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财务报表分析 目标设置 不从财务报表入手 报表科目局限 不以处理财务报告为目的 非财务岗位 商务活动分析入手了解为什么 做什么 怎样做的基本思路 商务活动及分析 公司 商务活动 产品 服务 满意 回报 计划活动 筹资活动 投资活动 经营活动 权益人 债权人 股利 收益留存再投资 贷款债权 经营债权 经营资产 金融资产 流动资产 非流动资产 有价证券 股票 债券 基金 研发 采购 生活 营销 管理 商务活动及分析 公司 商务活动 产品 服务 满意 回报 商务分析类型 信用分析 权益分析 流动性 偿债能力 持续收益能力 违约风险 短期 长期 资产偿付债务后的剩余权益 商务活动及分析 公司 商务活动 产品 服务 满意 回报 商务分析构成 经济环境与战略分析 财务分析 会计分析 前景分析 内在价值 财务报表分析 SWOT 商务活动及分析 公司 商务活动 产品 服务 满意 回报 内在价值 未来现金流估计 资本成本估计 案例一 内在价值估值 驻南联盟大使馆牺牲人员抚恤金为多少 房屋的内在价值估计 2005年 华工 某楼盘100平 价格2500元 平米 其内在价值为多少 1 工资7万 2 成本40万 3 养老40万 4 安置10万美国当赔多少 市场租金 1500元 月 调查 资金成本 5 估计 V 18000 5 36000 元 商务活动及分析 公司 商务活动 产品 服务 满意 回报 计划活动 筹资活动 投资活动 经营活动 记录 资产 负债 所有者权益 时点 营业以及非营业的业绩 时期 商务活动现金流动状况 时期 业绩分配及权益变动 时期 资产负责表 利润表 现金流量表 所有者权益变动表 案例二 收益 收益 利润 盈余是同一个财务术语 100000元现金 购一栋公寓 然后每年12000元出租 第一年末该价值增值为125000元 如何确定收益 经济收益股东财富增加 25000 12000 37000经济收益由持产收益 租金 25000 12000 37000 会计收益以应计制应考虑折旧 如寿命50年 残值75000 直线折旧 每年折旧 100000 75000 50 500会计收益 12000 500 11500 永久收益在经济条件不变的情况下 可望获得的稳定持续收益25000的增值不具有持续性 经营收益指来自公司经营活动的收益 又称税后净营业利润排除筹资活动的收益 案例三 应计制 权责发生制 在赚得时确认收入 发生时确认费用 而不管是否收到或者付出现金 例如 5元买T恤 购印花 图案100元 印制费0 75元 件 你共投入700元 收到100件订货 准备以10元卖出 第一周末拿走50件 付25件现金 余款下周拿货时再付 收入T恤销售500费用T恤购进250印花图案折旧50印制费37总费用337 5净收益162 5 资产现金275存货337 5应收帐款250总资产862 5权益初始权益700净收益162 5总权益862 5 商务活动及分析 公司 商务活动 产品 服务 满意 回报 财务报表分析 财务分析 会计分析 前景分析 筹资分析 投资分析 经营分析 商务活动及分析 公司 商务活动 产品 服务 满意 回报 筹资活动 债务融资 股权融资 经营性负债 融资性负债 债务融资 融资负债 是各种信用融资 短期贷款 租赁 长期债券 长期票据等 经营负债 是由经营活动而形成的义务 如应付账款 退休福利 流动负债 一年内到期的负债 非流动负债 超过一年到期的负债 负债的质量评价 数量 期限 成本 紧逼性 股权融资 股权来源 数量 结构来源分析IPO可转换债券并购回购股利转换认股权证留存收益 公司赚得的资本 由未分配利润构成 商务活动及分析 公司 商务活动 产品 服务 满意 回报 投资活动 公司内部投资 公司之间投资 短期长期资产 证券投资并购 投资活动分析 现金及现金等价物 应收帐款存货 不动产设备 