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实证研究原理与实证研究论文的撰写 詹雷2009春季 2 引子 汶川地震发生之后 一位名叫道格 库普的美国人的地震逃生建议风行网上 建筑倒塌之后 确实会出现称为 生命三角 的区域 建筑物天花板因强震倒塌时 会将桌床等家具压毁 人如果躲在其中 后果不堪设想 如果人以低姿势躲在家具旁 家具可以受倒塌物品的力道 让一旁的人取得生存空间 即使开车时遇到地震 也要赶快离开车子 很多地震时在停车场丧命的人 都是在车内被活活压死 在两车之间的人 却毫发未伤 3 通过土耳其政府协助 制作单位爆破一栋废弃大楼 模拟地震时建筑物倒塌的情形 工作人员先依据 常识 放置十具模特 库普根据其理论 放置十具模特 炸药引爆后大楼变成断坦残壁 他和搜救队员依次找到二十具模特 在桌床下的十具模特 有八具被压成全毁 他放置的十具模特儿 则全部安好无事 只要传播这么一点求生讯息 地震发生时 建筑物内的伤亡率 可以由百分之九十 遽降为百分之二 4 另一种声音 我们需要基于证据的地震逃生建议 建筑倒塌之后 确实会出现称为 生命三角 的区域我们所不知道的是 a 是否可能在倒塌发生之前预知何处将成为救命空间 我们事先并不知道特定建筑的倒塌模式 也不知道震动停止以后 这些救命空间会在哪里 b 是否可能在地震的强烈晃动中到达那些区域 车辆附近会形成救命空间在压扁的车辆旁边观察到救命空间并不说明什么 车辆本身可能在震动开始之后发生位移 有许多证据表明 轿车和卡车会在强烈的震动中翻倒 如果人人都走出车门并在车边压低身子 那么许多人会被弹起或滑行到他们身上的车辆压死或严重压伤 5 库普的证据所基于的土耳其 实验 为了让建筑倒塌 他们在柱子中间填装炸药 从而造成了建筑的平倒塌 他们并未模拟一次地震 平倒塌尽管非常致命 但仅代表了钢筋混凝土建筑最罕见的倒塌方式 房屋倒塌的主要方式至少还有四种 而在Kocaeli地震中 平倒塌的建筑数量不到总数的3 库普所宣称的许多经验都没有经过研究 比如 所有在建筑倒塌时蹲下 掩蔽的人 都被压死了 每回如此 毫无例外 这些话最多算是有待检验的假说 6 大纲 实证研究概论实证研究步骤实证研究的基础理论实证研究成果选读与讨论 7 实证方法的哲学基础 孔德 实证哲学教程 1830现实的有用的确实的精确的积极的 建设性的相对的培根 必须以被观察到的事实作为一切思维的基础 8 实证方法的哲学基础 逻辑实证主义实证主义的经验论传统 科学语言的逻辑分析实用主义 工具主义真理即有用的观点 检验或然真理的唯一标准 就是看哪个能给予我们最有效的指引 哪个最能适应生活的各部分 人的概念 判断并不是对客观对象的反映 而是人们用来适应环境的手段 工具 它们并无真假之分 只有有效无效之别 弗里德曼的假设无关论 认为检验一个经济理论的标准是其能否解释现实 而与该理论的假设是否与实际相符合无关证伪主义波普尔 科学发现的逻辑 1934 经验所提供的大量例证都不能确保今后不会出现反例或例外 认为一个理论是否科学 不在于它能得到多少事实去证实它 而在于能否以否定的事例去证伪它 历史主义 范式形成 常规科学 反常 危机 科学革命 新的范式 常规科学 9 实证方法的哲学基础 强调 对经验证据的关注 实证哲学 不受价值判断影响 诉诸观察 逻辑实证主义 假说 研究设计 统计检验的研究模式 大胆假设 小心求证 实用主义 研究项目的现实意义 工具主义 假说的可证伪性 采用统计推断方法 证伪主义 实证研究的知识积累过程 历史主义 10 实证方法的哲学基础 没有调查就没有发言权 实践是检验真理的唯一标准 用事实说话 对同一件事 不同的人用不同的调研方法得出的结论可能会千差万别 因此 为了提高调研结果的正确性 需要有正确的研究方法 实证研究的精神在于细问 深思 提出证据 11 MiltonFriedman Themethodologyofpositiveeconomics 1953 Apositivescience abodyofsystematizedknowledgeconcerningwhatis anormativeorregulativescience abodyofsystematizedknowledgediscussingcriteriaofwhatoughttobe anart asystemofrulesfortheattainmentofagivenend Keynes Thescopeandmethodofpoliticaleconomy ThispaperisconcernedprimarilywithcertainmethodologicalproblemsthatariseinconstructingthedistinctpositivescienceKeynescalledfor Inparticular theproblemhowtodecidewhetherasuggestedhypothesisortheoryshouldbetentativelyacceptedaspartofthebodyofsystematizedknowledgeconcerningwhatis 12 MiltonFriedman Themethodologyofpositiveeconomics 