这种创新模式能够有效地解决融资租赁企业长期以来融资难的尴尬局面。

1/36这种创新模式能够有效地解决融资租赁企业长期以来融资难的尴尬局面。融资租赁：为节能服务业保驾护航核心提示：由于企业负债率的限制和节能成本回收时间长的因素，设备制造厂商、服务运营商和最终用户通过银行贷款等方式实现节能减排设备的大规模投放比较困难，投融资难成为制约我国节能减排业发展的重要因素之一。融资租赁作为第三方设备投资的新型服务模式，成为破解节能减排领域投融资难题的重要措施。近年来,融资租赁成为一些节能服务公司正在探索的合同能源管理新模式。节能技术改造项目中，节能设备的投资费用大，要占到项目总投资的50%以上。如果采用节能设备租赁方式，与融资租赁公司合作，既可以分散和规避投资风险，又能降低节能服务公司的投资风险。通过用能单位、节能服务公司和融资租赁公司相互签订合同的方式，合作实施合同能源管理节能项目，从而实现三方共利共赢。8月23号，由中国外商投资企业协会主办的“运用融资租赁服务节能减排业务推广会”在西门子大厦举行。该推广会的目的就是为了推动融资租赁公司积极介入并加大对节能减排项目的投资，加强融资租赁公司与节能设备制造商、专业服务运营商及各类高端客户的联系和合作；从而从根本上解决2/36节能服务企业融资困难的棘手问题，促进融资租赁这一创新合同能源管理模式在节能行业中发挥更深广的作用。节能服务产业还有尴尬一面近期密集出台的对合同能源管理的扶持政策表明了国家对节能服务业的重视，业内人士分析，明年开始节能服务业将出现爆发式增长，未来几年的增速有望超过50%。据记者了解，截至XX年4月，全国节能服务公司只有502家企业。然而，自今年4月2日国务院办公厅转发国家发改委、财政部、人民银行、税务总局关于加快推行合同能源管理促进节能服务产业发展的意见的国办25号文件以后，合同能源管理突然急剧升温，据说每一天都有几百家节能服务公司注册成立。“节能服务业现在面临前所未有的机遇和挑战，一方面政府出台的各项扶持政策和补贴措施为之前众多孤军奋战的节能服务企业”雪中送炭“，另一方面节能业广大的服务面河巨大的市场潜力给它们创造了无限的发展机会。”中国外商投资企业协会租赁业委员会常务副会长屈延凯在推广会上发言时说。“但是，我们应当看到，节能服务业的处境并不是绝对的乐观，现在节能服务产业的大部分企业基本都是中小型企业，资产实力小、管理水平低、金融素质也相对比较差。很多企业缺乏创新意识，大部分的业务模式基本雷3/36同，从而限制了业务领域的继续开拓。在具体的节能服务交易当中，存在着客户想用不买，厂家想卖不投，服务商想投没钱，政府有心无力，银行有力无心的尴尬局面。这也间接导致良好的节能扶持政策难以真正落实。”屈延凯面色稍带沉重得告诉记者。“但是上述因素并不是最主要的，从根本上说，真正阻碍节能服务业突破发展的最重要因素就是资金匮乏。”屈延凯强调。一方面，企业内部融资不易实现。一般情况下，大部分企业内部资金数量都会受限制，节能减排项目往往需要相对较高的交易成本和开发成本，而项目实施方可以自由支配的用于节能减排的资金非常有限。而各国经验也表明，企业内部资金具有诸多竞争性需求，如产品研发、产品营销、设备升级等，能效项目并不能拥有动用内部资金的高优先权。节能减排项目自身的特点和性质决定了企业单纯内源性融资远远不够，很难保证节能减排项目的顺利开展。另一方面，企业在进行外部融资时，大部分国内银行本着以企业业绩为基础，资产负债比例为轴心，信用担保和设备抵押为依托，在借贷资金之前会严格审查借款主体，并对企业信用风险进行评估。但是一般的节能服务企业因为创业初始不容易见到效益，所以很难达到银行的评4/36估标准。项目资金缺乏流动性，效益回收时间长，让不少节能服务企业烦恼不堪，特别是遇到不按合同分享节能效益的业主时，节能服务公司可谓苦不堪言。资金流动不起来，就无法开展其他的节能项目，小型节能服务公司更是由此而倒闭。“这就导致了国内的节能服务公司少有品牌企业，在技术专业性方面相比国外同行大为逊色，90%以上都是设备供应商。合同能源管理作为节能领域一种最为市场化的运作机制，在国内长期步履艰难的状况，也反映出了中国节能领域市场化体系建设的薄弱。”融资租赁搭建节能服务业飞跃之路融资租赁作为一种新型的融资方式，可以说是适应市场经济发展需要的“朝阳产业”。在融资租赁交易中，以节能服务公司为总供货人的方案，使交易具有可操作性，并形成多盈局面。采用融资租赁方式，创新合同能源管理模式，克服障碍，实施更多的节能项目，将成为推行合同能源管理、促进节能服务产业发展的现实解决方案之一。