55-第六章-投资管理概述

第六章-投资管理概述第六章 投资管理第一节 投资管理概述第二节 投资项目财务评价指标第三节 项目投资管理第四节 证券投资管理【考情分析】本章为重点章，主要介绍项目投资和证券投资的有关知识。从历年考试情况来看，本章涉及所有题型，基本每年都会考计算分析题或综合题，预计2019年本章分值在1315分。我们必须重点学习。考试分数不少，但考试难度不大，主要掌握基础题，不宜做过难的题，特别是固定资产的更新改造部分的题，难度较大，不要做过难的题。本章近四年题型、分值分布投资管理要解决的最基本问题是什么？如果企业新增一个项目，我们能进行投资吗？【例】如果今年年初投资100万元，以后4年每年年末可获得现金净流量分别为20万元、30万元、40万元和35万元。公司要求的必要报酬率为8%，请问可以投资吗？【思路】1、现金流出的现值=1002、现金净流量的现值=20（P/F,8%,1）+ 30（P/F,8%,2） + 40（P/F,8%,3）+ 35（P/F,8%,4）=101.71（万元）3、现金净流量的现值 - 现金流出的现值= 101.71-100=1.7104、判断：由于总的现金流入现值大于现金流出的现值，因此，可以投资。【问题】1、只要知道每个时点的现金净流量，只要满足条件：流入现金净流量的现值之和 流出现金净流量的现金之和0，就可投资；否则，不能投资。2、我们这里是直接告诉了我们每个时点上的现金净流量，如果没有告诉我们每个时点上的现金净流量，则我们就要自己去求。怎么求呢？3、每个时点上的现金净流量=现金流入-现金流出，但怎么具体去求，这既是一个重点，又是一个难点！【主要考点】1.投资管理的主要内容（意义、特点、分类、原则）2.投资项目现金流量的估算3.投资项目财务评价指标4.投资项目决策（独立、互斥、更新）5.证券投资管理（特点、目的、风险）6.债券投资7.股票投资第一节 投资管理概述知识点 企业投资的意义知识点 企业投资管理的特点知识点 企业投资的分类知识点 投资管理的原则企业投资，是企业为获取未来长期收益而向一定对象投放资金的经济行为。例如，购建厂房设备、兴建电站、购买股票债券等经济行为，均属于投资行为。知识点：企业投资的意义1.企业生存与发展的基本前提2.获取利润的基本前提3.企业风险控制的重要手段知识点：企业投资管理的特点1.属于企业的战略性决策2.属于企业的非程序化管理3.投资价值的波动性大知识点：企业投资的分类1.直接投资和间接投资按投资活动与企业本身的生产经营活动的关系分（强调投资的方式性） 2.项目投资与证券投资按投资对象的存在形态和性质（强调的是投资的对象性） 3.发展性投资与维持性投资按投资活动对企业未来生产经营前景的影响分4.对内投资与对外投资按资金投出的方向分5.独立投资与互斥投资投资项目之间的相互关联关系【例-单选题】下列各项中，属于发展性投资的是（）。A.更新替换旧设备B.配套流动资金投资C.生产技术革新D.企业间兼并合作网校答案：D网校解析：对企业未来的生产经营发展全局有重大影响，往往可以改变企业的经营方向和经营领域。如企业兼并合并的投资、转换新行业和开发新产品投资、大幅度扩大生产规模的投资等。【例-多选题】下列各项中，属于间接投资的有（）。A.股票投资B.债券投资C.固定资产投资D.流动资产投资网校答案：AB网校解析：间接投资是指将资金投放于股票、债券等权益性资产上的企业投资。选项AB为间接投资，选项CD为直接投资，正确选项为AB。【例-判断题】（2015年）某投资者进行间接投资，与其交易的筹资者是在进行直接筹资；某投资者进行直接投资，与其交易的筹资者是在进行间接筹资。（ ）网校答案：网校解析：间接投资是指将资金投放于股票、债券等权益性资产上，而发行股票、债券属于直接筹资，因此，某投资者进行间接投资，与其交易的筹资者是在进行直接筹资；而投资者进行直接投资，与其交易的筹资者采取的是吸收直接投资的筹资方式，属于直接筹资，而不是间接筹资。知识点：投资管理的原则1.可行性分析原则：包括环境可行性、技术可行性、市场可行性、财务可行性2.结构平衡原则3.动态监控原则【例-多选题】下列各项中，属于企业投资管理原则