绿色金融经济论文构建绿色金融体系 促进低碳经济发展.doc

文章源于科技论文发表网： QQ:1003 59168 绿色金融经济论文：构建绿色金融体系 促进低碳经济发展摘要：绿色金融是低碳经济时代金融业发展的新方向。本文从理论入手，解析绿色金融的本质和难题，分别从宏观经济转型、中观产业发展和微观公司治理三个层面阐述金融机构发展绿色金融的意义，最后从江苏实际出发，阐述发展绿色金融体系之策。关键词：绿色金融低碳经济经济转型对策一、绿色金融的本质和难题绿色金融是与低碳经济密切相关的概念，理论界尚没有统一的定义，其本质是将经济活动中的资源损耗和环境影响纳入金融资源配置的决策过程，通过特有的运作机制来支持低碳经济发展，维护生态环境平衡。具体而言有三个方面内涵：一是强调在金融经营活动中注重环境保护和污染治理；二是成本收益的度量，即在金融决策过程中要考虑与环境保护相关的收益、不确定性和费用；三是设计合理的机制引导全社会经济资源来促进可持续发展。从形式上看，绿色金融包括绿色信贷、绿色保险和绿色证券等。低碳经济有其自身的理论难题，经济学家称之为外部性或者市场失灵。低碳经济最根本的难题是“公地悲剧”，即公共利益和私人部门利益的矛盾难以统一，导致了公共资源的过度使用。由于目前我国资源价格低廉、污染物排放惩罚力度小等问题，节能和减排两个环节都存在不同程度的“公地悲剧”。低碳经济必须设计外部性的内部化机制，合理处理成本和收益的分摊问题，需要特别关注两个参与者政府和金融机构。政府一方面负责制订减排标准，协调减排进度和额度，如签订京都议定书和召开哥本哈根大会，通过配额转让等机制克服市场失灵；另一方面政府也要在财税、产业等政策上有所作为，缓解其成本过高问题。金融机构负责为节能减排项目进行融资。根据人民银行总行研究局最新发布的金融支持节能减排研究，我国现阶段节能减排市场的主要矛盾是资金不足，资金缺口高达20倍。绿色信贷在商业银行资产占比仅为1%左右。为什么低碳经济处于“概念热、融资冷”的尴尬境地？归纳起来，低碳项目有两个“不对称”特征制约其融资能力：一是成本、风险与收益不对称，往往是规模小、成本高；风险大、收益少，类似于风险投资项目，前景难测；二是信息不对称较明显，合格担保品少，金融机构缺乏环保行业的专业人才，在进入该行业时保持谨慎态度。当前金融机构特别是银行的资产项下很多是风险小、收益稳定的“旱涝保收”项目，如“铁公机”等基础设施建设，有充足的未来现金流，而且担保品充足，有财政担保、土地担保等。但是金融业是信息行业，其最重要的功能在于降低信息成本，管理和分散风险，发现未来价值，促进资金融通。“两高一资”产业将污染免费抛给社会，虽然目前利润率很高，但是一旦资源价格改革提速，环保标准统一提高，这些产业发展将不可持续。因此，绿色金融是未来之星，需要探索新的体制机制来推行，通过金融创新为低碳经济寻求更为科学的融资渠道。二、金融机构发展绿色金融的意义（一）在宏观经济层面上，绿色金融是转变经济增长方式的重要途径金融的功能主义理论认为，金融作用于经济增长的管道是资本分配和技术进步。因此，金融对于经济增长方式转变有着重要作用，绿色金融大有可为。一是“过滤器”功能。金融机构介入到环保领域，在审贷环节导入环保标准，通过强有力的信息识别机制，过滤“两高一资”项目，培育新兴能源产业；通过强有力的激励惩罚机制，奖励节能减排贷款，追查清收环境污染贷款，引导社会资本流向绿色产业，改善产业结构，促进“黑色金融”向“绿色金融”转变。二是“孵化器”功能。低碳经济中很重要的一块是新能源清洁技术开发，这个行业的特点是人力资本密集，固定资产较少。绿色金融通过风险投资基金等形式，看准行业的市场前景和高成长性，在初始阶段进行大力孵化培养，待技术成熟时及时上市，培育环保技术的自主创新能力，形成经济持续增长的内在动力。三是“扩散器”功能。