投资学考试复习重点选择题.pdf

一 选择题 1 衍生证券的价值 a 取决于与之相关的初始证券 b 只能用来增加风险 c 与初始证券无关 d 可因最近关于这些证券的广泛的和反面的宣传而被提高 e 在今天已经没有价值了 2 金融中介的存在是因为小投资者不能有效地 a 将他们的投资组合多样化 b 收集信息 c 监控他们的投资组合 d 登广告征求所需的投资 e 上述各项均正确 3 是场外证券交易市场的一个例子 a 拍卖市场 b 经纪人市场 c 交易商市场 d 直接搜索市场 e 上述各项均不准确 4 投资银行具有的能力 a 为公司的新股上市服务和发行债券 b 向公司提供关于市场条件 价格等方面的建议 c 按用户需求设计债券 d 上述各项均正确 e 以上都不对 53 衍生证券 a 因为它们具有很高的杠杆作用 因而可能是有风险的 b 一个更好的管理营业收入和风险的有效工具 c 总是作为期权合约被构建 d a和b都是对的 e 上述各项均正确 6 改变当代投资环境的重要趋势表现在 a 全球化 b 证券化 c 信用增益 d 金融工程 e 上述各项均正确 7下面哪些不是货币市场工具的特征 a 流动性 b 可销售性 c 长期限 d 股金变现 e c和d 8 短期国库券在二级市场的出价是 a 交易商愿意出售的价格 b 交易商愿意购买的价格 c 高于短期国库券的卖方报价 d 投资者的购买价格 e 不在财务压力下开价 9 下面哪项内容最有效地阐述了欧洲美元的特点 a 存在欧洲银行的美元 b 存在美国的外国银行分行的美元 c 存在外国银行和在美国国土外的美国银行的美元 d 存在美国的美国银行的美元 e 和欧洲现金交易过的美元 10 短期国库券的贴现利率是5 面值为10 000美元的6 0天期国库券的 买方报价为多少 a 9 500美元 b 9 916 67美元 c 9 523 81美元 d 上述各项均不准确 e 不能确定 11 面值为10 000美元的9 0天期短期国库券售价为9 800美元 那么国 库券的有效年收益率为多少 a 8 16 b 2 04 c 8 53 d 6 12 e 8 42 12 你以每股5 2美元的价格购买X Y Z股票 股票现在以6 5美元卖出 你的收入可以通过执行得到保护 a 止损指令 b 限价买单指令 c 市场指令 d 限价卖单指令 e 上述各项均不准确 13 你以每股8 0美元的价格卖出A B C股票 通过 你的损失可以最小 化 a 限价卖单指令 b 限价买单指令 c 止损指令 d 当日委托指令 e 上述各项均不准确 14 下列哪个关于指令的陈述是错的 a 市场指令是以现在的市场价格马上买入或卖出股票的指令 b 限价卖单指令是投资者希望以一个确定价格卖出股票的指令 c 如果股票A B C正在以每股5 0美元被卖出 如果股价跌到4 5美元 则限价买单将指示经纪人购买这只股票 d 在每个交易日结束的时候 当日委托指令过期 e 上述各项均不准确 15 股票交易所专家的作用是 a 作为他们账户的交易商 b 分析他们关注的证券 c 保证市场流动性 d a b e a c 16 当卖空者希望限制他们的潜在损失时 下面哪一个指令对他们来说 最有用 a 限价指令 b 自定指令 c 止损指令 d 停买指令 e 以上各项均不准确 17 场内经纪人是 a 交易所的独立成员 拥有席位 执行佣金经纪人来不及处理的交易 指令 b 在一种或多种股票上造市的人 c 经纪公司的代表 在交易所内执行顾客指令 d 为自己账户进行频繁交易 没有公众作用 e 场内交易的另一方 18 在过去的几年中 你用自己的资金取得了1 0 的名义收益 通胀率 是5 你购买力的实际增长率是多少 a 15 5 b 10 c 5 d 4 8 e 上述各项均不准确 19 你以2 0美元购买了一股股票 一年以后你收到了1美元的红利 并 以2 9美元卖出 你的持有期收益率是多少 a 45 b 50 c 5 d 40 e 上述各项均不准确 20 普通股的风险溢价 a 不可能为0 如果为0 那么投资者不愿意投资在普通股上 b 理论上必须为正 c 因为普通股是有风险的 所以为负 d a和b e a和c 21 国库券支付6 的收益率 有4 0 的概率取得1 2 的收益 有6 0 的 概率取得2 的收益 风险厌恶的投资者是否愿意投资于这样一个风险资 产组合 a 愿意 因为他们获得了风险溢价 b 