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财务管理理论与实务教案91 授课班次与时间18财务管理（专）1-2班第9周1次班次时间课题名称财务管理理论与实务第五章资本结构决策教学重点、难点和教学方法设计教学重点 1、个别资本成本的计算； 2、杠杆系数的计算。 教学难点 1、资本结构决策理论； 2、资本结构决策方法。 教学方法设计讲授法、案例分析、学生参与、分享与练习、完成作业、启发法，利用多媒体教学列举生活中的各式税种，导入税收的概念以及本课程总体安排。 附件及说明 一、教具、幻灯、电化教学手段的说明 二、新课内容小结 三、作业布置 四、后记 五、课时授课计划（教案）以一次课（2学时）为单元编写，每一单元有一首页 六、教学内容，小结，作业布置，后记等书写在竖直线左边，其它内容书写右边 七、青年教师需提供板书设计（最后）备课日期年月日第页教学主要内容财务杠杆原理假设企业不存在优先股，资产总额为150万元，权益资本占55%，负债平均利率为12%，当前销售额100万元，息税前利润20万元，则财务杠杆系数为（）。 A.2.5B.1.68C.1.15D.2.0答案B综合杠杆，也称总杠杆或联合杠杆，是指经营杠杆和财务杠杆的结合。 表明当企业有固定成本（固定经营成本与固定资本成本）存在时，销售量的变动将会使得普通股每股收益产生更大的变动。 最佳资本结构，是指在一定条件下使企业加权平均资本成本率最低、企业价值最大的资本结构。 资本结构优化的目标，是降低加权平均资本成本率或提高普通股每股收益。 资本成本比较法，是指通过计算和比较各种可能的筹资组合方案的加权平均资本成本，选择加权平均资本成本率最低的方案。 企业选择追加筹资组合方案可用两种方法一是直接计算各备选追加筹资方案的边际资本成本，从中选择最佳筹资组合方案；二是分别将各备选追加筹资方案与原有最佳资本结构汇总，计算各个追加筹资方案下资本结构的加权平均资本成本，从中选择最佳筹资方案。 每股收益分析法，是在计算不同融资方案下企业的每股收益（EPS）相等时所对应的盈利水平（EBIT）基础上，通过比较在企业预期盈利水平下的不同融资方案的每股收益，进而选择每股收益较大的融资方案。 每股收益无差别点，也称息税前利润平衡点或筹资无差别点，是指不同筹资方式下普通股每股收益都相等时的息税前利润。 企业价值比较法，是在充分反映企业财务风险的前提下，以企业价值的大小为标准，经过测算确定最佳资本结构的方法。 在企业价值测算的基础上，如果企业的全部长期资本由长期
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