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第六章证券法复习要点Microsoft PowerPoint 演示文稿 第六章证券法长春大学孟丽君?一?有下列情形之一的?为公开发行? 1、向不特定对象发行证券? 2、向累计超过200人的特定对象发行证券? 3、法律、行政法规规定的其他发行行为。 非公开发行证券?不得采用广告、公开劝诱和变相公开方式。 ?二?保荐制度的适用范围?发行人申请公开发行股票、可转换为股票的公司债券?依法采取承销方式的?或者公开发行法律、行政法规规定实行保荐制度的其他证券的?应当聘请具有保荐资格的机构担任保荐人。 一、证券发行?一?有下列情形之一的?为公开发行? 1、向不特定对象发行证券? 2、向累计超过200人的特定对象发行证券? 3、法律、行政法规规定的其他发行行为。 非公开发行证券?不得采用广告、公开劝诱和变相公开方式。 ?二?公司公开发行新股?应当符合下列条件?1?具备健全且运行良好的组织机构?2?具有持续盈利能力?财务状况良好?3?最近三年财务会计文件无虚假记载?无其他重大违法行为?4?经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。 ?三?募集资金使用对发行新股和债券的限制? 1、公司对公开发行股票所募集资金?必须按照招股说明书所列资金用途使用。 改变招股说明书所列资金用途?必须经股东大会作出决议。 ? 2、擅自改变用途而未作纠正的?或者未经股东大会认可的?不得公开发行新股?上市公司也不得非公开发行新股。 ?四?证券承销? 1、向社会公开发行的证券票面总值超过人民币5000万元的?应组织承销团承销。 主承销可竞标、协商产生。 ? 2、承销期限。 其期限最长不得超过90日。 证券公司不得为本公司事先预留所代销的证券和预先购入并留成所包销的证券。 ? 3、发行失败的界定?股票发行采用代销方式?代销期限届满?向投资者出售的股票数量未达到拟公开发行股票数量70%的?为发行失败。 发行人应当按照发行价并加算银行同期存款利息返还股票认购人。 ?五?基金? 1、设立基金管理公司的条件?1?注册资本不低于1亿元?且必须为实缴货币资本?2?主要股东为具有从事证券经营、证券投资咨询、信托资产管理或其他金融资产管理的较好的经营业绩和良好的社会信誉?最近三年无违法纪录?注册资本不低于3亿元人民币。 ? 2、期限届满?封闭式基金募集在基金份额达到核准规模的80%以上?开放式基金募集的基金份额超过核准的最低募集份额总额?并且基金持有人人数符合规定的?基金管理人应当自期限届满之日起10日内验资?自收到验资报告之日起10日内?向证券监督管理机构提交验资报告?办理基金备案手续?并予以公告。 二、证券上市?一?证券上市的程序?、申请证券上市交易?应当向证券交易所提出申请?由证券交易所依法审核同意?并由双方签订上市协议?二?股票的上市、暂停、终止条件?三?债券上市、暂停、终止条件? 三、持续信息公开?一?中期报告、年度报告的时间?二?重大事件?三?信息发布监管和法律责任? 1、上市公司董事、高级管理人员应当对公司定期报告签署书面确认意见。 ? 2、上市公司监事会应当对董事会编制的公司定期报告进行审核并提出书面审核意见。 ? 3、上市公司董事、监事、高级管理人员应当保证上市公司所披露的信息真实、准确、完整。 四、禁止的交易行为?一?内幕人员?7类? 1、发行人的董事、监事、高级管理人员? 2、持有公司百分之五以上股份的股东及其董事、监事、高级管理人员?公司的实际控制人及其董事、监事、高级管理人员? 3、发行人控股的公司及其董事、监事、高级管理人员? 4、由于所任公司职务可以获取公司有关内幕信息的人员? 5、证券监督管理机构工作人员以及由于法定职责对证券的发行、交易进行管理的其他人员? 6、保荐人、承销的证券公司、证券交易所、证券登记结算机构、证券服务机构的有关人员?