【毕业学位论文】（Word原稿）外国直接投资与地区经济增长的实证分析——以江苏省为例-经济学

南京财经大学本科毕业论文（设计） 0 目 录 中英文摘要 . 错误 !未定义书签。 一、引言 . 2 二、本文两个概念的界定 . 3 (一 )外国直接投资 . 3 (二 )经济增长 . 3 三、文献回顾 . 4 (一 )国外研 究现状 . 4 (二 )国内研究现状 . 5 四、以江苏省为例的实证分析 . 6 (一 )江苏省在全国的地位 . 6 (二 )协整分析 . 6 长与 入之间的相关性分析 . 7 验 . 8 . 9 . 10 (二 )格兰杰因果检验 . 10 五、结论建议 . 11 参考文献 . 13 南京财经大学本科毕业论文（设计） 1 外 国 直接投资 与 地区经济增长 的实证分析 以江苏省为例 经济学院 统计 041班 2070404111 鹿小玉 指导老师：杨益民 摘要 : 外国直接投资 在世界经济中扮演着越来越重要的角色，对东道国特别是发展中东道国的经济社会发展的 影响日益显著。 文章对 外国直接投资 的概念进行了界定，基于1995年 2006年江苏省的时间序列数据，利用协整分析和格兰杰因果 检验 的实证分析和计量检验方法， 得出 外国直接投资 与经济增长之间存在长期稳定的关系和 格兰杰 因果关系 ； 最后在得出结论的基础上提出了建议。 关键词 : 外 国 直接投资 ， 经济增长 ， 协整分析 ， 格兰杰因果检验 a in DI on of is in an DI to a is a DI to by 1995At on to on of 京财经大学本科毕业论文（设计） 2 一、引言 我国 因地域广大，自然资源分布不均匀，各地区域经济发展差异过大，早期中国区域差距在八零年代以前，中国以集权统治管理各地方政府，中央拥有全部资源 配置及经济利益分配的权利，却无法解决 相同政策 在不同地区 产生不同效果 的问题 ，反而加深了 地区 间 发展差异 的 增大。 改革开放以来， 我国经济得到了快速、持续的发展，但同时也出现了地区间经济增长的不 均衡现象，地区间经济发展的差异日益显现。区域经济发展的不平衡已经成为“十一五”的一个重要议题，对此问题的研究是非常必要的。伴随国民经济的高速增长，东部与中、西部地区经济增长速度在不断拉大。造成地区差距拉大的原因是多方面的，包括向东部倾斜的国家发展战略、地区发展基础差异、地区资源 禀赋 不同等，本文主要针对 外国直接投资 ，来研究其对 经济增长差异的影响。 进入 21世纪之后， 中国经济进入了高速增长的时期， 年 （ 2003 年 2007年） 以高于 10%的速度持续增长，显示了强劲的发展势头。与此同时， 外国直接投资 从1983 年的 美元增加到了 2006 年的 695 亿美元，其中 2003年，中国的 外国直接投资 流入量已经达到 535亿美元，替代美国成为全球第一大引资国。大量研究表明，中国经济增长的奇迹得益于对外开放的不断深入和 外国直接投资 的大量流入。然而，由于外国直接投资 对于不同地区要素投入数量 、 要素投入效率以及相关制度安排的影响不同， 外国直 接投资 对东、中、西部地区经济增长所起到的作用是不同的。因此，对于 外国直接投资 对我国区域经济增长影响的研究更显得意义重大。 本文以江苏省为例，探讨 外国直接投资 与江苏省经济增长之间的相关关系，对江苏省的经济发展水平及外 国 直接投资状况进行深入了解 ， 对其经济增长与 外国直接投资的相互关系进行分析，从而为江苏省今后的引资政策调整给予一定的实证支持与帮助 ,为 外国直接投资 和中国区域经济发展的研究提供一些借鉴。 南京财经大学本科毕业论文（设计） 3 二、本文两个概念的界定 (一 )外 国 直接投资 外国直接投资 (以下直接用 一般认为是指跨国公司或外国私人投 资者，在一个或数个国家 (或地区 )，通过直接投资建厂，建立原材料生产基地或产品销售市场等实物性资产投资手段，以获得一定收益的行为。 