1953 Positiveeconomicsisinprincipleindependentofanyparticularethicalpositionornormativejudgements Inshort positiveeconomicsis orcanbeanobjectivescience althoughitraisedspecialdifficultiesinachievingobjectivity Theconclusionsofpositiveeconomicsseemtobeimmediatelyrelevanttoimportantnormativeproblems toquestionsofwhatoughttobedoneandhowanygivengoalcanbeattained Itstaskistoprovideasystemofgeneralizationsthatcanbeusedtomakecorrectpredictionsabouttheconsequencesofanychangeincircumstances Itsperformanceistobejudgedbytheprecision scopeandconformitywithexperienceofthepredictionsityields 13 MiltonFriedman Themethodologyofpositiveeconomics 1953 Normativeeconomicscannotbeindependentofpositiveeconomics Anypolicyconclusionmustbebased implicitlyorexplicitly onpositiveeconomics Differencesabouteconomicpolicyderivefrom differentpredictionsabouttheeconomicconsequencesoftakingactiondifferencesinbasicvalues 14 MiltonFriedman Themethodologyofpositiveeconomics 1953 Thegoalofapositivescienceisthedevelopmentofatheoryorhypothesisthatyieldsvalidandmeaningfulpredictionsaboutphenomenanotyetobserved Itcanbeviewedas alanguage Itsfunctionistoserveasafilingsystemfororganizingempiricalmaterialsabodyofsubstantivehypotheses Itsperformanceisjudgedbyitspredictivepowerfortheclassofphenomenawhichitisintendedtoexplain 15 MiltonFriedman Themethodologyofpositiveeconomics 1953 Factualevidencecanneverproveahypothesis Itcanonlyfailtodisproveit Thehypothesisisrejectedifitspredictionsarecontradicted itisacceptedifitspredictionsarenotcontradicted greatconfidenceisattachedtoitifithassurvivedmanyopportunitiesforcontradiction Predictionsneednotbeforecastsoffutureevents theymaybeaboutphenomenathathaveoccurredbutobservationsonwhichhavenotyetbeenmadeorarenotknowntothepersonmakingtheprediction 16 MiltonFriedman Themethodologyofpositiveeconomics 1953 Thevalidityofahypothesisisnotbyitselfasufficientcriterionforchoosingamongalternativehypotheses Ifthereisonehypothesisthatisconsistentwiththeavailableevidence therearealwaysaninfinitenumberthatare Thechoiceamongalternativehypothesesequallyconsistentwiththeavailableevidenceshouldtakeintoconsiderationofsimplicityandfruitfulness SimplermeanslessinitialknowledgeneededtomakeapredictionwithinagivenfieldofphenomenaFruitfulmeansmoreprecisetheprediction