融资租赁，又称金融租赁或财务租赁，是指出租人根据承租人对供货人和租赁标的物的选择，由出租人向供货人购买租赁标的物，然后租给承租人使用。它通过交易结构，实现优势互补控制风险，从而根据不同的交易条件和会计处理，创新服务产品实现互利共赢。5/36截至目前，XX年7月20日上线运行的融资租赁系统已平稳运行满一年。该系统是中国人民银行征信中心根据租赁业界要求，依托应收账款质押登记公示系统建设的租赁物权利公示平台。融资租赁登记可以起到公示租赁物上的权利状况，使第三人了解融资租赁交易关系，避免同一物之上风险交易的作用。上线一年来，融资租赁系统运行稳定，用户不断增多，登记量和查询量稳步增长。截至XX年7月19日，全国共有17个省和直辖市的67家租赁公司注册为登记用户，包括金融租赁公司、中外合资租赁公司和内资试点租赁公司三类。这些登记用户占到全国各类租赁公司总数的40%。融资租赁系统中，承租人为中小企业的登记有3000笔，约占总登记量的1/3；依据初始登记中选填的租金金额，可估算承租人为中小企业的租金金额累计约为244亿人民币，约占所有融资租赁合同累计金额的55%。可见，融资租赁作为一种融资方式受到了中小企业的欢迎，为中小企业提供了一条切实可行的融资渠道。由于企业负债率的限制和节能减排业务的特点，设备制造厂商、服务运营商和最终用户通过银行贷款等方式实现节能减排设备的大规模投放比较困难，投融资难成为制约我国节能减排业发展的重要因素之一。融资租赁作为第三方设备投资的新型服务产业，是破解节能减排领域投6/36融资难题的重要措施。“至于在构建节能产业的租赁服务营销体系上，首先我们可以建议节能厂商可对现有金融租赁公司、外商投资融资租赁公司增资扩股或受让原有股东股权参股或控股融资租赁公司；其次是投资基金、节能投资公司、节能服务商发起设立新的金融、外资融资租赁公司或申请内资租赁公司从事融资租赁业务的试点单位；另外，厂商以提供租赁债权或设备的回购担保或承诺与现有的融资租赁公司建立战略合作关系，厂商的客户，融资租赁公司的经营资质、租赁技术和负债平台实现资源共享、优势互补。专业从事节能设备融资租赁公司办理节能服务公司资质备案。”屈延凯说。但在中国，融资租赁的实践刚刚迈出第一步，“还存在很多问题”。中国节能协会节能服务产业委员会原主任沈龙海举例说：“比如节能效益怎么界定，目前我们只能根据节能设备供应商提供的数据，跟用户进行协商，并没有一套科学的计算方法，也没有一个独立的第三方机构具体来实施。但是没有安装节能设备之前用户的单位耗能是多少、安装后的耗能量是多少，其实并没有进行科学的计量。而节能效益的界定对保证合同的顺利实施、保证双方利益是非常重要的。”此外，沈龙海还提到了考察节能设备供应商和用户的诚信问题。“西门子的品牌可以让用户信7/36任，但如果设备供应商是小企业呢？还有用户，要是不还钱怎么办？”沈龙海说。“推广起来非常困难，很多用户都不相信，不出钱也会有人来帮你节能。”沈龙海说，“现在用户对于节能服务的价值还不是很了解，虽然它是节能产业中很小的一部分，但它对于推动节能产业的发展具有非常重要的作用。”沈龙海对于节能产业的融资租赁的未来依然很看好。通用基金：首发国内第一支合同能源管理基金时间：XX-11-03来源：中国节能服务网文章类别：原创作者：EMCA核心提示：通用投资基金管理有限公司发起的“通用合同能源管理基金”正式启动，此基金是国内首支专注于合同能源管理项目及节能服务公司投资的基金，旨在支持合同能源管理机制在我国工业、建筑、交通等领域的推广，从节能服务项目和节能服务公司股权两方面支持节能服务公司突围资金瓶颈，为我国节能服务产业的发展又注入了新的活力。关键字：通用基金合同能源管理节能服务XX年9月9日，以EMCA战略合作伙伴之一的通用投资基金管理有限公司作为主要发起人的“通用合同能源管理基金”正式启动，此基金是国内首支专注于合同能源管理项目及节能服务公司投资的基金，旨在支持合同能8/36源管理机制在我国工业、建筑、交通等领域的推广，从节能服务项目和节能服务公司股权两方面支持节能服务公司突围资金瓶颈，为我国节能服务产业的发展又注入了新的活力。通用投资基金管理有限公司隶属于中国通用技术控股有限责任公司。中国通用技术集团是国务院直属大型骨干央企，业务涵盖装备制造、贸易与工程集成、建筑、医药、环境、技术服务与咨询等领域。目前，集团拥有包括上市公司在内的境内二级经营机构30家，境外机构49家，集团拥有遍布全球的商务合作伙伴和完善的经营渠道;与世界上100多个国家和地区建立了稳定的贸易与合作关系;集团资产质量优良，投融资能力强，资信良好;具有较强的国内外一体化经营能力、集成服务能力，品牌信誉卓著。