二?内幕信息?1?可能对股票价格产生较大影响但投资者的重大事件。 ?2?分配股利或增资?3?股权结构重大变化?4?债务担保的重大变更?5?主要资产抵押、出售、报废一次超过该资产的30%?6?公司的董事、监事、高级管理人员的行为可能承担重大赔偿责任?7?上市公司收购方案。 ?8?其他?三?禁止进行内幕交易的行为?在信息公开前?不得利用自己掌握的内幕信息买卖证券?不得建议他人买卖证券?不得泄露内幕信息给他人 五、上市公司收购?一?对上市公司实际控制的含义?1.在一个上市公司股东名册中持股数量最多的?但是有相反证据的除外?2.能够行使、控制一个上市公司的表决权超过该公司股东名册中持股数量最多的股东的?3.持有、控制一个上市公司股份、表决权的比例达到30?以上的?但是有相反证据的除外?4.通过行使表决权能够决定一个上市公司董事会半数以上成员当选的。 ?例1?如果甲上市公司?A为最大股东?所持股份数为12%?取得了实际控制权?股东B持股数量为10%?B控制C?C持4%的股份?因此B虽然持股数排第二?但能行使的表决权超过了A。 B也取得了实际控制权。 ?例2?甲上市公司?A股东持有32%的股份?因为超过30%意味着相对控股?基本就取得了控制权?但这是个特殊公司?尽管A取得了30%的股份?但是股东B取得的股份数为40%?在这种情况下A也不能叫实际控制权?例3?甲公司通过协议转让方式受让乙上市公司12?的股份?而乙上市公司没有其他持股数额达到12?的股东。 如无相反证据?甲公司的行为构成上市公司收购的行为。 ?二?禁止收购上市公司?有下列情形之一的?不得收购上市公司? 1、收购人负有数额较大债务?到期未清偿?且处于持续状态? 2、收购人最近3年有重大违法行为或者涉嫌有重大违法行为? 3、收购人最近3年有严重的证券市场失信行为? 4、收购人为自然人的?存在公司法第一百四十七条规定情形?三?要约收购? 1、通过证券交易所的证券交易?投资者持有或者通过协议、其他安排与他人共同持有一个上市公司已发行的股份达到30%?继续进行收购的?应当依法向该上市公司所有股东发出收购上市公司全部或者部分股份的要约。 ? 2、收购要约期限和公告?收购要约期限不得少于30日?并不得超过60日?在收购要约的有效期限内?收购人不得撤回其收购要约?要约有效期内更改条件的?须事先向证监会报送书面报告? 3、强制收购? 4、一致行动人?四?协议收购?1?双方达成协议的3日内?向中国证监会报送上市公司收购报告书抄送证交所?2?收购人公告上市收购书后?履行收购协议 六、证券公司?一?与客户的关系? 1、证券公司不得将客户的交易结算资金和证券归入其自有财产。 ? 2、证券公司破产或者清算时?客户的交易结算资金和证券不属于其破产财产或者清算财产。 ? 3、非因客户本身的债务或者法律规定的其他情形?不得查封、冻结、扣划或者强制执行客户的交易结算资金和证券。 ? 4、证券公司为客户买卖证券提供融资融券服务?应当按照国务院的规定并经国务院证券监督管理机构批准。 ? 5、证券公司办理经纪业务?不得接受客户的全权委托? 6、证券公司不得以任何方式对客户证券买卖的收益或者赔偿证券买卖的损失作出承诺。 ? 7、证券公司及其从业人员不得未经过其依法设立的营业场所私下接受客户委托买卖证券。 ? 8、证券公司的从业人员在证券交易活动中?执行所属的证券公司的指令或者利用职务违反交易规则的?由所属的证券公司承担全部责任。 ?二?特别措施?在证券公司被责令停业整顿、被依法指定托管、接管或者清算期间?或者出现重大风险时?经国务院证券监督管理机构批准?可以对该证券公司直接负责的董事、监事、高级管理人员和其他直接责任人员采取以下措施? 1、通知出境管理机关依法阻止其出境? 2、申请司法机关禁止其转移、转让或者以其他方式处分财产?或者在财产上设定其他权利。 ?简答题?2.甲、乙同为丙公司的子公司?甲、乙通过证券交易所的证券交易分别持有丁上市公司?该公司股本总额为3.8亿元?