widertheareawithinwhichthetheoryyieldsprediction moreadditionallinesforfurtherresearch 17 MiltonFriedman Themethodologyofpositiveeconomics 1953 Insocialscience wecanseldomtestparticularpredictionsbyexperimentsexplicitlydesignedtoeliminatewhatarejudgedtobethemostimportantdisturbinginfluences so calledcontrolledexperimentsInmyview theinabilitytoconductcontrolledexperimentsdoesnotreflectabasicdifferencebetweenthesocialandphysicalsciences Inabilitytoconductexperimentsisnotafundamentalobstacletotestinghypothesesbythesuccessoftheirpredictions Butsuchevidenceisfarmoredifficulttointerpret 18 MiltonFriedman Themethodologyofpositiveeconomics 1953 Empiricalevidenceisvitalattwodifferent thoughcloselyrelatedstages inconstructinghypotheses Fullandcomprehensiveevidenceisneededtoassurethatahypothesisexplainswhatitsetsouttoexplain intestingtheirvalidity Deducefromthehypothesesnewfactscapableofbeingobservedbutnotpreviouslyknownandcheckingthesedeductedfactsagainstadditionalempiricalevidence 19 MiltonFriedman Themethodologyofpositiveeconomics 1953 Amisunderstandingistosupposethattheconformityof assumptions to reality isatestofthevalidityofthehypothesisAhypothesisisimportantifit explains muchbylittle Tobeimportant ahypothesismustbedescriptivelyfalseinitsassumptionsTherelevantquestiontoaskabouttheassumptionofatheoryisnotwhethertheyaredescriptivelyrealistic butwhethertheyaresufficientlygoodapproximationsforthepurposeinhand Instead thevalidityofhypothesesshouldbetestedbyimplications 20 MiltonFriedman Themethodologyofpositiveeconomics 1953 Amoregeneraltheoryisavailable largelyasaresultofattemptstoexplaintheerrorsofthesimpletheory fromwhichtheinfluenceofsomeofthepossibledisturbingfactorscanbecalculatedandofwhichthesimpletheoryisaspecialcase However theextraaccuracyamoregeneraltheoryyieldsmaynotjustifytheextracostofusingit sothequestionunderwhatcircumstancesthesimplertheoryworks wellenough remainsimportant Assumptionscanbeusedinspecifyingthecircumstancesforwhichatheoryholds butcannotbeusedtodeterminethecircumstancesforwhichatheoryholds 21 MiltonFriedman Themethodologyofpositiveeconomics 1953 Theroleofassumptionsofatheory Theyareoftenaneconomicalmodeofdescribingorpresentingatheory Theysometimesfacilitateanindirecttestofthehypothesisbyitsimplications