到的现金收到其他与筹资活动有关的现金筹资活动现金流入小计偿还债务支付的现金分配股利 利润或偿付利息支付的现金 筹资预算表 预计资产负债表 预计利润表 预计现金流量表 财务分析 五 预计财务报表编制过程 财务预算 财务预算 是指在财务预测和财务决策的基础上 反映企业一定预算期内预计财务状况和经营成果 以及现金收支等价值指标的各种预算的一系列专门方法的总称 现金预算编制流程 经营预算是指企业日常发生的各项本活动的预算 一 销售预算 销售预算 一般是企业生产经营全面预算的编制起点 是其它预算的基础 是在销售预测完成之后进行的 内容 销售收入销售费用 1 销售收入 根据销售预测确定未来期间预计的销售量的和销售单价后 求出预计的收入 预计销售收入 预计销售量 预计销售单价 表5 1是实达公司的销售预算 销售预算的主要内容是销量 单价和销售收入 销量是根据市场预测或销售合同并结合企业生产能力确定的 单价是通过价格决策确定的 销售收入是两者的乘积 在销售预算中得出 2 销售费用 销售人员的费用o工资 提成 津贴 o差旅费 包括住宿 餐饮 交通 杂费 娱乐 干洗等 销售管理费用o销售经理的工资 提成 津贴 o销售经理的差旅费 包括住宿 餐饮 交通 交际费等 其他人员费用o培训师薪水 o被培训者的薪水 其他销售费用o销售会议费用 o销售促进费用 o销售展示费用 o目录和价格清单费用 o招聘费用 o销售人员离职费用 通信费用o邮寄费 o电话费 o上网费 二 生产预算 生产预算是在销售预算的基础上编制的 划为满足预算期的销售量以及期末存货所需的资源 主要内容有销售量 期初和期末存货 生产量 计划期间除必须有足够的产品以供销售之外 还必须考虑到计划期期初和期末存货的预计水平 以避免存货太多形成积压 或存货太少影响下期销售 计算公式 预计生产量 预计销售量 预计期末存货 预计期初存货 表5 2是实达公司的生产预算存货数量通常按下期销售量的一定百分比确定 本例按10 安排期末存货 年初存货是编制预算时设计的 年末存货根据长期销售趋势来确定 本例假设年初有存货10件 年末留存20件 生产预算的 预计销售量 来自销售预算 其他数据在本表中计算得出 预计期末存货 下季度销售量 10 预计期初存货 上季度期末存货预计生产量 预计销售量 预计期末存货 预计期初存货 三 直接材料预算 直接材料的预算是一项采购预算 是以生产预算为基础编制的 同时要考虑原材料存货水平 计算公式 直接材料预计采购量 预计生产需用量 预期期末直接材料存货 预期期初直接材料存货预计生产需用量 预计生产量 单位产品材料用量直接材料预计采购金额 预计材料采购量 预计材料单价 表5 3是实达公司的直接材料预算 四 直接人工预算直接人工预算也是以生产预算为基础编制的 表5 4是实达公司的直接人工预算 预计生产量数据来自生产预算 单位产品工时 每小时人工成本来自标准成本资料 人工总工时 预计生产量 单位产品工时人工总成本 人工总工时 每小时人工成本由于人工工资都是需要使用现金支付 所以不需要另外预计现金支出 可直接参加现金预算的汇总 五 制造费用预算 制造费用预算通常分为变动制造费用和固定制造费用 表5 5是实达公司制造费用预算 变动制造费用以生产预算为基础来编制 如果有标准成本资料 用单位产品的标准成本乘以产量 如果没有标准成本资料 需要逐项预计计划产量需要的各项制造费用 固定制造费用 通常与本期产量无关 需要逐项进行预计 按每季度实际需要的支付额预计 然后计算出全年数 为了便于以后编制产品成本预算 需要计算小时费用率 变动制造费用分配率 3200 6400 0 5 元 小时 固定制造费用分配率 9600 6400 1 5 元 小时 为了便于以后编制现金预算 需要预计现金支出 制造费用中 除折旧费外都须支付现金 所以 根据每个季度制造费用数额扣除折旧后 即可得出现金支出的费用 六 产品成本预算产品成本预算是直接材料预算 直接人工预算 制造费用预算的汇总 表5 6是实达公司产品成本预算产品成本预算主要包括产品的单位成本和总成本 单位产品成本数据来自直接材料预算 直接人工预算和制造费用预算 生产成本 