绿色金融不仅停留在公司业务领域，还能拓展到个人金融领域，开发与低碳经济相关的金融产品，如绿色汽车信贷、绿色抵押贷款等，引导低碳消费观念的新风尚，促使“经济人”向“环境经济人”转变，建立可持续发展绿色经济。（二）在中观产业层面上，绿色金融是可持续发展的全新金融产业模式金融业的可持续发展体现在两个层面:一是金融机构自身资产负债表的可持续性。金融业务和产品经营符合金融逻辑，有效控制风险，遵循金融运行规律。二是金融与外部环境的良性循环，着眼于促进经济社会的可持续发展，以此实现自我可持续发展。我们更加倡导后者的主动作为,用金融手段支持客户可持续发展的同时,改善提升社会和环境效益,而非仅仅在实施金融交易时考虑规避风险。长期以来，传统的金融活动受经济增长方式影响深刻，在业务的筛选上往往以项目的盈利状况为落脚点,在决策变量中往往不会考虑到资源、环境和生态等因素，导致其资产多为钢铁、有色金融、基础设施等高耗能、高污染项目，“路径依赖”较为明显。这一模式并非可持续，金融业应当“先知先觉”。绿色金融的发展模式将是一场革命，能够改变目前的高碳金融格局。首先，绿色金融的经营理念具有可持续性。它不再局限于眼前利益,而是在经营活动中注重生存环境的长远利益和长远发展,始终把“绿色利润”作为自己的长远目标，通过运用利率杠杆、改变传统考核方法等手段，实现社会和金融业自身的可持续发展。其次，传统金融很少涉足环保产业，污染治理一贯依靠国家财政开支。绿色金融则关注于这类产业的发展状况，将资金调剂到与人类生存密切相关的环保产业和生态产业,维护人类社会的可持续发展。从世界范围来看，可再生能源、碳金融、清洁生产等已经成为新的经济增长点，在这些领域内增加投融资是金融机构应该把握的巨大商机，是实现金融业可持续发展的基础。再次，绿色金融能够规避违约风险，保全资产组合的价值。随着资源稀缺性的日益突出和环保政策的不断推进，很多高污染、高能耗企业可能会增加运营成本甚至失去生产能力，出现集体违约。另外，金融机构手里拥有较多的担保物也可能因为环境污染而出现价值下降。绿色金融能够有效规避这类风险，信贷资金的定向投放会提高金融资产的优化程度。（三）在公司治理层面上，绿色金融是金融企业责无旁贷的社会责任长期以来，金融业公司治理存在两种不同的倾向，一类是股东收益最大化，另一类是相关者收益最大化。美国是典型的以股东利益为导向的公司治理结构模式。随着经济社会的发展，美国商业银行逐渐接受了公司治理中的“相关利益人理论”，即要兼顾顾客、雇员、社区等不同参与主体的利益。商业银行在环境保护等社会公益事业中承担社会责任是法律明文规定的。2003年出台的“赤道原则”是金融业履行社会责任的典范，它是由世界著名金融机构，根据国际金融公司和世界银行的政策和指南建立,旨在判断、评估和管理项目融资中的环境与社会风险的一个金融行业基本准则。遵循“赤道原则”的金融机构必须根据准则，为符合社会与环境评估要求的企业发放贷款。从我国现阶段的情况来看，许多金融企业的主要目标仍然是股东收益最大化，社会责任意识还有可以改进的空间。以银行业为例，存在着片面追求经济效益的倾向，为了获取可观的利润，一些机构置环保政策于不顾，盲目扩大“两高”行业的信贷份额。如果金融机构不顾公众感受增加高能耗、高污染企业的贷款，一旦出现严重的环境事故，金融机构必将面临较大舆论压力，“银行变富、地球买单”这种事情要坚决杜绝。绿色金融具有一定程度的公共品属性，需要全社会的积极参与。金融机构对于引导产业发展有重要的资金导向效应，更应承担社会、经济和环境的三重责任。金融业最为重要的资产是声誉，不仅包括有借必还的职业准则，而且包涵社会公众形象等社会道德操守。发展绿色金融是我们建立良好社会形象的重要途径。我们必须尽量减少自身经营活动对环境的不良社会影响，将环境保护与自身的经营理念有机结合，挖掘节能减排项目的商机。三、江苏应当如何发展绿色金融体系江苏地处沿海开放地区，发展较快但也付出一定的环境代价，金融业应率先树立绿色金融的发展理念。