不愿意 因为他们没有获得风险溢价 c 不愿意 因为风险溢价太小 d 不能确定 e 以上各项均不准确 22 下面哪一个有关风险厌恶者的陈述是正确的 a 他们只关心收益率 b 他们接受公平游戏的投资 c 他们只接受在无风险利率之上有风险溢价的风险投资 d 他们愿意接受高风险和低收益 e a和b 23 在均值 标准差坐标系中 有关风险厌恶者的无差异曲线哪一个是正 确的 a 它是有相同预期收益率和不同标准差的投资组合轨迹 b 它是有相同标准差和不同收益率的投资组合轨迹 c 它是收益和标准差提供相同效用的投资组合轨迹 d 它是收益和标准差提供了递增效用的投资组合轨迹 e 以上各项均不准确 24 如果国库券的收益是5 风险厌恶的投资者不会选择下列哪一项 a 一项资产有0 6的概率获得1 0 的收益 有0 4的概率获得2 的 收益 b 一项资产有0 4的概率获得1 0 的收益 有0 6的概率获得2 的 收益 c 一项资产有0 2的概率获得1 0 的收益 有0 8的概率获得3 7 5 的收益 d 一项资产有0 3的概率获得1 0 的收益 有0 7的概率获得3 7 5 的收益 e a b都不会被选择 25 考虑一个风险资产组合A 预期收益0 1 5 标准差0 1 5 它在 一条给定的无差异曲线上 下列哪一项也在相同的无差异曲线上 a E r 0 1 5 标准差 0 2 b E r 0 1 5 标准差 0 1 c E r 0 1 标准差 0 1 d E r 0 2 标准差 0 1 5 e E r 0 1 标准差 0 2 26 风险的存在意味着 a 投资者将受损 b 多于一种结果的可能性 c 收益的标准差大于期望价值 d 最后的财富大于初始财富 e 最后的财富小于初始财富 27 资本配置线可以用来描述 a 一项风险资产和一项无风险资产组成的资产组合 b 两项风险资产组成的资产组合 c 对一个特定的投资者提供相同效用的所有资产组合 d 具有相同期望收益和不同标准差的所有资产组合 e 以上各项均不准确 28 对于给定的资本配置线 投资者的最佳 资产组合 a 预期收益最大化 b 风险最大化 c 风险和收益都最小 d 预期效用最大 e 以上各项均不准确 29 投资者把他的财富的3 0 投资于一项预期收益为0 1 5 方差为0 0 4的风险资产 7 0 投资于收益为6 的国库券 他的资产组合的预 期收益为 标准差为 a 0 11 4 0 12 b 0 087 0 0 6 c 0 295 0 12 d 0 087 0 1 2 e 以上各项均不准确 30 从直的向弯曲的变化的资本配置线是 的结果 a 酬报 波动性比率增加 b 借款利率超过贷款利率 c 投资者的风险忍受能力下降 d 增加资产组合中无风险资产的比例 e 以上各项均不准确 31 国库券一般被看作无风险证券 是因为 a 短期的特性使得它们的价值对于利率波动不敏感 b 通货膨胀在到期前的不确定是可以忽略的 c 它们的到期期限与广大投资者的希望持有期相同 d a和b e b和c 32 市场风险也可解释为 a 系统风险 可分散化的风险 b 系统风险 不可分散化的风险 c 个别风险 不可分散化的风险 d 个别风险 可分散化的风险 e 以上各项均不准确 33 贝塔是用以测度 a 公司特殊的风险 b 可分散化的风险 c 市场风险 d 个别风险 e 以上各项均不准确 34 有风险资产组合的方差是 a 组合中各个证券方差的加权和 b 组合中各个证券方差的和 c 组合中各个证券方差和协方差的加权和 d 组合中各个证券协方差的加权和 e 以上各项均不准确 35 根据一种无风险资产和N种有风险资产作出的资本市场线是 a 连接无风险利率和风险资产组合最小方差两点的线 b 连接无风险利率和有效边界上预期收益最高的风险资产组合的线 c 通过无风险利率那点和风险资产组合有效边界相切的线 d 通过无风险利率的水平线 e 以上各项均不准确 36 假设有两种收益完全负相关的证券组成的资产组合 那么最小方差 资产组合的标准差为一个的常数 a 大于零 b 等于零 c 等于两种证券标准差的和 d 等于1 e 以上各项均不准确 37下列哪种说法是正确的 a 证券的相关系数越高 资产组合的方差减小得越多 b 证券的相关系数与资产组合的方差直接相关 c 资产组合方差减小的程度依赖于证券的相关性 d a和b e a和c 38 马克维茨的资产组合理论最主要的内容是 