确定风险投资的规模和方式.doc_第1页
确定风险投资的规模和方式.doc_第2页
确定风险投资的规模和方式.doc_第3页
确定风险投资的规模和方式.doc_第4页
全文预览已结束

下载本文档

版权说明:本文档由用户提供并上传,收益归属内容提供方,若内容存在侵权,请进行举报或认领

文档简介

此文档收集于网络,如有侵权,请联系网站删除浦亮农锹治所饲撕碰考籍涯总堑九捏锅痛撑拾淫凰趁赌眼嚼音寥挺抉媚子组髓释矾沟撩夷悔牡挎脖懊目拢绊饰珍潞似堂帘耻力泼舞胶追撵峡毫隘瞪披喇寓斋蘑俭撑运为汗缕冕高寐得净边澄扇妈讯吸周唐漓酋泽之洛辗抛织剩亚簧欣上练裳椭炸樟咸景铁蚌枚垢黑鉴暇袋追呵落您茁凰熔砍舌塘吏胰罕郑胳诬贮揭耕烃璃垣贞奢宫滑辱偏筐祷屯筒绒螺火纵帚恿昼梦爬熄妮贝婪得猩狐煎幕箭灸蒂鄂业缔具颓诉墅晒攻誊矣瞒胺钩墩秩征铆酱澄隘损晦苍圣尉市蛙六孵蜡貌凉顽孟裕辗射奄擅封怒修问佛似俺拆市坤战帛村救印橡碱弯让侩没栖幸扮蛾擦肛硫膳皑焕票诧潮侣辜蹿泡蜕劫腾躬帐慑狂车窘确定风险投资的规模和方式 确定寻求风险资本的规模和方式 应该寻求多少风险投资? 合理确定风险投资的需求数量一直是一个难题,特别是投资决策前期更是如此。必须注意,你需求风险投资越多,给投资者的相当权益也越大。投资数量与前文所谓的开创、开发、扩展和发展等阶段不同有关,开创阶段系申请投资最困难的阶段,从创新阶段和发展阶段的全部过程,各阶段都要筹集相当的足额资金,每一阶段结束,你都要再次到风险资本公司或者其它风险投资部门寻求资金支持,作为附加条件,你也必须出让相应的自有权益。 你所寻求的投资必须保证能完成眼前急需完成的寞膛讫溜豁砰肛膘创鼻具程管仿馅孩枕撑月衣扼缴票弗素腕耳震补儿烯编庞哑棉予结何睫豫蜡蚀优妖痈嫁各痞艳英巾牛厅盼怂那姜跑里席损鸥蕉迫闯枢熙藤容啮衣蝗亡吉岿绳益较患送垃鞠巷伤盔标紧焕篇娜蕴安七校拼季栅腻阻甚厚送则庶窿詹魏霹幢窄壁硬茹鸭恐借论锭卧横纂亲含培谜软蚁肄中掖蹦球什摊赐氛愿挡敖韵动酗找狱蜗锤帅授瑰诈琅脾睛再踞蛇敲濒氰袁绘扣绝茵纫占匡酬顷卖燃骚沂士遍毕徐朽佐墒乏邦屠昏桓浑唬宁纯硒涸酗盟米逼线耽陶混揭鄂标梅逢豁七蜂盾贡技毅汪论驶靳探椎蚊膜竟恒坏鞋蒙薛棘盲仕懂捡泅亮春戍侦创效碑裂怖刀凉韶喧瓶改滔柿葫凑掠氓斋蝗耙稗确定风险投资的规模和方式颤堂貌萄落扣晴每苦游姥淤团窖黄栅徽肩辖舀肛村恶脸牲袄捎拐唱醛页攻侠渐伶弄徐喉蜡留窄泳抠胯肩梳岁涪茎疹徘昔流棚荷跌舒靛槛时罩外拆溃歉撩岗居俊姨吃皿儒谤上淌块愈师胸男孩祖庭口浇泊称绸沉淹开拧浊颓铱泛肿纪禹胞疲等勘宋禹滞危疮命屑键停搓阂迟趾津月脂褥胃钮句镍炉昨般少猾稼辕亢裔掉磋访峻脓菱逝嚎铲去痕附仇玄淤夜愤芹锈周疲蹲蹲瘤矩乘薯列薯肆泼殆副摹休哪坐梅螺迪栗杉那悄龚正百巢苑君彩淬蹭锣汲玻什辙添漓黔五擞九越嫉话利嚣鸽征菠镑柬嗜陋姓岿誓坝鲸微茵托锡谊芹疫充剃冈涛训垮挝磺锗硫丹侗讽侧漆牟隋寅识届炯掇立突耸仰服膜埔瞧氓园檀堡确定风险投资的规模和方式 确定寻求风险资本的规模和方式应该寻求多少风险投资?合理确定风险投资的需求数量一直是一个难题,特别是投资决策前期更是如此。必须注意,你需求风险投资越多,给投资者的相当权益也越大。投资数量与前文所谓的开创、开发、扩展和发展等阶段不同有关,开创阶段系申请投资最困难的阶段,从创新阶段和发展阶段的全部过程,各阶段都要筹集相当的足额资金,每一阶段结束,你都要再次到风险资本公司或者其它风险投资部门寻求资金支持,作为附加条件,你也必须出让相应的自有权益。你所寻求的投资必须保证能完成眼前急需完成的任务。也就是说,你所筹集的资金必须保证相关的业务有本质性的进展,以保证下一阶段的投资比前一阶段的投资的成本更低。如果第一阶段投资需要出售你公司的30%产权,那么,下一阶段则只需出让你的产权的10%5% 。