目前集团总资产与年营业额均近千亿元人民币，年均对外投资额数十亿元人民币，实力非常雄厚。根据国资委公布的数据，XX年，中国通用技术集团在央企综合排名中名列第28位。在环境领域，中国通用技术控股有限责任公司亦有雄厚的实力，与发改委、环保部、水利部等政府各部门具有良好的关系，有阅历资深、经验丰富的领导团队和各类优秀的专业人才，同时还拥有上千名来自节能环保各领域和学科、在国内外享有盛名的专家组成的专家库。集团下9/36属的通用技术咨询顾问有限责任公司投资基金管理有限公司股东之一)是中国环境咨询领域最大市场份额占有者，咨询项目遍布全国30多个省市自治区及70%以上的地级城市，被业内评为最优秀的环境基础设施咨询服务商，也是目前唯一活跃在环境咨询领域的中央直属企业。通用投资基金管理有限公司是中国通用技术控股有限责任公司实施产业转型战略规划，联合境内外专业投资机构共同出资设立的股权基金管理机构，拥有一支资历深厚、投资经验丰富的优秀团队。公司成立于XX年，作为中国环境产业投资的一支生力军，公司充分利用集团在环境领域雄厚的业务资源和运营经验，发起设立了20亿人民币规模的国内第一支环境产业基金，主要投资于水务、固废处理、可再生能源、节能减排等领域的项目，追求长期、稳定、适度的回报。浦发银行绿色信贷综合服务方案浦发银行介绍浦发银行1992年8月经中国人民银行批准设立，1999年在上海证券交易所挂牌上市的股份制商业银行。浦发银行目前已在全国设立34家直属分行，565个营业网点，在海外，建立了20多家账户行和1400余家代理行，遍及全球90多个国家和地区，员工达19000余名，架构起全国性商业银行的经营服务格局。至XX年12月底，总资产规模达到16220亿元，本外币贷款总额9280亿元，各项10/36存款总额13067亿元，实现税后利润亿元。XX年2月英国银行家杂志发布“全球金融品牌500强”榜单，浦发银行位居76位，居中国内地上榜银行第六位，成为国内银行中品牌价值增幅最高的银行，表现出良好的金融品牌价值。深耕金融服务的同时，浦发银行积极践行社会责任，致力于打造优秀企业公民。XX年6月评级研究机构Reputex公布“中国十佳可持续发展企业”，浦发银行作为中国金融业唯一企业入选。一、浦发银行IFC能效融资方案方案简介浦发银行联手国际金融公司建立损失分担机制，专为各类企业的节能减排和可再生能源项目提供个性化项目融资支持，赋予传统项目融资全新内涵。方案优势重点发展市场潜力较大，具有核心竞争力的中小企业能效融资，为中小企业发展保驾护航；?根据投资规模配套资金，贷款无上限，不留资金缺口，确保项目竣工；?根据能效项目的特点，协助测算项目现金流，设计合理的贷款期限和多样化还款方式，有效降低企业还款压力；?依托浦发银行专项信贷规模和绿色通道支持，保证贷款资金高效到位；?服务对象11/36节能减排和可再生能源项目业主，包括为大型项目配套节能减排子项目；?节能设备和服务的供应商、综合承包商和运营商，包括节能公司?或能源管理公司、设备租赁公司等；公用事业公司包括燃气公司、电力公司、热电、热力公司等。?准入条件新项目。即不是再融资的项目?至少节能10%?使用成熟技术?借款人在我行开立基本账户或一般账户?成立2年的借款人最近两年每一年的净利润均为大于零?成立至少1年但不足2年的借款人该年的净利润为大于零成立不足1年的借款人应提供最近的财务报表借款人资产负债率分别不高于70%、80%和90%能效项目投资回收周期在6年以内?项目资本金率不低于20且符合国家关于项目资本金率的规定?大力发展各种类型的专业化的融资租赁公司解决中小企业融资难12/36解决中小企业经营活动所需的设备设施的融资难，促进就业始终是促进经济可持续发展，保持社会稳定的重要课题。根据国外的成功经验和我国融资租赁业发展过程中的实践证明，发展具有制造厂商背景，对设备具有专业处置能力和一定客户群体的专业化的融资租赁公司是解决中小企业融资难的有效措施。一、现行的银行设备贷款、传统的设备出租服务和厂商分期付款销售都很难成为中小企业融资的主渠道。现代的中小企业和新办企业在起步和发展阶段，往往由于缺乏业绩支撑和信用记录，企业管理和财务制度尚处于逐步建立和完善之中，向银行申请购置设备贷款很难满足商业银行的信贷评审标准。银行直接对企业开展购置设备的抵押或按揭贷款，20多年银行开展设备的抵押或信用担保贷款业务的实践证明，设备抵押和信用担保不是控制信贷风险的有效措施。由于银行贷款主张的是债权，不是设备的所有权人，也没有处置设备的专业能力，企业一旦发生贷款拖欠，多半采取拍卖处理，变现率低，变现所得也只是有制约条件的优先受偿。