国家授权投资机构未持有该公司股份?2%、3%的股份。 甲、乙在法定期间内向国务院证券监督管理机构和证券交易所报告并公告其持股比例后?继续在证券交易所进行交易。 当分别持有丁上市公司股份10%、20%时?甲、乙决定继续对丁上市公司进行收购?在向国务院证券监督管理机构报送上市公司收购报告书之日起15日后?即向丁上市公司的所有股东发出并公告收购该公司全部股份的要约?收购要约约定的收购期限为60天。 ?收购要约期满?甲、乙持有丁上市公司的股份达到85%?持有其余15%股份的股东要求甲、乙继续以收购要约的同等条件收购其股票?遭到拒绝。 收购行为完成后?甲、乙在15日内将收购情况报告国务院证券监督管理机构和证券交易所?并予以公告。 ?要求?根据上述事实及证券法律制度的规定?回答下列问题?1?甲、乙是否为一致行动人?简要说明理由。 ?2?收购要约期满后?丁上市公司的股票是否还具备上市条件?简要说明理由。 ?3?甲、乙拒绝收购其余15%股份的做法是否合法?简要说明理由。 ?参考答案?1?甲、乙构成一致行动人。 根据规定?如果没有相反证据?投资者受同一主体控制的?为一致行动人。 本题中?甲、乙同为丙公司的子公司?共同受丙公司控制?因此构成一致行动人。 ?2?收购要约期满后?丁上市公司的股票不再具备上市条件。 根据规定?一致行动人应当合并计算其所持有的股份?投资者计算其所持有的股份应当包括登记在其名下的股份?也包括登记在其一致行动人名下的股份。 另外?股票上市的条件之一是?公开发行的股份达到公司股份总数的25?以上?公司股本总额超过人民币4亿元的?公开发行股份的比例为10?以上。 本题中?股本总额为3.8亿元?未超过4亿元?收购要约期满后?甲、乙收购的股份达到85%?社会公众持有的流通股只有15%?少于股份总数的25%?因此股权分布不符合上市条件。 ?3?甲、乙拒绝收购其余15%的股份不合法。 根据规定?收购期限届满?被收购公司的股权分布不符合上市条件?该上市公司的股票应当由证券交易所依法终止上市交易?其余仍持有被收购公司股票的股东?有权向收购人以收购要约同等条件出售其股票?收购人应当收购。 本题中?丁上市公司的股权分布不符合上市条件?因此其余仍持有被收购公司股票的股东?有权向收购人甲和乙以收购要约同等条件出售其股票。 ? 五、综合题?本类题共1题?共10分?甲股份有限公司?以下简称甲公司?成立于xx年9月3日?公司股票自xx年2月1日起在深圳证券交易所上市交易。 公司章程规定?凡投资额在2000万元以上的投资项目须提交公司股东大会讨论决定。 乙有限责任公司?以下简称乙公司?是一软件公司?甲公司董事李某为其出资人之一。 乙公司于xx年1月新研发一高科技软件?但缺少3000万元生产资金。 遂于甲公司洽谈?希望甲公司投资3000万元用于生产此软件。 xx年2月10日?甲公司董事会直接就投资生产软件项目事宜进行讨论表决。 全体董事均出席董事会并参与表决。 在表决时?董事陈某对此投资项目表示反对?其意见被记载于会议记录?赵某等其余8名董事均表决同意。 随后?甲公司与乙公司签订投资合作协议?双双就投资数额、利润分配等事项作了约定。 3月1日?甲公司即按约定投资3000万元用于此软件生产项目。 ?xx年8月?软件产品投入市场?但由于产品性能不佳?销售状况很差?甲公司因此软件投资项目而损失重大。 xx年11月1日?甲公司董事李某建议其朋友王某抛售所持有甲公司的全部股票。 11月5日?甲公司将有关该投资软件项目而损失重大的情况向国务院证券监督管理机构和深圳证券交易所报送临时报告?并予以公告。 甲公司的股票价格随即下跌。 xx年11月20日?持有甲公司2%股份的发起人股东郑某以书面形式请求公司监事会向人民法院提起诉讼?要求赵某等董事就投资软件项目的损失对公司负赔偿责任。 但公司监事会拒绝提起诉讼?郑某遂以自己名义直接向人民法院提起诉讼?要求赵某等董事负赔偿责任。 此后?郑某考虑退出甲公司?