Theyaresometimesaconvenientmeansofspecifyingtheconditionsunderwhichthetheoryisexpectedtobevalid 22 MiltonFriedman Themethodologyofpositiveeconomics 1953 Somecriticismsoneconomicslieonitsassumptionsmantobeselfishandmoney grubbing markettobeperfect competitiontobepure commodities laborandcapitaltobehomogeneous etc Criticismofthistypeislargelybesidethepointunlesssupplementedbyevidencethatahypothesisdifferinginoneoranotheroftheserespectsfromthetheorybeingcriticizedyieldsbetterpredictionsforaswideasarangeofphenomena Theconfusionbetweendescriptiveaccuracyandanalyticalrelevancehasledtocriticismsofeconomictheoryonlargelyirrelevantgrounds 23 MiltonFriedman Themethodologyofpositiveeconomics 1953 Relianceonuncontrolledexperiencedoesnotaffectthefundamentalmethodologicalprinciplethatahypothesiscanbetestedonlybytheconformityofitsimplicationsorpredictionswithobservablephenomena Whetheratheoryisrealisticenoughcanbesettledonlybyseeingwhetherityieldspredictionsthataregoodenoughforthepurposeinhandorthatarebetterthanpredictionsfromalternativetheories 24 张五常 科学的方法 经济解释 第一卷第一章 科学的形成基于三个重要的信念 主观的现象被客观地认同 共信 是科学的一个基础 现象或行为的存在是靠主观判断 大家不能在这主观上有分歧 所有被众所认同的现象都是有迹可寻 有规律的从事科学研究的人 一定要坚信任何事情的发生 决不会是无缘无故的 25 张五常 科学的方法 经济解释 第一卷第一章 现象 phenomenon 事实 fact 行为 behavior 观察所得 observation 事实不能解释事实 解释现象需要非事实的抽象理论 有解释力的理论一定始于抽象的思维 以某些非事实的假设入手 然后经过逻辑推理 引出可以被验证的含意以抽象思想为起点的科学理论 非真实 是必需的 因为事实不能自作解释 不可能太详尽而具体 与 简化 都是可以容许的 但验证条件与真实世界脱了节却是犯了大忌 26 张五常 科学的方法 经济解释 第一卷第一章 一个特殊得只能解释一个现象而完全不能伸展到其他现象去的理论 是特殊理论 不具有一般的解释力 特殊理论内容太多套套逻辑 tautology 是指一些言论 在任何情况下都不能是错的 套套逻辑完全没有内容 可取的理论 一定是在特殊理论与套套逻辑之间 27 张五常 科学的方法 经济解释 第一卷第一章 在整个科学方法的结构中 哪一点最重要 理论的推测一定要 可能被事实推翻 实证科学 empiricalscience 的主旨是要创立一些可能被事实推翻的句子或言论来作推测 凡是有解释能力的理论 都一定有被事实推翻的可能性 但却没有被事实推翻 验证一个理论含意的唯一方法 是以事实反证 要验证A的发生意味着B的发生 是要以B的不发生意味着A的不发生的事实作反证 而说没有A就没有B则是谬误 28 张五常 科学的方法 经济解释 第一卷第一章 以下几种情况会使一个理论免于被事实推翻的可能套套逻辑模糊不清的理论或概念没有意义 互相矛盾的理论用以验证的现象并非现象被推断会发生的现象没有限制抽象的理论 本身不能被事实验证 抽象的理论要有解释力 就必须有可以被事实验证的一个或多个含意 可验证的含意 是要有被事实推翻的可能性 而含意中的附加条件及现象的推断可以很多 但不可以是无限的 29 实证分析与规范分析 实证分析是指客观地描述并解释所观察到的现象 立足于解释现象并预测未来试图回答这类问题 是什么 为什么 会怎样 即探索事物之间的因果联系 进而基于对事物间因果关系的认识进行预测规范分析就研究对象是否合乎特定标准作出判断试图回答这类问题 应该是什么 应该怎么样 最优方案是什么 需要研究者运用特定价值观或道德标准进行对特定行为的经济或社会后果进行判断的情形 30 命题一 在有效资本市场上 投资者根据其可获得的信息预测股票的未来现金流量 并据以评估股票的价值并进行买卖 从而影响股票价格 