第4章习题答案-(1)

10 根据下表的数据 求下列投资方案的静态和动态投资回收期 10 0 i 单位 万元 年0123456 净现金流量 60 403050505050 解 年0123456 净现金流量 60 403050505050 累计净现金流量 60 100 70 203080130 年份 净现金流量 1 现值系数 P F n 2 净现金流的折现值 3 1 2 累计净现值 4 3 0 1 2 3 4 5 6 60 40 30 50 50 50 50 1 00 0 909 0 826 0 751 0 688 0 630 0 565 60 36 4 24 8 37 6 34 4 31 5 28 3 60 96 4 71 6 34 0 4 35 5 63 8 静态投资回收期 20 13 4 50 p T 年 4 动态投资回收期 34 14 34 4 p T 年 4 11 某项目初始投资为 8 000 元 在第一年末现金流入为 2 000 元 第二年末现金流 入 3000 元 第三 四年末的现金流入均为 4 000 元 请计算该项目的净现值 净年值 净现值率 内部收益率 动态投资回收期 10 0 i 解 如图所示 2052元NPV 0 20520 3155647 4NAVNPV A P i n 元 净现值率2052 80000 257NPVI 动态投资回收期 700 13 3 2052 p T 年 4 经过试算可知 1122 15 925 20 35 9iNPViNPV 采用线性内插法计算 IRR 1 121 12 19 81 NPV IRRiii NPVNPV 年份 净现金流量 1 现值系数 P F n 2 净现金流的折现值 3 1 2 累计净现值 4 3 第 4 章 技术经济评价指标与方法 53 0 1 2 3 4 8000 2000 3000 4000 4000 1 00 0 909 0 826 0 751 0 688 8000 1818 2478 3004 2752 8000 6182 3704 700 2052 12 在某个项目中 有两种机器可以选用 都能满足生产需要 机器 A 买价为 10 000 元 在第 6 年年末的残值为 2 000 元 前三年的年运行费用为 5 000 元 后三年为 6 000 元 机器 B 买价为 8 000 元 第 6 年年末的残值为 1000 元 其运行费用前三年为每 年 5 500 元 后三年为每年 6 500 元 基准收益率是 15 试用费用现值和费用年值法选 择机器 解 两方案的费用现值为 1 100005000 15 3 000 15 3 15 3 000 15 6 1000050002 283260002 28320 6575 20000 432310000114169007 2864 629558 6 PCPAPAP F P F 元 6 2 2 80005500 15 3 00 15 3 15 3 000 15 6 800055002 283265002 28320 6575 10000 4323800012557 69757 8432 329883 7 PCPAPAP F P F 元 65 1 两方案的费用年值为 1 2 29558 6 15 6 29558 60 26427809 4 29883 7 15 6 7895 3 ACA P ACA P 元 元 6 441 元 根据费用最小的选优准则 方案1 优于方案3 14 某项目各年净现金流量如下表所示 试求项目的内部收益率 若基准收益率 12 判断该项目是否可行 0 i 单位 万元 年份012345 净现金流量 2004060408080 解 当时 1 12 i 1 000 12 1 60 12 2 40 12 3 0 12 2 12 3 8 26 NPVP FP FP F PAP F 2 4 8 当时 1 15 i 第 4 章 技术经济评价指标与方法 54 1 000 15 1 60 15 2 40 15 3 0 15 2 15 3 8 03 NPVP FP FP F PAP F 2 4 8 则 IRR 1 i 1 21 12 NPV ii NPVNPV 12 8 26 13 52 8 26 8 03 3 由于 IRR 所以该项目可以接受 12 17 某人请一家咨询公司替他进行投资分析 他用 30 000 元买到镇边一块土地 究 竟干什么可以取得最好的经济效益 设基准投资收益率为 10 咨询顾问提出四个方案供 他选择 资料如表所示 试从多方案中选优 单位 元 方案总投资年收益20 年末终值 A 土地出租 B 蔬菜市场 C 煤气站 D 汽车旅馆 38 000 50 000 95 000 150 000 4 500 5 100 10 500 15 000 0 30 000 30 000 40 000 解 000500 10 20 000500 8 5136 311 2 A NPVPA 元 38 4 38 4 0005100 10 20 30000 10 20 0005100 8 5236300000 14872068 6 B NPVPAP F 元 50 50 00500 10 20 30000 10 20 00500 8 5236300000 14871041 2 c NPVPAP F 元 950 10 950 10 0005000 10 20 40000 10 20 0005000 8 523600000 148716198 D NPVPAP F 元 150 1 150 1 4 由于最大 所以 A 土地出租方案最好 A NPV 18 某项目生产所需的一台设备投资现值为 120 万元 年作业成本为 30 万元 预计 10 年后的产量将成倍增长 那时尚需要增加一台同样的设备 再投资 120 万 而作业成 本将是 60 万元 如果购置大型设备 现在投资为 200 万元 10 年内作业成本为 32 万元 年 10 年后产量成倍增长时不再投资 那时年作业成本为 58 万元 假设该厂设备寿命 相当长 期望收益率为 8 试评价采用哪种设备为好 解 若投资用表示 年作业成本用表示 则各方案的费用现值为 KA 1 12030 8 10 0 8 8 10 1 120306 71010 0 4632724 28 8 PCPAPAP F 万元 120 6 120 6 第 4 章 技术经济评价指标与方法 55 2 0032 8 10 58 8 8 10 1 200326 7101 580 4632750 54 8 PCPAPAP F 万元 2 投资现值为 120 万元的设备为好 21 已知两个方案的数据如下表所示 设 10 试用 指标进行这两 0 iNPVNAV 个方案的比选 项 目方案 A方案 B 投资 万元 3 5005 000 年收益值 万元 1 9002 500 年支出 万元 6451 383 寿命 年 48 解 3500 10 8 3500 10 4 35001255 5 334935000 6880787 3 A NPVPAP F 万元 1900 645 5000 10 8 500011175 3349959 08 B NPVP A 万元 2500 1383 所以 用指标比选 B 方案好 NPV 第 4 章 技术经济评价指标与方法 56 1900645 3500 10 4 A NAVA P 万元 1255 3500 0 3155 150 75 25001383 5000 10 8 B NAVA P 万元 1117 5000 0 1875 179 5 所以 用指标比选 也是 B 方案好 NAV 22 某公司有 3 个独立方案 A B C 寿命期均为 10 年 期初投资和每年净收益如 表所示 当投资限额为 800 万元时 求最优方案组合 10 单位 万元 0 i 单位 万元 方 案ABC 投资200375400 每年净收益426875 解 200 1