国际货币基金组织认为，“ 资者的目的是为了在该国外企业的管理中拥有重大影响力和有效的发言权” 。 经济合作与发展组织认为，“ 直接投资者 )在投资者所在国之外的另一个国家的居民 (直接投资企业 )进行的以获得持久利益为目的的活动。持久利益的含义是直接投资者和企业之间存在一种长期的关系，直接投资者对企业的管 理有重大程度的影响” 。 上述关于 了更好 地 界定 念 ，可以将上述观点加以综合。 常界定为一国的投资者跨国境投入资本或其他生产要素，以获取或控制企业经营管理权为核心，获得利润为目的的对外投资活动。 国际经济联系较为高级的形式，其投资主体通常是具有跨国界配置生产要素动力和能力的跨国公司，它们规模大，资金、技术、销售网络、对外投资和知名度等都是行业的佼佼者，对东道国和投资地的经济发展也起到了很大的推动作用。 (二 )经济增长 一般认为，经济增长是指一国总产出的持续增长 ，即实际社会总产值、实际国民 (内 )生产总值和实际国民收入的持续增长以及人均产值与实际人均国民收入的持续增长。 经济增长是一国经济和社会设施不断发展与改善的物质基础，是一国人民物质与文化生活水平不断改善与提高的物质基础。诺贝尔经济学奖获得者、美国经济学家库兹涅茨 曾 对经济增长作了一个被经济学家广泛接受的定义 :“一个国家的经济增长，可以定义为给居民提供种类日益繁多的经济产品的能力长期上升，这种不断增长的能力是建立南京财经大学本科毕业论文（设计） 4 在先进技术以及所需要的制度和思想意识之相应调整基础之上的。”经济增长集中表现在经济实力的增长上，而这种 经济实力的增长就是产品和劳务总量的增加，经济学家们经常是通过衡量产出的指标 果考虑到人口的增加和价格的变动，也就是指人均 文借用 三、 文献回顾 关于 十年来一直未曾中断，但由于缺乏实证研究成果 的 支持，很多问题没有定论。近年来，这一问题又成为学者们研究的热点，主要原因有四个： 第一，经济全球化和跨国公司在发展中国家经济发展中的作用越来越大，大多数国家都把 益突显 ； 第二，以内生化技术为特征的新经济理论的发展，使得 第三，计量经济学 的 新发展，如时间序列协整概念和因果关系检验的逐渐成熟； 最后一点就是博弈理论 的 发展和运用，可以将外国投资者和东道国看成是博弈游戏的参加者，因此 流入，在一定程度上，反映了博弈的结果。 由于以上四方面的原因，经济学家们近年来对 经济增长的关系做了大量研究，取得了丰硕成果。 (一 )国外研究现状 西方学者的实证研究主要采用两种方法 :一种是通过跨国比较分析来研究外国资本的流入与经 济增长的关系，通常的做法是将东道国的经济增长率对外国投资水平和外国资本的积累额进行回归分析 ;另一种做法是通过生产函数导出 增长方程 来 研究外国资本对本国经济增长的贡献。 使用 69 个发展中国家 1970的数据，检验经合组织直接投资对发展中国家经济增长 的 影响，发现仅仅是 经济增长的单向作南京财经大学本科毕业论文（设计） 5 用，但是 东道国的教育水平是相互作用的。 就包含了发达国家和发展中国家的数据 （ 1960现： 从整段时间内看 经济增长 的 效果不显著，以每 5年作为一个时间段进行分析，显著效果没有规律性并且没有一个变量能决定 经济增长的影响。 运用向量自回归方法研究中国的 经济增长之间的关系，用方差分解与脉冲响应函数分析 使用由 1988） 提出的面板数据 0个国家从 1971到 1995 年的 经济增长之间的关系，他发现在 经济增长之间存在着一种双向的因果关系，但是 兰杰 因果性关 系要弱于经济增长和 (二 )国内研究现状 中国实行改革开放以来，特别是我国加入 国经济增长取得了令人瞩目的成就。巨大的市场和大量 的 廉价劳动力，以及不断完善的法律环境吸引着大量 国对 分迅速，现在已经成为世界上吸收 国际 直接投资最多的国家之一。 对于 经济增长的关系 ,我国 也 有不少关于这方面的研究。