使股票价格反映一切可获得的 影响未来现金流量的信息 观察股票价格与可获得信息之间的关系后提出解释了价值相关信息与股票价格之间的因果关系预测 如果市场有效 相邻两个时期的股票收益率不相关 31 命题二 奥运会后 北京是否应该实行单双号限行 现象 奥运会期间 北京实行单双号 交通拥堵状况大为改善 空气质量优良 解释 交通拥堵和空气质量的改善是由于实行单双号导致的吗 预测 奥运会后如果继续实行单双号限行 是否能达到减轻拥堵和空气污染的效果 价值判断 有车人士与无车人士的利益权衡 交通拥堵与空气污染的权重等 32 实证性与规范性学术研究 李志文 规范性研究是建立在实证性研究所累积的知识之上 去追求主观的目标 当我们对周遭的事物有足够的了解 我们就会利用我们的知识去规范自然环境及人类行为 以追求更大的福祈 使实证性研究的成果能造福人类者 是经世致用的规范性研究 没有实证性研究的基础就没有规范性研究的成果 33 实证性与规范性学术研究 陈汉文 在会计理论研究过程中 研究者首先应尽可能的排除价值判断 侧重于通过实证性或近似实证性研究 力求客观的揭示会计现象及其外部联系 而后 在此基础上 以指导会计准则的制定为己任 侧重于树立合宜的价值判断标准 通过理性思维构建规范会计理论 这些规范会计理论在形成之后 又须在应用中不断接受经验检验 以获得新的突破和发展 34 经济学研究方法 1776 1937 古典政治经济学假说 推理模式经济理论是不能被经验证实的凯恩斯 1891 政治经济学的范围和方法 实证科学是关于 是什么 的系统知识 规范科学是讨论 应该是什么 的系统知识 艺术是为了达到给定目标的一个规则体系 实证科学的目标是建立一致性 规范科学的目标是决定思想 艺术的目标是定立规则 1938至今 实证经济学超脱价值判断萨伊 纯粹的经济学应该是以关于财富的知识为内容 根据人们所观察的事实来探讨财富的本质 推断制造财富的方法 阐明财富的分配和消费 经济规律是超脱于一切是非好坏的价值判断 推广数学在经济学中的应用现代计算技术促进了计量经济学的发展 35 美国的会计研究 美国二十世纪的会计研究三大阶段 Watt Zimmerman 1986 Kothari 2001 19世纪后期 20世纪早期 描述性会计研究阶段20世纪30年代 60年代中期 规范会计研究阶段20世纪60年代后期至今 实证会计研究阶段 36 会计与财务学 从技术到科学 早期会计学或簿记学 不过是对经营管理实践中逐渐形成 积累起来的一系列实务 程序 方法和技术的概括与总结财务 理财 学也是理财实务与经验的总结 也是一门技艺而尚未上升为一门严谨的理论会计学与财务学自20世纪50年代后逐渐从技术上升为科学 并成为现代商学院 最重要的两个功能学科 1952年Markowitz的投资组合理论 1958年Modigliani Miller的资本结构无关论 1964 1965年Sharpe Lintner的资本资产定价模型1968年Ball Brown发表 年度盈余公告的信息含量 的著名论文 1976年Jensen 罗彻斯特学派宣言 1986年Watt Zimmerman的 实证会计理论 37 实证研究方法成为现代西方财务与会计研究主流方法的原因现代经济学 财务学 金融学的发展与推动促进了分析性理论的建立 提供了大量需要进行经验检验的命题计量与统计方法在财务与会计问题方面的运用计算机技术与数据库技术的发展大大降低了经验分析中数据收集的困难快速变迁的社会环境提供了大量可供研究的题材 38 Two wings ofaccountingresearch Rightwing theChicago Rochester influenced positivetheory Agencytheory ContractingtheoryTypifiedJournals JournalofAccountingandEconomics JournalofAccountingResearch TheAccountingReview ReviewofAccountingStudies Leftwing Critical radicalandsocial contextorientatedresearchliteraturereviewandcriticismTypifiedJournals Accounting OrganisationsandSociety Accounting AuditingandAccountabilityJournal CriticalPerspectivesonAccounting 39 我国的会计研究发展阶段规范研究时期 建国 20世纪90年代规范 实证共同发展时期 20世纪90年代至今股票市场的发展海外学者的推动 各院校的跟进 研究潮流的转变和学术市场的形成学术刊物的推动 经济研究 会计研究 中国会计与财务研究 中国会计评论 等 40 实证会计学 采用实证研究方法研究会计 财务 审计问题带有多个哲学思想的痕迹对经验证据的关注 强调假说的可检验性 要求研究项目的现实意义 采用统计推断方法典型的实证研究步骤提出研究问题 文献综述和制度分析 提出假说 研究设计 使用数据检验假说 解释结果得出结论 41 实证研究方法分类 分析性研究 analyticalresearch 通过一组公理化的假设实现对现实世界的简化 