（一）加强调研，拓展视野，探索发展适合江苏的绿色金融之路中国经济发展的一个重要经验是善于学习、灵活运用，将国际先进技术和做法迅速本土化，也被称作后发优势。绿色金融也不例外，江苏发展绿色金融要多向国际机构和国内先进地区学习，开展对外合作交流，了解国际游戏规则，储备精通环保和金融业务的人才，研究适合本省的发展道路。国外目前发展绿色金融大致有三种模式：一是赤道银行，即采纳赤道原则，确立国际项目融资环境与社会最低行业标准，重塑业务模式和流程，并在全球范围内开展项目融资合作，推动建立绿色信贷机制。全球已有70家左右的金融机构宣布采纳赤道原则，其项目融资额占全球项目融资总额的80%以上，极大地促进了全球绿色信贷市场的发展。二是碳交易所。目前，全球已建立多家交易所专门从事碳交易，交易品种包括配额机制下的各种碳排放配额，以及项目机制下的核证减排量和减排单位等。据世界银行预测，2012年碳交易量和交易额将分别达到100亿吨和1500亿欧元，2020年将分别达到440亿吨和4440亿欧元。全球碳金融市场有着巨大发展空间。三是碳基金、碳期货等金融创新。在投资机构方面，目前世界上专门投资于碳资产的基金数量已经达到70多只，而且每年以近10只的数量增长。在金融产品方面，除传统的证券、保险产品外，碳排放权衍生品获得了飞速发展。在金融服务方面，除直接向节能减排企业或其他碳交易主体提供低息贷款，支持碳权质押融资外，还包括为碳交易各方牵线搭桥，提供代理、咨询及碳基金管理等服务，获取中间业务收入，以及开发与碳减排相关的理财产品。目前国内开展绿色金融也积累了一些实践经验。一是建立了环境和能源交易所。我国相继在北京、上海、天津等地成立8家环境和能源交易机构，并积极与国际知名碳交易机构展开战略合作，完善碳交易规则，同时帮助国内企业参与国际碳市场交易。二是设立碳基金，基本上是政府投资，民间资本参与较少。三是开展国际金融合作。目前，兴业银行加入了赤道银行，建设银行和浦发银行等多家银行都在积极向赤道原则靠拢。四是参与了国际碳交易。随着节能减排项目贷款在全国快速推广，部分减排项目进入国际碳交易市场。江苏拥有900多公里的海岸线，风电资源丰富，中国第一个生物质发电示范项目2.5万千瓦秸秆发电项目就在南通如东安家落户；江苏人杰地灵，良好的发展环境吸引大量高科技人才来苏创业，无锡尚德充分开发太阳能技术，吸引众多风险投资基金参与；江苏的一些节能环保产品在全国技术领先。全国水污染防治装备5个名牌产品中，我省占4席，等等。江苏具有低碳产业的规模优势、技术优势和产业优势，金融机构要充分研究利用这些优势，借鉴国内外先进经验，探索发展适合江苏的绿色金融之路。（二）创新产品，完善机制，构建多层次绿色金融体系绿色金融不是一个孤立的概念，而应是一条完整的生态链，应该包括银行、政府部门、证券公司、保险公司、专项基金、融资租赁公司等各个环节；绿色金融不是传统金融模式，具有公共品的属性，应该拓宽融资渠道，不仅依靠间接融资，更要借助直接融资，形成一个创新完善的绿色金融体系。1.构建多层次金融支持体系一是政策性金融支持引导。政策性金融机构应当在绿色金融体系中发挥领头羊作用。要重点支持发展低碳经济的基础设施投资、低碳技术研发、清洁能源生产与使用等项目建设，积极引导社会资金投向低碳经济建设。可借鉴日本政策投资银行支持节能减排经验，向环保方面表现优异的企业提供环保专项低息贷款，并按照企业承诺减排比例，实行不同优惠政策。与商业银行合作，开展以信息共享为基础的共同推进面向环境友好型经营企业的投融资活动。二是商业银行金融支持推动。鼓励商业银行积极参与CDM项目的贷款业务，落实“绿色信贷”问责制，将信贷是否落实了环保要求等依法合规指标纳入绩效考核。要明确“绿色信贷”的政策要求和市场准入标准，将环保标准与信贷风险管理要求有机结合起来，实行环保“一票否决制”，落实到客户调查、贷款营销、授信、项目评估、信贷审查、贷后管理等各个环节，从源头上防范企业和建设项目因环保要求发生变化带来的信贷风险。