应收债权得不到可靠的保障。信用担保也极容易陷入关联信用担保的陷阱。银行信贷直接服务设备的买方或卖方，给每个客户13/36的贷款都是长期的，极容易形成银行长期贷款过多的不合理的资产结构，资产流动性差。由于银行业市场竞争和风险控制的制约，尽管人民银行已经放开贷款利率上限的限制，但要求银行利用利率作为风险定价和风险控制的工具，运用客户存款解决中小企业购置设备的融资难的问题，仍然是勉为其难。显然依靠单纯的银行信用贷款的机制是无法在中小企业设备购置中的融资瓶颈和银行的风险控制中间寻求到一个可控的平衡点。在传统的出租服务中，出租人拥有设备的所有权和对设备进行维护和处置的能力，但通常是满足企业的短期的租赁需求，解决的是企业的机会成本，租金费用相对较高，也不能满足企业的长期使用或分期购置的需求。厂商尽管具有对设备专业处置的能力，但大量从事分期付款销售业务势必造成企业的销售占款增加，利用贷款开展分期付款销售还会给企业造成沉重的债务负担，影响企业的研发制造能力的资金投入。分期付款销售还会给企业的税务处理带来困难。分期付款销售，要根据销售额缴纳增值税，但是一旦应收账款不能回收，已缴纳的增值税是无法退回的。面对没有一次性支付能力的中小企业，传统的融资模式只能束手无策。二、发展专业融资租赁公司，开展融资租赁业务是14/36解决中小企业融资难的有效措施融资租赁业务作为一种交易，承租人来说是一种以物为载体的融资形式。是对传统融资模式的一种业务创新。银行贷款给具有专业能力的融资租赁公司，由融资租赁公司对中小企业的设备需求开展融资租赁服务，可以使银行雄厚的资金实力和账户监管、网络结算的优势与专业融资租赁公司经营范围和对租赁物专业处置能力的优势实现资源共享和优势互补。有利于银行改变单纯依赖信用控制风险的不足，可以借助专业融资租赁公司拥有租赁物的所有权和专业的处置能力，提高信贷风险的控制能力，增加信贷资产的流动性和收益性。在银行监控下，融资租赁公司的借款要严格按购买合同的约定一次或分期支付，租金也直接汇入租赁公司在银行开具的账户，一般不会出现资金被挪用的情况。可以保证资金的合理使用和租金首先用于还贷。保障了资金运用和回收的安全。按合同法的规定，租赁资产的所有权归出租人，不属于承租企业的破产财产，企业不能按期支付租金，出租人有权收回租赁物，租赁物收回后专业化的租赁公司可以继续出租或销售处置，出租或销售所得全部归租赁公司，可以有效锁定欠租风险。租赁公司还可将租赁设备抵押给15/36银行，租赁债权质押给银行，或租赁公司将租赁债权转让给银行，由于银行间接控制了租赁资产的所有权并由租赁收益权的质押保证，显然要比银行直接对客户开展设备抵押贷款形成的担保权益的保障力度要大很多。如果银行再能取得由设备厂商为租赁公司提供的租赁物余值回购承诺或回购担保的权益质押，银行监督租赁公司按购买合同的约定支付设备货款，由于厂商承担了一定的回购风险，不仅可以大大减少设备投资中的水分，还可以使租赁物的所有权保障与租赁物的退出变现渠道结合起来，显然比银行直接向客户发放设备贷款时，接受并没有对设备有处置能力的企业的关联公司或第三方的信用担保更实际和有效得多。这种以银行信贷资金优势为主导，以承租人的还款能力为支撑，以专业融资租赁公司的经营范围为借款平台和租赁运作，以专业租赁公司和设备厂商的设备处置专业能力为保障的信贷资金配置模式，是一种不同于传统信贷结构的融资创新产品，是一种发挥了交易各方优势的融资结构，可以更好的保障银行信贷资金的安全。如果银行直接对十个客户发放设备贷款，十个贷款都是长期的。如果一个企业出现问题，可能就会形成坏账。如果银行选择有明确行业定位和行业客户资源优势的专业融资租赁公司，使租赁公16/36司成为某些行业银行的设备贷款的批发窗口，作为银行不开工资，不在编的信贷部。利用租赁公司的经营范围，间接实现混业经营，为客户提供租赁服务。同样十个项目，融资租赁公司就可以根据未来租金的回流情况，分别在不同时期向银行借不同金额、不同期限的借款，可以在一定程度上，改善银行的信贷资产结构。如果有个别企业出现拖欠问题，专业融资租赁公司还可以及时收回租赁物继续转租他人或做资产处置，其他项目的租金收入和租赁资产的转租或处置受益，可能还可以保障对银行信贷资金的按期偿还，保障信贷资金的正常流转。信贷资产证券化是改变银行资产结构，加速资产流转的根本措施，目前开始试点。根据我国目前的法律规定，只有信托计划形成的资产和租赁公司的租赁资产，其资产权益属于投资人和租赁公司，是一种最典型的剥离于企业资产负债表外，或不属于企业破产资产范围的资产结构融资。