从而模型化现实的世界 通过求解模型得到均衡解 如果公理化假设能够很好概括复杂现实世界的主要特征 那么模型均衡解也应该能够很好解释现实世界的诸多特征典型的假设加演绎的逻辑过程经验性研究 empiricalresearch 顺着分析性研究相反方向 通过实验或观察 收集现实世界的经验数据 运用统计方法对数据进行处理 从而获得对现实世界的认识 如果收集的样本是简单随机样本 那么统计分析的结论应该具有一定的样本外的预测能力典型的归纳推理的逻辑过程 42 实证研究方法分类 经验性研究 empiricalresearch 实验式研究 laboratoryexperiments 行为研究 behavioralresearch 案例研究 casestudies 实地研究 fieldexperiments 问卷调查研究 surveyresearch 档案研究 archivalresearch 多数实证研究属于此类 是人们常称的经验性研究 是经验性研究的狭义界定本课程的实证研究通常指此类 43 实证研究方法的应用 44 实证会计研究的目标 任何一个经验研究至少包含以下三个目之一描述一种状态 whatis 只有一个变量Y例如 沪市公司的总体业绩解释因为X 所以有Y 因果关系 例如 公司合并 X 与股票表现 Y 预测下一次X事件发生时 Y将发生的变化例如 现在两家公司将合并 合并后的公司是否会表现得更好 45 常见的实证会计研究对象 Y为研究对象Y 股票价格或股票回报 market basedresearch 两个视角 假定市场有效 检验会计信息是如何被投资者所使用的 准则制定含义检验市场是否有效 TestingEMH 证券分析含义Y 会计变量accountingvariables实证会计理论 Y 会计选择和变化accountingchoice盈余管理 Y 超常应计 abnormalaccrualsY 其他变量 如高管报酬 破产 审计变量等 46 中国证券市场中的财务问题 实证研究述评蔡祥等 中国会计评论 2003 47 中国实证会计研究述评蔡祥等 中国会计与财务研究 2003 48 实证会计研究的基本特质 需要一个特定的思维模式需要有一套经过仔细推敲的理论假说 Hypothesis 需要有严谨而系统的方法需要有完整清晰的文献基础需要拿出证据来 49 实证会计研究的六个步骤 1 确认研究问题Identificationofresearchquestion s 2 假说的建立Developmentofhypotheses3 研究设计Researchdesign4 收集样本和数据Collectionofsampleanddata5 统计分析Statisticalanalysis6 结果与解释Interpretationofresults 50 步骤1 提出研究问题 问题 两个以上变量间有什么关系 例如 会计信息对股票投资者是否有用 两公司合并后的总体业绩是否改善 问题 如果X发生 就会导致Y但是 导致Y发生的因素可能不仅仅是X 控制其他变量 A B C D 可能是这一命题的条件或前提 例如 合并后业绩的改善 Y 不仅取决于合并本身 X 还取决于 两公司是否在同一行业 A 以及合并是否导致债务负担增加 B 等因此 正确的陈述是 如果XandA B C D 发生 就会导致Y 51 一般问题与具体问题 一般性 较宽泛的问题所涉及变量往往不能直接加以度量 难以直接运用经验数据与统计方法进行检验需要研究者对其重新加以界定 使之变小 变为可度量例如 会计信息是否有用 狭义 较个别的问题可直接收集数据加以检验 但可能停留在现象的描述阶段需要研究者发掘现象背后可能的原因 将现象上升到具有普遍意义的一般性层面例如 制药企业的市净率较高 52 选题的角度发现现象或将观察分析的印象上升为统计结论提出理论并检验现有会计理论对会计实践解释与预测功能的任何不足 都将成为会计研究机会 提出新的观点和方法 弥补会计理论的不足 验证已有理论验证分析研究得到的理论结论 是最早期实证研究的出发点 检验相互冲突的理论弥补前人研究在研究领域 研究视角 方法 模型 变量 数据等方面的不足 中国上市公司盈利状况分析 1992 2004 牛建军 岳衡 姜国华 中国会计评论 2007 6 54 Abstract Wemodelafirm sdemandforliquiditytodevelopanewtestoftheeffectoffinancialconstraintsoncorporatepolicies Wehypothesizethatconstrainedfirmsshouldhaveapositivecashflowsensitivityofcash whileunconstrainedfirms cashsavingsshouldnotbesystematicallysensitivetocashflows Weempiricallyestimatethecashflowsensitivityofcashusingalargesampleofmanufacturingfirmsoverthe1971to2000periodandfindrobustsupportforourtheory TheCashFlowSensitivityofCashHeitorAlmeida