无形资产营业周期 从现金到收回现金的全过程 可用于划分流动资产和负债流动资产 可在一个营业周期内转换为现金的资产流动负债 在一个营业周期内需要偿还的负债其差为营业资本影响信用和盈利能力 现金 购买商品或服务 存货 应收款 购买承诺 持有或制造 销售 收款 应收帐款 应收帐款影响因素 经验 经济环境 行业状况 债务人条件 帐龄风险 与销售收入与竞争对手匹配客户的集中程度行业的平均回收期退货权过大影响 风险 资产 收益处理 资产抵减调整收益 报告成果时 显示盈余增长15 这一增长与管理层的预期一致 但你在审计中发现 管理层把应收帐款的坏帐准备金计提从占应收账款总额的5 降低到2 如果排除这一影响 盈余增长率将为9 你对这一估计的改变有什么看法 存货 是为了出售而持有的重要资产 计价影响资产 收益及现金流第2年月1月1日期初存货40单位单价50020000当期购入存货60单位单价60036000当年存货成本100单位56000假设 当期以800元出售货30单位 销售收入数24000 可供销售的商品成本 期初存货 当期购进存货成本 期末存货 资产负债表 商品成本 损益表 先进先出销售收入24000销售成本15000毛利9000 后进先出销售收入24000销售成本18000毛利6000 平均成本销售收入24000销售成本16800毛利7200 长期资产 多个时期创造营业收入的资源 如有形的固定资产和无形资产资本化 摊销和差值处理研发费用 广告费用 培训费用都会在将来产生利益受益期 残值 摊销方法计价折旧 考虑资产 年限 残值来折算 折耗 按按使用量来折算 减值 参考公允价值 长期资产影响分析 对减值的分析 减值额是否适当 资产类别 所占比例 估计额度 减值的机时减值对收益的影响对折旧的分析 折旧对收益影响 平滑还是突变 对投资回报率影响对偿债能力比率影响对现金流量的影响对无形资产的分析 商标权 专营权 对收益影响不确定性 商务活动及分析 公司 商务活动 产品 服务 满意 回报 经营活动 收入 费用 净收益 收益 收益由收入 及利得 和费用 及损失 两部分构成 收益是经常性的 利得是非经常性的费用与要收入配比 有时是一期 有时是多期 递延 永久性收益 一元的价值等于资本成本的倒数 经济收益 临时性收益 一元即为一元 经营收益 非经营收益 经常性收益 非经常收益 收入确认 收入或利得确认确认时间不当 可能导致收入划期错误 确认标准不当 可能会先确认 后取消 导致收入不当波动 收入创造活动基本完成 销售所有权风险有效转移给买方 收入及相关费用可以准确计量 已确认收入会使资产增加或负债减少 收入交易是与无联关系之间的独立方之间的交易 收入交易是不可撤销的 退货权 收入确认的案例 A合同 计划3天完成 可实现收入5万 B合同 计划70天完成 预算实现合同收入1200万 公司在产品已发运且权利已转交给客户时 或在服务已经提供时确认收入 对于长期合同 根据已发生的实际成本占估计总成本的比例来确认收入 商业地产销售 收入3000万 同时向买方和银行担保 确定未来年收益12 应记录与收入相关的或有负债 某公司经营野营业务 在新会员签约时记录会费收入 约有80 的会员如约支付 但还是有不少在签约后几天内取消签约 当收入确认方法被公开之后 该公司的股票会出现怎样的变化 股票大跌是当然的了 递延支出 将成本费用做递延处理时 目的是使成本费用更好与预期收益相配比 某科技公司净收益增长10 你通过分析该公司的经营活动时发现 收益这所以增加是因为研发支出减少 假如本年度的研发支出与上年持平 收益将降低15 以上 以该公司的收益公告为基础 你将对该公司未来盈利能力做何估计 当净收益因为支出降低而增加 是好消息 大多公司R D支出当作费用进行处理 R D支出降低1元 净收益会增加1元 但减少R D支出对科技公司核心竞争力 减少会影响公司的长期收益 暗示公司对未来比较悲观 利息成本 利息费用是因为债务融资而支