期末存货 销货成本是其单位成本乘以相应的数量 七 销售及管理费用预算 销售费用预算是指为了实现销售预算所需支付的费用预算 它以销售预算为基础 分析销售收入 销售利润和销售费用的关系 力求实现销售费用的最有效使用 管理费用是搞好一般管理业务所必要的费用 多属于固定成本 一般以过去的实际开支为基础 按预算期的可预见变化来调整 表5 7是实达公司销售及管理费用预算 八 现金预算 现金预算有现金收入 现金支出 现金多余或不足 资金的筹集和运用 表5 8是实达公司的现金预算 现金收入 包括期初现金余额和销货现金收入 销货现金收入是其主要来源 年初的 现金余额 是在编制预算时预计的 销货现金收入的数据来自销售预算 现金支出 包括预算期的各项现金支出 直接材料 直接人工 制造费用 销售与管理费用的数据分别来自前边的有关预算 此外 还包括所得税 购置设备 股利分配等现金支出 有关数据分别来自另行编制的专门预算 现金多余或不足 是现金收入与现金支出的差额 差额为正 说明收大于支 现金有多余 可用于偿还借款或者用于短期投资 差额为负 支大于收 现金不足 要向银行借款 本例中该企业需要保留的现金余额为6000元 不足此数要向银行借款 则第二季度的借款额为 借款额 最低现金余额 现金不足额 6000 4940 10940 11000 元 第三季度现金多余 可用于偿还借款 借款一般按每期期初借入 每期期末归还来预计借款期为6个月 假设利息率为10 则应计利息为 11000 10 6 12 550 元 还款后 仍需保持最低现金余额 否则 只能部分归还借款 现金预算的编制 以各项营业预算和资本预算为基础 它反映各预算期的收入款项和支出款项 并作对比说明 其目的在于资金不足时筹措资金 资金多余时及时处理现金余额 并且提供现金收支的控制限额 发挥现金管理的作用 九 预计利润表的编制 表5 9是实达公司预计利润表 表5 9中 销售收入的数据来自销售预算 销货成本的数据来自产品成本预算 毛利是前两项的差额 销售及管理费用数据来自销售费用和管理费用预算 利息数据的数据 来自现金预算 所得税是在利润规划时估计的 并已列入了现金预算 十 预计资产负债表该表是利用本期期初资产负债表 根据销售 生产 资本等预算的有关数据加以调整编制的 表5 10是实达公司的预计资产负债表 期末未分配利润 期初未分配利润 本期净利 本期股利 16250 32750 16000 33000 元 应收账款是根据表5 1中的第四季度销售额和本期收现率计算的 期末应收账款 本期销售额 1 本期收现率 36000 1 60 14400 元 应付账款是根据表5 3中的第四季度采购金额和付现率计算的 期末应付账款 本期采购额 1 本期付现率 9280 1 50 4640 元 编制预计资产负债表的目的在于判断预算反映的财务状况的稳定性和流动性 如果通过预计资产负债表的分析 发现某些财务比率不佳 必要时可修改预算 以改善财务状况 六 财务数据检查和分析 预计财务报表编制完成后 需要检查主要数据之间的关系和比率 确保能从财务预测的数据中看到这家创业公司的业务是健康和合理的 必要时 还需要调整 平衡收入和成本之间的关键比率 当然 调整的原则依然是回到每月的原始数据里去分析它们的准确性与合理性 一 财务报表分析的含义 以财务报表为主要依据 对经济活动与财务收支情况进行全面 系统的分析 它属于会计分析的重要组成部分 二 财务报表的分析方法1 比较分析法2 比率分析法3 趋势分析法 预计资产负债表和利润表三种主要财务比率的分析以及计算方法 1 偿债能力比率1 流动比率 指企业流动资产与流动负债的比率 它是衡量企业流动资产在短期债务到期以前可以变为现金用于偿还流动负债的能力 流动比率 流动资产 流动负债2 速动比率 指企业速动资产与流动负债的比率 他是企业流动资产中可以立即用于偿付流动负债的能力 速动比率 速动资产 流动负债速动资产 流动资产 存货3 资产负债率 指企业负债总额与企业全部资产的比率 他是衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力 同时反映债权人债务的安全程度 