夏京文 6对我国1983回归结果的决定系数高达 出 在很高的相关关系的 结论。 魏后凯 7利用 1985 一 1999 年时间序列和横截面数据，对外商投资对我国区域经济的影响进行了实证分析，认为在这期间，东部发达地区与西部落后地区之间 约有 90%是由外商直接 投资引起的。杜江、高建文 8通过因果关系检验指出 ,能够以 概率确信 动了中国经济发展 ,同时中国经济的发展又吸引了 者之间具有双向 的 因果关系。萧政、沈艳 9运用三阶段最小二乘法发现 间存在着互动关系 , 增加一个百分点会使当年增加 百分点 ,但从长期 看 ,最终将导致 长 百分点 , 10年内将使 丽 10从实证回归分析结果得出 , 相关南京财经大学本科毕业论文（设计） 6 关系 ,增加了社会有效需求 ,从而推动经济增长。 四、以江苏省为例的实证分析 (一 )江苏省在全国的地位 江苏省土地面积占全国的比重为 到 2006年底 ，总人口占全国的 财政收入 元，占全国的 城镇居民人均可支配收 入和农村居民人均纯收入分别高于全国 2325 元和 2226元 ， 而财政支出仅占全国水平的 2006年是“十一五”发展的开局之年。江苏省全省经济保持稳定较快增长。全年实现地区生产总值 元，比上年增长 占全国 其中第三产业占全国的 人均生产总值 28685元， 高于全国平均水平 12730 元。 经济结构调整和增长方式转变取得新进展 ， 三次产业增加值比例为 全社会固定资产投资 元，占全国比重为 利用外资水平和质量 进一步 提高。全年新增工商注册外资企业 6541家，新增工商注册协议外资 上年增长 实际外商直接投资 美元，增长 占全国的 全省新批总投资 3000万美元以上的大项目 214 个， 9000 万美元以上大项目 53 个。全年服务业新批外商直接投资项目 1304 个，协议注册外资 美元，实际到帐外资 美元， (二 )协整分析 长期以来，人们在研究各类时间序列数据的过程中，发现大量经济金融时间序列存在明显的非稳定性特征，并 且 存在单位根的特点。用这些非平稳的变量来直接作回归分析很可能导致伪回归，这样即使它们的统计量显著，也有可能它们之间根本不存在线性关系。 南京财经大学本科毕业论文（设计） 7 表 1 江苏省 1995 一 2006 年 实际 础数据 年份 (亿元 ) (亿美元 ) 汇率() (亿元 ) %) 995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 资料来源：根据各年江苏统计年鉴统计数据整理计算得到。 注：由于 1995年之后汇率开始比较稳定，所以取 1995年为样本数据起始点。 所以在 处理时间序列数据之前要先对这些数据做平稳性检验，先将数据进行差分，然后研究差分数据时间序列之间的关系，借此来回避伪回归的出现。但是经过差分后的数据并不能充分包含原数据的意义，对于经济时间序列数据尤为明显。 以对两个存在单位根的时间序列数据进行直接分析，极大地推动了对包含大量复杂时间序列数据的宏观经济问题的研究。他们所发现并提出的这种特定模型就是协整过程。 南京财经大学本科毕业论文（设计） 8 长与 入之间的相关性分析 以表 l 中的数据为基础，运用计量分析软件 验。可知 者的相关系数为 明两者有较强的相关性，即江苏省吸收和实际利用外资与国内生产总值的增长之间存在着明显的相关关系。 为研究 体的相关关系，需建立两者的回归方程，为了消除可能的异方差，对 出新的变量序列，分别记为 过表 1的 图 1。 5. 86. 06. 26. 46. 66. 87. 07. 27. 48. 5 0 8. 7 5 9. 0 0 9. 2 5 9. 5 0 9. 7 5 10 . 00L N G D 中各散点在拟合线两边均匀分布 ,图形拟合很好。可见 ,两个变量线性正相关 ,相对应的 此可以得出 ,江苏 省经济增长是 吸引 为了避免对非平稳时间序列进行回归时，造成伪回归等问题，需要在回归分析之前进行时间序列的平稳性检验。 