银行信贷资金通过租赁公司形成租赁资产，在一定时期内，将租赁资产打包，发行租赁财产信托计划，租赁公司募集资金提前偿还银行的贷款，再开展新的租赁业务。在资产证券化的法律法规尚未出台之前，银行可以通过租赁公司发行租赁财产信托计划，间接实现信贷资产的证券化。即便在法律法规完善之后，租赁资产的证券化的资产17/36剥离和所有权的保障程度显然也比纯信贷债权证券化的保障程度要高。有利于吸收机构委托存款开展融资租赁业务，利用社会资金支持中小企业的发展。银行与租赁公司合作，开展租赁债权保理、账户监管、代售代付、发行银商卡和租赁财产的信托计划、委托租赁项目资金投放等等，都可以增加银行的中间业务，提高服务效益。租赁公司可以通过灵活的租赁方案和租金设计及对租赁物的控制能力实现风险定价和风险控制。风险大，租金高，租金偿付频率短，出现拖欠，及时回收租赁资产。租赁公司将租赁资产抵押、权益质押保理或转让给银行，银行可以根据租赁资产或权益的质量，通过抵押率、质押率、贴现率的差异化确定，控制风险和提高信贷资金的收益率。传统的租赁出租服务，是出租人见自己所有的资产或根据自己对市场需求的判断购买租赁物从事的设备短期出租的投资经营活动。融资租赁则是出租人根据承租人对租赁物和供应商的选择，由出租人出资购买交承租人使用，收取租金的协议。出租人根据客户需求，开展全额偿付的融资租赁业务，从事的是一种以物为载体的租赁债权的投资业务。出租人开展中长期的非全额偿付的融资租赁业务，从事的是一种租赁物余值风险和租赁债权的投资业务。与传统的租赁服务相比，可18/36以满足承租人分期支付租金最终购买或长期使用的需求。与设备制造厂商直接对中小企业开展分期付款销售相比，厂商来通过利用专业化的融资租赁公司的借款和租赁服务的平台，既满足了客户分期付款的需求，又扩大了销售，销售款可以直接回流。避免了分期付款销售中的资金占压和负债，理顺了分期付款中不匹配的增值税缴纳的税务处理。厂商作为受益者，利用自己的专业能力承担租赁债权的回购，银行利用自己的信用信息和结算平台，通过监管账户对资金的运用进行有效监管，对租赁债权开展保理业务，控制承租人债权偿付能力，体现了优势互补、风险与收益相匹配的公平原则。厂商利用自己的专业能力介入二手设备处置后再制造还可以有效的控制处置风险，甚至获得新的收益。三、门类齐全的专业化的融资租赁公司，是面对中小企业服务的资产管理公司，有利于构建设备流通和管理的新型经济结构。在我国目前的设备流通的实践中，随着各种类型的所有并不重要，使用创造价值的理念的深入，企业家对资产负债和现金流匹配的重视。中小企业由于没有令银行放心的实力资产、以往的经营业绩和信用记录，也只能越来越多的高端客户和中小企业希望分期付款购置设备，或利用自己的客户、专业能力、或网络优势与设备所有方合作，19/36分享未来的现金流，以未来的现金收益作为融资的还款保证。这种融资方式显然更适合专业化的投资机构来做。融资租赁公司就是一种新型的投资机构。他从事的融资租赁业务本质是一种投资业务。融资租赁公司收取固定租金，是一种区别于传统的信贷债权的租赁债权投资。企业不还租金，专业化的融资租赁公司可以收回自己的租赁物并对租赁物进行维修或再制造后。对租赁物进行再出租或销售，可以最大限度的控制租赁资产和租赁债权的损失。融资租赁公司收取或有租金，是一种类似于在一定租期内的优先股权的投资方式。融资租赁公司还可以采取可转换租赁债的形式投资中小企业，在一定期限内收取租赁债权，到一定期限后，对未收租赁债权本分部分按事先约定价格转为股权。不论融资租赁公司如何收取租金获处置租赁物，融资租赁业务首先是根据承租人对租赁物和供应商的选择，在租赁物的购买环节履行了款义务，为客户想取得租赁物的使用权提供了一种新型的金融服务。正是这种租赁物的选择权与租赁物购买付款义务相分离的设备购买方式，导致了经济结构的重大变化。由于租赁公司的介入，设备的生产和流通由制造方和使用方的两方的经济结构，变成了由制造方、租赁公司和客户的三方的经济结构。改变了传统的银行服务买方或卖方的简单的借贷双方的融资及风险20/36控制结构，形成了由银行支持融资租赁公司服务承租人、供应商的三方的信贷融资和风险控制结构。而这种融资结构的形成，在这个结构中，租赁公司是设备的购买和租赁服务的资产管理投资机构。1、传统的设备流通结构卖方信贷或买方信贷设备销售在这个结构中，买方购置设备是自购、自管、自用。设备流通中，银行信贷资金只形成一个销售资金流。2、新型的设备流通结构经营贷款租赁贷款租金偿还设备销售融资租赁租赁公司在这个新兴经济结构中，买方和使用方分解成两个交易主体。设备流通中，银行的信贷资金，分别形成销售和租赁两个资金流。