拟于xx年12月20日将其所持有的甲公司全部股份转让给他人。 ?要求?根据上述情况与公司法、证券法的有关规定?回答下列问题?1?董事李某是否有权对甲公司投资生产软件项目决议行使表决权?说明理由。 ?2?董事陈某是否应就投资软件项目的损失对甲公司承担赔偿责任?说明理由。 ?3?董事李某建议其朋友王某抛售甲公司股票是否符合法律规定?说明理由。 ?4?股东郑某以自己名义直接向人民法院提起诉讼是否符合法律规定?说明理由。 ?5?股东郑某是否可以于xx年12月20日转让全部股份?说明理由。 ?参考答案?1?董事李某无权对甲公司投资生产软件项目决议行使表决权。 根据规定?上市公司董事与董事会会议决议事项所涉及的企业有关联关系的?不得对该项决议行使表决权。 本题中?甲公司董事李某是乙公司的出资人之一?因此在甲公司对乙公司的投资项目表决时?李某应该予以回避?不得行使表决权。 ?2?董事陈某不应就投资软件项目的损失对甲公司承担赔偿责任。 根据规定?董事会的决议违反法律、行政法规或者公司章程、股东大会决议?致使公司遭受严重损失的?参与决议的董事对公司负赔偿责任。 但经证明在表决时曾表明异议并记载于会议记录的?该董事可以免除责任。 本题中?董事陈某对此投资项目表示反对?其意见也被记载于会议记录?因此陈某对此投资项目所造成的损失不承担赔偿责任。 ?3?董事李某建议其朋友王某抛售甲公司股票不符合法律规定。 根据规定?发行人的董事、监事、高级管理人员属于内幕信息的知情人?证券交易内幕信息的知情人和非法获取内幕信息的人?在内幕信息公开前?不得买入或者卖出该公司的证券?不得泄露该信息?也不得建议他人买卖该证券。 本题中?董事李某属于内幕信息的知情人?其建议朋友王某抛售甲公司股票的行为是不合法的。 ?4?股东郑某以自己名义直接向人民法院提起诉讼符合法律规定。 根据规定?公司董事、高级管理人员执行公司职务时违反法律、行政法规或者公司章程的规定?给公司造成损失的?股份有限公司连续180日以上单独或者合计持有公司1?以上股份的股东?可以书面请求监事会向人民法院提起诉讼。 监事会拒绝提起诉讼的?股份有限公司连续180日以上单独或者合计持有公司1?以上股份的股东?有权为了公司的利益?以自己的名义直接向人民法院提起诉讼。 本题中?郑某持有甲公司2%股份?符合股东代表诉讼的主体要求?依法请求监事会提起诉讼后?监事会拒绝提起?因此?郑某可以自己名义直接向人民法院提起诉讼。 ?5?股东郑某不能于xx年12月20日转让全部股份。 根据规定?发起人持有的本公司股份?公司公开发行股份前已发行的股份?自公司股票在证券交易所上市交易之日起1年内不得转让。 本题中?甲公司股票自xx年2月1日起在深圳证券交易所上市交易?因此发起人持有的股票应自此次公开发行股票日xx年2月1日后的1年内不得转让?即?xx年2月1日?xx年2月1日?因此?郑某在xx年12月20日转让全部股份是不符合规定的。 证券法试题? 1、证券公司将发行人的证券按照协议全部购入或者在承销期结束时将售后剩余证券全部自行购入的承销方式被称为()?A证券代销?B证券包销?C证券经销? 2、证券法关于发行人应当采用承销团方式发售证券的规定中,下列哪项是错误的?A适用于向不特定对象公开发行的证券?B发行证券的票面总值必须超过人民币一亿元?C由主承销和参与承销的证券公司组成?D承销团代销、包销期最长不得超过九十日? 3、股票发行采用代销方式,向投资者出售的股票数量未达到拟公开发行股票数量百分之()的,为发行失败。 ?A五十B六十C七十D八十? 4、 12、依照证券法的有关规定,下列对证券交易方式或制度的说法,哪项是正确的?A依法公开发行的股票、公司债券及其他证券,必须在依法设立的证券交易所上市交易?B证券交易必须采用无纸化交易方式?C证券交易以现货和国务院规定的其他方式进行交易?D证券公司不得从事向客户融资或者融券的证券交易活动? 5、某有限责任公司的净资产额为人民币1.5亿元,拟申请其首次发行的公司债券上市交易