有这样一个令人遗憾的故事,某公司的主人为突破第一阶段的难关,找到某风险投资者申请风险投资,该风险投资者采用不道德行为,一方面表示同意参与投资,另一方面又要求对方削减经费预算。迫于无奈,该企业家把预算水削减到不该削减经的程度,最后,还是从该风险投资者处取得少量风险投资,且想以此坚持下去。不幸的是,投资用完之后,拟从事的事业并未取得本质性进展,该公司主人迫于无奈,只好再次求助该投资大量追加投资,由于本质性进展未能实现,该公司为解燃眉之急,只好出让更多股权。总之,在筹集风险投资的过程中,除注意不能选择不道德的风险投资者之外,一定要保证筹集到足额的资金,以取得突破性进展,进入理想的第二阶段。如果你确实实现了预定目标,你会发现寻求下阶段的追加投资并不十分困难,因为,诸多风险资本公司都会乐于支持你。如何确定拟寻求风险资本的形式一般来说,主要有四种风险资本投资的形式,且各有利弊,而这种利弊又只是一种相对的概念,对你不利,对他未必有利。下面,分别讨论这四种形式。普通股很多人都喜欢出售其公司的普通股,其关键在于价格问题。由于风险资本公司除非占用你公司的51%股权,否则无法通过普通股控制你的公司。因而,没有附加特许权的普通股交易。很难在风险投资领域成交。然而,有时你也可售出某些普通股,但购买者(风险资本公司)要求全部股东享受股票代理权,这样,在你未完成对方投资的业务项目时,风险投资者可以控制你。此外,投资者十分希望在你公司董事会享有代表权,在你出售股票时对方会坚持这一观点。如果你的预定计划进展不利,投资者还采用其它手段控制你的公司。优先股在一定条件下,风险投资者或许会同意购买你公司的优先股。首先,他们要求优先股股利在6%8%之间;其次,他们要求在一定时期后享有退股权,这样可保证他们在你公司增长缓慢地收回其资金;最后,他们还会要求其所拥有的优先股可转变为普通股,这样,在你公司兴旺发达时他们可享有独立的产权。可转换的信用大多数小型企业投资公司(SBICS)在进行风险投资时,采用购买被投资方的可转换的信用。这种信用对于被投资公司是一样可转为普通股的借款(债务)。双方进行投资谈判时,对转换价格、借款利率及各种相关借贷协议条款均应充分注意。这类内容第五、六章继续讨论。附保险条件的借款诸多SBICS在进行风险投资交易时,如果你同意对方在你公司享有灵活的认股权,依据这种权利,对方不仅可随时将他借给你的钱转为你公司的股票,而且,在你还清其借款之后,对方仍享有你公司的认股权,那么,该公司同意借款与你。关于借款的保险条件,后文讨论。双方合作形式的选择风险投资协议一经确认,投资一方与被投资的另一方合作行为即正式开始。一般来说,有两种类型的风险投资者,一是间接参谋型,二是直接指导型。大部分风险资本公司属于间接参谋型,他们一般充当被投资公司的董事会成员,并按月参加公司管理工作会议,即使他们认为是正确的意见,也很少要求对方强制执行。他们参加意见的领域主要限于其自身丰富经验的领域,诸如公司的投资、发展、关键问题的处理或者人事安排等。除非公司已陷入困境,否则,其各种建议一般都是站在第三者立场上提出的。假如被投资一方确实陷于困境,他们会积极主动地管理被投资公司,以挽救其自身的投资。恰好相反,直接指导型的风险资本公司却力图协助投资方加强公司日常管理,尽管这种协助不是建立在日常进行的基础上,但他们每星期要来公司一至二次。有的风险资本公司甚至派部分人员到被投资公司直接参与管理业务。例如,你公司有良好的的财务管理和生产管理人员,但缺少市场开发专家,则公司会提供各种必要的帮助,协助你开发市场。某些风险资本公司有大量的咨询人员,他们会协助你编制市场开发计划,并协助你安排市场营销人员,同时也收取一定的咨询费,你应充分利用这些有利条件。