租赁公司实际是服务银行的配置资金渠道，是服务厂商设备营销和管理的配置设备的平台，是服务企业提供融资和投资理财的工具。专业化的融资租赁公司成为服务社会的租赁投资和资产管理公司。融资租赁公司从事的是租赁物的购买服务和租赁资产的管理。开展全额偿付的融资租赁业务，是租赁债权的投资和管理；开展非全额偿付的经营租赁业务，从事的是21/36租赁债权和设备余值处置的投资和管理；规模化连锁化经营的出租服务公司，从事的是规模采购和专业化的设备出租服务。不同类型的租赁公司有不同的资金优势、专业优势，或不同的客户群体，各类不同的融资租赁和出租服务公司与银行和投资机构的资金支持，形成一个完整优势互补、资源共享的现代租赁产业链。不同类型的租赁机构组成租赁产业链资金合作租赁贷款委托租赁配置资金债权保理投资理财租赁购置表外融资业务合作融资租赁配置设备转租赁按需承租匹配收支客户合作经营租赁配置服务转租赁服务便利短期使用退出机制二手租赁资源利用余值处置资源回收22/36这个租赁产业链离不开银行和投资机构的支持。银行与租赁公司合作，采用租赁公司借款，租赁物抵押或提供融资担保、租赁债权保理的模式，是以银行的资金优势为主导，以银行的客户的偿还能力为支撑，以租赁公司的经营范围为借款和资金运作的平台，以租赁设备的抵押和专业化的融资租赁公司或供应商对设备处置的专业能力为风险控制和退出机制保障的信贷资金配置模式的创新。是银行在现行管理体制下满足各类客户的租赁需求，改善银行信贷资产结构，提高信贷资产流动性、收益性和安全性的有效措施。这种融资结构，可以利用专业融资租赁公司的信贷信用，培育中小企业的租赁信用。中小型企业可以通过融资租赁负债，发展自己的经营业绩，积累自己的租赁信用，并逐步取得银行直接融资的信贷信用。目前我国真正具备规模的有实力的专业化的融资租赁公司并不多，出租服务公司也处在散、小、乱的状态，应鼓励各类设备制造厂商和专业化的设备销售或租赁服务商成立专业化的融资租赁公司或兼营融资租赁业务。银行应与各类融资租赁公司密切合作，支持融资租赁公司走专业化的道路，支持各类专业的融资租赁公司和出租服务公司向集团化、规模化和连锁化经营发展，发挥租赁公司对设备维护、管理和处置的专业能力和客户资源23/36的优势，使不同专业类型的租赁公司成为直接服务客户的资产管理公司，成为银行信贷资金在服务设备厂商和客户的过程中，合理配置资金，促进资金-设备-资金的资本形态转换流转的重要链条。四、几点建议入世以来，中国成为面向世界的制造大国，但制造业的利润主要来自自主创新的研发能力和市场终端的销售和服务。我们要发展中国制造的同时，还要更多地推进中国创造，更要重视对市场终端的服务体系建设。大力发展中国租赁。构建完善的租赁服务体系，是落实科学发展观，调整经济结构、建立和谐的金融服务、设备流通机制的战屡措施。是支持中小企业发展，促进就业，保障社会稳定，经济可持续发展的重要举措。中小企业的生产或服务经营活动所需要的设备一般都是小型或轻型设备，需要的融资额度一般在几万最多几百万之间。有雄厚资金实力的综合性的融资租赁公司出于规模效益、管理成本和专业处置能力的考虑，往往与银行一样，也不愿意直接对中小企业提供融资租赁服务。而目前金融租赁公司和外资租赁公司的注册资金要求分别在5亿人民币和1000万美金。内资租赁公司从事融资租赁业务的试点办法则根据租赁公司成立的期限分别在5000万和亿。融资租赁的市场准入门槛太高，很大程度上限24/36制了一般通用设备的制造厂商商和专业化的内资租赁公司的进入。故提出建议如下：1、进一步降低融资租赁公司的准入门槛对中小企业生产经营所需的一些运输车辆、办公设备、商用机械、包装设备、通用机床、等等单机设备开展融资租赁，或对有利于个体或加盟连锁企业创业所需的报亭、冰柜、山地自行车、厨具、数码洗印、洗衣设备、户外维修和维护机械、等等各种经营和服务设施开展融资租赁，最能满足中小企业创业和发展的需要，可以吸收大量就业人员，租赁的金额小，客户有很强的地域性、市场潜力同样很大。专门从事此类业务的专业化的融资租赁公司，显然没有必要具备上亿元的注册资金。建议商务部积极鼓励各类设备制造厂商、销售商和租赁服务公司设立专业化的融资租赁公司。降低此类非金融机构的内资融资租赁的准入门槛。此类内资专业化的融资租赁公司与外商投资的融资租赁公司相比，不进行外汇的融资租赁业务，而且业务范围局限于一个固定的专业范围之内，不得进行飞机、轮船和大型工业设备，准入门槛可以降至500万人民币。由于此类机构只是从事融资租赁业务的只租不存的租赁投资服务机构，营运资金主要来源于自有资金和银行信贷及机构的委托租赁资金。