用 各变量的原序列与一、二阶差分的平稳性图1 京财经大学本科毕业论文（设计） 9 进行 检验 ，所得 结果 整理后即为表 2。 表 2 对变量单位根的 验 变量 验 统计量 检验形式 （ C， T， K) %临界值 5%临界值 c,t,1) c,t,3) 0,0,1) c,t,1) c,t,3) 0,0,1) :其中检验形式 (C， T， K)分别表示单位根检验方程包含常数项、时间趋势和滞后项的阶数，滞后阶数是根据 表示差分算子。 检验表明： =5%的显著性水平下是非平稳序列，一阶差分后的序列 =5%的显著性水平下是非平稳序列、 =1%的显著性水平下是非平稳序列，二阶差分后的序列 =1%的显著性水平下均是平稳序列，即 阶单整序列。由此，可以对两个变量之间的长期关系进行下一步协整检验。 协整检验的前提是如果两个变量都是单整变量，只有当它们的单整阶相同时，才可能协整。当两个变量协整时，则它们之间存在着一个长期稳定的比例关系 ;反之，当两个变量不是协整的，则它们之间就不存在着一个长期稳定的关系，由表 2的检验结果可知 面对 否协整做进一步检验，用 设回归方程为： + 京财经大学本科毕业论文（设计） 10 其中，为待定参数， 估计值 ，应用普通最小二乘法 (估计得 = =所得方程为 : t = ( ( 2=F=决系数 2接近于 1，且各统计量也都分别通过了 上 ,方程的回归结果比较理想。 设 e为 即 下面对残差进行单位根检验，结果见表 3。 表 3 对残差 变量 检验形式 (c,t,k) 1%临界值 5%临界值 10%临界值 E 0， 0， 1) :单位根检验中不包括常数项和时间趋势，滞后阶数为 1。 单位根检验结果表明 :残差 e 在 1%临界值水平下即为平稳序列。即 2， 2)阶协整，这两个变量存在长期稳定的关 系。 (二 )格兰杰因果检验 格兰杰因果关系检验实际上是建立在两个变量回归的基础上，所以在进行检验前都应考察序列的平稳性。而在对非平稳序列进行因果关系检验前应对序列进行协整检验，若二者存在协整关系，再对二者进行因果关系检验。由表 2和表 3的检验结果可知， 此下面对 1995一 2006年 )进行格兰杰因果关系检验。运用软件 验结果如下表 4。 南京财经大学本科毕业论文（设计） 11 表 4 因果性关系检验结果 滞后长度 格兰杰因 果性 F 值 结论 1 拒绝 不拒绝 2 ,08350 拒绝 不拒绝 3 绝 拒绝 注 :本表中的概率值是零假设成立时的概率值。 检验结果表明 :在检验过程中，滞后期数分别取 1 一 3 来考察 间的因果关系。检验结果如表 4 所示。从表 4 中可以看出，当确定 10%的显著性水平时，滞后期数为 1时， 水平上为 水平上为 因， 为因果，是一种双向的关系。滞后期数 2时， 因， 是一种双向的关系。滞后期数为 3时， ，相互间没有影响。这说明滞后期不同， 果关系。 五、 结论 建议 1. 对于协整分析的结果分析可得 :从回归方程的数据可以看出， 1995一 2006年江苏省 %，带动 这一贡献率也远远高于全国 平均水平， 说明 明显的， 对江苏省经济发展有较大贡献。 基于上述结果和分析，本文认为各级政府在制定和实施招商引资计划时，要充分认识到 其提供良好的投资环境，以最大限度 地发挥作用，应该充分利用外资企业的外溢效应，重点扶持大企业集团，积极推进江苏南京财经大学本科毕业论文（设计） 12 的产业结构的优化升级，形成以高新技术产业为先导、基础产业和制造业为支撑、服务业全面发展的格局，这才是促进江苏省经济发展的根本。 文认为有关部门引进 该充分意识到 方面，既要看到 要看到滞后期与经济增长的相互影响，避免急于求成 ;另一方面，在不同的发展阶段制定与实施相应的政策措施，因为如果政策与发展阶段不一致优势并不能充分发挥其 效能。只有认识到上述情况，才能够更加充分地发挥 江苏经济增长的推动作用。 3不管是招商引资、招商选资 ,还是发展经济 ,实施