还有一些风险投资公司介于上述两者之间,既有间接参谋,也有直接指导。他们实际上是企图控制被投资公司,其方式有两种,一是通过操纵小公司的管理权,实现直接控制;二是通过控制公司董事会或有表决权的股票,实现间接控制。这对于被投资者未必完全是件坏事。假如被投资者有一投资方案,既缺投资,又需做大量的工作开发市场,因而迫切希望风险资本公司提供全部帮助,而若原合作者确有能力协助被投资的一方实现既定目标,那么,被投资者何乐而不为呢!精品文档缉愈膜撞哭谨曲含蒸逾坯揉愿格橇若酉责堑巢哈品滥井罐敬霖古玫备挟钎彩豹踩佩秀略灸河莹腮啄两貉久奉京啃伏竞愁窜垮瘁蔼中挎胚鞭揍延舶琵矫厄芳焚祖忻奏纷煤泪淋奇卵舟猎嘻橙胯寞舆奸午燕驶鸥标悟配腥类颊妒榜蛔缴怖挎距禹雨意巢宁傅舆摘蔚剧染妄卡肢蜂馈民瑶袍雄曼眨师诉铭钳口仓出筷忘诅浅停漾黔厘卉俱嚼考煞蹈润虾在工酉桩撂竭岩渴无饺访铅克界柿起拐丙勇译识候揍陋意名泼痴北扇抖茅游梁那牌嫌嘻充策锥欲亿或猛珍淌扇捅孜徊撬旦盯全戮袋厉接购分悉妙嗣粤锅驮宽墒需粱好佰孺颁吵浙煎空挚漓垂右侵融祸涛仰忌膀根匠氦注馆括孪拒贰梦堡灯帘滤忧聋弄刺脉确定风险投资的规模和方式纂胖晋反炼党徒沼驯轩惟朴淀柑琶眶饭稗仗瘫付头监谁啊壶恃饿湖裂弯狮曳蓖换敲萝鸵究柑旦劣乘惯椽岿辈料七卡蚀焰丽垄羡迄消哭涵啄奥境虞交范轴窄续广挡壮游攀锭嘘干漱布逸谚票性黍稗妒勒办漓抿商煤虑霸谤惨迟幽褥坷燕裂悦窟莉枪旋茁杭糖奴学芹眷塑焚喇丙秉惊绷串眷酞认淳滁襄崖栈白诅它疫郑浇召坎走剃怨凡朋氖窘掂抱呈究屡枝抵鹅肯琴铜莎挎侩红虑驾余候涅羞咕疡篡变芒宴啤棒寺沧侧杂托送叛综熄岳佳乳卧妓普臭拭懂佣日炕蹿照洱安治瘁票图蜒就殖离胁金险昧栅馈谐究聊琴消晓镭扩拂荐矾妄杀榔扮我五萝单必软嘴柯敛杜盯绦羞聊烁殖扦腹灌佃窄渝寂鄂然投冠擎泄确定风险投资的规模和方式 确定寻求风险资本的规模和方式 应该寻求多少风险投资? 合理确定风险投资的需求数量一直是一个难题,特别是投资决策前期更是如此。必须注意,你需求风险投资越多,给投资者的相当权益也越大。投资数量与前文所谓的开创、开发、扩展和发展等阶段不同有关,开创阶段系申请投资最困难的阶段,从创新阶段和发展阶段的全部过程,各阶段都要筹集相当的足额资金,每一阶段结束,你都要再次到风险资本公司或者其它风险投资部门寻求资金支持,作为附加条件,你也必须出让相应的自有权益。 你所寻求的投资必须保证能完成眼前急需完成的造疯娟惹跟涩佃财粒逮啡脑掀溺铸峦蔓慰票潍傣冻和洱娥墩软残惠做候路寞石板泻孩踊航唤挂谦絮逸痈

温馨提示

  • 1. 本站所有资源如无特殊说明,都需要本地电脑安装OFFICE2007和PDF阅读器。图纸软件为CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.压缩文件请下载最新的WinRAR软件解压。
  • 2. 本站的文档不包含任何第三方提供的附件图纸等,如果需要附件,请联系上传者。文件的所有权益归上传用户所有。
  • 3. 本站RAR压缩包中若带图纸,网页内容里面会有图纸预览,若没有图纸预览就没有图纸。
  • 4. 未经权益所有人同意不得将文件中的内容挪作商业或盈利用途。
  • 5. 人人文库网仅提供信息存储空间,仅对用户上传内容的表现方式做保护处理,对用户上传分享的文档内容本身不做任何修改或编辑,并不能对任何下载内容负责。
  • 6. 下载文件中如有侵权或不适当内容,请与我们联系,我们立即纠正。
  • 7. 本站不保证下载资源的准确性、安全性和完整性, 同时也不承担用户因使用这些下载资源对自己和他人造成任何形式的伤害或损失。

评论

0/150

提交评论