专业融资租赁公司的融资能力和能否做强做大，完全依赖于自身的25/36经营状况、专业服务和设备的处置能力以及客户的偿债能力。此类机构与银行密切合作可以形成资金优势和专业能力优势的互补和客户资源的共享，成为银行贷款的投放渠道。银行只要加强对融资租赁公司的资金运作的控制，了解掌握专业环融资租赁公司对不同客户的运作方式和风险控制手段，就可以有效的控制对专业融资租赁公司的创新金融模式解决中小企业“融资难”?中国网:中国访谈，世界对话，欢迎您的收看。1999年，深圳中科智融资担保有限公司正式成立，成为国内最早提供创业担保和创业借贷服务的商业担保机构之一。经过十几年的精心经营和锐意拓展，中科智已发展成为一家跨区域经营、多运营平台、业务品种齐全、具有广泛影响力的全国性综合金融服务商。截止XX年底，中科智集团在全国主要城市拥有近30家营业网点，覆盖11个省市地区，员工人数逾千人，并荣获“全国最具公信力中小企业信用担保机构”等多项荣誉。今天就让我们跟随中科智创业金融集团董事长、三合创业工场董事长张锴雍，一起走进中科智。张总您好！欢迎您做客中国访谈，在节目开始之前想请您和各位网友朋友打声招呼！?张锴雍:各位网友大家好！很高兴来到这个栏目和大家做沟通交流。26/36?中国网:再次欢迎您。我们知道在1999年，深圳中科智融资担保有限公司正式成立，它也是在当时成为国内最早提供创业担保和创业借贷服务的商业担保机构之一。当时是什么原因您要成立这样的一个担保机构呢？?张锴雍:我是这么想您说的这个问题。因为我们当时是做中小企业的，中小企业融资难的问题时时困扰着我们，所以我就想，靠企业之间相互担保来解决融资问题特别难。所以，我想构建一个专业的担保机构来解决中小企业融资难的问题，基于这样一个问题我们做了这样的安排。?中国网:在2001年，中科智集团涉足创业投资服务，当时的创业投资环境如何？?张锴雍:创业投资的环境还是挺好的。当时最大的问题是有一批中小企业想进入资本市场，他们需要用股权投资的方式来给他们解决，在这方面我们也做了相应的努力。我们跟中科智招商合资了一家创业投资公司，提供了很多创业投资服务，我们累积服务上市企业已经50多家。?中国网:当时提供的服务都有哪些内容？?张锴雍:服务有两个方面。首先，是提供一种资本，包含用27/36纯股权的方式和债权股权相结合的方式。其次，我们除了做资本投资之外，我们给它两个方面的增值服务，一是让它懂得上市的流程和步骤，二是对它的企业经营和公司治理结构做一个完善。?中国网:在XX年，中科智集团在各地设立投资理财机构，涉足财富管理等综合理财服务，这一步的跨越可以说适应了当时的市场需求，对企业自身发展也有着重要意义。您当时的感受如何？?张锴雍:当时，一方面中小微企业普遍难拿到资金，“融资难”的问题没有解决，另一方面大众有很多的闲散资金没有出路，由于我国正规金融机构的金融配置效率不够，我们想办法使他们重新配置起来，通过这种方式使中小微企业获得相应资金需求，同时使我们广大老百姓的资金有一个新的通道和出路。?中国网:当时在创立这些投资理财机构的时候遇到过哪些困难？您是如何克服的？?张锴雍:最大的困难是来自于两个方面，首先，投资的信心，怎么让投资人对中小企业这些项目有信心。第二，对中小企业要有一个判断，哪些企业可以做，哪些企业不可以做，风险的把控，这两个需要很好的组合。28/36?中国网:我们注意到XX年的时候，中科智集团又有了行动，它和深圳市合拍电子商务有限公司进行P2P网络金融深度合作，意味着中科智集团正式进入网络金融领域。这一步的跨越在金融业界引起了不小的震动，为什么想到会进入网络金融领域呢，请您给我们介绍一下当时的背景？?张锴雍:我们线下正在做这个事，后来我们觉得用互联网的工具和手段使得它效率更高，后来我们就和合拍在线合作，使它效率更高。刚才讲了两个方面，一个是普通大众理财难的问题，通过线上能够更高地配置效率，一个是中小企业融资难的问题，通过线上信息对称成本能够大幅下降，同时把原来线下的、混乱无序的民间金融通过线上使它便于政府更加有力的监管，我认为这是构建了一种造福各方的有利局面。另外，互联网是大势所趋，我个人认为XX年以前是互联网的一种空中时代，飘在空中，线上做线上，线下做线下，现在我们迎来了一个伟大的“o2o时代”或者说互联网落地时代，我们现在要把传统的线上业务和线下业务组合起来，换句话说，从互联网的角度是空中落地，从我们的角度是从线下起飞，大概是这样的情况，最终泛互29/36联网化，2020年以后我认为是互联网的隐形时代，互联网就像空气和水一样，和我们人类密切相关。?中国网:其实您进入网络金融领域听起来也是大势所趋的感觉。