资产负债率 负债总额 资产总额 100 对债权人来说资产负债率越低 偿债能力越大 流动比率和速动比率越高 偿债能力越大 但对企业来说 适当的负债经营不仅是维持和扩大企业生产经营的一项重要筹资政策 同时 也是影响企业盈利水平的一项重要经营 因此 上述各项偿债能力指标应有一个适度的范围 作为评价的依据 2 盈利能力比率1 销售利润率 指利润总额与销售收入的比率 它是衡量企业营业收入的收益水平 销售利润率 利润总额 营业收入净额 100 2 净资产报酬率 净资产报酬率有时也称股东权益报酬率或所有者权益报酬率 它是净利润与股东权益平均余额的比率 它是衡量投资者投入企业资本金的获利能力 净资产报酬率 净利润总额 股东权益平均余额 100 3 成本利润率 指利润总额与营业成本之间的比率 它是衡量企业营业成本获利的水平 工业企业的营业成本主要是产品销售成本 因此 工业企业可用产品销售成本代替营业成本计算出销售成本利润率 成本利润率 利润总额 营业成本 100 评价企业盈利能力的各项财务比率计算的数值越大 说明企业盈利能力越高 一般说来 企业的净资产报酬率应大于借款利率 否则 资本就有损失的可能 只有在净资产报酬率大于借款利率的情况 负债经营对企业才是有利的 3 经营效率比率1 应收账款周转率 指企业赊销收入金额与平均应收账款余额的比率 它反映企业应收账款流动程度 应收账款周转率 赊销收入 平均应收账款余额赊销收入 营业收入 现销收入平均应收账款余额 期初应收账款 期末应收账款 22 存货周转率 指销货成本与平均存货的比率 它衡量企业销售能力和存货是否适当 存货周转率 销货成本 平均存货平均存货 期初存货 期末存货 2 评价企业经营效率的比率计算的数值越大 说明企业的营运能力越强 资源的利用效率越高 预计现金流量表的分析 1 结构分析首先要分析现金流量的内部结构 即经营 投资 筹资三者对现金净流量的贡献 对处于开发期的企业 经营活动现金流量可能为负 应重点分析企业的筹资活动 分析其资本金是否足值到位 流动性如何 企业是否过度负债 有无继续筹措足够经营资金的可能 同时判断其投资活动是否适合经营需要 有无出现资金挪用或费用化现象 应通过现金流量预测分析将还款期限定于经营活动可产生净流入时期 对处于增长期的企业 经营活动现金流量应该为正 要重点分析其经营活动现金流入 流出结构 分析其货款回笼速度 赊销是否有力 得当 了解成本 费用控制情况预测企业发展空间 企业是否充分利用应付款项 同时要关注这一阶段企业有无过分扩张导致债务增加 2 比率分析1 偿债能力现金比率 期末现金及现金等价物余额 流动负债一般认为这一比率应在0 25左右 即可供支付一个季度的资金需求 现金利息支付比率 付息前经营现金净流量 利息之比这一比率是根据已获利息倍数的原理推导的 一般认为该比率至少要大于1 在2 2 5左右更佳 如企业现金比率为0 16 要全部偿还短期借款有一定困难 尚依赖其融资能力 现金利息支付比率为4 4 偿付利息是比较充分的 2 营运能力销售收现率 本期销售收现 期初应收账款 应收票据余额 预收账款余额 本期销售收入 购货付现率 本期购货付现 期初应付账款 应付票据余额减预付账款余额加本期销售成本 如企业销售收现率为70 货款回笼较快 购货付现率为71 25 略高于销售收现率 时间一长 企业可能会囤积一定的资金在存货上 3 盈利能力营业利润现金保证率 经营活动产生的现金净流量 净利润当期实现的净利润中有多少是有现金保证的 经营活动现金比率 经营活动产生的现金净流量 现金流量总额从本质上代表了企业自身创造现金的能力 尽管企业可以通过对外筹资的途径取得现金 但企业债务本息的偿还仍然要有赖于经营活动产生的现金净流量 现金股利支付保证率 经营活动产生的现金净流量 现金股利说明企业实际用来发放现金股利的资金中 有多少是来源于经营活动产生的现金净流量的 这一比率越大 说明企业支付现金股利的能力越强 这一比率越小 说明企业支付现金股利的能力越弱 4 趋势分析如果取得连续多期现金流量表 还可以将两期以上的报表予以并列比较 进行趋势分析 趋势分析可以分绝对数比较和相对