MurilloCampelloandMichaelS WeisbachTheJournalofFinance August2004 55 现金股利 传递盈利信号还是起监督治理作用 杨熠 沈艺峰 中国会计评论 2004 6 57 可编辑 58 59 60 选题依据的主要标准 重要性研究有没有用 有什么用 有多大用 确定所研究的问题在理论上或现实中有价值创造性确定自己的研究能够对此问题的认识提供与前人研究所不同的贡献体现为新的研究视角 研究思路 研究方法或数据可行性研究者自身条件 外部环境条件等 选择主观上有见解的课题 选择有能力完成的课题 选择有兴趣完成的课题 选择有条件完成的课题 61 如何寻找研究命题 已有文献已发表的和未发表的 SocialScienceResearchNetwork SSRN 寻找那些尚待解决的问题当前面临的现实问题 会计准则的发展管制规则的发展 交易所 证监会 财政部 金融媒体文章中所描述的种种现象要对与问题相关的制度背景 institutionalbackground 有深入了解 主要参与者有哪些 他们是如何互动的 管制机构 公司 会计师 券商 银行 基金 分析师 媒体等要熟悉所研究问题所需要的数据库掌握必要的统计和计量经济学知识 62 一些重要的综述性文献 国内李志文 JevonsLee 中国会计研究试议 再论中国会计研究 浅谈实地研究 三论中国会计研究 蔡祥 李志文 张为国 中国实证会计研究述评 CAFR 2003 中国证券场中的审计问题 实证研究综述 审计研究 2003 中国证券市场中的财务问题 实证研究述评 中国会计评论 2003 陈信元 陈冬华 朱凯 股权结构与公司业绩 文献回顾与未来研究方向 CAFR 2004 孙早 鲁政委 从政府到企业 关于中国民营企业研究文献的综述 经济研究 2003 国外 JAE2001年的九篇综述性文献资本市场会计研究 Kothari 2001 会计信息价值相关性 HolthausenandWatts 2001 会计选择 Fields LysandVincent 2001 信息披露 Verrecchia 2001 信息不对称 信息披露与资本市场 HealyandPalepu 2001 财务会计信息与公司治理 BushmanandSmith 2001 合约理论与会计 Lambert 2001 会计中的实证税务研究 ShackelfordandShevlin 2001 管理会计实证研究 IttnerandLarcker 2001 63 步骤2 建立假说 两个或两个以上变量关系的推测性陈述 例如 股票回报与会计利润相关合并后会计利润上升判断假说好坏的标准 准确地用统计术语陈述两个或两个以上变量的关系 等于 大于 正或负相关 增加等 应该可用数字来检验 所有变量是可以计量的 假说有理论基础或者是通过仔细的逻辑推敲得到的 64 问题和假说间的差异 假说是可以检验的 我们检验的是假说而非问题 问题不需要理论基础 但假说需要 所有的研究均从问问题开始 如果一个问题不能转化为假说 那么它不是一个值得做的实证研究问题 65 是否所有的假说都应该有理论做后盾 理想的回答 是 但在许多研究话题中不现实 例如 盈余 收益 的时间序列行为破产预测实证会计理论由交易规则导致的超额回报等至少需要仔细的逻辑推敲 66 制度背景分析 中国问题中国政治 经济 社会 历史 文化深入了解中国的制度环境特征 大政府 小市场 弱法治等 深入了解中国股票市场的制度背景和特征 国企改革 股权分置 行政管制等 深入了解中国各级政府 官员和企业的动机和行为博士学位论文 李东平 李树华 原红旗 陈冬华 李增泉 夏立军等 国内重要媒体国际视野跨国研究文献 东亚研究文献有意识地把中国问题放在世界范围内观察转型国家新兴市场 67 假说检验的基本概念 在假说检验中 我们通常不直接检验假说本身 如合并后公司的平均利润 post profit 高于合并前的利润 pre profit 相反 我们检验的是假说的对立面 零 原 假说 H0 Post Profit or Pre Profit统计检验的目的是看H0是否被数据所拒绝 否定 我们只能说H0被拒绝 否定 但不能说被接受 证明 在统计检验中 我们能够拒绝但不能证明任何假说 其理由是 在统计检验中 我们用一个样本来检验总体 population 的特性 我们可以用一个样本来否定某一假说 但要证明这一假说则需要无限多的样本 这是一件不可能的事情 68 步骤3 研究设计 变量的度量计量型变量有序变量虚拟变量变量间关系的模型化 模型设定 因变量自变量 研究变量 控制变量目的 确保X导致了Y 而非A B C等其他因素 主要统计检验方法依据研究目的 内容而定 一个好的经济学家 必须对中国的历史 文化 社会有深刻的了解 因为经济现象总是发生在活生生的现实中 由于发展阶段 文化传统 社会制度不同 在西方必须保留在理论模型中的变量 在中国不见得重要 在西方可以舍掉的变量 在中国不见得就不重要 一个变量到底重要不重要 不能从数学模型的推导中得到 只能从个人对社会的了解中得来 如果人文素养不足 就很难掌握住这个时代给予我们的机遇 林毅夫 69 步骤4 样本选取 随机抽样 RandomSampling 从均等机会的方式从总体 Population 中抽取每一个样本 筛选 Filtering 将某些特定的观察值从总体中剔去 如 