我们知道中科智的核心业务，刚才我们也提到了是担保，现在进入了网络金融领域也引起了不少业内人士猜测，不知道您是如何来看待未来金融市场的变化，您是不是觉得我国传统的担保行业已经发展到了一个“瓶颈”？?张锴雍:原来传统银行贷款担保是发展到一定的瓶颈，对于担保公司来说没办法真正实现风险定价，它的风险稍微大一点想多收费，银行卡着不让多收，风险小一点的项目，做了一单下来以后，银行就把这个项目直接拿走了，不用担保公司担保了。所以，担保公司的生意是一个过渡性的生意。但线上这样一种互联网的金融给担保迎来了新的巨大的发展空间，它摆脱了对银行的依赖。线上的投资人一个个都是比较弱小、比较分散的，中小微企业也是比较分散的，而担保在这里面，对风险控制的把控、风险定价能力能够充分展示出来。另外从互联网的角度来讲，互联网金融会有巨大的发展空间，我自己放眼望过去，中国的金融业态我把它划分为三大业态：第一，商业银行的业态；30/36第二，资本市场业态；第三，互联网金融业态。这三大业态围绕这一个“轴”在发生根本的变化，那就是信息对称成本的下降或者信息透明度的提高，在商业银行的业态是对一个一个项目，一个一个企业来进行调查，信息对称成本是很高的；到资本市场你有一个经过审计的财务报表，在上市交易所公告，投资者爱买你的股票就买，不买就不买，爱买它的债券就买，不买就不买，这样它的信息对称成本就大幅降低了，信息透明度提高了。而互联网金融基于它网上的大数据的信用调查、信用评价和信用登记体系，使我们的信息对称成本进一步下降，信息透明度进一步提高。随着这样一个轴的递进带来两个变化。?张锴雍:第一，金融的本质是杠杆的原理，杠杆的放大。商业银行是一个间接金融模式，它的杠杆比率是倍，资本充足率8%，根据巴塞尔协议，8%的资本充足率换算过来它的杠杆放大的倍数就是倍。十来倍的放大倍数，就是因为它的信息对称成本比较高，所以，它的放大倍数也是比较低的。而到了资本市场业态，像有限合伙人你自己出一元钱，你可以募集99元，换句话说它的杠杆比率是99倍，因为它的信息对称成本降低了，信息透明度提高了，它的杠杆比率进一步提高了。而到了互联网金融，由于它的信息对称成本进一步降低，它的杠杆比率进一步提高，它是31/36直接金融的模式，理论上它的杠杆比率是无穷大。随着金融业态的递进，这是第一个变化。第二个变化，我认为就是这个商业业态的市场规模会发生变化，现在在中国市场的商业银行的业态占到90%，资本市场占到10%，互联网金融才小荷刚露尖尖角，才千分之几的样子。但我认为再过五到十年，商业银行业态和资本市场业态，以及互联网金融业态的格局基本上是“631”，商业银行业态占60%，资本市场业态占30%，互联网金融业态占10%，这是互联网带来的根本变化，如果再过五到十年，这三大业态的比重可能变成各三分之一，商业银行占三分之一的权重，资本市场占三分之一的权重，互联网金融占三分之一的权重，再过五到十年，可能反过来“136”，商业银行业态占10%，资本市场业态占30%，而互联网金融将高达60%，至于互联网金融的来源方是原来线上传统的电子商务企业还是线下的民间金融机构，还是线下的正规金融机构，那是另外一个问题。?中国网:接下来我们关注一下中小微企业的融资难问题。中小微企业的融资问题可以说是金融市场关注的焦点之一，您是如何看待未来信用过剩和当前信用不足两者之间的关系呢？?张锴雍:32/36中小企业融资难是个世界性的难题，这十几年一直在逼着我思考怎么来解决中小企业融资难的问题。解决中小企业融资难有两个方法，第一个方法用金融的方法，第二个方法用非金融的方法。从金融方法角度来讲，我就考虑了，因为金融的本质除了杠杆乘数的原理还有一个是在时间、空间上的调配安排。我在想针对中小企业融资难的问题，有没有可能做时间上的调配安排，在服务中小企业的融资过程中，有一些企业，它当年的信用非常弱小，几十万、几百万都需要我们担保才能获得贷款，可它现在已经成长为很大的企业了，名字我都不好意思去点它们，它销售额已经上百亿了。当它销售额上百亿了以后，我们银行垒大户，给它几十亿、上百亿的授信额度用不掉。这就逼着我去思考这个问题，有没有可能把这个企业未来可能的信用过剩，和当期的信用不足做一个时间上的调配安排呢？这样来解决中小企业融资难的问题。举个例子，资本市场的本质是把一个企业未来若干年的利润贴现到现在，成为它上市公司的市值。那么在信用市场上，能不能把一个企业未来的信用贴现到现在来解决当期信用不足的问题，我想这是一个很有意思的尝试。围绕这个问题我们做了深入的研究，在实物层面也做了一些尝试，我们觉得是有机会，有可能把它走通的，33/36换一个专业术语叫做“信用掉期