a 系统风险可消除 b 资产组合分散风险的作用 c 非系统风险的识别 d 以提高收益为目的的积极的资产组合管理 e 以上各项均不准确 39 马克维茨提出的有效边界理论中 风险的测度是通过进行的 a 个别风险 b 收益的标准差 c 再投资风险 d 贝塔 e 以上各项均不准确 40 最优资产组合 M a 是无差异曲线和资本配置线的切点 b 是投资机会中收益方差比最高的那点 c 是投资机会与资本配置线的切点 d 是无差异曲线上收益方差比最高的那点 e 以上各项均不准确 41 对一个两只股票的最小方差资产组合 两只股票的相关系数大于 1 a 标准差大的股票权重高 b 标准差大的股票权重低 c 两只股票权重相等 d 是无风险的 e 收益率将为零 42 由两只证券组合成的所有可能的资产组合 它们的期望收益率和标 准差组成的直线是 a 风险收益替代线 b 资本配置线 c 有效边界 d 资产组合集 e 证券市场线 43 假设无风险利率为6 最优风险资产组合的期望收益率为1 4 标 准差为2 2 资本配置线的斜率是多少 a 0 64 b 0 14 c 0 08 d 0 33 e 0 36 44 无风险收益率和市场期望收益率分别是0 0 6和0 1 2 根据C A P M模型 贝塔值为1 2的证券X的期望收益率是 a 0 06 b 0 144 c 0 12 d 0 132 e 0 18 45 对市场资产组合 哪种说法不正确 a 它包括所有证券 b 它在有效边界上 c 市场资产组合中所有证券所占比重与它们的市值成正比 d 它是资本市场线和无差异曲线的切点 e 以上各项都正确 46 证券市场线是 a 对充分分散化的资产组合 描述期望收益与贝塔的关系 b 也叫资本市场线 c 与所有风险资产有效边界相切的线 d 表示出了期望收益与贝塔关系的线 e 描述了单个证券收益与市场收益的关系 47 一个充分分散化的资产组合的 a 市场风险可忽略 b 系统风险可忽略 c 非系统风险可忽略 d 不可分散化的风险可忽略 e 以上各项均不准确 48证券X期望收益率为0 11 贝塔值为1 5 无风险收益率为0 0 5 市场期望收益率为0 0 9 根据资本资产定价模型 这个证券 a 被低估 b 被高估 c 定价公平 d 无法判断 e 以上各项均不准确 49 你投资了6 0 0美元于证券A 其贝塔值为1 2 投资4 0 0美元于 证券B 其贝塔值为 0 2 0 资产组合的贝塔值为 a 1 40 b 1 00 c 0 36 d 0 64 e 0 80 50 市场资产组合的风险溢价将和以下哪一项成比例 a 投资者整体的平均风险厌恶程度 b 市场资产组合的风险即它的方差 c 用贝塔值测度的市场资产组合的风险 d a和b e a和c 51 因素模型中 股票的收益率在一段时间内与相关 a 因素风险 b 非因素风险 c 收益的标准差 d a和b e 以上各项均不准确 52 说明了期望收益和风险之间的关系 a APT b CAPM c APT和C A P M d 既不是A P T也不是C A P M e 还没有这样的定价模型 53 提出A P T模型时 罗斯假设资产收益的不确定性是作用的结果 a 一般宏观经济因素 b 公司个别因素 c 定价错误 d a和b e a b均不准确 54 考虑单因素A P T模型 资产组合A的贝塔值为1 0 期望收益率为 1 6 资产组合B的贝塔值为0 8 期望收益率为1 2 无风险收益率 为6 如果希望进行套利 你应该持有空头头寸和多头头寸 a A A b A B c B A d B B e A 无风险资产 55 考虑单因素A P T模型 因素组合的收益率方差为6 一个充分分散 风险的资产组合的贝塔值为1 1 则它的方差为 a 3 6 b 6 0 c 7 3 d 10 1 e 以上各项均不准确 56 考虑有两个因素的多因素A P T模型 股票A对因素1的贝塔值为0 7 5 对因素2的贝塔值为0 8 因素1的风险溢价为1 因素2的风险 溢价为7 无风险利率为7 如果无套利机会 股票A的期望收益率 为 a 13 5 b 15 0 c 16 5 d 23 0 e 以上各项均不准确 57 APT比C A P M最主要的优越之处在于 a 采用了多个而不是单个市场指数来解释风险 收益关系 b 在解释风险 收益关系时 采用生产 通货膨胀和期限结构的可预期 的变化作