要建立“绿色信贷”动态跟踪监测机制，明确环保信息收集、分析、核实、预警流程，实时动态对信贷资产进行全过程评价和风险监控。三是建立多层次的资本市场体系。要积极利用资本市场，推动低碳型企业优先上市。通过出台具体政策，鼓励有条件的低碳企业参与资本市场融资。要鼓励保险公司通过购买、参与设立风险投资基金，通过主板、二板市场认购低碳型企业发行的股票、债券等形式参与低碳经济投资。2.创新绿色金融产品和服务方式一是创新产品。以绿色信贷为起点，推广碳权质押融资贷款。探索发行绿色债券，吸收相对稳定的中长期资金，投入到资金需求量大、综合效益较好的低碳经济项目中。二是推进国际金融合作。在银行信贷领域，鼓励商业银行学习赤道原则，将环境因素纳入其贷款、投资和风险评估程序之中，将环境报告从会计报表的可有可无的边缘内容变为必不可少的主流内容。通过与国际金融公司合作，广泛开展以国际项目融资为基础的绿色信贷新模式。在碳交易服务领域，鼓励省内有条件的金融机构积极展开与国际投行、碳基金等中介机构之间的合作，充分掌握国际碳排放权交易信息，提升省内中介机构服务碳交易的能力。在为我省企业参与国际碳交易提供信息咨询和财务决策服务基础上，拓展其参与市场交易的主体功能。（三）政府推动，多方联动，发挥中央银行的政策支持和引导作用绿色金融仅仅依靠金融部门难以克服其项目融资缺陷，需要政府各部门的配合协作。要加强信贷政策与法律法规、产业政策、财税政策、环保政策等宏观经济政策的协调合作。法律管理部门应出台一系列利于环保、鼓励资源再生利用和循环经济发展的法律法规，使发展绿色金融有法可依、有章可循。环保管理部门应加强与金融管理部门和商业银行的信息交流，建立有效的信息共享机制，同时要对人员进行相关的人员技术培训，并制定出一套全面系统并具有可操作性的环评指标和符合环保要求的绿色信贷产业目录。财税部门应采取财政贴息、税收优惠等政策来引导金融业的信贷投放行为，甚至可以考虑依据污染度和排放量来确定不同行业的税赋水平。金融管理部门要进一步完善有关规定，鼓励引导商业银行发展“绿色金融”。比如细化贷款统计口径，从行业类别监测“绿色信贷”；对于违规性污染严重企业贷款的银行坚决惩罚，等等。作为中央银行，要积极发挥政策支持和引导作用。一是加强信贷政策引导。按照“区别对待，有保有压”原则，通过多种形式的窗口指导，积极倡导绿色信贷理念。引导金融机构自觉参照国家节能减排目录，不断优化信贷投向，创新信贷产品和服务方式，将信贷支持的重点逐渐由传统产业向低碳经济领域延伸。要全面做好中小企业、特别是小企业的节能减排金融服务，努力营造金融支持低碳经济发展的政策环境。二是灵活运用各类货币政策工具。发挥利率工具的价格引导作用，对部分节能减排企业、新能源生产、低碳技术研发等项目和企业，通过贴息和实行优惠利率等方式降低融资成本，实现政策扶持；发挥再贴现、中期票据等融资功能，为环保企业和项目的票据再贴现资金需求给予规模和贴现利率优惠，通过融资手段推动金融机构加大对相关领域的信贷支持力度。三是促进人民银行征信系统和环保部门的信息共享，充分利用人民银行企业和个人信用信息基础数据库，建立联席会议制度，定期沟通情况，及时更新客户环保信息，按照环保风险轻重程度，对贷款客户分类管理，及时提示风险。四是开展政策实施效果评估。建立完善绿色信贷政策实施效果的评估考核指标体系。对各类金融机构的政策执行情况开展跟踪监测，量化评估指标，定期通报相关考核结果，并辅之以差别化政策。通过建立有效的激励与约束机制，全方位促进绿色金融的发展。（四）因地制宜，量力而行，合理有序地推进绿色金融体系转型绿色金融体系建设不能一蹴而就，发达国家至今也没有成型，需要因地制宜、量力而行。我国目前还没有形成系统的节能减排政策体系，也没有成熟的资金投入机制，面对巨大的资金缺口，金融支持应当张弛有度、平衡发展，合理有