由于财务比率的意义不同 将银行类公司排除在样本外 直接抽样 Directedsampling 将研究对象局限在特定的样本上 如亏损公司 70 样本选取 样本大小 Samplesize 尽可能大 误差 deviationfrompopulationvalues 和样本规模的关系是一个递减函数关系 但并不是越大越好 要做成本效益分析 样本太大还会导致容易拒绝任何零假说 nullhypothesis 71 数据库的使用 通用数据库美国财务数据库 COMPUSTAT市场数据库 CRSP其它数据库我国巨灵 CSMAR 万德 WIND 色诺芬等自建数据库 72 步骤5 统计分析 描述性统计样本数据的分布特征 如均值 中位数 方差等统计推断以样本统计值推断总体的参数值 包括区间估计 假设检验 回归分析等 73 步骤6 解释结果 对统计分析的结果进行深入解读 挖掘其中的经济内涵分析统计结果与假说的一致性 并予以解释避免对结果的过度解读 74 如何保证实证研究的严谨性 问题和假说的提出建立在文献回顾和制度背景分析基础上数据的可靠性样本采集过程 详细的数据描述检验结果的可靠性考虑研究中的统计 计量问题稳健性检验 robusttest 结果和结论对结果谨慎解释结论中包括研究的局限性 75 会计实证研究的科学精神 必须满足以下要求 理论依据的充分准确性 即理论前提或逻辑前提需要分析性研究作为基础 避免变量界定的随意性实践证据的可靠 正确性 即事实前提或制度背景前提应考虑我国特殊的制度背景 转型经济和新兴市场研究条件的成熟可行性 即可行性前提数据 时间窗口 替代变量等是否充分 中国实证会计研究的回顾与思考 杨雄胜等 会计研究 2008 7 76 实证论文的标准格式 前言 引言 介绍 文献回顾假设 假说 样本选择程序以及变量定义研究设计实证结果 描述性统计量 相互关系系数分析 回归结果 敏感性检验结论及后续研究 77 实证论文评判标准 1 题目选择是否重要 有趣 2 文献回顾是否具有相关性 完整性 重要性 严谨性 3 理论建构或实际应用方面是否具有一定的贡献 理论基础是否扎实 分析是否合理 4 假设是否清楚严谨 5 研究设计 研究方法是否适当 取样是否科学 统计方法 变量衡量是否恰当 研究设计是否完备 78 实证论文评判标准 6 专业写作技巧 文章是否简洁扼要 有力 7 能否有助于后来学者的知识累积 研究是否具有重复性 8 实证结果的解释是否标准合理 并与文献 研究方法 假设相呼应 9 对于研究限制 不足之处 是否具有敏感性检验 是否对后续研究的方向性提供建议 10 结论是否清晰明了 尽量做到与前言 介绍 部分不重复 79 Acheckinglist 文献综述部分 综述中选择的文献与本研究的紧密度如何 是否最新的文献 是否有所知道的杰出文献没有被参考 问题和目的部分 明白陈述问题了吗 研究目的看起来与文献研究联系紧密吗 研究对象清晰陈述了吗 假设扎根于基本原理吗 有基本原理可以证明这是一个非常重要的研究吗 假设部分 研究假设清晰 明白吗 假设呈现出变量之间关系清晰吗 假设扎根于理论或者相关的文献研究吗 假设可否检验 方法部分 自变量和因变量清晰定义了吗 变量定义和描述全面吗 研究如何进行清楚吗 研究设计能够保证研究目的的达成吗 样本部分 选择的样本可以代表总体吗 样本来源和如何选择清楚吗 本研究使用的样本和其他相似研究使用的样本相似程度如何 结论和讨论部分 作者将结果与文献研究进行联系了吗 结果与假设进行联系了吗 结果的讨论与结果具有一致性吗 讨论提供了对最初假设的最终结论吗 参考文献部分 参考文献是当前的吗 参考文献形式符合国家规范吗 参考文献全面吗 参考文献能反映出当前本领域重要信息来源吗 其他 论文的写作清晰可懂吗 研究的优点和缺点是什么 研究的主要应用是什么 怎样改进这个研究 80 实证论文常见问题 选题过于宽泛 无法进行有效度量和检验 或选题过于狭窄 将研究停留在现象的表面而未上升为具有普遍意义的一般层面 论文综述以及各章节对国内外研究现状基本上无分析 看不出 新 和 旧 看不出立项的意义 看不出论文是在什么基础上进行的 要解决什么问题 目的是什么 也就看不出哪些是自己的成果 综合已有的各种概念与结论 仅改换一种写法 或形式化一种模型 或仅仅提出一些延伸和体会 并没有实质是的改进和发展 论文中似乎到处是 创新点 都是自己的新概念和新结论 但看不出这些 创新点 是在什么基础和背景下提出来的 它们之间有什么联系 也看不出对于这些 创新点 的深入分析和得到的深入的结论 论文中理论部分和实证结果脱节 看不出理论分析和实证结果的关系 基本理论是一套内容 而研究设计是另外一套内容 不能形成一个整体 研究设计带有盲目性 缺乏理论指导 从实证结果得出的结论不仅有某种随意性 看不出所得结论的来源和理论依据 研究对数据来源与正确程度交待不清 数据不充分 有些数据过于陈旧 缺乏说服力 论文中用到其他领域的知识概念模糊 对有关原理应用的条件与合理性交代不清 生搬硬套 显得牵强附会 甚至于结论的正确性都难以保证 对自己论文的创造性成果概括不当 新 与 旧 不分 创造性的 大 与 小 不分 有意义 与 无意义 不分 对创造性的理解太随意 81 实证会计研究的基础理论 实证会计研究是发现 描述会计信息与企业相关群体之间内在关系的研究 研究涉及三个关键因素 信息 企业与资本市场 相